Анализ рентабельности предприятия. 34

Глава I. Основные показатели финансовых результатов деятельности предприятия

1.1. Понятие и сущность прибыли предприятия

     Показатели  финансовых результатов характеризуют  абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими из них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия.

     Прибыль можно характеризовать как денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями  любой формы собственности.

     Как важнейшая категория рыночных отношений, прибыль выполняет определенные функции.

     Во-первых, прибыль характеризует конечный финансовый результат предпринимательской  деятельности предприятия. Она является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем  и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Показатели прибыли являются важнейшими для  оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют  степень его деловой активности и финансового благополучия.

     Во-вторых, прибыль обладает стимулирующей функцией. Прибыль одновременно является финансовым результатом и основным элементом финансовых ресурсов предприятия. Реальное обеспечение принципа самофинансирования определяется полученной прибылью. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности, создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. Помимо этого прибыль является важным фактором в оценке потенциальным инвестором возможностей компании, служит показателем эффективного использования ресурсов, т.е. необходима для оценки деятельности предприятия и ее возможностей в будущем.

     В-третьих, прибыль является одним из источников формирования бюджетов разных уровней. Она поступает в бюджеты в  виде налогов и наряду с другими  доходными поступлениями используется для финансирования и удовлетворения совместных общественных потребностей, обеспечения выполнения государством своих функций, государственных  инвестиционных, социальных и других программ, принимает участие в  формировании бюджетных и благотворительных фондов.¹

     Стремление  к получению прибыли ориентирует  товаропроизводителей на увеличение объема производства продукции, нужной потребителю, снижение затрат на производство. При  развитой конкуренции этим достигается  не только цель предпринимательства, но и удовлетворение общественных потребностей. Для предпринимателя прибыль  является сигналом, указывающим, где  можно добиться наибольшего прироста стоимости, создает стимул для инвестирования в эти сферы.

     Свою  роль играют и убытки. Они высвечивают  ошибки и просчеты в направлении  средств, организации производства и сбыта продукции.

     Прибыль как главный результат предпринимательской  деятельности обеспечивает потребности  самого предприятия и государства  в целом. Поэтому, прежде всего, важно определить состав прибыли предприятия.

     Емким информативным показателем является валовая прибыль. Валовая прибыль − сумма прибылей (убытков) предприятия от реализации продукции и доходов (убытков), не связанных с ее производством и реализацией. В составе валовой прибыли учитывается прибыль от всех видов деятельности. Валовая прибыль рассчитывается по следующей формуле:

                               П_вал = П_рп + П_рф + П_вн,                                       (1.1)

где: П_вал − валовая прибыль;

       П_рп − прибыль от реализации продукции;

       П_рф − прибыль от реализации основных фондов, иного имущества предприятия;                         

       П_вн − прибыль от внереализационных операций.

     Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) характеризует чистый доход, созданный  на предприятии и определяется как разница между выручкой от реализации продукции (без налога на добавленную стоимость и акцизов) и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции, и рассчитывается по формуле:

     П_рп = В_д – НДС − А – И,                                     (1.2)

где:  В_д − выручка (валовой доход) от реализации продукции (работ, услуг);

        НДС − налог на добавленную стоимость;

        А – акцизы;

        И − затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг).

     Балансовая  прибыль включает в себя прибыль  от обычных видов деятельности, финансовые результаты от операционных и внереализационных  операций и чрезвычайных обстоятельств.

     Налогооблагаемая  прибыль представляет собой разность между прибылью от обычной деятельности и суммой льгот по налогу на прибыль.

     Чистая  прибыль − это та часть прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль.

     После уплаты налогов прибыль распределяется следующим образом: одна часть используется на расширение производства (фонд накопления), другая − на капитальные вложения в социальную сферу (фонд социальной сферы), третья − на материальное поощрение  работников предприятия (фонд потребления). Создается также резервный фонд предприятия. 
 
 
 

1.2. Рентабельность предприятия и её основные показатели

     Цель  предпринимательской деятельности — не только получение прибыли, но и обеспечение высокой рентабельности хозяйственной деятельности. В отличие  от абсолютного показателя прибыли, рентабельность — относительный  показатель и показывает степень  доходности предприятия. Рентабельность отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для  покрытия затрат на производство и  реализацию, но и для образования  прибыли.

