Динамика кризисного состояния предприятия

Содержание

Введение            3

Глава 1. Теоретические аспекты кризисного состояния предприятия

1.1. Понятие кризисного состояния предприятия     5

1.2. Содержание кризисного состояния предприятия     6 1.3. Методика анализа и оценки финансовой устойчивости и                     

       платежеспособности предприятия                                                                  8

Глава 2. Анализ состояния производственного предприятия  «Ампер»

2.1. Краткая характеристика анализируемого предприятия    17

2.2. Анализ формирования финансовых результатов деятельности

       предприятия           17

  2.3.Диагностика финансового состояния предприятия на основе       горизонтального и вертикального анализа баланса    23

Глава 3. Основные направления совершенствования результатов диагностики финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления

3.1.Основные направления ведения антикризисного управления    32

3.2. Меры и этапы проведения антикризисной политики на предприятии  34

  3.3. Меры по улучшению сложившейся ситуации на примере предприятия                                                                                                         «Ампер»            39

Заключение           41

Список литературы                                                                                                  43

Приложения            45 

Введение

Финансовая деятельность предприятия сопровождается различными кризисными ситуациями, обусловленными финансовой и политической нестабильностью российской экономики. Деятельность предприятия подвержена воздействию множества негативных факторов, что способно привести предприятие к кризисному состоянию или банкротству.

Проявляясь на любой из стадий жизненного цикла предприятия, финансовый кризис тормозит поступательное его развитие, существенно удлиняя соответствующую  стадию этого развития. Характеризуя эту особенность финансового  кризиса, следует также подчеркнуть, что его проявление на каждой из стадий жизненного цикла предприятия  имеет свои нюансы, которые необходимо учитывать в процессе антикризисного финансового управления.

Актуальность данной темы очевидна, так как в последнее время в российской экономике все больше внимания уделяется путям развития антикризисного управления. Потребность в специализации данного профиля на рынке труда как никогда высока. Также стоит отметить, что необходимость проведения антикризисной политики на предприятии, находящимся в кризисном состоянии,  должна быть определена не только вовремя, но и верно, с учетом всех особенностей предприятия, так как выбор того или иного пути осуществления антикризисного управления может стать решающим в развитии конкретного предприятия.

Цель данной работы заключается  в рассмотрении теоретических аспектов финансового анализа и кризисного состояния предприятия, предложений путей выхода из сложившейся кризисной обстановки.

Исходя из цели исследования, в  работе поставлены следующие задачи:

1) Рассмотреть теоретические основы кризисного состояния предприятия в системе антикризисного управления, в частности понятие и задачи, содержание и методику;

2) Провести практическую диагностику финансового состояния на предприятии на основе данных финансовой отчетности;

3) Разработать основные направления совершенствования деятельности предприятия, находящегося в кризисном состоянии.

 Объектом исследования в данной работе явились финансовые показатели предприятия ООО «Ампер».

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложений.

Глава 1. Теоретические аспекты кризисного состояния предприятия

1.1 Понятие кризисного  состояния предприятия

В настоящее время разработано  несколько подходов к определению  понятия кризисной ситуации в  организации. Так некоторые авторы определяют кризис как нарушение, изменение  в худшую сторону одного или нескольких параметров, характеристик какой-либо системы - человека, группы людей, организации, экономики, общества в целом. Однако любое нововведение с целью совершенствования  деятельности организации в целом  и персонала в частности, как  показывает практика, в большей или  меньшей степени дестабилизирует  ситуацию.

В любом случае кризисная  ситуации характеризуется тремя  важными свойствами, которые можно  обозначить как силу масштаб и  длительность кризиса.

Сила: чем больше отрицательное  отклонение от нормального состояния  системы, тем сильнее, например, личностный, групповой, общественный кризис.

Масштаб: чем большая часть  системы находится в кризисном  состоянии, тем обширнее его распространение.

