Денежно-кредитная политика ЦБ. 3

Оглавление

Введение 3

1. Теоретический подход к понятию «Центральный банк» 5

1.1 Центральный банк как главный элемент Банковской системы 5

1.2 Центральный банк Российской Федерации 7

2. Анализ политики Центрального Банка Российской Федерации 14

3. Мероприятия Центрального Банка по совершенствованию денежно-кредитной политики 21

Заключение 27

Список использованных источников 29

Введение

Для современной банковской системы характерны две фундаментальные особенности: во-первых, эта система – регулируемая (причем наряду с саморегулированием имеет место централизованное регулирование со стороны центрального банка), во-вторых, рыночная (конечным результатом деятельности кредитных институтов является реализация банковских услуг на рынке в условиях усиливающейся конкуренции).

Центральный банк в любом  государстве занимает особое место  в кредитно-финансовой системе. Значение центрального банка состоит в  том, что он несет ответственность  за проведение денежной политики и  стабильность банковской системы в  целом.

Под инструментами денежно-кредитной  политики экономисты понимают операции и способы, при помощи которых  центральный банк может изменять банковские резервы, денежную массу  и объемы кредитования экономики. В  основной набор таких инструментов входят: а) операции на открытом рынке; б) рефинансирование банков и процентные ставки по операциям центрального банка; в) резервные требования; г) депозитные операции; д) прямые количественные ограничения.

Основными целями Банка  России являются:

- защита и обеспечение устойчивости российского рубля, в том числе его покупательской способности и курса по отношению к иностранным валютам;

- развитие и укрепление банковской системы РФ, т.е. Банк России, является органом банковского регулирования и надзора за деятельностью кредитных организаций.

Исходя из основных целей  Банка России, главной задачей  является минимизация негативных социально-экономических  последствий утери ликвидности  кредитными организациями. Реализация этой задачи предполагает предупреждение системного банковского кризиса, снижение неконтролируемой утери банковской ликвидности. Очевидно, что решение этих задач зависит не только от процедур регулирования кредитных организаций, но и от общеэкономических условий их коммерческой деятельности, что особенно актуально в современных условиях.

Целью данной работы является исследование особенностей денежно-кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации.

Объектом исследования данной работы является Центральный  Банк Российской Федерации (Банк России).

Предметом исследования данной работы является особенности  денежно-кредитной политики Банка России.

Для написания данной работы использованы теоретическая  база учебников и учебных пособий, законодательная база нормативно-правовых документов и статистические данные официального информационного сайта Банка России, а также другие сайты.

1. Теоретический подход к понятию «Центральный банк»

1.1 Центральный банк как главный  элемент Банковской системы

Центральный банк страны является главным  элементом банковской системы любого государства. Исторически центральные банки возникли как коммерческие банки, наделенные правом эмиссии (выпуска) банкнот.  В России верхний уровень банковской системы занимает Центральный банк РФ.

Банк России является центральным банком страны, и выполняет функции монопольной эмиссии банкнот, банка банков, банка правительства, а также регулирующие и контролирующие функции. ЦБ РФ в своей деятельности руководствуется Законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Конституцией РФ, Законом «О банках и банковской деятельности» и другими федеральными законами.

В соответствии с российским законодательством  Центральный банк РФ является государственным  банком.  Важным элементом статуса  ЦБ РФ является его независимость, которая  проявляется в том, что Центробанк не входит в структуру федеральных  органов государственной власти, является юридическим лицом и  выступает в качестве субъекта публичного права.  Банк РФ осуществляет свои расходы за счет собственных доходов, не регистрируется в налоговых органах, что отражает его финансовую независимость, имеет печать с изображением Государственного герба РФ и своим наименованием.

Государство не отвечает по обязательствам Банка России, а Банк в свою очередь  не отвечает по обязательствам государства,  если они не приняли на себя такие  обязательства.

Банк  России подотчетен Государственной  Думе Федерального Собрания РФ, которая  назначает на должность и освобождает  от должности Председателя Банка  России (по представлению Президента РФ) и членов Совета директоров, а также назначает аудитора и утверждает годовой отчет ЦБ и аудиторское заключение, проводит парламентские слушания о деятельности Банка, заслушивает доклады председателя два раза в год о деятельности Банка.

Банк России может быть ликвидирован только на основании принятия соответствующего закона, который определяет и порядок  использования его имущества.

