Министерство  науки и высшего образования  Республики Казахстан

ЕВРАЗИЙСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  им. Л.Н. Гумилева

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: «деньги, кредит, банки»

на тему: «Денежно-кредитная  политика Национального банка»

Астана, 2010

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3

Глава 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ………………………………………………………………………5

1. Цель и последствия денежно-кредитной политики государства…………5
2. Инструменты денежно-кредитной политики…………………………….....8

Глава 2. ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ  ПОЛИТИКИ КАЗАХСТАНА…………………………………………………………………..14

2.1 Денежно-кредитная политика  Национального банка Республики  Казахстан………………………………………………………………………....14

2.2 Проблемы денежно-кредитной  политики в период кризиса……………..17

2.3 Основные направления  совершенствования денежно-кредитной  политики Нацбанка РК……………………………………………………………………..24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….29

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………….31

ВВЕДЕНИЕ

Рост значимости денежно-кредитной  политики для экономики современного Казахстана обусловлен укреплением  и развитием рыночных методов  хозяйствования, переходом экономики  к устойчивому развитию. Тем не менее, эффективность этой политики пока не столь высока. Главным образом  это связано с тем, что инструменты  денежно-кредитной политики слабо  согласованы между собой и  недостаточно связаны с экономическими процессами.

В Послании Президента народу Казахстана от 06 марта 2009 года «Через кризис к обновлению и развитию» от  6 марта 2009 сказано, что «Казахстан стал одним из первых государств в мире, оперативно отреагировавших на нарастающую турбулентность мировой экономики и приступивших к реализации опережающих мер» [1, c.3]. Эффективность макроэкономического регулирования в значительной мере определяется денежно-кредитной политикой, проводимой Национальным банком страны и в последующих программных документах вновь акцентируется внимание на повышении роли денежно-кредитной политики в обеспечении устойчивого развития экономики.

Считается, что исторически  денежно-кредитная политика является одной из первых и значимых форм регулирования и обеспечения  устойчивого развития экономики. При  этом следует отметить, что до начала двадцатого столетия вопросам денежно-кредитной  политики мало уделялось внимания.

Необходимость исследования данной проблемы обеспечивается той  потребностью к исследованию вопросов влияния денежно-кредитного инструментария на достижение и сохранение устойчивости экономического роста, которая важна  для Казахстана.

Актуальность темы исследования вытекает из необходимости поиска путей  развития инструментария денежно-кредитной  политики в связи с динамичным развитием Казахстана и углублением  мировых глобализационных процессов. Это требует от исследования решения  теоретико-методологических и практических проблем реализации денежно-кредитной  политики.

В соответствии с долгосрочной Стратегией развития страны до 2030 года и Концепции перехода Республики Казахстан к устойчивому развитию на 2007-2024 годы необходимо дать научно обоснованную оценку влияния денежно-кредитной  политики на устойчивое развитие экономики  Казахстана. А также  разработать  модели для повышения эффективности  денежно-кредитной политики, а также  определение инструментов взаимосвязанного воздействия денежно-кредитной и  финансовой политики. Именно научная  оценка предотвратит экономику Казахстана от негативных воздействий внешнего характера и позволит разработать  превентивные антикризисные меры в  целях обеспечения стабильного  развития национальной экономики.

Цель курсовой работы - это  изучение денежно-кредитной политики Национального банка Республики Казахстан на современном этапе.

В данной курсовой работе определены следующие задачи.

1. исследовать методологические основы денежно-кредитной политики и их влияние на устойчивое развитие экономики;
2. рассмотреть механизм денежно-кредитного регулирования как способа реализации денежно-кредитной политики;
3. дать оценку практического использования современных моделей денежно-кредитного регулирования.

4)провести анализ реализации  целей денежно-кредитной в условиях  рыночной экономике Казахстана;

5)определить перспективы  денежно-кредитной политики в  2008-2010 годах.

Теоретическую и методологическую базу нашего исследования составляют фундаментальные положения теории и практики современной денежно-кредитной  политики и обобщающие достижения мировой  мысли в области денежно-кредитной  политики ее роли в обеспечении устойчивого  развития страны, а законодательные  и нормативные акты Республики Казахстан, материалы Национального Банка  РК, Агентства РК по регулированию  и надзору финансового рынка  и финансовых организаций, Министерства финансов РК, Министерства экономики  бюджетного планирования РК, Министерства энергетики и минеральных ресурсов, Агентства по статистике, методические и справочные материалы.

Субъектом исследования является Национальный банк Республики Казахстан.

Объектом исследования является денежно-кредитная политика Национального  банка Республики Казахстан.

Предметом исследования является относительная по обеспечению устойчивость национальной валюты  как предмет  воздействия денежно-кредитной политики государства.

