Аренда и лизинг как формы хозяйствования и лучшего использования капитала. 3

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

В настоящее время большинство российских предприятий не имеет достаточной суммы собственных денежных средств, для приобретения современного производственного оборудования и иного имущества, необходимого для осуществления предпринимательской деятельности и поддержания конкурентоспособности продукции. В связи с этим возникает необходимость привлечения дополнительных средств. В современных условиях помимо традиционного банковского кредита есть две альтернативы: аренда и лизинг.

Начиная со второй половины этого десятилетия, лизинг пытаются внедрять в хозяйственную практику и одновременно занимаются его изучением. Объём рынка лизинга в России с каждым годом растет, растет и количество заключенных договоров. Из-за последствий финансового кризиса наблюдался только один спад рынка в 2009 г.

Несмотря на активное развитие лизинга в России, к настоящему времени ситуация сложилась так, что существуют значительные расхождения в описании лизинга в зарубежной и отечественной литературе. За текущее десятилетие защищено несколько десятков кандидатских диссертаций и вышло достаточно большое количество малотиражных изданий посвященных лизингу. Однако общепризнанного описания лизинга в России в настоящее время нет. Сегодня нельзя говорить об удовлетворительной теоретической разработке лизинговой формы капиталовложений в России и адекватности знаний отечественными специалистами-практиками этого финансового инструмента. Зарубежная хозяйственная практика убеждает в том, что возникающие по лизингу взаимоотношения имеют под собой достаточно прочную экономическую основу, а отечественная экономическая теория пока этой основы не приводит. Также следует подчеркнуть, что достаточной практики лизинга в России еще нет, а уже имеющаяся во многих эпизодах демонстрирует несостоятельность ее создателей.

Цель данной курсовой работы - определить условия, при которых экономически оправдано применение аренды и лизинга как способ использования капитала и как форма хозяйствования.

Для раскрытия темы необходимо решить следующие задачи?

1. Определить экономическую сущность лизинга.
2. Определить цели применения аренды и лизинга.
3. Определить преимущества аренды и лизинга.
4. Определить экономическую выгоду от аренды и лизинга.
5. Определить от чего зависит экономическая выгода от аренды и лизинга.
6. Определить метод(ы) расчета лизинговых платежей.

Объектом  исследования является аренда и лизинг.

Предмет изучения - комплекс финансово-имущественных отношений, сопутствующих арендным и лизинговым операциям.

1. Теоретические аспекты аренды и лизинга

1. АРЕНДА

Аре́нда (лат. arrendare — отдавать в наём) — форма имущественного договора, при которой собственность передаётся во временное владение и пользование или во временное пользование арендатору за арендную плату. Например, в сельском хозяйстве и добывающих отраслях оплачивается временное пользование землей или недрами. Включает земельную ренту, амортизацию процента за пользование материальными активами. Плоды, продукция и доходы, полученные арендатором в результате использования арендованного имущества в соответствии с договором, являются его собственностью.

1. ОБЪЕКТ АРЕНДЫ

Объектом аренды признаются движимые и недвижимые вещи, в том числе: земельные участки, предприятия, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другие вещи, не теряющие своих натуральных свойств в процессе их использования (такие вещи называются непотребляемыми). Договор аренды должен чётко определить конкретное имущество, сдаваемое в аренду. То есть данные, позволяющие индивидуализировать объект аренды, должны быть непосредственно указаны в договоре. Запрещается сдавать в аренду предприятия оборонных отраслей, связи, транспорта, предприятия топливно-энергетического комплекса, здания государственных банков и т. д.¹

2. ФОРМА ДОГОВОРА

Договор аренды в РФ должен быть заключён в письменной форме, если он заключён на срок более одного года и если хотя бы одной из сторон договора является юридическое лицо, независимо от срока договора. Договор аренды недвижимого имущества подлежит государственной регистрации (регистрация договора осуществляется в соответствующем территориальном органе Федеральной регистрационной службы).