Длительность: чем дольше система находится в кризисном  состоянии, тем более серьезными могут оказаться его негативные последствия.¹

Кризис (с греч.) - решение, крутой перелом, тяжелое переходное состояние какого-либо процесса социального института. В самом общем виде кризис есть нарушение равновесия системы и в то же время переход к новому ее равновесию.² Выделяют следующие понятия: кризисная ситуация и кризисное состояние. Кризисная ситуация - это любое отклонение от привычного режима функционирования системы или отдельного ее элемента, вызывающее стрессовые реакции персонала и характеризующееся необходимостью принятия нестандартных решений, мобилизации профессионально-личностного потенциала и наличием как отрицательных, так и положительных последствии.

Кризисное состояние организации - явление, характеризующееся признаками необратимости отдельных процессов, вызванных кризисной ситуацией, требующих более масштабного  вмешательства с целью предупреждения их перерождения в кризис.³

1.2. Содержание кризисного состояния предприятия

Диагностика банкротства  представляет собой содержание первых трех направлений политики антикризисного финансового управления, в процессе которой последовательно решаются следующие вопросы:

1)исследуется  финансовое состояние предприятия  с целью раннего обнаружения  признаков его кризисного развития;

2)определяются  масштабы кризисного состояния  предприятия;

3)изучаются основные  факторы, обуславливающие кризисное  развитие предприятия.⁴

Исследование  финансового состояния предприятия  с целью раннего обнаружения  признаков его кризисного развития, вызывающих угрозу банкротства, является составной частью общего финансового  анализа. Вместе с тем, этот блок финансового  анализа имеет определенные особенности, как по объектам, так и по методам  его проведения.

Объектами наблюдения возможного "кризисного поля", реализующего угрозу банкротства, являются в первую очередь показатели текущего и перспективного потока платежей и показатели формирования чистого денежного потока по производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Уровень текущей  угрозы банкротства диагностируется  с помощью коэффициента абсолютной платежеспособности. Он позволяет определить в какой мере в рамках оговоренного законодательством месячного срока  могут быть удовлетворены за счет имеющихся высоколиквидных активов  все неотложные обязательства предприятия. Если значение этого коэффициента меньше единицы, то текущее состояние обеспечения  платежей следует рассматривать  как неблагополучное.

Уровень предстоящей  угрозы банкротства диагностируется  с помощью двух показателей: коэффициента текущей платежеспособности и коэффициента автономии. Эти показатели рассматриваются  в динамике за ряд периодов. Устойчивая тенденция к снижению уровней  этих коэффициентов свидетельствует  об "отложенной угрозе банкротства", которая может проявиться в предстоящем  периоде. Абсолютные значения этих коэффициентов  могут показать как быстро "отложенная угроза банкротства" будет реализована (чем ниже абсолютное значение этих коэффициентов, тем неотвратимее угроза банкротства предприятия). В литературе часто указывается, что оптимальное  значение коэффициента текущей платежеспособности составляет 0.7, а коэффициента автономии - 0.5, однако отраслевые особенности  и размеры предприятий вносят существенные коррективы в эти усредненные  нормативы.⁵

Способность к  нейтрализации угрозы банкротства  за счет внутреннего потенциала предприятия  диагностируется с помощью двух показателей: коэффициента рентабельности капитала и коэффициента оборачиваемости  активов. Первый из этих показателей  дает представление о том, в какой  мере капитал предприятия способен генерировать прибыль, т.е. формировать  дополнительные денежные потоки для  удовлетворения возрастающих платежных  обязательств. Второй из них показывает степень скорости формирования этих дополнительных денежных потоков, т.е. выступает как мультипликатор формирования прибыли предприятия.

1.3. Методика анализа и оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Диагностика кризисного состояния предприятия включает в себя оценку таких аспектов как:

- ликвидность;

- устойчивость;

- деловая активность;

- рентабельность.

Ликвидность предприятия – это его способность преобразовывать свои активы в средства платежа для покрытия всех необходимых краткосрочных обязательств. В краткосрочной перспективе критерием оценки финансового состояния предприятия выступает его ликвидность и платежеспособность. Термин «ликвидный» предусматривает беспрепятственное превращение имущества в деньги. Чем меньше время, необходимое для переведения данного вида актива в денежную форму, тем выше его ликвидность.⁶

Количественную  оценку ликвидности предприятия  выполняют с помощью системы  финансовых коэффициентов, которые  позволяют сопоставить стоимость  текущих активов, имеющих различную  степень ликвидности, с суммой текущих  обязательств. К ним относятся:

1) коэффициент  абсолютной ликвидности;

 2) коэффициент срочной ликвидности;

3)коэффициент  текущей ликвидности.

