Бреттон-Вудская валютная система. 2

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. История создания Бреттон-Вудской валютной системы

2. Принципы Бреттон-Вудской системы

3. Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы

4. Формы проявления кризиса  Бреттон-Вудской валютной системы

5. История кризиса Бреттон-Вудской системы

6. Особенности и социально-экономические  последствия кризиса Бреттон-Вудской валютной системы

Заключение

Список литературы

ВВЕДЕНИЕ

Мировая валютная система  – совокупность мировых валют  и способы организации валютных отношений между странами, формы  их регулирования, закрепленные международными договорами, соглашениями; призвана обеспечивать, поддерживать расчеты между странами, вытекающие из экономических, торговых отношений. [4]

Мировая валютная система  сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой  валютной системы зависят от степени  соответствия её принципов структуре  мирового хозяйства, расстановке сил  и интересам ведущих стран. При  изменении данных условий возникает  периодический кризис мировой валютной системы, который завершается её крушением и созданием новой  валютной системы. [2]

Существует несколько  типов мировой валютной системы: Парижская валютная система (золотомонетный стандарт), Генуэзская валютная система (золотодевизный стандарт), Бреттон-Вудская валютная система, Ямайская валютная система и Европейская валютная система. В данной работе более подробно будет рассмотрена Бреттон-Вудская валютная система. Актуальность работы обусловлена большим интересом к этой теме в современной науке, а также ее недостаточной разработанностью.

Бреттон-Вудская мировая валютная система – форма организации денежных отношений и торговых расчетов, согласно которой роль мировых денег наряду с золотом выполняет доллар США. [4]

Вследствие развития национальных и мировых экономик, Генуэзскую валютную систему в 1944 году сменила Бреттон-Вудская. Бреттон-Вудская валютная система, выполнив поставленные задачи, с течением времени перестала эффективно действовать. В результате в 1976 году она была заменена на Ямайскую валютную систему. [2]

Для рассмотрения темы поставлены следующие задачи:

1. Изучить историю создания  Бреттон-Вудской валютной системы.

2. Рассмотреть принципы  Бреттон-Вудской валютной системы.

3. Изучить причины кризиса  Бреттон-Вудской валютной системы.

4. Какие существовали  формы проявления Бреттон-Вудской валютной системы.

5. Также узнать, на какие  ключевые этапы можно разделить  кризис Бреттон-Вудской валютной системы.

6. Выяснить, к каким социально-экономическим  последствиям привел кризис Бреттон-Вудской мировой валютной системы.

7. Подвести итоги работы.

1. ИСТОРИЯ СОЗДАНИЯ БРЕТТОН-ВУДСКОЙ  СИСТЕМЫ

Закономерности развития валютной системы определяются воспроизводственным  критерием, отражают основные этапы  развития национального и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется  в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы  изменениям в структуре мирового хозяйства, а также в расстановке  сил между его основными центрами. В этой связи периодически возникает  кризис мировой валютной системы. [2]

При кризисе мировой валютной системы нарушается действие её структурных  принципов, и резко обостряются  валютные противоречия. Острые вспышки  и драматические события, связанные  с валютным кризисом, не могут долго  продолжаться без угрозы воспроизводству. Поэтому используются разнообразные средства для сглаживания острых форм валютного кризиса и проведения реформы мировой валютной системы. [2]

Эволюция мировой валютной системы определяется развитием  и потребностями национальной и  мировой экономики, изменениями  в расстановке сил в мире. [2]

Великая депрессия 30-х годов  привели к краху системы золотого стандарта. Она также подтолкнула  страны к возведению торговых барьеров, которые в значительной мере сдерживали международную торговлю. Такое же разрушительное воздействие на мировую  торговлю оказала вторая мировая  война. Поэтому будет справедливо  сказать, что к концу этой войны  мировая торговля и денежная система  превратились в руины. [3]

В целях разработки основ  мировой валютной системы с 1 по 22 июля 1944 года в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир (США), была созвана международная конференция союзнических стран. [3]

Англо-американские эксперты с самого начала отвергли идею возвращения  к золотому стандарту. Они стремились разработать принципы новой мировой  валютной системы, способной обеспечить экономический рост и ограничить негативные социально-экономические  последствия экономических кризисов. Стремление США закрепить господствующее положение доллара в мировой  валютной системе нашло отражение  в плане Г.Д. Уайта (начальника отдела валютных исследований министерства финансов США). [2]

В результате долгих дискуссий  по планам Г.Д. Уайта и Дж. М. Кейнса (Великобритания) формально победил американский проект, хотя кейнсианские идеи межгосударственного валютного регулирования были также положены в основу Бреттон-Вудской системы. [2]

Для обоих валютных проектов характерны общие черты:

* свободная торговля и  движение капиталов;

* уравновешенные платежные  балансы, стабильные валютные  курсы и мировая валютная система  в целом;

* сохранение преимущества  прежней системы золотого стандарта  (фиксированных валютных курсов), отметая при этом её недостатки (сложные процессы внутренних  макроэкономических преобразований) [3];

* создание международной  организации для наблюдения за  функционированием мировой валютной  системы, для взаимного сотрудничества  и покрытия дефицита платежного  баланса.

