Денежно-кредитная политика Центрального Банка РФ

Содержание

Введение……………………………………………………………………3

Глава 1. Теоретические основы денежно-кредитной политики.......6

1.1 Понятие денежно-кредитной политики, ее типы……………….........6

1.2 Роль ЦБ РФ в проведении  денежно-кредитной политики…………13

Глава 2. Денежно-кредитная политика Центрального Банка РФ как инструмент регулирования экономики………………………………...15

2.1 Роль и функции ЦБ РФ……………………………………………….15

2.2 Основные инструменты и методы денежно-кредитной политики ЦБ РФ……………………………………………………………..…………………..22  

Глава 3. Основные направления кредитно-денежной политики ЦБ РФ на 2011 – 2013 гг.…………………………………………………………...28

Заключение……………………………………………………………….34

Список использованной литературы…………………………………35

Введение

Прохождение российской экономикой различных этапов своего развития, естественно, не могло не сопровождаться соответствующими изменениями тенденций  динамики денежного и кредитного секторов экономики.

Бурное расширение видов  кредитно-денежных операций и инструментов рынка ссудных капиталов, использование  ЭВМ диктуют новые условия  развития кредитного рынка.

Перераспределение денежных ресурсов на кредитном рынке между  его участниками приводит к перераспределению  денежной массы страны между отраслями  экономики приоритетно с более  высокой доходностью. Такое взаимодействие приводит к созданию базы для ускоренных расчетов, внедрению автоматизированных новых способов, появляется более  широкие возможности для участников ссудного рынка. Все это способствует экономии издержек обращения и повышению  эффективности общественного воспроизводства  в целом.

В сфере денежного оборота  происходит окончательная реализация созданных в народном хозяйстве  товаров и проверяется качество связи между общественным производством  и личным потреблением. Вследствие таких причин, от состояния наличного  денежного рынка во многом зависят  нормальная циркуляция денег в хозяйстве, устойчивость их покупательной способности.

Во всех этих процессах  немаловажную роль играют Центральные  банки, которые служат центром денежно-кредитной  системы любой страны.

Поэтому актуальностью темы исследования является действенная политика Центрального Банка РФ.

Ежегодно Банк России совместно  с Правительством РФ определяет основные направления единой денежно-кредитной  политики и конкретные меры по поддержанию  покупательской способности рубля  и его валютного курса. Также  благодаря своей действенной политике, усиливается проникновение на отечественный кредитный рынок иностранных банков и увеличивается участие российских банков в западноевропейской экономике.

В следствии чего, целью данной курсовой работы является исследование денежно-кредитной политики ЦБ РФ и особенности ее реализации на современном этапе. Объектом исследования в данной курсовой работе становится денежно-кредитная сфера экономики России, предметом исследования – инструментарий денежно-кредитной политики.

Задачи исследования следующие:

1. Изучение теоретических основ денежно-кредитной политики и организации Центрального Банка;
2. Оценить состояние денежно-кредитной сферы России на современном этапе;
3. Анализ основных направлений денежно-кредитной политики ЦБ РФ;
4. Выявить причины, затрудняющих эффективность денежно-кредитной политики ЦБ РФ;
5. Антикризисные меры ЦБ РФ.

Методами исследования, использованные в данной курсовой работе, являются: экономико-математический, статистический, графический и другие.

Также, в данной работе были использованы информационные материалы  законодательных актов, труды отечественных  и зарубежных авторов-исследователей, периодические издания, это следующие: Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 "О Банках и Банковской деятельности", Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ "О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)", Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг",  Инструкция ЦБ РФ №1 от 30.01.1996 "О порядке регулирования деятельности кредитных организаций"; Анулова Г.Н. Денежно-кредитное регулирование: опыт развивающихся стран, Бажанов С. В. Российские банки. Прошлое и настоящее, Братко А.Г. Банковское право (теория и практика), Деньги, кредит, банки. / Под ред. Жукова Е.Ф; Официальный сайт Центрального банка РФ - http://www.cbr.ru/

Структура курсовой работы

Курсовая  работа состоит из введение, трёх глав, заключения, списка использованной литературы.

Первая глава данной курсовой работы раскрывает теоретические основы денежно-кредитной политики, её понятие, роль Центрального Банка РФ в её проведении.

