Анализ платежеспособности и ликвидности. 2

Реферат

Курсовая работа:  28 с.,  5 табл., 3 рис., 14 наим. лит., приложения

платежеспособность, ликвидность, понятие, информационное обеспечение, анализ

Объектом исследования является хозяйственная деятельность ОАО «Б».

Предметом исследования является ликвидность и платежеспособность ОАО «Б».

Целью курсовой работы является изучение теоретических основ понятий «платежеспособность» и «ликвидность», а также методов и показателей оценки ликвидности и платежеспособности ОАО «Б».

Для достижения поставленной цели в работе предусмотрено решить следующие задачи:

- рассмотреть значение и задачи анализа платежеспособности и ликвидности;

- привести характеристику информационного обеспечения анализа платежеспособности и ликвидности;

- изучить теоретические основы категорий «платежеспособность» и «ликвидность»;

- провести анализ платежеспособности и ликвидности на примере конкретного предприятия (ОАО «Б»).

Методы исследования: общенаучные методы исследований (диалектика, анализ, синтез, системность и другие), специальные методы и приемы экономического анализа.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней аналитический  материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого объекта, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические и методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

_____________________ 

введение

Платежеспособность является одной из важнейших характеристик  финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Актуальность проблемы анализа и оценки ликвидности и платежеспособности предприятий, большая ее практическая значимость и необходимость постоянной оптимизации предопределили выбор темы курсовой работы.

Целью курсовой работы является изучение теоретических основ понятий «платежеспособность» и «ликвидность», а также методов и показателей оценки ликвидности и платежеспособности ОАО «Б».

Для достижения поставленной цели в  работе предусмотрено решить следующие  задачи:

- рассмотреть значение и задачи анализа платежеспособности и ликвидности;

- привести характеристику информационного обеспечения анализа платежеспособности и ликвидности;

- изучить теоретические основы категорий «платежеспособность» и «ликвидность»;

- провести анализ платежеспособности и ликвидности на примере конкретного предприятия (ОАО «Б»).

Объектом исследования является хозяйственная деятельность ОАО «Б».

Предметом исследования является ликвидность и платежеспособность ОАО «Б».

При освящении теоретических  вопросов сущности, методов и показателей ликвидности и платежеспособности были использованы различные монографии, учебники, учебные пособия, периодические издания.

Вопросам оценки платежеспособности и ликвидности много внимания уделено в работах следующих известных ученых, практиков: Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Крейнина М.Н., Ковалев В.В., Абрютина М.С., Ермолович Л.Л., Савицкая Г.В.

Информационной базой финансового анализа являлась бухгалтерская отчетность предприятия, на основании которой был проведен анализ платежеспособности по методике, приведенной в учебнике «Анализ хозяйственной деятельности предприятий» Ермолович Л.Л. [2].

1. Значение и задачи анализа платежеспособности и ликвидности

Особую значимость объективная  оценка финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности имеет в условиях кризиса ликвидности, при обосновании выдачи банками кредитов юридическим лицам, привлечения инвесторов в Республику Беларусь, а главное - в целях выполнения параметров социально-экономического развития, бюджета и основных направлений денежно-кредитной политики.

В последние десять лет  оценка финансового состояния и платежеспособности организаций нашей страны ведется в соответствии с Правилами по анализу финансового состояния  и  платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности, утвержденными 27 апреля 2000 г., и Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности.

В соответствии с п. 2 названной  Инструкции (в редакции постановления Минфина, Минэкономики, Минстата от 08.05.2008 № 79/99/50 (Инструкция-2008) «основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является обоснование решения о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организаций - неплатежеспособными» [1].

Вместе с тем цель анализа и контроля за финансовым состоянием и платежеспособностью именно и состоит в объективной оценке формирования притока денежных средств, в первую очередь, от реализации продукции (работ, услуг), в обеспечении денежными средствами: оборота и кругооборота средств организации; своевременности расчетов по краткосрочным и долгосрочным обязательствам; создаваемых фондов и резервов, в том числе из чистой прибыли [7, c.14].

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и для  внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом.

Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платежеспособность оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа платежеспособности – своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности предприятия.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов [3, c.24].

