Анализ рентабельности предприятия ОАО «ТГК-14»

Содержание

 

Введение

Глава I. Рентабельность: сущность, показатели, методы анализа

1.1 Сущность и понятие рентабельности

1.2 Основные показатели рентабельности предприятия

1.3 Анализ показателей рентабельности

1.4 Прибыль и прибылеобразующие факторы

1.4.1 Экономическая сущность прибыли и факторы, влияющие на прибыль

1.4.2 Факторный анализ общей, валовой (балансовой) прибыли

1.4.3 Факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг)

1.4.4 Анализ взаимодействия прибылеобразующих факторов

 

Глава II. Анализ рентабельности предприятия ОАО «ТГК-14»

2.1 Характеристика предприятия ОАО «ТГК-14» (технико-экономические показатели)

2.2     Оценка рентабельности предприятия ОАО «ТГК-14»

2.3 Основные направления по улучшению экономической эффективности, рентабельности ОАО «ТГК-14»

Заключение

Список литературы

Приложения

 

 

 

 

 

 

Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Важнейшее значение в определении финансового состояния предприятия состоит в своевременном и качественном анализе финансово-хозяйственной деятельности, в частности качественном анализе рентабельности.

Целью любого предприятия является прибыль, она же соответственно является и важнейшим объектом экономического анализа. Однако сам размер прибыли не может охарактеризовать эффективность использования предприятием своих ресурсов. Одним из основных показателей характеризующих эффективность работы предприятия является рентабельность. Рентабельность, в общем смысле, характеризует целесообразность затраченных ресурсов в отношении к вновь приобретенным (прибыли) ресурсам. В этой связи в современных условиях анализ рентабельности предприятия становится особенно актуальным.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями. Относительными показателями является система показателей рентабельности.

В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если результаты от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. И поскольку это относительные показатели - они практически не подвержены влиянию инфляции.

Объектом исследования данной работы является предприятие ОАО "ТГК-14". Предметом исследования является организация управления рентабельностью торгового предприятия и ее роль в укреплении финансового положения предприятия.

Цель курсовой работы - дать оценку эффективности хозяйственной деятельности торгового предприятия и разработать предложения по повышению рентабельности.

Задачи данной курсовой работы:

Дать понятие сущности и рентабельности;

Изучить основные показатели рентабельности;

Дать понятие прибыли и прибылеобразующих факторов;

Охарактеризовать предприятие ОАО «ТГК-14»

Оценка рентабельности ОАО «ТГК-14»

Основные направления по удержанию экономической эффективности, рентабельности ОАО «ТГК-14».

Методология исследования состоит из общенаучных методов (системный, нормативный подход, наблюдение, анализ).

Первая глава представлена основными теоретическими аспектами рентабельности предприятия.

Вторая глава посвящена экономической характеристике предприятия, проведен анализ экономической эффективности в ОАО «ТГК-14».

При написании курсовой работы использовались материалы учебных пособий по анализу хозяйственной деятельности предприятия, периодических изданий, а также нормативно-правовые акты и внутренние документы исследуемого предприятия.

Глава I. Рентабельность: сущность, показатели, методы анализа

 

1.1 Сущность и понятие рентабельности

 

Рентабельность служит одним из важнейших оценочных показателей финансово-хозяйственной деятельности торговых предприятий и отражает, насколько эффективно они использует свои средства в целях получения прибыли.

Система взаимосвязанных показателей рентабельности применяется для оценки эффективности деятельности предприятия в целом, доходности инвестиционной политики и в качестве элемента ценообразования (рис.1.1)1.

Рис.1.1 Основные показатели рентабельности торговых предприятий

 

Показатель рентабельности имеет математическую зависимость от многих показателей, характеризующих эффективность использования активов, ценовую политику организации, структуру пассивов и активов, финансовую устойчивость, платежеспособность и многие другие.

Коэффициенты рентабельности рассчитываются на основе данных отчета о прибылях и убытках, а также баланса фирмы. Как правило, все эти показатели отражают отношение чистой или операционной прибыли компании к тому или иному параметру ее деятельности (обороту, величине активов, собственному капиталу).

Наиболее распространенные коэффициенты:

Коэффициент рентабельности продаж;

Коэффициент рентабельности активов;

Коэффициент рентабельности собственного капитала;

Коэффициент рентабельности инвестированного капитала.

 

 

1.2 Основные показатели рентабельности предприятия

 

Рентабельность продаж. Наиболее распространенным показателем рентабельности торговых предприятий является отношение прибыли к товарообороту (выраженное в процентах), характеризующее удельный вес прибыли в товарообороте. Показатели прибыли, которые могут быть использованы здесь, зависят от целей проводимого анализа2.

