Денежная система. 23
Введение
Деньги - одно из величайших изобретений человечества. Они составляют наиболее увлекательный аспект экономической науки. "Деньги заколдовывают людей. Из-за них они мучаются, для них они трудятся. Они придумывают наиболее искусные способы получить их и наиболее искусные способы потратить их. Деньги - единственный товар, который нельзя использовать иначе, кроме как освободиться от них. Они не накормят вас, не оденут, не дадут приюта и не развлекут до тех пор, пока вы не истратите или не инвестируете их. Люди почти все сделают для денег, и деньги почти все сделают для людей. Деньги - это пленительная, повторяющаяся, меняющая маски загадка". Деньги, пожалуй, один из наиболее важных элементов любой экономической системы, содействующих работе экономики. Если действующая денежная система работает хорошо и слаженно, то она вливает жизненную силу во все стадии процесса производства, в кругооборот доходов и расходов, способствует полному использованию имеющихся производственных мощностей и трудовых ресурсов. И наоборот, если функционирующая денежная система работает плохо, с перебоями, то это может стать главной причиной снижения или резких колебаний уровня производства, занятости, роста цен и снижения доходов населения.
Возникновение и развитие различных денежных систем почти во всех известных нам обществах является красноречивым свидетельством выгод, которые дает общепринятое средство обращения - деньги.
Деньги, кроме того, один из наиболее важных разделов экономической науке. Они представляют собой нечто гораздо большее, чем пассивный компонент экономической системы, чем простой инструмент, содействующий работе экономики. Правильно действующая денежная система вливает жизненную силу в кругооборот доходов и расходов, который олицетворяет всю экономику. Хорошо работающая денежная система способствует как полному использованию мощности, так и полной занятости. И наоборот, плохо функционирующая денежная система может стать главной причиной резких колебаний уровня производства, занятости и цен в экономике, исказить распределение ресурсов.
1. СОВРЕМЕННАЯ ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА
Демонетизация, появление различных форм денег в корне изменило их природу в современных условиях. Какова же их сущность? Чем определяется их ценность? От чего зависит их устойчивость? Обратимся к этим вопросам.
Рыночная экономика, как известно, невозможна без денежного обращения. Денежное обращение - это движение денег, опосредствующее оборот товаров и услуг. Оно обслуживает реализацию товаров, различные финансовые операции. Денежное обращение возможно только в границах определенной денежной системы. Денежная система - это исторически сложившаяся форма организации денежного обращения, законодательно закрепленная государством.
Главными элементами денежной системы являются:
- национальная денежная единица (доллар, франк, рубль и т.д.), в которой выражаются цены товаров и услуг;
- типы денег, являющихся
законными платежными
- эмиссионная система - законодательно закрепленный порядок выпуска денег. В России эмиссия денег осуществляется Центральным банком, не зависимым от исполнительной власти (правительства);
- особым элементом денежной
системы служит финансовый
Ранее в структуру денежной системы обязательным компонентом входило понятие “масштаб цен”- фиксированное количество драгоценного металла в денежной единице страны. Но в силу отмены металлического, в т.ч. и золотого обращения, данное понятие носит чисто символический, исторический характер. На практике используется фактический (рыночный) масштаб цен, отражающий покупательную способность той или иной валюты.
Ценность денег определяется во многом доверием к правительству, держащему под своим контролем объем денежной массы.
Денежная масса - совокупность общепризнанных платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономике страны. В ее структуре выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.
В составе денежной массы выделяют наличные и безналичные деньги. Наличные - это бумажные деньги и разменные монеты. К безналичным деньгам относятся чековые вклады (депозиты) в банках и в других специализированных финансовых учреждениях - ссудо-сберегательных ассоциациях, кредитных союзах.
C появлением депозитных денег наступила эра банковских денег - чеков, кредитных карточек, дорожных чеков. Исторически эти деньги появились позднее монет и бумажных денег, но по значимости в странах развитой рыночной экономики занимают ведущее место. На долю безналичных денежных средств в развитых странах Запада приходится 80-90% денежной массы. В США, например, доля наличных денег составляет всего 1% всех денег в обращении.
