Деньги в международном обороте

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  БЮДЖЕТНОЕ

ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

 

Учетно-финансовый факультет

направление 080100.62-«Экономика»

профиль «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

Кафедра «Финансового менеджмента и банковского дела»

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Деньги Кредит Банки»

 

на тему:

«ДЕНЬГИ В 

МЕЖДУНАРОДНОМ

ОБОРОТЕ»

 

 

 

Выполнил: студентка

Проверила: к.э.н., профессор

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ.

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКИХ  БАНКОВ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ

1.1. Валютный рынок   как часть финансового рынка  России

1.2. Дилинговый рынок  России и Ставропольского края.

1.3. Экономические основы  дилинговых и валютных операций  коммерческих банков РФ

1.4. Классификация валютных  операций коммерческих банков

 

2. НАПРАВЛЕНИЯ  СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ В КОММЕРЧЕСКИХ БАНКАХ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИХ РАЗВИТИЯ

2.1. Методика определения  доходности и убыточности операций  по типу спот

2.2. Форвардные операции  по хеджированию валютных рисков

2.3. Увеличение доходности по валютным операциям: дилинг и процентный арбитраж

2.4. Стратегия валютного менеджмента и перспективы развития валютных операций

 

ВЫВОДЫ И  ПРЕДЛОЖЕНИЯ.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ. 

 

В настоящее время активно внедряются различные валютные операции в российскую банковскую практику. Состояние экономики России на сегодняшний день остается сложным и противоречивым. Кризис на мировых финансовых рынках, развившийся во второй половине девяностых годов прошлого века, резкое снижение мировых цен на нефть, крупный недобор налогов в России, утечка валютных средств за рубеж, падение курсов российских ценных бумаг, возникновение отрицательного сальдо платежного баланса России в 1998 году, значительное снижение золотовалютных резервов страны — все это отрицательно сказалось на российском рубле.

Неустойчивость банковской системы  являются той почвой, которая поддерживает недоверие к национальной валюте и обуславливает все возрастающий спрос на иностранную валюту. Доля валютных вложений за последние годы непрерывно возрастает. В этих условиях накопление валютных резервов в России приобретает особое значение.  Все это вызывает необходимость повышения действенности валютного контроля, осуществляемого уполномоченными коммерческими банками. Особенно это касается оттока валютных средств за рубеж. В сложившихся  условиях Банк России принимает меры регулирующего воздействия, направленные на обеспечение полноты и своевременности поступления на счета в российских банках экспортной валютной выручки, как базы стабильного и прогнозируемого поступления валюты на внутренний рынок, отсекающего возможность спекулятивного давления на курс национальной валюты.

Целью  настоящей работы является изучение особенностей развития валютного рынка России в современных условиях, особенностей проведения валютных операций в российской банковской практике, проблем валютного регулирования, рассмотрение взаимосвязи валютных курсов, процентных ставок и уровня цен в разных валютах как возможной базы для проведения анализа эффективности валютных операций.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА И ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ РОССИИ

1.1. Валютный  рынок  как часть финансового  рынка России

 

Совокупность различных валютных операций образует валютный рынок, являющийся неотъемлемой частью всего рыночного механизма. Он, как и всякий другой рынок, представляет собой единство предложения и спроса на товар и уравновешивающей их цены. Но, вместе с тем, это рынок сугубо специфичный, ибо, объектом купли-продажи является не обычный товар, а иностранная валюта.

Валютный рынок представляет собой  механизм, обеспечивающий обмен национальных валют на иностранные, т.е. включает в себя всю совокупность операций по обмену одной валюты на другую.

Поэтому, валютный рынок приобретает  важную роль в системе внешнеэкономических отношений любой страны. Он позволяет протекать процессу интегрирования национальной экономики в мировую и выполняет ряд функций.

В современной экономической  литературе встречаются различные  трактовки понятия валютного рынка. До сих пор продолжаются дискуссии по кругу охватываемых валютным рынком операций. Например, одни исследователи дают следующее определение валютному рынку: "Валютный рынок представляет собой сферу экономических отношений, проявляющихся при купле-продаже валютных ценностей, т.е. иностранных денежных знаков, ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций, связанных с инвестированием капитала в иностранной валюте".

