Анализ платежеспособности и ликвидности страховой компании

        Анализ платежеспособности и ликвидности страховой компании     

         Содержание

 

 

86

 

                      

 

 

       ВВЕДЕНИЕ

 

Страхование – это такой вид необходимой общественно-полезной деятельности, при которой гражданин и организация заранее страхуют себя от неблагоприятных последствий в сфере их материальных и личных нематериальных благ путём внесения денежных взносов в особую специализированную организацию (страховщика), оказывающей страховые услуги, а эта организация при наступлении указанных последствий выплачивает за счёт средств этого фонда страхователю или иному лицу обусловленную сумму.

Классификация страхования представляет собой научную систему деления страхования на сферы деятельности, отрасли, под отрасли, виды и звенья. По форме организации страхование выступает как государственное, акционерное, взаимное. Особой организационной формой является медицинское страхование.

Исходя из страхового признака выделяют личное, имущественное страхование, страхование ответственности и  страхование экономических рисков. Необходимость выделения четырех отраслей страхования характерна для Российского национального страхового рынка. Подобная классификация определяется перечнем объектов и рисками, подлежащими страхованию.

Актуальность темы работы.

Надежность и платежеспособность конкретного страховщика в современных условиях страхового рынка во многом обусловлена финансовой устойчивостью страховой организации. Вместе с тем общие методы управления финансовой устойчивостью в большинстве страховых организаций не имеют четко выраженного подхода, поэтому финансовый потенциал страховщиков остается низким.

Научные выводы о финансовой устойчивости страховой организации (страхового фонда), сделанные во времена централизованной плановой экономики, автоматически переносятся в современные условия страхового рынка, при этом не учитываются кардинальные изменения, произошедшие в экономической формации государства и в эксплуатационном цикле страховщика.

Среди ученых-экономистов  нет единого мнения по поводу оценки финансовой устойчивости предприятия, да и само понятие «финансовая устойчивость» трактуется по-разному. Как следует из известных концепций экономистов по вопросу сущности оценки финансовой устойчивости, не существует универсального набора показателей и методов обеспечения финансовой устойчивости.

Большинство методик финансового анализа разработано для промышленных объектов, что не позволяет применять их в полной мере для оценки финансового состояния страховщика, ввиду специфики его деятельности. Эта специфика проявляется в особенностях формирования финансового потенциала страховой организации. Данное понятие включает наличие не только собственного, но и привлеченного капитала страховой организации в виде страховых премий (страховых резервов), которые как обязательства всегда преобладают над собственными средствами и являются источниками образования активов.

Исходя из изложенного  выше проблема разработки методического  подхода к оценке и укреплению финансовой устойчивости страховщика, представляется актуальной. Рассмотрение логико-аналитической деятельности финансового менеджмента и наличие комплекса проблем в управлении финансами страховой организации определили направление данной работы.

Цель предлагаемой дипломной  работы – раскрыть содержание методики анализа финансового состояния, проанализировать финансовое состояние страховой компании и предложить меры по улучшению ее финансовых показателей.

Объект исследования –  страховая компания ОАО «-»¹. В рамках поставленной цели дипломной работы необходимо решение следующих задач:

- изучить сущность системы  управления финансами страховых компаний;

- рассмотреть методы  обеспечения финансовой устойчивости  страховых операций

- предложить рекомендации  по улучшению финансового состояния  страховой компании через перестрахование.

Предмет данной работы –  платежеспособность и финансовая устойчивость страховой компании.

Рассмотрение этих вопросов поможет сформулировать предложения, способствующие более успешной работе не только ОАО «-», но и других предприятий данной отрасли.

Информационной основой  исследования послужила бухгалтерская и статистическая отчетность предприятия ОАО «-» за период 2008-2010 гг.

В процессе изучения и  обработки материалов применялись  следующие основные методы экономических исследований: анализа и синтеза, абстрактно-логический, монографический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный.

Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Методической основой  для проведения исследования, по теме дипломной работы является статьи и монографии таких авторов как: Алякринский А.Л., Кургин Е.А., Никулина Н.Н., Панкин А.В., Шахов В.В. и др.

В 1-й главе работы приводится финансовый анализ деятельности страховой  компании «-»: во 2-й главе – приводятся оценки финансовой устойчивости и платежеспособности страховой организации; в 3-й главе - определяются основные направления повышения финансовой устойчивости страховых компаний.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Финансовый анализ деятельности страховой компании

«-» 

1.1. Экономическое содержание и назначение финансов 

страховой организации

 

Финансовые ресурсы - денежные ресурсы, обеспечивающие развитие предприятия (в данном исследовании речь идет о страховой организации) в определенном временном периоде.