     Показатели  рентабельности измеряют доходность предприятия  с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Они являются важными характеристиками факторной  среды формирования прибыли и  дохода предприятия. По этой причине  они служат обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

     По  значению уровня рентабельности можно  оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия  получать достаточную прибыль на  инвестиции. Для долгосрочных кредиторов и инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

     Устанавливая  связь между суммой прибыли и  величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с  фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений. Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

     Таким образом, можно сделать вывод, что  показатели рентабельности характеризуют  финансовые результаты и эффективность  деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных  позиций и систематизируются  в соответствии с интересами участников экономического процесса. Разные показатели отражают разные стороны деятельности предприятия. Вполне естественно, что в целом эффективность работы предприятия может определяться лишь системой показателей рентабельности. Она включает в себя три группы показателей: показатели рентабельности продаж, показатели рентабельности активов и показатели рентабельности финансовых источников предприятия.

     Первая  группа показателей – показатели рентабельности продаж, исчисляются как отношение прибыли к объему проданной продукции. К этой группе относятся следующие показатели:

1. коэффициент рентабельности затрат (K_рз.) определяется как отношение прибыли от реализации (П_р) к полной себестоимости реализованной продукции (С):

     K_рз = П_р / С                                                 (1.3)

     Данный  коэффициент показывает уровень  прибыли на один рубль затраченных  средств и рассчитывается в целом  по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции. В мировой практике этот показатель имеет название «затраты плюс»;

2. коэффициент рентабельности продаж, которая рассчитывается по следующей формуле:

     К_рп = П_р/В_р,                                                (1.4)

где: К_рп – коэффициент рентабельности продаж;

       П_р – прибыль от реализации;

       В_р – выручка от реализации.

      Данный  коэффициент характеризует эффективность  предпринимательской деятельности и показывает, сколько получено прибыли  с рубля продаж. Рассчитывается в  целом по предприятию и по отдельным  видам продукции.

     Рост  этого показателя может отражать рост цен на продукцию при постоянных затратах или увеличение спроса и  соответственно снижении затрат на единицу  продукции. Уменьшение этого показателя отражает обратные тенденции. Кроме  того, этот показатель показывает долю прибыли в выручке от реализации, следовательно, соотношения в ней прибыли и полной себестоимости реализуемой продукции. Именно с помощью этого показателя предприятия может принять решение по поводу выбора пути увеличения прибыли: или снижать себестоимость, или увеличивать объем производства.

     Данный  показатель, рассчитанный на основе чистой прибыли, называют коэффициентом чистой прибыли.

     Исходя  из приведенной формулы расчета  коэффициента рентабельности продаж можно  определить влияние на ее изменение по сравнению с предыдущим периодом изменения цен на продукцию и изменения уровня себестоимости. Если выразить прибыль от продаж как разницу между выручкой и полной себестоимостью реализованной продукции, то формула расчета коэффициента рентабельности продаж будет иметь следующий вид:

     К_рп = (В_р – С)/В_р,                                            (1.5)

     Изменение рентабельности продаж за счет изменения  цен на реализованную продукцию (В_р) определяется по формуле:

     ∆ К_Вр = (В_р1 – С₀)/В_р1 – (В_р0 – С₀)/В_р0,                        (1.6)

     Влияние фактора изменения себестоимости (С) на рентабельность продаж определяется по формуле:

     ∆ К_С = (В_р1 – С₁)/В_р1 – (В_р1 – С₀)/В_р1,                                    (1.7)

     Такой факторный анализ показывает, как  тот или иной фактор влияет на изменение  рентабельности продаж.²

     Ко  второй группе показателей рентабельности относятся:

1. коэффициент рентабельности активов (или инвестиций):

     K_ра = П / А_ср,                                               (1.8)

где: К_ра – коэффициент рентабельности активов;

       П – прибыль предприятия (может использоваться прибыль от реализации, валовая или чистая);

       А_ср – средняя величина активов (имущества) предприятия за определенный период.

     Этот  показатель отражает эффективность  вложенных в предприятия денежных средств. В зависимости от ситуации может использоваться тот или  иной вид прибыли, но в большинстве  случаев оценка ведется по прибыли до налогообложения или по прибыли после налогообложения, т.е. по чистой прибыли. Для определения влияния различных факторов на изменение данного коэффициента используют двух- и трехфакторные модели анализа рентабельности активов (см. глава II).