Таким образом, по их мнению, валютный рынок охватывает довольно широкий круг операций, в число которых входят также и операции по инвестированию иностранного капитала.

По мнению других ученых-экономистов, в сферу валютного рынка входят также и операции по кредитованию в валюте, а также привлечение  депозитов в иностранной валюте.

Третьи считают, что валютный рынок возникает только в сфере обмена национальных денег на иностранные. Чтобы разобраться в данном вопросе, необходимо рассмотреть все три вышеизложенные точки зрения с позиции характера принадлежности данных операций к валютному сектору экономики.

На первый взгляд, правомерность  отнесения операций по инвестированию в иностранной валюте и валютному кредитованию к кругу валютных операций не вызывает сомнений. Однако, если посмотреть с позиций сущности данных экономических категорий, то можно заметить несколько иной характер данных операций, отличающийся от понятия валютных операций.

Казалось бы, капитал, выраженный в иностранной валюте, попадая на внутренний рынок с  целью инвестирования, как минимум  два раза должен попасть в сферу  влияния валютного рынка - первый раз, когда идет реализация иностранного капитала в национальную валюту, потом, когда происходит репатриация полученной в результате деятельности рублевой прибыли.

Вместе с тем, между  этими двумя появлениями на валютном рынке, данные денежные средства надолго исчезают из поля зрения валютного рынка, поскольку основной их целью является инвестирование и получение коммерческой прибыли.

В этом и состоит главное  отличие иностранных инвестиций от валютных операций купли-продажи - цель иностранного инвестирования выражается в конечном итоге в получении прибыли, но не в сфере обменных операций, а в сфере предпринимательской деятельности.

Таким образом, инвестирование по своей экономической сущности не является объектом для изучения операций на валютном рынке.

Рассуждая аналогичным  образом, из круга валютных операций, совершаемых на валютном рынке, по мнению автора, нужно также исключить и кредиты, выдаваемые в иностранной валюте, а также депозиты, привлекаемые в иностранных денежных единицах.

Характер получения  доходов по этим финансовым инструментам позволяет отнести валютные кредиты к рынку межбанковских кредитов, а валютные депозиты - к соответствующему рынку привлеченных ресурсов.

Главным источником получения  доходов по валютным кредитам и валютным депозитам в стабильной экономике считаются получаемые по ним проценты, а курсовые разницы, возникающие в процессе движения валютных курсов, считаются лишь побочным доходом (или убытком). Наша экономика в этой части отличается противоположной особенностью, т.е. не является стабильной, а значит, валютные кредиты и депозиты пользуются большим спросом как раз из-за возможности получать дополнительную прибыль на курсовой разнице. Однако, по нашему мнению, правомерно отнесение данных финансовых инструментов к другим секторам финансового рынка, как это принято в странах с развитой рыночной экономикой.

В соответствии с Законом  РФ "О валютном регулировании  и валютном контроле" от 9 октября 1992 г. под валютными ценностями понимают следующие активы: иностранная валюта; ценные бумаги в иностранной валюте - платежные документы, фондовые ценности; драгоценные металлы; природные драгоценные камни.

Важным моментом в  понятии валютных ценностей является включение в этот круг ценных бумаг  в иностранной валюте. Здесь важно разграничить виды ценных бумаг, выраженных в иностранных денежных единицах, включаемых в сферу деятельности валютного рынка.

При определении круга  операций, относящихся к сфере  деятельности валютного рынка, в  данную группу можно включить лишь ценные бумаги, связанные с процессом обмена валют, например, фьючерсы, опционы, которые непосредственно построены на совершении конверсионных сделок в будущем. Отнесение же в данную группу различных корпоративных акций, облигаций, выраженных в иностранной валюте, является необоснованным, поскольку они имеют другую природу получения доходов (дивиденды и проценты).

Сомнения по поводу принадлежности вышеперечисленных финансовых инструментов вытекают по причине тесной взаимосвязи валютного рынка с другими секторами финансового рынка, частью которого он и является (рис.1.1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 - Сегменты финансового рынка

 

На рисунке 1 показано, что часть других секторов финансового рынка, а именно, инструменты, стоимость которых выражена в иностранной валюте, имеют постоянную связь с валютным рынком. Впрочем, такая взаимосвязь валютного рынка с рынками МБК и ценных бумаг выражается не только путем связи с данными инструментами. Дело в том, что внутри рынка финансов существует свободный перелив капиталов.

