Денежно-кредитная политика РФ на современном этапе

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

ИНСТИТУТ ПРАВА, ЭКОНОМИКИ  И УПРАВЛЕНИЯ

 

 

 

 

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА РФ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ. (курсовая работа)

 

 

 

 

 

Выполнила:

студентка 3 курса,гр.25э04

_____________А.В.Вяткина

 

 

 

 

ТЮМЕНЬ,2013г.

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3

Глава I. Теоретические основы проведения денежно-кредитной политики государства  ……………………………………………………………………….5

    1.1 Понятие и цели денежно-кредитной политики центрального банка…..5

    1.2 Методы денежно-кредитной политики и инструменты ее реализации.14

Глава II. Проблемы денежно - кредитной политики Российской Федерации на современном этапе………………………………………………………………20

    2.1 Проблемы реализации кредитно - денежной политики Центрального Банка России……………………………………………………………………..20

    2.2 Направления оптимизации денежно-кредитной политики в Российской Федерации ……………………………………………………………………….24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….30

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………………32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Актуальность исследования обусловлена тем, что проведение денежно-кредитной политики, основанной на применении концепций монетарного  регулирования, сформировавшихся в  развитых странах, не всегда приводит к ожидаемому эффекту в России. Так анализ результатов функционирования национального хозяйства показал, что использование чрезмерно  либеральных подходов к реформированию экономики оказалось несостоятельным.

Роль денежно-кредитного регулирования экономики, недооцененная  в первые годы реформ, в настоящее время приобретает особую актуальность.

В этой связи подходы к  проведению денежно-кредитной политики и ее возможности в системе  государственного регулирования экономики  остаются предметом острых дискуссий  на протяжении всего периода трансформации  отечественной экономики.

Причем на каждом этапе  развития общества происходит пересмотр  методов регулирования и степени  вмешательства государства в  экономику.

Очевидно, что в современных  условиях экономическое развитие возможно лишь при наличии эффективного взаимодействия власти и реального сектора экономики.

Отношения, попадающие в  сферу денежно-кредитного регулирования, представляют, прежде всего, интерес  с точки зрения соответствия потребностям экономики, задачам экономического роста и повышения уровня жизни  населения.

Объект исследования - Центральный  банк Российской Федерации.

Предмет исследования - денежно - кредитная политика в современной  России.

Цель данной работы - рассмотреть  денежную кредитно - денежную политику Центрального Банка России на современном  этапе.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

исследовать денежно - кредитную  политику Центрального Банка России;

рассмотреть методы денежно - кредитной политики и инструменты  ее реализации;

выявить проблемы реализации кредитно - денежной политики Центрального Банка России;

определить направления  совершенствования денежно - кредитной  политики Банка России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические  основы проведения денежно-кредитной  политики государства

1.1 Понятие  и цели денежно-кредитной политики  центрального банка

Во всех общественных системах государство  играет весомую экономическую роль, выполняя больший или меньший  набор хозяйственных и социальных функций. Поскольку наиболее совершенным  образом такая деятельность организована в странах с развитой рыночной экономикой, проблемы государственного регулирования экономики рассматриваются  на примере этой группы государств.

По характеру  воздействия на процесс экономического развития можно выделить две основные формы государственного регулирования  экономики: краткосрочное антициклическое регулирование (конъюнктурная политика) и среднесрочное и долгосрочное целевое регулирование (оно включает структурную политику и политику общего стимулирования экономического роста на определенную перспективу).

Рассмотрим, непосредственно, денежно-кредитное регулирование государством экономики страны.

Сегодня в любой, даже самой маленькой, стране мира есть свой центральный  банк. Центральный банк должен обеспечить стабильность функционирования банковской и финансовой систем. В частности, он должен предупреждать возникновение  финансовой паники, вероятность которой  в финансовой системе с широким  набором посреднических институтов весьма велика.

При выполнении этой задачи центральный  банк играет роль кредитора в последней  инстанции.

В России законодательно закреплена двухуровневая банковская система. Банком верхнего уровня также как  и в остальных странах является Центральный банк. О центральном  банке говорят следующее: в важнейших  областях экономики и политики ЦБ действует в соответствии со стратегией и интересами всего общества, а по тактическим вопросам экономического регулирования часто возникают разногласия с правительством.

