Анализ платежеспособности и кредитоспособности предпряития

ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ТЮМЕНСКОЙ ОБЛАСТИ

 

ТЮМЕНСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ

МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ, УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА 

 

Кафедра учета и налогообложения 

 

 

Курсовая работа

по дисциплине: «Экономический анализ»

на тему: АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

                                                                                 

                                                                                 

                                                                                 

 

                                                                                  Автор работы:

 студент 4 курса, гр. НН-10-2

                         Вострикова Н.Г.

 

       Научный руководитель,

       доцент, зав. кафедры  УиНО

                   Александрова С.В.

 

 

Тюмень, 2013 г.

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ                         3

 

1  ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

 

1.1 Понятие кредитоспособности и платежеспособности, их значение в управлении финансами предприятия                                                                        5

1.2 Методика проведения анализа кредитоспособности и платежеспособности предприятия                                                                      8

 

2 АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОАО «ТЮМЕНЬЭНЕРГО»

 

2.1 Основные сведения о деятельности ОАО «Тюменьэнерго»              15                             

2.2 Анализ платежеспособности и кредитоспособности ОАО «Тюменьэнерго»                                                                                                  17

2.3 Способы эффективного управления  кредитоспособностью и платежеспособностью  организации                                                                     25

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ                                                                                                   27

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ                                           30

ПРИЛОЖЕНИЯ                                                                                                  33

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Оценка кредитоспособности заемщика - одно из наиболее важных направлений деятельности кредитных специалистов. Необходимость проведения анализа кредитоспособности заемщика обусловлена кредитной политикой и интересами банка. Банк должен знать, способен ли заемщик возвратить денежные средства с учетом процентов, имеет ли он перспективы развития, насколько велик риск банка, чем обеспечен возврат кредита.

При оценке кредитоспособности предприятия основные задачи состоят в анализе его платежеспособности. Показатели платежеспособности характеризуют некоторые критерии финансового состояния предприятия. А кредитоспособность более емкое понятие, включающее в себя не только показатели платежеспособности, но и определенный имидж предприятия, его деловую репутацию, его кредитную историю и прочее.

Таким образом, проведение анализа кредитоспособности и платежеспособности предприятия является важной проблемой, требующей изучения, соответственно тема нашего исследования актуальна и требует дальнейшего рассмотрения.

Цель данной работы - исследование кредитоспособности и платежеспособности, а также оценка финансовой устойчивости предприятия.

Для достижения указанной цели необходимо решить ряд задач:

1. охарактеризовать понятия кредитоспособности  и платежеспособности, их значение  в управлении финансами предприятия;                                                                  

2. определить методику проведения анализа кредитоспособности и платежеспособности предприятия;

3. представить основные сведения о деятельности ОАО «Тюменьэнерго»;           

4. провести анализ платежеспособности и кредитоспособности ОАО «Тюменьэнерго»;                                                                                              

5. исследовать способы эффективного управления кредитоспособностью и платежеспособностью организации.                                                            

Объектом исследования выступает открытое акционерное общество «Тюменьэнерго», предметом - состояние его платежеспособности и кредитоспособности.

Теоретическая  и методологическая часть данной работы состоит из законодательных и нормативных актов государственных органов Российской Федерации, регулирующих финансовые и экономические отношения, данных Министерства финансов РФ, трудов отечественных специалистов в области анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия Савицкой Г.В., Шеремета А.Д. и других, а также финансовой отчетности ОАО «Тюменьэнерго».

В соответствии с целью и задачами построена структура курсовой работы. Она состоит из введения, двух глав, заключения, приложения и списка использованных источников.

В первой главе «Теоретические и методические аспекты анализа кредитоспособности, платежеспособности организации» дано понятие кредитоспособности и платежеспособности организации, а также описано их значение в управлении предприятием в первом пункте, определена методика проведения анализа во втором параграфе.

Вторая глава «Анализ платежеспособности и кредитоспособности ОАО «Тюменьэнерго» дает характеристику основной деятельности исследуемого предприятия в первом параграфе, второй параграф посвящен непосредственно анализу платежеспособности и кредитоспособности организации, третий - предлагает пути повышения эффективности управления финансами предприятия.

Заключение дает нам ключевые выводы относительно кредиспособности и платежеспособности ОАО «Тюменьэнерго»

Исследовательская работа состоит из 35 листов, содержит 6 таблиц, 1 приложение, 25 использованных источников.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.1 Понятие кредитоспособности и платежеспособности, их значение в управлении финансами предприятия

 

 

При подготовке банком решения о кредитовании предприятия, сотрудник кредитного подразделения анализирует финансовую отчетность потенциального заемщика, чтобы оценить как прошлое, так и текущее его финансовое положение, а также понять перспективы развития. Целью такого анализа является получение ключевых, информативных параметров, позволяющих оценить платежеспособность и кредитоспособность потенциального заемщика.