И, в зависимости от предпочтений инвесторов, денежные средства переходят из одной формы в другую, т.е. из одного сектора финансового рынка в другой.

В целом же, учитывая все  рассмотренное выше, можно вывести  следующее определение понятия валютного рынка.

Валютный рынок - составная часть рыночного механизма, объединяющая экономические отношения, возникающие в сфере обмена национальных денег на иностранные, и служащая процессу интеграции национальной экономики в мировое хозяйство.

Являясь частью финансового рынка, а значит, занимая важное место в системе рыночного механизма, валютный рынок выполняет следующие основные функции:

• способствует интеграции национальной экономики в мировую путем организации механизма обмена национальных денег на иностранные, а значит, и дальнейшему процессу общественного разделения труда и специализации отдельных стран на производстве определенной продукции, что в конечном итоге стимулирует конкуренцию и рыночный способ ведения хозяйства;
• является альтернативной формой вложения денежного капитала в странах со слабой национальной валютой, поскольку покупка "твердых" валют позволяет инвесторам снизить потери своих реальных сбережений при высоких темпах инфляции на внутреннем рынке;
• позволяет получать высокие прибыли по рисковым сделкам спекулятивного характера на рынках срочных контрактов, а также страховаться от валютных рисков.

Главной задачей валютного  рынка, является организация бесперебойной системы обмена национальных денежных единиц, которые являются законным платежным средством только на территории данного государства, на иностранные.

Получение же прибыли  на валютном рынке, как уже отмечалось выше, вытекает скорее из сделок спекулятивного характера и поэтому, является для большинства участников внешнеэкономической деятельности лишь вторичной целью участия на рынке валют.

Валютный рынок по своему составу охватывает довольно широкий круг участников, совершающих  сделки по купле-продаже валютных ценностей. Участников валютного рынка можно условно подразделить на три основные группы:

• Пользователивалютногорынка-предприятия,участники внешнеэкономической деятельности, иностранные компании, граждане и т.д., т.е. те участники, которые формируют конечный спрос и предложение иностранной валюты.
• Организаторы валютного рынка и посредники в перемещении валютных ценностей - валютные биржи, коммерческие банки, брокерские фирмы.
• Регулятор валютного рынка - государство в лице Центрального банка страны.

Особое место на валютном рынке занимает валютная биржа, которая  представляет собой определенное место, где сходятся все участники валютных торгов для проведения валютообменных операций. Однако, ее роль на валютном рынке за последние годы неуклонно снижается в пользу внебиржевого оборота.

При внебиржевом обороте  валютных инструментов такого определенного места нет, и все операции по торговле валютой происходят непосредственно между участниками валютного рынка.

Львиную долю в торговле валютами занимают банки, поскольку  банки являются самыми удобными посредниками в обороте денежных средств между  хозяйствующими субъектами. Банки скупают иностранную валюту у экспортеров и продают ее тем, кто в ней нуждается. Именно поэтому банки можно считать организационной основой современных рынков валют во всех странах мира.

Доля банков в торгах валютой на рынке составляет порядка   96-97%. Значит, валютный рынок можно без преувеличения назвать межбанковским, где банки совершают операции с торгово-промышленной клиентурой и между собой.

Даже на валютной бирже  банки являются основными участниками  торгов, отсюда в названиях некоторых бирж присутствует слово «межбанковская» (например, Московская Межбанковская Валютная Биржа).

Следует, однако, упомянуть  тот факт, что полноправными участниками  валютного рынка в России являются только уполномоченные коммерческие банки, т.е. те банки, которым Центральным банком РФ выдана лицензия на право совершения валютных операций.

Обязательным и постоянным участником валютного рынка является государство в лице ЦБ РФ. Центральный  банк занимается денежно-кредитным  регулированием в стране, а, поскольку, валютный рынок является частью денежного, то и регулированием на валютном рынке.

Он призван обеспечить стабильность национальной валюты, устанавливая котировку официального курса рубля, и поддерживая его курс путем проведения валютных интервенций.

Выступая гарантом свободного обмена валют, Центральный банк скупает иностранную валюту, когда платежный баланс страны складывается с активным сальдо и курс национальной валюты поднимается выше ее паритета, и продает при неблагоприятном стечении обстоятельств, когда курс национальной валюты опускается.