Основными целями деятельности Банка  России являются:

- защита и обеспечение устойчивости  рубля, в том числе его покупательной  способности и курса по отношению  к иностранным валютам;

- развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

- обеспечение эффективного и  бесперебойного функционирования  системы расчетов.

Основными задачами ЦБР являются регулирование денежного обращения, проведение единой денежно-кредитной политики, защита интересов вкладчиков, банков, надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений, осуществление операций по внешнеэкономической деятельности. Получение прибыли не является целью деятельности банка России.

К основным функциям Центрального банка  относятся:

- эмиссия банкнот;

- аккумуляция и хранение кассовых  резервов (денежные средства) других кредитных учреждений;

- осуществляет кредитование коммерческих банков;

- кредитует и выполняет расчетные  операции для правительства;

- хранение официальных золотовалютных  резервов;

- осуществление расчетов и переводных  операций;

- контроль над деятельностью  кредитных учреждений.

- устанавливает правила осуществления  расчетов в России;

- принимает решение о государственной  регистрации кредитных организаций, выдает им лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает действие и отзывает их;

- устанавливает правила бухгалтерского  учета и отчетности для банковской системы России;

- устанавливает и публикует  официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

- устанавливает порядок и условия  осуществления валютными биржами  на организацию проведения операций  по покупке и продаже иностранной  валюты;

- проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно- кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные.

Все функции центрального банка  взаимозависимы и взаимообусловлены. Выпуская денежные средства, банк кредитует, таким образом, коммерческие банки  и государство, а размеры такого выпуска и кредитования соответственно отражаются на выполнении функции денежно-кредитного регулирования экономики.

2. Центральный банк Российской Федерации

В соответствии с законом актом  основными целями деятельности Банка  России являются:

- защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности по отношению к иностранным валютам;

- развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

- обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

Во взаимодействии с Правительством России он разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля:

- монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

- устанавливает правила осуществления расчетов в РФ;

- осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся аудитом;

- осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;

- регистрируют эмиссию ценных бумаг кредитным организациям в соответствии с федеральными законами;

- осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты;

- определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами;

- организует и осуществляет валютный контроль как через уполномоченные банки, так и непосредственно.

Банк России участвует в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организации составления  платежного баланса России.

Нормативные акты Банка России в  полном объеме направляются в необходимых  случаях во все зарегистрированные кредитные организации. Как правило, кредитные организации получают эти документы в том расчетно-кассовом центре Главного территориального управления ЦБР, в котором у них имеется  корреспондентский счет.

Банк России не может участвовать  в капиталах кредитных организаций, если иное не установлено Федеральным  законом. Например, ему разрешено  иметь 51% акций Сберегательного банка  РФ, участвовать в капитале Внешэкономбанка  и Внешторгбанка РФ. В капитале других коммерческих банков и кредитных  организаций ЦБ России участвовать  не имеет права. Получение прибыли не является целью деятельности Банка России. Его Уставный капитал 3 млрд. руб. В соответствии с федеральным законом Банк России находится на коммерческом расчете и самофинансировании и производит операционные расходы в пределах полученных доходов.

Высшим органом управления Банка  России является Совет директоров, в который входят Председатель банка  и двенадцать членов Совета Директоров. Председатель и члены Совета назначаются  Государственной Думой на четыре года по представлению Президента РФ. Одно и то же лицо не имеет права  занимать свою должность более трех сроков подряд (12 лет). Совет директоров устанавливает основные условия  найма на работу, оплаты труда и  дисциплинарной ответственности должностных  лиц за упущения в работе.

Основные функции и операции Центрального Банка Российской Федерации  установлены Федеральным законом  от 12 апреля 1995 года.

Функция проведения государственной  денежно-кредитной политики по развитию рыночной экономики, обеспечению устойчивости денежного обращения и покупательной способности национальной денежной единицы. Выполняя эту функцию, Банк принимает участие в разработке основ экономической политики правительства и использует различные методы денежно-кредитного управления банковской системы, входящие в его компетенцию.

Для обеспечения бесперебойной  циркуляции денег на Центральный  банк возложен контроль над производством, транспортировкой и хранением денежных знаков, а также созданием их резервных фондов. Денежные знаки поступают в обращение после перечисления из резервных фондов в оборотные фонды банков.

Функция эмиссии денег и организации  денежного обращения. Эмиссия денег является монопольным правом Центрального Банка и находится только в его компетенции.