Расчетные формулы  показателей ликвидности и их экономическое содержание приведены ниже.

1) Коэффициент  абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности позволяет определить долю краткосрочных обязательств, которую  предприятие может погасить в  ближайшее время, не дожидаясь оплаты дебиторской задолженности и  реализации других активов. Теоретически значение коэффициента считается достаточным, если оно превышает 0,2…0,3.

К а.л. = Денежные активы/Текущие обязательства (1.1)

2) Коэффициент  быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота дебиторской задолженности. Теоретическое значение коэффициента оценивается на уровне 0,7…1.

К с.л. = (Денежные активы+Дебит. задолж)/Текущие обязательства         (1.2)

3) Коэффициент  текущей ликвидности

Коэффициент текущей  ликвидности (коэффициент покрытия) характеризует способность предприятия  обеспечить свои краткосрочные обязательства  из наиболее легко реализуемой части  активов – оборотных средств. Нормальным значением данного коэффициента считается 1,5…2,5, но не менее 1.

К т.л. = Текущие активы/Текущие обязательства (1.3) ⁷

Финансовая устойчивость предприятия – это его надежно  гарантированная платежеспособность в обычных условиях хозяйствования и случайных изменений на рынке.

Условием и  гарантией выживания и развития любого предприятия, как бизнес-процесса, является его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, то оно в состоянии “выдержать”  неожиданные изменения рыночной конъюнктуры и не оказаться на краю банкротства. Более того, чем  выше его устойчивость, тем больше преимуществ перед другими предприятиями  того же сектора экономики в получении  кредитов и привлечении инвестиций. Финансово устойчивое предприятие  своевременно рассчитывается по своим  обязательствам с государством, внебюджетными  фондами, персоналом, контрагентами. Это  способствует укреплению его имиджа – главной составляющей нематериальных активов хозяйствующего субъекта.⁸

В ходе экономической диагностики финансовой устойчивости дают качественную и количественную ее оценку. Качественная оценка – это фиксирование финансовой устойчивости либо финансовой неустойчивости анализируемого предприятия. Количественная – это более широкое понятие.

Одним из направлений диагностики финансовой устойчивости предприятия является сопоставление сроков привлечения источников финансовых ресурсов и сроков их вложения в реальные или финансовые активы. При этом сроки привлечения капитала должны быть не меньше сроков его вложения в активы. Согласно так называемому «золотому правилу финансирования» состояние предприятия считается устойчивым, если все необоротные активы и часть оборотных активов обеспечены собственным капиталом. Существует также «модифицированное золотое финансовое правило», которое допускает использование долгосрочных обязательств для финансирования необоротных активов, при этом общая сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств должна превышать стоимость необоротных активов. ⁹

Таким образом, для обеспечения финансовой устойчивости предприятия его необоротные активы и часть оборотных активов должны быть сформированы за счет долгосрочных источников финансовых ресурсов, что позволит, с одной стороны, свести к минимуму риск лишиться жизненно важного для предприятия имущества, а с другой стороны – обеспечить гибкость в использовании долгосрочных источников средств. Важной характеристикой финансовой устойчивости является политика финансирования материальных оборотных средств (запасов).

К «нормальным  источникам формирования запасов» (ИФЗ) относятся: собственные оборотные  средства, банковские кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные), кредиторская задолженность по товарным операциям. В зависимости от соотношения  стоимости запасов, суммы собственных  оборотных средств и ИФЗ, можно  выделить следующие типы текущей  финансовой устойчивости предприятия, которые представлены ниже.¹⁰

1) Абсолютная финансовая устойчивость

Ситуация абсолютной финансовой устойчивости не является оптимальной, поскольку в этом случае руководство предприятия не умеет, не желает или не имеет возможности  использовать внешние источники  средств для финансирования основной деятельности.

