СОДЕРЖАНИЕ

1 Денежная система и ее основные элементы

         Представление о содержании, типах и элементах денежной системы вытекает из исторического анализа процесса эволюции денег. Как было выяснено выше, в процессе развития идет постепенный переход от товарных денег к металлическим, от металлических – к бумажным. В настоящее время деньги на бумажных носителях претерпевают качественные изменение в направлении к электронным, виртуальным формам выражения. Появление новых типов денежных систем, увеличение многообразия составляющих их элементов, умножение проблем защиты денежных знаков, процессы международной интеграции и глобализации приводят к их масштабному обновлению. Вместе с тем каждое суверенное государство самостоятельно принимает решения об организации национальной денежной системы.

       Денежная система страны – это исторически сложившаяся национальная система организации денежного обращения, закрепленная традициями и законодательно оформленная. Денежные системы государств возникают и эволюционируют по мере развития видов и форм денег. Характеристика денежной системы страны основывается на определении ее типа и составляющих элементов. Типы денежных систем определяются прежде всего в зависимости от формы денежного материала – товарной, металлической, бумажной, электронной. Отсюда можно предложить следующую классификацию основных типов денежных систем:

• товарные;
• металлические;
• фидуциарные (собственно бумажные и кредитно-бумажные, электронные).

       Кроме названных основных типов денежных систем, существуют их смешанные и  переходные разновидности. В рамках всех типов денежных систем возможны различные формы расчетов.

       Товарные денежные  системы формируются на самых ранних этапах развития товарного хозяйства и государственного строительства. В этот период человек и общество заимствуют у природы не только средства существования, но и формы денег. В условиях господства добывающего хозяйства и собирательства в качестве денег начинают выступать ракушки, перья птиц, какао-бобы и т.п. Первое крупное разделение общественного труда приводит к тому, что кочевые народы создают прообраз денежной системы на базе такого ходового товара, как скот (быки, овцы и др.). Земледельческие народы, перешедшие к оседлой жизни, строят денежные системы с использованием зерна, риса, мехов.

       Развитие  способов обработки металлов, повышение их роли в хозяйственной жизни общества приводит к переходу от товарных денежных систем к металлическим.

       Металлические денежные системы классифицируются в зависимости от того, какой металл играет роль денег. Они подразделяются на монометаллические и биметаллические (таблица 1.1.).  

Таблица 1.1 - Металлические денежные системы  

       Медный  монометаллизм существовал в  Древнем Риме в III – II веках до нашей  эры. В Российской империи медные монеты были денежным материалом достаточно длительное время, что порождало некоторые проблемы при крупных платежах. К примеру, в 1748 году Императрица Елизавета Петровна наградила М.В. Ломоносова за поздравительную оду двумя тысячами рублей. Вес медных денег составил 1800 кг. Награду в виде мешков с монетами доставили на двух подводах с охраной. Серебряный монометаллизм сложился в Российской империи в 1843-1582 годах, в Голландии – в 1847-1875 годах. В Китае существовал до 1935 года. Исторически переход от серебряного монометаллизма к золотому совершался в разных странах в течение долгого периода времени и характеризовался господством биметаллических денежных систем. Биметаллизм – денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль денег за двумя металлами – обычно за золотом и серебром. Соответственно денежное обращение страны основывается на одновременном использовании золотых и серебряных монет.

       Известны  три разновидности биметаллизма: система параллельной валюты; система двойной валюты и система «хромающей» валюты.

       Система параллельной валюты характеризуется тем, что ценовое соотношение между золотыми и серебряными монетами складывается стихийно на основе рыночной стоимости денежных металлов – золота и серебра.

       Система двойной валюты отличается тем, что паритет между стоимостью золота и серебра устанавливается государством. Чеканка монет, их прием в платежи осуществляется в соответствии с узаконенным соотношением. В европейских странах фиксированный паритет золота и серебра в соотношении 1: 15,5 был введен в 1803 году. Но при стихийном колебании рыночных цен на золото и серебро один из металлов оказывался оцененным ниже его фактической стоимости, другой выше, или, наоборот.

       Система «хромающей» валюты действует тогда, когда государство отказывается от чеканки монет из какого-либо денежного металла, но в обращении продолжают находиться золотые и серебряные монеты, но не на равных условиях.