В практике до сих пор существует путаница между двумя понятиями: кредитоспособность и платежеспособность. Между тем, они вовсе не идентичны.

По определению Савицкой Г.В., платежеспособность  - это возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными ресурсами [18, С. 383].

По мнению Шеремета А.Д., платежеспособность организации является сигнальным показателем, в котором проявляется ее финансовое состояние. Под платежеспособностью он подразумевает способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды [23, С. 240].

В экономической литературе различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению [19, С. 569].

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным).

Оценка платежеспособности предприятия осуществляется на основе показателей ликвидности [20, С. 208].

С самом узком смысле, ликвидность - это способность превращения имущества и других активов организации в наличные деньги [16, С. 248].

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта, по определению Шеремета А.Д., понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и возврата его в срок [18, С. 466].

Аналогичное определение дается в учебном пособии Баканова М.И. и Шеремета А.Д. Согласно их определению, кредитоспособность - это такое состояние финансового положения предприятия, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить [10, С. 504].

Анализом кредитоспособности занимаются как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить.

Шеремет А.Д. и Ионова А.Ф. отмечают, что кредитоспособность заемщика характеризуется:

- репутацией заемщика, которая определяется своевременностью расчетов по ранее полученным кредитам, качественностью представленных расчетов, ответственностью и компетентностью руководства;

- текущим финансовым состоянием и способностью производить конкурентоспособную продукцию;

- возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников [12, С. 466].

Кредитоспособность выражается через способность предприятия исполнить полностью и своевременно свои обязательства по кредитному договору, то есть погасить кредит и уплатить проценты за его пользование. Иными словами, речь идет о таком финансово-хозяйственном состоянии предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Здесь предметом анализа является не только заемщик, а конкретная кредитная сделка. Информационная база для анализа кредитоспособности существенно больше, нежели для платежеспособности, когда делается лишь количественный анализ.

Платежеспособность не учитывает такого важного условия кредитной сделки, как правоспособность заемщика. Если сделка заключена с правоспособным юридическим лицом, то в случае невыполнения ее условий банк по закону вправе обратить взыскание на предмет залога: недвижимость, товарно-материальные ценности, ценные бумаги и т.д.

Учитывая сказанное выше, можно сделать вывод о том, что кредитоспособность и платежеспособность различаются между собой:

- по предмету анализа;

- по информационной базе;

- по методам и приемам;

- по оценке правоспособности.

 

 

1.2 Методика проведения анализа  кредитоспособности и платежеспособности предприятия

 

 

Как уже было сказано ранее, платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций  денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Предприятие считается платежеспособным, если оно в состоянии покрыть свои внешние обязательства за счет своих совокупных активов.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы [9, С. 14].

Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии  покрыть свои краткосрочные обязательства  за счет своих текущих активов.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам.

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяются на следующие группы:

а) А1: высоколиквидные активы, сумма которых рассчитывается по формуле 1.1:

 

     

                                   (1.1)

 

б) А2: быстрореализуемые активы, сумма которых рассчитывается по формуле 1.2:

 

                                               (1.2)

 

в) А3: медленнореализуемые активы, сумма которых рассчитывается по формуле 1.3:

 

,                                            (1.3)

 

г) А4: труднореализуемые активы, сумма которых рассчитывается по формуле 1.4:

 

                                                    (1.4)

 

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

а) П1: наиболее срочные обязательства, к которым относятся привлеченные средства, рассчитываются по формуле 1.5:

 

                                              (1.5)

 

б) П2: среднесрочные обязательства рассчитываются по формуле 1.6:

 

              (1.6)

 

в) П3: долгосрочные обязательства рассчитываются по формуле 1.7:

 

                                            (1.7)

 

г) П4: постоянные пассивы, которые составляют собственный капитал организации рассчитываются по формуле 1.8:

 

                              (1.8)

 

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условия абсолютной ликвидности баланса: А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 £ П4.

Если одно или несколько соотношений активов и обязательств не соответствует идеальному (абсолютной ликвидности), ликвидность не достаточна. Как правило, недостаток высоколиквидных средств восполняется менее ликвидными. Но эта компенсация носит лишь расчетный характер, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Баланс абсолютно неликвиден, если имеет место соотношение, противоположное абсолютной ликвидности: А1 £ П1; А2 £ П2; А3 £ П3; А4 ³ П4.

