Государственный кредит. 37

Содержание 

Введение……………………………………………………………………………...3

1.Особенности  развития государственного кредита  в

   Российской Федерации…………………………………………………………..5

1.1. Понятие  государственного кредита…………………………….…………......5

1.2.Деятельность  государства в качестве заемщика.

      Управление государственным долгом………………………………………6

1.3.Политико-экономичекая  ситуация в России на ноябрь 2010 г…………….18

2. Банковский  кредит……………………………………………………………..28

2.1. Кредитование  юридических лиц…………………………………………..….28

2.2. Оценка  кредитоспособности физических  лиц……………………………….33

Заключение………………………………………………………………………….37

Список  использованной литературы…………………………………………...…40

Приложение  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение  

     Государственный кредит представляет собой одну из форм существования публичных финансов наряду с бюджетами и внебюджетными  государственными фондами и входит в число основных способов привлечения  государством дополнительных денежных средств и увеличения его финансовых возможностей.

     Государственный кредит — это особая и во многом обособленная часть финансовой системы. Она имеет свои источники доходов, их особое назначение и порядок использования. Сущность этой формы публичных финансов определяется содержанием категории "кредит". Этот термин, происходящий от латинского creditum (или credere — верить), буквально означает "ссуда", "долг". В Толковом словаре В. Даля кредит истолковывается как "доверие, вера в долг, забор, дача в прием денег или товаров на счет, на срок". В Экономической энциклопедии кредит определяется как "ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента". Таким образом, сущностная черта кредитных отношений состоит в предоставлении предмета ссуды на срок и его возвратности. Соответственно государственный кредит представляет собой одну из форм движения ссудного капитала, когда владелец денежных средств передает на время заемщику не сам капитал, а лишь право пользования им. Субъектами кредитных отношений в этом случае являются, с одной стороны, государство (чаще всего выступает в роли заемщика) и, с другой стороны, юридические и физические лица, иностранные государства, международные финансовые организации.

     Целью данной работы является создание более  полного представления о государственном  кредите. Для достижения данной цели выполнен ряд задач: во-первых, определен  сущность и функции государственного кредита; во-вторых, рассмотрен механизм государственного кредита; в-третьих, проанализированы особенности государственного кредита в современной России.

     В практической части курсовой работы проведен анализ кредитоспособности юридического лица – ОАО «Мариэнергосбыт», а также физического лица. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.Особенности  развития государственного  кредита в Российской  Федерации

           1.1. Понятие государственного  кредита  

     Кредит  восполняет недостаток собственных  денежных средств, необходимых для  полного и своевременного финансирования капитальных вложений либо текущих  затрат. Кредитные отношения возникают  по поводу получения или предоставления денежных средств внутри страны (внутренний кредит) и с нерезидентами (внешний  кредит).

     Государственный кредит - отношения по поводу предоставления временно свободных денежных средств  на условиях платности, срочности и  возвратности, где государство выступает  в качестве заемщика, кредитора, гаранта.

     Государственный кредит выражает отношения между  государством, от имени которого выступают  органы исполнительной власти федерального уровня с одной стороны, и хозяйствующими субъектами, физическими лицами, нерезидентами  и иностранными государствами, с  другой, по поводу получения займов, предоставления кредитов или гарантийного обеспечения.

     Как экономическая категория государственный  кредит имеет ряд особенностей, т.к. находится на стыке двух видов  денежных отношений - финансов и кредита:

     а) в качестве звена финансовой системы  он обслуживает формирование и использование  централизованных денежных фондов государства;

     б) в качестве категории кредита, государственный  кредит отличается от классических финансовых категорий (налоги, субсидии и др.), т.к. его основой является возвратность, срочность, платность;

     в) в отличии от банковского кредита, обеспечением государственного кредита служит все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы;

     г) как финансовая категория выполняет  все функции финансов.

     Категория «государственный кредит» имеет  следующие особенности в отличие  от других форм кредитования:

     в качестве обеспечения возвратности кредита обычно выступает все  имущество, находящееся в собственности  государства или муниципального образования;

     на  уровне Федерации государственные  займы не имеют конкретного целевого назначения;

     сроки государственного кредита, как правило, достаточно длительные, но согласно Закону «О государственном внутреннем долге  РФ» не могут превышать 30 лет. 