В процессе управления финансовыми  ресурсами важен не только их общий  объем, но и величина денежного потока, интенсивность его движения в течение определенного временного периода.

Для принятия управленческих решений финансовыми ресурсами  необходимо иметь:²

- классификацию доходов  и расходов, прибыли и убытков,  чтобы определить источники доходов и направления их использования;

- возможность анализировать  внешние и внутренние факторы,  влияющие на эффективность деятельности  страховщика;

- возможность оперативно  использовать информацию в удобной  для финансового менеджера форме.

Денежный поток - объект управления финансовыми ресурсами страховщика. Процесс управления денежными потоками страховой организации можно представить как взаимосвязь различных видов деятельности (рис. 1.1).

                

Рис. 1.1. Процесс управления денежными потоками страховой организации.

Финансы страховой организации  выражают систему денежных отношений, возникающую в процессе финансово-хозяйственной деятельности, и необходимые для формирования, использования денежного капитала, доходов и других денежных фондов. У страховщиков возникают разнообразные виды внешних и внутренних денежных отношений.

Внешние денежные отношения  страховой организации складываются с:

- бюджетами всех уровней;

- внебюджетными фондами;

- учреждениями финансового  рынка;

- партнерами по страховой, перестраховочной деятельности;

- производственными инфраструктурами;

- клиентами и т.д.

Внутренние денежные отношения  страховщика складываются с:

- учредителями (акционерами);

- персоналом страховой  организации;

- структурными подразделениями  (центрами ответственности);

- дочерними и зависимыми  организациями;

- филиалами, агентствами,  представительствами и т.д.

Перечисленные виды денежных отношений правомерно рассматривать как финансово-экономические отношения, возникающие в процессе движения денежных средств, фондов, финансовых инструментов.

Итак, денежный поток является объектом управления в процессе страховой, инвестиционной и финансовой деятельности.

Денежный поток - процесс  функционирования денег и денежной системы. Деньги - один из важнейших  элементов денежной системы с учетом ее национальных особенностей, которые проявляются в национальной денежной единице, соотношении наличного и безналичного денежного оборота, использовании финансовых инструментов и др. Все это в полной мере относится к страховой организации как объекту проводимого исследования.

Денежная система в  целом оказывает влияние на характер и особенности денежных потоков страховщика. Если денежная система нормально функционирует, то интенсивно расширяются денежные потоки. И наоборот, если денежная система несовершенна, то денежные потоки замедляются.

Материальной основой  системы денежных отношений выступает  процесс движения денег, который  в ходе индивидуального кругооборота средств и представляет собой денежный оборот в страховой организации.

К доходам страховой организации относятся:

1) доходы от реализации страховых услуг и имущественных прав (далее - доходы от реализации).

2) внереализационные доходы.

При определении доходов  из них исключаются суммы налогов, предъявленные в соответствии с настоящим Кодексом налогоплательщиком покупателю (приобретателю) товаров (работ, услуг, имущественных прав).

Доходы определяются на основании первичных документов и других документов, подтверждающих полученные налогоплательщиком доходы, и документов налогового учета.

Доходы от реализации определяются в порядке, установленном статьей 249 Налогового Кодекса с учетом положений настоящей главы.

Внереализационные доходы определяются в порядке, установленном статьей 250 Налогового Кодекса с учетом положений настоящей главы.

Для целей главы 250 НК РФ имущество (работы, услуги) или имущественные права считаются полученными безвозмездно, если получение этого имущества (работ, услуг) или имущественных прав не связано с возникновением у получателя обязанности передать имущество (имущественные права) передающему лицу (выполнить для передающего лица работы, оказать передающему лицу услуги).

Полученные налогоплательщиком доходы, стоимость которых выражена в условных единицах, учитываются в совокупности с доходами, стоимость которых выражена в рублях.

Пересчет указанных доходов  производится налогоплательщиком в  зависимости от выбранного в учетной политике для целей налогообложения метода признания доходов в соответствии со статьями 271 и 273 Налогового Кодекса.

В целях настоящей главы суммы, отраженные в составе доходов налогоплательщика, не подлежат повторному включению в состав его доходов  (Федеральным законом от 6 июня 2008 г. N 58-ФЗ в пункт 1 статьи 248 Налогового Кодекса внесены изменения, вступающие в силу с 1 января 2009 г.) 

1. В целях настоящей главы  налогоплательщик уменьшает полученные доходы на сумму произведенных расходов (за исключением расходов, указанных в статье 270 Налогового Кодекса).

