Анализ управления предпринимательским капиталом

Введение

В настоящее время, в  условиях существования различных  форм собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства  предпринимательского капитала. Возможности  становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.

Проблемы формирования, функционирования и воспроизводства  капитала рассматриваются учеными-экономистами на протяжении уже более четырехсот лет. Вместе с тем, многие вопросы использования предпринимательского капитала в современных условиях остаются исследованными явно недостаточно.

Зачастую, на практике капитал  предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку доход, прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая.

Все это обуславливает  особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования.

Вместе с тем, очевидным  является тот факт, что в настоящее  время отсутствуют системные, комплексные  методические разработки вопросов анализа  капитала, позволяющие дать объективную  оценку процессов его формирования, использования и воспроизводства.

Главная цель данной работы - проанализировать организацию и  эффективность использования предпринимательского капитала ООО «Таранай», выявить основные проблемы в управлении предпринимательским капиталом и дать рекомендации.

Стратегическими задачами разработки рекомендаций являлись:

• максимизация прибыли предприятия,
• оптимизация структуры предприятия и повышение его финансовой устойчивости,
• обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия,
• создание эффективного механизма управления финансовыми ресурсами.

Объектом исследования выступает ООО «Таранай». Это  предприятие рыбной отрасли, которое  реализует различные товары и  изделия из морепродуктов.

При проведении анализа  управления предпринимательским капиталом  ООО «Таранай»  были применены такие приемы и методы как горизонтальный анализ, вертикальный анализ, анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ.

Информационной базой  финансового анализа являлась бухгалтерская  отчетность предприятия за прошедший год, а именно: бухгалтерский баланс, приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 2), отчет о движении денежных средств, отчет о прибылях и убытках и др. При освещении теоретических вопросов управления предпринимательским капиталом были использованы различные учебные пособия, статьи периодических изданий, законодательные акты.

1. Теоретические основы формирования и оборота предпринимательского капитала

1. Современные теоретические взгляды на вопросы сущности капитала и его роли в развитии предпринимательства

Фундаментальная база для  познания капитала как категории, имеющей  сложную экономическую, философскую  и правовую природу, в классической политической экономии была заложена английским экономистом У.Петти  еще во второй половине XVII века. Характерная особенность его исследований состояла в том, что им впервые стали изучаться имущественные отношения во внутренней взаимосвязи с производственными отношениями людей в процессе общественного производства. Именно исходя из этих предпосылок, впоследствии сформировался классический подход в экономической теории, опирающийся на концепцию кругооборота капитала и создание прибавочного продукта. А.Смит задолго до Д.Рикардо и К.Маркса обосновал основные принципы возникновения, формирования и функционирования капитала.

Являясь основоположником классической политической экономии, А.Смит писал: «Лишь только в руках частных лиц начинают накопляться капиталы, некоторые из них, естественно, стремятся использовать их для того, чтобы занять работой трудолюбивых людей, которых они снабжают материалами и средствами существования в расчете получить выгоду на продаже продуктов их труда или на том, что эти работники прибавили к стоимости обрабатываемых материалов».

Превзойдя физиократа Ф.Кенэ в рассуждениях о прибавочном продукте, А.Смит доказал, что прибавочная стоимость является продуктом любого производства, а не только сельскохозяйственного, приносящего прибыль в виде «земельной ренты». По словам А.Смита, источником прибыли является «стоимость, добавленная трудом к стоимости сырья и материалов». В то же время слабость позиции А.Смита состояла в том, что он рассматривал капитал в статическом состоянии, не уделяя достаточного внимания его движению.

Позже, исследуя вопросы  капитала и развивая идеи А.Смита, Д.Рикардо в своих научных работах значительно продвинулся в изучении нормы прибыли на капитал и перераспределения капитала.