Это состояние характеризуется отсутствием собственных оборотных средств и отсутствием возможности погасить текущие обязательства без продажи внеоборотных активов [10, С.17-20].

Следующим этапом анализа платежеспособности организации является определение показателей ликвидности:

а) коэффициент текущей ликвидности - отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Значение данного коэффициента должно в норме составлять не менее 2. Определяется по формуле 1.9:

 

,                                                     (1.9)

б) коэффициент быстрой ликвидности - характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт ликвидных активов. Общепринятое нормальное значение этого коэффициента 1 и более. Определяется по формуле 1.10:

 

,              (1.10)

 

 

в) коэффициент абсолютной ликвидности - показывает способность предприятия погасить текущие обязательства только за счет высоколиквидных активов. Значение показателя абсолютной ликвидности в норме составляет не менее 0,2. Рассчитывается по формуле 1.11:

 

,                                (1.11)

 

Среди коэффициентов платежеспособности выделяют:

а) коэффициент общей платежеспособности - показывает способность организации покрыть все свои обязательства всеми своими активами. Нормальное значение должно составлять 2 и более. Рассчитывается по формуле 1.12:

 

 ,                  (1.12)

 

б) коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам -определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. В норме составляет 3 месяца и меньше. Согласно формуле 1.13 равен:

 

,                                   (1.13)

 

в) коэффициент обеспеченности собственными средствами - наиболее жесткий показатель платежеспособности,  утвержденный Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) распоряжением  № 31-р от 12.08.1994 года. Отвечает на вопрос: достаточно ли у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Должен равняться не менее 0.1, что часто недостижимо в российских и не только условиях. Определяется согласно формуле 1.14:

 

,                             (1.14)

 

Для того чтобы провести анализ кредитоспособности организации используют методику Сбербанка [3, С.54].

С помощью анализа определяют возможности, размеры и условия предоставления кредита. С этой целью необходимо дать оценку следующих групп оценочных показателей:

- коэффициентов ликвидности;

- коэффициентов соотношения собственных и заемных средств;

- показателей рентабельности [4, С.43].

К коэффициентам ликвидности относят:

а) коэффициент абсолютной ликвидности (К1) - является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает какая часть краткосрочных долговых обязательств может быть при необходимости погашена за счет имеющихся денежных средств, средств на депозитных счетах и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг. Он определяется по формуле 1.15:

 

 

,                      (1.15)

 

б) коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности  (К2) - характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства. Рассчитывается по формуле 1.16:

 

,                         (1.16)

 

в) коэффициент текущей ликвидности (К3) определяется по формуле 1.17:

 

,                         (1.17)

 

К коэффициентам соотношения собственных и заемных средств:

а) коэффициент наличия собственных средств (К4) -  
показывает долю собственных средств предприятия в общем объеме средств предприятия и рассчитывается по формуле 1.18:

 

,                         (1.18)

 

К показателям рентабельности:

а) показатель рентабельности от продаж рассчитывают в соответствии с формулой 1.19:

 

,                           (1.19)

 

б) показатель рентабельности деятельности предприятия определяют согласно формуле 1.20:

 

,                                    (1.20)

 

Далее, на основании определенных категорий показателей, необходимо произвести расчет суммы баллов заемщика. Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение класса заемщика, проводимое на основе рассчитанной суммы баллов [19, С. 45-50].

Первоклассными заемщиками называют тех, кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25).

Второго класса заемщики  - кредитование которых требует взвешенного подхода (1,25 - 2,35).

К третьему классу относятся такие заемщики, чье кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

Таким образом, учитывая особенности методики анализа платеже -  и кредитоспособности предприятия, можно сделать вывод о том, что возможность грамотного управления активами и своевременного погашения обязательств предприятия зависит от:

- объема наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств предприятия;

- оптимального соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Каждое предприятие должно стремиться к такому соотношению дебиторской и кредиторской задолженности, где их показатели будут примерно равны;

- выбора оптимального режима налогообложения. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования [17, С. 21].

2 АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОАО «ТЮМЕНЬЭНЕРГО»

 

2.1 Основные сведения о хозяйствующем  субъекте ОАО «Тюменьэнерго»

 

 

ОАО «Тюменьэнерго» - одна из крупнейших в России межрегиональных распределительных сетевых компаний. Дата образования - 3 мая 1979 года. В качестве межрегиональной сетевой компании функционирует с 2005 года. 

Территория зоны обслуживания ОАО «Тюменьэнерго» составляет более 1,4 млн. квадратных километров и включает Тюменскую область, Ханты-Мансийский автономный округ - Югра и Ямало-Ненецкий автономный округ с населением около 3,5 миллионов человек. 