2. коэффициент рентабельности оборотных активов. Обычно при анализе рентабельности активов проводится анализ оборотных активов, т.е. его оборотных средств, так как их влияние на этот показатель значительно зависит от состояния и организации оборотных средств. Расчет ведется по следующей формуле:

     Р_оа = ЧП/Ā_об,                                               (1.9)

где: Р_оа – рентабельность текущих активов;

       ЧП – чистая прибыль предприятия;

       Ā_об – средняя величина второго раздела актива баланса предприятия – оборотные активы.

     Предприятия может аналогичным путем рассчитывать рентабельность и внеоборотных активов (основных средств и нематериальных активов), т.е. первого раздела актива баланса.

     Третья группа показателей рентабельности – рентабельность акционерного или собственного капитала. Этот показатель занимает особое место, так как отражает отдачу или доходность главного вида средств, используемых предпринимателем, − собственных средств.

     Рентабельность  акционерного капитала рассчитывается по формуле:

     К_рк = ЧП/К_соб,                                            (1.10)

где: К_рк – рентабельность акционерного капитала;

       К_соб – средняя величина собственного капитала предприятия за определенный период.

     Особенность этого показателя в том, что он, во-первых, показывает эффективность  собственных средств, т.е. чистую прибыль, полученную на вложенный рубль, и, во-вторых, степень риска предприятия, отражающую рост К_рк.

     Рентабельность  заемного капитала рассчитывается следующим образом:

     К_рзк = ЧП / К_зм,                                          (1.11)

где: К_зм – средняя величина долгосрочных кредитов и займов, полученных предприятием за определенный период, т.е. четвертый раздел пассива баланса.³

     Долгосрочный  кредит практически используется для  формирования внеоборотных активов, способствует высвобождению собственных средств. Тем самым он как бы косвенно увеличивает собственные средства предприятия.

     Таким образом, можно сделать вывод, что  показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Из вышесказанного видно, что их общий смысл − определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. И поскольку это относительные показатели, то они практически не подвержены влиянию инфляции. На основе анализа средних уровней рентабельности можно определить, какие виды продукции и какие хозяйственные подразделения обеспечивают большую доходность.

     При расчете рентабельности используется как балансовая, так и чистая прибыль  предприятия. Рентабельность, рассчитанная исходя из чистой прибыли, называется чистой рентабельностью. Каждый из показателей  рентабельности играет определенную роль в оценке эффективности деятельности предприятия. На практике следует использовать систему показателей рентабельности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава II. Анализ показателей рентабельности предприятия

2.1. Краткая характеристика  финансово-хозяйственной   деятельности  ООО "Демлер-Строй"

     В данной работе анализ показателей рентабельности проводится на основе финансовых результатов  ООО «Демлер-Строй».

     Общество  с ограниченной ответственностью «Демлер-Строй»  является  юридическим лицом, созданным  в соответствии с законодательством  Российской Федерации. Предприятие  зарегистрировано как юридическое лицо в октябре 1997 года. Учредителями общества на дату регистрации  являлись  открытое акционерное общество «Вяземский горно-обогатительный комбинат» и кипрская компания «Парма Трайдинг».

     Юридический адрес и фактическое местонахождение  предприятия: РФ, Смоленская область, Вяземский  район, Степаниковское сельское поселение.

     ООО «Демлер-Строй» находится на арендуемых землях   в соответствии с заключенным  договором.

     В уставный капитал общества, в соответствии с учредительным договором, кипрская компания внесла оборудование по производству мостового камня французской  фирмы «Demler». Открытое акционерное общество «Вяземский  горно-обогатительный комбинат» внесло  в уставный капитал  производственный корпус, автодорогу, железнодорожную ветку, автоматический склад цемента, внутриплощадный водопровод, кабельные сети. Размер  уставного капитала общества составил 7,5 млн. руб.

     Завод уже более 10 лет успешно занимается производством тротуарной плитки, садовых  и дорожных бордюров, стеновых блоков и других декоративных, дорожных и  строительных элементов, а так же налажено производство товарного бетона.

     Проектная мощность завода составляет  1200  квадратных метров изделий в сутки. Численность работников предприятия  на начало 2010 года составила 41 человек.

     Эта организация поставляет свою продукцию  на рынки Москвы, Московской обл., Смоленской обл. и в другие районы центрального округа России.