 

1) Рентабельность продаж  рассчитывается по формуле

 

(1)

 

В экономическом анализе этот показатель характеризует норму общей прибыльности.

2) Рентабельность продаж  при маржинальном подходе определяется  по формуле

 

(2)

 

Маржинальный доход (прибыль-брутто) служит мерой оценки способности предприятия покрывать постоянные издержки и формировать необходимую прибыль от реализации товаров.

3) Рентабельность продаж  собственников определяется по  формуле

 

(3)

 

Эта рентабельность в литературе именуется коммерческой рентабельностью. В качестве показателя прибыли используется либо балансовая, либо чистая прибыль в зависимости от целей анализа.

4) Рентабельность продаж  кредиторов рассчитывается по  формуле

 

(4)

 

5) Рентабельность продаж  всех инвесторов определяется  по формуле

 

(5)

 

Принимаются в расчет проценты, выплачиваемые по обслуживанию кредитов в составе издержек обращения и с учетом действующего порядка налогообложения прибыли.

Показатель рентабельности продаж может служить ориентиром в оценке конкурентоспособности предприятия: снижение рентабельности товарооборота означает, как правило, падение спроса на товары. Следовательно, добиться роста рентабельности можно либо повышением цен при неизменных издержках, либо снижения издержек при сохранении цен.

Для оценки рентабельности товарооборота лучше использовать показатель прибыли от реализации товаров, поскольку он напрямую зависит от изменения объема товарооборота. Показатель рентабельности продаж применяется в процессе внутрифирменного планирования прибыли от реализации товаров, так как торговая надбавка должна обеспечивать не только покрытие всех издержек, но и получение известной прибыли.

 

 

 

Рентабельность деятельности. Прибыль образуется как разность между доходом и затратами, что обусловливает правомерность использования в анализе показателя рентабельности, исчисляемого как отношение полученной прибыли к затратам предприятия.

Показатели рентабельности деятельности 3:

1) Рентабельность издержек  обращения исчисляется по формуле

 

(6)

 

Важное аналитическое значение имеют показатели, исчисленные по отдельным группам товаров.

2) Рентабельность текущих  расходов определяется по формуле

 

(7)

 

Текущие расходы представляют собой совокупные расходы предприятия, включая внереализационные.

Для оценки эффективности торговой деятельности применяется показатель рентабельности издержек обращения, особенность расчета которого заключается в использовании показателя прибыли от реализации товаров и издержек обращения, приходящихся на реализованные товары.

В качестве обобщающего показателя эффективности (результативности) хозяйственной деятельности используют показатель рентабельности текущих расходов как отношение балансовой прибыли ко всем текущим затратам предприятия. Рентабельность показывает, какой ценой достигается прибыль: чем ниже цена получаемого результата, тем больше прибыль на единицу затрат.

 

Рентабельность капитала. В определении рентабельности деятельности предприятий приоритетным направлением является изучение показателей результативности использования инвестированного капитала, поскольку уровень рентабельности продаж, исчисленный с любой точки зрения, не дает оценки эффективности использования средств, находящихся в распоряжении предприятия, для достижения желаемого результата (прибыли). Очевидно, что для инвесторов, вкладывающих свои средства в данное предприятие, наилучшей оценкой результатов его хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал. Одно и то же значение прибыли в зависимости от вложенного капитала может быть оценено по-разному, поэтому только соотношение прибыли и капитала показывает, насколько успешно был использован полученный предприятием капитал, то есть какое количество прибыли было получено на единицу капитала. Показатели рентабельности капитала являются мерой доходности предприятия в долгосрочном периоде.

В зависимости от целей проводимого анализа инвестированный капитал понимается как:

-  все активы предприятия, включающие текущие и долгосрочные обязательства, а также собственный капитал;

- собственный капитал, то есть капитал, инвестированный собственниками;

-    непосредственно инвестированный капитал, представляющий собой сумму долгосрочных обязательств и собственного капитала.

 

В этой связи эффективность использования ресурсов предприятия характеризуется системой показателей рентабельности, в которой каждый показатель обладает определенными возможностями и ограничениями.

Показатели рентабельности капитала4:

1) Рентабельность активов  исчисляется по формуле

 

(8)

 

В числителе принимаются в расчет проценты, выплачиваемые по обслуживанию кредитов в составе издержек обращения и с учетом действующего порядка налогообложения прибыли. В знаменателе может быть использован либо усредненный показатель за период, либо - на конкретную дату

2) Рентабельность собственного  капитала определяется по формуле

 

(9)

 

В знаменателе может быть использован либо усредненный показатель за период, либо - на конкретную дату.