Являясь частью финансового  рынка, валютный рынок в свою очередь  подразделяется на сектора. Данное подразделение  имеет главным классификационным признаком наличие валютного инструмента, а также достаточно большая емкость данного сектора.

Так, валютный рынок России можно подразделить на следующие  сегменты: (рис.2)

• рынок спот,
• рынок срочных контрактов,
• рынок наличной валюты.

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 - Сегменты валютного рынка

В свою очередь, рынок  спот подразделяется на рынок свободно конвертируемых валют и рынок ограниченно конвертируемых валют (или, соответственно, «твердые» и «мягкие» валюты), а рынок срочных контрактов - на сегменты, соответствующие отдельным финансовым инструментам, т.е. форварды, фьючерсы, опционы и т.д. Выделение операций с наличной валютой выглядит правомерным как с точки зрения емкости рынка, так и с точки зрения особенностей в проведении таких валютных операций.

 

 

 

 

1.2. Дилинговый рынок России и Ставропольского края.

 

 Развитие валютного рынка России идет во многом стихийным путем. Центральный банк Российской Федерации проводил в целом мягкую, корректирующую политику, уделяя основное внимание организации, развитию инфраструктуры и либерализации рынка. Такая политика способствовала значительному росту объема операций на валютном рынке, расширению спектра инструментов валютного рынка, высокой активности коммерческих банков, усложнению инфраструктуры валютного рынка, вовлечению в валютные операции широкого круга коммерческих банков, превращению валютного рынка в ключевой сегмент российского финансового рынка.

Основные участники  торговых сделок на валютном рынке  – это крупные коммерческие банки, во многих случаях выполняющие функции дилеров в рыночном процессе.

В нашей стране валютные операции могут осуществляться валютными биржами и уполномоченными банками, т.е. коммерческими банками, получившими лицензии Центрального Банка Российской Федерации на проведение операций в иностранной валюте, включая банки с участием иностранного капитала и банки, капитал которых полностью принадлежит иностранным участникам.

Валютный рынок оказался относительно слабее связан с внешнеэкономической деятельностью, чем в странах с развитой рыночной экономикой. Это вызвано в первую очередь большой ролью доллара и евро в качестве средства сбережения в российской денежной системе.

Характер операций на российском валютном рынке очень слабо связан с  внешнеэкономической деятельностью  и платежным балансом страны. Подавляющее большинство валютных операций направленно на выгодное размещение средств в иностранной валюте в ожидании дальнейшего падения курса рубля и спекуляцию, связанную с колебанием доходности в разных секторах российского денежного рынка.

Ожидаемое снижение объемов  операций на валютном рынке представляется вполне нормальным и закономерным. Во-первых, валютный рынок является внутренним (рынком резидентов). Во-вторых, в условиях финансовой стабилизации он выступает клиентским рынком.

Более отдаленные перспективы  развития валютного рынка связаны  с расширением конвертируемости на нерезидентов. Однако эти перспективы во многом обусловлены развитием и стабилизацией всего денежного рынка России. На региональных и местных валютных рынках осуществляются операции с определенными конвертируемыми валютами. Котировка валют, используемая для валютных операций в определенном регионе, относительно регулярно осуществляется банками данного региона, а валют местного значения – банками, для которых эта валюта является национальной и активно применяется в сделках с местной клиентурой.

  Валютный рынок  операций Ставропольского края  развивается стабильно. Основными источниками получения доходов хозяйствующих субъектов Ставропольского края в валюте являются экспортно-импорные операции, а также операции по покупке-продаже валюты на внутреннем валютном рынке и валютные контракты.

В течение 2002 года на рынке наличной иностранной валюты Ставропольского края наблюдалось стабильное повышение интенсивности операций с иностранной валютой, расширение емкости рынка и изменение в структуре источников поступления наличной иностранной валюты. Летом 2002 года наметилась тенденция к изменению ситуации в банковском секторе. С августа 2002 года наблюдается некоторый рост доли требований к нефинансовым частным предприятиям (с 32% до 32%), стабилизация долей требований к государственным предприятиям (на уровне 3,5–2%) и иностранных активов (25%).. Кроме того, к августу 2002 года прекратился рост доли требований к расширенному правительству, происходивший, в значительной степени, за счет кредитования  местных властей.