3. СТОРОНЫ ДОГОВОРА

Арендодатель (лессор) — физическое или юридическое лицо, которое предоставляет имущество арендатору за плату во временное пользование и владение или во временное пользование. Сдавать в аренду имущество может только его собственник или лицо, управомоченное на это собственником либо законом.

Арендатор (лесси, посессор, рентер, тенант) — физическое или  юридическое лицо, заключившее договор  аренды с другой стороны и оплачивающее пользование и владение или пользование  предоставленным имуществом арендодателю. К арендатору гражданское законодательство не предусматривает каких-либо требований и ограничений (за исключением гражданской дееспособности, как и к иным субъектам гражданско-правовых отношений).

4. СРОК АРЕНДЫ

По законам РФ срок договора аренды устанавливается соглашением сторон и фиксируется в договоре. Если же срок в договоре не определён, то такой договор считается заключённым на неопределённый срок. Такой случай позволяет сторонам договора в любое время отказаться от его исполнения, но заранее предупредив об этом другую сторону за один месяц, а при аренде недвижимого имущества за три месяца.

Бессрочный: срок договора не определён соглашением сторон;

Долгосрочный: 5- 20 лет;

Среднесрочный: 1-5 лет;

Краткосрочный: до 1 года.

5. ВИДЫ АРЕНДЫ

В соответствии с законами РФ аренда может различаться по видам: собственно аренда, субаренда, наем, поднаем. Также в российском законодательстве отдельно оговариваются особенности аренды для различных видов движимого и недвижимого имущества: прокат движимого имущества, аренда транспортных средств, аренда зданий и сооружений, аренда предприятий, финансовая аренда (лизинг).

1.2 ЛИЗИНГ

1.2.1 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  СУЩНОСТЬ ЛИЗИНГА

Английское слово «leasing» - производное от другого, более широко применяемого английского слова «lease», которое переводится как "аренда". Как самостоятельная единица английского языка, слово «leasing» служит для наименования отношений берущих начало от аренды, но отличных от нее, иначе не было бы необходимости в появлении нового слова. Изначально слово «leasing» обозначает не тоже самое, что «lease» в английском языке.

Русское слово «лизинг» происходит от английского слова «leasing». Новое слово в русском языке возникло из-за отсутствия возможности дословного перевода и в виду того, что сразу не было найдено подходящих синонимов.

Лизинг - слово, значение которого объясняется по понятиям из настоящего законодательства. В законе РФ есть понятие о том, что "лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга"², а определения лизинга нет. Из понятий в законе и комментариев к ним не следует понимания значения слова лизинг, поскольку из делового английского языка было перенято только само слово - без перенесения соответствующего ему первоначального смысла в российское законодательство. В ГК РФ договор финансовой аренды (лизинга) относится к институту аренды, но собственно о лизинге сведений не приводится.

Лизинг, прежде всего, следовало бы определить как "неарендное содержание в арендной форме" или как "неарендные экономические отношения, оформленные договором аренды"³.

1.2.1.1 ФОРМА И СОДЕРЖАНИЕ ЛИЗИНГА.

Согласно ГК РФ, экономическая  суть договора финансовой аренды (лизинга) состоит в том, что арендодатель осуществляет финансирование хозяйственной  деятельности арендатора. С точки зрения арендодателя, это инвестиции, при которых, приобретая для арендатора по выбору последнего и необходимое для его производственной деятельности оборудование или иное имущество, и сохраняя за собой право собственности на это имущество, он передает его во владение и пользование для хозяйственной эксплуатации арендатору, получая с него арендные платежи. Для арендатора финансовая аренда служит альтернативой приобретения оборудования с использованием заемных средств, требующих уплаты процентов по ссуде. Кроме того, в странах, цивилизованным образом регулирующих отношения связанные с финансовой арендой, арендодатели и арендаторы имеют возможность получить льготный налоговый режим через механизм ускоренной амортизации и путем включения арендных платежей в себестоимость продукции.⁴

В понимании лизинга  присутствует как минимум два  аспекта: юридический и экономический. По существу изложенного выше, в  широком значении под лизингом следует  понимать весь комплекс возникающих  имущественных отношений, связанных с приобретением имущества и последующей передачи его в аренду.

