Анализ состояния и эффективности использования активов организации. 2

Министерство образования и науки Российской Федерации

 

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

 

 

 

Кафедра учета и статистики

 

 

 

 

 

Курсовая работа

по дисциплине «экономический анализ»

тема «Анализ состояния и эффективности использования

активов организации»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил

Студент: Позднякова Н.М. 

Факультета Бизнеса

Группа ФБЭ-13

 

 

Преподаватель Анисимова Н.В.

Дата сдачи

Дата защиты

 

 

 

 

 

 

Новосибирск

2004

 

Министерство  образования Российской Федерации

 

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

ЗАДАНИЕ НА КУРСОВУЮ РАБОТУ

Студент ________________               Код_________________           Группа________

 

1. Тема

______________________________________________________________________

2. Срок предоставления работы к защите «____» ________________2004г.
3. Исходные данные для проектирования (научного исследования)_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
4. Содержание пояснительной записки курсовой работы:
1. __________________________________________________________
2. __________________________________________________________
3. __________________________________________________________
4. __________________________________________________________
5. Перечень графического материала ______________________________________________________________________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________

Руководитель  работы______________________________          ____________

 

Задание принял к исполнению  _________________ «____» __________2004г.

 

 

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Финансовое состояние  предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Размещение средств  предприятия имеет очень большое  значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности предприятия.

В условиях Российской Федерации переход к рыночной экономике сопровождался для многих предприятий попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска, так как именно имущество дает гарантию независимости и надежности предприятия. Большинство хозяйствующих субъектов стало перед необходимостью объективной оценки своих активов.    Одним из важнейших критериев оценки деятельности любого предприятия, имеющего своей целью получение прибыли, является эффективность использования активов. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокий уровень инфляции, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменить свою политику по отношению к активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Учитывая актуальность поставленной проблемы целью данной работы является анализ состояния и  эффективности использования активов  на примере ОАО «Новосибирскэнерго».

Для решения поставленной цели в работе будут решаться следующие задачи:

- анализ понятия активов предприятия;

- выявление  особенностей организации активов ОАО «Новосибирскэнерго»;

- анализ бухгалтерской отчетности ОАО «Новосибирскэнерго»;

- разработка мероприятий по повышению эффективности использования активов.

Основными направлениями  деятельности ОАО «Новосибирскэнерго»  являются:

- производство электрической  и тепловой энергии, осуществляемое  филиалом «Генерация» и филиалом  «Новосибирская ГЭС»;

- обеспечение системной  надежности и диспетчеризация работы энергосистемы, осуществляемые филиалом «Диспетчерское управление»;

- транспорт электрической  энергии - филиал «Электрические  сети».

В состав генерирующих мощностей  ОАО «Новосибирскэнерго» входят пять тепловых электрических станций  и Новосибирская ГЭС на базе имущества РАО «ЕЭС России» общей мощностью 2 625 Мвт. Большая часть электроэнергии и тепла производится на тепловых станциях, работающих на угле. Основные поставщики угля - Канско-Ачинский и Кузнецкий бассейны. Основные виды продукции энергосистемы - электроэнергия (60%) и теплоэнергия (39%).

Новосибирская энергосистема  является дефицитной по мощности и  энергии, недостаток электрической  мощности покрывается за счет перетока по межсистемным связям Объединенной энергетической системы Сибири.

Компания обеспечивает энергоснабжение Новосибирской области (площадь - 178,2 тыс.км2, численность населения - 2,8 млн. человек, в том числе городского - 75%). Основные потребители электроэнергии - промышленные предприятия (34%), электрифицированный железнодорожный транспорт (12%), непромышленные потребители (14%), сельское хозяйство (11%) и население (25%). Основными потребителями тепловой энергии являются - жилье и соцкультбыт (62,25%), промышленные потребители (29,75%), объекты общественного назначения (8%).

Крупнейшими потребителями  электрической и тепловой энергии  являются Западно-Сибирская железная дорога, Новосибирский электродный  завод, ОАО «Новосибирский оловокомбинат», АО «Завод химконцентратов», ГП «Новосибирский стрелочный завод» и ОАО «Новосибирский металлургический завод».

 

 

1. Теоретические основы анализа состояния и эффективности использования активов организации

1.1. Понятие активов организации

 

Процесс управления активами является одной из важнейших составляющих функционирования предприятия как обособленного хозяйствующего субъекта. Практика работы предприятий подтверждает наличие прямой зависимости эффективности их деятельности от уровня качества и научной обоснованности системы управления в данной области. В связи с этим большое значение приобретают теоретические подходы к определению экономической сущности активов, позволяющие охарактеризовать их как объект управления.