       Непрочность биметаллических систем вызвала  переход к золотому монометаллизму. Золотой монометаллизм как наиболее совершенная металлическая денежная система вводился в Великобритании в 1816 г., в Германии – в 1871 – 1873 гг., во Франции, Бельгии, Швеции, Норвегии – в 1873-1874 гг., в России – в 1897 г., в США – в 1900 г.

       Широкое и достаточно быстрое распространение  золотого стандарта было обусловлено формированием мирового рынка и резким обесценением серебра вследствие его демонетизации в ряде стран. Исторически существовало три разновидности золотого монометаллизма (золотого стандарта): золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт, золотодевизный стандарт.

       Для золотомонетного стандарта характерным является:

• обращение, как золотых монет, так и знаков золота;
• выполнение золотом всех функций денег;
• свободная чеканка золотых монет с фиксированным содержанием золота;
• свободный размен золотых монет на знаки золота по нарицательной стоимости, и, наоборот.

       Кроме того, эмиссионные центры государств связаны с золотым запасом. Поскольку обеспечивается свободный стихийный приток золота в обращение из состояния сокровища при расширении потребности в деньгах, постольку поддерживается равновесное состояние денежной системы. Золото свободно ввозится и вывозится из страны, что обеспечивает  его функционирование как мировых денег. Одновременно гарантируется устойчивость курса национальной валюты.

       Наивысшего  распространения в мире золотомонетный стандарт достиг в конце 19 – начале 20 столетий. С началом I мировой войны система золотомонетного стандарта была подорвана. Во всех воюющих странах, за исключением США, прекратился размен банкнот на золото, его свободный вывоз запрещался. Для финансирования военных расходов широко применялась бумажно-денежная эмиссия.

       После окончания Первой мировой войны  и международной интервенции  в России в ходе экономического подъема  во многих государствах были проведены  стабилизационные денежные реформы. Произошел переход к золотослитковому и золотодевизному стандарту. Но ни одна из стран мира не смогла в полном  объеме  восстановить золотомонетный  стандарт.  Его сменил золотослитковый стандарт.  Золотослитковый стандарт применялся в странах, обладавших значительным золотым запасом (Франция, Великобритания). Его характерной особенностью являлось то, что банкноты хотя бы и с существенными ограничениями, но подлежали размену не на золотые монеты, а на золото в слитках. Так, в Великобритании для получения стандартного слитка весом в 12,4 кг требовалось предъявить банкнот на сумму 1700 фунтов стерлингов, во Франции – на сумму не менее 215 тыс. франков для слитка в 12,7 кг. Такой подход способствовал концентрации золотых запасов в государственных центральных эмиссионных банках. Золотослитковый стандарт действовал до мирового экономического кризиса, начавшегося в 1929 году. Его следствием стала временная повсеместная отмена золотого стандарта (в Великобритании  – в 1931  г.,  в США  – в 1933  г.,  во  Франции –  в  1936  г.).  Начинала утверждаться система неразменных денег.

       Для золотодевизного стандарта характерен размен банкнот не на золото, а на валюту тех стран, которая, в свою очередь, могла быть обращена в золото. Золотодевизный стандарт вводился в странах, не располагающих достаточными золотыми запасами и  не  обладавших доступом к  золотодобыче. В  число  таких  стран  входили Германия, Норвегия, Австрия, Дания и др. 

       После II мировой войны в течение длительного периода времени поддерживался межгосударственный золотодевизный стандарт на основе Бреттон-Вудской системы соглашений. Страны, подписавшие их, зафиксировали  курсы  своих национальных  валют  в  долларах  США  или  в золоте.  Доллар  был  признан  основной мировой валютной единицей, а его курс на долгое время был зафиксирован на уровне 35 долларов за 1 тройскую унцию золота (31,1 г).

       В 1971 году США прекратили обмен долларов на золото, что означало конец Бреттон-Вудской системы. Ее сменила Ямайская международная валютная система. Она основана  на  соглашении,  заключенном в январе  1976 года  в  Кингстоне  (Ямайка)  и вступившем  в  силу  в апреле  1978  года.  Суть соглашения  состоит  в  отмене  золотого содержания  денежных  единиц,  во всеобщем  признании  отказа  от  золотого  стандарта  и введении  плавающих курсов  валют;  золото  исключалось  из  расчетов  Международного валютного фонда  (МВФ)  и  его  членов.  Таким  образом,  Ямайская  валютная  система юридически закрепила демонетизацию золота.