     1.2.Деятельность государства в качестве заемщика. Управление государственным долгом 

     Для покрытия бюджетного дефицита государство  привлекает заемные средства. Одновременно оно выступает в качестве кредитора. В отдельных случаях государство  выступает гарантом, принимая на себя ответственность за погашение кредитов, взятых хозяйствующими субъектами.

     Как форма кредита, государственный  кредит имеет ряд особенностей:

     государственный кредит, как правило, не имеет конкретного  залогового обеспечения. В качестве обеспечения возвратности кредита  выступает гарантия государства, т.е. все имущество, находящееся в  государственной собственности;

     государственный кредит обычно имеет потребительскую, а не производственную форму. Проценты за кредит выплачиваются не из доходов, полученных за счет обращения кредита, а за счет бюджетных поступлений;

     на  уровне Федерации государственный  кредит, как правило, не имеет конкретного  целевого характера;

     сроки предоставления государственного кредита  более длительные по сравнению с  другими формами кредитования.

     По  договору государственного займа государство  выступает в качестве заемщика, а  юридические и физические лица- в качестве кредитора.

     Государственные займы могут характеризовать  состояние государственного бюджета  страны. Чем больше займы - тем хуже обстоит дело с бюджетом, чем выше доля государственного долга в ВВП, тем глубже финансовый кризис государства. Таким образом, функционирование механизма  государственного кредита приводит к появлению государственного долга.

     Государственный долг – вся сумма задолженности  по обязательствам государства, проценты по ней, и неисполненные финансовые обязательства государства перед  субъектами экономики.

     Государственный долг подразделяется на две части - капитальный и текущий. Капитальный  долг включает все долговые обязательства государства на определенную дату (начало года) - непогашенную часть основного долга и начисленные проценты, которые в рамках соглашения о реструктуризации долга могут быть присоединены к основному долгу. Текущий государственный долг состоит из предстоящих платежей по всем долговым обязательствам, срок погашения которых наступает в отчетном периоде (году).

     В зависимости от места размещения средств, государственный долг делится  на внутренний и внешний.

     Государственный внутренний долг - заемная деятельность на внутреннем рынке страны, осуществляемая, главным образом посредством  выпуска государственных ценных бумаг. Обслуживание государственного внутреннего долга РФ производится ЦБ РФ и его учреждениями посредством  погашения долговых обязательств и  выплаты по ним доходов в виде процентов или в иной форме.

     Государственные ценные бумаги - это форма существования  государственного долга в виде долговых ценных бумаг, эмитентом которых  выступает государство. Все выпуски  государственных ценных бумаг регистрируются в Государственной долговой книге  РФ. Государственные ценные бумаги обеспечивают гибкое поступление денежных средств в бюджетную систему, а с другой - дают возможность инвесторам получать доход на их временно свободные денежные средства.

     Основные  виды государственных ценных бумаг:

     Облигации государственного российского республиканского внутреннего займа 2000 г. - выпущены 1.01.2000 срок - 16 лет. Номинал - 5000, 10000, 25000, 100000 руб. Размещались среди юридических  лиц. Доход - фиксирован в размере 5 % от номинала и выплачивается 1 раз  в год;

     Облигации российского внутреннего выигрышного  займа 2005 г. выпущены 1.10.2005 г. сроком на 10 лет. Номинал - 500 и 1000 руб. Доход выплачивается  в форме выигрышей из расчета 30 % в год. В течение 10 лет предусмотрен выигрыш 32 % всех облигаций. Остальные  облигации по истечении этого  срока погашаются по номиналу;

     Государственные краткосрочные бескупонные облигации. (ГКО) Выпускались в бездокументарной форме в виде записей на счетах депо номиналом 1 тыс. руб. со сроком погашения 3, 6, 12 мес. Размещение ГКО происходит с дисконтом - а погашение по номинальной  стоимости;