Во второй главе описывается  денежно-кредитная политика центрального банка РФ как инструмент регулирования экономики, раскрываются роль и функции ЦБ РФ, основные инструменты и методы денежно-кредитной политики ЦБ РФ.

Третья глава посвящена развитию инструментов денежно-кредитной политики РФ на современном этапе с целью преодоления финансового кризиса, основные направления деятельности ЦБ РФ в этой сфере, антикризисные меры.

В заключении подводятся итоги, подтверждающие факт достижения цели и решения задач, поставленных в  соответствующей курсовой работе.

Глава 1. Теоретические основы денежно-кредитной политики

1. Понятие денежно-кредитной политики, ее типы

Денежно-кредитная политика - это совокупность мероприятий, осуществляемых государством в области денежного  обращения и кредитования.

Основой развития и надежного, устойчивого функционирования банковской системы является формирование гибкого  механизма денежно - кредитного регулирования  экономики, позволяющего государству  эффективно воздействовать на хозяйственную  активность, контролировать деятельность банковских институтов, добиваться стабилизации денежного обращения.

Наделенный государством особыми правами Центральный  банк является проводником общегосударственной  политики стабилизации экономики, товарно-денежной сбалансированности. Основным объектом денежно-кредитного регулирования  выступает совокупная наличная и  безналичная денежная масса в  экономике. Конечная цель данного регулирования  со стороны Центрального банка заключается  в обеспечении товарно-денежной сбалансированности в хозяйстве, стимулировании экономического роста, достижении стабильности национальной валюты, урегулировании государственного долга¹.

Для реализации возложенных  на него функций ЦБРФ участвует в разработке экономической политики Правительства Российской Федерации. 

Банк России и Правительство  Российской Федерации информируют  друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные консультации.

Банк России консультирует  Министерство финансов РФ по вопросам графика выпуска государственных  ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом их воздействия  на состояние банковской системы  и приоритетов единой государственной  денежно-кредитной политики.

В современных условиях в  основе денежно-кредитной политики большинства стран лежит принцип  «компенсационного регулирования», основанный на сочетании двух противоположных  комплексов мероприятий, которые применяются  на различных фазах экономического цикла. Таким образом, принципы денежно-кредитной  политики можно разделить на:

• принципы экспансии (стимулирование кредитных операций, снижение нормы процента, нагнетание в платежный оборот дополнительных денежных средств);
• принципы рестрикции (ограничение кредитных операций, повышение уровня процентных ставок, торможение темпов роста денежной массы в обращении);

Рассмотрим более подробно эти направления денежно-кредитной  политики государства²:

- проведение экспансионистской  или расширительной политики, направленной  на стимулирование масштабов  кредитования и увеличение количества  денег. В зависимости от экономической  ситуации Центральный банк осуществляет  удорожание или удешевление кредитов  для коммерческих банков, а соответственно, и для заемщиков. Если в экономике  наблюдается спад производства, растет безработица, то он проводит  политику дешевых денег, которая  делает кредиты дешевыми и  доступными. Параллельно происходит  увеличение предложения денег,  что ведет к снижению процентной  ставки и, соответственно, должно  стимулировать рост инвестиций  и деловой активности, а также  реального Валового Национального  Продукта (ВНП). Если на финансовом  рынке обостряется конкуренция  и предложение денег опережает  спрос на них, банки вынуждены  снижать процентную ставку (цену  денег) с целью привлечения  заемщиков. Это особенно четко  проявляется в условиях депрессивного  состояния экономики. Дешевый  кредит подталкивает предприятия  вкладывать деньги в средства  производства, а домашние хозяйства  - покупать потребительские товары. Происходит увеличение спроса  на товарном рынке и создаются предпосылки для экономического роста. Эта политика проводится в период застоя³;

- проведение рестриктивной или ограничительной (жесткой) политики, направленной на увеличение процентной ставки. При росте инфляции Центральный банк проводит политику дорогих денег, что ведет к подорожанию кредита и делает его труднодоступным. В этом случае происходит увеличение продажи государственных ценных бумаг на открытом рынке, рост резервной нормы и увеличение учетной ставки. Высокие процентные ставки, с одной стороны, стимулируют владельцев денег побольше сберегать их, а с другой стороны, ограничивают число желающих брать их в ссуду. В этом случае субъекты рынка стремятся приобретать ценные бумаги. Данное направление регулирования используется при наличии инфляции и высоких темпов экономического роста. 