Выпуск денег - главный источник денежных средств Центрального Банка, используемый для авансирования расширенного воспроизводства. Эмиссия денег производится в размерах, утверждаемых Советом Министров РФ, и распределяется в соответствии с предусмотренными целями, она осуществляется в двух формах: деньги банковского оборота при кредитовании коммерческих банков; наличные деньги, обеспечивающие кассовые операции по обслуживанию народного хозяйства и бюджета.

Функция кредитования коммерческих банков на основе рефинансирования портфеля ресурсов. Главная особенность этой функции состоит в том, что Центральный Банк как “банк банков” производит кредитование только банковских учреждений. Процесс кредитования заключается в восстановлении денежных средств низовых банков, вложенных в кругооборот капитала предприятий различных отраслей народного хозяйства. Предоставление кредитов происходит по ставкам рефинансирования, установленным Центральным Банком.

Регулирование процентных ставок коммерческих банков осуществляется установлением  маржи или предельного уровня превышения ставок рефинансирования Центрального Банка.

Функция организации безналичных  расчетов народного хозяйства. При выполнении этой функции “банк банков” устанавливает принципы организации расчетов, способы совершения платежей, формы бланков денежных документов, этапы их бухгалтерской обработки и порядок совершения расчетных операций.

Все предприятия, организации и  учреждения обязаны хранить свои денежные средства на счетах в банках и совершать расчетные операции только по этим счетам. На расчетные  счета зачисляется денежная выручка  от реализации товаров, работ, услуг.

Безналичные расчеты организуются на основе корреспондентских счетов коммерческих банков в РКЦ Банка  России. Эти счета используются для  перевода денежных средств банковских клиентов, находящихся в различных  пунктах нашей страны. Помимо РКЦ  межбанковские корреспондентские отношения организуются через сеть расчетных палат, создаваемых региональными коммерческими банками.

Функция организации банковских операций, бухгалтерского учета и статистической отчетности о работе банков. В связи с этой функцией Банк создает правила финансирования, кредитования, расчетов и кассовых операций, а также бухгалтерского учета и отчетности по основным участкам деятельности кредитных учреждений.

Важнейшие из них - правила кредитования предприятий и хозяйственных  организаций коммерческими банками. Правила Центрального Банка предусматривают  осуществление контроля над целевым расходом и своевременным возвратом предоставленных средств.

Правила ведения кассовых операций содержат порядок обращения с  наличными деньгами в хозяйствах и банках. Соблюдение этих правил имеет  большое значение для ограничения  налично-денежного обращения, сокращения издержек и ускорения оборота  наличных денег.

Правила бухгалтерского учета отражают порядок совершения эмиссионных, расчетных, кредитных и кассовых операций по соответствующим счетам Центрального и коммерческих банков. Правила статистической отчетности содержат основные условия  составления отчетных форм и таблиц о работе банков применительно к  участкам их деятельности.

Функция государственной регистрации  кредитных учреждений. Во исполнение этой функции Банк рассматривает пакет документов для открытия нового кредитного учреждения и принимает решение о предоставлении лицензии на право ведения банковских операций. Такие лицензии выдаются только кредитным учреждениям, располагающим квалифицированными кадрами для выполнения возлагаемых на них обязанностей.

Функция организации государственного контроля над деятельностью кредитных учреждений. После открытия кредитных учреждений и начала их операций Центральный Банк осуществляет постоянный контроль над их деятельностью. Эта работа производится расчетно-кассовыми центрами банка, в которых находятся корреспондентские счета низовых кредитных органов.

Функция реализации облигации государственных  займов и кредитования расходов федерального бюджета. Центральный Банк - уполномоченный орган Министерства финансов по продаже облигаций государственных займов. Реализация облигаций этих займов осуществляется банками-дилерами, состав которых формируется Министерством финансов и Центральным Банком.

Прямое кредитование бюджета производится Центральным Банком за счет своего эмиссионного фонда. С 1 января 1995 года прекращено прямое кредитование ЦБР  расходов федерального бюджета.

Функция регулирования золотовалютных резервов страны. Центральный Банк России является главным депозитарием золотовалютных резервов государства и организует все операции по покупке и продаже золота и иностранных валют. Операции с этими ценностями производятся по ценам спроса и предложения на золотых и валютных рынках.

Функция составления платежного баланса  страны. В условиях детронизации золота, ликвидации золотомонетного стандарта и монетного паритета основой обеспечения банкнот Центрального Банка служат товарные массы, включая товары отечественного и зарубежного производства.