2. Характеристика информационного  обеспечения 

анализа платежеспособности и ликвидности

Основными источниками  информации для анализа финансового  состояния организации служат отчетный бухгалтерский баланс (ф. №1), отчеты о прибылях и убытках (ф. №2), об изменениях капитала (ф. №3), о движении денежных средств (ф. № 4), приложение к балансу (ф. № 5), о целевом использовании полученных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса [11, c.48].

Бухгалтерский баланс – это способ экономической группировки в денежном выражении хозяйственных средств по их составу и источникам образования на определенную дату, как правило, по состоянию на первое число каждого месяца. В балансе отражаются остатки имущества организации и ее обязательств.

Он представляет собой  двустороннюю таблицу, состоящую из левой части, называемой «АКТИВ», и правой, называемой «ПАССИВ».

Актив – перечень имущества (средств) организации с указанием их стоимости.

Пассив – перечень обязательств организации (источников поступления средств, отраженных в активе).

Все средства организации  отражены в балансе в сгруппированном  виде в соответствии с их экономическим содержанием и в денежном выражении.

Основным элементом  бухгалтерского баланса, характеризующим  тот или иной вид  имущества (в  активе) или обязательств организации (в пассиве), является балансовая статья.

Балансовые статьи бухгалтерского баланса – это показатели, отражающие на соответствующую дату состояние отдельных видов хозяйственных средств и источников их образования. Каждая статья баланса имеет денежное выражение, именуемое оценкой статьи. Общим принципом оценки средств для бухгалтерского баланса является их оценка по фактической себестоимости

Например, в активе есть такие статьи как «Основные средства», «Готовая продукция», «денежные средства», в пассиве – «Уставный фонд», «Нераспределенная прибыль», «Долгосрочные кредиты и займы» и другие. Статьи бывают активными и пассивными.

Однородные статьи актива и пассива объединяются, образуя  при этом группы и разделы.

Бухгалтерский баланс имеет следующие разделы:

- в активе:

I. Внеоборотные активы;

II. Оборотные активы;

- в пассиве:

III. Капитал и резервы;

IV. Долгосрочные обязательства;

V. Краткосрочные обязательства.

В мировой практике известны бухгалтерские балансы построенные  по принципу возрастающей или убывающей  ликвидности, по скорости оборачиваемости имущества хозяйствующего субъекта.

На практике различают  различные виды балансов в зависимости  от порядка их составления и заполнения.

Вступительный (начальный) бухгалтерский баланс содержит информацию о состоянии имущества и обязательств организации на начало отчетного периода. Вступительный баланс составляется при создании нового или при реорганизации ранее действовавшего юридического лица.

Заключительный (отчетный) бухгалтерский баланс включает вступительный баланс, а также информацию о состоянии имущества и обязательств организации на конец отчетного периода.

Сводный баланс составляется путем объединения отдельных  заключительных балансов. Сводные балансы в основном используются министерствами, ведомствами, концернами.

Сводно-консолидированный  баланс составляется путем объединения балансов юридически самостоятельных субъектов хозяйствования, взаимосвязанных между собой экономически. Сводно-консолидированными балансами пользуются холдинговые компании, головные предприятия со своими дочерними и зависимыми обществами.

Баланс-брутто – это бухгалтерский баланс, включающий регулирующие статьи (02 «Амортизация основных средств», 05 «Амортизация нематериальных активов»).

Баланс-нетто – бухгалтерский  баланс без регулирующих статей.

Поскольку в активе и пассиве баланса показаны одни и те же средства, но по двум признакам, то итог актива всегда равен итогу пассива. Итоговая сумма баланса называется валютой.

В бухгалтерском балансе  отражается имущество организации  по его составу и размещению, то есть показано какое имущество есть в организации и как оно размещено. Эта часть баланса называется АКТИВ.

В другой стороне баланса  отражаются средства организации по источникам образования, то есть показано откуда получены и для каких целей предназначены эти средства. Эта часть баланса называется ПАССИВ.

Таким образом, бухгалтерский  баланс – способ обобщенного отражения и группировки средств организации и их источников, выраженных в денежной оценке на определенную дату.

В бухгалтерском учете  баланс возникает на основе классификации  имущества организации по составу и размещению и по источникам образования. Если сравнить итоги этих двух групп показателей в денежном выражении, то они должны быть равны между собой. И только при условии равенства образуется баланс.

