Денежный оборот, его структура.

Глава 1.

Денежный оборот, его структура.

 

Денежный оборот (денежное обращение) - это движение денег в наличной и безналичной форме, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве [3; с.15].

В современной экономике  деньги выполняют 3 основные функции:

1) являются средством обмена, выполняют  роль посредника при обмене  товарами. Они движутся навстречу  товарам при реализации последних и навстречу факторам производства при их покупке;

2) деньги служат единицей счета,  позволяя оценивать не только стоимость товаров, но и национальный объем производства, экономическое положение нации;

3) деньги служат также средством  накопления богатства, т. к.  их удобнее хранить, чем какие-либо товары, и получать доход при помещении денег в банки [1; с.351].

С учетом названных функций денег, основной вопрос государственного регулирования экономики в области денежной политики сводится к поддержанию необходимого объема денег в обращении, позволяющего удерживать равновесие на денежном рынке. А это, в свою очередь, предупреждает инфляцию, т. е. переполнение каналов денежного обращения бумажными знаками, покупательная способность которых падает и вызывает рост цен.

В основе денежного обращения лежит  товарное производство. Многочисленные сделки купли-продажи образуют непрерывный процесс товарного обращения в обществе. В качестве средства обращения деньги позволяют заменить натуральный оборот Т-Т на более универсальную схему Т-Д-Т. Употребление денег как универсального средства обращения позволяет эффективно осуществлять товарообменные операции как с точки зрения экономии времени, так и расширения возможностей и свободы товарообмена. Денежное обращение осуществляется в наличной и безналичной формах.

Налично-денежное обращение — движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими 2-х функций: средства платежа и средства обращения. Наличные деньги используются: для оплаты товаров, работ, услуг; для расчетов, не связанных с движением товаров и услуг (расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, стипендий, пенсий, по выплате страховых возмещений по договорам страхования, при оплате ценных бумаг и выплате дохода по ним, по платежам населения, на хозяйственные нужды, на оплату командировок, на представительские расходы, на закупку сельхозпродукции и т. д.). Налично-денежное движение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот (банковских билетов), бумажных денег (казначейских билетов), разменных монет, других кредитных инструментов (векселей, чеков, кредитных карточек) [4; с.115].

Разменные монеты (в настоящее время) – это разновидность неполноценных денег (монет), выпускаемых государством, собственная стоимость которых ничтожно мала по сравнению с номиналом.

Разменные монеты составляют лишь несколько процентов от общей  наличной денежной массы в большинстве стран, и их объем постепенно снижается (исторически преходящая разновидность денег) [2; с.100].

Бумажные деньги - это разновидность неполноценных денег, являющихся лишь знаком стоимости и не обладающих собственной стоимостью [2; с.101].

Бумажные деньги, как бумажные знаки  стоимости, выпускаются государством для покрытия бюджетного дефицита, наделены принудительным курсом и неразменны на золото. Эмиссия бумажных денег  осуществляется государством в лице государственного казначейства или Минфина (казначейские билеты).

Поскольку размеры эмиссии определяются не потребностями товарооборота  в деньгах, а размерами бюджетного дефицита, то при их выпуске выше потребности товарооборота в  деньгах, происходит их обесценивание (снижение их покупательной способности). Это приводит к росту цен на товары и снижению курса национальной валюты (т. е. приводит к инфляционным процессам).

Банкноты - это банковские билеты, выпускаемые ЦБ страны. Для граждан в обыденной жизни казначейские билеты и банкноты практически неразличимы и представляют собой государственные бумажные деньги, но в то же время следует отметить, что банкноты относятся к кредитным деньгам – это прежде всего обязательства банка (в данном случае ЦБ) [2; с.102].

Классическая банкнота обладала высокой степенью устойчивости в силу ее золотого обеспечения (золотым запасом ЦБ). Обязательства ЦБ состояли в его обязанности в любой момент обменять банкноту на золото, благодаря чему автоматически действовал механизм изъятия излишне выпущенных банкнот из обращения.

Однако по мере обострения кризисных  явлений в мировой экономике (в  частности во время мировых войн), а также ограниченности производства драгоценных металлов, государства  все чаще выпускали банкноты для  целей кредитования (например, под обеспечение госзаймов).