Чековые вклады выполняют все функции денег и поэтому выступают как один из их видов. При оплате товара и услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.
Используются и так называемые дорожные чеки, или чеки для путешественников. Это чеки разнообразного достоинства, продаваемые банками или бюро путешествий. Чековые депозиты экономят наличные деньги в обращении. Помимо указанных видов в состав денежной массы входят компоненты, получившие общее название “квази-деньги” (от латинского quazi - почти, как будто). Речь идет о срочных вкладах, бесчековых сберегательных счетах, о краткосрочных государственных ценных бумагах. Они не используются непосредственно как средство обращения, но успешно выполняют такую функцию денег, как сохранение стоимости (богатства). Квази-деньги не могут в любое время использоваться в платежном обороте, т.к. их обмен на наличные деньги или чеки содержит определенные условия. Тем не менее они представляют наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обращения.
Рассмотрев содержание современной денежной системы, следует признать, что сама денежная система, закономерности денежного обращения, состав денежной массы не остаются неизменными. С развитием безналичного денежного обращения деньги нельзя “потрогать”, они становятся менее осязаемы. Поэтому становится яснее мысль, высказанная американским экономистом Ф.Хайеком, о том, что деньги - это наиболее абстрактный институт развитой цивилизации. Они остаются вещью совершенно непостижимой.
Каким же образом обеспечить устойчивость (неизменность покупательной способности) современных денег, поскольку она не определяется золотым запасом? По аналогии с золотом можно сказать, что у правительства те же задачи, что и у природы, сотворившей золото в ограниченном количестве: необходимо сделать предложение денег также относительно ограниченным, т.е. следить за эмиссией денег и за их поступлением в систему обращения. Если бумажные деньги перестанут обладать свойством относительной редкости, т.е. если их будет больше, чем требуется для нормального товарооборота, то их ценность будет падать. Следовательно, вопрос о стоимости бумажных денег, об их устойчивости и о стабильности всей денежной системы связан с проблемой количества денег, необходимых для обращения.
Проблема определения количества денег в обращении имеет длинную историю, уходящую своими корнями еще к началу капитализма. Стабильная экономика предполагает, что это количество определяется массой и ценой всех реализуемых товаров, т.е. суммой цен товаров. Одна денежная единица может обслуживать несколько товарных сделок. Чем быстрее оборачиваемость денег, тем меньше их нужно для обращения. Следовательно, количество денег, необходимых для обращения (КД), равно сумме цен реализуемых товаров (СЦ), деленной на число оборотов денежной единицы (СО):
СЦ
КД = ---------
СО
С учетом развития кредитных отношений выводится следующая формула закона денежного обращения:
СЦ – К + П - ВП
КД = ------------------------ ,
СО
где КД - количество денег, необходимых для обращения;
СЦ - сумма цен проданных товаров;
К - сумма цен товаров, проданных в кредит;
П - сумма платежей, по которым наступил срок оплаты;
ВП - сумма взаимопогашающихся платежей;
СО - скорость оборота денег.
Представленный закон был сформулирован применительно к условиям “металлического” обращения. В современных условиях большинство экономистов пользуется формулой, предложенной американским экономистом И.Фишером, получившей название “уравнение обмена”:
MV = PQ ,
где М - количество денег в обращении,
V - скорость обращения денежной единицы,
Р - средний уровень цен,
Q - количество обращающихся товаров и услуг.
Уравнение обмена И.Фишера показывает количественную зависимость между суммой товарных цен и обращающейся денежной массой; раскрывает зависимость уровня этих цен от количества денег, находящихся в обращении. Согласно этому уравнению, произведение количества денег в обращении на число их оборотов в актах купли-продажи равно произведению уровня цен на количество товаров, или объему денежных средств, израсходованных в экономике в течение года.
Уникальность и важность формулы И.Фишера в том, что она позволяет вычислить каждый из его элементов. Из этой формулы, в частности, следует, что количество денег в обращении равно произведению товарных цен на всю товарную массу, деленную на скорость оборота денежной единицы:
PQ
М = --------- .
