Государственный кредит, его формы

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине «Финансы»

ВАРИАНТ 3

Оглавление

Глава1.Государственный кредит, формы и характеристика 3

1.1.Социально-экономическая сущность государственного кредита 3

1.2. Формы государственного кредита 7

1.3.Классификация государственных займов 12

1.4.Управление государственным долгом 15

Глава 2. Анализ состава и структуры доходов и расходов консолидированного бюджета 17

2.1.Состав и структура доходов консолидированного бюджета  РФ за  2010-2012 гг. 17

2.2. Состав и структура расходов федерального бюджета РФ по разделам и подразделам функциональной классификации за  2010-2012 гг. 21

2.3.Анализ структуры доходов и расходов консолидированного бюджета 34

Список использованной литературы 39

Глава1.Государственный кредит, формы и характеристика

1.1.Социально-экономическая  сущность государственного кредита

Государственный кредит –  это совокупность экономических  отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами и международными финансовыми организациями – с другой, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений.

Так, государственный  кредит участвует в формировании и использовании централизованных денежных фондов государства (бюджета  и внебюджетных фондов), что делает его элементом финансов, финансовой системы. В то же время процесс  его формирования и использования  осуществляется в специфической форме – привлечение денежных средств на временной и, как правило, на возмездной основе. Связь государственного кредита с финансами заключается также в том, что, во-первых, это распределительные отношения, отношения вторичного распределения части валового внутреннего продукта (ВВП); во-вторых, одним из участников отношений неизменно является государство – субъект с особыми правами, которые, как правило, используются при заимствованиях (например, принудительное размещение государственных займов или же особое право на гарантии при международном кредитовании и т.п.); в-третьих, целью этих отношений является привлечение государством дополнительных финансовых ресурсов.  

Тем не менее от финансов кредит, в том числе и государственный, отличается тем, что в основе его лежат иные принципы организации:

- в отличие,  например, от налогов и обязательных  платежей привлечение или предоставление  средств при кредитовании осуществляется на возвратной и, нередко, возмездной основе;

-  движение  средств осуществляется в прямом  и обратном направлении, тогда  как налоги и платежи движутся  лишь в одном направлении;

- государственный  кредит независимо от формы  его существования имеет, как  правило, добровольных характер, хотя отклонения могут иметь место;

       - существование кредита ограничено конкретным, заранее известным сторонам сроком. Так, Бюджетный кодекс РФ предусматривает, что любые долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые определены конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет;

- кредит  имеет ситуационный, разовый характер, и в дальнейшем он может  не возобновляться, в то время  как налоги и платежи осуществляются  регулярно;

- государственный  кредит имеет избирательный, селективный  характер в отличие от финансов, в которые вовлечены практически  все участники экономической системы.

Государственный кредит отличается от банковского прежде всего отсутствием инвестиционной направленности, т.е. средства, взятые займы государством, не направляются на обеспечение процесса расширенного воспроизводства и создание новой стоимости, а трансформируются в дополнительные финансовые ресурсы и направляются на покрытие всей совокупности государственных расходов. Соответственно, и источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним также выступают бюджетные средства. Таким образом, функционирование механизма государственного кредита приводит к появлению государственного долга.

Величина  государственного долга Российской Федерации закрепляется в юридически значимом документе. Например, в соответствии с Федеральным законом от 24.07.2007 № 198-ФЗ «О федеральном бюджете на 2008 год и на плановый период 2009 и 2010 годов» верхний предел государственного внутреннего долга РФ на 1 января 2010 г. установлен в сумме 2094,73 млрд. руб., на 1 января 2011 г. – в сумме 2940,39 млрд. руб., на 1 января 2012 г - в сумме  4190,55 млрд. руб., на 1 января 2013 г. – в сумме 4977,9 млрд. руб.; верхний предел государственного внешнего долга РФ на 1 января 2012 г. – в сумме 35801,4 млн. долл.; на 1 января 2013 г. – в сумме 50769,2 млн. долл.

Анализируя  содержание государственного кредита, можно сделать ряд выводов:

- сущность  государственного кредита заключается  в перераспределении капитала  от частного сектора к государству  или от гос-ва другому гос-ву на условиях срочности, платности и возвратности;

- современная  финансовая политика признаёт  использование несбалансированных бюджетов для целей стабилизации экономики;

- государственный  долг оказывает на экономику  регулирующее влияние посредством  влияния на уровень инвестиций, кредитную политику коммерческих банков, общий объём денежной массы.