Мировая и отечественная  экономическая наука внесла значительный вклад во всестороннее исследование активов: их экономического содержания, порядка представления, классификации, оценки. По поводу активов имеются самые разнообразные определения, которые обусловлены исследованием активов с позиций различных специальных областей знаний: экономики предприятия, финансового менеджмента, операционного и инновационного менеджмента, бухгалтерского учета, логистики, контроллинга и др.

При определении активов  указывают некоторые отдельные  их характеристики, такие как право  собственности на объекты активов, денежную оценку их стоимости, натурально-вещественную форму существования активов, доходность активов, то есть характеристики, присущие активам, как объекту управления.

Можно выделить два основных подхода к определению активов  организации:

1) как способа размещения  и использования финансовых ресурсов;

2) как отсроченных  расходов, осуществленных в текущем  периоде.

Вещественная концепция  трактует активы как предметы с определенным функциональным назначением. Расходная  концепция характеризует активы как затраты, понесенные организацией в результате предшествующих операций с целью получения дохода от их дальнейшего использования.

Активы обеспечивают определенную экономическую выгоду, в противном случае они являются убытками или текущими расходами  организации. В SFAC 6 (Statements of Financial Accounting Concepts, США) активы определяются как вероятный будущий доход от объектов, обусловленный предшествующими хозяйственными операциями или событиями и контролируемый хозяйствующей единицей. В соответствии с позицией FASB (Financial Accounting Standards Board, США) любой актив имеет три существенные характеристики:

1) актив способен принести  хозяйственную выгоду (доходы, прибыль)  в будущем;

2) активы находятся  в распоряжении руководства организации,  которое могло бы беспрепятственно  задействовать их по собственному усмотрению или продать;

3) активы являются  результатом ранее осуществленных  организацией сделок, т.е. пригодны  к использованию в данный момент, а не находятся на стадии  изготовления или доставки в  рамках соответствующего договора .

Американские специалисты считают, что при отсутствии хотя бы одной из этих характеристик объект учета не может быть признан активом.

Схожее определение  активов дает и МСФО. Активы –  это ресурсы, контролируемые компанией  в результате событий прошлых  периодов, от которых компания ожидает получение экономической выгоды в будущем .

Отметим, что в российском законодательстве понятие активов  не дается, хотя используется довольно часто, причем зачастую понятия актив  и "имущество" не различаются. Близкое  по смыслу к МСФО и GAAP США общее определение имущества сформулировано Концепцией бухгалтерского учета в рыночной экономике России (п.7.2.): «имуществом признаются хозяйственные средства, контролируемые организацией в результате прошлых событий ее хозяйственной деятельности, и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем» [1]. Данные определения близки друг к другу.

Организации используют свои активы для производства товаров  и услуг, способных удовлетворить  желания и потребности покупателей, готовых платить за них, и тем самым увеличивать приток денежных средств компании. В рамках отечественного законодательства общий признак активов – способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем – присутствует лишь на уровне частного определения основных средств и нематериальных активов (п.4 ПБУ 6/01 «Учет основных средств», п.3 ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов»). Будущими экономическими выгодами является потенциальная возможность актива прямо или косвенно способствовать притоку или сокращать отток денежных средств или их эквивалентов в организацию. Таким образом, активы – это контролируемые организацией в результате прошлых событий экономические ресурсы, стоимость которых в момент приобретения может быть справедливо измерена, и от которых предприятие ожидает получение экономической выгоды.

Существует множество  классификаций активов. Наиболее распространенной является двухмерная классификация  активов, на основе которой строится процесс их выявления. Активы подразделяются по двум признакам (см. рис. 1.1):

1) по материально-физической  форме - на физические и финансовые;

2) по признаку оборачиваемости  - на внеоборотные, в том числе  материальные и нематериальные, и оборотные, в том числе  оборотные фонды и фонды обращения.

Рис. 1.1. Классификация  активов организации.

1.2. Теоретические основы анализа состояния и эффективности использования активов организации.

 

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Оценка активов двояка. С одной стороны, важно определить, насколько эффективно используются активы, в какой степени это влияет на стоимость бизнеса компании. С другой стороны, необходимо обладать информацией о реальной величине стоимости отдельных активов, совокупное значение которых позволяет оценить имущественный комплекс, потенциал компании.

