МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 

УЧРЕЖДЕНИЕ  ОБРАЗОВАНИЯ  

ФАКУЛЬТЕТ  

Кафедра  
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА  

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ: НЕОБХОДИМОСТЬ  И СУЩНОСТЬ 
 
 
 
 
 
 

Специальность  
 
 

Автор работы

Руководитель                                                                         
 
 
 
 

Минск 2011

РЕФЕРАТ 

         Данная курсовая написана на тему «Государственный кредит: необходимость и сущность» и составляет 35 страниц. Работа была написана  с использованием 13 литературных источников, включает 2 таблицы и 1 рисунок.

         В работе использованы следующие  ключевые слова: государственный  кредит, международный кредит, внешний  государственный долг, внутренний  государственный долг, управление  государственным долгом.

         Цель курсовой работы – раскрыть теоретические и практические аспекты развития государственного кредита в Республике Беларусь.             Предметом исследования является раскрытие сущности и необходимости понятия государственного кредита, а объектом – понятие государственного кредита. Были использованы методы анализа и сравнения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….4

1. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА…………5

1.1. Понятие государственного кредита……………………………………...….5

1.2. Функции и  формы государственного кредита……………………………...8

1.3. Правовое обеспечение государственного кредита  РБ   ………………....14

2. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ В РБ...............................................................16

2.1. Понятие государственного долга, его содержание  и виды.......................16

2.2. Управление  государственным долгом………………………….................19

3. АНАЛИЗ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА РБ........................................23

3.1. Анализ внешнего государственного долга в РБ…………………..............23

3.2. Анализ внутреннего государственного долга в РБ…………….................28

3.3. Проблемы государственного кредита в РБ и пути их решения.................29 ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………….................33

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ  ИСТОЧНИКОВ………….…......................35

ВВЕДЕНИЕ 

      Экономическое содержание государственных финансов неоднородно, так как отдельные  обособленные звенья выполняют специфические, присущие только им функции. Одно из таких звеньев – государственный кредит.

            Государственный кредит представляет собой совокупность финансовых отношений, при которых государство осуществляет, как правило, привлечение временно свободных денежных средств хозяйствующих субъектов, населения, а также других государств, международных финансовых организаций и фондов на условиях возвратности, срочности и платности.

        Государственный кредит на сегодняшний  день – очень актуальная тема не только для Беларуси,  а также и для многих стран мира. Он  играет  чрезвычайно  важную роль   в  нашей  экономике.   От  состояния  в  этой  отрасли  кредитно-финансовой системы страны зависят важнейшие показатели  государственного бюджета, темпы роста  экономической  стабилизации,  а  также  то,  каким является положение страны на мировой арене.

        Цель курсовой работы раскрыть теоретические и практические аспекты развития государственного кредита в Республике Беларусь.

           Для написания курсовой работы, необходимо решить следующие задачи: выявить сущность и значение государственного кредита, для этого следовало определить понятие, функции и особенности государственного кредита; произвести анализ государственного долга, то есть проанализировать внутренний и внешний государственный долг, его управление

             Предметом исследования является раскрытие сущности и необходимости понятия государственного кредита.

1. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА 

1.1. Понятие  государственного кредита 

      Государственный кредит является частью государственных  финансов, одной из форм мобилизации государством финансовых ресурсов, нужных ему для выполнения своих функций. В сфере кредитных отношений государство может быть и заемщиком, и кредитором, и гарантом. Партнерами государства по кредитным отношениям могут быть любые юридические и физические лица, но на практике их круг ограничен. Это в основном другие государства, международные финансовые организации, отечественные и зарубежные банки и корпорации, участники национального и международных рынков ценных бумаг.

