Государственный долг, как экономическая категория

 

 

3

 

 

 

Содержание

 

1. Введение………………………………………………………………………………...4

2. Понятие, виды и структура государственного долга Российской

Федерации. Размер современной внутренней и внешней задолженности России……7

3. Задачи, методы и проблемы управления государственным  долгом ……………...12

4.Взаимоотношения РФ с международными финансово-кредитными организациями. Проблемы и перспективы сокращения государственного внешнего долга Российской Федерации ……………………………………………………………………………….16

5. Заключение ….………………………………………………………………………...24

6. Список литературы……………………………………………………………………

7.Приложения…………………………………………………………………………….

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

В настоящее время экономика многих стран характеризуется наличием больших государственных внешних и внутренних долгов. Ни одно государство не обходится без заимствования денежных ресурсов на финансовых рынках посредством государственных внутренних займов, которые выступают в качестве эффективного инструмента преодоления ограниченности налоговых поступлений в бюджет и эффективного проведения денежно-кредитной политики. Практически все страны мира, проводя экономические преобразования, прибегают к внешним источникам финансирования. Рациональное использование иностранных займов, кредитов и помощи способствует ускорению экономического развития, решению социально-экономических проблем. Однако отсутствие целостной государственной политики по привлечению и использованию внешних финансовых ресурсов ведет к образованию внешней задолженности, которая становится серьезным препятствием на пути экономических преобразований.

Переход России к рыночной экономике также потребовал от правительства пересмотра основных принципов финансирования бюджетных расходов и перехода к широко используемым в мировой практике безинфляционным методам покрытия дефицитов бюджета. Постепенно роль основного источника денежных поступлений в бюджет наряду с налогами стали выполнять государственные займы, объемы выпуска которых в условиях экономического роста в стране - постоянно увеличиваются.

В последние годы внимание к проблематике государственного долга, которое проявляют экономическая общественность, органы власти, участники рынка государственных долговых обязательств, позволяет с полным основанием говорить об актуальности вопросов, связанных с управлением государственным долгом.

Вместе с тем, финансовые отношения, возникающие в связи с существованием государственного долга, затрагивают интересы государства во всех областях и сферах, так как они влияют на состояние государственного бюджета, денежно-

кредитную политику, инвестиционный климат. Роль государственного долга в развитии государства, таким образом, чрезвычайно велика. При умелом использовании такой финансовой категории как государственный долг можно добиться серьезных успехов от экономических реформ и обойтись без глобальных финансовых потрясений.

Несомненно, в настоящее время работа по управлению государственным долгом актуальна для нашей страны. Достаточно вспомнить события августа 1998 года, когда Россия испытала на себе последствия сразу нескольких кризисов: фискального, валютного и долгового. Крайне негативных последствий долгового кризиса, явившегося своего рода детонатором событий, можно было бы избежать, проводя систематическую работу в области управления государственным долгом, что также указывает на необходимость комплексного изучения данной проблемы с целью повышения эффективности проводимой долговой политики в России. Актуальность данной темы обусловлена тем, что в настоящее время проблема государственного долга это ключ к макроэкономической стабилизации в стране. От ее решения зависят состояние федерального бюджета, золотовалютных резервов, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инфляция, инвестиционный климат. Кроме того, принимая во внимание попытки международных кредиторов использовать долговую проблему для политического давления на Россию, грамотное урегулирование государственного долга становится фактором национальной безопасности и условием проведения самостоятельной внешней и внутренней политики.

Экономические события последних лет, обусловили переход вопросов управления государственным долгом в разряд первостепенных. Более того, можно с уверенностью утверждать, что данная тема будет оставаться важнейшим предметом для обсуждения и в ближайшей перспективе.

Цель данной работы - раскрыть содержание государственного долга как экономической категории;  причины и последствия для экономического развития государства.

Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:

а) ознакомиться с нормативной и законодательной базой, определяющей понятие, виды и структуру государственного долга Российской Федерации;

б) рассмотреть размер современной внутренней и внешней задолженности России;

в) рассмотреть задачи, методы и проблемы управления государственным  долгом;

в) исследовать взаимоотношения Российской Федерации с международными финансово-кредитными организациями;

г) определить проблемы и перспективы сокращения государственного внешнего долга.

Объектом исследования является государственный долг, современное состояние и проблемы управления им.

В первом вопросе было изучено понятие, виды и структура государственного долга в Российской Федерации, описан размер современной внутренней и внешней задолженности России.

Во втором вопросе рассмотрены задачи, методы и проблемы управления государственным  долгом.

В третьем вопросе исследованы взаимоотношения Российской Федерации с международными финансово-кредитными организациями, определены проблемы и перспективы сокращения государственного внешнего долга Российской Федерации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ПОНЯТИЕ, ВИДЫ И СТРУКТУРА ГОСУДАРСТВЕННОГО  ДОЛГА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. РАЗМЕР  СОВРЕМЕННОЙ ВНУТРЕННЕЙ И ВНЕШНЕЙ  ЗАДОЛЖЕННОСТИ РОССИИ

 

Основную массу денежных ресурсов, предназначенных для финансирования общегосударственных нужд, государство получает в виде налогов и обязательных платежей. В условиях дестабилизации финансового состояния народного хозяйства, снижения государственных доходов государство вынуждено привлекать для покрытия своих расходов средства из других источников. Основной формой государственных заимствований является государственный кредит, функционирование которого в свою очередь ведет к образованию государственного долга.

Общее понятие государственного долга Российской Федерации, его состав, принципы управления и порядок обслуживания сформулированы и законодательно закреплены в главе 14, статье 97 Бюджетного кодекса Российской Федерации.

Под государственным долгом понимаются долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, субъектами РФ, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права. Государственный долг РФ полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну [1, cт.97].

Под внутренним государственным долгом понимается задолженность государства перед гражданами, фирмами и учреждениями своей страны, выраженная в валюте Российской Федерации. Иностранная валюта, условные денежные единицы и драгоценные металлы могут указываться лишь в качестве соответствующей оговорки. Оплачиваться  они должны в российской валюте.

Экономическое определение: государственный долг - совокупность дефицита государственного бюджета за определенный период.

Государственный долг как экономическая категория - это система отношений между органами государственного управления и частными лицами, негосударственными институтами, иностранными государствами по поводу формирования и погашения задолженности.

Под внешним государственным долгом понимается задолженность государства иностранным физическим  и юридическим лицам, другим государствам, международным организациям и иным субъектам международного права, выраженная в иностранной валюте.

В зависимости от срока погашения и объема обязательств выделяют капитальный и текущий государственный долг. Под капитальным государственным долгом понимают всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты по этим обязательствам. Под текущим государственным долгом понимают расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств, по которым наступил срок платежа [4, с.128].

Статьей 98 Бюджетного кодекса определена структура государственного долга Российской Федерации, как группировка долговых обязательств Российской Федерации  по установленным настоящей статьей видам долговых обязательств (см. схему 1).

В состав государственного долга РФ входят долговые обязательства в следующих формах:

• кредиты, привлеченные, от имени РФ как заемщика от кредитных организаций, иностранных государств и международных финансовых организаций;
• государственные ценные бумаги, выпускаемые от имени РФ;
• бюджетные кредиты, привлеченные в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации
• иные долговые обязательства, ранее отнесенные в соответствии с законодательством Российской Федерации на государственный долг РФ.

Долговые обязательства РФ подразделяются на краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного года до пяти лет) и долгосрочные (от пяти до 30 лет включительно). Они погашаются в сроки, определяемые конкретными условиями займа, и не могут превышать 30 лет.

Схема 1

 

│                                  Формы государственного долга                          │

└──────────────────────────────────────────┬─────────────────────────────────────────────┘

              ┌──────────────────┬─────────┼────────────┬──────────┐

┌─────────────┴──────────────┐   │ ┌───────┴───────┐    │ ┌────────┴───────┐

│    Кредитные соглашения    │   │ │               │    │ │    Договоры    │

│        и договоры РФ       │   │ │Государственные│    │ │о предоставлении│

│с кредитными организациями, │   │ │     займы     │    │ │государственных │

│ иностранными государствами │   │ │               │    │ │   гарантий РФ  │

│и международными финансовыми│   │ └───────────────┘    │ └────────────────┘

│        организациями       │ ┌─┴───────────────────┐ ┌┴───────────────────────────────┐

└────────────────────────────┘ │Договоры и соглашения│ │    Соглашения и договоры РФ    │

                               │о получении бюджетных│ │о  пролонгации и реструктуризации│

                               │кредитов от бюджетов │ │    долговых обязательств РФ    │

                               │   других уровней    │ │            прошлых лет         │

                               └─────────────────────┘  └────────────────────────────────┘

 

Схема 1. Формы государственного долга РФ

 

 

 

 

Существование государственного долга в бюджетах всех государств, неизбежная необходимость постоянного обращения к системе государственного заимствования, безусловно, является одним из самых характерных фактов в истории мирового финансового хозяйства. Многочисленные исторические изыскания обильным фактическим материалом доказывают, что практически все государства с древних времен прибегали к услугам и помощи кредита и, что в их истории слишком часто встречались такие моменты, когда единственным выходом из затруднительного положения оказывалось обращение к кредиту в той или иной форме.

Внутренний государственный долг играет достаточно весомую роль в экономике всех государств и по его доле в общем объеме государственной задолженности можно судить об экономическом положении государства. Например, в развитых рыночных государствах на долю внутреннего долга приходится основная масса всей государственной задолженности, в то же время, как в большинстве развивающихся стран и стран с переходной экономикой в связи с низким уровнем внутренних накоплений основная масса государственной задолженности приходится на внешний долг.

Выплата доходов по займам и их погашение являются одной из главных статей бюджетных расходов. В условиях, когда государственный долг достигает такого уровня, при котором страна не в состоянии своевременного выполнять свои долговые обязательства, правительство вынуждено прибегать к их пролонгации, т.е удлинению сроков погашения или конверсии – уменьшению размеров выплачиваемых процентов по займам.

Основная цель выпуска займов в сегодняшней России – это покрытие дефицита бюджета и рефинансирование предыдущих займов. Это означает, что на ту сумму задолженности, которая должна быть погашена в данном году, осуществляется выпуск новых займов. Рост государственных расходов влечет за собой увеличение займов и долга, поэтом государственный внутренний долг тесно связан с государственным бюджетом как фактом своего происхождения, так и объемными показателями.

Размеры и структура государственного внутреннего долга представлены в программе государственных внутренних заимствований Российской Федерации, субъектов Федерации и муниципальных образований. Программа входит в число документов, представляемых одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год.

Предельные объемы внутреннего долга утверждаются законом о бюджете на соответствующий финансовый год. Предельный объем может быть превышен правительством РФ, если это снижает расходы по обслуживанию государственного долга. В законе о бюджете утверждается также предельный объем заемных средств, направляемых Россией, субъектами Федерации или муниципальными образованиями на финансирование бюджета соответствующего уровня.

Федеральным законом от 02 декабря 2009 года N 308-ФЗ «О Федеральном бюджете на 2010 год и плановый период 2011 и 2012 годов» определен верхний предел государственного внутреннего долга Российской Федерации на 1 января 2011 года в сумме 3 301 795 464,0 тыс. рублей.

Законом установлен верхний предел государственного внутреннего долга Российской Федерации по государственным гарантиям Российской Федерации в валюте Российской Федерации на 1 января 2011 года в сумме 735 821 330,0 тыс. рублей, на 1 января 2012 года в сумме 772 520 000,0 тыс. рублей и на 1 января 2013 года в сумме 752 620 000,0 тыс. рублей.

Данным законом утверждены основные характеристики федерального бюджета на 2010 год, определенные исходя из прогнозируемого объема валового внутреннего продукта в размере 43 187,0 млрд. рублей и уровня инфляции, не превышающего 10,0 процента (декабрь 2010 года к декабрю 2009 года), а также программа государственных внутренних заимствований Российской Федерации на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов (приложение А).

Правительство Российской Федерации вправе осуществить государственные внешние заимствования Российской Федерации в объемах, не превышающих 17,80 млрд. долларов США, путем выпуска и размещения в 2010 году облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации.

Правительство Российской Федерации вправе осуществлять без внесения изменений в Программу государственных внешних заимствований Российской Федерации перераспределение государственных внешних заимствований Российской Федерации между их видами, если указанное перераспределение не приводит к увеличению расходов на обслуживание государственного внешнего долга Российской Федерации и осуществляется в пределах общего объема внешних заимствований в рамках установленного верхнего предела государственного внешнего долга Российской Федерации [2, ст.16].

Верхний предел государственного внешнего долга Российской Федерации составит на 1 января 2011 года в сумме 63,3 млрд. долларов США, или 45,2 млрд. евро. Верхний предел государственного внешнего долга Российской Федерации по государственным гарантиям Российской Федерации в иностранной валюте на 1 января 2011 года в сумме 11,5 млрд. долларов США, или 8,2 млрд. евро, на 1 января 2012 года в сумме 14,7 млрд. долларов США, или 10,5 млрд. евро, и на 1 января 2013 года в сумме 17,7 млрд. долларов США, или 12,7 млрд. евро.

2. ЗАДАЧИ, МЕТОДЫ И ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ

Управление и обслуживание внутреннего и внешнего долга Российской Федерации возложено на Центральный банк РФ и Федеральное казначейство при Министерстве финансов РФ. Все затраты по обслуживанию долга осуществляются за счет государственного бюджета.

Государственный долг как и финансы, может являться рычагом и объектом управления. В качестве рычага управления государственный долг обеспечивает возможность законодательным (представительным) и исполнительным органам власти оказывать влияние на денежное обращение, финансовый рынок, инвестиции, производство, занятость, организацию населением своих сбережений и многие другие экономические процессы.

Одновременно государственный долг выступает в качестве объекта управления. Государство определяет соотношение между различными видами долговой деятельности, структуру видов долговой деятельности по срокам и доходности, механизм построения конкретных государственных ценных бумаг, кредитов и гарантий [4, с.131].

Совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, а также порядок, условия выпуска (выдачи) и размещения долговых обязательств РФ называются управлением государственным внутренним долгом, которое осуществляется различными методами (см. схему 2):

- рефинасирование - погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов;

- реструктуризация долга, под которой  понимается основанное на соглашении  прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или  муниципальный долг, с заменой  указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств [1, ст. 105];

• пролонгация долговых обязательств;
• конверсия - изменение размеров доходности займа, т.е. снижение или повышение процентной ставки дохода, выплачиваемого государством своим кредиторам;
• консолидация - увеличение срока действия уже выпущенных займов;
• унификация - объединение нескольких займов в один;
• отсрочка - перенос срока погашения долга;
• аннулирование долга - отказ государства от долговых обязательств Основными методами регулирования государственного долга являются: реструктуризация, конверсия, пролонгация и уступка права требования.

                                                                                                    Схема 2

│                            Методы управления                          

└───────────────────────────────────┬────────────────────────────────────┘

        ┌──────────────────┬────────┼────────┬────────────────────┐

┌───────┴────────┐   ┌─────┴─────┐  │┌───────┴────────┐   ┌───────┴──────┐

│Реструктуризация│   │Пролонгация│  ││Рефинансирование│   │   Конверсия  │

└────────────────┘   └───────────┘  │└────────────────┘   └──────────────┘

        ┌──────────────────┬────────┴────────┬────────────────────┐

┌───────┴────────┐   ┌─────┴─────┐   ┌───────┴────────┐   ┌───────┴──────┐

│  Консолидация  │   │Унификация │   │    Отсрочка    │   │Аннулирование │

└────────────────┘   └───────────┘   └────────────────┘   └──────────────┘

 

Схема 2. Методы управления государственным долгом

В процессе реструктуризации может быть осуществлено частичное списание суммы основного долга.

В условиях долгового кризиса реструктуризация задолженности становится одним из первичных механизмов управления государственным долгом, поскольку предоставляет должнику возможность отсрочки выплаты долга, изменения графика погашения или обслуживания эмитированных ценных бумаг. Промежуточным итогом реструктуризации является предоставление должнику льготного периода, в течение которого выплачиваются только проценты по долговым обязательствам. Предоставление льготного периода выгодно не только должнику, но и кредитору, поскольку за это время заемщик может мобилизовать дополнительные финансовые ресурсы для поднятия внутренней экономики и создания тем самым благоприятных условий погашения государственного долга.

