Анализ показателей доходности

Курсовая работа

по комплексному экономическому анализу хозяйственной деятельности

на тему:  «Анализ показателей доходности»

2011 год.

Введение

В условиях рыночной экономики  значение прибыли огромно. Стремление к ее получению ориентирует товаропроизводителей на увеличение объема производства продукции, нужной потребителю, снижение затрат на производство. При развитой конкуренции  этим достигается не только цель предпринимательства, но и удовлетворение общественных потребностей. Для предпринимателя прибыль  является сигналом, указывающим, где  можно добиться наибольшего прироста стоимости, создает стимул для инвестирования в эти сферы.

Прибыль, как важнейшая  категория рыночных отношений, характеризует  экономический эффект, полученный в  результате деятельности предприятия. Прибыль также является источником формирования различных фондов предприятия, направленных на социальное стимулирование работников, расширение производства, осуществление различных инвестиционных проектов. Формирование прибыли предприятия, факторов, влияющих на прибыль, необходимо для обоснования дальнейших планов развития предприятия, определения  его возможностей, стратегии поведения  на рынке.

Однако с помощью прибыли  невозможно оценить все аспекты  деятельности предприятия. Именно поэтому  при анализе производственно-хозяйственной  и финансовой деятельности предприятия  используется система показателей  рентабельности, которые выражают экономическую  зависимость и взаимосвязь ряда показателей финансово-хозяйственной  деятельности.

Выбранная мною тема является актуальной. Так как каждое предприятие  стремится, получить как можно большую  прибыль при минимальных затратах. Для обеспечения прибыльности своего дела предпринимателю следует глубоко  анализировать сложившуюся ситуацию на рынке, а также внутри своего предприятия. Достижение главной цели - максимизации прибыли, возможно, только при правильном и продуманном планировании деятельности предприятия и анализе его показателей.

Целью данной курсовой работы является анализ показателей доходности.

Объектом исследования  является открытое акционерное общество «Феникс».

Предметом исследования в  данной работе являются: изучение формирования, распределения, использования прибыли  и методы и способы определения  показателей доходности.

В первой главе курсовой работы рассматриваются теоретико-методологические подходы к изучению показателей  доходности: сущность и виды показателей  доходности, методы и способы показателей  анализа доходности, способы улучшения  показателей доходности.

Во второй главе анализируется  экономическое состояние Открытого Акционерного Общества «Феникс». Рассмотрены возможные пути повышения прибыли и рентабельности торгового предприятия.

1.Теоретико-методологические  подходы к изучению показателей доходности

1.1  Сущность и виды  показателей доходности

Одним из основных требований функционирования предприятий в  условиях рыночной экономики являются безубыточность хозяйственной деятельности, возмещение расходов собственными доходами и обеспечение в определенных размерах прибыльности, рентабельности хозяйствования.

Главная задача предприятия, как субъекта рынка, - хозяйственная  деятельность, направленная на получение  прибыли для удовлетворения социальных и экономических интересов членов трудового коллектива и интересов  собственника имущества предприятия.

Основными показателями, характеризующими финансовые результаты хозяйственной  деятельности предприятий, выступают  валовой доход, другие доходы, прибыль, рентабельность.

Обобщающим результативным показателем производственно-финансовой деятельности предприятия и источником финансовых накоплений является прибыль. В экономической литературе приводится много убедительных доказательств  важной роли прибыли как показателя, который выражает долгосрочные цели развития хозяйственной деятельности предприятия; выступает в качестве источника жизнедеятельности предприятия, основы самофинансирования деятельности предприятия; выполняет стимулирующие  функции, проявляющиеся в процессе распределения и использования  прибыли; основой расширенного воспроизводства.