Глава 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

1.1 Цель и последствия денежно-кредитной  политики государства

Большинство современных  экономистов рассматривают монетарную (кредитно-денежную) политику как наиболее приемлемый для демократического общества инструмент государственного регулирования  национальной экономики, не приводящий к чрезмерному диктату правительства  и уменьшению хозяйственной самостоятельности  отдельных субъектов.

Высшая конечная цель монетарной политики заключаете в обеспечении  стабильности цен, полной занятости  и росте реального объема валового национального продукта (ВНП)[2,с.25].

Эта цель достигается с  помощью мероприятий в рамках кредитно- денежной политики, которые  осуществляются довольно медленно, рассчитаны на годы и не являются быстрой реакцией на изменение конъюнктуры. В связи  с этим текущая монетарная политика ориентируется на более конкретные и доступные цели, чем указанная  выше глобальная задача, например, на фиксацию количества денег в обращении, определенного  уровня банковских резервов или нормы  процента. Проводником монетарной политики является центральный банк страны, а объектами — предложение  и спрос на денежном рынке. Под  предложением денег понимается общее  количество денег, находящихся в  обращении. Спрос на деньги формируется  как спрос на средства обращения (иначе, деловой, операционный или спрос  на деньги для совершения сделок) и  как средство сохранения стоимости (иначе, спроса на деньги как на активы, спрос на запасную стоимость или  спекулятивный спрос).

Кредитно-денежная политика оказывает самое непосредственное влияние на такие важнейшие макроэкономические показатели, как ВНП, занятость и  уровень цен. Рассмотрим общую схему  такого воздействия. Для стимулирования производства центральный банк с  помощью традиционных инструментов увеличивает денежное предложение. Ставка процента уменьшается, что ведет  к увеличению инвестиционного спроса. Рост инвестиций, в свою очередь, увеличивает  ВНП. На этом этапе монетарная политика достигла своей цели: спад приостановился, безработица уменьшилась, возрос доход  общества. Но рост доходов в обществе приводит к увеличению спроса на деньги.

Вследствие этого величина процентной ставки увеличивается, что  при- водит к сокращению инвестиционного  спроса и инвестиций, а это в  свою очередь — к уменьшению ВНП.

В монетарной политике следует  различать кратко- и долгосрочные последствия для национальной экономики. Если в краткосрочном периоде  центральный банк, проводя политику расширения денежного предложения, стимулировал рост ВНП, то в долгосрочной перспективе эффект вливаний в национальную экономику заметно снижается.

Необходимо отметить сильные  и слабые стороны использования  методов денежно-кредитного регулирования  при оказании воздействия на экономику  страны в целом. В пользу монетарной политики можно привести следующие  доводы. Во-первых, быстрота и гибкость по сравнению с фискальной политикой. Известно, что применение фискальной политики может быть отложено на долгое время из-за обсуждения в законодательных  органах власти. Иначе обстоит  дело с денежно-кредитной политикой. Центральный банк и другие органы, регулирующие денежно-кредитную сферу, могут ежедневно принимать решения  о покупке и продаже ценных бумаг и тем самым влиять на денежное предложение и процентную ставку. Второй немаловажный аспект связан с тем, что в развитых странах  данная политика изолирована от политического  давления, кроме того, она по своей  природе мягче, чем фискальная политика и действует тоньше и потому представляет собой приемлемой в политическом отношении.

В основе денежно-кредитной  политики лежит теория денег, изучающая  воздействие денег на состояние  экономики в целом.

Среди экономистов ведутся  споры, обусловленные двумя различными подходами: кейнсианской теорией и  монетаризмом. В чем же суть этих разногласий?

Кейнсианская  теория денег.

Джон Мейнард Кейнс  и его последователи полагали, что рыночная структура экономики  обладает внутренними «пороками». Что  она не способна к саморегулированию. Это, в частности, выражается в безработице, инфляции, частых экономических кризисах. Кейнсианцы делали вывод, что государство  должно активно вмешиваться в  дела экономики для предотвращения кризисов и обеспечения стабильности, должно проводить жесткую фискальную и денежную политику. Они признавали, что изменение денежного предложения  влияет на номинальный ВНП, причем в  основу монетарной политики должен быть положен уровень процентной ставки ( так как, изменяя процентную ставку, мы изменяем инвестиционную активность, а через мультипликационный эффект – номинальный ВНП).

Основополагающим кейнсианским уравнением является:

ВНП=C+I+G+NX

C – потребительские расходы,

I – инвестиции,

G – государственные расходы на покупку товаров и услуг,

NX – чистый экспорт.

Кейнсианцы считали, что  фискальная, или бюджетная, политика оказывается более действенной  в период экономического кризиса, чем  денежная политика.

По мнению кейнсианцев, скорость обращения денег изменчива и  непредсказуема. Кейнсианская позиция  состоит в том, что деньги нужны  не только для заключения сделок, но и для владения ими в качестве активов. «Движутся» только деньги «для сделок», деньги – активы не участвуют в обороте. Следовательно, чем больше относительное значение денег, используемых для сделок, тем выше скорость денежного обращения.