Еще более целостный, системный подход к изучению капитала получил отражение в трудах К.Маркса, Ф.Энгельса, а позже и в работах  В.Ленина. Подходы материалистической диалектики, умело используемые К.Марксом при изучении процессов экономического развития общества, несмотря на значительную трудоемкость, обусловленную тем, что вопрос исследования капитала под призмой диалектики необходимо рассматривать с фундаментальных позиций теории стоимости, с высокой степенью абстракции в многократных движениях от анализа к синтезу и обратно, что потребовало от исследователя тщательного изучения противоречий в сущности объекта исследования и его взаимосвязей с субъектами экономических отношений. Таким образом, с помощью данного метода познания удается обеспечивать системный подход в определении и оценке взаимосвязей и взаимозависимостей процессов экономического развития, сформировать системное представление об органическом единстве объектов исследования в теории капитала.

Прежде всего, с точки  зрения объективности, необходимо отметить, что сущность капитала как экономической  категории учеными различных  стран начала исследоваться давно. Эти исследования велись на протяжении нескольких веков практически непрерывно. В результате, к настоящему времени многие аспекты ее изучены довольно глубоко и всесторонне.

Поэтому сейчас можно утверждать, что вопросы теории формирования, оборота и воспроизводства капитала изучены весьма обстоятельно. В то же время, проблемы оценки капитала, анализа изменения его стоимости во времени и ряд других остаются изученными явно недостаточно. К настоящему времени такое многогранное явление, как капитал породило множество не противоречащих друг другу определений его, нацеленных на описание основных свойств и сущности капитала.

Слово «капитал», используемое для обозначения предмета данного исследования, - произошло от латинского «capitalis», означающее – главный, основной. При этом необходимо отметить, что представители разных экономических школ с капиталом связывали весьма различные понятия:

• стоимость, приносящую прибавочную стоимость (А.Смит, Д.Рикардо, К.Маркс);
• часть богатства, участвующую в процессе производства (Е.Бем-Баверк, П.Сраффа);
• накопленное богатство (Ф.Визер, И.Фишер, Дж.С. Милль);
• денежную стоимость, отраженную на бухгалтерских счетах фирм (Дж.Р.Хикс);
• совокупность акционерного и собственного капитала в частных предприятиях и т.д.

Именно поэтому в  современной экономической литературе нет единого определения капитала, а на практике существует множество различных трактовок его. Чаще всего под капиталом подразумевают все три основных вида его: финансовый, производительный и товарный. Нередко капиталом называют большие суммы наличных денег, накопленное богатство, имущество в натуральном, т.е. вещественном, выражении или суммы средств, находящиеся в распоряжении предприятия и т.д. Однако наиболее содержательным, из всех известных подходов к капиталу является определение его, принадлежащее одному из основоположников классической политической экономии, К.Марксу, который писал: «Капитал - это не вещь, а определенное, общественное, принадлежащее определенной исторической формации общества производственное отношение, которое представлено в вещи и придает этой вещи специфический общественный характер».

Вполне очевидным является и то, что капитал включает в  себя все формы существования  активов (природные богатства, средства производства, финансы). То есть капитал  проявляется и как материальная субстанция, и как производственное отношение, являющееся, в совокупности с трудом, основным фактором производства и развития общества. К этому необходимо добавить, что указанная субстанция может рассматриваться как капитал лишь в том случае, когда она проявляет способность приносить доход и возмещать свою первоначальную стоимость.

В этой связи, при раскрытии  понятия капитала, прежде всего, необходимо уделять внимание тому, что он должен рассматриваться как совокупность средств производства, представленных в денежной оценке, которые при приложении к ним труда и предпринимательской инициативы могут приносить прибавочную стоимость, то есть является стоимостью, имеющей способность к возмещению авансированной, инвестированной суммы и самовозрастанию при наличии благоприятных условий для этого процесса.