Есть существенные различия в определениях лизинга и аренды. Пожалуй, главное из них состоит  в том, что лизинговые отношения  выходят за рамки арендных отношений.

Определение лизинга  как комплекса имущественных отношений можно считать основополагающим.

Сделка финансового  лизинга  - это сделка, включающая следующие характеристики:

• арендатор определяет оборудование и выбирает поставщика, не полагаясь в первую очередь на опыт и суждения арендодателя;
• оборудование приобретается арендодателем в связи с договором лизинга, который, и поставщик осведомлен об этом, заключен или должен быть заключен между арендодателем и арендатором;
• периодические платежи, подлежащие уплате по договору лизинга, рассчитываются, в частности, с учетом всей или существенной части стоимости оборудования.

Как разновидность арендных операций, лизинг имеет следующие  особенности:

• срок лизинга; как правило, он приближается к сроку полной амортизации предмета лизинга;
• предмет лизинга; обычно это машины, оборудование, сооружения производственного назначения и транспортные средства;
• покупка арендодателем имущества, исходя из потребностей арендатора.

Исходя из своей экономической  сущности, лизинг представляет собой  вложение средств на возвратной основе в основной капитал. Предоставляя на определенный период элементы основного капитала, собственник в установленное время получает вознаграждение в виде комиссионных - тем самым обеспечивается принцип платности. Следовательно, по своему содержанию лизинг соответствует кредитным отношениям и сохраняет сущность кредитной сделки.

Таким образом, если рассматривать  лизинг как передачу имущества во временное пользование на условиях срочности, возвратности и платности, то его можно классифицировать как товарный кредит в основные фонды. Поэтому в экономическом смысле лизинг - это кредит, предоставляемый лизингодателем арендатору в форме передаваемого в пользование имущества. Субъектами кредитных отношений здесь выступают, в лице заемщика - арендатор, а в лице кредитора - лизингодатель. Объектом кредита являются элементы основного капитала.

В то же время, существуют различия между лизингом и другими, похожими, кредитными отношениями. По форме организации ссужаемой  стоимости лизинг внешне схож с коммерческим кредитом, но между ними имеются принципиальные отличия. Прежде всего, это касается отношений собственности при коммерческом кредите и лизинге. При коммерческом кредитовании, передавая в пользование товары, одновременно передают и право собственности объект кредита, то есть на товар. В собственность поступает потребительская стоимость товара, оплата которого отсрочена во времени.

При лизинге право  пользования имуществом отделяется от права собственности. Лизингодатель  сохраняет за собой право владения имуществом, передавая право его использования арендатору. За обладание правом использования имуществом арендатор производит согласованные с лизингодателем арендные платежи. После окончания срока лизинга объект может быть передан в собственность арендатору, либо остаться в собственности лизингодателя.

Характеризующая лизинг аренда основного капитала, а так  же вытекающая из сроков лизинговой операции долгосрочная форма кредитования, указывают  на то, что по внешней форме лизинг схож с инвестициями. Под инвестиционными операциями понимают операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год, что вполне соответствует долгосрочному кредиту, имеющему место при проведении лизинговых операций. Принято различать следующие виды инвестиций:

• инвестиции в физические активы;
• инвестиции в денежные активы;
• инвестиции в нематериальные активы.

Посредством лизинга  можно осуществлять инвестиции в  материальные активы. Учитывая сходство лизинга с инвестициями, лизинговые отношения можно рассматривать как инвестиционную операцию.