3) Рентабельность заемного  капитала определяется по формуле

 

(10)

 

С точки зрения собственников (акционеров) предприятия основным показателем является отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Этот показатель играет важную роль в экономическом и финансовом анализах при сравнении и оценке преимуществ альтернативных инвестиций, при оценке уровня котировки акций предприятия на бирже, поскольку именно он определяет размер полученных держателями акций средств и представляет интерес не только для существующих, но и для перспективных акционеров, увеличение этого показателя соответствует цели роста прибыли предприятия.

Уровень рентабельности собственного капитала целесообразно сравнивать со ставкой процента для долгосрочного вложения средств, а именно уровень рентабельности должен быть выше обычной долгосрочной ставки процента. Это обусловлено тем, что рентабельность собственного капитала должна обеспечивать акционерам возможность, во-первых, получать дивиденды, соразмерные с процентом на рынке капиталов, и, во-вторых, образовывать достаточные резервы для сохранения капитала с тем, чтобы покрывать предпринимательский риск.

Во многих случаях оправдано ограничиться расчетом коэффициента рентабельности заемного капитала на базе финансовых обязательств, особенно если они составляют значительную долю задолженности. Такой подход доступен внешним аналитикам и не требует значительных подготовительных процедур при работе с учетной информацией. Единственная трудность - измерение стоимости кредита - возникает в связи с характером расчетов за кредиты (возмещение займов в начале или конце наблюдаемого периода).

Тем не менее, уровень рентабельности, подсчитанный таким образом, не отражает реальной стоимости кредитов ни для торгового предприятия, ни для кредиторов. На самом деле проценты по кредитам, которые вычитаются из налогооблагаемой базы торгового предприятия, дают налоговую экономию и, как следствие, сокращают стоимость его долгов. С другой стороны, для кредиторов полученный уровень доходности капитала будет завышенным, поскольку не учитывает налогообложение.

Таким образом, показатель рентабельности заемного капитала важен только в той мере, насколько он необходим для сравнительного анализа стоимости источников финансирования различных предприятий при прочих равных условиях.

Средства, находящиеся в распоряжении предприятия сравнительно долгое время, представляют собой сумму долгосрочных обязательств и собственного капитала и называются инвестированным капиталом. Ввиду того, что данный капитал можно рассматривать как постоянный, представляет интерес показатель, определяемый как отношение прибыли к инвестированному капиталу. Краткосрочные обязательства не принимаются в расчет ввиду их неразрывной связи с оборотными средствами предприятия, то есть их относительное значение зависит от определенного предприятием размера собственных оборотных средств. Отсюда, инвестированный капитал представляет собой общую сумму нетто-активов.

Определение уровня рентабельности совокупных активов особенно актуально для предприятий торговли, поскольку они имеют значительные краткосрочные обязательства в виду специфики сферы обращения товаров. Рентабельность активов реально отражает эффективность деятельности торгового предприятия в отличие от предприятий других сфер деятельности, где этот показатель является чисто теоретическим для определения эффекта финансового рычага.

Очевидно, существует определенная взаимосвязь между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем рентабельности активов, которая позволяет решить, стоит ли использовать дополнительный заемный капитал. Рентабельность всего капитала должна быть выше уровня среднего ссудного процента. В этом случае дополнительный заемный капитал действует как "рычаг" повышения рентабельности собственного капитала. Эффект финансового рычага представляет собой разность между рентабельностью собственного капитала и рентабельностью инвестированного капитала и показывает увеличение рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.

При использовании в анализе показателя рентабельности активов необходимо удостовериться, что активы и краткосрочные обязательства оцениваются из года в год последовательно, насколько это возможно. Известно, что внеоборотные активы учитываются по первоначальной стоимости, но реально они могут обесцениться или возрасти в своей стоимости. Поэтому предприятия стремятся оценивать свои внеоборотные активы по восстановительной стоимости. Однако переоценка активов и обязательств проводится не всегда через одинаковые промежутки времени и не всегда одним и тем же методом. Степень важности этой проблемы подтверждается тем, что показатель рентабельности инвестированного капитала не включен в Модель экономического и финансового анализа, одобренную Европейской федерацией финансовых аналитиков, из-за отсутствия универсального метода оценки активов компаний.