Капитал также необходимо рассматривать как имущество, переносящее  свою стоимость на продукт труда  и приносить доход в процессе производства [11c.235]. В данной работе, прежде всего, рассматривается предпринимательский капитал, создаваемый и развивающийся при участии предпринимателя, его инициативы. Следует отметить, что при всей глубине и всесторонности существующих подходов к определению капитала, авторами их не учитывается один из важнейших, на первый взгляд незаметный фактор формирования и укрепления капитала, называемый предпринимательской функцией. Данный фактор, к сожалению, не нашел объективного отражения ни в марксистской, ни в классической западной политической экономии. Главенствующая роль в исследованиях авторов до последнего времени отводилась изучению действия объективных экономических законов, т.е. вопросов внешнего воздействия на изучаемый объект. Вместе с тем, функция предпринимателя в создании и развитии производства исследователями в определенной степени игнорировалась, не принималась во внимание, однако это вряд ли можно считать правильным. Впервые понятие предпринимателя и предпринимательства ввел в экономическую теорию Р.Кантильон, характеризуя «предпринимателя» как человека с непостоянными доходами и постоянно рискующего в своем бизнесе. А.Ж.Б.Сэй определил предпринимателя как производителя продукции, управляющего соединением труда и капитала, как «координатора производства». В понимании Й.Шумпетера предприниматель является экономическим лидером, новатором. В настоящее время понятие данной категории значительно расширилось, и в качестве «предпринимателя» может выступать не только собственник, но и менеджер.

2. Формирование и функционирование предпринимательского капитала

Оценке и анализу предпринимательского капитала должно предшествовать исследование процессов формирования, оборота и воспроизводства капитала, поскольку любая методика оценки и анализа капитала, претендующая на объективность, должна основываться на базовых экономических понятиях, отражающих сущность данной категории.

Капитал предприятия  не возникает из небытия, процесс  его формирования имеет вполне материальную основу. Корни образования капитала находятся в сфере товарного  и денежного обращения, ему всегда исторически предшествуют товар и деньги. Формирование капитала происходит путем смены формы существования денег в процессе обмена, от суммы авансированных денежных средств к товарной форме и далее к форме реализованной прибавочной стоимости.

Первоначально капитал является формирующимся – авансированным и инвестированным, переходя при образовании активов в форму капитала активного, производительного. Любая вещь, товар, имеет определенную потребительную стоимость, которую независимо от его общественной формы определяет качественная характеристика труда. Вещь становится товаром только в процессе обмена, то есть в рыночных отношениях. При переходе в сферу обращения товар приобретает такое качество, как стоимость. В этих условиях он проявляет себя как единство потребительной и противоположной ей меновой стоимости. [17 c.203] Только благодаря обмену вещи становятся товарами и появляются деньги - в качестве универсального товара, всеобщего эквивалента стоимости. При этом цена товара определяется как идеальная форма его стоимости. В то же время цена - категория, сформированная в процессе товарного обращения, и поэтому не может являться выражением истинной стоимости товара в силу того, что она регулируется спросом на данный продукт. В процессе товарного обращения деньги выступают в роли инструмента, являясь основной компонентой денежного обращения, и в то же время формой существования капитала. В силу такой универсальности, функциональная роль денег преобладает над их физическим существованием. Поэтому деньги могут быть золотыми, серебряными, бумажными или электронными, но от этого их ценность не меняется и определяется не формой существования, а теми заложенными в них свойствами, которые способствуют осуществлению процесса движения капиталов. Денежный капитал используется не только как средство обращения, но и как средство накопления, сбережения. Но, являясь средством накопления, деньги еще не становятся капиталом как таковым, потому что они «замораживаются», становятся неподвижными, а капитал как категория существует только в движении. Не случайно К.Маркс указывал: «Капитал можно понять лишь как движение, а не как вещь, пребывающую в покое» [11 c.24]. Для сохранения капитала в условиях его обесценивания, морального и физического старения, необходимо расширять и совершенствовать производство, т.е. воспроизводить капитал. Поэтому деньги в виде сбережений могут рассматриваться только как источник формирования любого вида капитала, в том числе и производительного. В то же время, в процессе товарного обращения при обмене денег на товар, и далее снова на деньги с целью получения прибавочной стоимости, этот движущийся капитал проявляется - в виде денег и капитала, разделяясь на доход и инвестиции. Таким образом, прибавочная стоимость проявляет деньги как капитал. При этом первоначально авансированный капитал выступает источником средств производства, предметов труда и самого труда, приносящего прибавочную стоимость к первоначально авансированной или инвестированной сумме. Денежный капитал существует также и в чистом виде в процессе денежного обращения, приносящем прибавочную стоимость называемую «процентом», а также в виде природных ресурсов, например земли, приносящей прибавочную стоимость, именуемую «рентой». Но только производительный капитал приносит прибыль или прирост на авансированный и инвестированный капитал, осуществляя процесс производства и самовоспроизводства.