Несмотря на то, что  за последние годы много сделано для совершенствования баланса, повышения его аналитичности, структура и содержание его еще не полностью соответствуют международным стандартам и не в полной мере удовлетворяют современные запросы финансового менеджмента. Это прежде всего касается действующего порядка отражения в составе краткосрочных обязательств доходов будущих периодов   и   резерва;   предстоящих   расходов и платежей, а в составе оборотных активов — расходов будущих периодов и долгосрочной дебиторской задолженности [5, с.22].

Резерв предстоящих  расходов и платежей — это средства, свободные от обязательств. Неиспользованный остаток этого резерва следует  рассматривать как свободные источники финансирования, временно используемые организацией на другие цели. Если в дальнейшем организация считает нецелесообразным начислять эти резервы, то по действующему положению переходящие остатки подлежат присоединению к финансовым результатам. Следовательно, по своей сущности это собственные источники организации.

Расходы будущих периодов (отсроченные расходы) представляют собой уже понесенные издержки, оплата которых отложена на будущие периоды. Их также целесообразнее отражать не во втором, а в первом разделе актива, поскольку по своей сути это амортизируемый актив долгосрочного характера, рассчитанный на будущие результаты деятельности. Такие изменения значительно повысили бы аналитические возможности бухгалтерского баланса и упростили бы многие расчеты, связанные с оценкой финансового состояния организации [5, с.24].

Таким образом, развернутое толкование финансового состояния большинством авторов, по существу, включает оценку структуры активов и пассивов, их взаимосвязи и взаимодействия на отчетную дату и на перспективу, результативности и выгодности бизнеса в процессе движения и отдачи капитала и др.

Методика анализа финансового  состояния организации представляет большой интерес не только для целей оценки потенциальных партнеров, но и для собственной самооценки, осуществляемой с точки зрения внешних пользователей бухгалтерской отчетности. Важнейшими являются результаты оценки финансовой деятельности возможными инвесторами, кредиторами и контрагентами. Для того чтобы можно было установить соответствие между внутренними и внешними финансовыми оценками, должно существовать единое методическое начало. Различия в подходах к оценке финансового состояния организаций, банковских учреждений, налоговых служб, поставщиков и учредителей, предопределяют не только разный набор показателей, используемых для анализа, но и различные целевые установки при их использовании. Таким образом, существующие сегодня методики оценки финансового состояния организации не позволяют с достаточной степенью достоверности дать объективную оценку развития каждого конкретной организации.

В практике анализа финансового положения применяются разнообразные приемы. Основными из них являются «чтение» баланса и изучение абсолютных величин. Ознакомление с содержанием баланса позволяет определить основные источники средств, направления их вложения, состав имущества, источники финансирования и др. Широко используемым приемом является также изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными показателями отчетности. Преимуществами коэффициентного анализа выступает простота расчета, оперативность, элиминирование искажающего влияния за отчетный период стоимостных показателей, в том числе инфляции. Расчетные значения коэффициентов сопоставляются в динамике с эталонными, нормативными, среднеотраслевыми.

В методиках проведения анализа финансового состояния организации для изучения оценки показателей используются различные виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый. В рамках горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные отклонения показателей по сравнению с началом отчетного периода или аналогичным интервалом прошлого года. Вертикальный анализ позволяет изучить структуру средств и источников их образования путем расчета удельного веса отдельных статей в итоговых результатах. Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100%.

Специальный инструментарий финансового анализа включает экономико-математические, экономико-логические, балансовые методы, приёмы детализации, сравнения, группировки, средних величин, цепных подстановок. Последний из перечисленных методов позволяет оценить влияние факторов на изменение результативного показателя путем последовательной замены (базисной) величины отдельных факторов, входящих в модель факторной системы, на фактическую. В результате такой замены рассчитывается один или несколько условных результативных показателей (подстановок). Сравнение данного условного показателя с плановым (базисным) или другим условным результативным показателем показывает величину влияния изменённого фактора [10, c. 39].

3. Понятие платежеспособности  и ликвидности 

предприятия

Анализ платежеспособности предприятия  осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы.

Идеальный вариант, если коэффициент  будет составлять единицу или  немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день.

Поэтому, для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны – платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, месяц).

