Министерство  образования и науки

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

     Владимирский  государственный университет имени  Александра Григорьевича и Николая  Григорьевича Столетовых 

Кафедра менеджмента 
 
 
 
 

Курсовая  работа

по дисциплине: «Финансовый менеджмент»

вариант 5 
 
 
 
 

Выполнил:

ст. гр. МН-107

Верба А.А.

Проверила:

Николенко А.В. 
 
 

Владимир 2011

Содержание

Глава I. Анализ финансового состояния предприятия ……………………………...3

Глава II. Анализ финансового состояния коммерческого банка ..………………...10

Глава III. Анализ эффективности инвестиционных проектов …..….……………..28

Глава IV. Оценка бизнеса ……………………………………………..……………..34

Глава V. Прогнозирование денежных потоков на предприятии ……..…………...40

Глава VI. Управление источниками средств на предприятии …………………….45

Глава VII. Методы оценки производственных запасов ………………….………...49

Глава VIII. Прогнозирование возможных финансовых затруднений предприятия…………………………………………………………………………...

52  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава I. Анализ финансового состояния предприятия

В качестве исходных данных для анализа финансового  состояния фирмы используется бухгалтерский  баланс промышленного предприятия.

      Таблица 1.1

 

   Кроме этого известны следующие показатели деятельности предприятия:

   – выручка от реализации (без НДС) – 30618 тыс. р.

   – затраты на производство реализованной  продукции (себ.) – 25081 тыс. р.

   – среднесписочная численность работников – 1300 чел.

   Балансовая  прибыль больше прибыли от реализации продукции на 25 тыс. руб.

   Прибыль от реализации продукции = Выручка от реализации – С/с = 30618  – 25081 = 5537 тыс. руб.

   Балансовая  прибыль = Прибыль от реализации продукции + 25 т. р. = 5537+25 = 5562 тыс. р.

   Чистая  прибыль = Балансовая прибыль – Налог на прибыль (24 %) = 5562*0,76 = 4227,12 тыс. р. 

   1.2. Анализ финансовой  устойчивости предприятия

   Рассчитаем  следующие финансовые показатели:

   1. Коэффициент независимости.

    ,

   где СК – собственный капитал; Б –  баланс.

   На  начало года имеем  . На конец года .

   Оба результата соответствуют нормативному значению К_Н>0,5.

   2. Коэффициент финансовой зависимости.

    .

    .  .

   Полученные  результаты соответствуют нормативному значению К_ФЗ<2.

   3. Привлеченный капитал.

   ПК = ДО + КО,

   где ДО – долгосрочные обязательства; КО – краткосрочные обязательства.

   ПК^Н = 116 + 7212 = 7328 тыс. р. ПК^К = 102 + 8058 =8160 тыс. р.

   4. Коэффициент финансирования.

   

    .   .

   Результаты  соответствуют нормативному значению К_Ф>1.

   5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

   

    .  .

   Результаты  расчетов соответствуют нормативному значению К<1 

   1.3. Анализ ликвидности  активов

   Расчету подлежат следующие показатели:

   1. Коэффициент покрытия (коэффициент общей ликвидности).

    ,

   где ОА – оборотные активы.

    .   .

   Полученные  результаты К_П<2, что свидетельствует о высоком финансовом риске, связанным с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

   2. Коэффициент критической ликвидности.

    ,

   где НЛА – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения); ДЗ – дебиторская  задолженность.

    .   .

   Условно допустимое значение К_КЛ>1, но ни один из результатов ему не соответствует.

   3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

   

    .   .

   Полученные  результаты соответствуют нормативному значению К_АЛ³0,2.

   4. Собственные оборотные средства.

   СОС = ОА – КО.

   СОС^Н = 10555 – 7212 = 3343 тыс. р.

   СОС^К = 11356 – 8058 =3298 тыс. р.

   5. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности СОС.

   

                .  .

   Результаты  расчетов соответствуют нормативному значению К_С>0,1 

   1.4. Анализ деловой  активности

   Необходимо  рассчитать целый ряд показателей:

   1. Средняя величина активов.

   Б_СР = (Б_Н + Б_К) / 2 = (18397 + 19296) / 2 = 18846,5 тыс. р.

   2. Общий коэффициент оборачиваемости активов.

   К_А = В / Б_СР,

   где В – выручка от реализации.

   К_А = 30618 / 18846,5 = 1,62 оборота.

   3. Продолжительность одного оборота (в днях).

   ПО_А = 365 / К_А = 365 / 1,62 = 225,2 дня.

   4. Средняя стоимость оборотных активов.

   ОА_СР = (ОА_Н + ОА_К) / 2 = (10555 + 11356) / 2 = 10955,5 тыс. р.

   5. Коэффициент оборачиваемости оборота.

   К_ОА = В / ОА_СР = 30618 / 10955,5 = 2,79 обор.

   6. Среднегодовая стоимость запасов.

   ЗП_СР = (ЗП_Н + ЗП_К) / 2 = (4872 + 5456) / 2 = 5164 тыс. р.

   7. Коэффициент оборачиваемости запасов.

   К_ОЗ = СБ / ЗП_СР,

   где СБ – себестоимость.

   К_ОЗ = 25081 / 5164 = 4,86 обор.

   8. Продолжительность одного оборота запасов в днях.

   ПО_З = 365 / К_ОЗ = 365 /4,86 = 75,1 дня.

   9. Средняя величина дебиторской задолженности.

   ДЗ_СР = (ДЗ_Н + ДЗ_К) / 2 = (3373 + 3211) / 2 = 3347 тыс. р.

   10. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

   К_ОД = В / ДЗ_СР = 30618 / 3347 = 9,147 обор.

   11. Период погашения дебиторской задолженности.