Основополагающей целью  денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся  полной занятостью и отсутствием  инфляции. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного  предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости  и уровня цен. Центральный банк главный, но не единственный орган регулирования. Существует целый комплекс регулирующих органов. Осуществляя кредитное  регулирование, государство преследует следующие цели: воздействуя на кредитную  деятельность коммерческих банков и  направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, оно, таким образом, достигает стабильного  развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, поддержки  национальных экспортеров на внешнем  рынке. Таким образом, воздействие  на кредит позволяет достичь более  глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных  денежных средств затрудняет осуществление  коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения  в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а  во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег"⁴.

С помощью кредитного регулирования  государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания  конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли народного  хозяйства.

Кредитная политика осуществляется косвенными и прямыми методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. количественные ограничения кредита).

В условиях высокоразвитой рыночной экономики в основе денежно-кредитной  политики лежит принцип "компенсационного регулирования". Принцип компенсационного регулирования включает сочетание  двух комплексов мероприятий:· политики денежно-кредитной рестрикции (ограничения  кредитных операций, повышения уровня процентных ставок, торможения темпов роста денежной массы в обращении);

· политики денежно-кредитной  экспансии (стимулирование кредитных  операций через снижение нормы процента и увеличение денежной массы в  обращении). 

Политика денежно-кредитной  рестрикции (политика "дорогих денег") применяется в условиях циклического оживления хозяйственной конъюнктуры. Политика денежно-кредитной экспансии (политика "дешевых денег") применяется  в кризисной фазе цикла, в условиях падения производства и увеличения безработицы. Приоритет целей денежно-кредитной  политики определяется состоянием государственных  финансов, стабильностью экономики  государства или ее отсутствием, наличием сбалансированности доходов  и расходов государственного бюджета  или его дисбалансом. 

В общем случае, основными  целями денежно-кредитной политики государства являются⁵:

• регулирование экономической активности агентов экономических отношений;
• достижение уровня производства, характеризующегося минимальной безработицей;
• создание безинфляционной экономики.

К основным типам денежно-кредитной  политики относятся политика дешевых  и дорогих денег.

Если экономика столкнулась  с безработицей и со снижением  цен. Следовательно, необходимо увеличить  предложение денег. Для достижения данной цели применяют политику дешевых  денег, которая заключается в  следующих мерах. Во-первых, центральный  банк должен совершить покупку ценных бумаг на открытом рынке у населения  и у коммерческих банков. Во-вторых, необходимо провести понижение учетной  ставки и, в-третьих, нужно нормативы  по резервным отчислениям. В результате проведенных мер увеличатся избыточные резервы системы коммерческих банков. Так как избыточные резервы являются основой увеличения денежного предложения  коммерческими банками путем  кредитования, то можно ожидать, что  предложение денег в стране возрастет. Увеличение денежного предложения  понизит процентную ставку, вызывая  рост инвестиций и увеличение равновесного чистого национального продукта. Из вышесказанного можно заключить, что в задачу данной политики входит сделать кредит дешевым и легко  доступным с тем, чтобы увеличить  объем совокупных расходов и занятость. В ситуации, когда экономика сталкивается с излишними расходами, что порождает  инфляционные процессы, центральный  банк должен попытаться понизить общие  расходы путем ограничения или  сокращения предложения денег. Чтобы  решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков. Это  осуществляется следующим образом. Центральный банк должен продавать  государственные облигации на открытом рынке для того, чтобы урезать  резервы коммерческих банков. Затем  необходимо увеличить резервную  норму, что автоматически освобождает  коммерческие банки от избыточных резервов⁶. Третья мера заключается в поднятии учетной ставки для снижения интереса коммерческих банков к увеличению своих резервов посредством заимствования у центрального банка. Приведенную выше систему мер называют политикой дорогих денег. В результате ее проведения банки обнаруживают, что их резервы слишком малы, чтобы удовлетворить предписываемой законом резервной норме, то есть их текущий счет слишком велик по отношению к их резервам. Поэтому, чтобы выполнить требование резервной нормы при недостаточных резервах, банкам следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых ссуд, после того как старые выплачены. Вследствие этого денежное предложение сократится, вызывая повышение нормы процента, а рост процентной ставки сократит инвестиции, уменьшая совокупные расходы и ограничивая инфляцию. Цель политики заключается в ограничении предложения денег, то есть снижения доступности кредита и увеличения его издержек для того, чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление. В пользу монетарной политики можно привести следующие доводы. Во-первых, быстрота и гибкость по сравнению с фискальной политикой. Второй немаловажный аспект связан с тем, что в развитых странах данная политика изолирована от политического давления, кроме того, она по своей природе мягче, чем фискальная политика и действует тоньше и потому представляется более приемлемой в политическом отношении⁷.