Государственный кредит, совмещая в себе функции  финансов и функции кредита, выполняет  в экономическом механизме страны три основные функции:

- Функция  образования денежных фондов  – привлечение средств с рынка ссудных капиталов в централизованные денежные фонды государства на основе принципов возвратности, срочности и платности. Финансирование государственного долга в современных условиях посредством привлечения средств инвесторов осуществляется в промышленно развитых странах почти исключительно рыночными методами с использованием финансовых инструментов. Основным таким инструментом являются государственные ценные бумаги, которые выпускаются в виде срочных долговых обязательств. Спрос со стороны инвесторов на любые ценные бумаги, в том числе и государственные, формируются на основе факторов: доходности, надёжности, ликвидности;

- Функция  использования денежных фондов  – вытекает из необходимости  возврата привлечённых средств,  который осуществляется как за  счёт налоговых и неналоговых  доходов бюджета, так и за  счёт механизма рефинансирования  – погашения задолженности по  раннее выпущенным обязательствам за счёт средств, полученных от размещения новых обязательств;

- Контрольно-регулирующая функция государственного кредита выражается во влиянии на уровень ликвидности коммерческих банков, структуру платёжеспособного спроса, темпы экономического роста, объём денежной массы в обращении.

Кроме того, государственный кредит играет важную роль в перераспределении финансовых ресурсов в процессе перелива капитала между сферами производства и обращения. На практике это выражается в том, что государство, являясь активным участником рынка капиталов и выступая на нём чаще всего в качестве заёмщика, оказывает существенное влияние на уровень кредитной ставки. Значительна роль государственного кредита и для обеспечения эффективного управления государственными средствами, поскольку государственный кредит позволяет использовать государственные средства в условиях «кассового разрыва» между моментами их поступления и использования. Следует отметить тот факт, что государственный кредит как относительно самостоятельное звено системы финансов является эффективным инструментом мобилизации свободных денежных средств финансового рынка для выполнения государственных функций.

1.2. Формы государственного кредита

Государственный кредит может иметь две формы: сберегательное дело и государственные  займы. 
Сберегательное дело принадлежит к государственному кредиту если привлеченные средства направляются в доходы бюджета. Однако, как правило, сберегательные банки, независимо от формы собственности действуют на коммерческой основе и мобилизированные средства формируют их кредитные ресурсы. Часть этих ресурсов может направляться на приобретение государственных ценных бумаг и таким образом принадлежать к государственному кредиту. Государственные займы являются основной формой государственного кредита. По правовому оформлению подразделяют государственные займы, которые предоставляются на основании правительственных соглашений и обеспечиваются выпуском ценных бумаг. Соглашениями оформляются, как правило, кредиты от правительств других государств, Международных организаций и финансовых институтов. С помощью ценных бумаг мобилизируются средства на финансовом рынке. 
Оформление государственных займов может осуществляться двумя видами ценных бумаг - облигациями и казначейскими обязательствами (векселями). 
Облигации представляют собой долговое обязательство государства, по которому в установленные сроки возвращается долг и выплачивается доход в форме процента или выигрыша. Они могут быть обезличенными (для покрытия бюджетного дефицита) и целевыми (под конкретные проекты). 
Облигация имеет номинальную стоимость - обозначенную сумму долга - и курсовую цену, по которой она продается и перепродается в зависимости от ее доходности, надежности и ликвидности. Разница между курсовой ценою и номинальной стоимостью представляет собой курсовую разницу. 
Казначейские обязательства (вексели), имеют характер долгового обязательства, направленного только на покрытие бюджетного дефицита. Выплата дохода осуществляется в форме процентов. Казначейскими обязательствами, как правило, оформляются займы (иногда среднесрочные - казначейские ноты), облигациями - средне - и долгосрочные. 
В зависимости от места размещения займов их подразделяют на внутренние - на внутреннем финансовом рынке (представляются юридическими и физическими лицами данной страны и нерезидентами) - и внешние - поступают извне от правительств, юридических и физических лиц, других государств, международных организаций и финансовых институтов. 
По праву эмиссии подразделяют государственные и местные займы. 
Государственные займы выпускаются центральными органами управления. Поступления по ним направляются в Государственный бюджет. 
Местные займы выпускаются местными органами управления и направляются в соответствующие местные бюджеты. 
По признаку характера использования ценных бумаг бывают рыночные и нерыночные займы. 
Облигации (казначейские обязательства) рыночных займов свободно покупаются, продаются и перепродаются на рынке ценных бумаг. 
Нерыночные займы не допускают выхода ценных бумаг на рынок, то есть их владельцы не могут их перепродавать. 
В зависимости от установления обеспеченности государственные займы подразделяются на залоговые и беззалоговые. Залоговые займы отражают один из основных принципов кредитования - материальной обеспеченности. Залоговые займы обеспечиваются государственным имуществом или конкретными доходами. Беззалоговые не имеют конкретного материального обеспечения. Их надежность определяется авторитетом государства. 
В зависимости от срока погашения задолженности подразделяют краткосрочные (срок погашения до одного года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет). 
По характеру выплаты дохода государственные займы подразделяются на процентные, выигрышные и дисконтные (с нулевым купоном). 
По процентным займам доход устанавливается в виде заемного процента. При этом может устанавливаться как твердо фиксированная на весь период займа ставка, так и плавающая, то есть такая, которая изменяется в зависимости от различных факторов, прежде всего спроса и предложения на кредитном рынке. 
Выплаты процентного дохода осуществляется на купонной основе. Она может проводиться ежегодно, раз в полугодие, ежеквартально. При выигрышных займах выплата дохода осуществляется на основании проведения тиражей выигрышей. Доход таким образом, получают не все кредиторы, а только, те чьи облигации выиграли. 
Дисконтные займы характерны тем, что государственные ценные бумаги приобретаются с определенной скидкой, а погашаются по номинальной стоимости. Данная разница представляет доход кредитора. На таких ценных бумагах отсутствуют купоны, поэтому их еще называют облигациями с нулевым купоном. 
По характеру погашения задолженности разделяются два варианта: одноразовая выплата и выплата частями. При погашении частями может применяться три варианта. Первый - займ погашается равными частями на протяжении нескольких лет. Второй - займ погашается постоянно возрастающими суммами. Третий - постоянно сумма уменьшается. Второй вариант применяется тогда, когда предусматривается в перспективе ежегодное повышение доходов государства, третий - напротив, когда доходы будут уменьшаться либо увеличиваться государственные расходы. 
В зависимости от обязательств государства по погашению долга различают займы с правом и без права долгосрочного погашения. Право долгосрочного погашения дает возможность государству учитывать ситуацию на финансовом рынке. 
Государственный кредит требует особенного контроля. Этот контроль распространяется как на привлечение заемных средств, так и на их погашение. 
Привлечение займов должно основываться на двух принципах: минимизация стоимости займа и установление стабильности государственных ценных бумаг на финансовом рынке. 
Выпуск государственных займов основывается на следующих условиях: 
наличие кредиторов, у которых есть временно свободные средства; 
доверие кредиторов государству; 
заинтересованность кредиторов в предоставлении займов государству; 
возможность государства своевременно и полностью возвратить долг и выплатить доход. 
Источниками погашения государственных займов могут выступать: 
доходы от инвестирования заемных средств в высокоэффективные проекты; 
дополнительные поступления от налогов; 
экономия средств от сокращения расходов; 
эмиссия денег; 
привлечение средств от новых займов (рефинансирование долга). 
Таким образом, государственный кредит представляет собой совокупность достаточно разнообразных форм и методов финансовых отношений. 
Такой подход направлен на создание благоприятных условий для привлечения средств как для государства, так и для ее кредитов. Разнообразие форм позволяет учитывать интересы юридических и физических лиц. 
Государственный кредит - это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физических и юридических лиц - с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