V
Конечно, на практике произвести эти расчеты сложно, и все же уравнение обмена позволяет ответить на вопросы о количестве денег, необходимых обществу на данный момент.
2.Характеристика развития современного типа денежной массы
Любая денежная система основывается на нескольких основных принципах. Под принципами организации денежной системы понимаются основные правила, в соответствии с которыми осуществляется функционирование и регулирование денежной системы. Рассмотрим основополагающие принципы современной денежной системы, базирующейся на рыночных отношениях.
Принципы организации денежной системы. Одним из основных принципов является наличие централизованного регулирования. Регулирование со стороны государства характерно как для рыночной, так и для административно-командной системы. Но при рыночной экономике помимо административных рычагов система подвергается воздействиям экономических реалий, что заставляет все финансовые механизмы оптимизировать свою работу.
Для денежных систем характерно прогнозирование и планирование денежного оборота. Она должна быть гибкой и соответствовать потребностям экономике: при росте объемов товаров и услуг денежная масса должна увеличиваться и наоборот.
Денежная эмиссия в современных условиях носит кредитный характер, то есть наличные и безналичные деньги появляются в обороте только в результате проведения банками кредитных операций. Кредитный характер денежной эмиссии обеспечивается следующими механизмами: центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам, коммерческие банки, в свою очередь, под определенный процент, обеспечивающий прибыль, предоставляют кредиты предприятиям. Выдача кредитов происходит на условиях платности, срочности и возвратности предоставляемых ссуд. Гарантом возврата предоставленного кредита служат активы коммерческих организаций и предприятий. Денежная эмиссия подкреплена золотом, валютой, ценными бумагами и товарами. Таким образом, эмитированные денежные знаки обеспечены материальными активами.
Центральный банк подотчетен парламенту страны и не подчиняется правительству. Борьба с инфляцией является одной из основных задач центрального банка. Правительство, в силу возложенных на него задач, для финансирования различных программ может обращаться к центральному банку за дополнительными денежными средствами, которые не будут иметь материального подкрепления. Поэтому для сохранения стабильности денежной системы роль арбитра в возможных противоречиях центрального банка и правительства выполняет парламент государства.
Денежные средства предоставляются
правительству только на условиях кредитования.
Этот принцип предотвращает попытки
правительства финансировать
Государство обеспечивает постоянный контроль за денежным оборотом и его элементами: пропорциями между объемами наличного и безналичного оборота.
На территории государства допускается функционирование только национальной валюты. Население может свободно обменивать национальную валюту на валюту других стран, но использовать валюту, полученную при обмене, разрешается только для платежей за рубежом.
Государством осуществляется регламентация обеспеченности денежных знаков, в частности устанавливается, какие виды товарно-материальных ценностей, драгоценных металлов и камней, иностранной валюты, ценных бумаг и т.п. могут служить обеспечением денежной эмиссии.
Государством устанавливается структура денежной массы в обороте. С одной стороны, это достигается через установление пропорций между наличным и безналичным оборотом, с другой – через определение пропорций между денежными знаками разной купюрности во всем объеме денежной массы.
Важным принципом является обязательность исполнения кассовой дисциплины. Порядок кассовой дисциплины отражает набор общих правил, форм первичных кассовых документов, форм отчетности, которыми должны руководствоваться предприятия, организации и учреждения всех форм собственности при организации налично-денежного оборота, проходящего через их кассы. Контроль за соблюдением кассовой дисциплины возлагается на коммерческие банки. По мере развития и совершенствования денежной системы все большее место в ней занимают различные формы безналичных расчетов, что делает ее более прозрачной для контроля, гибкой, экономит временные и материальные затраты.
Государством определяется и порядок установления курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам.
3. Эмиссия денег
Обслуживая хозяйственный оборот, деньги постоянно выпускаются в оборот и изымаются из оборота. Так, безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Одновременно с этим клиенты банков погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте не увеличивается.