Годовой объем передачи электроэнергии по сетям «Тюменьэнерго» составляет около 70 млрд.кВт/ч. Протяженность линий электропередачи по цепям - 45071 км. 

В настоящее время в ОАО «Тюменьэнерго» сосредоточены внушительные мощности: 635 подстанций 35 - 220 кВ, около 5,5 тысяч трансформаторных подстанций 6 - 10/04 кВ, суммарной трансформаторной мощностью 27339 МВА [24].

В состав Общества входят 9 филиалов, обеспечивающих выполнение функций, связанных с передачей и распределением электрической энергии, из них 6 – на территории ХМАО - Югры. Благодаря постоянному вниманию к состоянию сетей и качественному проведению ремонтной кампании, модернизации оборудования, современному учету электроэнергии ОАО «Тюменьэнерго» достигло одного из самых низких среди распределительных сетевых компаний России показателя потерь электроэнергии - около 2,5%, что сравнимо с аналогичными показателями развитых стран Западной Европы. 

ОАО «Тюменьэнерго» активно инвестирует средства в развитие и модернизацию сети, этим обусловлен также один из самых низких показатель износа сетей (около 50%). 

ОАО «Тюменьэнерго» является партнером Правительства ХМАО-Югры в реализации целевой Программы Ханты-Мансийского автономного округа – Югры «Централизованное электроснабжение населенных пунктов Ханты-Мансийского автономного округа - Югры на 2011–2013 годы и на перспективу до 2015 года». 

Акционерный капитал ОАО «Тюменьэнерго»  составляет  27 373 895 100 руб. и разделен на 273 738 951 обыкновенную акцию номиналом 100 руб. каждая. Дополнительно Обществом объявлены 3 121 409 шт. обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 100 руб. каждая. Привилегированные акции отсутствуют. Акции Компании не обращаются на организованном рынке ценных бумаг [25].

ОАО "Тюменьэнерго" является владельцем привилегированных акций ОАО "Российские сети" в количестве 4 993 960 штук, что составляет 0,0100% уставного капитала ОАО "Российские сети". Подробнее эти данные отражены в таблице 2.1.

 

Таблица 2.1 - Сведения об акциях Общества, находящихся в перекрестном владении*

Наименование эмитента	Код ЦБ	Величина УК Общества, шт.	Номинальный держатель	Количество акций, шт.		Номинальная ст-ть 1 акции, руб.
				ОА	ПА
ОАО "Россети"	MRKHP	49 946 843 800	ЗАО "Сбербанк КИБ"	0	4 993 960	1

*Источник: [25].

 

 

 

 

2.2 Анализ платежеспособности и  кредитоспособности ОАО «Тюменьэнерго»

 

 

Сложившаяся банковская практика уже выработала определенную методику проведения анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Рассмотрим ее подробнее.

Начальным этапом проведения любого финансового анализа (в том числе анализа платежеспособности и кредитоспособности) является анализ бухгалтерского баланса для получения первоначальных сведений о деятельности предприятия.

В ходе горизонтального анализа определяются отклонения величин различных статей баланса за отчетный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса показателей в общем итоге баланса предприятия [22, С. 15].

Анализ платежеспособности строится на показателях ликвидности и платежеспособности предприятия. При этом, как правило, проводится анализ ликвидности баланса в соответствии с данными таблицы 2.2.

 

Таблица 2.2 - Аналитический (сгруппированный) баланс для оценки платежеспособности*

Ср-ва и об-ва	Покрытие (актив)		Сумма обязательств (пассив)		Разность
	2011	2012	2011	2012	излишек		недостаток
					2011	2012	2011	2012
1	3887729	2998044	8109940	5746640			4222211	2748596
2	3318164	3084099	4736394	7525695			1418230	4441596
3	2696161	1816820	10258696	14371619			7562535	12554799
4	115987524	133501471	102784548	113756480	13202976	19744991

*Источник: составлено автором на основании нижеприведенных расчетов

 

Данные для расчета представлены в приложении А.

 

 

Используя формулы 1.1 - 1.8 рассчитаем сумму групп активов и пассивов за 2011 и 2012 годы:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Как мы видим, и в предыдущем, и в отчетном году условия абсолютной ликвидности баланса не выполняются. Вместо этого мы наблюдаем прямо противоположную ситуацию: А1 £ П1; А2 £ П2; А3 £ П3; А4 ³ П4. Это говорит о том, что баланс исследуемого предприятия абсолютно неликвиден ввиду отсутствия собственных оборотных средств, а также возможности погасить текущие обязательства без продажи внеоборотных активов.