Анализ рентабельности предприятия. 35

Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2

1. Экспресс – диагностика хозяйственной деятельности предприятия. . . .4
0. Анализ рентабельности деятельности предприятия. . . . . . . . . . . . . . .4
0. Анализ  деловой активности предприятия. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
0. Анализ  ликвидности и платежеспособности предприятия. . . . . . . ...  9
0. Анализ  финансовых коэффициентов. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
2. Оценка вероятности наступления несостоятельности (банкротства) предприятия. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
3. Анализ внешней среды предприятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
0. Анализ  макроокружения предприятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
0. Анализ  среды непосредственного окружения  предприятия . . . . . . .26
4. Анализ внутренней среды предприятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  31

4.1.Управленческое обследование сильных и слабых сторон предприятия31

4.2. SWOT – анализ . .  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32

5. Уточнение миссии ОАО «Советский молочный завод» и определение его стратегических и тактических целей. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
6. Определение и выбор стратегии развития ОАО «Советский молочный завод». Прогнозирование развития и планирование хозяйственной деятельности предприятия. .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42

Заключение. . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .58

Список литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

    Стратегический менеджмент сравнительно новое понятие для научной общественности и предпринимательских кругов России. На смену одним формам и методам управления экономикой приходят другие. В этих условиях исключительно актуальным становится осуществление стратегического управления всей хозяйственной деятельностью организации, которое обеспечивает ее адаптацию к быстро меняющимся условиям бизнеса.

    Для того чтобы более точно представить, что собой представляет стратегический менеджмент на практике, в курсовом проекте будет проведено исследование на примере ОАО «Советский молочный завод».

    Открытое  акционерное общество «Советский молочный завод» является коммерческой организацией, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательные права акционеров по отношению к обществу.  Уставный капитал Общества складывается из размещенных обыкновенных акций в количестве 1125 штук, составляющих  75 %  и привилегированных акций типа А в количестве 375 штук составляющих 25 %  от уставного капитала.

    Основными видами деятельности общества являются:

• производство пищевых продуктов на основе переработки молока и сливок;
• разработка, внедрение, производство, реализация конкурентно-способной пищевой продукции;
• посредническая, коммерческая деятельность;
• оптовая и розничная торговля продовольственными и непродовольственными товарами с использованием сети своих магазинов.

    Ведущие наименования продукции, выпускаемой ОАО «Советский молочный завод» имеют хорошую репутацию среди потребителей, что подтверждается результатами опросов и анкетирования. 

    Целью данного курсового проекта является закрепление и углубление теоретических  знаний и практических навыков, а также использование элементов научных исследований в процессе разработки стратегии и способов достижения стратегических целей предприятия.

    В курсовой работе решаются следующие  задачи:

    1) изучение динамики финансовых  результатов хозяйственной деятельности предприятия и обоснование их влияния на условия его функционирования;

    2) оценка результатов реализации  антикризисной стратегии развития  предприятия;

    3) выявление внешних и внутренних  факторов успеха хозяйственной  деятельности предприятия;

    4) обоснование специфики стратегического управления хозяйственной деятельности предприятия;

    5) обоснование выбора стратегии  развития предприятия, способствующей  повышению устойчивости его функционирования;

    6) разработка прогноза развития  и стратегического плана предприятия в рамках реализации выбранной стратегии. 
 

1. Экспресс – диагностика  хозяйственной деятельности  предприятия 

1.1.Анализ рентабельности деятельности предприятия

       Для того, чтобы определить уровень доходности бизнеса, используют показатели рентабельности, которые характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т. д.). Они более полно, чем прибыль характеризуют результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Проанализируем показатели рентабельности ОАО «Советский молочный завод».

Таблица 1

Динамика  показателей рентабельности предприятия

      Где БП – балансовая прибыль (форма №2, строка 140, графа 3), ЧП – чистая прибыль (форма №2, строка 190, графа 3), А – средняя стоимость имущества предприятия, КР – средняя стоимость собственных средств предприятия (форма №1, строка 300, графы Σ(3+4)/2), В_р- выручка от реализации продукции (форма №2, строка 010, графа 3), С – полная производственная себестоимость продукции (форма №2, строки Σ(020+030+040), графа 3), - средняя стоимость собственных средств предприятия (форма №1, строка 490, графы Σ(3+4)/2).

       Рентабельность  деятельности (коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализованной продукции. Данный коэффициент показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. По табл. 1 можно проследить, что рентабельность производства была максимальной в 2007 году, достигнув уровня 2,6 %, это объясняется тем, что в этом году прибыль была максимальной.