      В области государственного кредита  государственные национальные финансовые интересы переплетаются с интересами частных компаний, банков, физических лиц, вложивших свои деньги, например, в долговые обязательства государства. При этом в отношениях государственного кредита задействованы и внутренние, и внешние международные финансовые рынки, что соответствует образованию внутреннего и внешнего государственного долга. Государственный кредит тесно связан с корпоративными финансами. Во-первых, государство заимствует средства у крупных отечественных и иностранных компаний, банков в форме денежных кредитов, а также продавая им свои долговые обязательства, облеченные в форму ценных бумаг. Другими словами, государственный кредит превращается перед частными кредиторами в государственный долг, который занимает определенную долю их активов. Во-вторых, параметры (процентные ставки по кредитам, доходность по ценным бумагам) и тенденции рынка государственных ценных бумаг служат важными макроэкономическими индикаторами общего состояния экономики. Для компаний и банков они являются надежным чувствительным ориентиром в финансовой деятельности на рынке при размещении активов для поддержания собственной ликвидности. Но государство может и само давать кредиты корпорациям, предоставлять им гарантии, поощряя развитие передовых производств, освоение высоких технологий.

      Особенность государственного кредита как экономических  отношений проявляется также в том, что он реализуется посредством применения различных финансово-кредитных долговых инструментов. Имеются в виду кредиты в денежной форме, займы на национальном фондовом рынке через эмиссию государственных ценных бумаг, выпуски еврооблигаций. Несмотря на их различия, экономическое содержание у них одно – кредитная основа, т.е. движение денежных средств на условиях возвратности, платности и срочности.

      Посредством государственного кредита государство  мобилизует денежные ресурсы. При этом для государственного кредита характерна двоякая роль. С одной стороны, он, прежде всего, ориентирован на  привлечение денежных средств, с целью покрытия дефицита бюджета. С другой стороны, государственный кредит представляет собой отношения вторичного распределения стоимости валового общественного продукта и части национального богатства. В социальном плане государственный кредит может выступать как инструмент перераспределения финансовых ресурсов. Население через налоги оплачивает обслуживание государственного долга. Кредиторы государства получают проценты по займам, предоставленным государству. При размещении займов на внешних рынках кредиторами являются нерезиденты, которые получают доходы по ценным бумагам.

      При осуществлении государственных  кредитных операций внутри страны государство  чаще является заемщиком средств, а  население, предприятия и организации – кредиторами. В сфере международных экономических отношений государство является и заемщиком, и кредитором [7, с. 220].

      Государственный долг может достигать очень больших  размеров, образуя «долговой навес». Это означает, что количество уже  взятых государством обязательств внушает кредиторам опасение относительно способности страны выплатить их в полном объеме. Наличие «долгового навеса» негативно сказывается на мотивации страны-заемщика к выплате долгов. В такой ситуации частичное списание долга становится для кредиторов предпочтительнее предоставления дополнительных займов, поскольку их возмещение является проблемным.

      При реализации отношений государственного кредита государство выступает  иногда в качестве гаранта, когда  оно принимает ответственность за погашение займов и выполнение других обязательств, взятых на себя юридическими лицами. Это может осуществляться для поддержания отечественных производителей в конкурентной борьбе на внешних рынках, обновления и реконструкции основных фондов отраслей экономики, роста научно-технического прогресса, повышения уровня занятости в народном хозяйстве. Государственные гарантии по долговым обязательствам эмитентов соответственно влекут за собой увеличение расходов из централизованных денежных фондов при наступлении необходимости совершать выплаты по гарантийным обязательствам.

      В отличие от финансов государственный  кредит представляет собой временный  доход государства, но служит той  же цели, что и доходы государства,  – покрытию его расходов. Кроме того, сохраняя в себе главные свойства кредита, государственный кредит основывается на принципах возвратности, срочности и платности. Другими словами, государство берет в долг с условием вернуть полученные средства через определенный период времени и заплатить проценты [7, с. 220].

     Основным отличием государственного кредита от банковского является то, что средства, взятые взаймы государством, не направляются на обеспечение  процесса расширенного производства и создание  новой стоимости, а трансформируются в дополнительные финансовые ресурсы и используются для покрытия  всей совокупности государственных расходов. Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним служат бюджетные средства. Таким образом, функционирование механизма государственного кредита приводит к появлению государственного долга. 

