Анализ состояния и эффективности использования активов организации (По материалам ОАО «Новосибирскэнерго)

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

КУЙБЫШЕВСКИЙ  ФИЛИАЛ 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

По дисциплине: Экономический анализ

на тему: «Анализ состояния и эффективности использования активов организации»

(По материалам  ОАО «Новосибирскэнерго) 
 
 
 
 
 
 
 

     Выполнила студентка группы ФБК – 171 Межуева А. В. 

     __________

            (подпись, дата) 

     Проверила: к.э.н., доц. Костяева Е.В. 

     Оценка__________

     _________________

      (подпись,  дата) 
 
 
 

Куйбышев 2010 
 

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

КУЙБЫШЕВСКИЙ  ФИЛИАЛ 
 
 
 

УТВЕРЖДАЮ

Директор  КФ НГТУ

                          В.В. Зубрицкий

________________

                          (подпись, дата) 

Дисциплина: «Экономический анализ » 

ЗАДАНИЕ 

на курсовую работу студентке группы ФБК –171 

Межуевой  Анастасии Валериевне 

Тема  курсовой работы: «Анализ состояния и эффективности использования активов организации»

(По материалам  ОАО «Новосибирскэнерго)

Целевая установка: разработка  рекомендаций по повышению эффективности использования активов ОАО «Новосибирскэнерго»  

Основные  вопросы, подлежащие исследованию:

1. Цели, задачи, методы и исходная информация анализа активов организации
2. Методика анализа состояния и использования активов организации
3. Анализ состояния активов ОАО «Новосибирскэнерго»  и эффективность их использования

Объем курсовой работы: не более 30 машинописных листов (через 1,5 интервала). 

Срок доклада  о ходе написания курсовой работы: до «___»__________20__ г. 

Срок  сдачи курсовой работы: «___»__________20__ г. 

СОДЕРЖАНИЕ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

       Финансовое  состояние предприятия и его  устойчивость в значительной степени  зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

       Размещение  средств предприятия имеет очень  большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в  основные и оборотные средства, сколько  их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности предприятия.

       В условиях Российской Федерации переход  к рыночной экономике сопровождался для многих предприятий попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска, так как именно имущество дает гарантию независимости и надежности предприятия. Большинство хозяйствующих субъектов стало перед необходимостью объективной оценки своих активов.    Одним из важнейших критериев оценки деятельности любого предприятия, имеющего своей целью получение прибыли, является эффективность использования активов. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокий уровень инфляции, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменить свою политику по отношению к активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

       Учитывая  актуальность поставленной проблемы целью данной работы является разработка мероприятий по повышению эффективности использования активов, на основе их комплексного анализа.

           Для решения поставленной цели в работе будут решаться следующие задачи:

       - исследование методических основ ОАО «Новосибирскэнерго»

       - выявление  особенностей организации  активов ОАО «Новосибирскэнерго»;

       - анализ формирования и использования  ОАО «Новосибирскэнерго»;

       - выявление причин неэффективного  использования активов 

       Объектом  исследования является ОАО «Новосибирскэнерго».

       Основными направлениями деятельности ОАО  «Новосибирскэнерго» являются:

       - производство электрической и  тепловой энергии, осуществляемое  филиалом «Генерация» и филиалом  «Новосибирская ГЭС»;

       - обеспечение системной надежности  и диспетчеризация работы энергосистемы, осуществляемые филиалом «Диспетчерское управление»;

       - транспорт электрической энергии  - филиал «Электрические сети».

            Предметом курсовой работы является анализ состояния и эффективности использования активов организации (на примере ОАО «Новосибирскэнерго»).

          Методом курсовой работы является  все то с помощью чего оценивается  анализ состояния и эффективности  использования активов организации,  то есть расчеты проведенные  во 2 главе. 

        Информационное обеспечение ОАО «Новосибирскэнерго» представлено самыми современными программами, такими как: PMcontract, PMprocrement, Aleft, Pertmaster, Kildrummy, Linear Plus, PMAgent. В этом году закончилось внедрение проекта корпоративной информационной системы управления инвестиционными проектами Кис и ПМСОФТ на базе программного обеспечения Primavera.[3,9]

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ АНАЛИЗА АКТИВОВ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Цели, задачи, методы и иcходная информация анализа активов организации

       Процесс управления активами является одной из важнейших составляющих функционирования предприятия как обособленного хозяйствующего субъекта. Практика работы предприятий подтверждает наличие прямой зависимости эффективности их деятельности от уровня качества и научной обоснованности системы управления в данной области. В связи с этим большое значение приобретают теоретические подходы к определению экономической сущности активов, позволяющие охарактеризовать их как объект управления.

       Мировая и отечественная экономическая  наука внесла значительный вклад во всестороннее исследование активов: их экономического содержания, порядка представления, классификации, оценки. По поводу активов имеются самые разнообразные определения, которые обусловлены исследованием активов с позиций различных специальных областей знаний: экономики предприятия, финансового менеджмента, операционного и инновационного менеджмента, бухгалтерского учета, логистики, контроллинга и др.