     Облигации внутреннего государственного валютного  облигационного займа (ВЭБ) эмитированы  Министерством финансов РФ в 2007 г. для  компенсации валютных средств предприятий, находящихся на счетах вл ВЭБ. Облигации выпущены в бумажной форме с номиналом в 1000, 10 000, и 100 000 долл. в виде семи серий со сроками погашения 14 мая 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012 гг. По облигациям начисляется 3 % годовых. Один раз в год при предъявлении купона;

     Облигация государственного федерального займа  с переменным купоном (ОФЗ - ПК) - выпускается  в бездокументарной форме номинальной  стоимостью 1 тыс. руб. Рыночная стоимость  определяется номинальной стоимостью облигации и накопленным купонным процентом;

     Облигации Государственного сберегательного  займа являются государственными ценными  бумагами на предъявителя и предоставляют  право их владельцам на получение  процентного дохода, начисляемого ежеквартально  к номинальной стоимости при  их погашении. Срок обращения 1 год. Номиналы - 100 и 500 руб. При этом каждая облигация  имеет 4 купона.

     Государственный внешний долг - заемная деятельность государства на внешенем рынке.

     На  мировом финансовом рынке государство, прибегая к внешним заимствованиям выступает в качестве заемщика. Предельный размер государственных внешних заимствований ежегодно утверждается в форме федерального закона.

     Размер  государственного долга РФ по состоянию  на 1.11.2010 г. представлен в таблице 1.

     Управление  государственным долгом представляет собой комплекс мер, предпринимаемых  государством в лице его уполномоченных органов по определению мест и  условий размещения и погашения  государственных займов. Целью управления государственным долгом является оптимизация  затрат, связанных с финансированием  дефицита государственного бюджета.

     Таблица 1- Размер государственного долга РФ по состоянию на 1.11.2010 г.

     Методы  управления государственным долгом:

     рефинансирование  – погашение основной задолженности  и процентов за счет средств, полученных от размещения новых займов;

     новация – соглашение между заемщиком  и кредитором по замене обязательства  по указанному финансовому кредиту  другим обязательством;

     конверсия – изменение доходности займов;

     консолидация  – изменение срока обращения  уже выпушенных займов;

     унификация  – объединение нескольких выпущенных ранее однотипных займов в один в  целях сокращения расходов по их управлению;

     отсрочка  погашения займа – это консолидация, сопровождающаяся отказом государства  от выплаты процентов по займам;

     аннулирование долга – отказ государства  от всех выпущенных ранее обязательств. Как правило, данный инструмент используется в двух случаях: при смене государственной  власти и в случае банкротства  государства.

     В случае если государство - заемщик не может платить долги и проценты по ним, а кредиторы не желают давать отсрочку, то кредиторы могут объявить страну банкротом. Тогда производится арест всех зарубежных активов страны, всех находящихся в зарубежных портах судов и грузов в уплату кредиторам. Польша оказавшаяся неплатежеспособной в начале 2006 г. столкнулась с параличом промышленности зависевшей от импорта материалов и полуфабрикатов, галопирующей инфляцией и увеличением товарного дефицита.

     В 2009 г. Россия была близка к состоянию  банкротства. Платежи по обязательствам страны должны были составлять 20,8 млрд. дол., при активе торгового баланса  около 8 млрд. долл и золотовалютных резервах 5 млрд. долл. Рублёвый эквивалент этих платежей превысил 21 трлн руб. при общей сумме доходов бюджета 25 трлн руб. В этой ситуации нормальные платежи по внешнему долгу ограничились крайним минимумом, а остальное регулировалось мерами чрезвычайного характера. В одних случаях условия погашения обязательств нарушались: частью платежи не производились вообще, частью их самовольно переносили на более поздние времена. В других случаях удавалось убедить кредиторов в невозможности своевременного выполнения обязательств и получить от них согласие на официальную отсрочку. Наконец, российские власти шли на всё, чтобы западные страны продолжили предоставление России валютных кредитов.

     Эту критическую стадию, близкую к  международному банкротству, так или  иначе удалось пройти, и сейчас проблема внешних долгов выглядит менее напряженной.

     Прибегая  к государственному кредиту для  покрытия бюджетного дефицита, федеральное  правительство само предоставляет  кредиты иностранным государствам, а также резидентам, например, в  виде краткосрочной бюджетной ссуды  предприятиям и субъектам РФ. Организациям агропромышленного комплекса за счет средств бюджета предоставляется  товарный кредит (для обеспечения  горюче-смазочными материалами), а администрациям районов Крайнего Севера - льготные кредиты для обеспечения завоза топлива и других жизненно важных ресурсов.

     Разновидностью  бюджетной ссуды является инвестиционный налоговый кредит, предоставляемый  федеральным правительством предприятиям, имеющим крупное народнохозяйственное значение. Размер кредита соответствует  сумме налоговых платежей заемщика в Федеральный бюджет за год или  несколько лет.

     Бюджетный кодекс РФ рассматривает государственную  гарантию как способ обеспечения  гражданско – правовых обязательств, в силу которых гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, которому дана гарантия, обязательства перед третьим лицами полностью или частично. Деятельность РФ в качестве гаранта заключается в настоящее время в следующем:

     - государство гарантирует вклады населения в Сберегательном банке. Гарантированные сбережения населения являются государственным внутренним долгом;

     - выступает гарантом различных обществ и групп (финансово - промышленной группы, РАО ВСМ и др.);

     - выступает поручителем по кредитам, предоставленным коммерческими банками администрациям субъектов РФ;

     - гарантирует государственные ценные бумаги.

     Управление  государственным кредитом — одно из направлений финансовой политики государства, связанное с обеспечением его деятельности в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Это совокупность действий государства, связанных с  обслуживанием и погашением государственного долга, выпуском и размещением новых  займов, поддержанием вторичного рынка  долговых обязательств, регулированием рынка государственного кредита. Регулируют и осуществляют эту деятельность Министерство финансов РФ и Центральный  банк РФ, которые определяют общий  объем бюджетного дефицита, объем  и характер займов, необходимых для  его финансирования, разрабатывают  кредитную политику и ее институциональное  обеспечение.

     Управление  государственным кредитом направлено на достижение экономических, социальных и политических целей, которые определяются тенденциями общественного прогресса  и современным состоянием экономики  страны. В числе основных экономических  целей — обеспечение экономической  стабилизации и роста производства, поддержание его конкурентоспособности  на мировом рынке; социальные цели подразумевают  обеспечение социальной стабильности и социального прогресса; политические цели формулируются исходя из идеи поддержания стабильности функционирования политической системы и обеспечения  национальной безопасности. Достижение этих целей в немалой степени  связано с управлением государственным  долгом, в особенности внешним, состояние  которого, как показывает мировая  практика, во многом определяет не только экономическую независимость страны, но и сохранение ее национального  суверенитета, что особенно актуально  и для современной России.

     Соответственно  определяются и ранжируются задачи, которые предназначена решить система  управления государственным кредитом в России переходного периода:

     а) минимизация стоимости долга  для заемщика;

     б) эффективное использование привлеченных средств, создание соответствующей  системы учета и контроля;

     в) усиление инвестиционного характера  займов;

     г) регулирование объемов заемных  обязательств государства и поддержание  их курса;

     д) привлечение средств на самых выгодных для эмитента условиях;

     е) определение приоритетов кредитной  политики государства, обеспечение  своевременного возврата предоставленных  кредитов.

     В системе действий по управлению государственным  кредитом важнейшим является обслуживание и погашение государственного долга, поскольку все затраты такого рода осуществляются за счет бюджетных  средств, создавая для него дополнительную нагрузку, а несвоевременность выплат ведет к увеличению суммы долга за счет штрафных санкций. Лишь в случае инвестиционных займов обслуживание и погашение обязательств осуществляются за счет доходов от проекта.

     Обслуживание  государственного долга предполагает, во-первых, осуществление операций по размещению долговых обязательств, во-вторых, выплату доходов по ним и, в-третьих, погашение долга полностью или частично согласно плану или осуществление взносов в фонд погашения. Погашение долга предполагает полный возврат основной суммы долга и процентов по нему, а также штрафов и иных платежей, связанных с несвоевременным возвратом долга.