Расходами признаются обоснованные и  документально подтвержденные затраты (а в случаях, предусмотренных статьей 265 настоящего Кодекса, убытки), осуществленные (понесенные) налогоплательщиком.

Под обоснованными расходами понимаются экономически оправданные затраты, оценка которых выражена в денежной форме.

Под документально подтвержденными расходами понимаются затраты, подтвержденные документами, оформленными в соответствии с законодательством Российской Федерации, либо документами, оформленными в соответствии с обычаями делового оборота, применяемыми в иностранном государстве, на территории которого были произведены соответствующие расходы, и (или) документами, косвенно подтверждающими произведенные расходы (в том числе таможенной декларацией, приказом о командировке, проездными документами, отчетом о выполненной работе в соответствии с договором). Расходами признаются любые затраты при условии, что они произведены для осуществления деятельности, направленной на получение дохода.

2. Расходы в зависимости от  их характера, а также условий  осуществления и направлений деятельности налогоплательщика подразделяются на расходы, связанные с производством и реализацией, и внереализационные расходы.

2.1. В целях настоящей главы  расходами вновь созданных и  реорганизованных организаций признается стоимость (остаточная стоимость) имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, и (или) обязательств, получаемых в порядке правопреемства при реорганизации юридических лиц, которые были приобретены (созданы) реорганизуемыми организациями до даты завершения реорганизации. Стоимость имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, определяется по данным и документам налогового учета передающей стороны на дату перехода права собственности на указанные имущество, имущественные права.

Расходами вновь созданных и  реорганизованных организаций также признаются расходы (а в случаях, предусмотренных настоящим Кодексом, убытки), предусмотренные статьями 255, 260 - 268, 275, 275.1, 279, 280, 283, 304, 318 - 320 настоящей главы, осуществленные (понесенные) реорганизуемыми организациями в той части, которая не была учтена ими при формировании налоговой базы.   (Федеральным законом от 6 июня 2008 г. N 58-ФЗ в пункт 1 статьи 252 Налогового Кодекса внесены изменения, вступающие в силу с 1 января 2009 г.) и нового закона о страховании 22.04.2010³.

          Финансовые ресурсы являются источником для образования целевых денежных фондов у страховщика (потребления, накопления, резервного). Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах предопределяет финансовое благополучие страховщика, финансовую независимость и платежеспособность в любой момент для покрытия страховых убытков, обязательств перед страхователями.

Денежный поток - процесс  оборота, трансформации активов  страховщика. Денежные активы у страховщика находятся в постоянном движении, что сопровождается сменой видов и форм. В экономической теории это называется оборотом активов. Процесс оборота активов проходит циклически и состоит из следующих стадий:

- превращения активов  в исходные предметы труда  для осуществления страховой, инвестиционной и финансовой деятельности;

- превращения предметов  труда в страховые продукты. Эта  стадия характеризует непосредственное осуществление страховой деятельности от начала до конца;

- превращения страховых  продуктов в дебиторскую задолженность.  Эта стадия характеризует процесс их реализации с различными формами оплаты за нее;

- превращения дебиторской  задолженности в денежные активы. Эта стадия характеризует процесс инкассации дебиторской задолженности.

Денежный оборот страховой  организации - конкретная форма проявления сущности денег. Денежный оборот включает поступление и расходование денег, внешнюю и внутреннюю стороны происходящих процессов, которые реализуются через систему распределения и перераспределения с помощью различных финансовых инструментов.

В процессе индивидуального  кругооборота в страховой организации  деньги выступают в свойственных им функциях: меры стоимости, средства обращения и платежа, а также средства накопления. Движение денег в наличной и безналичной форме образует денежный оборот страховой организации, является объектом макро- и микроэкономического регулирования.

Активные формы управления денежными потоками позволяют страховщику получить дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. В целях оптимизации объема денежных средств, необходимого страховщику, целесообразно оценить⁴:

- общую величину денежных  средств и их эквивалентов;

- какую их часть следует  держать на расчетном счете  в банке, а какую в форме быстрореализуемых активов;

- когда и в какой  сумме осуществлять взаимную  трансформацию денежных средств и быстрореализуемых оборотных активов.

Таким образом, оборотные  активы в процессе кругооборота последовательно трансформируются в материальный, финансовый и денежный виды.

Денежный поток - процесс  генерирования экономического эффекта. Использование денежных средств  в страховой, инвестиционной и финансовой деятельности предполагает получение положительного экономического эффекта при условии рационального их использования. Цель управления денежными потоками в страховой организации - их эффективность и рациональное использование, что должно привести к двум взаимообусловленным состояниям (рис. 1.2).