З < СОС (1.4)

2) Нормальная финансовая устойчивость

Приведенное соотношение  соответствует положению, когда  предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные  и привлеченные. Нормальный тип финансовой устойчивости является наиболее желательным  для предприятия

СОС < З < ИФЗ (1.5)

3) Неустойчивое финансовое положение

Данное соотношение  соответствует положению, когда  предприятие для покрытия части  своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники средств, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными.

З > ИФЗ (1.6)

4) Критическое финансовое положение

Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему  неравенству предприятие имеет  кредиты и займы, не погашенные в  срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие  не может вовремя расплатиться со своими кредиторами, а значит, существует высокая вероятность банкротства.

З > ИФЗ (1.7)¹¹

5) Коэффициент автономии

Характеризует долю средств, вложенных собственниками предприятия в общую стоимость  имущества.

Нормальное минимальное  значение коэффициента автономии ориентировочно оценивается на уровне 0,5, что предполагает обеспеченность заемных средств  собственными, т.е., реализовав имущество, сформированное из собственных источников, предприятие сможет погасить обязательства.

К а. = Собственный капитал/Валюта баланса (1.8)¹²

Кроме структуры  капитала, финансовая устойчивость предприятия  зависит от источников финансирования необоротных активов. Финансовое состояние  предприятия считается наиболее устойчивым, если все необоротные  активы и часть оборотных финансируются из собственного капитала (такая политика финансирования называется консервативной). Для оценки уровня финансовой устойчивости необходимо определить сумму собственных оборотных средств.

Величина собственных  оборотных средств (СОС) рассчитывается как разность между суммой собственного капитала и стоимостью необоротных  активов и показывает часть собственного капитала, которая направлена на формирование оборотных активов.

Анализ собственных  оборотных средств предусматривает определение фактической суммы СОС за анализируемые периоды и выявление факторов, оказавших влияние на их динамику.

Стабильность  финансового состояния предприятия  в условиях рыночной экономики обусловлена  в значительной мере его деловой  активностью, которая зависит от широты рынков сбыта продукции, его  деловой репутации (имиджа), степени  выполнения плана по основным показателям  хозяйственной деятельности, уровня эффективности использования ресурсов (капитала) и устойчивости экономического роста.¹³

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте  проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой  активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных  коэффициентов оборачиваемости, которые  в обобщенном виде представляют собой  отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине средств или их источников. В отдельных случаях показатели оборачиваемости могут быть рассчитаны по состоянию на начало и конец  периода оценки.¹⁴

Важность показателей  оборачиваемости объясняется тем, что характеристики оборота во многом определяют уровень доходности предприятия. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами оценивается с помощью следующих показателей.

1) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Позволяет оценить  долю текущих активов, сформированных из собственных источников. Минимально допустимым уровнем этого показателя считается 0,1, т.е. не менее 10% текущих  активов должно быть профинансировано из собственного капитала.

К с.о.с. = СОС/ Текущие активы (1.9)

2) Коэффициент общей оборачиваемости активов

Отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.

К о. а. = Чистая прибыль/ Стоимость активов (1.10)

3) Коэффициент оборачиваемости запасов

Отражает число  оборотов товарно-материальных запасов  предприятия за анализируемый период. Снижение данного показателя свидетельствует  об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую  продукцию. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных активов, тем более ликвидную структуру имеют оборотные активы и тем устойчивее финансовое положение предприятия.

К о.з. = Чистая выручка/ Стоимость запасов (1.11)

4) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Показывает, сколько  раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты.

К о.д.з. = Чистая выручка/ Дебиторская задолженность (1.12)

5) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение – рост покупок в кредит.

К о.к.з. = Чистая выручка/ Кредиторская задолженность (1.13)

6) Длительность операционного цикла

Период времени  между приобретением запасов  для осуществления деятельности и получением средств от реализации произведенной из них продукции.