Основная заслуга денежного  капитала заключается в создании условий для производства, формирования предпринимательского капитала. При  этом движение капитала предприятия  происходит в двух основных направлениях: авансирование и инвестирование капитала; преобразование капитала в процессе кругооборота. Капитал, проявляющийся как деньги, выступает в роли средства накопления для инвестирования и реинвестирования в производительный капитал, его дальнейшего производства и воспроизводства.

Реальные инвестиции необходимо четко  разделить на две категории:

во-первых, инвестиции, направляемые на возмещение выбытия активов вследствие их износа и поддержание капитала на данном уровне;

во-вторых, инвестиции, используемые на расширение производственной базы и увеличение капитала предприятия.

При производстве и создании прибавочной  стоимости обязательными элементами данного процесса являются средства производства, предметы труда и непосредственно труд. В процессе производства из этих компонентов создается новая вещественная форма, включающая стоимости перенесенных на нее элементов производства и других затрат, а также прибавочную стоимость, реализуемую уже в процессе товарного обращения. Необходимо отметить, что прибавочную стоимость создает только переменная часть капитала.

В процессе производства происходит перенесение на производимый продукт  стоимости потребляемых для производства активов [7 c.187]. При этом средства производства переносят на продукт свою стоимость, утрачиваемую в процессе производства по причине физического износа и старения. Потери, происходящие при производстве, также переносятся на конечный продукт.

Важное значение имеет изучение строения капитала, при этом его необходимо рассматривать с двух позиций:

во-первых, со стороны стоимости и отношения к процессу производства, т.е. деления капитала на постоянный и переменный.

во-вторых, со стороны материала, функционирующего в процессе производства - как средства производства и предметы труда.

Первое видение капитала принято  считать стоимостным, второе - техническим. Техническое строение капитала отражает вещественную сторону процесса производства, а стоимостное выражает общественную сторону этого процесса. Отношение суммы постоянного капитала к сумме переменного капитала показывает органическое строение капитала и называется структурой капитала.

При этом к постоянному капиталу относится стоимость всех применяемых  средств производства, в том числе  и так называемые нематериальные активы, не имеющие материальной формы, но способствующие, воплощаясь в вещественном капитале, повышению его продуктивности и качества.

Переменный капитал включает в  себя капитал авансированный, инвестированный в процесс производства - на оплату труда и предметов труда. Следовательно, можно сказать, что переменный капитал приводит в действие рабочую силу.

При дальнейшем изучении оборота капитала его необходимо разделять на основной и оборотный, однако эти понятия  нельзя считать адекватными постоянному  и переменному капиталу.

В основной капитал входит стоимость средств производства, так называемых «инвестиционных товаров». При этом коренное отличие «инвестиционных товаров» от потребительских заключается в их косвенном влиянии на удовлетворение потребностей общества путем производства потребительских товаров. Основным этот капитал назван в силу длительности его использования. Кстати сказать, в дореволюционной России, говоря о строении основного и оборотного капитала, основной капитал называли – «нерушимым».

Оборотный капитал можно  определить как составляющую производительного  капитала, которая включает в себя часть постоянного капитала (сырье, материалы, топливо, незавершенное  производство) и весь переменный капитал. Иначе говоря, в оборотный капитал  входит стоимость предметов труда (постоянный капитал) и переменный капитал, затрачиваемый на покупку рабочей силы. При этом постоянный капитал имеет свойство самовозрастания за счет получения прибавочной стоимости, а переменный капитал может только воспроизводиться в прежнем объеме [11 c.223].

Основной и оборотный  капитал отличаются по способу перенесения  своей стоимости на продукт производства. Основной капитал в течение периода  его использования посредством  стоимости и механизма амортизации  переносится на продукт частями, вплоть до его окончательного возмещения новым средством производства. В реальных же условиях сумма амортизации, как правило, не накапливается, поскольку в процессе реализации продукции она переходит в финансовую форму и используется предприятием на различные текущие цели. Оборотный (текущий) капитал, в отличие от основного, полностью переносит свою стоимость на стоимость произведенной продукции в процессе одного цикла производства.