Со времен «великой депрессии» 30-х  годов золотое обеспечение банкнот  было отменено практически во всех странах, а с 1971 года был отменен  обмен доллара на золото для ЦБ иностранных государств. В настоящее  время ни одна из стран не имеет золотого обеспечения банкнот.

Эти процессы привели к тому, что  современная банкнота в отличие  от классической может быть неустойчивой. Эмиссия банкнот может превышать  потребности товарооборота в  деньгах, и банкноты перестали быть разменными на золото.

Тем самым, банкнота, оставаясь видом  кредитных денег, приблизилась по характеру  своего обращения к казначейским билетам - бумажным деньгам.

В настоящее время можно выделить три вида эмиссии банкнот:

1)  банковское кредитование хозяйства;

2)  банковское кредитование государства;

3)  прирост валютных резервов в странах с активным платежным балансом.

Следует отметить, что наличные деньги обладают рядом достоинств. Это достаточно универсальное платежное средство. Они легко могут быть обращены в безналичные (но не наоборот). Наличное денежное обращение менее прозрачно (нет фиксации платежей на счетах) и т. д. В то же время, наличные деньги - это исторически преходящая форма, уступающая свое место безналичным денежным средствам.

Налично-денежный оборот страны – это часть денежного оборота, равная сумме всех платежей, совершенных в наличной форме за определенный период времени.

Под безналичным денежным обращением понимают изменение остатков денежных средств на банковских счетах, которое происходит в результате исполнения банком распоряжений владельцев счетов в виде чеков, пластиковых карт, платежных поручений, электронных средств платежа и других расчетных документов (т. е. движение стоимости без участия наличных денег).

Безналичные деньги - это основная масса денежных средств, в которые входят как денежные средства предприятий и организаций, использующих во взаиморасчетах между собой и банками безналичный денежный оборот, так и личные денежные средства граждан, хранящиеся на банковских счетах [2; с.114].

Безналичный оборот – сумма платежей за определенный период времени, совершенных без использования наличных денег путем перечисления денежных средств по счетам клиентов в кредитных организациях или взаимных расчетов [2; с.156].

Прогресс денежного обращения в большинстве стран проявляется в изменении соотношения между наличным и безналичным денежным оборотом в пользу последнего. Кроме того, прослеживается тенденция к объединению способов наличного и безналичного денежного оборота.

Наличное и безналичное денежное обращение взаимосвязаны, они образуют общий денежный оборот, в котором действуют единые деньги. Деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую; в частности, наличные деньги переходят в безналичную форму при размещении банковских депозитов и наоборот. Соотношение между наличным и безналичным денежным обращением определяется уровнем развития платежно-расчетной системы страны. Так, в большинстве развитых стран сфера наличного денежного обращения составляет от 10 до 25%, в Российской Федерации–около 35%. На это соотношение, кроме чисто технических характеристик развития банковской системы, во многом определяющих возможности увеличения скорости прохождения платежей, влияют и такие факторы, как нормативно-правовая система, регулирующая денежное обращение страны (банковское, налоговое законодательство и т. п.); наличие у предприятий и населения свободных денежных средств, которые они могут разместить в виде банковских депозитов (в том числе и долгосрочных) и т. п.; способностью государства эффективно с помощью политики ЦБ воздействовать на состояние денежно-кредитной системы и т. д.

В то же время, следует отметить, что, несмотря на тесную и неразрывную  связь между наличным и безналичным  денежным обращением, последнее характеризуется  рядом принципиальных особенностей и закономерностей, которые не имеют места в сфере наличного денежного обращения. Эти особенности связаны со специфическими свойствами кредитных денег (кредитных орудий обращения) и, в частности, депозитных денег, которые проводятся операции безналичного оборота, а также с действием принципа банковского мультипликатора.

В безналичных расчетах принимают  участие так называемые кредитные  деньги (или кредитные орудия обращения), такие как депозитные деньги, чеки, векселя и другие ценные бумаги.

Наиболее важным с этой точки  зрения является понятие депозитных денег (банковских депозитов), представляющих собой остатки безналичных денежных средств на банковских счетах.