Наука справедливо утверждает, что  эффективность использования активов - это результат взаимодействия многих составляющих. Поэтому полезно будет  обратиться к еще одной научной истине, которая гласит: относительно небольшое количество факторов (примерно 20%) определяет большую часть результата (примерно 80%). Это принцип Парето, в менеджменте чаще называемый "правило 20 на 80". Применяя его к анализу эффективности использования активов, можно сказать, что наиболее значимые составляющие ее - структура активов и характер их влияния на финансовые результаты компании.

Поэтому оценка состояния и эффективности  использования активов проводится в виде анализа по двум направлениям. Во-первых, рассматривается структура активов. Во-вторых, оценка эффективности использования активов заключается в определении влияния активов на финансовые результаты компании.

При рассматрении структуры активов  используются методы горизонтального и вертикального анализа. В процессе данного анализа выявляются тенденции изменения статей активов, которые позитивно влияют на укрепление позиций компании на рынке или же наоборот, являются негативными.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной  или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными – темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды, что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Вертикальный анализ показывает структуру  средств предприятия. Данный метод  анализа необходим, так как относительные  показатели в определенной степени  сглаживают негативное влияние информационных процессов, которые могут существенно исказить абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие  как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. 

Оценка эффективности  использования активов заключается  в определении влияния активов  на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности  и оборачиваемости на основе расчета  коэффициентов.

Коэффициенты первой группы - рентабельности - позволяют оценить результат конкурентной борьбы по продвижению и продаже своего продукта. Они показывают соотношение между затратами компании на активы и отдачей от них в виде прибыли. Увеличение отдачи как раз и является задачей компании.   

Рентабельность может  исчисляться по-разному. В период, предшествующий перестройке экономики  России, широко применялся показатель рентабельности, исчисляемый как  отношение прибыли к сумме  производственных фондов (основных производственных фондов и материальных оборотных средств). Учитывая, что данный показатель в прежних условиях хозяйствования был плановым, предполагалось, что он должен был воздействовать на увеличение выпуска продукции с наименьшей суммой производственных фондов, то есть стимулировать улучшение использования последних.

Однако, как показала практика, поставленная цель не была достигнута. Тем не менее данный показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли  к стоимости производственных фондов, продолжает использоваться и в настоящее время для обобщенной оценки уровня прибыльности, доходности.

Этот показатель общей  рентабельности (рентабельности производственных фондов) официально трансформировался  в показатель рентабельности активов, который исчисляется по формуле:  

Рентабельность активов	=	операционная прибыль
		средняя сумма активов

Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивности  использования основных средств  служит показатель фондорентабельности, равный отношению прибыли от основной деятельности к среднегодовой стоимости основных средств.

Дать комплексную оценку эффективности использования оборотных  средств позволяет показатель рентабельности текущих активов:

Рентабельность текущих  активов	=	операционная прибыль
		средняя величина текущих активов

Коэффициенты второй группы - ликвидности - показывают возможные риски утери позиций на конкурентном рынке вследствие потери компанией способности отвечать по своим обязательствам. Анализ ликвидности дает компании возможность понять, достаточно ли она обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и  краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся  быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

Значительно больший  срок понадобится для превращения  производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А4) –  это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 – наиболее срочные  обязательства (кредиторская задолженность  и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 – среднесрочные  обязательства (краткосрочные кредиты  банка);

П3 – долгосрочные кредиты  банка и займы;

П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. 
            Также для оценки ликвидности рассчитываются следующие показатели:

• коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных долгов предприятия (рекомендуемая величина 0,2-0,5);
• коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств (удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1);
• коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств (удовлетворяет обычно коэффициент >2).

Данные коэффициенты представляют интерес не только для  руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

В качестве базового можно использовать коэффициент абсолютной ликвидности. Два других коэффициента используются при необходимости углубленного анализа для отражения влияния отдельных статей текущих активов.

Снижение значения ликвидности  чаще всего говорит об общем ухудшении ситуации с обеспеченностью оборотными средствами и о необходимости принять серьезные меры для оптимизации управления ими.

Коэффициентами третьей  группы – оборачиваемости - определяется, насколько интенсивно способна компания использовать свои активы. Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается как отношение объема продаж к средней величине активов. Рост данного показателя говорит о повышении эффективности их использования.

Еще одним параметром, при помощи которого оценивают интенсивность  использования активов, является показатель периода оборота в днях, рассчитываемый как отошение длительности выбранного периода к оборачиваемости активов  за данный период.