 

Рентабельность используемых ресурсов. Обобщающие показатели конкретизируются показателями эффективности использования отдельных видов ресурсов.

Показатели рентабельности используемых ресурсов5:

1) Рентабельность расходов  на оплату труда определяется  по формуле

 

(11)

 

Возможен расчет показателя как по предприятию в целом, так и для различных категорий работников.

2) Прибыль на одного  работника рассчитывается по  формуле

(12)

 

Самостоятельное значение имеет показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к расходам на оплату труда. В расчетах данного показателя может использоваться либо вся сумма расходов на оплату труда, либо только расходы, включаемые в издержки обращения. Поскольку с расходами на оплату труда непосредственно связаны отчисления во внебюджетные фонды, то при расчете данного показателя рентабельности в знаменателе может быть добавлена сумма отчислений на социальные нужды. С другой стороны, данные показатели рентабельности можно детализировать, то есть соответствующие показатели прибыли соотносить отдельно с расходами на оплату труда работников, занятых в основной деятельности, на внереализационных операциях и т.д.

Интерес представляет также такой показатель, как отношение прибыли к численности работников. По сравнению с предыдущим показателем стоимостной знаменатель в расчетной формуле заменяется натуральным, что обеспечивает универсальность такого показателя рентабельности для сравнительного анализа предприятий торговли.

Учитывая тот факт, что собственники и долгосрочные кредиторы финансируют, по сути, имущество и оборудование, другие долгосрочные активы и ту часть текущих активов, которая не обеспечивается краткосрочными обязательствами, инвестированный капитал представляется, с другой стороны, как сумма основных и материальных оборотных средств. В связи с этим определяется рентабельность хозяйственных ресурсов как отношение прибыли к стоимости основных и оборотных средств. При расчетах следует учитывать все основные средства (собственные, арендованные и безвозмездно предоставленные) и все оборотные средства (текущие активы).

В зависимости от целей проводимого анализа целесообразно оценивать отдельно рентабельность основных средств и рентабельность оборотных средств. Отношение прибыли к стоимости основных средств позволяет анализировать эффективность использования основных фондов, определять сроки окупаемости капитальных вложений и измерять влияние изменения средней стоимости основных фондов на прибыль. Отношение прибыли к средней величине оборотных средств характеризует величину прибыли, получаемой с единицы суммы денежных ресурсов, функционирующих в обороте. Этот показатель отражает изменение оборачиваемости, поскольку рост прибыли торговых предприятий непосредственно связан с ускорением оборачиваемости оборотных средств.

 

1.3 Анализ показателей рентабельности

 

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Анализ факторов, влияющих на рентабельность, проводится методом цепных подстановок. Для анализа рентабельности можно использовать трех - или пятифакторную модель. Трехфакторная модель рентабельности производственных фондов, когда находят влияние:

- рентабельность продаж;

- фондоемкость производства продукции;

- оборачиваемость запасов

 

Rпф = [П / (ОПФ + НМА + З)] / В (13)

Rпф = (П / В) / ( (ОПФ+НМА) /В + (З/В)) = Rпродаж / (ФЕ + Кз) (14)

 

Rпф - рентабельность производственных фондов

П - прибыль от продаж

В - выручка от реализации готовой продукции

ОПФ - основные производственные фонды

З - запасы

ФЕ - фондоемкость

Кз - коэф. закрепления запасов

Также существует пятифакторная модель рентабельности производственных фондов, где можно оценить влияние:

- фондоемкости производства продукции

- оборачиваемости оборотных средств

- материалоемкости производства продукции

- зарплатоемкости продукции

- амортизациоемкости продукции

 

Данная модель имеет вид:

Rпф = (1 - (MЕ + ЗЕ + АЕ)) / (ФЕ+О) (15).

 

 

Рентабельность характеризует результативность деятельности организации. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет фирма с каждого рубля средств, вложенных в активы предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

 

1.4 Прибыль и прибылеобразующие факторы

 

1.4.1 Экономическая сущность прибыли  и факторы, влияющие на прибыль

Основой рыночного механизма являются экономические показатели, необходимые для планирования и объективной оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия, образования и использования специальных фондов, соизмерения затрат и результатов на отдельных стадиях воспроизводственного процесса. В условиях рыночной экономики главную роль в системе экономических показателей играет прибыль.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат, характеризующий производственно-хозяйственную деятельность всего предприятия, то есть составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, осуществляя расширенное воспроизводство. За счет нее выполняется часть обязательств перед бюджетом, банками и другими предприятиями. Таким образом, прибыль становится важнейшей для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Она характеризует сметы его деловой активности и финансовое благополучие.