Денежный и товарный капитал могут рассматриваться  в качестве оборотного капитала только в случае их превращения в оборотные составляющие производительного капитала и участия в производственном процессе.

Основной и оборотный  капитал значительно различаются  по скорости оборота, так, за время оборота  основного капитала оборотный капитал совершает множество оборотов.

В процессе функционирования предпринимательского капитала он проходит три стадии [11 c.123]. На первой стадии авансированный и инвестированный капитал используется для приобретения средств производства, предметов труда и рабочей силы, это производится в денежной форме, в сфере обращения. На второй стадии, в процессе производства компоненты первой стадии превращаются в товар, при этом стоимость данного товара превышает стоимость его составных частей, так как содержит, кроме авансированного капитала, и прибавочную стоимость. Поэтому движение средств в процессе кругооборота в первой и второй стадиях отражается в виде расходов. В третьей стадии, реализации - в виде доходов. Так возникающая в процессе производства прибавочная стоимость выражается в форме дохода, приносимого капиталом. Этот процесс можно определить как наслаивание операционной прибыли на авансированный, инвестированный капитал в процессе кругооборота.

Получение прибавочной  стоимости во многом зависит от нормы прибыли, производительности труда и интенсивности труда, а также обеспеченности предприятия основными и оборотными активами. В процессе простого воспроизводства капитал превращается в накопленный капитал или капитализированную прибавочную стоимость - собственный капитал. Таким образом, применение прибавочной стоимости в качестве капитала, а не как средства для потребления, является накоплением и созданием дополнительного капитала за счет полученной прибавочной стоимости, формирования источника для расширенного воспроизводства капитала. Это становится возможным в процессе производства, когда первоначально авансированная стоимость приносит прибавочную стоимость. В дальнейшем, при продаже товара, происходит обретение прибавочной стоимостью денежного выражения, и появляется возможность использования ее в качестве сбережения или в качестве капитала, вкладываемого снова в производство.

Происходит процесс  воспроизводства капитала, разделяясь при этом на два основных направления: воспроизводство стоимости капитала (ценностное воспроизводство); воспроизводство капитала как фактора производства (натуральное воспроизводство).

В процессе расширенного воспроизводства прибавочная стоимость  разделяется собственником средств  производства на капитал, который направляется на обновление и поддержание средств производства, и доход, который используется для потребления или накопления, а не для целей воспроизводства капитала.

Денежный капитал, полученный в процессе реализации прибавочной

стоимости, является таким  же капиталом, как и производительный, только имеющим другую форму существования - денежную. Превращение денежного капитала в производительный происходит на следующей стадии оборота капитала – при инвестировании капитала для производства и воспроизводства. В то же время, предприятия используют резервные фонды для накопления денежных средств, которые таким образом извлекаются из оборота и уже не являются активным капиталом, приносящим прибавочную стоимость, превращаясь в отвлеченный капитал в денежной форме[11c.38].

Ускорение кругооборота высвобождает (мобилизует) средства. При  этом между объемом капитала и  временем его оборота существует прямая зависимость. Чем дольше длится период оборота, тем больше сумма  находящихся в обороте средств.

Однако в ходе процесса производства постоянно возникают причины снижающие скорость движения капитала, - это издержки обращения, издержки по хранению и транспортировке, а также периодически происходящее накопление запасов продукции. Все возникающие в процессе оборота издержки способствуют перемене формы товара и не несут в себе прибавочной стоимости, а наоборот, снижают ее. Во временных рамках период кругооборота капитала определяется как сумма времени производства и времени обращения.

Нередко кругооборот капитала приравнивают к его обороту, однако это совершенно неправильно. Кругооборот - непрерывный процесс, заключающийся в движении всего авансированного капитала. В результате кругооборота возвращается только часть авансированного капитала в денежной форме.

В отличие от кругооборота, оборот капитала - это полное возмещение авансированного капитала в денежной форме, процесс воспроизводства капитала.