Подобных выпуск денег следует отличать от эмиссии денег. Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к увеличению денежной массы, находящейся в обороте.
Существует эмиссия наличных и безналичных денег. В условиях рыночной экономики эмиссию наличных денег осуществляют центральные банки. Эмиссия безналичных денег, или кредитная эмиссия, производится коммерческими банками и регулируется центральным банком страны.
3.1Эмиссия безналичных денег
Контроль за объемом
денежной массы в стране
Под резервами коммерческого банка понимается сумма денег, доступная для немедленного удовлетворения требований вкладчиков. Отношение суммы резервов к сумме депозитов называют нормой резервов (резервной нормой). Способность банков влиять на размер денежной массы, обращающейся в экономике, регулируется центральными банками через систему обязательных резервов, предусматривающую депонирование кредитными организациями в центробанке определенной части привлеченных ими денежных средств. Обязательные резервы – один из основных инструментов осуществления денежно-кредитной политики центральными банками. Обязывая банки депонировать часть привлеченных ими средств, центробанк тем самым ограничивает кредитные возможности банков, регулирует общую ликвидность банковской системы. Изменяя норматив резервирования, центробанк имеет возможность поддерживать на определенном уровне объем денежной массы, находящейся в обращении в стране.
Под свободными резервами (избыточными резервами) коммерческого банка понимается совокупность ресурсов, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций.
Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка складывается из его капитала; привлеченных ресурсов; централизованного кредита, предоставленного ему центробанком; межбанковского кредита за вычетом отчислений в централизованный резерв, находящийся в распоряжении центробанка, и ресурсов самого коммерческого банка.
Способность системы коммерческих банков “создавать деньги” зависит от того, каков размер установленных законом страны обязательных резервов. Чем меньше сумма обязательных резервов, тем большее количество денег может создать банковская система.
Каким образом коммерческие
банки могут увеличивать
3.2 Денежный мультипликатор.
Денежный (банковский)
мультипликатор – это
Рассмотрим механизм работы банковского мультипликатора на конкретном примере (рис. 1)1.
Рис. 1. Принцип работы денежного мультипликатора
Центральный Обязательный
банк
Кредит
100 млн.руб.
Коммерческий
банк 1
Свободный резерв
100 млн.руб.
Кредит Формирование Кредит Формирование Кредит
100 млн.руб свободного 80 млн.руб. свободного 64 млн.руб.
Предприятие 1 Предприятие 2 Предприятие 3 Предприятие 4 Предприятие 5
100 млн.руб. 100 млн.руб. 80 млн.руб. 80 млн.руб. 64 млн.руб.
Клиенты коммерческих банков
Представленная модель
с целью упрощения имеет
- каждый банк имеет только двух клиентов;
- банки используют свои ресурсы только для кредитных операций;
- норма обязательных резервов, установленная центральным банком, составляет 20%.
Предположим, что предприятие 1 нуждается в кредите для оплаты поставок предприятия 2. Коммерческий банк 1, который обслуживает предприятие 1, обращается к центральному банку и получает от него централизованный кредит в размере 100 млн. руб. В результате у банка 1 образуется резерв, за счет которого выдается кредит предприятию 1.
Предприятие 1 со своего счета оплачивает поставку товаров предприятию 2, которое имеет расчетный счет в коммерческом банке 2. Привлеченные ресурсы банка 2 возрастают и в соответствии с условиями нашего примера становятся равными 100 млн. руб.
Часть оказавшейся в коммерческом банке 2 суммы в 100 млн. руб., а именно 20 млн. руб., в соответствии с нормой обязательных резервов в 20% перечисляется им в централизованный резерв, оставшаяся часть (80 млн. руб.) представляет собой свободный резерв и используется банком для предоставления кредита, например, предприятию 3 в размере 80 млн. руб..
Предприятие 3 расплачивается за предоставленные ему товары и услуги с предприятием 4, которое обслуживается коммерческим банком 3. Теперь у этого банка возникает резерв, а у коммерческого банка 2 он исчезает.