1.2. Функции и формы государственного кредита 

      Как финансовая категория государственный  кредит выполняет три функции финансов: распределительную, регулирующую, контрольную и стимулирующую (или сдерживание экономического роста).

          1. Распределительная функция – осуществляет формирование централизованных денежных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов [11, с. 214].

      Положительное воздействие распределительной функции государственного кредита заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более равномерно распределяется во времени. Налоги, которые взимаются в период финансирования расходов за счет государственного займа, не увеличиваются. Зато потом, когда кредиты погашаются, налоги взимаются не только для их уплаты, но и для погашения процентов по задолженности.

      Налоги  являются основным, но не единственным источником финансирования расходов, связанных с обслуживанием и погашением государственного долга. Источники финансирования этих расходов зависят от направления использования средств. В случае производительного вложения мобилизованных капиталов построенный объект после вступления в действие начинает приносить прибыль, за счет которой и погашается заем. При непроизводительном использовании мобилизованных в результате государственных наймов капиталов единственным источником их погашения становятся налоги либо размещение новых займов по  уже выпущенным (рефинансирование государственного долга) [5, с. 274].

     2. Регулирующая функция – вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику. Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, государство снижает платежеспособный спрос. Тогда если за счет кредита профинансируются производственные затраты, например инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении.

     Выступая  на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Дороговизна заемных средств вынуждает бизнесменов сокращать инвестиции в сферу производства, в то же время она стимулирует накопления в виде приобретения государственных ценных бумаг.

        Используя государственный кредит, государство оказывает положительное влияние на производство и занятость по следующим направлениям: кредитуя и гарантируя поставки товаров отечественных производителей за рубеж, поддерживая их в конкурентной борьбе на внешних рынках; компенсируя банкам потери при разорении; выдавая кредиты на развитие социально значимых производств; закупая товары отечественного производства за счет займов за рубежом; выдавая кредиты другим государствам и зарубежным фирмам, обусловленные закупкой товаров у отечественных производителей и др.

     3. Контрольная функция – органически вплетается в контрольную функцию финансов, однако имеет свои специфические особенности, порожденные особенностями этой категории: она очень тесно связана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств; охватывает движение стоимости в обе стороны, поскольку предполагает возвратность и возмездность получения средств; осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами [11, с. 214].

     4. Функция стимулирования – определяет влияние на экономику страны. Позитивное влияние связано с низкими ставками доходности государственных ценных бумаг и производительным использованием средств, полученных государством от продажи ценных бумаг. Негативное возникает, когда государственный долг, как результат кредитных заимствований государства, оказывает не стимулирующее, а отрицательное влияние, сдерживая рост экономики, ограничивая устойчивость бюджета и внутреннее потребление. Исследованиями зарубежных экономистов установлено, что основными каналами негативного воздействия долга на национальную экономику являются:  невосполнимые потери, обусловленные дополнительным взиманием налогов для финансирования обслуживания долга; удорожание капитала для реального сектора в связи с ростом доходности государственных ценных бумаг; сокращение реальных инвестиций и соответствующее сокращение масштабов национального производства.

      Под формой кредита понимается внешнее  проявление содержания тех экономических  отношений, которые выражает кредит.

Государственный кредит может быть двух видов: внутренний и внешний.  Внутренний кредит выступает в формах государственных займов, кредитов Национального банка на покрытие дефицита, который может быть временным (при несовпадении по времени поступления доходов в бюджет и осуществления бюджетных расходов) или постоянным (когда в данном бюджетном году расходы превышают доходы, предусмотренные в финансовом плане страны) и других краткосрочных и долгосрочных обязательств [6, с. 12].

      Государственные займы могут быть: облигационными (предполагают эмиссию ценных бумаг государства) и безоблигационными (оформляются путем записей в долговых книгах, подписанием договоров, соглашений; используются, как правило, на межправительственном уровне).

         В современных условиях в Республике Беларусь облигационные займы представлены в основном государственными краткосрочными облигациями (ГКО) и государственными долгосрочными облигациями (ГДО).

      Выпуск  ГКО осуществляется с целью привлечения  временно свободных средств юридических  и физических лиц (в том числе  иностранных) для возмещения дефицита республиканского бюджета. Облигации выпускаются по решению Совета Министров РБ Министерством финансов и являются государственными ценными бумагами. Они размещаются среди инвесторов на добровольной основе, а эмиссия облигаций осуществляется в виде записей по счетам со сроком обращения от 1 до 12 месяцев.

      Выделяют  следующие виды государственных внутренних займов:

      1) по праву эмиссии и составу заемщиков: выпускаемые республиканским правительством и местными органами власти;

      2) по признаку держателей ценных бумаг: реализуемые только среди населения, среди юридических лиц и универсальные;

      3) в зависимости от формы выплаты доходов: процентные, выигрышные, процентно-выигрышные, беспроигрышные и беспроцентные;

      4) по срокам: бессрочные (или рентные, держатели ценных бумаг (облигаций) имеют право требовать проценты по своему займу, но не имеют права истребовать первоначальную сумму), долгосрочные (свыше пяти лет), среднесрочные (до 5 лет), краткосрочные (до 1 года), и текущие;

      5) по форме обращения: рыночные (выпускаются в виде ценных бумаг – облигаций, векселей, сертификатов и т.п., свободно обращаются на рынке, но не могут быть предъявлены к погашению до истечения их срока), нерыночные (держатели нерыночных ценных бумаг могут досрочно предъявить их к оплате, также нерыночные ценные бумаги могут быть использованы для погашения налоговых платежей) и специальные выпуски (размещаются среди финансовых институтов, оформляются именными ценными бумагами, которые не обращаются на денежном рынке, могут быть предъявлены к оплате или зачету до истечения срока их действия);

      6) в зависимости от обеспеченности долговых обязательств: закладные и беззакладные;

       7) по характеру выплачиваемого дохода: выигрышные (инвестор полагается на волю случая), процентные (доход выплачивается один или несколько раз в год на основании купонов) и с нулевым купоном (долгосрочные займы);

      8) по методам размещения: добровольные, принудительные (в случае войн или других чрезвычайных обстоятельств), размещаемые по подписке;

       9) в национальной валюте и в валюте других стран;

       10) по признаку держателей ценных бумаг: реализуемые среди населения, юридических лиц и универсальные [3, с. 29].

      Особой  формой государственного кредита в РБ является выдача НБ кредитов правительству РБ и местным органам власти. Источниками централизованных кредитных ресурсов для данной операции являются средства населения и предпринимателей, хранящиеся во вкладах в Сберегательном банке республики.

           Кроме названных признаков классификации займов, могут быть такие, как долговые обязательства с твердым и плавающим доходом; с правом досрочного погашения и без права досрочного погашения; натуральные и денежные [9, с. 166].

     В современных же условиях, помимо  национальных рынков капиталов важнейшим  источником  кредитных  ресурсов  стал  собственно международный  рынок  капиталов,  не  имеющий  непосредственно  какой   либо национальной принадлежности.

       Международные кредиты, если  они  предназначены  для   производительных целей: приобретение за границей нового оборудования или важного  вида сырья для непосредственного осуществления инвестиций в  производство,  в  конечном итоге увеличивают масштабы  производства  валового  внутреннего  продукта  в стране-заемщике  и,  следовательно,  сами  создают  эквивалент   той   суммы средств, которая должна пойти на возмещение полученной за  рубежом  ссуды  и уплаты процентов по ней. Если же  международные  кредиты  предназначены  для других, не производительных целей: приобретение продовольствия за  границей, промышленных     товаров     потребительского     характера,      содержание государственного аппарата,  преодоление  дефицита  государственного  бюджета или платежного баланса, то это ведет к  тому,  что  возврат  основной  суммы долга и уплата процентов по нему осуществляется  не  за  счет  созданного  с использованием их эквивалента и в конечном итоге сказывается на  сокращении валового внутреннего продукта страны.