27 декабря 1945 года на  конференции был создан Международный  валютный фонд (МВФ) на основании  соглашения (Хартии МВФ), призванный  сделать новую валютную систему  реальной и дееспособной. В 1945 году эта Хартия была подписана  29 государствами. МВФ начал свою  деятельность 1 марта 1947 года как  часть Бреттон-Вудской системы. [1]

2. ПРИНЦИПЫ БРЕТТОН-ВУДСКОЙ  СИСТЕМЫ

На валютно-финансовой конференции  в Бреттон-Вудсе были приняты Статьи Соглашения (Хартия МВФ), которые определили следующие принципы Бреттон-Вудской валютной системы:

1. Введен золотодевизный  стандарт, основанный на золоте  и двух резервных валютах –  долларе США и фунте стерлингов. [2]

2. Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы:

* сохранены золотые паритеты  валют и введена их фиксация  в МВФ;

* золото продолжало использоваться  как международное платежное  и резервное средство;

* опираясь на свой возросший  валютно-экономический потенциал  и золотой запас, США приравняли  доллар к золоту, чтобы закрепить  за ним статус главной резервной  валюты;

* с этой целью казначейство  США продолжало разменивать доллар  на золото иностранным центральным  банкам и правительственным учреждениям  по официальной цене (35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г.). [2]

3. Курсовое соотношение  валют и их конвертируемость  стали осуществляться на основе  фиксированных валютных паритетов,  выраженных в долларах. Девальвация  свыше 10% допускалась только с  разрешения Фонда. [2]

4. Впервые в истории  созданы международные валютно-кредитные  организации – Международный  валютный фонд и Международный  банк реконструкции и развития. МВФ предоставляет кредиты в  иностранной валюте для покрытия  дефицита платежных балансов  в целях поддержки нестабильных  валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов мировой валютной системы, обеспечивает валютное сотрудничество стран. [1]

Под давлением США в  рамках Бреттон-Вудской системы утвердился долларовый стандарт – мировая валютная система, основанная на господстве доллара. Доллар – единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов; валютной интервенции и резервных активов. Тем самым США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента – Великобританию. Фунт стерлингов стал крайне нестабильным. США использовали статус доллара как резервной валюты для покрытия национальной валютой дефицита своего платежного баланса. Однако вскоре это привело к огромному увеличению их краткосрочной внешней задолженности в виде долларовых накоплений иностранных банков. «Долларовый голод» сменился «долларовым пресыщением». Избыток долларов обрушивался то на одну, то на другую страну, вызывая валютные потрясения и бегство от доллара. [2]

3. ПРИЧИНЫ КРИЗИСА БРЕТТОН-ВУДСКОЙ  СИСТЕМЫ

С конца 60-х годов наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы. Такая система могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечить конверсию зарубежных долларов в золото. [1]

Сама идея использования  доллара как составной части  мировых валютных резервов заключала  в себе зачатки дилеммы. В 50-60-е  годы развернулась проблема с золотом  как мировыми деньгами. Проблема состояла в его количестве. Рост мировых  денежных запасов зависит от объемов  вновь добытого золота, из которых  исключается какое-то количество, припрятанное для промышленных или ювелирных  целей. К сожалению, рост золотых  запасов отставал от быстро расширяющихся  масштабов международной торговли и финансов. Поэтому доллар приобрел возрастающую по своей важности роль мирового валютного резерва. [3]

Доверие к доллару, как  резервной валюте, постепенно падало из-за гигантского дефицита платежного баланса США. [1] За исключением трёх-четырех лет, платежный баланс США в 50-60-е годы в основном сводился с отрицательным сальдо. Этот дефицит отчасти финансировался за счёт уменьшения американского золотого резерва, а отчасти за счёт возрастания количества долларов у иностранных держателей, у которых они считались «такими же хорошими, как золото». [3]