В западной литературе глубокое противоречие вокруг деятельности ЦБ получило название «магического четырехугольника», где  в качестве углов выступают экономический  рост, проблема занятости, стоимость  денег и, наконец, сбалансированность платежного баланса страны.

На втором уровне банковской системе  России находятся коммерческие банки  и некоторые другие кредитные  учреждения. Комбанки многопрофильные  кредитные учреждения, выполняющие  операции в различных секторах денежно-финансового  рынка. Они представляют собой основное звено всей кредитной системы.

Основными функциями комбанков  считаются:

- прием депозитов;

- кредитование заемщиков;

- осуществление расчетов.

Первоначально основной функцией центральных  банков было осуществление эмиссии  наличных денег, в настоящее время  эта функция постепенно ушла на второй план.

Однако не следует забывать, что  наличные деньги все еще являются тем фундаментом, на котором зиждется вся оставшаяся денежная масса, поэтому  деятельность центрального банка по эмиссии наличных денег должна быть не менее взвешенной и продуманной, чем любая другая.

Теперь рассмотрим, почему собственно денежно-кредитное регулирование  играет большую роль в экономике, и играет ли вообще. Прежде чем анализировать приемы, с помощью которых осуществляется кредитно-денежная политика, важно четко понять ее цели и знать учреждения, ответственные за разработку и проведение в жизнь этой политики.

Основополагающей целью денежно-кредитной  политики является помощь экономике  в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная  политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

С помощью денежно-кредитного регулирования  государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания  конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики  страны.

Нужно отметить, что денежно-кредитная  политика осуществляется как косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами воздействия. Различие между  ними состоит в том, что центральный  банк либо оказывает косвенное воздействие  через ликвидность кредитных  учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. количественные ограничения кредита).

Банк России, являясь органом, определяющим и проводящим денежно-кредитную  политику в РФ, использует следующие  инструменты и методы:

- определение процентных ставок  по совершаемым им операциям;

- установление резервных требований, для депонирования средств кредитных учреждений;

- проведение операций на открытом  рынке;

- рефинансирование банков и  предоставление кредитов;

- осуществление валютных интервенций;

- установление ценовых ориентиров  роста денежной массы;

- введение кредитных ограничений.

Банк России может устанавливать  одну или несколько официальных  процентных ставок с учетом особенностей различных видов операций или  проводить процентную политику без  фиксации официальной процентной ставки.

В настоящее время процесс установления процентной ставки за кредиты не регулируется нормативными актами. Плата за пользование  долгосрочным кредитом определяется банками  с учетом продолжительности срока  кредитования, предоставленных заемщиками гарантий своевременного возврата кредита, спроса и предложений кредитных ресурсов и их цены, а также наличия кредитного риска.

Устанавливаемые банками процентные ставки должны обеспечивать полное покрытие их расходов и получение прибыли  от осуществления хозрасчетной деятельности.

Повышенные размеры процентной ставки предусматриваются кредитным  договором в случае нарушения  нормативных сроков строительства, получения дополнительных кредитов и переуступки банков сроков возврата ссуды.

Процент за пользование кредитом начисляется  в размерах и сроки, предусмотренные  кредитным договором.

Ответственность за невыполнение заемщиками своих обязательств предусматривается в виде неустойки (штрафа, пени), залога, гарантий, страхования кредитного риска.

Коммерческие банки используют собственные и привлеченные кредитные  ресурсы не на инвестиции в техническое  развитие предприятий, а главным  образом на выдачу им краткосрочных  ссуд для производства расчетов и  выплаты заработной платы.

Такое состояние сказывается на материально-технической базе народного  хозяйства страны, вызывая спад производства продукции и углубление других кризисных  явлений в экономике страны. Государственный  кредит используется инвесторами для  оплаты расходов, связанных со строительством, реконструкцией и техническим перевооружением  предприятий, строек и объектов.

Погашение государственного кредита  начинается через год после окончания  нормативного срока строительства (реконструкции, технического перевооружения) объекта кредитования и производится за счет собственных средств инвестора  или заемных средств.

Кредит на приобретение оборудования, которое не входит в сметы строек, погашается, начиная со следующего за годом его выдачи в течение  не более двух лет.

Гарантом погашения государственного кредита выступает министерство, ведомство или другой орган хозяйственного управления.