Эмиссия депозитных денег может  быть осуществлена любым банком. Например, ЦБ, который создает депозит, кредитует КБ путем открытия его корреспондентского счета. Основными же эмитентами депозитных денег являются коммерческие банки. Депозитные деньги в настоящее время составляют основную массу денежных средств.

Банковские депозиты могут быть созданы путем размещения в банке наличных денег клиента (вклада, депозита). В этом случае происходит замена банкнот на депозит - долговое обязательство банка (пассивная операция банка).

Здесь различают вклады до востребования, когда владельцам предоставляется возможность свободного использования своих денежных средств. К таким депозитам относят расчетные счета предприятий и организаций, открываемые для безналичных расчетов с клиентами и контрагентами, чековые, бюджетные и внебюджетные счета, текущие счета.

Депозиты до востребования наименее прибыльны для банков, поскольку неопределенность сроков изъятия денежных средств не позволяет их размещать в высоко прибыльные активы.

Значительно более выгодными с  точки зрения эмиссии депозитных денег являются срочные вклады (особенно долгосрочные - на срок более одного года), а также накопительные сберегательные вклады (депозиты). Процент по таким вкладам определяется сроком вклада и его размером.

Еще более привлекательными являются депозитные сертификаты - ценные бумаги, которые банк продает клиенту на определенный срок с обязательством его выкупа под определенный процент.

При пассивных операциях коммерческих банков не происходит роста денежной массы в целом, а происходит замена наличных денег на безналичные. В то же время эмиссия депозитных денег в результате пассивных операций КБ создает предпосылки для эмиссии новых депозитных денег, а соответственно росту денежной массы в целом. В частности это происходит в результате активных операций КБ по размещению банковских депозитов. Банк может создать депозит путем предоставления ссуды (кредита) клиенту, зачислив его на счет должника-заемщика.

Именно в активных операциях  банков проявляется эффект банковского  мультипликатора, то есть многократного  расширения или сокращения депозитов в результате банковских операций. Этот эффект лежит в основе эмиссии депозитных денег коммерческими банками. Эффект банковского мультипликатора связывает кредитные операции банков с размерами банковских депозитов и банковскими резервами.

В результате межбанковских операций банки на основе договоров могут привлекать и размещать друг у друга денежные средства в форме депозитов, совершать различного рода взаимные операции. При недостатке кредитных ресурсов банки могут получать кредиты у ЦБ. В целом коммерческие банки выдают кредиты и совершают другие активные операции (в том числе и на фондовом рынке) на денежные суммы во много раз превышающие их собственные ресурсы.

В случае необходимости оживления  экономической ситуации ЦБ может  снизить учетную ставку по своим  кредитам и норму обязательных резервов для банков. Это приводит к росту депозитных денег, а, следовательно, и инвестиций в производственную, социальную и потребительскую сферы. Рост спроса вызывает оживление в экономике. В то же время возможен перегрев экономики, что связано с избытком денежной массы, инфляцией, неуправляемым ростом цен.

 

Закон денежного обращения, особенности  его действия в современных условиях

Закон денег отвечает на вопрос, какое количество денег должно находиться в обращении, чтобы деньги могли выполнять свои функции.

Закон денежного обращения  устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа.

Необходимое количество денег, потребное для выполнения функций  денег как средства обращения, зависит  от трех факторов:

• количество проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая);
• уровень цен товаров и тарифов (связь прямая);
• скорость обращения денег (связь обратная).

Все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и  услуг на рынке. Чем выше уровень  производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг  и цен.

Д = Т  · Ц/v,

• Д — денежная масса;
• Т — товарная масса;
• Ц — цена;
• v — скорость оборота денег.

Закон денежного обращения  выражает экономическую взаимозависимость  между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью  обращения денег.

Если деньги выполняют  функцию средства платежа, то общее количество денег должно уменьшиться. Кредит оказывает обратное влияние на количество [7; с.116].

Количество  денег как средство платежа определяется:

• общим объемом обращающихся товаров и услуг (зависимость прямая);
• уровнем товарных цен и тарифов на услуги (зависимость прямая, так как чем цены выше, тем больше требуется денег);
• степенью развития безналичных расчетов (связь обратная);
• скоростью обращения денег, в том числе кредитных денег (связь обратная).