В целях контроля над состоянием внешней торговли, платежей и золотовалютных резервов ЦБ РФ составляет платежный баланс Российской Федерации. В балансе отражается соотношение платежей и поступление в страну инвалюты, на основе чего рассчитывается сальдо баланса. Соотношение платежей в области внешней торговли имеет большое значение для курса рубля по отношению к иностранным валютам. При превышении экспорта над импортом спрос на отечественную валюту возрастает, а при обратном соотношении – падает, что оказывает соответствующее воздействие на курс рубля. Поэтому поддержание стабильности платежного баланса – одна из наиболее важных задач Центрального Банка, связанная с регулированием курса рубля.

Успешное выполнение функций Центрального Банка – необходимое условие  эффективного развития рыночной экономики нашей страны. Через функции отражается денежно-кредитная политика Банка России.

2. Анализ денежно-кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации

Чтобы говорить о политике Центрального Банка Российской Федерации, следует  перечислить инструменты, которые  используются в изменении денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Цель политики ЦБ РФ – регулирование экономики посредством воздействия на состояние совокупного денежного оборота, он включает в себя наличную денежную массу в обращении и безналичные деньги, находящиеся на счетах в банках.

Основными инструментами  и методами денежно-кредитной политики Банка России в соответствии с  законодательством являются:

- процентные ставки по операциям Банка России;

- нормативы обязательных резервов коммерческих банков;

- операции на открытом рынке;

- рефинансирование банков;

- валютное регулирование;

- установление ориентиров роста денежной массы;

- прямые количественные ограничения деятельности коммерческих банков.

Рассмотрим некоторые инструменты.

Проанализируем зависимость уровня инфляции от значения ставки рефинансирования. Для этого по данным Рисунка – 1 найдем средние значения ставок рефинансирования за каждый год в период 2000-2010 гг. Далее  воспользуемся выборочным коэффициентом  парной корреляции r(x,y), который рассчитывается по формуле, отображенной на Рисунке – 2, и произведем нужные расчеты (Таблица – 1).

Рисунок 1- Динамика ставки рефинансирования ЦБ РФ на период 10 июня 1999г. – 26 декабря 2011г.

Рисунок – 2 Формула для расчета выборочного  коэффициента парной корреляции

Таблица 1 – Нахождение связи между уровнем  инфляции и ставкой рефинансирования за период 2000-2010 гг.

После произведения расчетов, получаем выборочный коэффициент парной корреляции равный r(x,y) = 0,904337, что доказывает наличие сильной линейной зависимости между уровнем инфляции и ставкой рефинансирования. Причем, положительный знак коэффициента характеризует прямую зависимость между показателями, то есть снижение ставки рефинансирования обусловливает снижение уровня инфляции, что положительно отражается на состоянии экономики.

Сделаем вывод: чтобы Центральному Банку снизить  уровень инфляции в стране, следует  снизить значение ставки рефинансирования.

Опираясь на Рисунок – 1, можно  сказать, что Центральный Банк активно  борется с уровнем инфляции путем  снижения ставки рефинансирования. В  период с 10 июня 1999г. по 26 декабря 2011г. ставка рефинансирования претерпевает значительный спад: 8% вместо 55%. Что на 85,5% меньше, чем в начале рассматриваемого периода. А в абсолютном значении – на 47% ниже.

Но, несмотря на активный спад ставки рефинансирования, наблюдался и небольшой  рост в период с 4 февраля 2008г. по 23 апреля 2009 года, что связано с мировым  финансовым кризом.

Соответственно со снижением ставки рефинансирования, снижался уровень  инфляции, как вы выявили это ранее.

Следующим этапом проследим зависимость  уровня инфляции от объема денежной массы (М2).

Обратимся к трактовке. Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации. [19]

Денежное обращение является важным составным элементом экономического механизма, а его устойчивость —  необходимым условием общехозяйственной  сбалансированности. Длительное нарушение  устойчивости денежного обращения  негативно влияет на развитие экономики, затрагивая в той или иной степени  практически все экономические  процессы.

Для поддержания устойчивости денежной единицы очень важно правильно  определить оптимальный объем денежной массы в обращении, то есть обеспечить соответствие денежного предложения  обоснованной потребности общественного  хозяйства в деньгах. Динамика денежной массы прямо или косвенно влияет на достижение основных целей развития национальной экономики — экономического роста, высокого уровня занятости, стабильности цен, сбалансированности платежного баланса и т.д.