Будущее валютного рынка  Ставропольского края  будет зависеть от нескольких факторов.

Во-первых, от развития торгово-экономических связей российских экономических агентов странами зоны евро и от степени использования евро в глобальных международных расчетах вообще при экспорте российской продукции. Представляется, что во многом это будет зависеть от товарной структуры нашего экспорта; при этом увеличение поставок в Европу (а возможно и в другие регионы) товаров и услуг с высокой долей добавленной стоимости может способствовать более активному использованию европейской валюты. Обратной стороной углубления внешнеторгового сотрудничества с Европой являются перспективы спроса на рубли со стороны компаний и банков стран Евросоюза. Уже сейчас режим использования рублей нерезидентами при осуществлении экспортно-импортных операций является достаточно либеральным. Высказываемая рядом экономистов идея усиления рубля о качестве полноценной валютной единицы может быть логично дополнена определенными мерами по стимулированию использования рубля в качестве валюты внешнеторговых расчетов. В этом случае, рынок валютных операций евро/рубль может; получить дополнительную ликвидность.

 Во-вторых, от перспектив использования доллара США в качестве главной мировой платежной и резервной валюты. На сегодняшний день наблюдается разнонаправленные тенденции одновременного усиления роли доллара (например, в Латинской Америке), и в то же время его ослаблении в тех регионах и странах, которые ориентированы на другие коллективные либо собственные валюты.

В-третьих, от склонности населения нашего края использовать наличный евро в дальнейшем. Перспективы использования евро российскими резидентами в расчетах и сбережениях будут зависеть также от того, на курс рубля к какой валюте будет ориентирована валютная политика Банка России. Очевидно, что по мере роста евросоставляющей валютного рынка неизбежно возникновение спроса на инструменты хеджирования валютного риска — поэтому можно прогнозировать развитие рынка межбанковских форвардных и опционных валютных операций с евро.

В итоге следует отметить, что валютный рынок Ставропольского  края остается одним из наиболее динамичных секторов развивающегося рыночного хозяйства края.

В динамике курсов доллара США и евро к рублю в сентябре можно выделить два периода, характеризующиеся разнонаправленным движением курсов. На фоне общей тенденции к укреплению рубля краткосрочные колебания курсов доллара США и евро к рублю определялись соотношением курсов данных валют на международных валютных рынках. Основными факторами превышения предложения иностранной валюты над спросом на внутреннем валютном рынке в сентябре были продолжение притока значительных объемов валютной выручки, обусловленного высоким уровнем мировых цен на энергоносители, а также наблюдающийся в последние месяцы приток капитала: в III квартале 2005 г. впервые за год наблюдался чистый ввоз капитала частного сектора в размере 2,9 млрд. долл. США (в предыдущем квартале — чистый вывоз капитала в размере 5,3 млрд. долл. США, в III квартале 2002 г. — чистый вывоз в размере 7,1 млрд. долл. США). Основной объем ввоза капитала был обеспечен увеличением иностранных пассивов (6,0 млрд. долл. США в III квартале по сравнению с 2,1 млрд. долл. США во II квартале) и уменьшением прироста иностранных активов банковского сектора (0,1 млрд. долл. США в III квартале против 6,7 млрд. долл. США во II квартале).

Увеличение объемов притока  капитала было обусловлено выгодным с точки зрения привлечения средств  из-за рубежа соотношением ставок на внутреннем и внешнем финансовых рынках, а также быстрым ростом стоимости российских финансовых активов.

В течение первой недели сентября на международном валютном рынке  наблюдалось быстрое снижение курса  доллара США к евро, вызванное  прежде всего оценкой инвесторами  влияния последствий урагана "Катрина" на показатели экономики США, оказывающие существенное влияние на динамику курсов валют. В результате с 1 по 6 сентября курс доллара США к рублю на внутреннем валютном рынке снизился на 1,3% и достиг минимального за месяц уровня — 28,20 руб./долл. США.