       При определении активов указывают  некоторые отдельные их характеристики, такие как право собственности на объекты активов, денежную оценку их стоимости, натурально-вещественную форму существования активов, доходность активов, то есть характеристики, присущие активам, как объекту управления.

       Вещественная  концепция трактует активы как предметы с определенным функциональным назначением. Расходная концепция характеризует активы как затраты, понесенные организацией в результате предшествующих операций с целью получения дохода от их дальнейшего использования.[1]

       Активы  обеспечивают определенную экономическую выгоду, в противном случае они являются убытками или текущими расходами организации. Любой актив имеет три существенные характеристики:

       1) актив способен принести хозяйственную  выгоду (доходы, прибыль) в будущем;

       2) активы находятся в распоряжении  руководства организации, которое могло бы беспрепятственно задействовать их по собственному усмотрению или продать;

       3) активы являются результатом  ранее осуществленных организацией  сделок, т.е. пригодны к использованию  в данный момент, а не находятся  на стадии изготовления или доставки в рамках соответствующего договора .

       Американские  специалисты считают, что при  отсутствии хотя бы одной из этих характеристик  объект учета не может быть признан  активом.

       Схожее  определение активов дает и МСФО. Активы – это ресурсы, контролируемые компанией в результате событий прошлых периодов, от которых компания ожидает получение экономической выгоды в будущем .

       Отметим, что в российском законодательстве понятие активов не дается, хотя используется довольно часто, причем зачастую понятия актив и "имущество" не различаются. Близкое по смыслу к МСФО и GAAP США общее определение имущества сформулировано Концепцией бухгалтерского учета в рыночной экономике России: «имуществом признаются хозяйственные средства, контролируемые организацией в результате прошлых событий ее хозяйственной деятельности, и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем».

       Организации используют свои активы для производства товаров и услуг, способных удовлетворить  желания и потребности покупателей, готовых платить за них, и тем самым увеличивать приток денежных средств компании. В рамках отечественного законодательства общий признак активов – способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем – присутствует лишь на уровне частного определения основных средств и нематериальных активов (п.4 ПБУ 6/01 «Учет основных средств», п.3 ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов»). Будущими экономическими выгодами является потенциальная возможность актива прямо или косвенно способствовать притоку или сокращать отток денежных средств или их эквивалентов в организацию. Таким образом, активы – это контролируемые организацией в результате прошлых событий экономические ресурсы, стоимость которых в момент приобретения может быть справедливо измерена, и от которых предприятие ожидает получение экономической выгоды.

       Существует  множество классификаций активов. Наиболее распространенной является двухмерная классификация активов, на основе которой  строится процесс их выявления. Активы подразделяются по двум признакам.

1. по материально-физической форме - на физические и финансовы (Рис – 1.1, 1.2, 1.3)

       2) по признаку оборачиваемости  - на внеоборотные, в том числе  материальные и нематериальные, и оборотные, в том числе  оборотные фонды и фонды обращения. (Рис 1.4)

       Рис. 1.4 -  Классификация активов организации.[15]

       Сведения  о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

       Оценка  активов двояка. С одной стороны, важно определить, насколько эффективно используются активы, в какой степени это влияет на стоимость бизнеса компании. С другой стороны, необходимо обладать информацией о реальной величине стоимости отдельных активов, совокупное значение которых позволяет оценить имущественный комплекс, потенциал компании.

       Наука справедливо утверждает, что эффективность  использования активов - это результат  взаимодействия многих составляющих. Поэтому полезно будет обратиться к еще одной научной истине, которая гласит: относительно небольшое количество факторов (примерно 20%) определяет большую часть результата (примерно 80%). Это принцип Парето, в менеджменте чаще называемый "правило 20 на 80". Применяя его к анализу эффективности использования активов, можно сказать, что наиболее значимые составляющие ее - структура активов и характер их влияния на финансовые результаты компании.

       Поэтому оценка состояния и эффективности  использования активов проводится в виде анализа по двум направлениям. Во-первых, рассматривается структура  активов. Во-вторых, оценка эффективности использования активов заключается в определении влияния активов на финансовые результаты компании.

       При рассмотрении структуры активов используются методы горизонтального и вертикального анализа. В процессе данного анализа выявляются тенденции изменения статей активов, которые позитивно влияют на укрепление позиций компании на рынке или же наоборот, являются негативными.

       Горизонтальный  анализ отчетности заключается в  построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными – темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды, что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

       Вертикальный  анализ показывает структуру средств  предприятия. Данный метод анализа  необходим, так как относительные  показатели в определенной степени  сглаживают негативное влияние информационных процессов, которые могут существенно  исказить абсолютные показатели финансовой отчетности.

       Горизонтальный  и вертикальный анализ взаимодополняют  друг друга, поэтому на практике нередко  строят аналитические таблицы, характеризующие  как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы.  Также еще используются факторный и сравнительный анализ.