В качестве кредитора государство  кредитует отдельные отрасли, предприятия, в деятельности которых заинтересовано. Это активная форма государственного кредитования. Происходит такое кредитование через централизованный кредит. При этом цена кредита обычно ниже сложившейся на рынке.

При пассивной форме госкредитования государство выступает в качестве заемщика, а кредиторами являются физические лица, приобретающие государственные ценные бумаги (облигации и казначейские векселя). Эта форма используется государством для покрытия дефицита государственного бюджета.

В отличие  от двух первых видов кредитных отношений (заемщик, кредитор), сразу же влияющих на величину централизованных денежных фондов, последний не обязательно приводит к их изменению. Если должник своевременно и в полном объеме рассчитался по своим обязательствам, то гарант не несет каких- либо дополнительных затрат. На практике достаточно надежные заемщики не нуждаются в государственных гарантиях. Они в состоянии привлечь средства на кредитном рынке самостоятельно. Государственные гарантии обычно распространяются на недостаточно надежных заемщиков и соответственно влекут за собой рост расходов из централизованных денежных фондов.

1.3.Классификация  государственных займов

Государственный кредит на практике реализуется в форме государственных займов. Для обоснования классификации государственных займов необходимо сформулировать расширенное понятие государственного долга. Государственный долг можно определить как совокупность долговых обязательств государства пред юридическими и физическими лицами, иностранными и международными организациями и иными субъектами международного права, возникающую из государственных заимствований, соглашений о предоставлении бюджетных кредитов и ссуд, пролонгации и реструктуризации долговых обязательств предыдущих периодов, а также принятых государством на себя обязательств по гарантиям и поручительствам, а также других обязательств финансового плана, принятых на себя государством.   

 Государственные займы, составляющие  основную часть государственного  долга, можно классифицировать  по нескольким признакам.

По месту размещения займы могут  быть подразделены на внешние и внутренние. Внешние займы – это обязательства государства перед нерезидентами, а внутренние – это обязательства государства пред резидентами.