                          Рис. 1.2. Состояние денежных потоков

 

Характеристикой экономического эффекта в деятельности страховщика выступает "чистый денежный поток" (как разница между совокупными объемами положительного и отрицательного денежного потока). Рост чистого денежного потока в отчетном периоде создает базу формирования его в последующем периоде.

            Денежные потоки страховой организации  характеризуются неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временных свободных денежных активов, которые носят характер непроизводительных активов, теряя свою стоимость во времени. Поэтому эффективность в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении рационального их использования при страховой, финансовой и инвестиционной деятельности страховщика.

Денежный поток - это  денежные средства, которые получает или выплачивает страховая организация в течение определенного временного периода.

Денежный поток - процесс  особенностей функционирования на страховом  и фондовом рынках страховой организации. В процессе функционирования страховой организации на страховом рынке объем поступления денежных средств связан со страховой деятельностью, т.е. с продвижением страховых услуг на страховом рынке. Инвестиционная деятельность страховой организации также характеризуется движением денежных средств на фондовом и финансовом рынках. Это эмиссия акций, облигаций, приобретение различных финансовых инструментов; расходы, связанные с формированием инвестиционного портфеля.

Объем страховых, инвестиционных операций по привлечению и расходованию денежных средств формирует структуру и интенсивность страхового и инвестиционного портфелей, от которых зависит интенсивность денежных потоков страховщика. Денежный поток в инвестиционной деятельности наиболее тесно связан с потребностью в основном капитале и долгосрочных финансовых вложениях.

Денежный поток - процесс, связанный с временным фактором. Функционирование денежного капитала у страховщика происходит под воздействием фактора времени с учетом избранного собственником варианта: либо использовать для текущего потребления, либо для расширения бизнес-процессов. Сегодняшние блага оцениваются собственником выше благ будущих ("временное предпочтение").

Между   продолжительностью  временного  периода  использования  денежного  капитала  и  нормой  временного предпочтения существует пропорциональная зависимость. Прирост национального внутренннего продукта  с увеличением временного периода может быть выражен показателем предельной нормы временного предпочтения.   Оптимальное   использование   денежного   капитала страховщика   во   времени  характеризуется  критерием,  в  основе которого   лежит   сопоставление   предельной   нормы   временного предпочтения  с  предельной  доходностью  денежного  капитала.

         Такое соотношение гарантирует  в определенной степени благосостояние собственника страховой организации и оптимальный вариант распределения потребления денежного капитала во времени.

Для прогнозирования результатов  деятельности предприятия по будущему доходу в практике используются два метода:

- метод капитализации  дохода:

- метод дисконтирования  чистых денежных потоков.

Метод капитализации дохода применяется, если будущие доходы будут  равны текущим или темпы их роста предсказуемы, причем доходы являются достаточно весомыми положительными величинами, т.е. страховая организация будет стабильно функционировать длительное время. Если чистый доход страховой организации  изменяется из года в год, то для оценки более целесообразно использовать метод дисконтирования денежных доходов (определять будущую стоимость и чистую текущую стоимость будущих денежных потоков).

Денежный поток страховой  организации - процесс, связанный с  фактором риска. В основе деятельности страховщика лежит риск. Уровень риска в использовании денежного капитала находится в пропорциональной зависимости от уровня ожидаемого экономического эффекта денежного капитала, формируя шкалу взаимосвязи доходность - риск. В процессе страховой, инвестиционной финансовой деятельности задача финансового менеджера - определить степень риска. Фактор риска - основной атрибут при формировании денежных потоков, должен обязательно управляться андеррайтерами в страховой организации. Эффективное управление денежными потоками способствует снижению риска неплатежеспособности страховщика, которая может возникнуть как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

Денежный поток страховой  организации - процесс, связанный с  фактором ликвидности. Процесс кругооборота денежного капитала в страховой организации должен обеспечивать своевременное поступление, расходование денежных средств, поддержание платежеспособности в любой случайно взятый временной период, так как в основе страхования как системы финансовых отношений лежит теория вероятности.

Управление ликвидностью денежного потока в страховой  организации обеспечивается определением необходимого объема денежных средств, формированием рациональной структуры активов. Активы в зависимости от их функционального предназначения имеют различную скорость оборота в текущей (страховой), инвестиционной деятельности, различную степень ликвидности. В процессе управления денежными потоками  страховой организации необходимо обеспечить достаточный уровень их ликвидности на протяжении определенного временного периода. Реализация этой характеристики обеспечивается синхронизацией положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала.