С учетом кредитных  отношений

Д = А  — В + С — М/Е,

• Д — денежная масса, необходимая для обращения;
• А — сумма цен реализованных за данный период времени товаров;
• В — сумма цен товаров, проданных в кредит, срок оплаты по которым наступил;
• С — сумма платежей за ранее проданный товар (по долговым обязательствам);
• М — сумма взаимопогашающихся платежей;
• Е — среднее число оборотов денег как средство обращения и платежа за данный период времени (скорость).

Фишер записал эту формулу в виде уравнения обмена:

М * v = Q * P,

• M — масса денег;
• v — скорость обращения;
• Q — количество товаров;
• P — цена.

Формула показывает, что  количество товаров напрямую связано  с уровнем цен.

Если денежная масса большая, то цены высокие и отсюда инфляция.

Факторы, влияющие на количество денег в обращении:

1. Объем  товарной массы (чем он выше, тем больше нужно денег, но понятие товара включает в себя все, что подвергается обмену, в том числе труд, земля, ценные бумаги. Отсюда следует: чтобы совершался обмен, должен быть ассортимент).

2. Уровень  цен. Чем ниже цена, тем больше нужно товара и соответственно денег.

В обратном направлении (меньше денег) если действуют следующие  факторы:

• степень развития кредита (чем больше товаров в кредит, тем меньше надо денег);
• развитие безналичных расчетов;
• частота выплат денег (чем чаще выплачиваются деньги, тем меньше их надо для оборота).

3. Скорость  обращения денег (число оборотов денежной единицы за промежуток времени).

В развитых странах 2-3 оборота в год. В России в  период гиперинфляции до 20 оборотов, сейчас приблизительно 7-8 оборотов в  год.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2.

Задание №1

 

    По  данным табл. 1.1 определить количество  денег, необходимых для обращения.

    Проанализировать причины изменения количества денег, необходимых для обращения в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом.

                                                                                                   Таблица 1.1

Исходные данные

Показатель	Базовый период	Отчетный период
Сумма цен реализуемых  товаров (С)	340	290
Сумма взаимопогашающихся платежей (В)	28	28
Сумма цен товаров, проданных в кредит (К)	50	42
Сумма платежей по обязательствам (П)	90	42
Количество  оборотов денежной единицы (О)	7	11
Количество  денег необходимых для обращения (Д)	50,3	23,8

 

Решение:

 

    Количество  денег, необходимых для обращения  определим по формуле:

         ,

    где  Д – количество денег, необходимых  для обращения;

          С – сумма цен реализуемых товаров;

          К – сумма цен товаров, проданных  в кредит;

          П – сумма платежей по обязательствам;

          В – сумма взаимопогашающихся  платежей;

         О – среднее число оборотов  денег как средства обращения  и как средства платежа.

         а) в базовом периоде.

         50,3

         б) в отчетном периоде.

         23,8

    Таким  образом, количество денег, необходимых  для обращения в отчетном периоде  снизилось по сравнению с базовым периодом на 52,6% или в абсолютном выражении на 26,5 (23,8 – 50,3).

    На  количество денег, необходимых  для обращения влияют факторы  зависящие от условий развития  производства, уровень цен на  товары и услуги. Обратное влияние на количество денег, необходимых для обращения, оказывают степень развития кредита, развитие безналичных расчетов, скорость обращения денег.

Задание №2

 

     По  данным выписки из баланса  (табл. 2.1) рассчитайте показатели  кредитоспособности предприятия и сделайте выводы о возможности банковского кредита.

                                                                                                   Таблица 2.1

Исходные данные

Показатель	Млн. руб.
Денежные средства в кассе и н расчетном счете (ДС)	60
Дебиторская задолженность (ДЗ)	60
Запасы и  затраты (ЗЗ)	80
Краткосрочные финансовые вложения (КФВ)	30
Основные средства	74
Источники собственных  средств	104
Краткосрочные кредиты банков и краткосрочные  займы	130
Краткосрочная задолженность	50
Долгосрочные  кредиты банков	20

 

Решение:

 

    Заемщик  – сторона кредитных отношений,  получающая средства в пользование  (ссуду) и обязанная их возвратить  в у установленный срок.   

    Цели  и задачи анализа кредитоспособности  заключаются в определении способности заемщика своевременно и в полном объеме погасить задолженность по ссуде, степени риска, который банк готов взять на себя, размера кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах, и, наконец, условий его предоставления.