По критерию валюты долга – под  внешним долгом понимается долговое обязательство, номинированное в иностранной  валюте, а под внутренним долгом – обязательство, номинированное в валюте РФ.

По способу обращения займы  могут быть подразделены на рыночные и нерыночные. Рыночные займы оформляются в ценные бумаги, свободно обращающиеся после их первичного размещения на рынке. Нерыночные государственные займы оформляются в фондовые инструменты, не имеющие вторичного фондового рынка, т.е. они покупаются инвестором у правительства и только ему могут быть проданы.

По способу обеспечения возвратности кредитных ресурсов займы могут  быть подразделены на закладные и  беззакладные. Закладные займы –  это займы, возвратность которых обеспечивается конкретным залогом – каким либо имуществом. Беззакладные займы – займы, оформленные в облигации и другие обязательства, не имеющие конкретного имущественного обеспечения.

По уровню эмитента займы могут  быть подразделены в зависимости  от уровня размещающего заём государственного органа на федеральные, региональные и местные займы.

По форме выплаты дохода государственные  займы можно разделить на следующие  виды: процентные займы, дисконтные займы, выигрышные займы, индексационные займы.

По принципу наличия обязанности  заёмщика соблюдать сроки погашения  займа обязательства, эмитированные  заёмщиком, можно разделить на обязательства без права досрочного погашения и обязательства с правом досрочного погашения.

По способу погашения задолженности  займы разделяют на две категории: займы, подлежащие оплате единовременно; займы, подлежащие оплате частями.

По способу определения предлагаемого  инвестору дохода  эмитент может  предложить займы с постоянным фиксированным  уровнем дохода и займы с переменным уровнем дохода.

По направлениям использования  заёмных средств займы могут  быть подразделены на целевые и нецелевые. Средства, привлечённые по целевым займам, должны быть использованы только для финансирования конкретных программ, для реализации которых и размещается заём.  Средства, полученные от размещения нецелевых займов, могут быть направлены на покрытие текущих бюджетных расходов, на рефинансирование текущей задолженности или же на другие нужды согласно решению уполномоченных органов власти и управления.

По БК РФ (Статья 98. Структура государственного долга Российской Федерации, виды и срочность долговых обязательств Российской Федерации):

1. Структура государственного долга  Российской Федерации представляет  собой группировку долговых обязательств  Российской Федерации по установленным настоящей статьей видам долговых обязательств.

2. Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в виде обязательств по: 
1) кредитам, привлеченным от имени Российской Федерации как заемщика от кредитных организаций, иностранных государств, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям) международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц; 
2) государственным ценным бумагам, выпущенным от имени Российской Федерации; 
3) бюджетным кредитам, привлеченным в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации; 
4) государственным гарантиям Российской Федерации; 
5) иным долговым обязательствам, ранее отнесенным в соответствии с законодательством Российской Федерации на государственный долг Российской Федерации. 
3. Долговые обязательства Российской Федерации могут быть краткосрочными (менее одного года), среднесрочными (от одного года до пяти лет) и долгосрочными (от пяти до 30 лет включительно).

1.4.Управление  государственным долгом

Государственный долг оказывает существенное влияние на социально-экономическую  и политическую жизнь гос-ва, поэтому  его наличие автоматически подразумевает необходимость выполнения государством функций по его управлению.

Управление гос-ым долгом на стратегическом уровне предполагает:

- формирование политики в отношении  гос-го долга;

- определение основных показателей  и предельных значений гос-ой  задолженности;

- определение основных направлений  воздействия на микро и макроэкономические показатели;

- определение приоритетных направлений  использования привлечённых ресурсов  и т.д.   

Управление гос-ым долгом на тактическом  уровне предполагает определение условий выпуска, обращения и погашения гос-ых долговых ценных  бумаг.

Управление гос-ым долгом осуществляется на основе определённых принципов, к которым относятся: безусловность, единство учёта, единство долговой политики, согласованность, снижение рисков, оптимальность, гласность.

Управление гос-ым долгом осуществляется посредством применения двух управленческих подходов – административного и  финансового.

В условиях повышенной долговой напряжённости  или долгового кризиса государством используется следующие методы управления гос-ым долгом:

- рефинансирование;

- конверсия;

- консолидация;

- новация;

- унификация;

- отсрочка;

- дефолт

Если сравнивать удельный вес в  расходах на обслуживание государственного долга, то наибольший удельный вес составил в 2012 г. – 1,667%, чем в 2011 г. – 1,645%.  

Глава 2. Анализ состава и структуры  доходов и расходов консолидированного бюджета

2.1.Состав и структура доходов консолидированного бюджета РФ за 2010-2012 гг.

Продолжение Таблицы 1

2.2. Состав и структура расходов  федерального бюджета РФ по  разделам и подразделам функциональной  классификации за  2010-2012 гг.

Продолжение Таблицы 2