       Рентабельность  продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации до выплаты  процентов и налогов к сумме  затрат по реализованной продукции  на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности, показывает, сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. По результатам вычислений данного показателя, представленного в табл. 1 видно, что наибольшей рентабельность продаж была в 2007 году и составила 4,9 %.  

       Уровень общей рентабельности активов отражает, сколько прибыли предприятие имеет на один рубль активов. Данный показатель значительно ниже нормативного значения, однако в 2007 году имеет положительную динамику в связи с ростом величины активов и одновременным повышением размеров прибыли.

       За  анализируемый период прослеживается положительная тенденция  роста  уровня рентабельности собственного капитала, в 2007 году она составила 11,5 % по сравнению с 2,4 % в 2006 году, что в первую очередь обусловлено ростом полученной прибыли на 381 %.

       Динамика  показателей рентабельности за анализируемый  период показана на рисунке 1.

       Рис. 1  Динамика основных показателей  рентабельности ОАО «Советский молочный завод» за 2005-2007 годы.

1.2. Анализ деловой активности предприятия 

      Для комплексной оценки стратегии, реализуемой  руководством ОАО «Советский молочный завод», проведем анализ показателей  деловой активности предприятия.

      Такой анализ позволит определить, насколько быстро отдельные виды активов и пассивов предприятия оборачиваются в процессе его хозяйственной деятельности, т. е. оценить уровень коммерческого успеха на занимаемом рынке.

Таблица 2

Динамика  показателей деловой активности предприятия

      ВНА - средняя стоимость внеоборотных активов (форма №1, строка 190, графы Σ(3+4)/2), ОА – средняя стоимость оборотных активов (форма №1, строка 290, графы Σ(3+4)/2 ), МЗ- средняя стоимость материальных запасов (форма №1, строки Σ(210+220), графы Σ(3+4)/2), - средняя стоимость дебиторской задолженности (форма №1, строки Σ(230+240), графы Σ(3+4)/2), - средняя стоимость кредиторской задолженности (форма №1, строки Σ(620+630), графы Σ(3+4)/2).

   За анализируемый период показатели общей капиталоотдачи активов ниже нормативного значения. В 2006 году все финансово - экономические показатели деятельности предприятия были значительно снижены по сравнению с 2005 годом, однако в 2007 году уровень 2005 года был достигнут, по некоторым показателям – с ростом к 2005 году. Период оборота активов также превышает нормативное значение: в 2007 году – в 2 раза, что свидетельствует о большом сроке оборачиваемости активов предприятия и потребности предприятия в увеличении оборотных средств.

           С помощью формулы Дюпона сведем  результаты анализа показателей  рентабельности и деловой активности  предприятия в систему единой  интегральной оценки финансовой  устойчивости деятельности предприятия: R_a=БП/ *100 % * В_р/В_р=БП/В_р*В_р/ *100 %=R_П*О_{А                                                     (1)}                                         

R_а2005=1,7*1,85=3,1  (3,2)      R_а2006=1,1*0,9=0,99 (1,0)

R_а2005=1,1*1,85=2,0  (2,0)     R_а2006=0,1*0,9=0,09  (0,1)

R_а2007=1,4*1,5=2,1 (2,1)

R_а=1,4*2,6=3,64  (3,9)

      Показатели  рентабельности, полученные путем расчета  с помощью формулы Дюпона, соответствуют  показателям, приведенным в таблице 2.    
 
 

Рис. 2 Двухмерная параметрическая интерпретация деятельность предприятия 

         За анализируемый период предприятие находилось в критической зоне хозяйствования. Показатели рентабельности и общей капиталоотдачи активов значительно ниже нормативных значений. Основным источником резервов для перемещения предприятия в допустимую зону хозяйствования является значительное, на %, увеличение объемов реализации выпускаемой продукции. Для перемещения предприятия в идеальную зону хозяйствования основное внимание требуется уделить снижению себестоимости, в целях увеличения балансовой прибыли. 