Таблица 2 – Нахождение связи между уровнем  инфляции и объемом денежной массы (М2) за период 2000-2010 гг.

Чтобы найти зависимость между  такими показателями как уровень  инфляции и объём денежной массы, вновь воспользуемся выборочным коэффициентом парной корреляции. Проделывая те же операции, что и в случае с нахождением зависимости между уровнем инфляции и значением ставки рефинансирования, получаем коэффициент равный r(x,y) = (-0,65551). Все расчеты приведены в Таблице – 2.

В случае с денежной массой и уровнем  инфляции получаем отрицательную корреляцию, которая является обратной - а это указывает на отсутствие адекватности в данной модели. Из чего следует, что зависимость между такими показателями, как уровень инфляции и объем денежной массы отсутствует.

Рисунок – 3 Динамика денежного агрегата М2 на фоне базового индекса потребительских цен.

Несмотря на классическую трактовку  экономической теорией о том, что чем выше уровень монетизации (то есть денежной массы М2 относительно ВВП), тем выше уровень инфляции, можно сказать, что зависимости между этими показателями нет (Рисунок – 3), что связано с особенностями экономики Российской Федерации.

Далее следует отметить, что прямые количественные ограничения деятельности коммерческих банков отрицательно сказываются на формировании процентных ставок, так как они становятся менее конкурентными.

Совет Федерации одобрил закон, повышающий требования к минимальному значению собственных средств банков. Соответствующие изменения вносятся в закон "О банках и банковской деятельности".

Согласно вносимым поправкам, минимальный  размер уставного капитала вновь  создаваемого банка на день подачи заявления о регистрации и выдачи лицензии на осуществление банковских операций увеличивается со 180 млн руб. до 300 млн руб.

Также увеличивается со 180 млн руб. до 300 млн руб. размер собственных  средств небанковских кредитных  организаций, ходатайствующих о  получении статуса банка.

Закон дополняет и основания  для отзыва банковской лицензии. В  частности, лицензия может быть отозвана, если на 1 января 2015г. банк не достиг минимального размера собственных средств и не подал в Банк России ходатайство об изменении своего статуса на статус небанковской кредитной организации.

Таким образом, после вступления в  силу принимаемых поправок, c 1 января 2012г. минимальный размер уставного  капитала новых банков повысится  до 300 млн руб., для действующих  кредитных организаций этот норматив вступит в силу с января 2015г.

В настоящее время минимальный  размер собственного капитала банков составляет 90 млн руб. В соответствии с действующим законодательством  с 1 января 2012г. он повышается до 180 млн  руб. для всех кредитных организаций.

В результате, прослеживается тенденция  увеличения минимильного размера собственных  средств банка, откуда возникает проблема установления оптимальных процентных ставок, привлекательных для клиентов банка. Банки не выполняющие условия вынуждены покинуть рынок, несмотря на то, что Центральных Банк изо всех пытается снизить ставку рефинансирования.

3. Мероприятия Центрального Банка по совершенствованию денежно-кредитной политики

Несмотря на то, что за последние десять лет наблюдается активное снижение ставки рефинансирования и соответствующее падение инфляции, процентные ставки оставляют желать лучшего.

Основным принципом совершенствования  системы регулирования банковской деятельности и банковского надзора  является внедрение международно признанных норм и международного опыта с  учетом особенностей организации и  функционирования российского рынка  банковских услуг. Это предполагает существенное развитие Банком России содержательных подходов при осуществлении  надзора.

Необходимо полностью завершить  процесс формирования нормативной  базы, закрепляющей применение в российской надзорной практике международно признанных норм, в том числе определенных в документе Базельского комитета по банковскому надзору "Основополагающие принципы эффективного банковского  надзора".

Задачи совершенствования законодательной  и правоприменительной практики в банковской сфере наряду с вопросами  корпоративного управления, банковского  регулирования и банковского  надзора связаны с такими проблемами, как соблюдение налогового и антимонопольного законодательства, борьба с отмыванием доходов, полученных преступным путем, и финансированием терроризма, контроль за валютными операциями. Совершенствование  законодательной и правоприменительной  практики по указанным направлениям также должно осуществляться с использованием международного опыта.

Одной из основных причин потери банками  устойчивости является низкий уровень  управления. Предстоит существенно  повысить требования к владельцам и  руководителям кредитных организаций  с тем, чтобы эффективно противодействовать участию в управлении кредитными организациями руководителей и владельцев с сомнительной репутацией или неустойчивым финансовым положением.