Прибыль – это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория, она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности и является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество производственной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости.¹

Прибыль – один из основных финансовых показателей плана и  оценки хозяйственной деятельности организаций. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по их научно-техническому и социально-экономическому развитию, увеличение фонда оплаты труда их работников. Прибыль является не только источником обеспечения внутрихозяйственных потребностей организации, но и приобретает все большее значение в формировании бюджетных ресурсов, внебюджетных и благотворительных фондов.²

Прибыль как важнейшая  категория рыночных отношений выполняет  определенные функции:

- результативную, т. е.  получаемая прибыль выступает  измерителем результатов деятельности  предприятия. Но все аспекты деятельности предприятия с помощью прибыли оценить невозможно. Такого универсального показателя и не может быть. А поэтому для выяснения конечного финансового результата необходимо сопоставить стоимость объема реализуемой продукции и стоимость затрат и ресурсов, используемых в производстве

- стимулирующую, т. е.  часть прибыли выступает источником  материального вознаграждения работников  предприятия и выплат дивидендов  владельцам капитала

- финансирующую, т. е.  часть полученной прибыли является  источником самофинансирования  предприятия. Реальное обеспечение  принципа самофинансирования определяется  полученной прибылью. Доля чистой  прибыли, оставшейся в распоряжении  предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей, должна быть достаточной для финансирования расширения производственной деятельности, научно-технического и социального развития предприятия.

Кроме того, прибыль является одним из источников формирования бюджетов разных уровней. Она поступает в  бюджеты в виде налогов и наряду с другими доходными поступлениями  используется для финансирования удовлетворения совместных общественных потребностей, обеспечения выполнения государством своих функций, инвестиционных, производственных, научно-технических и социальных программ.

Важным вопросом является оценка величины полученной прибыли. Собственники предприятия должны знать: сколько  им удалось получить созданного природой дополнительного продукта за счет других участников рынка? Особенный интерес  для собственников предприятия  представляет та часть полученной прибыли, которую они получили для удовлетворения собственных потребностей. Всегда есть соблазн сравнить результаты своей  коммерческой деятельности с результатами других предприятий. Есть и иные причины, заставляющие предприятия по-разному  подходить к оценке полученной прибыли. Отсюда появляется множественность  показателей прибыли.

Значение прибыли в  деятельности хозяйствующих субъектов  можно конкретизировать по следующим  основным направлениям:

- прибыль, прежде всего,  является универсальным показателем,  характеризующим эффективность  хозяйственной деятельности. Ее  размер и уровень относительного  вложенного капитала и произведенных  затрат отражает успешность бизнеса,  возможности его дальнейшего  развития и совершенствования.

- прибыль является главным  источником расширения производства  и наращивания производственного  потенциала, которые, в свою очередь,  обеспечивают дальнейший рост прибыли. Расширение производства происходит за счёт капитальных вложений в увеличение и модернизацию основных фондов, в рост оборотных средств. Кроме того, часть прибыли может быть инвестирована в ценные, бумаги и также приносить их владельцу дополнительную прибыль. Все указанные направления использования прибыли производятся за счет ее накопленной части. Эти средства не уходят из оборота предприятия, а наоборот, накапливаясь, приносят ему дополнительную прибыль. Искусство управления прибылью состоит в разумной диверсификации вложений, приносящей максимальный финансовый эффект.

- прибыль служит источником  повышения уровня оплаты труда работников и его материального стимулирования.

- прибыль является источником  финансирования расходов предприятия  на содержание социальной сферы,  находящейся на его балансе  (поликлиник, здравпунктов, спорткомплексов,  детских дошкольных и оздоровительных  учреждений, клубов и др.).

- прибыль является источником  выплаты дивидендов акционерам  и владельцам предприятий и  в этом аспекте служит главной  мотивацией развития их предпринимательской  инициативы³.

Показатели прибыли могут  определяться по различным направлениям деятельности предприятия, видам продукции, отдельным проектам. Сравнение соответствующих  показателей прибыли, оценка их динамики позволяют обосновать управленческие решения, выработать стратегию развития предприятия; обосновать расходы на производство и реализацию продукции, производственную программу предприятия.

Наиболее часто встречающиеся  показатели приведены ниже в таблице:

Сравнительная характеристика показателей доходности

Таблица 1 – Сравнительная  характеристика показателей доходности

Прибыль от реализации - это  разность между валовым доходом  и затратами на реализацию товаров (издержками обращения). Прибыль является результирующим показателем хозяйственной  деятельности торговой фирмы.⁴

Балансовая прибыль - сумма  прибыли предприятия от реализации продукции и доходов от других видов деятельности. Балансовая прибыль, как конечный финансовый результат выявляется на основании бухгалтерского учета.⁵

Чистая прибыль представляет собой разницу между балансовой прибылью и суммами отчислений и  платежей в бюджеты разных уровней.