ДОЦ = Срок оборота запасов + Срок оборота дебиторской задолженности (1.14)

7) Длительность финансового цикла

Период, в течение  которого денежные средства отвлечены  из оборота, т.е. период между оплатой  кредиторской задолженности и погашением дебиторской.

ДФЦ = Длительность операционного цикла – Срок оборота кредиторской задолженности (1.15) ¹⁵

Таким образом, анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия  представляет собой комплексный  анализ на основе расчета коэффициентов  и показателей, характеризующих  структуру капитала, обеспеченность собственными источниками финансирования и платежеспособность предприятия.

В заключение следует отметить, что, несмотря на наличие различных  точек зрения на оценку финансовой устойчивости предприятия, общим является то, что особое внимание уделяется  структуре капитала, т.е. источникам финансирования деятельности предприятия, а также его платежеспособности. Это связано с тем, что финансово  устойчивое предприятия в современном  представлении является надежным заемщиком  и платежеспособным партнером.

Глава 2. Динамика кризисного состояния производственного предприятия «Ампер»

2.1 Краткая характеристика анализируемого предприятия

В качестве анализируемого предприятия была рассмотрена деятельность производственного предприятия «Ампер». Для предприятия  характерна линейная структура управления. Количество занятых на предприятии – 1000 человек.

Компания «Ампер» осуществляет производство качественного электрооборудования, электроустановочных изделий, автоматики, светотехнического оборудования, кабеля, провода, систем обогрева, систем домофонизации, а также сопутствующей фурнитуры. Компания предоставляет бесплатные консультации и помощь в оформлении заказов, услуги в области электрики и доставки товара.

Для проведения финансового анализа  на данном предприятии была изучена и проанализирована бухгалтерская отчётность.

Заботясь о своей репутации, компания «Ампер» производит товары только высокого качества, используя преимущественно немецкие и итальянские технологии. Но стараясь удовлетворить потребности широкого круга потребителей, в ассортименте компании присутствуют товары, при изготовлении которых применяются китайские составляющие.

Тенденции рынка электротехнических товаров таковы, что в компании представлен широкий ассортимент. Причём ценовой сегмент заметно  варьируется.

2.2 Анализ формирования  финансовых результатов деятельности  предприятия

Стабильность экономико–финансового состояния предприятия во многом определяется его финансовыми результатами. Поэтому оценку финансовых результатов начнем с анализа динамики и структуры доходов и расходов, что дает возможность получить наиболее общее представление о факторах, оказавших влияние на их формирование. Динамика показателей прибыли предприятия оформлена в виде горизонтального и вертикального анализа, которые представлены в таблицах 2.1 – 2.5.

По данным горизонтального и вертикального анализа доходов предприятия, представленным в таблицах 2.1-2.5, можно сделать вывод, что общая сумма доходов предприятия за отчетный период увеличилась на 33462 и составила 167478тыс. рублей. Причинами этого положительного результата является повышение выручки от реализации на 7762 тыс. рублей, при этом, удельный вес выручки в общем числе доходов за прошлый период составил 55,9%, а в отчетном – 49,4%. Другие операционные доходы увеличились на 18483 и их удельный вес в общей сумме доходов вырос на 3,3% и составил 71150 (в прошлом периоде 52667). Значительный удельный вес прочих операционных доходов объясняется получением господдержки на покрытие затрат по себестоимости. Доходы от участия в капитале и другие финансовые доходы по-прежнему равны нулю. Выросла сумма доходов от обычной деятельности и их удельный вес увеличился на 3,2%. Общая сумма доходов выросла на 25% и составила 167478тыс. рублей, по сравнению с прошлым годом 134016тыс. рублей отрицательным фактором является снижение удельного веса выручки от реализации. Однако по сравнению с предыдущим 2010 отчетным годом, ситуация в 2011 отчетном году заметно улучшилась по всем статьям доходов.

Таблица 2.1. Горизонтальный анализ доходов предприятия за 2009-2011гг., тыс. руб.

Таблица 2.2. Вертикальный анализ доходов предприятия за 2009-2011гг., тыс. руб.

Таблица 2.3. Горизонтальный анализ расходов предприятия за 2009- 2011гг., тыс. руб.