       Тем не менее, и сегодня золото составляет значительную долю официальных государственных  резервов.  По  данным МВФ,  более половины из  них  сосредоточены  в Европе (табл. 1.2.).  

Таблица 1.2 - Распределение мировых официальных запасов золота  

       Из  всех стран  мира  в  настоящее  время  наибольшим  государственным золотым запасом располагают США – порядка 9000 тонн.  

       После мирового валютно-финансового кризиса 1997-1998 гг. ставится вопрос  о создании новой мировой валютно-финансовой системы с учетом того, что во всех странах господствующим  является фидуциарный  стандарт. Фидуциарные  (от  латинского  fides  – вера) денежные системы – это такие денежные системы, в которых денежные знаки не являются представителями общественного материального богатства, в частности, не размениваются на золото. Они сформировались вместе с переходом от металлического к бумажному денежному обращению.

       Как только внутренняя стоимость металлических денег отделяется от их номинала, появляются неразменные денежные знаки, начинается формирование фидуциарных денежных систем. Они могут строиться на металлической, бумажной, электронной основе. Отсюда можно выделять три разновидности фидуциарных денежных систем:

• переходные, сочетающие металлическое и бумажное обращение;
• полный фидуциарный стандарт;
• электронно-бумажные денежные системы.

       Существование переходных фидуциарных денежных систем в разных странах  мира ограничено рамками 20 века. Их исторический передел – начало 1970-х гг. В настоящее время происходит повсеместный переход к электронно-бумажным денежным системам.

       Денежной  системе  любой  страны  присущи  общие  элементы.  Среди элементов можно выделить следующие:

1. Наименование денежной единицы и ее частей (рубль - копейка, доллар – цент).
2. Виды государственных денежных знаков и их номиналы (банкноты номиналом 1,5,10,20 рублей и т.д.).
3. Порядок  наличной  и  безналичной эмиссии (безналичные деньги эмитируются Центробанком и системой коммерческих банков через совершение ими кредитных операций; наличные деньги (банкноты) – только Центробанком).
4. Структура денежной массы, находящейся в обороте;
5. Порядок  обеспечения  денежных  знаков  (характеристика  видов  и основных правил их обеспечения);
6. Валютный курс (соотношение между денежными единицами разных стран, определяемое в основном их покупательной способностью).
7. Механизм  государственного  денежно-кредитного  регулирования (представляет собой набор экономических инструментов денежно-кредитного регулирования).

       Для современных денежных систем государств характерны следующие признаки:

• свободные функционирование  денег,  децентрализация  денежного оборота между различными банками;
• ослабление связи с золотом в результате вытеснения его из внутреннего оборота и международных расчетов;
• господство неразменных на золото кредитных денег;
• тесная взаимосвязь безналичного и наличного денежного оборотов при приоритете и растущей доле безналичного оборота;
• хроническая инфляция.

       Каждое государство приспосабливает денежную систему применительно к главным проблемам,  стоящим  перед  экономикой.  Денежно-кредитное  и валютное регулирование осуществляет главным образом Центробанк страны. Центробанк при этом тесно взаимодействует с правительством, сохраняя известную самостоятельность.

       Эволюция  денег  свидетельствует  о  том,  что постепенно  в странах сложилась достаточно совершенная денежная система, при которой используется совокупность денежно-кредитных институтов и инструментов для достижения эффективной экономики. При этом происходит глобализация и интеграция денежных отношений государств.

2 формы и виды обеспечения возвратности банковских ссуд

       Банковское  законодательство РФ предусматривает, что выдача кредита коммерческими  банками должна производиться под различные формы обеспечения кредита. В соответствии со ст. 329 ГК исполнение обязательств должниками может обеспечиваться неустойкой, залогом, удержанием имущества должника, поручительством, банковской гарантией, задатком и другими способами, предусмотренными законом или договором.