     Высшим  органом управления ООО "Демлер-Строй" является собрание участников. В его  компетенции находятся вопросы  определения главных направлений  предпринимательской деятельности, рассмотрение и утверждение смет, отчетов и балансов, избрание и  отзыв исполнительного органа и   ревизионной комиссии, определение  условий оплаты труда должностных  лиц, распределения прибыли и  определение    порядка  покрытия  убытков  и  др.

     Исполнительным  органом ООО "Демлер-Строй" является генеральный директор. В его компетенции  находятся вопросы разработки и  реализации целей, политики  и стратегии  их достижения, а также организация  и руководство текущей деятельностью  фирмы, распоряжение  имуществом,  найм  и  увольнение  персонала.

     ООО "Демлер-Строй" выпускает широкий  ассортимент продукции для строительства, содержащий более двадцати наименований. Цены на производимую продукцию ООО "Демлер-Строй"  аналогичны  ценам  конкурирующих  фирм.

     Таблица 1

     Основные  технико-экономические показатели хозяйственной деятельности

     Основными источниками информации для проведения  анализа финансовых результатов  деятельности рассматриваемого предприятия  являются документы финансовой отчетности: бухгалтерский баланс; отчет о прибылях и убытках (в приложении). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.2.  Анализ и расчет  показателей  рентабельности  на примере предприятия  ООО "Демлер-Строй"

     Для проведения анализа рентабельности деятельности ООО "Демлер-Строй" необходимы  данные,  представленные  в приложении: годовые бухгалтерские балансы за 2007 – 2009 гг., отчеты о прибылях и убытках за 2007 – 2009 гг.

  Сначала рассчитаем показатели рентабельности, относящиеся к первой группе: коэффициент рентабельности затрат (К_рз) и коэффициент рентабельности продаж (К_пр).

     Коэффициент рентабельности затрат рассчитаем по формуле 1.3:

К_рз²⁰⁰⁷ = П_р²⁰⁰⁷/С²⁰⁰⁷ = (3060 тыс.руб. / 19510 тыс.руб.) х 100% = 15,68%

К_рз²⁰⁰⁸ = П_р²⁰⁰⁸/С²⁰⁰⁸ = (4098 тыс.руб. / 18814 тыс.руб.) х 100%  = 21,78%

К_рз²⁰⁰⁹ = П_р²⁰⁰⁹/С²⁰⁰⁹ = (1151 тыс.руб. / 21260 тыс.руб.) х 100%  = 5,41%

      Из  расчетов видно, что в 2007 г. предприятие  на 1 рубль затраченных средств  получало 15,68 коп. прибыли, в 2008 г. показатель вырос до 21,78 коп., а в 2009 г. резко понизился до 5,41 коп. Столь резкое снижение данного показателя за 2009 г. вызвано ростом себестоимости и управленческих расходов, что напрямую связано со снижением прибыли от продаж.

     Далее рассчитаем коэффициенты рентабельности продаж (по формуле 1.4):

     К_рп²⁰⁰⁷ = П_р²⁰⁰⁷/В_р²⁰⁰⁷ = (3060 тыс.руб./26856 тыс.руб.) х 100% = 11,39%

     К_рп²⁰⁰⁸ = П_р²⁰⁰⁸/В_р²⁰⁰⁸ = (4098 тыс.руб./28247 тыс.руб.) х 100% = 14,51%

     К_рп²⁰⁰⁹ = П_р²⁰⁰⁹/В_р²⁰⁰⁹ = (1151 тыс.руб./29832 тыс.руб.) х 100% = 3,86%

     Таким образом, с 1 рубля продаж в 2007 г. приходилось 11,39 коп. прибыли, в 2008 г. на 4 коп. больше, а в 2009 г. данный показатель резко снизился до 3,86 коп. с 1 рубля выручки. Увеличение К_рп за 2008 г. можно объяснить увеличением объема реализации и, соответственно, снижением издержек на единицу продукции. Снижение данного показателя в 2009 г. связано с обратной тенденцией: себестоимость продукции увеличилась, а также резко выросли управленческие и коммерческие расходы, что также отразилось на росте издержек на единицу продукции, в то время как объем реализации вырос незначительно.

     Проведем факторный анализ рентабельности продаж. За основные данные берем информацию из отчетов о прибылях и убытках (в приложении) за 2008-2009 гг. Эти основные данные для расчета занесем в табл. 2.