Расширение денежного  предложения понизит процентную ставку. Коль скоро теперь становится менее накладно иметь деньги  в качестве активов, население будет  держать больше денежных активов  с нулевой скоростью обращения. Поэтому общая скорость денежного  обращения падает.

Итак, скорость обращения  изменяется прямо пропорционально  ставке процента и обратно пропорционально  предложению денег. Если это так, то стабильная связь между денежной массой и чистым национальным продуктом  отсутствует, так как скорость денежного  обращения изменяется с изменением денег.

Кейнсианцы считают, что  уменьшение денежного предложения  может привести к уменьшению спроса, что приведет к спаду производства, что в свою очередь усилит инфляцию.

На самом деле все зависит  от ситуации на рынке. Если при неэластичном предложении товаров повысить денежную массу, то это приведет только к росту  цен – инфляции.

Если предложение эластично (товаров много – денег не хватает), то с повышением объема денежной массы  увеличится производство, следовательно, инфляция начнет утихать.

Кейнсианцы считают, что  главной проблемой в государственном  регулировании является подстегивание  эффективного спроса, а не борьба с  инфляцией, которая должна носить регулируемый характер.

Монетаристский  подход.

На 70-е годы приходит кризис кейнсианства. Над идеями этой школы  берут верх идеи монетаризма, главным  теоретиком которого является Мильтон  Фридман, известный американский экономист.

Монетаристы считают, что  рыночная экономика является внутренне  устойчивой системой. Все неблагоприятные  моменты – следствие неразумного  вмешательства государства, которое  необходимо свести к минимуму.

Монетаризм делает упор на деньгах. Представители этой школы  считают, что связь между ВНП  и денежной массой более прочная, нежели между инвестициями и ВНП. Такой вывод делается из уравнения  И.Фишера:

M*Y=P*G

M – денежная масса,

Y – скорость денежного обращения,

P – индекс цен,

G   - количество товаров.

Ведь если посчитать, что  ВНП= P*G, а Y стабильна (или ее изменения предсказуемы), то ВНП напрямую зависит от массы денег, находящихся в обращении.

В заключение хотелось бы отметить, что современные модели денежной политики базируются и на кейнсианской и на монетаристской идеях.

Формирование в нашей  стране рыночных отношений объективно предопределяет овладением всем спектром механизмов экономического регулирования. Бытующие порой представления о  стихийности экономических процессов  в рыночной экономике не имеют  под собой почвы. Регулируются, и  довольно жестко, практически все  основные отношения, определяющие эффективность  и жизнеспособность экономики в  целом. Среди них своей значимостью  выделяются и денежно-кредитные  инструменты.

1.2 Инструменты  денежно-кредитной политики

В мировой экономической  практике используются следующие инструменты  регулирования денежной массы в  обращении[2,c26]:

• операции на открытом рынке, т.е. на вторичном рынке казначейских ценных бумаг;
• политика учетной ставки, т.е. регулирования процента по займам коммерческих банков у центрального банка;
• изменение норматива обязательных резервов.

В настоящее время в  мировой экономической практике основным инструментом регулирования  денежной массы являются операции на открытом рынке. Путем покупки или  продажи на открытом рынке казначейских ценных бумаг центральный банк может  осуществить либо вливание резервов в кредитную систему государства, либо изъять их оттуда.

Операции на открытом рынке  проводятся центральным банком (обычно совместно с группой крупных  банков и других финансов) кредитных  учреждений. Суть их заключается в  том, что центральный банк размещает (в ситуации излишка денежной массы  в обращении) или скупает (в ситуации недостатка денежной массы) государственные  ценные бумаги и таким образом  регулирует предложение денег на денежном рынке.

Политика учетной ставки (дисконтная политика). Учетная ставка — это процент, под который  центральный банк предоставляет  кредиты коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции. Причем центральный банк предоставляет  этот кредит не всем желающим коммерческим банкам, а лишь тем, кто имеет прочное  финансовое положение, но испытывает временные  трудности.

Учетную ставку устанавливает  центральный банк. Уменьшение ее делает для коммерческих банков займы дешевыми, и они стремятся получить кредит. При этом увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, вызывая  увеличение количества денег в обращении. И наоборот, увеличение учетной ставки делает займы невыгодными. Более  того, некоторые коммерческие банки, имеющие заемные резервы, пытаются возвратить их, так как они становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к сокращению денежного предложения.

Среди монетарных инструментов политика учетных ставок занимает второе по значению место после политики центрального банка на открытом рынке (а в некоторых странах является главным инструментом управления предложением денег) и проводится обычно в сочетании  с деятельностью центрального банка  на открытом рынке.

Изменение нормы обязательных резервов банков. Механизм этого инструмента  кредитно-денежной политики таков:

• если центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к уменьшению денежного предложения;
• при уменьшении нормы обязательных резервов происходит расширение предложения денег.