       Одной из наиболее серьезных проблем, с  которыми сталкиваются коммерческие банки, является риск непогашения кредитов. Банки, естественно,стремятся минимизировать этот риск с помощью различных  способов обеспечения возврата банковских ссуд.

       Обеспечение — это виды и формы гарантированных обязательств заемщика перед кредитором (банком) по возвращению кредита в случае его возможного невозврата заемщиком.

       Необходимость эффективного использования кредитного обеспечения потребовала усовершенствования действующего законодательства в Беларуси. Различные аспекты обеспечения рассматриваются в Гражданском кодексе РБ, Основах гражданского законодательства.

       Гражданским кодексом РБ предусмотрено, что исполнение основного обязательства может подкрепляться такими средствами обеспечения, как:залог, неустойка, банковская гарантия, поручительство, задаток, а также другими способами, предусмотренными законом или договором.

       Каждый  из названных способов имеет цель заставить заемщика выполнить свои кредитные обязательства. Однако возможна и комбинация различных способов обеспечения (залога и банковской гарантии, задатка и страхования возврата кредита и т.д.), что не противоречит закону.

       Все обеспечивающие обязательства являются дополнительными к основному обязательству, в рассматриваемом случае — к кредитному обязательству. Иными словами, основное обязательство определяет судьбу дополнительных обязательств, поэтому:

• при прекращении действия основного обязательства (кредитного договора)прекращается действие дополнительного обязательства (залога, заклада, поручительства и т. д.), кроме банковской гарантии, которая не зависит от основного обязательства;
• при погашении части кредита и с согласия кредитора может быть пропорционально уменьшена сумма (объем) обеспечивающего обязательства.

       В то же время, если соглашение об обеспечивающем обязательстве по тем или иным причинам теряет силу, то это не влечет за собой недейственность основного обязательства (по кредитному договору).

       Возвратность — один из основополагающих принципов при кредитовании. Возврат кредита зависит как от заемщика (от его кредитоспособности и добросовестности), так и от кредитора (от правильно выбранного им метода кредитования, от приемлемого размера ссуды и разумности кредитных условий).

       Формой  обеспечения возвратности кредита  может быть:

1. источник погашения долга (выручка от реализации продукции, имущество заемщика, получение займа) является реальным и достаточным лишь для кредитоспособного заемщика;
2. юридически оформленные права кредитора на использование источника погашения долга (залог имущества и прав, поручительство, банковская гарантия).

       Методика  оценки финансового состояния заемщика и перспективы возвратности кредитов классифицируются по следующим критериям:

       Класс А — финансовая деятельность очень успешная и дает возможность погашать основную сумму долга и проценты по нему в установленные сроки. Одновременно можно сделать вывод, что финансовая деятельность и в дальнейшем будет осуществляться на таком высоком уровне.

       Класс Б — финансовая деятельность хорошая либо очень хорошая, однако, невозможно поддерживать ее на протяжении продолжительного периода времени.

       Класс В — финансовая деятельность удовлетворительная либо наблюдается четкая тенденция к ухудшению.

       Класс Г — финансовая деятельность плохая и наблюдается ее четкая цикличность на протяжении определенного времени.

       Класс Д — финансовая деятельность свидетельствует об убытках и очевидно, что ни основная сумма кредита, ни проценты по нему не могут быть оплачены.

       Заёмщик в качестве кредитного обеспечения  может использовать одну или одновременно несколько форм (способов), что закрепляется в кредитном договоре. Обеспечительные  обязательства по возврату кредита  оформляются вместе с кредитным  договором и являются обязательным приложением к нему. Перечислим основные из них:

1 Договор залога

       Сам по себе залог имущества означает, что кредитор – залогодержатель  вправе реализовать это имущество, если обеспеченное залогом обязательство  не будет выполнено. Залог должен обеспечить не только возврат ссуды, но и уплату соответствующих процентов и неустоек по договору. Кроме того, необходимо учитывать, что рыночная стоимость заложенного имущества может снизиться. Следовательно, во всех случаях стоимость залога должна быть выше размера испрашиваемой ссуды. Конкретно в качестве залога могут выступать: предприятие в целом (или комплекс); основные фонды (здания, сооружения, оборудование); товарно-материальные ценности; товарно-транспортные документы; валютные средства; ценные бумаги (акции, облигации, векселя, сертификаты и т.д.).