Средства, поступающие от инвесторов в погашение долга по кредиту, а также значительная часть платы  за пользование этим кредитом перечисляются  финансирующими банками в доход  государственного бюджета.

На покрытие расходов по обслуживанию государственного кредита эти банки  оставляют 0,4 начисленных процентов  за пользование кредитом и 0,3 так  называемых «штрафных» процентов. В  принципе, государственное регулирование, а в частности денежно-кредитная  политика государства, безусловно, доказала свою высокую эффективность.

После того, как оно было встроено в хозяйственный механизм капиталистического общества, развитие стран Запада характеризуется  высокой экономической динамикой, быстрым ростом эффективности общественного  производства, более или менее  умеренной безработицей, заметным повышением уровня и качества жизни населения, смягчением противоречий и достаточной  социальной стабильностью.

Всем этим рыночный, государственно регулируемый, социально ориентированный  современный капитализм выгодно  отличается от капитализма свободной  конкуренции.

Таким образом, в современных условиях практически во всех странах центральный  банк является главным банком страны, деятельность которого обусловлена  развитием экономики, банковского  дела и закреплена законодательно.

В России деятельность Центрального банка РФ - Банка России - помимо общих  федеральных законов, регламентирующих различные экономические отношения, регулирует специальный Закон «О Центральном Банке РФ (Банке России)» № 86-ФЗ от 10 июля 2002 года. Федеральный закон от 10 июля 2002 года № 86 - ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»

Указанным законом в статье 3 перечислены  основные цели деятельности главного банка, к которым законодатель относит  защиту и обеспечение устойчивости рубля, развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации и обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

В соответствии с целями своей деятельности Банк России осуществляет определенные законом функции и проводит операции по их реализации, что призвано способствовать экономическому росту в стране.

Важнейшей из функций центрального банка является проведение денежно-кредитной  политики.

В отечественных публикациях за последние годы различные авторы дают во многом тождественные определения  денежно-кредитной политики, но с  некоторыми особенностями при обозначении  ее целей, приоритетов и сфер приложения.

Денежно-кредитная политика, являющаяся составной частью государственно-монополистического регулирования экономики, представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в  обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного  обращения и рынка ссудных  капиталов. Ее цель - регулирование  экономики посредством воздействия  на состояние денежного обращения  и кредита (совокупного денежного  оборота)оздействия на экономику.

Кандидаты экономических наук Голикова Ю.С. и Хохленкова М.А., определяют денежно-кредитную политику как политику государства, воздействующую на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства. Несомненным достоинством этого определения является рассмотрение денежно-кредитной политики именно как «политики» государства, то есть приведенная формулировка предполагает разработку на государственном уровне ее целей, задач и приоритетных направлений. Вместе с тем, сфера воздействия определяемого понятия сужена только денежным обращением и не учитывает другие сферы, прежде всего, валютную и сферу накоплений в экономике в целом.

По мнению Иришева Б.К., под денежно-кредитной политикой следует понимать «комплекс взаимосвязанных мер, предпринимаемых монетарными властями в денежно-кредитной сфере с целью регулирования конъюнктуры и воспроизводственного процесса. Характер и содержание комплекса мер предопределяется экономической стратегией общества и общехозяйственной ситуации». Достоинством приведенного определения является указание на связь денежно-кредитной политики с экономической стратегией общества и общехозяйственной ситуацией.

Довольно полный ответ на вопрос, что представляет денежно-кредитная  политика представлен в работе Бабичевой Ю.А. - денежно-кредитная политика на макроуровне представляет собой целенаправленную деятельность центрального банка (при содействии Министерства экономики, Министерства финансов и при необходимости иных центральных ведомств) по выполнению общегосударственных задач.

Совокупность мероприятий денежно-кредитной  политики центрального банка охватывает сферы денежного обращения и  кредита, им прежде всего определяются границы как наличной, так и безналичной эмиссии путем регулирования депозитно-ссудных и других операций банковских учреждений второго уровня.

Конечная цель данного регулирования  со стороны центрального банка заключается  в обеспечении товарно-денежной сбалансированности в хозяйстве, стимулировании экономического роста, достижении стабильности национальной валюты, регулировании  государственного долга». Это определение  представляется удачным, наиболее полно  отражающим содержание денежно-кредитной политики. Ларина Л. Ю. Проблемы кредитования промышленности: влияние резервирования на стоимость кредита и налогообложение. Профессор Красавина Л.Н. определяет денежно-кредитную политику как «совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов», то есть автор не указывает цели денежно-кредитной политики, ее связь с общей экономической политикой государства.