Способность США сохранять  обратимость доллара в золото становилась всё более сомнительной, а поэтому сомнительной была и  роль доллара как общепринятой международной  резервной валюты. [3] Стали появляться новые финансовые центры (Западная Европа, Япония) и их национальные валюты начали постепенно так же использовать в качестве резервных. Это привело  к утрате США своего абсолютного  доминирующего положения в финансовом мире. [1]

Отчетливо проблемы данной системы были сформулированы в дилемме (парадоксе) Триффина. Эмиссия ключевой валюты должна соответствовать золотому запасу страны-эмитента. Чрезмерная эмиссия, не обеспеченная золотым запасом, может подорвать обратимость ключевой валюты в золото, что вызовет недоверие к ней. Но ключевая валюта должна выпускаться в том количестве, которое обеспечит увеличение международной денежной массы для обслуживания возрастающего количества международных сделок. Поэтому её эмиссия должна происходить, не взирая на размер ограниченного золотого запаса страны-эмитента. [1]

Помимо коренного противоречия, имелись и другие причины кризиса:

1. Неустойчивость и противоречия  экономики. Начало валютного кризиса  в 1967 г. совпало с замедлением  экономического роста. [1]

2. Усиление инфляции отрицательно  влияло на мировые цены и  конкурентоспособность фирм, поощряло  спекулятивные перемещения «горячих»  денег. Различные темпы инфляции  в разных странах оказывали  влияние на динамику курса  валют, а снижение покупательной  способности денег создавало  условия для «курсовых перекосов». [1]

3. Нестабильность национальных  платежных балансов. Хронический  дефицит у одних стран (особенно  США, Великобритании) и положительное  сальдо других (ФРГ, Япония) усиливали  резкие колебания курсов валют. [1]

Таким образом, столкнувшись с устойчивым и растущим дефицитом  платежного баланса США, президент  Р. Никсон 15 августа 1971 г. приостановил конвертируемость доллара в золото. Эта приостановка явилась концом политики обмена золота на доллары, которая просуществовала 37 лет. [3] Её структурные принципы, установленные в 1944 году, перестали соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в мире. [1]

Сущность кризиса Бреттон-Вудской системы заключается в противоречии между интернациональным характером международных экономических отношений и использованием для этого национальных валют (преимущественно доллара), подверженных обесценению. [1]

4. ФОРМЫ ПРОЯВЛЕНИЯ КРИЗИСА  БРЕТТОН-ВУДСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Проявления кризиса Бреттон-Вудской системы принимали следующие формы:

* «валютная лихорадка» ? перемещение «горячих» денег, массовая продажа неустойчивых валют в ожидании их девальвации и скупка валют – кандидатов на ревальвацию;

* «золотая лихорадка» ? бегство от нестабильных валют к золоту и периодическое повышение его цены;

* паника на фондовых  биржах и падение курсов ценных  бумаг в ожидании изменения  курса валют;

* обострение проблемы  международной валютной ликвидности;

* массовые девальвации  и ревальвации валют (официальные  и неофициальные);

* резкие колебания официальных  золотовалютных резервов;

* использование иностранных  кредитов и заимствований в  МВФ для поддержки валют;

* нарушение структурных  принципов Бреттон-Вудской системы.

5. ИСТОРИЯ КРИЗИСА БРЕТТОН-ВУДСКОЙ  СИСТЕМЫ

Валютный кризис развивался волнообразно, поражая то одну, то другую страну в разное время и с разной силой. Развитие кризиса Бреттон-Вудской системы условно можно разделить на следующие ключевые этапы: [2]

1. 18 ноября 1967 г. В связи  с ухудшением валютно-экономического  положения страны золотое содержание  и курс фунта стерлингов были  понижены на 14,3%. Вслед за Великобританией  25 стран провели девальвации своих  валют в разных пропорциях. [1]

2. 17 марта 1968 г. Установлен  двойной рынок золота. Цена на  золото на частных рынках устанавливается  свободно в соответствии со  спросом и предложением. По официальным  сделкам для центральных банков  стран сохраняется обратимость  доллара в золото по официальному  курсу 35 долл. за 1 тройскую унцию. [1]

3. 15 августа 1971 г. Президент  США Ричард Никсон объявил  о временном запрете конвертации  доллара в золото по официальному  курсу для центральных банков. [1]

4. 17 декабря 1971 г. Девальвация  доллара по отношению к золоту  на 7,89%. И повышение официальной  цены золота с 35 до 38 долл. за 1 тройскую унцию. [1]

5. 13 февраля 1973 г. Была  проведена повторная девальвация  доллара на 10% и повышена официальная  цена золота на 11,1% (с 38 до 42,22 долл. за 1 тройскую унцию). Массовая продажа  долларов привела к закрытию  ведущих валютных рынков (со 2 по 19 марта). Новый консенсус – переход  к плавающим валютным курсам  с марта 1973 г. – выправил  «курсовые перекосы» и снял  напряжение на валютных рынках. [2]

6. ОСОБЕННОСТИ И СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ  ПОСЛЕДСТВИЯ КРИЗИСА БРЕТТОН-ВУДСКОЙ  ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Структурный кризис мировой  валютной системы охватил все  страны, принял затяжной характер и  привел к нарушению её принципов.