Таким образом, по своей сущности лизинг схож с:

• долгосрочной арендой;
• куплей-продажей в кредит;
• инвестициями в материальные активы.

Несмотря на то, что юридически эти отношения различны.

Тогда наиболее полное, с  точки зрения экономики, определение  лизинга будет выглядеть следующим  образом: лизинг - это комплекс имущественных  отношений складывающихся в основанной на кредите инвестиционной операции, состоящей из покупки и последующей аренды актива.

1.2.2 ПРЕДМЕТ ЛИЗИНГА

Предметом лизинга являются любые непотребляемые вещи, в том  числе предприятия, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя. Предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору финансового лизинга, учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по соглашению сторон. Лизингополучатель может передать в залог предмет лизинга только с разрешения лизингодателя в письменной форме. Залог должен быть оформлен отдельным договором между лизингополучателем и его кредитором.

1.2.3 ВИДЫ ЛИЗИНГА

Лизинг, операционный — форма лизинга, заключаемого на короткий срок, меньший, чем амортизационный период арендуемого имущества. После окончания договора объект аренды возвращается владельцу. Лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. В связи с этим размеры лизинговых платежей гораздо выше, чем при финансовом лизинге. В итоге, один и тот же технический парк может удовлетворять нужды большого числа предприятий. Эта форма лизинга называется также рентингом.

Лизинг, капитальный — форма долгосрочной аренды, при которой к арендатору переходят риск и преимущества, связанные с владением объектом аренды.

Лизинг, импортный — сделка, при которой лизинговая компания закупает оборудование у иностранной фирмы и предоставляет его отечественному арендатору.

Лизинг, генеральный — общий (генеральный) договор о лизинге между арендодателем и арендатором, который предусматривает право арендатора дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

Лизинг, открытый — лизинговое соглашение, по которому при возврате арендованного оборудования предусмотрен крупный разовый платеж или дополнительный платеж для урегулирования изменения стоимости собственности, а регулярные текущие платежи являются сравнительно небольшими.

Лизинг, чистый — лизинг, при котором все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. Данный вид лизинга характерен для финансового лизинга и является классическим.

Лизинг, экспортный — сделка, в которой лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы, а затем предоставляет его за границу арендатору.

Лизинг с «налоговым рычагом» — лизинговая программа, позволяющая арендатору передавать неиспользуемые им налоговые и амортизационные льготы арендодателю в обмен на уменьшение арендных платежей.

Лизинг, банковский — лизинговая сделка, в которой в качестве лизинговой компании выступает банк, приобретающий по заказу лизингополучателя оборудование и сдающий ему это оборудование в аренду.

Лизинг, классический — лизинговая сделка с участием лизингодателя, лизингополучателя, продавца (поставщика) имущества. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его в аренду лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты через лизинговые платежи.

Лизинг, компенсационный — лизинг, по условиям которого в качестве арендной платы арендатор может поставлять лизинговой фирме товар, произведенный с использованием арендуемого оборудования.

Лизинг, кредитный — аренда актива, который частично приобретен в кредит, кредит погашается за счет арендных платежей и арендодатель пользуется налоговыми скидками, в том числе по амортизации.

Лизинг, международный — вид финансового лизинга, заключаемый предприятиями и организациями разных стран. Лизинговая фирма покупает оборудование у иностранной (или национальной) фирмы и сдает его в аренду национальному (или иностранному) арендатору.

Лизинг, полный — форма лизинга, предусматриваюшая обслуживание, ремонт, замену арендованного оборудования лизинговой компанией (лизингодателем).

Лизинг, прямой — лизинг, при котором поставщик (производитель) оборудования является лизингодателем. Имеет место двухсторонняя сделка.