Денежно-кредитная политика является одним из элементов всей экономической  политики государства и определяется его приоритетами. Она воздействует на валютный курс, кредитные ставки и на общий объем ликвидности  банковской системы с целью обеспечить стабильный экономический рост при низком уровне безработицы и инфляции», - уточняет определение профессор Колесников В.И. Приведенное определение также представляется удачным, хотя автор не указывает орган государства, осуществляющий денежно-кредитную политику.

Более новый подход к пониманию  денежно-кредитной политики дан  профессором Максимовой Л.М. как  «совокупности мер, направленных на расширение или сужение ликвидных  средств и объема кредитования банков и других кредитных учреждений, которая и формирует содержание денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком с целью регулирования спроса на ссудный капитал». Улюкаев А.В. Денежно-кредитная политика Банка России: актуальные аспекты. Аналогичное определение дает профессор Жуков Е.Ф. Достоинством приведенного определения является выделение в качестве направления денежно-кредитной политики расширение или сужение объема ликвидных средств кредитных учреждений.

По мнению профессора Усоскина В.М., политика центрального банка служит одной из важных составных частей общеэкономического регулирования государства, направленного на сохранение высокой рыночной конъюнктуры, недопущение кризисных спадов производства и безработицы; при этом главной задачей денежно-кредитной политики центрального банка является сохранение стабильной покупательной силы денежной единицы и обеспечение эластичности системы платежей и расчетов. Приведенная формулировка, без сомнения, является удачной, так как автор определяет место денежно-кредитной политики в системе государственного регулирования экономики, ее направления, главную задачу, но, вместе с тем, не упоминает о наличии определенных инструментов, используемых центральным банком в процессе осуществления регулирующих мероприятий.

В западной экономической литературе чаще употребляется термин «монетарная  политика» либо используется более  широкое понятие «финансовая  политика» как совокупность мероприятий, объединяющих регулирование в сфере  кредита, денег и финансов.

Так, Матук Ж. довольно кратко трактует это понятие - денежная (монетарная) политика является комплексом мер, используемых финансовыми властями различных стран для достижения преследуемых ими денежных целей». В приведенной формулировке не вполне определены направления денежной политики, ее место в системе форм государственного регулирования экономики. Питер Роуз дает следующее определение денежно-кредитной политики - «это основная задача Федеральной Резервной системы, которая предполагает контроль за нормальным функционированием банковской и финансовой систем, а также за тем, чтобы уровень предложения денег и кредитных ресурсов способствовал решению общенациональных экономических задач». Таким образом, автор дополняет содержание денежно-кредитной политики контролем за функционированием банковской и кредитной систем, в то время как в отечественной литературе эти понятия разделяются, хотя, несомненно, являются взаимосвязанными.

По мнению американских экономистов  Эдвина Дж. Долана и Колин Д.Кэмпбелл, денежно-кредитная политика (monetary policy) - правительственная политика, воздействующая на количество денег, находящихся в обращении. Приведенное определение не совсем приемлемо, так как включает в себя все вышеперечисленные недостатки и носит ограниченный характер.

По мнению Савина С.А., Осколковой Н.С., денежно-кредитная политика, являясь одной из первых форм регулирования экономики, представляет элемент экономической политики государства наравне с финансовой, валютной, структурной, инвестиционной политиками и политикой занятости. Денежно-кредитная политика лишь способствует достижению установленной государством общей цели. Сама по себе она не в состоянии привести к желаемым результатам. Несомненным достоинством приведенного определения является указание авторов на невозможность денежно-кредитной политики самостоятельно реализовывать экономические цели государства и на необходимость ее грамотного сочетания с другими элементами проводимой экономической политики в стране.

Обобщая вышеизложенное, предложим  следующее определение денежно-кредитной  политики. Денежно-кредитная политика - элемент экономической политики государства; форма регулирования экономики с целью обеспечения стабильного экономического роста при низком уровне безработицы и инфляции; совокупность концепции, задач, определяемых приоритетами государства, и мероприятий, направленных на выполнение поставленных задач путем воздействия на валютный курс, процентные ставки и общий объем ликвидности банковской системы, осуществляемых посредством использования центральным банком страны специальных методов и инструментов.