Ликвидность - способность  страховщика своевременно выполнять  свои обязательства, а также быстро обращать активы в денежные средства при условии незначительных потерь в их стоимости, чтобы в случае необходимости своевременно урегулировать представленные претензии.

Ликвидный денежный поток  является одним из показателей, который характеризует финансовую устойчивость страховщика в течение определенного периода (месяца, квартала). Метод ликвидного денежного потока позволяет оперативно рассчитать поток денежных средств в страховой организации и может быть использован для экспресс-диагностики финансового состояния. Показатель ликвидности денежного потока характеризует эффективность деятельности страховщика с точки зрения генерирования денежного потока. Коэффициент ликвидности показывает уровень активов, пригодных для покрытия будущих потребностей в наличности, путем сопоставления ликвидных активов и пассивов. Ликвидные активы включают денежную наличность и ценные бумаги, скорректированные по рыночной стоимости. С помощью этого коэффициента проверяется адекватность активов, которые могут приносить денежную наличность для покрытия убытков и погашения прочих обязательств.⁵

 Итак, использование  приведенных характеристик денежных потоков как объекта управления финансовыми ресурсами страховой организации приводит к повышению уровня финансовой гибкости страховой организации, что важно в:

- улучшении оперативного  управления с точки зрения  сбалансированности поступления и расходования денежных средств;

- росте объема продаж  страховых продуктов и минимизации  расходов на их реализацию за счет оперативного маневрирования ресурсами;

- улучшении маневрирования  собственными, привлеченными и заемными финансовыми ресурсами;

- возможности высвобождения финансовых ресурсов для инвестирования их в доходные финансовые инструменты;

- создании надежной  базы для оценки риска, ликвидности  и эффективности при анализе денежных потоков по видам деятельности.

         1.2. Анализ организации финансов страховой компании

СК «-»

 

Рассмотрим управление финансами страховой компании.

        Таблица  1.1

            Показатели финансово-экономической деятельности

Наименование  показателя/период	2005г.	2006	2007	2008	2009	1 кв. 2010г.
Стоимость чистых  активов, руб.	38,6	51,4	886,9	866,7	896,7	923,3
Отношение суммы  привлеченных средств к капиталу и резервам, %	3,4	5,1	109,0	50,7	23,2	29,7
Отношение суммы  краткосрочных обязательств  к капиталу и резервам, %	3,2	34,7	108,3	50,4	23,0	29,4
Покрытие  платежей по обслуживанию долгов, %	2,0	0	0	8,0	0	0
Уровень просроченной задолженности, %		0	0	0	0	0
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	4,4	10,9	5,9	8,6	6,4	1,2
Доля дивидендов в прибыли, %	3,8	23,7	22,8	22,4	41,1	41,1
Производительность  труда, руб./чел.	549,2	7061,2	7358,7	6403,6	6662,6	1526,6
Амортизация к объему выручки, %	0,4	0,2	0,2	0,2	0,3	0 ,4

 

Чистые активы имеют  устойчивую тенденцию к росту, собственный  капитал постоянно превышает  заемный. Так, например: в 2005г. заемные  средства составили 3,4% от собственных средств, в 2009г. – 23,2, но в 2007г. заемные средства превысили объем собственных средств на 9%.

Таблица 1.2

Кредиторская  задолженность

Наименование  кредиторской задолженности	Срок  наступления платежа
	2009г.		I квартал 2010г.
	До одного года	Свыше одного года	До одного года	Свыше одного года
Кредиторская  задолженность перед поставщиками и подрядчиками, руб.	320,5	172,7	578,3	192,5
в том числе  просроченная, руб.	0	0	0	0
Кредиторская  задолженность перед персоналом организации,  руб.	813,7	0	17,5	0
в том числе  просроченная, руб.	0	0	0	0
Кредиторская  задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами,  руб.	23,9		33,8
в том числе  просроченная,руб.	0	0
Кредиты, руб.	0	0	0	0
в том числе  просроченная, руб.	0	0	0	0
Займы, всего, руб.	0	0	0	0
в том числе  просроченная, руб.	0	0	0	0
в том числе  облигационные займы, руб.	0	0	0	0
в том числе  просроченные облигационные займы, руб.	0	0	0	0
Прочая кредиторская задолженность, руб.	62,8	0	14,4	0
в том числе  просроченная, руб.	0	0	0	0
Итого, млн.руб.	415,3	172 ,6	648,9	192,5
в том числе  итого просроченная, руб.	0	0	0	0