С расширением спонсорской  деятельности часть чистой прибыли  может быть направлена на благотворительные  нужды, оказание помощи театральным  коллективам, организацию художественных выставок и другие цели.

Итак, наличие чистой прибыли, создающей стимулирующие условия  хозяйственного развития предприятия  при переходе к рынку, является важным фактором дальнейшего укрепления и  расширения предпринимательской деятельности. Она определяется как разность между  балансовой прибылью и суммой налогов  на прибыль, рентных платежей, налога на экспорт и импорт, налога на превышение фактических расходов на оплату труда  по сравнению с нормируемой. Она характеризует конечный финансовый результат деятельности предприятия. Получение чистой прибыли организации зависит, в первую очередь, от суммы прибыли до налогообложения, определяемой как прибыль от продажи продукции (товаров, работ, услуг), прочей деятельности. В результате на предприятии, остается так называемая чистая прибыль предприятия, т.е. прибыль, остающаяся в его распоряжении.

В условиях рыночной экономики  значение прибыли очень велико. Получение  ее ориентирует товаропроизводителей на увеличение объема производства продукции, необходимой потребителю, снижение затрат на производство. Для предпринимателя  прибыль является сигналом, указывающим, где можно добиться наибольшего  прироста стоимости, создает стимул для инвестирования в эти сферы. Определенную роль играют и убытки. Они свидетельствуют об ошибках и просчетах в направлении и использовании средств, организации производства и сбыта продукции.

Процесс формирования и использования  прибыли предприятия можно рассмотреть  на рисунке 2.

Рисунок 2- Порядок формирования и  использования прибыли предприятия.

Размеры прибыли и возможности  ее роста находятся в сложной  зависимости от ряда факторов, важнейшие  из которых следующие:

- объем реализации

- структура товарооборота

- величина других доходов  и расходов, входящих в состав  прибыли (проценты полученные и уплаченные, доходы от участия в других организациях, прочие операционные и внереализационные доходы и расходы)

- уровень налогообложения  прибыли.

Факторы, влияющие на прибыль  можно разделить на внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся:

-  политическая стабильность

-  состояние экономики

-  демографическая ситуация

-  конъюнктура рынка, в том числе рынка потребительских товаров

-  темпы инфляции

-  ставка процента за кредит.

К внутренним факторам относятся:

-  объем валового дохода (и, соответственно, факторы, его определяющие)

-  производительность труда работников

-  скорость оборачиваемости товаров

-  наличие собственных оборотных средств

-  эффективность использования основных фондов.

Это факторы, влияющие на величину прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, которую еще называют чистой прибылью.

Четкая классификация  доходов и расходов является базой  обоснованного определения чистого  результата деятельности за определенный период. Помимо этого, классификация  необходима для:

1) определения, из какого  источника получена основная  часть доходов и прибыли отчетного  периода;

2) разделения производственной  себестоимости продукции и непроизводственных  расходов, в том числе расходов  по управлению и реализации, а  также расходов по финансовой  деятельности;

3) разделения постоянных  и переменных расходов в целях  управленческого и финансового  анализа.⁶

Для определения источников получения доходов вся деятельность предприятия разделяется на:

· основную или операционную деятельность (производство и реализация продукции, работ и услуг предприятия);

· финансовую деятельность (получение кредитов и выдача их другим предприятиям; участие предприятия  в деятельности других кампаний; операции предприятия на финансовых рынках, курсовые разницы и др.);

· чрезвычайные статьи (операции, не являющиеся характерными для деятельности предприятия).

Такое деление весьма важно, поскольку оно позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных как от основной деятельности предприятия, так и из других источников, в  особенности из таких, которые вообще не являются характерными для деятельности данного предприятия и не могут  рассматриваться как постоянный источник получения его доходов. Это, что касалось деятельности предприятий, а в зависимости от этого подразделяются и сами доходы.