1.3. Анализ ликвидности и платежеспособности 
 

Таблица 3

Оценка имущественного положения предприятия

К_ИЗН=А/ОФ *100%;

К_ИЗН^А=А^А/ОФ^А*100 %;

К_ИЗН^П=А^П/ОФ^П*100 %

Кизн – коэффициент  износа основных средств, А – амортизация  основных средств – всего (форма №5, строка 140, графа 3 или 4), ОФ – стоимость основных средств на начало или конец периода (форма №5, строка 130, графа 3 или 6), Кизн – коэффициент износа основных средств по активной части, А^А  - амортизация активной части основных средств (форма №5, строка 142, графа 3 или 4), ОФ^А – стоимость активной части основных средств (форма №5, строки Σ(112+113+114), графа 3 или 6 либо строки Σ(085+090) графа 3 или 6), Кизн – коэффициент износа основных средств по пассивной части, А^П – амортизация пассивной части основных средств (форма №5, строки Σ(141+143), графа 3 или 4), ОФ^П – стоимость пассивной части основных средств (форма №5, строки Σ(110+111), графа 3 или 6 либо строка 130- Σ(085+090) графа).    

 Основные  средства ОАО «Советский молочный  завод» имеют высокую, более  60 % на конец 2007 года степень  износа. Причем, если обновление  активной части основных фондов  в 2006 году повлекло незначительное снижение коэффициента износа с 53 до 52 %, то к концу 2007 года достигло уже 63 %. Анализ коэффициента износа по пассивной части основных фондов показывает устойчивую тенденцию к росту. Для выхода предприятия на более высокий уровень необходимо провести комплекс мероприятий по модернизации оборудования.

     Рассчитаем  степень ликвидности основных  средств предприятия: коэффициент  текущей ликвидности, коэффициент  обеспеченности собственными средствами, коэффициент абсолютной ликвидности,  коэффициент критической ликвидности.

     В  2005 и 2006 годах коэффициент текущей  ликвидности и коэффициент обеспеченности  собственными средствами выше  нормативных значений. На конец  2007 года коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативного значения (составляет 0,02 %). Это произошло, в основном из-за роста дебиторской задолженности на 39,5 % или на 2047 тыс. рублей. Для вывода предприятия из предбанкротного состояния необходимо заняться снижением дебиторской задолженности, а именно пересмотреть механизм отпуска продукции без предварительной оплаты.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть  краткосрочной задолженности предприятие  может погасить в ближайшее время. Он характеризует платежеспособность предприятия на дату составления  баланса. Применительно к ОАО «Советский молочный завод», значение коэффициента в 2005-2006 году находилось ниже нормативного значения, однако динамика положительная, и к концу 2007 года коэффициент достиг нормативного значения. 

Таблица 4

Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия

КЗ_с – задолженность предприятия перед самим собой (форма №1, строки Σ(640+650)), ДС – денежные средства (форма №1, строка 260).

    На  конец 2007 года коэффициент текущей ликвидности > 2, но коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше нормативного значения, составляет 0,02, что<0,1. Из этого следует, что предприятие можно признать несостоятельным, и ему требуются мероприятия по финансовому оздоровлению.

1.4. Анализ финансовых коэффициентов

Таблица 5

Динамика финансовых коэффициентов предприятия

Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в общей валюте баланса, т.е., по сути, является отражением финансовой независимости предприятия. Расчеты показали, что величина данного коэффициента ниже нормативного значения. В 2007 году коэффициент автономии снизился до 0,29 р./р., что характеризует резкое снижение собственного капитала к стоимости активов ОАО «Советский молочный завод».

Отношение заемных  средств к стоимости собственных  средств предприятия имеет тенденцию  к росту в 2007 году. За отчетный год коэффициент чувствительности удвоился.

Что касается динамики коэффициента маневренности, то здесь  однозначно можно сказать, что величина данного показателя увеличилась на конец 2007 года до 2,5 р./р. по сравнению с началом года (1,6 р./р.).

Отношение оборотных активов предприятия к внеоборотным активам  за анализируемый период увеличился почти в 2 раза.

Коэффициент кредиторской задолженности за 2005-2007 годы изменялся от 0,35 р./р. до 0, 46 р./р. За 2007 год увеличился в 3,5 раза. Кредиторская задолженность возросла на 3881 тыс. рублей, или в 3,5 раза.   

Коэффициент автономии  изменялся за анализируемый период неравномерно: на начало 2006 года он снизился с 1,82 до 1,75 р./р., а 2007 год – возрос почти в 7 раз и достиг 8,5 р./р.

Наиболее важные с точки зрения оценки и анализа финансового состояния предприятия и принятия управленческих решений на перспективный период показатели представлены с помощью пятимерной параметрической интерпретации стратегической устойчивости предприятия за 2005 – 2006 годы на рисунке 3.