За счет отчислений от прибыли в бюджет формируется основная часть финансовых ресурсов государства, региональных и местных органов власти, и от их увеличения в значительной мере зависят темпы экономического развития страны, отдельных регионов, приумножения общественного богатства, и, в конечном счете, повышения жизненного уровня населения. Прибыль представляет собой разность между суммой доходов и убытков, полученных от разных хозяйственных операций. Именно поэтому она характеризует конечный финансовый результат деятельности предприятий.

Основным показателем прибыли, используемой для оценки производственно-хозяйственной деятельности, выступает: балансовая прибыль, прибыль от реализации выпускаемой продукции, валовая прибыль, налогооблагаемая прибыль, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия или чистая прибыль.

Так как основную часть прибыли предприятия получают от реализации выпускаемой продукции, сумма прибыли находится под взаимодействием многочисленных факторов: изменения объема, ассортимента, качества, структуры произведенной и реализованной продукции, себестоимости отдельных изделий, уровня цен, эффективности использования производственных ресурсов.

Кроме того, на нее оказывают влияние соблюдение договорных обязательств, состояние расчетов между поставщиками и покупателями и др. Из прибыли производятся отчисления в бюджет, уплачиваются проценты по кредитам банка.

Главное предназначение прибыли в современных условиях хозяйствования - отражение эффективности производственно-сбытовой деятельности предприятия. Это обусловлено тем, что в величине прибыли должно находить отражение соответствия индивидуальных затрат предприятия, связанных с производством и реализацией своей продукции и выступающих в форме себестоимости, общественно необходимых затрат, косвенным выражением которых должна явиться цена изделия. Увеличение прибыли в условиях стабильности оптовых цен свидетельствуют о снижении индивидуальных затрат предприятия на производство и реализацию продукции.

В современных условиях повышается значение прибыли как объекта распределения, созданного в сфере материального производства чистого дохода между предприятиями и государством, различными отраслями народного хозяйства и предприятиями одной отрасли, между сферой материального производства и непроизводственной сферой, между предприятиями и его работниками.

Работа предприятия, в условиях перехода к рыночной экономике, связана с повышением стимулирующей роли прибыли. Использование прибыли в качестве основного оценочного показателя способствует росту объема производства и реализации продукции, повышению его качества, улучшению использования имеющихся производственных ресурсов. Усиление роли прибыли обусловлено также действующей системой ее распределения, в соответствии с которой повышается заинтересованность предприятий в увеличении не только общей суммы прибыли, но и особенно той ее части, которая остается в распоряжении предприятии и используется в качестве главного источника средств, направляемых на производственное и социальное развитие, а также на материальное поощрение работников в соответствии с качеством затраченного труда.

Таким образом, прибыль играет решающую роль в стимулировании дальнейшего повышения эффективности производства, усиления материальной заинтересованности работников в достижении высоких результатов деятельности своего предприятия. Дальнейшее усиление распределительной и стимулирующей роли прибыли связано с совершенствованием механизма ее распределения.

 

Факторы, влияющие на прибыль. Изменение экономических показателей за любой временной период происходит под влиянием множества разнообразных факторов. Многообразие факторов, влияющих на прибыль, требует их классификации, которая в то же время имеет важное значение для определения основных направлений, поиска резервов повышения эффективности хозяйствования.

Факторы, влияющие на прибыль, могут классифицироваться по разным признакам. Так выделяют внешние и внутренние факторы. К внутренним относятся факторы, которые зависят от деятельности самого предприятия и характеризуют различные стороны работы данного коллектива. К внешним факторам относятся факторы, которые не зависят от деятельности самого предприятия, но некоторые из них могут оказывать существенное влияние на темпы роста прибыли и рентабельности производства.

В свою очередь внутренние факторы подразделяются на производственные и внепроизводственные. Внепроизводственные факторы связаны в основном с коммерческой, природоохранной, претензионной и другими аналогичными видами деятельности предприятия. Производственные факторы отражают наличие и использование основных элементов производственного процесса, участвующих в формировании прибыли - средства труда, предметы труда и сам труд.

По каждому из этих элементов выделяются группы экстенсивных и интенсивных факторов.

К экстенсивным относятся факторы, которые отражают объем производственных ресурсов (например, изменения численности работников, стоимости основных фондов), их использования по времени (изменение продолжительности рабочего дня, коэффициента сменности оборудования и др.), а также непроизводственное использование ресурсов (затраты материалов на брак, потери из-за отходов).