Коммерческий банк 3 часть полученного резерва в размере 16 млн. руб. (20% от 80 млн. руб.) отчисляет в централизованный резерв, а оставшуюся часть – 64 млн. руб. банк 3 использует для выдачи кредита следующему предприятию.
Этот процесс может продолжаться до полного исчерпания свободных резервов коммерческих банков и предприятий. Обязательные резервы аккумулируются в центробанке и достигают размера первоначального свободного резерва в 100 млн. руб., то есть размера кредита коммерческому банку 1.
Однако деньги на расчетных счетах предприятий 2, 4 и т.д. (всех четных предприятий) остаются нетронутыми, поэтому сумма денег на расчетных (депозитных) счетах составит величину многократно большую, чем первоначальный кредит, выданный предприятию 1. В нашем примере деньги на депозитных счетах могут увеличиваться максимально в 5 раз. Это связано с тем, что коэффициент мультипликации обратно пропорционален норме отчислений в централизованный резерв. В приведенном примере норма обязательных резервов – 20%, следовательно, коэффициент мультипликации равен 5: Км = (1/20)*100 = 5.
Коэффициент мультипликации можно также выразить в виде отношения образовавшийся денежной массы на депозитных счетах к величине первоначального депозита.
Поскольку коэффициент мультипликации обратно пропорционален норме обязательных резервов, то при норме при норме обязательных резервов в 10% коэффициент мультипликации составит 10. Уменьшение резервных норм увеличивает величину мультипликатора. Кроме того, решение ЦБ об уменьшении нормы обязательных резервов увеличивает свободные резервы коммерческих банков, что может усилить эффект мультипликации.
Однако коэффициент мультипликации никогда не достигает максимальной величины, так как всегда часть свободного резерва используется для других, не кредитных операций (например, в соответствии с установленным лимитом в кассе любого предприятия и банке должны быть наличные деньги для кассовых операций).
Процесс мультипликации непрерывен, поэтому коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени, например за год. Коэффициент мультипликации показывает, насколько за год или еще расчетный период времени увеличилась денежная масса в обороте.
Будет ли функционировать денежный мультипликатор, если кредиты предоставлены центробанком не коммерческим банкам, а правительству? Безусловно, так как в этом случае деньги также поступят на счета в коммерческих банках как привлеченные ресурсы. Свободные резервы коммерческих банков, в которых находятся эти счета, увеличатся, и включится механизм денежного мультипликатора.
Только центробанк имеет законодательно закрепленное право управлять денежным мультипликатором, то есть инициировать эмиссию безналичных денег. Таким образом, центробанк выполняет функцию денежно-кредитного регулирования, управляя механизмом мультипликатора и тем самым, расширяя или сужая эмиссионные возможности банков.
3.3 Эмиссия наличных денег
. Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при котором увеличивается общая масса наличных денег. Монополия выпуска наличных денег в каждой стране принадлежит центральному государственному банковскому органу: в России – ЦБ РФ, в США – Федеральной резервной системе.
На основе кассовых оборотов коммерческих банков и составляемой аналитической отчетности центробанк прогнозирует размер предполагаемой эмиссии. При этом очень важно не только определить оптимальный размер предполагаемой эмиссии, но и установить, в каких регионах ее следует проводить. Потребность в наличных деньгах юридических и физических лиц, обслуживаемых коммерческими банками, постоянно меняется.
Завозить из Центра ежедневно, особенно в отдаленные регионы денежную наличность нереально. Вместе с тем эмиссия наличных денег всегда децентрализована. Поэтому осуществляется следующая технология доставки наличных денег в регионы из Центра.
Эмиссию наличных денег производит ЦБ РФ и его региональные РКЦ, содержащие резервные фонды и оборотные кассы.
В резервных фондах РКЦ хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимися в обращении, они не совершают движения, не накапливаются в виде сокровища, не служат средством платежа, поэтому они являются резервными. В оборотную кассу постоянно поступают и из нее выдаются наличные деньги от коммерческих банков. Деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении; они считаются деньгами, находящимися в обращении.