Доходами от обычных видов  деятельности являются выручка от продажи  продукции и товаров, а также  поступления, связанные с выполнением  работ и оказанием услуг. Выручка  отражается в системе учета в  сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступлений денежных средств и иного имущества  и (или) величине дебиторской задолженности⁷.

К операционным доходам относятся, в частности:

· доходы, связанные с  предоставлением за плату во временное  пользование (временное владение пользование) активов организации;

· доходы, связанные с  предоставлением за плату прав, возникающих  из патентов на изобретение, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;

· доходы от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной  валюты), продукции, товаров;

· результаты переоценки имущества  и обязательств, стоимость которых  выражена в иностранной валюте;

· проценты, полученные (уплаченные) по предоставленным (полученным) кредитам и займам.

К группе внереализованных доходов относят:

· штрафы, пени, неустойки, начисленные  за нарушение условий договоров;

· доходы от безвозмездной  передачи либо получения активов;

· поступления и перечисления в возмещение причиненных организации  убытков;

· прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

· сумма дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой  давности;

· сумма дооценки активов (за исключением внеоборотных активов);

· иные доходы, непосредственно  не связанные с реализацией продукции, работ, услуг.

Следует отметить, что подразделение  доходов на внереализационные и  операционные играет роль лишь при  составлении отчетности в рекомендуемых  ныне форматах; что касается формирования финансового результата, то приведенная  дифференциация не имеет значимости, поскольку и те и другие доходы учитываются в системе бухгалтерского учета на счете 91 «Прочие доходы и расходы».

Все приведенные выше доходы должны признаваться лишь в том случае, если удовлетворяют следующие условия:

· организация имеет право  на получение выручки, вытекающее из конкретного договора или подтвержденное иным соответствующим образом;

· сумма выручки может  быть определена;

· имеется уверенность  в том, что в результате конкретной операции произойдет увеличение экономических  выгод организации; подобное имеет  место лишь в том случае, если организация либо получила в оплату актив, либо отсутствует неопределенность в отношении получения актива;

· право собственности (владения, пользования и распоряжения) на продукцию (товар) перешло от организации к  покупателю или работа принята заказчиком (услуга оказана);

· расходы, которые произведены  или будут произведены в связи  с этой операцией, могут быть определены.

Если в отношении денежных средств и иных активов, полученных организацией в оплату, не исполнено  хотя бы одно из названных условий, то в бухгалтерском учете предприятия  признается кредиторская задолженность.

К чрезвычайным доходам относятся  доходы, возникающие как последствия  чрезвычайных обстоятельств хозяйственной  деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии и т. п.). К чрезвычайным доходам относятся: страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т. п. Чрезвычайные доходы не принимаются во внимание при исчислении налога на прибыль, а сальдо (т. е. разность между доходами и расходами) просто прибавляется к прибыли после вычета налогов и других обязательных платежей.⁸

Прибыль как важнейшая  категория рыночных отношений выполняет  определенные функции.

Во-первых, характеризует  экономический эффект, полученный в  результате деятельности предприятия. Но все аспекты деятельности предприятия  с помощью прибыли оценить  невозможно. Такого универсального показателя и не может быть. Именно поэтому  при анализе производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия используется система показателей.

Во-вторых, прибыль обладает стимулирующей функцией. Ее содержание состоит в том, что она одновременно является финансовым результатом и  основным элементом финансовых ресурсов предприятия. Реальное обеспечение  принципа самофинансирования определяется полученной прибылью. Доля чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей, должна быть достаточной для финансирования расширения производственной деятельности, научно-технического и социального развития предприятия, материального поощрения работников.

В-третьих, прибыль является одним из источников формирования бюджетов разных уровней. Она поступает в  бюджеты в виде налогов и наряду с другими доходными поступлениями  используется для финансирования удовлетворения совместных общественных потребностей, обеспечения выполнения государством своих функций, государственных  инвестиционных, производственных, научно-технических  и социальных программ.