Лизинг, раздельный — лизинг с дополнительным привлечением средств, или лизинг, частично финансируемый лизингодателем. Лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

Лизинг, финансовый:

1. Лизинговый контракт, предусматривающий выплату в течение твердо установленного срока сумм, достаточных для полной амортизации капиталовложений арендодателя и способных обеспечить ему определенную прибыль;

2. Лизинг, который характеризуется тем, что срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей стоимости имущества. Поскольку лизингодатель имеет дело только с одним лизингополучателем, то у него снижаются и текущие издержки по организации лизинга и риск, связанный с изменением спроса на оборудование в течение срока его эксплуатации. Этот риск перекладывается на плечи лизингополучателя. Лизинговые платежи при финансовом лизинге меньше, чем при оперативном.

В контрактах по лизингу  может быть предусмотрено техническое  обслуживание поставляемой техники, обучения кадров и т. д. В контракте возможны положения о праве (или обязанности) лизингополучателя купить товар  по истечении срока аренды. Обычно устанавливается базисный период, в течение которого стороны не имеют права расторгнуть договор лизинга.

Особым случаем является возвратный лизинг, при котором продавец лизингового имущества одновременно является лизингополучателем. Фактически, это форма получения кредита под залог производственных фондов и получения дополнительного экономического эффекта от различий в налогообложении.

1.3 ЦЕЛЬ ПРИМЕНЕНИЯ АРЕНДЫ И ЛИЗИНГА

Несмотря на определенную схожесть лизинга и аренды, существует ряд признаков, присущих тому или другому инструменту. Именно учет этих немаловажных факторов может стать решающим при выборе между ними. Во-первых, при лизинговой схеме, в отличие от аренды, предмет лизинга выбирается лизингополучателем. Более того, приобретается новое, ранее не находившееся в эксплуатации имущество. Этот фактор позволяет минимизировать риски лизингополучателя с точки зрения качества и технической исправности предмета лизинга. В чем не всегда можно быть уверенным, арендуя, к примеру, бывшее в употреблении оборудование или автомобиль. Во-вторых, представляет интерес дальнейшая судьба предмета лизинга по окончании срока, установленного договором.

Самый распространенный вариант – это выкуп лизингополучателем предмета лизинга. Этот сценарий вносит определенную предсказуемость в отношения между лизингодателем и лизингополучателем, что нельзя сказать про аренду. Возможны случаи, когда собственник предмета аренды по определенным причинам не желает продлевать действие договора аренды и имеет на это вполне законное право. Для лизингодателя же сдача имущества в аренду является основным видом деятельности. Лизингодатель заинтересован в максимальной «загрузке» сданной в лизинг техники. Ведь именно доход, получаемый лизингополучателем от ее эксплуатации, является источником погашения лизинговых платежей, предусмотренных договором лизинга.

Современным предприятиям при выборе между лизингом и арендой  нужно учитывать несколько аспектов:

1. Технология получения.  По данному критерию аренда  серьезно опережает лизинг в плане преимуществ. Собственно, при аренде, как правило, никаких финансовых документов предоставлять не требуется. Максимум, что нужно, это показать место предполагаемой работы. При получении лизинга производится комплексная оценка бизнеса лизингополучателя, что занимает время и требует предоставления полного комплекта документов по компании. Вся процедура может занимать от недели до полугода, но, как правило, вся сделка совершается в срок от двух недель до месяца, при условии наличия техники у поставщика.

2. Предмет лизинга  или аренды. Предметами лизинга,  в соответствии с действующим  законодательством, могут выступать  все основные средства, приобретаемые  для предпринимательских целей.  В аренду, как правило, взять  можно лишь ограниченный перечень  имеющихся в наличии позиций техники. Предметы аренды практически всегда характеризуются максимальной ликвидностью на вторичном рынке и собственно постоянным спросом на операции, для которых они предназначены (например, перевозка груза, погрузка-разгрузка и т.д.). Представить, что компания сможет взять в аренду какой-нибудь уникальный станок, крайне сложно. И, как уже отмечалось, приобретаемое по лизингу имущество, как правило, является новым, в отличие от предметов, сдаваемых в аренду.