1.2 Методы  денежно-кредитной политики и  инструменты ее реализации

Методы денежно-кредитной политики - это совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной  политики - Центральный банк как  государственной орган денежно-кредитного регулирования и коммерческие банки  как «проводники» денежно-кредитной  политики - воздействуют на объекты (спрос  на деньги и предложение денег) для достижения поставленных целей. Методы проведения повседневной денежно-кредитной политики называют также тактическими целями денежно-кредитной политики.

Современная система методов денежно-кредитной  политики столь же разнообразна, как  и сама денежно-кредитная политика. Классификацию методов денежно-кредитной  политики можно проводить по различным  признакам.

В рамках денежно-кредитной политики применяются методы прямого и  косвенного регулирования денежно-кредитной  сферы. Прямые методы имеют характер административных мер в форме  различных директив Центрального банка, касающихся объема денежного предложения  и цены на финансовом рынке.

Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля центрального банка за ценой  или максимальным объемом депозитов  и кредитов, особенно в условиях экономического кризиса. Однако со временем прямые методы воздействия в случае «неблагоприятного» с точки зрения хозяйствующих субъектов воздействия  на их деятельность могут вызвать  перелив, отток финансовых ресурсов в «теневую экономику» или за рубеж.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной  сферы воздействуют на мотивацию  поведения хозяйствующих субъектов  с помощью рыночных механизмов. Естественно, что эффективность использования  косвенных методов регулирования  тесно связана со степенью развития денежного рынка. В переходных экономиках, особенно на первых этапах преобразований, используются как прямые, так и  косвенные инструменты с постепенным  вытеснением первых вторыми.

Помимо деления методов денежно-кредитного регулирования на прямые и косвенные  различают также общие и селективные  методы осуществления денежно-кредитной  политики Центрального банка.

Общие методы являются преимущественно  косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом.

Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и имеют в основном директивный характер. Их назначение связано с решением частных задач, таких, например, как ограничение  выдачи ссуд некоторыми банками или  ограничение выдачи отдельных видов  ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков. Используя  селективные методы, Центральный  банк сохраняет за собой функции  централизованного перераспределения  кредитных ресурсов. Подобные функции  несвойственны Центральным банкам стран с рыночной экономикой.

Применение в практике Центральных  банков селективных методов воздействия  на деятельность коммерческих банков типично для экономической политики, проводимой на стадии циклического спада, в условиях резкого нарушения  пропорций воспроизводства.

Вместе с тем прямые методы денежно-кредитной  политики являются грубыми методами внешнего воздействия на функционирование субъектов денежного рынка, затрагивают  основы их экономической деятельности. Они могут противоречить микроэкономическим интересам кредитных организаций, вести к неэффективному распределению  кредитных ресурсов, к ограничениям межбанковской конкуренции, затруднениям в появлении новых финансово  устойчивых институтов на банковском рынке.

Таким образом, негативные последствия  прямых методов денежно-кредитной  политики зачастую превалируют над  преимуществом их применения в условиях рынка, поскольку деформируют рыночный механизм.

Поэтому Центральные банки стран  с развитой рыночной экономикой практически  отказались от прямых методов денежно-кредитной  политики и прибегают к ним  в исключительных случаях, когда  необходимо принять «быстрые меры реагирования», например, в условиях резкого развития экономического кризиса.

Практика формирования рыночной экономики  и ее развития доказали низкую эффективность  прямых методов денежно-кредитной  политики. Как следствие, происходит повсеместное вытеснение прямых методов денежно-кредитной политики косвенными.

Выбор типа проводимой денежно-кредитной  политики, а соответственно и набора инструментов регулирования деятельности коммерческих банков, Центральный банк осуществляет исходя из состояния хозяйственной  конъюнктуры в каждом конкретном случае. Разработанные на основе такого выбора основные направления денежно-кредитной  политики утверждаются законодательным  органом. При этом необходимо учитывать  временной лаг между проведением  того или иного мероприятия денежно-кредитного регулирования и проявлением  эффекта от его реализации. Эффективность  применения различных типов денежно-кредитной  политики определяется тем, в какой  мере дестабилизация денежного оборота  вызвана «чисто» денежными, а  не общеэкономическими и политическими  факторами.