Для внешних пользователей  оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности предприятия. Считается, что предприятие ликвидно, если имеющееся покрытие в виде оборотных и внеоборотных активов превышает потребность в платежеспособных средствах либо совпадает с ней [4, c.82].

Уточняя понятие ликвидности, следует  отметить, что оно характеризует такое финансовое состояние, при достижении которого предприятие не только сможет выполнить свои финансовые обязательства, но гарантировать продолжение производственно-хозяйственной деятельности в определенном периоде времени. Если же потребность в платежеспособных средствах неоднократно превышает их поступление, возникает разрыв ликвидности, что может привести к неплатежеспособности предприятия.

Ликвидность проявляется, как:

- ликвидность имущества, т.е.  возможность быстрой продажи  собственного капитала и дебиторской задолженности, превращая их в деньги;

- ликвидность в смысле такой  возможности у предприятия, при  которой оно может удовлетворить обязательства не только за счет внутренних, но и реального привлечения внешних источников.

Исходя из этого, следует различать ликвидность предприятия и ликвидность баланса.

Понятие ликвидности предприятия  включает в себя не только ликвидность баланса, понимаемую как возможность предприятия превратить свои учтенные в балансе активы в наличность с учетом того, что срок превращения соответствует сроку погашения долговых обязательств, но и возможность предприятия при необходимости занять средства на стороне и погасить в срок обязательные платежи.

Для внешних пользователей в  краткосрочном периоде важна  ликвидность предприятия, которая характеризует возможность текущих расчетов, а в долгосрочном периоде для достижения финансового равновесия основой становится ликвидность баланса. При анализе платежеспособности и финансовой устойчивости с целью управления исследуется ликвидность баланса.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое.

От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Организация может быть платежеспособной на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Достижение финансового равновесия подразумевает соблюдение идентичности потоков поступлений и выплат как по величине, так и по срокам. Оценка ликвидности баланса позволяет характеризовать возможности субъекта хозяйствования обратить активы в наличность для погашения своих обязательств, а степень этой возможности – какими активами (наиболее ликвидными, быстро или медленно реализуемыми) характеризуется та или иная платежеспособность [4, c.83].

Платежеспособность предприятия  принято измерять показателями, проявляющимися в виде тех или иных коэффициентов, характеризующих отношение оборотных активов (общей суммы или части) к краткосрочным обязательствам. Эти отношения отражают долю оборотных активов, которую можно использовать для покрытия краткосрочных обязательств. Чем выше эта величина, тем больше уверенность в оплате краткосрочных обязательств из имеющихся оборотных средств. Они также указывают на временный период, в котором предприятие характеризуется определенной платежеспособностью. Чем больше это соотношение в пользу активов, тем лучше для кредиторов.

Таким образом, коэффициенты, характеризующие платежеспособность, позволяют измерить покрытие обязательств предприятия оборотными активами; показывают резерв ликвидности предприятия; период, в котором этот резерв сохраняется как гарантия безопасности против неопределенности и любого рода риска, которому подвержены денежные потоки предприятия.

Существуют определенные недостатки в использовании коэффициентов для анализа платежеспособности. Среди них можно выделить следующие:

- статичность – расчеты делаются  на определенную дату и не  отражают будущих средств поступления  от хозяйственной деятельности, так и заемных средств, для  покрытия обязательств, а ликвидность предприятия лишь в некоторой степени зависит от имеющихся денежных средств, отраженных в балансе, и в гораздо большей – от будущих поступлений;

- формальность – расчеты  коэффициентов осуществляются по  данным за прошедший период и не учитывают текущие и перспективные действия субъекта хозяйствования, направленные на совершенствование управления финансовыми процессами на предприятии с целью обеспечения ликвидности.

Таким образом, можно  сделать вывод, что платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

4. Анализ  ликвидности баланса ОАО «Белэнергострой»

Финансовое состояние организации  и ее устойчивость в значительной степени зависят от ее финансовых ресурсов, то есть от того, каким имуществом располагает организация, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ей приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса ОАО «Б». Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую — оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Главным признаком группировки  статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность).

По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (разд. 1), и оборотные активы (разд. II). Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность,  долгосрочные  и  краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках). Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи инфляцией.

Размещение средств  предприятия имеет очень большое  значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние.