Государственное вмешательство в сфере международного кредита

Роль  международного валютного  фонда в современной  валютной системе

Содержание:

Введение………………………………………………………………………..2

 Глава I. МВФ: ЕГО ИСТОРИЯ, СУЩНОСТЬ И СТРУКТУРА

1.1. История возникновения  МВФ. Основные цели и функциональные характеристики МВФ…………………………………………………………..4

1.2. Организационная структура и основные подразделения организации...7

1.3. Порядок вступления в МВФ и обязательства вступающих стран……...8 

 Глава II. Активность МВФ в Ямайской валютной системе

2.1. Введение СДР………………………………………………………………12

2.2. Регулирование валют………………………………………………………14

2.3. Удержание ямайской валютной системы………………………………….18 

Глава III. РОЛЬ МВФ В РЕГУЛИРОВАНИИ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ

3.1. Роль МВФ. Регулирование России и МВКО……………………………21

3.2. Взаимоотношения Российской Федерации с МВФ ……………………23

Заключение…………………………………………………………………….26

Литература……………………………………………………………………..27

Приложения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

   В системе международных экономических  отношений немаловажную роль играют валютно-финансовые организации. Они  создают условия для накопления и перераспределения международного валютного капитала, что позволяет использовать его целенаправленно и эффективно.

   Международный валютный фонд играет значительную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Поэтому изучение его сущности, методов работы и роли в мировой экономике важно для создания полной ратины функционирования международных экономических отношений. В этом и состоит актуальность рассмотрения данной темы

   Главной целью данной курсовой работы является изучение Международного валютного фонда и его роли в регулировании международных валютно-финансовых отношениях. Следовательно, можно определить следующие задачи данной курсовой работы: изучение истории, целей, задач и структуры МВФ; рассмотрение деятельности МВФ в валютно-кредитной сфере; определение роли и места МВФ в системе международных валютно-финансовых отношений.

   При этом, объектом исследования является деятельность Международного валютного  фонда. Предмет исследования – роль этой международной организации в регулировании международных валютно-финансовых отношений.

   Исследование  в данной работе будет включать как  анализ различных показателей деятельности Международного валютного фонда, так  и общей информации о его деятельности, включающей формы и методы его работы с соответствующими структурами стран-членов и кандидатов. Результаты такого анализа будут синтезированы в определённые выводы, касающиеся деятельности и роль МВФ в международной валютно-финансовой системе. При проведении данного исследования будет использован так же исторический подход к становлению данной организации, а так же к значению её деятельности в сегодняшних исторических условиях. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   РАЗДЕЛ  I. МВФ: ЕГО ИСТОРИЯ, СУЩНОСТЬ И СТРУКТУРА

1. История возникновения МВФ. Основные цели и функциональные характеристики МВФ.

   Необходимость создания организации для регулирования  мировой валютной системы стала  обнаруживаться во время Великой  депрессии, которая разрушила мировую  экономику в 30-е годы.

   Всеобщее  недоверие к бумажным деньгам  в условиях кризиса повысило спрос  на золото до уровня выше, чем существовавшие его запасы в финансовых органах. Поэтому ряд стран во главе  с Великобританией были вынуждены  отказаться от золотого стандарта, который определял на протяжение многих лет стоимость денег как неизменную величину. Неопределённость стоимостного измерения денег, которые не имели больше фиксированного соотношения с соответствующим количеством золота, привела к тому, что обмен деньгами между странами, которые сохранили золотой стандарт, и странами, которые отказались от него, значительно усложнился. Страны начали организовывать запасы золота и денег, на которые его можно было закупить. Сократилось количество денежных операций, ликвидировались рабочие места, снижался уровень жизни населения. Нарушилось соотношение между деньгами и стоимостью товаров, а так же между стоимостями разных валют. В таких условиях мировая экономика начала разрушаться: в 1929 – 1932 годах цены на товары в мире упали на 48%, а объём мировой торговли снизился на 63% [3, с.114 ].

   Неоднократные попытки решения валютных проблем  на международных конференциях и  встречах не имели успеха. Необходимо было наладить сотрудничество между  всеми государствами для создания новой валютной системы и организации международного института для осуществления постоянного контроля за ней.

   В начале 40-х годов Харри Декстер  Уайт (США) и Джон Мейнард Кейнс (Великобритания) практически одновременно внесли свои предложения относительно создания новой мировой валютной системы и соответствующей постоянно действующей организации. После долгих переговоров, которые проходили в тяжёлых условиях военного времени, международное сообщество согласилось на принятие новой системы и создание такой организации. Решающая встреча по учреждению Международного валютного фонда (МВФ) состоялась в июле 1944 года в Бреттон-Вудсе (Нью-Гемпшир, США), где собрались представители 44 государств. МВФ начал свою деятельность в Вашингтоне в мае 1946 г. в составе 39 стран.

   В 1944 г. СССР брал активное участие в Бреттон-Вудской конференции и даже подписал заключительный Акт об учреждении МВФ и МБРР, но позднее не ратифицировал эти договоры. Все бывшие республики СССР вступили в МВФ в мае – сентябре 1992 г.[18, с. 89 ].

   МВФ создан для регулирования отношений в сфере валютных расчётов между государствами и осуществления финансовой помощи странам-членам через предоставление им при возникновении валютных затруднений, обусловленных нарушением равновесия платёжных балансов, краткосрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд действует как специализированная организация системы ООН. Практически МВФ является институциональной основой современной международной валютной системы.

Официально  утверждены такие цели МВФ [18, с.90]:

• Содействие международному сотрудничеству путём обеспечения механизма для консультаций и согласованных действий относительно международных валютных вопросов;
• Содействие сбалансированному росту международной торговли с целью повышения уровня занятости и реальных доходов населения, развитию производственных возможностей стран-членов;
• Содействие стабильности валют и упорядоченным валютным отношениям, и предотвращение конкурентному обесцениванию валют;
• Содействие созданию многосторонней системы платежей и переводов по текущим операциям, и стремиться к ликвидации валютных ограничений;
• Временно предоставлять общие ресурсы Фонда государствам-членам (при наличии соответствующих гарантий), для того, чтобы они могли исправить нарушения равновесия их платёжных балансов, избегая мер, которые могли бы принести вред на национальном или международном уровне;
• Сократить сроки и масштабы дефицита платёжных балансов.

   Участники Бреттон-Вудской конференции поручили Фонду исполнение трёх основных функций [18, с. 90]:

• Контроль за выполнением «кодекса поведения» (тесного сотрудничества в вопросах международной валютной политики и межгосударственного платёжного оборота;
• Предоставление членам фонда финансовых ресурсов с целью обеспечения выполнения ими «кодекса поведения»;
• Организация форумов для взаимных консультаций стран-членов и сотрудничества по международным валютным вопросам.

   Позднее страны-члены определили для МВФ  и дополнительные функции и обязанности  в зависимости от требований времени  и обстоятельств. Сейчас МВФ имеет  такие функции:

• Осуществление надзора за согласованной системой упорядоченного обмена национальных валют;
• Предоставление кредитов своим членам на реорганизацию экономики для установления более эффективного сотрудничества;
• Предоставление дополнительных услуг странам-членам (повышение квалификации персонала, техническая помощь в специализированных сферах, информационное обеспечение).

   МВФ предназначен для регулирования валютно-расчетных отношений между государствами и оказания финансовой помощи странам – членам путем предоставления им краткосрочных займов в иностранной валюте при возникновении валютных затруднений, вызванных нарушениями равновесия платежных балансов. Фонд осуществляет свою деятельность в качестве специализированного учреждения Организации Объединенных Наций (ООН) 

   1.2. Организационная структура и основные подразделения организации. 

   Высшим  руководящим органом МВФ является Совет управляющих, который состоит  из представителей всех стран-членов (как  правило, ответственного за проведение валютной политики министра или главы  центрального банка с заместителем). Управляющие встречаются раз в год на сессиях. За исключением обязательных полномочий, таких как приём новых членов, пересмотр квот, изменение валютных паритетов и др., Совет может делегировать исполнение своих обязанностей Директорату. При Совете работают два комитета: Временный комитет и Комитет по развитию. Временный комитет консультирует Совет по управленческим вопросам текущего контроля за мировой валютной системой и её приспособлением к меняющимся условиям. Комитет развития консультирует относительно особенностей потребностей беднейших стран.

   Исполнительный  комитет отвечает за текущие дела МВФ. 7 из 24 исполнительных директоров назначаются странами с наибольшими  квотами (Германия, Великобритания, Китай, Саудовская Аравия, США, Франция и Япония), остальные 17 выбираются Советом управляющих с учётом принципа регионального представительства. Заседания Исполнительного совета проходят 2 – 3 раза в неделю под председательством директора-распорядителя, которого выбирает Исполнительный совет. Если президентом Мирового банка является американец, то директор-распорядитель МВФ по традиции – европеец.

   Взаимодействие  МВФ с государствами-членами производится через региональные отделы: Африканский, Европейский I, Европейский II, Среднего Востока, Центральной Азии, Юго-Восточной Азии и Тихоокеанского региона. В МВФ имеются отделы центральных банков, валютных и торговых отношений, по бюджетно-налоговым вопросам, правовой и исследовательский. В аппарате МВФ заняты 2300 сотрудников, 50% из которых - женщины [14,с.25]. Основная часть его работает в штаб-квартире в Вашингтоне, незначительная часть служащих задействована в отделениях в Париже, Женеве и ООН в Нью-Йорке, или являются временными представителями МВФ в странах-членах. Это главным образом экономисты, специалисты по налогам, статистике, финансам и филологии.

   Организационная структура аппарата МВФ постоянно  развивается из-за целевых установок и функций МВФ, которые определяются трансформацией мировой экономики и международных валютно-финансовых отношений.

  Следует отметить, что организационная структура аппарата МВФ претерпевает постоянную эволюцию, вызываемую корректировками целевых установок и функций Фонда, которые в свою очередь определяются трансформацией мировой экономики и международных валютно – финансовых отношений. 

   1.3. Порядок вступления  в МВФ и обязательства  вступающих стран 

   Устав МВФ не предусматривает особенных  условий для вступления в организацию. Членство в ней открыто для  любого государства, которое способно и готово выполнять определённые обязанности. Вступая в МВФ, страна обязуется:

• Постоянно информировать другие страны о мероприятиях по определению стоимости своих денег относительно денег других государств;
• Отказаться от ограничений на обмен национальных денег на другие валюты;
• Придерживаться такой экономической политики, которая приведёт к росту как собственного национального богатства, так и богатства всего сообщества в целом.

   Страна, которая вступает в МВФ, вносит определённую сумму денег (взнос по предоплате), своего рода членский взнос. Такая сумма денег называется квотой. Квоты имеют такие функции:

• Создают объединённый денежный запас, которым МВФ пользуется для предоставления займов своим членам;
• При их помощи определяется сумма, которую страна, внесшая квоту, может заимствовать или получить в МВФ при периодическом распределении специальных активов, известных как СДР (Special Drawing Rights, SDR). Чем больше взнос, тем больший кредит при необходимости может получить страна;
• Определяют «вес» голоса каждого члена фонда.

   МВФ организован по примеру акционерного общества, а потому возможность каждого  члена влиять на деятельность Фонда  ограничивается его размером его  части в капитале. Так, каждая страна-член имеет 250 «базовых» голосов ( в независимости  от размера взноса в капитал Фонда) и дополнительно по 1 голосу за каждые 100 000 единиц СДР его части в этом капитале. При голосовании по некоторым вопросам кредиторы могут получить по 1 голосу на каждые $400 000 займов, предоставленных ими ко дню голосования, за счёт соответствующего уменьшения количества голосов стран-должников[19, с.73].

   Размер  квот определяется при вступлении страны в МВФ, а потом пересматривается каждые пять лет. Расчёт проводится при  помощи разных формул, которые отличаются элементами и их значимостью. Сейчас используются такие формулы [18, с.92]:

   Сокращённая Бреттон-Вудская:

   Q = (0,01Y + 0,025R + 0,05P + 0,2276VC) (1 + C/Y),

   Преобразованная по схеме III:

   Q = (0,0065Y + 0,02051R + 0,078P + 0,4052VC) (1 + C/Y),

   Преобразованная по схеме IV:

   Q = (0,0045Y + 0,03896768R + 0,07P + 0,76976VC) (1 + C/Y),

   Преобразованная по схеме М4:

   Q = 0,005Y + 0,042280464R + 0,044 (P + C) + 0,8352VC,

   Преобразованная по схеме М7:

   Q = 0,0045Y + 0,05218008R + 0,039 (P + C) + 1,0432VC,

   где Q – квота, Y – ВНП (1985 год), R – среднемесячный уровень резервов (1985 год), P – средняя ежегодная сумма текущих платежей (1981 – 1985 гг.), VC – изменяемость текущих поступлений, которая определяется как одно стандартное отклонение от пятилетнего изменяемого среднего значения за 1973 – 1985 гг.

   Эти формулы использовались при пересмотре квот в 1990 г. Для определения начального размера квоты так же делаются расчёты при помощи всех формул. Потом сотрудники Фонда сравнивают полученные результаты с соответствующими показателями стран со схожими показателями экономического развития и рекомендуют размер квоты. Рассчитанные квоты могут быть основой для обсуждения и внесения изменений с учётом всех аспектов и функций квот в МВФ.

   Сейчас, когда членами МВФ является большинство  государств мира, очень сильно разнятся размеры долей и количества голосов каждой страны. Так, учётом квоты в капитале МВФ на долю стран «большой семёрки» приходится 45% голосов, в т. ч. на США - 18% .

   После утверждения Советом страна подписывает  статьи соглашения и становится членом МВФ. Однако ни одна страна не имеет права использования механизмов Фонда до полной уплаты своего взноса. Кроме того, квота страны-члена не может быть увеличена, пока страна не договорится на такое увеличение и выплатит полной суммы взноса.

   Официальные цели МВФ состоят в том, чтобы: путем образования постоянного механизма «содействовать международному валютному сотрудничеству»; «способствовать расширению и сбалансированному росту международной торговли»; обеспечивать «упорядоченные отношения в валютной области между странами - членами» и не допускать «конкурентного обесценения валют»; оказывать помощь в создании многосторонней системы платежей по текущим операциям между странами – членами и в устранении валютных ограничений; предоставлять странам –членам средства в иностранной валюте, которые позволяли бы им «исправлять нарушенное равновесие их платежных балансов» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   ГЛАВА II. АКТИВНОСТЬ МВФ В ЯМАЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЕ.

   2.1. Ведение СДР.

  В  современной  мировой  валютной  системе  основными   международными расчетными единицами являются СДР и евро ( до 1999 года – ЭКЮ).

        По мере ухудшения платежного  баланса США стала утверждаться  мысль  об образовании нового, наднационального валютно-резервного  механизма.  Главная задача,  ставившаяся  Вашингтоном   перед  этим  механизмом   –   укрепление серьезно пошатнувшихся позиций доллара.   Аналогичные  предложения,  но  уже имевшие целью укрепления фунта стерлингов, обсуждались в Англии,  хронически испытывавшей  острые  валютно-финансовые  потрясения.   Франция   предложила выпустить «составную  резервную  валюту»,  которая  дополнила  бы  золото  и использовалась  бы  в  ограниченных  размерах  для   платежей   по   внешним обязательствам  [2,с.17].  Необходимость создания  наднациональной валюты  была также  обусловлена  падением  роли  золота  в  международных   расчетах    и отрицательными последствиями использования  национальных  валют  в  качестве мировых.

        В  1969  году   Международный   Валютный  Фонд,  учитывая  возрастающую опасность постоянного дефицита международной ликвидности, в силу  расширения объемов мировой торговли приняли решение  о  создании  СДР  –  искусственной валюты, своеобразных кредитных денег. Специальные права заимствования –  (от английского special drawing  rights  )  -   это международные платежные и резервные  средства,  выпускаемые  МВФ  и   используемые   для   безналичных международных расчетов, путем записей на специальных  счетах  и  в  качестве расчетной единицы МВФ.

        СДР были созданы как резервная валюта,  предназначенная  для  покрытия платежного баланса стран [21, с.46]. Первая эмиссия СДР была  осуществлена  в три этапа между 1970 и 1972 годами в размере 9,3 миллиардов СДР,  последующая  – в 1979  - 1981 годах на сумму 12,1 миллиардов.               [22].

        Стоимость СДР вначале устанавливалась  в золотом эквиваленте (1  СДР  = 0,888671 г чистого золота ).  Поэтому их  условная  стоимость зависела  от изменения цены золота. С 01.07.1974 года  в связи с  переходом  к  плавающим курсам валют было отменено золотое содержание СДР. В последующем МВФ ввел практику ежедневного установления долларовой стоимости СДР.

        С 1974 года курс СДР стал определятся  на основе  валютной  корзины.  К моменту принятия Ямайского  соглашения  в  корзину  СДР  входили  валюты  16 стран, с 1981 года – пяти. С 2000 года в корзину СДР входят  4  валюты,  так как Евро заменила немецкую марку и французский  франк.  Доля  каждой  валюты определяется экономическим потенциалом страны и подлежит  пересмотру  каждые пять лет. Эволюция структуры «корзины» СДР отражает роль  каждой  валюты  на мировом рынке (таблица  2. ). 

       Таблица  2.