Государство с помощью управления государственным долгом решает следующие задачи:

1. Удержание величины внутреннего  и внешнего государственного  долга на уровне, обеспечивающем экономическую безопасность, выполнение органами власти взятых на себя долговых обязательств без значительного ущерба финансированию социально-экономических программ.

2. Минимизация стоимости долга  на основе удлинения срока  заимствований и снижения доходности государственных ценных бумаг, переход на другие рынки и переключение внимания на другие группы инвесторов. 
3. Сохранение у Российской Федерации репутации государства всегда отвечающего по своим обязательствам.

4. Поддержание стабильности и  предсказуемости рынка государственного долга 
5. Контроль за эффективным и целевым использованием заимствованных средств, государственных кредитов и гарантированных займов. 
6. Своевременный возврат государственных кредитов и уплата процентов по ним. 
7. Диверсификация долговых обязательств по срокам заимствований, доходности, формам выплаты дохода и другим параметрам для удовлетворения потребностей различных групп инвесторов.

8. Координация действий федеральных  органов, органов субъектов Федерации  и местного самоуправления на рынке государственных обязательств. 
9. Решение прочих задач, определенных финансовой политикой Российской

Федерации.

Страны с рыночной экономикой обычно не используют приведенные выше приемы управления государственным долгом, так как такие методы ведут к падению рейтинга государства как заемщика среди потенциальных и постоянных инвесторов. Применение таких методов наблюдалось только в самых тяжелых финансово-бюджетных кризисах.

 Обычно используются такие методы, как погашение долга товарными поставками, обмен долговых обязательств на акции и облигации компаний страны-должника, оплата долга в местной валюте с последующим обращением ее в инвестиции или собственность, обмен на долговые обязательства третьих стран и другие.

Существенным недостатком управления государственным долгом является недостаточная разработка законодательно установленных целей государственных заимствований. Законодательная база по вопросам управления государственным долгом характеризуется недостатками в разграничении компетенции, полномочий и ответственности органов государственной власти в области управления государственным долгом и порядка их взаимодействия. Вне рамок действующего законодательства остаются вопросы координации и разграничения полномочий Правительства Российской Федерации и Банка России в проведении текущей долговой, денежно-кредитной и валютной политики. В настоящее время данная координация осуществляется на стадии согласования бюджетной и денежно-кредитной политики Правительства Российской Федерации и Банка России на соответствующий год. В тоже время необходимо четко законодательно определить процедуры и механизмы взаимодействия и координации соответствующих органов, их функции и ответственность, а также механизм обмена информацией между государственными органами, осуществляющими валютную, денежно-кредитную и долговую и бюджетную политику.

Таким образом, действующие правовые нормы по вопросам управления государственным долгом нуждаются в существенных дополнениях в связи с существующими экономическими и практическими реалиями. В первую очередь необходимо четко законодательно закрепить цели государственных заимствований, разграничить компетенцию, полномочия и функции органов, осуществляющих управление государственным долгом, а также порядок ведения Государственной долговой книги Российской Федерации, субъекта Российской Федерации и муниципальной долговой книги. Принятие соответствующих изменений и дополнений действующего законодательства позволит осуществлять достоверный учет состояния государственного долга и операций по его обслуживанию, создать работоспособный механизм управления государственным долгом, повысить эффективность заемной и долговой политики, обеспечить действенный контроль за государственным долгом на основе прозрачности долговой политики для кредиторов и инвесторов, российского общества в целом.

3.ВЗАИМООТНОШЕНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ  С МЕЖДУНАРОДНЫМИ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫМИ  ОРГАНИЗАЦИЯМИ. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ  СОКРАЩЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО ВНЕШНЕГО  ДОЛГА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

Практика показывает необходимость выработки и реализации стратегии умеренного увеличения государственного долга, основанной, во-первых, на снижении реальной стоимости его обслуживания; во-вторых, на согласование динамики долга с темпами экономического роста.