Также можно исчислить частные показатели оборачиваемости:

Оборачиваемость дебиторской  задолженности	=	Выручка от реализации
		Дебиторская задолженность

 

Оборачиваемость запасов	=	себестоимость
		запасы
Период оборота  дебиторской задолженности			=		360
					Оборачиваемость дебиторской задолженности
(Срок реализации) период оборота запасов			=	360
				Оборачиваемость запасов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ состояния активов ОАО  «Новосибирскэнерго» и эффективности их использования

2.1. Анализ состояния активов ОАО «Новосибирскэнерго»

 

В процессе анализа активов  в первую очередь следует изучить  динамику активов, изменения в их составе и структуре (табл. 2.1) и дать им оценку.

Таблица 2.1.

Горизонтальный  и вертикальный анализ активов ОАО  «Новосибирскэнерго» за 2003 г.

Показатели	Сумма, тыс. руб.		Удельные  веса (%) в общей величине активов		Изменения
	На  начало года	На  конец года	На  начало года	На  конец года	тыс. руб.	в удельных весах	в % к  изменению общей величины активов
внеоборотные  активы	13885624,0	13944711,0	80,6	77,8	59087,0	-2,8	8,5
оборотные активы	3342915,0	3976360,0	19,4	22,2	633445,0	2,8	91,5
Итого активов	17228539,0	17921071,0	100,0	100,0	692532,0	0,0	100,0
Коэффициент соотношения  оборотных и внеоборотных активов	0,24	0,29

Горизонтальный  анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный год возросла на 692532 тыс. руб. Если бы не было инфляции, то можно было бы сделать вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сказать нельзя, поскольку основные средства, остатки незавершенного капитального строительства периодически переоцениватся с учетом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы – по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины. Оценить деловую активность предприятия можно только по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Т_акт), объема продаж (Т_vрп) и прибыли (Т_n):

100% < Т_акт < Т_vрп < Т_n

Данное соотношение  принято называть «золотым правилом экономики предприятия». Если данные пропорции соблюдаются, то это свидетельствует  о динамичности развития предприятия  и укреплении его финансового  положения.

На анализируемом предприятии  темп роста активов 104% (17921071·100/17228539), объема продаж (выручки) – 126,3% (10526995·100/8334158), прибыли – 297,6% (149159·100/50121), то есть данное условие выполнено:

100% < 104% < 126.3% < 297.6%

Первое неравенство (100% < Т_акт ) показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

Второе неравенство (Т_акт < Т_vрп ) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.

Третье неравенство (Т_vрп < Т_n) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала.

Таким образом, можно  сказать, что предприятие развивается  динамично.

Вертикальный  анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов.

Наибольший удельный вес (77,8%) в общей сумме активов  компании приходится на иммобилизованные (внеоборотные) активы, что характерно для большинства предприятий электроэнергетического комплекса, учитывая высокую фондоемкость производства. В сравнении с 2002 годом отмечается снижение их доли на 2,8 процентных пункта, и соответственное увеличение доли оборотных активов. Данные изменения объясняются превышением роста суммы текущих (оборотных) активов в абсолютном выражении над незначительным увеличением суммы внеоборотных активов. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляет 0,24, а на конец – 0,29, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости и повышению доходности.

Рассмотрим более подробно изменение структуры внеоборотных и оборотных активов.

В связи с продолжавшейся передачей основных средств в уставный капитал вновь создаваемых 100-процентных дочерних обществ структура внеоборотных активов компании претерпела изменения.  В целом, их сумма увеличилась на 59087 тыс. рублей. Анализ изменения структуры внеоборотных активов представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Анализ изменения  структуры внеоборотных активов  ОАО «Новосибирскэнерго» в 2003 г.

показатели	сумма, тыс.руб.		Изменение за год (+/-), тыс. руб.	темп прироста, %	удельный вес во внеобортных  активах, %
	На начало года	на конец года			на начало года	на конец года
Внеоборотные активы. всего	13885624	13944711	59 087	0,4255	100	100
в том числе
Нематериальные активы	0	0	0	-	0	0
Основные средства по остаточной стоимости	10912204	10846148	-66 056	-0,6053	78,6	77,8
Незавершенное строительство	2 788 050	2 701 341	-86 709	-3,11	20,1	19,4
Долгосрочные финансовые вложения	185 264	396 670	211 406	114,1106	1,3	2,8
Прочие внеоборотные активы	106	552	446	420,7547	0	0