    Применяемые банками методы оценки кредитоспособности заемщиков различны, но все они содержат определенную систему финансовых коэффициентов, включая такие, как:

         1) коэффициент абсолютной ликвидности;

         2) промежуточный коэффициент покрытия;

         3) общий коэффициент покрытия;

         4) коэффициент независимости.

    Сравнение  краткосрочных активов с краткосрочными  пассивами (текущими обязательствами)  характеризует абсолютную ликвидность,  т.е. показывает в какой доле  краткосрочные обязательства, могут быть погашены за счет высоколиквидных активов.

         ,

    где  – коэффициент абсолютной ликвидности;

          ДС – денежные средства;

          КФВ – краткосрочные финансовые  вложения;

          О – краткосрочные обязательства.

    Промежуточный  коэффициент покрытия показывает, сможет ли предприятие в установленные  сроки рассчитаться по своим  краткосрочным долговым обязательствам.

         ,

    где  коэффициент промежуточной ликвидности;

          ДЗ – дебиторская задолженность.

    Общий  коэффициент покрытия дает возможность  установить, достаточно ли ликвидных  активов для погашения краткосрочных  обязательств.  

         ,

   где коэффициент покрытия;

          ЗЗ – запасы и затраты.

    Коэффициент  финансовой независимости характеризует  обеспеченность предприятия собственными  средствами для осуществления  своей деятельности.

        

    где  коэффициент финансовой независимости.

    Условная  разбивка заемщиков по классности  может быть осуществлена на  основании следующих значений  коэффициентов, используемых для  определения их платежеспособности (табл. 2.2).

                                                                                                   Таблица 2.2

Коэффициент	Класс заемщика
	1-й класс	2-й класс	3-й класс
Ка	0,2 и выше	0,15-0,2	Менее 0,15
Кк	0,8 и выше	0,5-0,8	Менее 0,5
Кп	2,0 и выше	1,0-2,0	Менее 1,0
Кн	Более 60%	40-60	Менее 40

 

         = 0,50 (1-й класс)

         083 (1-й класс)

         1,28 (2-й класс)

         34,2% (3-й класс)

    Оценка  кредитоспособности заемщика может быть сведена к единому показателю – рейтингу заемщика. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности (1, 2, 3) любого показателя (К_а, К_к, К_п, К_н) и его доли (соответственно, 30, 20, 30, 20) в совокупности (100). Так, к 1-му классу могут быть отнесены заемщики с суммой баллов от 100 до 150, ко 2-му классу – от 151 до 250, к 3-му классу – от 251 до 300 баллов.

    Рейтинг  заемщика = 1∙30 + 1∙20 + 2∙30 + 3∙20 = 170 баллов

    Таким  образом, предприятие относится ко 2-му классу заемщиков, для которых кредитование осуществляется в обычном порядке, т.е. при наличии соответствующих форм обеспечительных обязательств (гарантий, залога, поручительства, страхового полиса). Процентная ставка, соответственно, зависит от вида обеспечения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание №3

 

    Между  двумя капиталами разница в  300 руб. Капиталы помещаются на  вклад в банк под простые  проценты. Капитал большего размера  вложен на 6 месяцем при ставке 5% годовых, а капитал меньшего размера на 3 месяца при ставке 6% годовых. Процентный платеж за первый капитал равен двойному процентному платежу за второй капитал. Найдите величину капиталов.

 

Решение:

 

    Обозначим  через:

         – величину первого капитала, руб.;

         – величину второго капитала, руб.

    По  условию  = – 300.

         2∙ ,

    где  – проценты, полученные при размещении первого капитала;

           – проценты, полученные при размещении второго капитала.

         I = P∙i∙n,

    где i – процентная ставка;

          n – число лет.

         = ∙0,05∙ = 0,025∙

         = ∙0,06∙ = 0,015∙ = 0,015∙( – 300) = 0,015∙ – 4,5

         0,025∙ = 2∙(0,015∙ – 4,5)

         0,005∙ = 9

         = 1800 руб.

         = 1800 – 300 = 1500 руб.

    Таким  образом, величина большего капитала  составит 1800 руб., а меньшего капитала  – 1500 руб.