Но существует и ряд  негативных моментов. Политика дорогих  денег, если ее проводить достаточно энергично, действительно способна понизить резервы коммерческих банков до точки, в которой банки вынуждены  ограничить объем кредитов. А это  означает ограничение предложения  денег⁸.

Политика дешевых денег  может обеспечить коммерческим банкам необходимые резервы, то есть возможность  предоставления ссуд, однако она не в состоянии гарантировать, что  банки действительно выдадут  ссуду и предложение денег  увеличится. При такой ситуации действия данной политики окажутся малоэффективными. Данное явление называется цикличной  асимметрией, причем она может оказаться  серьезной помехой денежно-кредитного регулирования во время депрессии. Другой негативный фактор - скорость обращения денег имеет тенденцию меняться в направлении, противоположном предложению денег. Иными словами, при дешевых деньгах скорость обращения денег снижается, при обратном ходе событий политика дорогих денег вызывает увеличение скорости обращения.

1. 2.  Роль ЦБ РФ в проведении денежно-кредитной политики.

Центральный Банк РФ (Банк России) - государственное кредитное учреждение, наделенное правом выпуска банкнот, регулирования денежного обращения, кредита и валютного курса, хранения официального золотовалютного резерва. Является банком банков, агентом правительства  при обслуживании госбюджета.

Центральный Банк РФ наделяется также правом выпуска денег и  государственных ценных бумаг, устанавливает  нормативную величину кредитного спроса, хранит денежные резервы коммерческих банков и предоставляет им кредиты, является кассовым центром. Основная его  задача - это проведение государственной  политики в области эмиссии, кредита, денежного обращения⁹.

Согласно Конституции  Российской Федерации главной задачей  Банка России является защита и обеспечение  устойчивости рубля. Принцип независимости - проявляется, в том, что Банк России не входит в структуру федеральных  органов государственной власти и выступает как особый институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного  обращения.

Функции Банка России¹⁰:

· разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную  политику, направленную на защиту и  обеспечение устойчивости рубля;

·    монопольно осуществляет эмиссию наличных денег

· является кредитором последней  инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования;

· устанавливает правила  осуществления расчетов в Российской Федерации;

· осуществляет государственную  регистрацию кредитных организаций, выдает и отзывает лицензии кредитных  организаций и организаций, занимающихся их аудитом; и т.д.

Денежно-кредитная политика государства осуществляется через  Центральный Банк РФ, как правило, по двум направлениям:

1) проведение экспансионистской  или расширительной политики, направленной  на стимулирование масштабов  кредитования и увеличение количества  денег. В зависимости от экономической  ситуации Центральный Банк осуществляет  удорожание или удешевление кредитов  для коммерческих банков, а соответственно, и для заемщиков. 

2) проведение рестриктивной или ограничительной (жесткой) политики, направленной на увеличение процентной ставки. При росте инфляции Центральный Банк проводит политику дорогих денег, что ведет к подорожанию кредита и делает его труднодоступным. В этом случае происходит увеличение продажи государственных ценных бумаг на открытом рынке, рост резервной нормы и увеличение учетной ставки. Главной задачей денежно-кредитной политики на среднесрочную перспективу Центральный Банк Российской Федерации считает снижение инфляции при сохранении и возможном ускорении роста ВВП с одновременным созданием предпосылок для снижения безработицы и увеличения реальных доходов населения¹¹. 

Глава 2. Денежно-кредитная политика центрального Банка РФ как инструмент регулирования экономики

 
2.1. Роль и функции  ЦБ РФ

Прежде всего, определим  основные функции центрального банка  в мировой практике, а затем  проанализируем основные направления  деятельности ЦБ РФ.