       Формой  международного  кредита  является  внешнеторговый кредит – важный    фактор    повышения конкурентоспособности  товаров  поставляемых  на  внешний   рынок.   Условия этого кредита – сроки,  процентная  ставка,  сумма комиссионных, условия погашения, методы  страхования рисков. 

     1. форма  внешнеторгового   кредита   –  фирменные   кредиты – это ссуды,  предоставляемые   экспортером   одной   страны импортеру другой в виде отсрочки платежа или коммерческий кредит во  внешней торговле.     

     2. форма внешнеторгового кредита – банковский   внешнеторговый   кредит   имеет   с   позиций   импортера определенные преимущества перед фирменным кредитом:  возможность  некоторого маневра в выборе фирмы поставщика определенной продукции;  более  длительные сроки кредита; большие объемы  поставок  по  кредиту;  сравнительно  меньшая стоимость кредита.

           Международный  кредит  прежде  всего  предполагает  определение  суммы кредита, его сроков и условий погашения, издержек  заемщика  по  кредиту,  а также методов страхования кредитного риска. Помимо этого здесь  появляются  два  важных  новых  элемента  кредита: валюта займа и валюта платежа. При получении кредита и кредитор,  и заемщик заинтересованы в том, чтобы валюта займа характеризовалась высокой степенью устойчивости. Поэтому, как правило,  кредиты предоставляются в долларах, японских  йенах,  швейцарских  франках  и  других  свободно конвертируемых валютах. Погашение кредита осуществляется  не  обязательно  в той же валюте, в которой был выдан кредит  [13, с. 172].

1.3. Правовое Обеспечение Государственного Кредита

Республики  Беларусь 

     Правительство Республики Беларусь:

  - устанавливает по согласованию с Президентом Республики Беларусь обязательный для  всех  резидентов Республики Беларусь порядок привлечения,  использования  и погашения внешних  государственных  займов;

- условия  и  порядок  предоставления пользователям    средств,    полученных    Республикой   Беларусь   по   внешним государственным займам, и расчетов за данные  средства;

- порядок  предоставления государственных гарантий по внешним государственным займам;

- представляет ежеквартально  отчет Президенту Республики Беларусь о состоянии внешнего государственного долга.

    Правительство Республики Беларусь  либо  уполномоченные  им  республиканские  органы  государственного  управления  совместно с Национальным банком  Республики Беларусь:

- обосновывают  необходимость   привлечения  внешних  государственных  займов, анализируют возможность такого привлечения  с  учетом  уровня кредитоспособности государства и готовят предложения по лимиту внешнего государственного долга;

- оценивают условия, на которых предоставляются внешние государственные займы;

- проводят  анализ  фактически  сложившегося уровня внешнего государственного долга по отношению к его лимиту, а  также  использования внешних государственных займов;

- определяют порядок выпуска, размещения и  погашения  государственных  ценных бумаг  в  качестве  государственных  долговых  обязательств, формирующих внешний государственный долг;

- осуществляют  иные  функции,  предусмотренные  законодательством  Республики Беларусь.

Управление  внешним государственным долгом Республики Беларусь осуществляется в соответствии с:

- Законом Республики Беларусь «О внешнем государственном долге Республики Беларусь»;

- Законом  Республики Беларусь « О внутреннем  государственном долге Республики Беларусь»;

- Указом Президента Республики Беларусь от 18 апреля 2006 года № 252 «Об утверждении Положения о внешних государственных займах (кредитах)»;

- Законом Республики Беларусь «О бюджете Республики Беларусь на 2008 год»;

- Положение о порядке привлечения, использования и погашения внешних государственных займов [8, с. 182]. 
 

2. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ДОЛГ В РЕСПУБЛИКЕ  БЕЛАРУСЬ

    2.1. Понятие государственного долга, его содержание и виды 

    С функционированием государственного кредита связано понятие «государственный долг».

    Государственный долг – это сумма задолженности (включая проценты по ней) по обязательствам государства перед физическими и юридическими лицами-резидентами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.