   ПО_ДЗ = 365 / К_ОД = 365 / 9,147 = 39,9дня.

   12. Средняя величина кредиторской задолженности.

   КЗ_СР = (КЗ_Н + КЗ_К) / 2 = (5325 + 6173) / 2 = 5749 тыс. р.

   13. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

   К_ОК = СБ / КЗ_СР = 25081 /5749  = 4,363 обор.

   14. Период погашения кредиторской задолженности.

   ПО_КЗ = 365 / К_ОК = 365 / 3,63 =83,65 дня.

   15. Длительность операционного цикла.

   Д_ОЦ = ПО_ДЗ + ПО_З =39,9+ 83,65 = 123,6  дня.

   16. Средняя величина собственного капитала.

   СК_СР = (СК_Н + СК_К) / 2 = (11069 + 11136) / 2 = 11102,5 тыс. р.

   17. Оборачиваемость собственного капитала.

   К_ОС = В / СК_СР =30618 / 11102,5 = 2,7 обор.

   18. Средняя стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов.

   ОС_СР = (ОС_Н + ОС_К) / 2 = (7842+7940 ) / 2 = 7891 тыс. р.

   19. Фондоотдача (оборачиваемость основных средств).

   Ф = В / ОС_СР = 30618 / 7891=3,88  обор.

   20. Производительность труда.

   ПТ = В / Ч_СР,

   где Ч_СР – среднесписочная численность работников.

   ПТ = 30618 / 1300 = 23,55 тыс. р./чел. 

   1.5. Анализ рентабельности

   Проведем  расчет следующих видов рентабельности:

   1. Рентабельность активов.

    ,

   где БП – балансовая прибыль.

   Р_А = (5562 /18846,5)*100 % = 29,5 %.

   2. Рентабельность производства.

    ,где МОА_СР – средняя величина материальных оборотных активов (запасы товарно-материальных ценностей).

    = 42,6 %.

   3. Рентабельность оборотных активов.

   Р_О = (БП / ОА_СР)*100 % = (5562/ 10955,5)*100 % = 50, 76 %.

   4. Рентабельность собственного капитала.

   Р_СК = (ЧП / СК_СР)*100 %,

   где ЧП – чистая прибыль.

   Р_СК = (4227,12 / 11102,5)*100 % = 38 %.

   5. Рентабельность реализованной продукции.

   Р_РП = (ПР / СБ)*100 %,

   где ПР – прибыль от реализации продукции.

   Р_РП = (5537/ 25081)*100 % = 22 %.

   Р_РП = (ПР / В)*100 % = (5537/ 30618)*100 % = 18,08 %. 

   1.6. Определение рейтинговой  оценки предприятия

   Для рейтинговой оценки предприятия  используется 5 показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние предприятие:

   1. Коэффициент обеспеченности всех  оборотных активов предприятия  собственными оборотными средствами.

    . Нормативное значение К_О>0,1.

   2. Ликвидность баланса характеризуется  коэффициентом покрытия.

   К_П = (1,46 + 1,4) / 2 = 1,43

   3. Интенсивность оборота средств  характеризуется общим коэффициентом  оборачиваемости активов.

   К_А = 1,62 оборота. Желательное значение К_А³2,5.

   4. Менеджмент (эффективность управления  предприятием) характеризуется отношением величины прибыли от реализации к величине выручки от реализации.

   К_М = Р_РП = 0,18. Нормативное значение К_М³0,16.

   5. Рентабельность собственного капитала.

   К_Р = Р_СК = 0,38. Нормативное значение К_Р³0,2.

   Рейтинговое число, определенное на основе этих 5 показателей, будет выглядеть следующим образом: R = 2К_О + 0,1К_П + 0,08К_А + 1,25К_М + К_Р.

   При полном соответствии значений финансовых коэффициентов их нормативным минимальным  уровням рейтинг предприятия  будет равен 1. Финансовое состояние  предприятий с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

   Рассчитаем  рейтинговую оценку планируемого предприятия.

   R = 2*0,36 + 0,1*1,43 + 0,08*1,62 + 1,25*0,18 + 0, 38= 1,59.

   Рейтинговая оценка может использоваться для  пространственного сравнения нескольких однородных предприятий и динамической оценки работы предприятия за несколько сравниваемых периодов.  
 

Глава II. Анализ финансового состояния коммерческого банка

2.1. Исходные данные  к главе II

      В качестве исходных данных для анализа  финансового состояния коммерческого банка используется его бухгалтерский баланс (табл. 2.1).

      Таблица 2.1

 

     Кроме бухгалтерского баланса для выполнения курсовой работы используются данные, приведенные в таблице 2.2.

Таблица 2.2

 

2.2. Группировка активов  по степени риска  вложений

      В соответствии с инструкцией ЦБ РФ для оценки состояния активов коммерческого банка их подразделяют на группы в зависимости от степени риска вложений. Степень банковского риска характеризуется вероятностью события, ведущего к потери банком средств от данной операции, и выражается в процентах. Активы коммерческого банка делятся на 5 групп, при этом отдельным категориям и группам активов присваиваются соответствующие поправочные коэффициенты. В группу 1 входят активы, свободные от риска; в группу 2 и 3 - активы с минимальным риском; в группу 4 включены активы с повышенным риском; группу 5 составляют активы с максимальным риском.

      На  основании группировки по степени  риска делают корректировку балансовой суммы активов. Рассчитаем сумму  активов, взвешенных с учетом риска  А_Р (табл. 2.3).

      Таблица 2.3

      Таким образом, показатель А_Р на начало года равен 3533682т.р., на конец года  4432371,8т.р.

      Группировка активов коммерческого банка  по степени риска их вложений используется для исчисления показателей достаточности  капитала банка.