                     Удельный вес валют в корзине  СДР, % 

Наименование           Годы                                                

валюты                                                              

                                     1986         1991            1996             2000       

|Доллар  США                42,0        40,0              39,0             39,0       

|Евро                                 -             -                    -                 32,0       

|Немецкая марка            19,0         21,0            21,0                -          

|Японская йена               15,0         17,0             18,0            18,0       

|Фунт стерлингов           12,0         11,0             11,0             11,0       

|Французский  франк      12,0         11,0             11,0                -            
 
 

В настоящее  время насчитывается 21,4 миллиардов  СДР.  Распространение

СДР  осуществляется  пропорционально   квоте   стран-членов   в   МВФ.   При необходимости страна может обменивать сою квоту  СДР  на  валюту,  указанную международным  Валютным  Фондом,  без  принятия  каких-либо  предварительных условий в области экономической политики. Страна  должна  соблюдать  условия использования около 70 %  выделенных  СДР  в  течение  пятилетнего  периода. Фактически   страна  покупает  СДР,  так  как    должна   представить   свою собственную валюту или валюту другой страны в обмен на СДР [21,c. 33-34].

   Важнейшей особенностью текущего момента является то, что МВФ впервые сталкивается с задачей поддержки страны, осуществляющей переход от административно-распределительной системы к рыночной. Масштабы и особенности социально-экономических и валютно- финансовых проблем, порождаемых таким переходом были неизмеримо больше и сложнее, нежели те, с которыми раньше сталкивались эксперты Фонда. 

2.2 Регулирование валют. 

   В области валютного законодательства за последние десять лет произошли радикальные изменения, вызванные основным событием в этой сфере - отменой государственной валютной монополии.

   Государственная валютная монополия была главным  принципом валютной политики на протяжении всей истории СССР. Она означала, что государство выступало единственным законным владельцем иностранной валюты, которая концентрировалась в одних руках и распределялась из центра с помощью валютного плана. Государство имело тогда исключительное право на совершение операций с валютными ценностями, на управление принадлежавшими ему золото-валютными резервами. Действовали принципы концентрации валютных резервов и единства валютной кассы.

   С упразднением государственной монополии  на внешнюю торговлю и началом  либерализации внешнеторговой деятельности резко увеличилось количество физических и юридических лиц, сталкивающихся в своих повседневных нуждах с валютным законодательством. Создание же внутреннего валютного рынка в России придало валютно-правовому регулированию постоянный характер.

   Допуская в известных пределах обращение иностранной валюты и валютных ценностей, государство обеспечивает приоритет собственной, национальной валюты. Так, денежные обязательства возникающие при совершении сделок с золотом и серебром, должны быть выражены и оплачены в валюте РФ. В соответствии с решением Совета Безопасности РФ "Об итогах работы Государственной комиссии по рассмотрению причин резкой дестабилизации финансового рынка" от 2 ноября 1994 года в расчетах между конечными потребителями запрещено применять валюту иностранных государств. В связи с этим на предприятиях розничной торговли и других предприятиях, обслуживающих население, запрещается объявлять цены на товары и услуги в иностранной валюте. Оценка вкладов в уставный фонд предприятия с иностранными инвестициями может осуществляться как в национальной, так и в иностранной валюте - по соглашению между участниками предприятия.

   Таким образом мы можем определить валютное регулирование как, деятельность государственных  органов, направленная на регламентирование порядка совершения валютных операций.

   Валютное  правовое регулирование осуществляется на двух уровнях : нормативном и индивидуальном. Нормативно-правовое регулирование состоит в создании (разработке и утверждении) правовых норм, объектом которых являются общественные отношения, связанные с валютой. Индивидуально-правовое регулирование - это применение правовых норм к конкретным жизненным обстоятельствам, что влечет за собой возникновение, изменение и прекращении валютных правоотношений.

   Основы  организации и осуществление  валютного регулирования определены Законом РФ "О валютном регулировании и валютном контроле". Более детальное регулирование частных вопросов, связанных с валютными отношениями, осуществляется в других законодательных иных нормативных актах, в том числе и ведомственных (однако имеющих общее значение).

   Правовые нормы, определяющие порядок совершения валютных операций, выполняют две основные функции - регулирующую и контрольную.

   Регулирующая  функция валютного законодательства сводится. В первую очередь, к определению  объема прав и обязанностей лиц, участвующих в совершении валютных операций, под которыми понимаются :

   * операции, связанные с переходом  права собственности и иных  прав на валютные ценности, в  том числе операции, связанные  с использованием в качестве  средства платежа иностранной  валюты и платежных документов в иностранной валюте