Кризис Бреттон-Вудской системы имеет ряд особенностей:

1. Переплетение циклического  и специального валютных кризисов. Кризис Бреттон-Вудской валютной системы сочетался не только с мировыми экономическими кризисами, но и с периодическим оживлением и подъемом экономики.

2. Активная роль ТНК  в развитии валютного кризиса.  ТНК сосредоточили 40% промышленного  производства, 60% внешней торговли, 80% разрабатываемой технологии Запада. Крупные валютные активы и  масштабы евровалютных, особенно евродолларовых, операций ТНК придали кризису Бреттон-Вудской системы огромный размах и глубину. [2]

3. Дезорганизующая роль США. Используя привилегированное положение доллара как резервной валюты для покрытия дефицита своего платежного баланса, США наводнили долларами страны Западной Европы и Японию, вызывая нарушения в их экономике, усиление инфляции, нестабильность валют, что углубило межгосударственные противоречия.

4. Возникновение трех  центров силы. Структурные принципы  Бреттон-Вудской системы, установленные в период безраздельного господства США, перестали соответствовать новой расстановке сил в мире. Страны Западной Европы, особенно ЕС, создают собственный центр валютной силы в противовес гегемонии доллара, а Япония использует иену как резервную валюту в азиатском регионе. [2]

5. Волнообразное развитие  валютного кризиса, о чем свидетельствуют  рассмотренные выше этапы его  развития.

6. Структурный характер  кризиса мировой валютной системы.  С крушением Бреттон-Вудской системы были отменены ее структурные принципы: прекращен размен долларов на золото, отменены официальная цена золота и золотые паритеты, прекращены межгосударственные расчеты золотом, введен режим плавающих валютных курсов, доллар и фунт стерлингов официально утратили статус резервных валют. На эту роль стали выдвигаться марка ФРГ и японская иена. [2]

7. Влияние государственного  валютного регулирования. С одной  стороны, оно способствует обострению  противоречий в валютной сфере;  с другой ? регулированию на национальном и межгосударственном уровнях с целью смягчения последствий валютного кризиса и поиска выхода из него путем валютной реформы.

Валютный кризис, дезорганизуя экономику, затрудняя внешнюю торговлю, усиливая нестабильность валют, порождает тяжелые социально-экономические последствия. Это проявляется в увеличении безработицы, замораживании заработной платы, росте дороговизны. Ревальвация сопровождается уменьшением занятости в экспортных отраслях, а девальвация, удорожая импорт, способствует росту цен в стране. Программы валютной стабилизации сводятся, в конечном счете, к жесткой экономии за счет трудящихся и ориентации производства на экспорт. [2]

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В основе Бреттон-Вудской системы было, прежде всего, совместное регулирование валютных курсов, фиксированных и взаимосвязанных. Для управления системой был образован Международный валютный фонд, первоначально состоявший из 44 стран. Каждый член организации определял золотое содержание своей валюты и на этой базе фиксировал курс в валютах других стран-участниц [5].

Международным резервным  средством наряду с золотом стал американский доллар – единственная формально обратимая в металл национальная валюта. Официальная цена золота составляла 35 долл. за тройскую унцию. Английский фунт стерлингов объявлялся «второй» резервной валютой [5].

Созданная в Бреттон-Вудсе валютная система была эффективной около 15 лет. Потеря доверия к доллару приходится на ранние 70-е гг. В 1971 г. США заявили об отходе от конвертируемости доллара в золото.

В январе 1976 г. в Кингстонском соглашении по пересмотру устава МВФ (иногда именуется Ямайским) был закреплен отказ от основополагающих принципов Бреттон-Вудской системы. Были отменены золотой стандарт и система твердой фиксации курсов, наложен запрет на использование золота в качестве основы валютных паритетов [5].

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бреттон-Вудская система. Материал из Википедии – свободной энциклопедии // http://ru.wikipedia.org/wiki/Бреттон-вудская_система.

2. Красавина Л.Н. Международные  валютно-кредитные и финансовые  отношения. М.: Финансы и статистика, 1994.

3. Макконелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. М.: ИНФРА-М, 1999.

4. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2007.

5. Шмырева А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения. – СПб.: Питер, 2002.