Таким образом, в условиях рыночной экономики значение прибыли  огромно. Стремление к ее получению  ориентирует товаропроизводителей на увеличение объема производства продукции, нужной потребителю, снижение затрат на производство. Для предпринимателя  прибыль является сигналом, указывающим, где можно добиться наибольшего  прироста стоимости, создает стимул для инвестирования в эти сферы.

1.2 Методы и способы  определения показателей доходности

Финансовые результаты характеризуют  абсолютную эффективность хозяйствования организации по всем направлениям ее деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития организации и укрепления ее финансовых отношений со всеми  участниками коммерческой деятельности.

Основными задачами анализа  доходности являются:

- анализ и оценка уровня  и динамики показателей доходности (прибыли)

- факторный анализ прибыли  от реализации продукции

- анализ финансовых результатов  от прочей реализации и финансовой  деятельности

- анализ и оценка использования  чистой прибыли

- анализ взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли

- анализ резервов роста  прибыли на основе оптимизации  объемов реализации и издержек  производства обращения.

При проведении оценки и  анализа показателей, характеризующих  процесс формирования и динамики прибылей предприятия, используют данные формы№2 "Отчет о прибылях и  убытках".

Анализ финансовых результатов  деятельности организации включает в качестве обязательных элементов:

1.  оценка изменений по каждому показателю за анализируемый период ("горизонтальный анализ" показателей),

2.  оценка структуры показателей прибыли и изменений их структуры ("вертикальный анализ" показателей)

3.  изучение хотя бы в самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов ("трендовый анализ" показателей)

4.  в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и количественную оценку.

Самыми распространенными  в финансовом менеджменте являются показатели балансовой и чистой прибыли. Факторы, оказывающие влияние на балансовую прибыль можно сгруппировать  таким образом:

- изменение отпускных цен на реализованную продукцию

- изменения в объеме продукции

- изменения в структуре реализованной продукции

- изменение себестоимости единицы продукции

- изменение себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции

- влияние прочих факторов на прибыль от реализации

- изменение сальдо операционных результатов

- изменение сальдо внереализационных результатов

В состав факторов, оказывающих  влияние на чистую прибыль кроме  выше перечисленных, добавляются изменения  налогов и платежей из прибыли  и изменение сальдо чрезвычайных результатов.

Влияние на балансовую (или  чистую) прибыль таких факторов как  изменение сальдо операционных, внереализационных  и чрезвычайных результатов определяется как обычная разница величин  отчетного и базисного периодов по форме № 2 «Отчет о прибылях и  убытках». Аналогично может определяться и влияние на чистую прибыль фактора  изменения суммы налогов и  платежей из прибыли. Последний, однако, может рассматриваться как включающий два самостоятельных фактора: изменение прибыли до налогообложения и изменение доли налогов и платежей в ее составе. Расчет можно выполнить обычным методом подстановки или любым другим методом факторного анализа.

В финансовом анализе и  управлении финансами используется большое количество разнообразных  показателей рентабельности. При  этом все они имеют единую методическую основу, и характеризуют относительную  доходность деятельности предприятия.

Универсальная формула показателя рентабельности могла бы выглядеть  так:

.           (1)

К показателям доходов  можно отнести: прибыль от продаж, балансовую прибыль, чистую прибыль, чистый денежный поток (брутто-результат эксплуатации инвестиций) и т. п.

К величинам, включаемым в знаменатель показателя рентабельности можно было бы отнести: активы (имущество) по балансу, чистые активы (активы за вычетом обязательств), основные средства, собственный капитал, акционерный капитал, выручка от продаж или товарооборот, расходы, связанные с производством и реализацией продукции и т.п.

К наиболее важным и часто используемым относят показатели рентабельности:

Рентабельность активов  рассчитывается по формуле 1.2:

                                                    ( 2)

При расчете рентабельности активов в качестве показателя прибыли  берется конечный финансовый результат - чистая прибыль. Этот коэффициент  показывает эффективность управления активами организации через отдачу каждого рубля, вложенного в активы и характеризует генерирование доходов данной компанией. Так же этот показатель является еще одной характеристикой ресурсоотдачи, но не через объем реализации, а посредством прибыли до налогообложения.