Центральный банк - центральное звено денежно-кредитной системы любого государства, головной банк страны, сочетает в себе черты обычного (коммерческого) банковского учреждения и государственного ведомства. 

«Центральный банк наделен  правом монопольной эмиссии банкнот, регулирования денежного обращения  и валютного курса, хранения золотых  и валютных резервов. Важнейшей функцией Центрального банка является выработка  общей кредитной политики. Его  стратегическая задача - создание условий  для неифляционного развития экономики. 

Центральный банк в различных  странах может иметь разные названия: государственный, национальный, резервный, эмиссионный. Во многих странах Центральные  банки являются государственными. Но и, не находясь в собственности государства, Центральный банк действует в  рамках правительственных инструкций». 

Активами Центрального банка  являются:

1) золото, иностранная валюта, СДР, резервная позиция в Международном  валютном фонде;

2) купленные центральным  банком государственные ценные  бумаги (прежде всего казначейские  векселя и облигации), которые  являются долговыми обязательствами  правительства;

3) ссуды, предоставленные  центральным банком коммерческим  банкам;

4) учтенные векселя и  другие статьи.

В большинстве случаев  его капитал принадлежит государству: но акционерами могут быть коммерческие банки и другие финансовые учреждения.

«Центральный банк РФ выполняет  следующие задачи: 

• во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;
• монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;
• является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;
• устанавливает правила осуществления расчетов в России;
• устанавливает правила проведения банковских операций;
• осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов;
• осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;
• принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;
• осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп;
• регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями;
• осуществляет все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России;
• организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством РФ;
• определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;
• устанавливает правила бухучета и отчетности для банковской системы РФ;
• устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;
• принимает участие в разработке прогноза платежного баланса России и организует составление платежного баланса РФ;
• устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты;
• проводит анализ и прогнозирование состояния экономики РФ, публикует материалы и статистические данные;
• осуществляет выплаты по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов; также выполняет иные задачи»¹².

Правовой статус Центрального банка Российской Федерации и  цели его деятельности, функции и  полномочия определяют Конституция  Российской Федерации, Федеральный  закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», другие федеральные  законы.

Центральный банк РФ в отличие  от коммерческих банков - федеральный  орган государственной власти. Его  государственно-властные полномочия распространяются на денежно-кредитную сферу и  регулирование деятельности банков, входящих в банковскую систему страны. Такое управление не предполагает право  собственности на имущество управляемых  субъектов, их подчинение банку. 

Рассмотрим организационную структуру ЦБ РФ.

Центральный банк Российской Федерации представляет собой единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. В систему  входят: центральный аппарат, территориальные  учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения и учебные заведения, хранилища, а также другие предприятия, учреждения и организации, в том числе  подразделения безопасности, необходимые  для успешной деятельности банка.

Национальные банки республик, входящих в состав Российской Федерации, являются территориальными учреждениями Банка России. Они не имеют статуса  юридического лица и не имеют права  принимать решения, носящие нормативный  характер, а также выдавать гарантии и поручительства, вексельные и другие обязательства без разрешения Совета директоров Банка России¹³.

Задачи и функции территориальных  учреждений Банка России определяются Положением об этих учреждениях, утверждаемым Советом директоров. В настоящее  время ЦБ РФ прорабатывается вопрос о том, что они могут создаваться  по экономическим районам, объединяющим территории нескольких субъектов Российской Федерации. Согласно Положению Банка  России, «территориальное учреждение ЦБ РФ (ТУ) - это обособленное подразделение  Центрального банка Российской Федерации, осуществляющее на территории субъекта Российской Федерации часть его  функций».

Территориальными учреждениями Банка России являются его главные  управления в краях, областях и автономных округах Российской Федерации, городах  Москве и Санкт - Петербурге, Национальные банки республик в составе Российской Федерации. Территориальные учреждения Банка России не имеют статуса юридического лица. По решению совета директоров Банка России территориальные учреждения могут создаваться по экономическим районам, объединяющим территории нескольких субъектов РФ. 
 
Высший орган Банка России — Совет директоров. Это коллегиальный орган, определяющий основные направления деятельности Банка России и управляющий ею. В Совет директоров входят Председатель Банка России и 12 членов Совета.