3. Стоимость. Касаясь финансового аспекта, можно констатировать, что арендные платежи в общем случае выше лизинговых. Арендная компания учитывает в цене возможные простои техники, более жесткую эксплуатацию, а соответственно и более частые ремонты и прочее. Аренду от лизинга отличает прежде всего инвестиционный характер последнего. В связи с этим законодательством предусмотрены определенные налоговые преференции, присущие исключительно при приобретении основных средств в лизинг, в том числе возможность применения ускоренного коэффициента при амортизации лизингового имущества, а также возможность отнесения лизинговых платежей на расходы, уменьшающие налогооблагаемую прибыль. Все это предоставляет потенциальным лизингополучателям законные основания для оптимизации налогообложения, что немаловажно для компаний в условиях экономической нестабильности. График лизинговых платежей более гибкий, чем график арендных. Например, в нем может учитываться фактор сезонности. При его построении обычно происходит диалог между лизинговой компанией и лизингополучателем. При аренде арендодатель диктует свои условия арендатору.

4. Срок. Как правило,  сроки аренды не превышают  полугода-года, тогда как лизинг  важно использовать на сроках  от 1 года до 5 и более лет.

На сегодняшний день многие компании стоят перед выбором, что выгоднее, для успешного хозяйствования: арендовать основные средства или приобрести их в финансовый лизинг. Следует помнить, что и у аренды и у лизинга есть свои преимущества и недостатки. Поэтому, оказываясь перед дилеммой выбора, аренда или лизинг, руководитель предприятия должен четко представлять себе сущность каждой из предложенных операций. Конечно, предугадать и спрогнозировать все возможные ситуации при принятии решения в пользу лизинга или аренды сложно, но общие тенденции определить и проследить, возможно.

Рассмотрим, для примера, ситуацию, когда предприятию не связанному с транспортными перевозками  необходим, для хозяйственных нужд автомобиль, а оборотные средства не позволяют приобрести автомобиль в собственность, но перспективы развития фирмы дают основания полагать что через несколько лет предприятие сможет позволить себе подобную трату. В этом случае предприятию выгодно остановиться на аренде такого автомобиля. Аренда не потребует оттока больших оборотных средств, даст возможность выбрать автомобиль желаемой марки, а при необходимости без проблем сменить.

Тем более если у предприятия  появится в дальнейшем возможность  приобрести автомобиль в собственность, есть возможность выбрать более  новую модель. При аренде предприятие не подвержено рискам связанным с эксплуатацией автомобиля, не несет затраты на его ремонт и страхование и в случае поломки автомобиля может заменить его на исправный.

И еще одно преимущество - налоговое. Затраты понесенные в  виде арендной платы уменьшат налогооблагаемую прибыль предприятия.

Совсем другая ситуация складывается, если аналогичный автомобиль, а может  несколько автомобилей требуется  для нужд предприятия основным видом  деятельности, которого являются производство стройматериалов. В этом случае, предприятию выгодно будет воспользоваться услугами лизинговой компании, для приобретения автомобилей в финансовый лизинг. Потому как на предприятии автомобили активно используются для перевозки сырья и готовой продукции и приобретаются они на длительный период времени, и при этом предприятие имеет базу для стоянки и ремонта автомобилей.

Приобретение автомобилей  для такого предприятия будет  прямой инвестицией в развитие производства, а обновление автопарка процесс длительный. Потребуется, как минимум, пять-семь лет. Приобретая автомобили в данном случае в финансовый лизинг, есть возможность использовать их в хозяйственной деятельности без оттока оборотных средств. За это время цена автомобилей аналогичного класса может вырасти, а лизинговый платеж останется неизменным, а после погашения всех обязательств по договору автомобиль перейдет в собственность предприятия. С точки зрения налогообложения лизингополучатель может воспользоваться всеми налоговыми льготами, предусмотренными законодательством при лизинге.