       Различают два вида залога:

       1) При котором предмет залога  может оставаться у залогодателя;

       2) При котором предмет залога  передаётся в распоряжение, во  владение залогодержателю – наиболее  предпочтительный вид залога в банковской деятельности. Данный вид залога может выступать в двух основных формах: твёрдый залог и залог прав.

       Наибольшее  распространение имеет первый вид  залога.

2 Договор поручительства

       По  этому договору поручитель обязывается  перед кредитором другого лица (заёмщика, должника) отвечать за исполнение последним своего обязательства полностью или частично. Заёмщик и поручитель отвечает перед кредитором как солидарные должники.

       Договор поручительства совершается в письменной форме, в противном случае это делает его недействительным.

       Поручительство  прекращается:

• с прекращением обеспеченного им обязательства;
• по истечении указанного в договоре поручительства срока;
• с переводом на другое лицо долга по обеспеченному поручительством обязательству, если поручитель не дал согласие отвечать за нового должника.

3 Банковская гарантия

       Банковская  гарантия призвана обеспечить надлежащее исполнение должником своего обязательства  перед кредитором. В качестве гаранта  в соответствии со ст. 368 ГК могут  выступать банки, иные кредитные учреждения или страховые организации. Банковская гарантия является односторонней сделкой, в соответствии с которой гарант даёт письменное обязательство выплатить оговоренную денежную сумму по представлении кредитором письменного требования об её уплате. За получение банковской гарантии должник обязан уплатить гаранту комиссионное вознаграждение. Отличительной особенностью банковской гарантии является её безотзывность. Несмотря на то, что банковская гарантия является односторонней сделкой, отозвать её гарант вправе лишь в том случае, если это предусмотрено в гарантии и только.

       Другая  форма обеспечения своевременного возврата кредита  заёмщиком - это переуступка (цессия) в пользу банка требований и счетов заёмщика третьему лицу.

       Только  соблюдение взаимных интересов поможет банку и заёмщику выбрать наиболее приемлемую в каждом конкретном случае форму обеспечения возвратности кредита или использовать смешанное обеспечение.

3 валютный рынок. Участники валютного рынка

       Валютный  рынок представляет собой организационную форму купли-продажи иностранной валюты, а также платежных документов и ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте. В современных условиях функционирование валютных рынков обеспечивает не только проведение международных расчетов, но и страхование валютных рисков участников рынков, диверсификацию валютных резервов экономических агентов, осуществление валютных интервенций центробанками и проведение ими государственной валютной политики, а также получение участниками этих рынков спекулятивной прибыли в виде разницы курсов валют.

       Основными профессиональными участниками  валютных рынков являются банки, имеющие соответствующую лицензию, так называемые уполномоченные банки. Брокерские фирмы выступают в роли профессиональных посредников как на межбанковском валютном рынке (внебиржевой валютный рынок), так и при проведении валютных операций фирм и физических лиц.

       Валютная  биржа (в Беларуси – валютно-фондовая биржа) является институтом валютного рынка, который организует регулярные торги иностранной валютой и ценными бумагами  на  основе  складывающихся спроса  и  предложения.  Участники  торгов  могут осуществлять  операции  на валютной  бирже  через  своих  дилеров  от  своего  имени,  по поручению клиентов  или  от  своего  имени  и  за  свой  счет.  Проведение  торгов  и определение валютных курсов осуществляется курсовым маклером – сотрудником биржи.

       Торги на валютной бирже чаще осуществляются на основе фиксинга. Участники торгов подают заявки курсовому маклеру на покупку или продажу валюты по курсу не ниже зафиксированного на предыдущих торгах и в сумме не менее установленного минимума. Отталкиваясь от начального курса, курсовой маклер повышает или понижает его в зависимости от спроса и предложения валюты после того, как дилеры сообщают ему о принятых решениях в отношении объемов покупки и продажи валюты по последнему объявленному курсу. Текущий курс валюты фиксируется биржевым маклером в момент уравновешивания ее предложения и спроса (фиксинг). По этому курсу осуществляются расчеты по всем проведенным сделкам в данной валюте.