• Факторный анализ предполагает оценку влияния отдельных факторов на итоговые финансовые показатели с целью определения причин, вызывающих изменения их значений. При этом может использоваться метод цепных подстановок (элиминирования). Данный метод анализа используется, как правило, при проведении внутреннего финансового анализа.
• Сравнительный анализ предполагает сопоставление финансовых показателей исследуемого предприятия со среднеотраслевыми значениями или аналогичными показателями родственных предприятий и конкурентов.К сожалению, в России на сегодняшний день отсутствует необходимая статистическая база. Поэтому в некоторых случаях возможно использование аналогичных западных справочников, наиболее известными из которых являются бюллетени агентств Dun & Bradstreet и Robert Morris Associates. 
  Данный вид анализа используется, как правило, при проведении внешнего финансового анализа.[5]

       Оценка  эффективности использования активов  заключается в определении влияния активов на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности и оборачиваемости на основе расчета коэффициентов.

       Коэффициенты  первой группы - рентабельности - позволяют  оценить результат конкурентной борьбы по продвижению и продаже своего продукта. Они показывают соотношение между затратами компании на активы и отдачей от них в виде прибыли. Увеличение отдачи как раз и является задачей компании.   

       Рентабельность  может исчисляться по-разному. В  период, предшествующий перестройке экономики России, широко применялся показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к сумме производственных фондов (основных производственных фондов и материальных оборотных средств). Учитывая, что данный показатель в прежних условиях хозяйствования был плановым, предполагалось, что он должен был воздействовать на увеличение выпуска продукции с наименьшей суммой производственных фондов, то есть стимулировать улучшение использования последних.

       Однако, как показала практика, поставленная цель не была достигнута. Тем не менее данный показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к стоимости производственных фондов, продолжает использоваться и в настоящее время для обобщенной оценки уровня прибыльности, доходности.

       Этот  показатель общей рентабельности (рентабельности производственных фондов) официально трансформировался в показатель рентабельности активов, который исчисляется по формуле:  

       Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивности использования основных средств служит показатель фондорентабельности, равный отношению прибыли от основной деятельности к среднегодовой стоимости основных средств.

       Дать  комплексную оценку эффективности  использования оборотных средств позволяет показатель рентабельности текущих активов:

       Коэффициенты  второй группы - ликвидности - показывают возможные риски утери позиций  на конкурентном рынке вследствие потери компанией способности отвечать по своим обязательствам. Анализ ликвидности дает компании возможность понять, достаточно ли она обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам.

       Коэффициенты второй группы - ликвидности - показывают возможные риски утери позиций на конкурентном рынке вследствие потери компанией способности отвечать по своим обязательствам. Анализ ликвидности дает компании возможность понять, достаточно ли она обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам.

       Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

       Первая  группа (А1) включает в себя абсолютно  ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

       Ко  второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

       Значительно больший срок понадобится для  превращения производственных запасов  и незавершенного производства в  готовую продукцию, а затем в  денежную наличность. Поэтому они  отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

       Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые  активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное  строительство.

       Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

       П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты  банка, сроки возврата которых наступили);

       П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

       П3 – долгосрочные кредиты банка  и займы;

       П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

       Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:

       А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. 
            Также для оценки ликвидности рассчитываются следующие показатели:

• коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных долгов предприятия (рекомендуемая величина 0,2-0,5);
• коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств (удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1);
• коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств (удовлетворяет обычно коэффициент >2).

       Данные  коэффициенты представляют интерес  не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

       В качестве базового можно использовать коэффициент абсолютной ликвидности. Два других коэффициента используются при необходимости углубленного анализа для отражения влияния отдельных статей текущих активов.

       Снижение  значения ликвидности чаще всего  говорит об общем ухудшении ситуации с обеспеченностью оборотными средствами и о необходимости принять серьезные меры для оптимизации управления ими.

       Коэффициентами  третьей группы – оборачиваемости - определяется, насколько интенсивно способна компания использовать свои активы. Коэффициент оборачиваемости  активов рассчитывается как отношение объема продаж к средней величине активов. Рост данного показателя говорит о повышении эффективности их использования.

       Еще одним параметром, при помощи которого оценивают интенсивность использования  активов, является показатель периода оборота в днях, рассчитываемый как деление длительности выбранного периода на оборачиваемости активов за данный период.

       Также можно исчислить частные показатели оборачиваемости:

[4, 8]

2.  Методика анализа состояния и использования активов организации

       Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках денежной наличности.

      Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (I раздел) и текущие (оборотные) активы (II раздел).

        Организации для осуществления хозяйственно-финансовой деятельности должны располагать определенными видами основных (внеоборотных) и оборотных средств, обеспечивающих бесперебойные процессы производства и реализации продукции. Величина и состав этих средств зависят от характера, объема и содержания хозяйственной деятельности конкретной организации.

      Источниками формирования внеоборотных и оборотных активов являются собственный и заемный капитал. Состав и структура активов зависят от величины и структуры капитала. Следовательно, анализ активов организации непосредственно связан с анализом: источников их формирования и ликвидности, т.е. способности оперативно высвобождать из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной хозяйственно-финансовой деятельности, и возможности выполнять своевременно свои текущие и долгосрочные обязательства.