     Обслуживание  государственного долга РФ производится Банком России и его учреждениями, если иное не предусмотрено Правительством РФ. Банк России осуществляет функции  генерального агента по обслуживанию государственного долга безвозмездно. Оплата услуг агентов по размещению и обслуживанию государственного долга  осуществляется за счет средств федерального бюджета.

     С точки зрения инвестора, наиболее приемлемым является своевременное получение  доходов и погашение займа, расчет по основной сумме долга и процентов  по нему. Однако в условиях значительного  роста государственной задолженности  и бюджетного дефицита правительство  вынуждено прибегать к различным  способам регулирования долга. К  таким способам традиционно относят  рефинансирование, консолидацию, конверсию, унификацию займа, обмен облигаций  по регрессивному соотношению и  т. п.

     Рефинансирование  — это погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов.

     Конверсия — традиционно это изменение доходности займов (понижение — в целях снижения расходов по управлению государственным долгом или повышения доходности для кредиторов).

     Консолидация  — изменение срока действия уже выпущенных займов в сторону увеличения (как правило) или сокращения. Предполагает облегчение условий выплаты долга в виде отсрочки платежей и погашения. Возможно совмещение консолидации с конверсией.

     Унификация  займов — это объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа. Цель — уменьшение количества видов обращающихся одновременно ценных бумаг, что упрощает работу и сокращает расходы государства по обслуживанию долга. Унификация государственных займов обычно проводится вместе с консолидацией, но может быть проведена и вне ее.

     В ряде случаев правительство может  провести обмен облигаций по регрессивному соотношению, т. е. когда несколько ранее выпущенных облигаций приравниваются к одной новой облигации, что избавляет государство от необходимости выполнять в полноценных деньгах расчеты по облигациям (выплата процентов и (или) погашение облигаций), размещенным ранее в обесценившейся на момент расчета валюте.

     Отсрочка  погашения займа отличается от консолидации тем, что в этом случае не только отодвигаются сроки погашения, но и, как правило, прекращается выплата доходов.

     Конверсия, консолидация, унификация государственных  займов и обмен облигаций государства  обычно осуществляются только в отношении  внутренних займов. Что касается отсрочки погашения обязательств, то эта мера возможна и по отношению к внешней  задолженности. Отсрочка погашения  внешнего займа, как правило, проводится по согласованию с кредиторами, причем эта операция не обязательно предусматривает  приостановку выплаты процентов  по займу.

     Под аннулированием государственного долга понимается полный отказ государства от обязательств по выпущенным займам.

     Основная  задача управления государственным  долгом России — изменение долговой стратегии и переход от курса  на отсрочку платежей к курсу на сокращение долга. В силу сложившихся  обстоятельств в наибольшей степени  это относится к внешнему долгу. И здесь целесообразно обратиться к современному мировому опыту конверсионных финансовых методов урегулирования внешней задолженности, как наиболее гибких и адекватных современному состоянию и кредитным возможностям России.

     Финансовый  механизм конверсионной схемы состоит  в ликвидации части внешней задолженности  путем ее обмена на национальные активы — национальную валюту, облигации, акции, товары, финансовые активы и  т. п. Наиболее приемлемым для России могут быть следующие варианты.

     Долг  в обмен на экспорт. Имеется в виду не сырьевой экспорт, а экспорт готовой продукции. Этот вариант позволяет поддержать конкурентоспособные производства в стране, развивать экспорт, осваивать новые рынки сбыта, а следовательно, сохранять рабочие места, обеспечивать поступление налогов и погашение долгов, а также финансирование инвестиций. Важно поддерживать отрасли, имеющие значительный экспортный потенциал (космическая, алюминиевая, авиационная промышленность и др.), которые уже сейчас выпускают продукцию, соответствующую мировым стандартам и могут способствовать росту экономики в целом.

     Долг  в обмен на собственность. Этот вариант проводится, как правило, в рамках программы приватизации, а также предполагает обмен долговых обязательств на акции приватизируемых предприятий и привлечение стратегических инвесторов. В этом случае важно провести оценку стоимости отечественных предприятий в соответствии со стандартами мирового рынка, а обмен долговых обязательств на акции должен осуществляться по выгодному для России курсу. Важно определить также доли акций (компаний) в собственности при конверсии долга.