Капитал, проходя последовательно  все стадии производства, в каждой выполняет свою функцию. Не только часть  необходимого для предприятия капитала попеременно проходит три формы - денежного, производительного и товарного капитала, но и различные части этого капитала постоянно существуют одна возле другой в этих трех формах, причем относительная величина этих частей постоянно меняется.

Следовательно, капитал  при исчислении, оценке и анализе  необходимо рассматривать с двух позиций: с одной стороны - по источникам его формирования, и с другой стороны - по физической форме его существования.

С правовых позиций капитал  следует рассматривать как соотношение имущества и обязательств, возникающих при формировании этого имущества. С финансовой точки зрения капитал предприятия должен определяться как изменяющееся во времени соотношение имущества предприятия и его долгов. Поэтому базой для разработки принципов учета капитала предприятия должна служить объективная правовая основа, а для исчисления, оценки и анализа состояния и движения капитала необходимо чаще использовать финансовые подходы.

Несмотря на важную роль капитала как субстанции, формирующей бизнес в процессе приложения к капиталу труда и предпринимательской инициативы изучению вопросов формирования, движения и воспроизводства капитала в исследованиях современных специалистов не уделяется должного внимания. Зачастую капитал рассматривается лишь как нечто производное, играющее второстепенную роль, а на первое место выносится процесс деятельности предприятия. В этом случае естественно принижается роль капитала, а ведь именно капитал является основой возникновения и осуществления деятельности предприятия, поскольку доходы предприятию приносит именно капитал в процессе его функционирования, движения, а не сама по себе деятельность предприятия. Только капиталу присуще свойство приносить доход. Так происходит не по причине его редкости, а в силу того, что капитал является материальной субстанцией, механизмом, способным приносить доход, поскольку он приводит в движение труд и идеи, воплощая их в предпринимательской инициативе.

Эффективность предпринимательского капитала  зависит от соотношения  результатов деятельности и примененных ресурсов.

Для измерения экономической  эффективности предпринимательского капитала используется система обобщающих показателей и показателей использования труда, основных фондов, оборотных фондов, капитальных вложений, материальных ресурсов, показатели внедрения научно-технического прогресса.

В теории и практике различают  эффективность: абсолютную и сравнительную, фактическую (текущую), расчетную (прогнозируемую). Различают еще экономическую, социальную и бюджетную эффективность - на основе соответствующих показателей измерения.

Абсолютная эффективность - это сравнение результатов, полученных в анализируемом периоде с  затратами на их достижение. Ее называют еще коэффициентом экономической  эффективности или рентабельностью. Обратная им величина - характеризует срок окупаемости затрат.

Сравнительная эффективность - это разность результатов, полученных в отчетном и базисном периодах. Обычно ее называют приростом (+), снижением (-) результатов эффективности. В  качестве сравнительной эффективности может быть использован прирост (+), снижение (-) абсолютной эффективности.

Расчетная эффективность  определяется на основе использования  прогнозируемых (расчетных) результатов. Обычно ее называют перспективной (прогнозируемой) эффективностью.

Фактическая (текущая) эффективность  определяется на основе результатов, реально  полученных в отчетном (анализируемом) периоде.

В результате можно рекомендовать  такую исходную информацию для характеристики:

производственной структуры:

• производство продукции в целом и по видам в стоимостном выражении (без НДС и акцизов) и в натуральном выражении;
• производство отдельных видов продукции в % от общего объема.

ресурсного потенциала:

• среднегодовая стоимость основных производственных фондов, млн. руб.;
• среднегодовые оборотные средства, млн. руб.;
• фонд оплаты труда, млн. руб.;

инвестиционной деятельности:

• инвестиции капитальные (строительство, расширение, реконструкция), млн. руб.;
• интеллектуальные инвестиции (вложение в подготовку кадров, НИОКР, лицензии), млн. руб.;
• финансовые инвестиции, млн. руб.;
• вложения в оборотные фонды и нематериальные активы, млн. руб.;

финансово-экономической  деятельности:

• балансовая прибыль, млн. руб.;
• издержки производства и обращения, млн. руб.;