В оставшиеся дни месяца на международном  валютном рынке сформировалась тенденция к укреплению доллара США, обусловленная заявлениями представителей Федеральной резервной системы США о сохранении политики повышения процентных ставок, а также публикациями ряда макроэкономических показателей, свидетельствующих о том, что последствия неблагоприятных стихийных явлений не столь значительны, как ожидалось. В свою очередь, неопределенность в отношении результатов выборов в Германии и их влияния на проводимую в стране экономическую политику способствовала ослаблению евро.

В рассматриваемый период на внутреннем валютном рынке, как и на международном, доллар США укреплялся, а курс евро падал. Таким образом, по итогам месяца курс доллара США к рублю практически не изменился (снизился с 28,56 до 28,53 руб./долл. США), а курс евро к рублю снизился на 1,6% — до 32,31 руб./евро.

По предварительной  оценке, среднемесячный номинальный эффективный курс рубля в сентябре повысился на 0,2%, среднемесячный номинальный курс рубля к доллару США за тот же период вырос на 0,2%, среднемесячный номинальный курс рубля к евро — на 0,5%. В январе—сентябре 2005 г. среднемесячный номинальный эффективный курс рубля повысился на 2,5%. Среднемесячный номинальный курс рубля к доллару США за тот же период снизился на 1,6%. Среднемесячный номинальный курс рубля к евро увеличился на 7,2%. Реальный эффективный курс рубля в январе—сентябре 2005 г. вырос на 8,6%.

В течение месяца ожидания участников рынка относительно будущей динамики курса доллара США менялись в  соответствии с курсовой динамикой на внутреннем рынке. В целом к концу месяца на форвардном рынке рубль/доллар США сложились ожидания повышения курса доллара США относительно среднего курса за сентябрь (см. рисунок 3).

Для удержания стоимости  бивалютной корзины в целевом  диапазоне в условиях притока  капитала и реализации валютной выручки  участниками рынка Банк России увеличил объем валютных интервенций.

В результате объем интервенций  Банка России в рассматриваемый  период достиг максимального за 2005 г. значения: объем нетто-покупки долларов США Банком России составил в сентябре 12,99 млрд. долл. США по сравнению с 7,59 млрд. долл. США в августе (см. рисунок 2). Объем покупки евро Банком России в сентябре был равен 22,06 млн. евро. Объем золотовалютных резервов по итогам месяца возрос на 6,5% — с 129,8 млрд. долл. США по состоянию на 1 сентября до 159,6 млрд. долл. США на 1 октября.

Рекордный объем валютных интервенций Банка России, а также  высокий спрос на национальную валюту и рублевые финансовые инструменты способствовали росту объема операций во всех секторах внутреннего валютного рынка. Совокупный среднедневной оборот торгов на ЕТС по инструменту рубль/доллар США в сентябре увеличился относительно предыдущего месяца на 27,9% — до 3,05 млрд. долл. США. Активное использование участниками рынка для управления текущей валютной позицией операций "валютный своп" обусловило максимальный рост оборотов в данном секторе внутреннего валютного рынка — совокупный среднедневной объем торгов по операциям "валютный своп" увеличился на 72,9% и составил 0,81 млрд. долл. США.

Совокупный объем торгов по инструменту рубль/евро в ЕТС в рассматриваемый период продолжал расти, оставаясь вместе с тем крайне незначительным по сравнению с объемом торгов по инструменту рубль/доллар США. Совокупный объем торгов по инструменту рубль/евро увеличился относительно августа на 20,0%.

Рост оборотов наблюдался и на внебиржевом сегменте межбанковского рынка. Средний дневной оборот межбанковских кассовых конверсионных операций составил 32,6 млрд. долл. США против 25,0 млрд. долл. США в августе (таким образом, увеличение составило свыше 30%). Оборот по инструменту рубль/доллар США (69,9% от совокупного объема сделок) за указанный период возрос до 22,8 млрд. долл. США (с17,1 млрд. долл. США в предыдущий период). Среднедневной оборот по инструменту доллар США/евро (20,2% от оборота) вырос с 2,9 до 6,6 млрд. долл. США. Рост оборотов происходил без существенного изменения его валютной структуры.

 

1.3. Экономические  основы дилинговых и валютных операций коммерческих банков РФ

 

Для того чтобы раскрыть сущность и содержание понятия «валютные операции», необходимо дать определение основным, ключевым терминам данной темы. Прежде всего, это — иностранная валюта.

Иностранная валюта включает:

• денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки;