Государственный кредит РФ. 4

Содержание:

Введение

1 глава. Экономическое содержание, функции и формы государственного кредита.

1. Сущность и функции государственного кредита.
2. Роль государства на кредитном рынке.

2 глава. Государственный кредит в России в современных условиях.

2.1. Анализ современного состояния внешнего и внутреннего долга РФ и на будущие периоды.

Заключение

Список литературы

Введение:

Кредит - есть движение ссудного капитала, который  отдается в ссуду на условиях возвратности за определенный процент.

Государственный кредит представляет собой систему  кредитных отношений, в которой  государство выступает заемщиком, а население и частный бизнес – кредиторами денежных средств. Источником средств государственного кредита служат облигации государственных  займов, которые могут выпускаться  не только федеральным, но и местными органами власти (краев, областей). 
                Государство использует данную форму кредита, прежде всего для покрытия дефицита государственного и федерального бюджетов. То есть доходы от внутренних займов стали вторым (после налогов) источником финансирования государственных расходов, особенно в низко рентабельных, но необходимых для воспроизводственных процессов отраслях экономики (жилищное строительство, инфраструктура, сельское хозяйство и т.д.).

Целью данной курсовой работы является анализ государственного кредита. 
                Главные задачи курсовой работы – изучение экономического содержания, функций, форм государственного кредита и тенденции развития государственного кредита в Российской Федерации.

Предметом исследования является анализ государственного кредита. 
               Объект исследования - государственный кредит в РФ.

Актуальность  данной тематики обусловлена тем, что  в рыночной экономике деньги должны находиться в постоянном обороте, совершать  непрерывное обращение. Временно свободные  денежные средства должны поступать  на рынок ссудных капиталов, аккумулироваться в кредитно-финансовых учреждениях, а затем эффективно пускаться  в дело, размещаться в тех отраслях экономики, где есть потребность  в дополнительных капиталовложениях.

 Изложение материала разбито на две части - в первой раскрывается сущность и функции государственного кредита и роль государства на кредитном рынке. Во второй части - тенденции развития государственного кредита в Российской Федерации.                   

1. Сущность и функции государственного кредита.

В условиях развитых товарно-денежных отношений  государство может привлекать к  покрытию своих расходов свободные  финансовые ресурсы хозяйственных  структур и средства населения.

Главным способом их получения является государственный  кредит. Он выражает отношения между  государством и многочисленными  физическими и юридическими лицами по поводу формирования дополнительного  денежного фонда, наряду с бюджетом, в руках государства. При осуществлении  кредитных операций внутри страны государство  обычно является заемщиком средств, а население, предприятия и организации - кредиторами. Тем не менее государство  может оказаться и в роли кредитора. Такое явление встречается не только в сфере межгосударственных отношений, но и во внутренней финансовой жизни по линии использования  казначейских ссуд.

Государственным кредитом называют совокупность кредитных  отношений, в которых заемщиком  или кредитором выступают государство, местные органы власти по отношению  к гражданам и юридическим  лицам. Государственный кредит выражает отношения в денежной форме между  государством с одной стороны, и  физическими или юридическими лицами с другой, чаще всего с банками, страховыми компаниями и предпринимателями. Кредит будет государственным в  том случае, когда в качестве участника  ссудной сделки выступают центральное  правительство или местные органы власти. В этом смысле его можно  сравнить с другими формами кредита, в первую очередь с банковским, где обязательным участником ссудной  сделки является банк.

С помощью  государственного кредита государство  мобилизует дополнительные финансовые ресурсы  для финансирования общегосударственных  расходов и выполнения своих функций. Объективная необходимость  использования  государственного кредита  объясняется  противоречиями  между растущими  потребностями общества с возможностью их удовлетворения за счет доходов бюджета. По своей экономической природе  госбюджет перераспределяет  часть национального дохода  станы.

   Объем доходной части бюджета ограничен  уровнем налогообложения, установленном  действующим законодательством  с учетом общего состояния  экономики и платежеспособности субъектов хозяйствования.  Т.о. в сферу  бюджетного распределения не попадают  значительные объемы ресурсов, находящихся в распоряжении хозяйствующих субъектов, и личные доходы граждан. Между тем бюджетная нагрузка на расходы растет. Структурная перестройка и регулирование  экономики социальная политика государства, расходы по обороне страны, участие в международной деятельности требуют больших средств. 

В периоды  экономического кризиса, коренных изменений  в хозяйственном механизме, нарушения  сбалансированности бюджета государство  испытывает острый недостаток финансовых ресурсов. Главным способом получения  дополнительных финансовых ресурсов становится государственный кредит.  В период экономического подъема, напротив, потребность  в государственном кредите  сокращается  и сфера его применения сужается.

Как экономическая категория государственный  кредит обслуживает формирование и  использование государственных  централизованных денежных фондов. Его  специфическими чертами являются:

- добровольность;

- возвратность и платность;

- на общегосударственном уровне  не имеет конкретного целевого  характера.

Размер и структура государственного долга отражают состояние экономики  и финансов страны, эффективность  функционирования государственных  структур.

Функции государственного кредита:

Государственный кредит выполняет три функции: распределительную, регулирующую и контрольную.

Распределительная функция.

Через эту  функцию осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства  или их использование на принципах  срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство  обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах  государственные займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита. В современных условиях поступления от государственных  займов стали вторым после налогов  методом финансирования, расходов бюджета. Последнее объясняется более  быстрым темпом роста расходов по сравнению с увеличением налоговых  поступлений.

Финансирование  расходов капитального характера за счет позаимствованных средств в  определенных пределах имеет положительное  значение. Объекты социально-культурной инфраструктуры (школы, ВУЗы, больницы и др.) служат в течение 30-40 лет, следовательно, разумнее переложить финансирование таких объектов на все поколения, которые будут ими пользоваться. Такое растяжение и обеспечивается путем выпуска займов на соответствующий срок. Поколение, которое строит объект и последующие несут аналогичное финансовое бремя за счет налогов, с которых погашается как основной долг, так и проценты по нему. Налоги, которые взимаются в период финансирования расходов за счет государственных займов, не увеличиваются. При погашении же кредитов, налоги взимаются не только для выплаты займов, но и процентов по задолженности. Таким образом, использование средств в системе государственного кредита может быть производительным (при этом налоги не увеличиваются) и не производительным (при этом источником погашения займов являются возрастающие налоги и новые займы). Такой способ использования называется рефинансированием т. е., старая задолженность погашается путем выпуска новых займов. При этом, мобилизуемые государственным кредитом средства являются антиципированными взятыми вперед налогами (часть бюджетных средств отвлекается от производительного использования и обслуживает государственный долг. При обслуживании долга действует такое правило: чем больше величина долга, тем большая доля средств направляется на его обслуживание.

Таким образом, положительное воздействие  распределительной функции государственного кредита заключается в том, что  с ее помощью налоговое бремя  более равномерно распределяется во времени. Налоги, которые взимаются  в период финансирования расходов за счет государственного займа, не увеличиваются (что пришлось бы сделать в противном случае). Зато потом, когда кредиты погашаются, налоги взимаются не только для их уплаты, но и для погашения процентов по задолженности.

Налоги являются основным, но не единственным источником финансирования расходов, связанных  с обслуживанием и погашением государственного долга. Источники  финансирования этих расходов зависят  от направления использования средств. В случае производительного вложения мобилизованных капиталов построенный  объект после вступления в действие начинает приносить прибыль, за счет которой и погашается заем. Никакого усиления налогового бремени в этом случае не происходит.

При непроизводительном использовании мобилизованных в  результате государственных займов капиталов, например, финансирования за их счет военных или социальных расходов, единственным источником их погашения  становятся налоги либо новые займы. Размещение новых государственных  займов для погашения задолженности  по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

Усиление  тяжести налогового бремени, вызванное  заимствованиями государства, зависит  от их срока и процентов по кредиту, уплачиваемых заемщиком. Чем выше доходность государственного займа для инвестора, тем большую часть налогов  вынуждено направлять государство  на их погашение. Чем больше величина долга, тем выше доля средств, направляемая на его обслуживание при прочих равных условиях.

Регулирующая  функция:

Вступая в  кредитные отношения, государство  воздействует на состояние денежного  обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно  используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить  ту или иную финансовую политику.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп  инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, государство уменьшает их платежеспособный спрос. Тогда, если за счет кредита профинансируются производственные затраты, например, инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В  случае финансирования затрат на оплату труда, например, преподавателей и врачей, количество наличной денежной массы  в обращении останется без  изменений, хотя возможно изменение  структуры платежеспособного спроса.

Операции  по купле-продаже государственных  ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые центральным  банком, являются важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. В РФ такого рода операции получили распространение  после августовского кризиса  рынка межбанковских кредитов в 1995 г. Кредиты под залог высоко ликвидных государственных ценных бумаг стали предоставляться  Банком России с апреля 1996 г.

Выступая  на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос  на заемные средства и тем самым  способствует росту цены кредита. Чем  выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень  ссудного процента, тем более дорогим  становится кредит для предпринимателей. Дороговизна заемных средств  вынуждает бизнесменов сокращать  инвестиции в сферу производства, в то же время она стимулирует накопления в виде приобретения государственных ценных бумаг.

До определенных пределов этот процесс не оказывает  существенного негативного влияния  на производство. В том случае, если в стране достаточно свободных капиталов, негативное воздействие будет равняться  нулю до их полного поглощения. Только после этого активность государства  на финансовом рынке выразится в  росте ссудного процента, а отвлечение значительной доли денежных накоплений для непроизводительного использования  существенно замедлит темпы экономического роста.

Положительное воздействие на производство и занятость  государство оказывает, предъявляя спрос на товары национального производства за счет позаимствованных за рубежом  средств, выступая в качестве кредитора  и гаранта. В промышленно развитых странах распространена система  поддержки малого бизнеса, экспорта продукции или производства в  отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками  согласно соответствующим программам.

Поддержка малого бизнеса предполагает, что государство  берет на себя погашение задолженности  банкам по кредитам, предоставленным  мелким предпринимателям, в случае их банкротства. В большинстве промышленно  развитых стран функционируют государственные  или полугосударственные компании, которые по низким ставкам страхуют риск неплатежа экспортерам национальных товаров. Тем самым поощряется освоение новых рынков сбыта отечественной  продукции.

Большую роль в стимулировании развития производства и занятости играют кредиты, предоставляемые  за счет бюджетов территорий или внебюджетных фондов. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие определенных районов  или необходимых направлений  экономики той или иной территории.

Контрольная функция

органически вплетается в контрольную, функцию  финансов. Однако она имеет свои специфические особенности, порожденные  особенностями этой категории:

1) тесно связана  с деятельностью государства  и состоянием централизованного  фонда денежных средств;

2) охватывает  движение стоимости в двустороннем  порядке поскольку предполагает  возвратность и возмездность  получения средств;

3) осуществляется  не только финансовыми структурами,  но и кредитными институтами.

Таким образом, рассмотрев функции кредита, я могу сделать вывод, что положительное воздействие распределительной функции государственного кредита заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более равномерно распределяется во времени. Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов через распределительную функцию, а контролирует целевое использование средств, сроки их возврата и своевременность уплаты процентов через контрольную функции

2. Роль государства на кредитном рынке.

Классическая форма государственного кредита представлена кредитными отношениями, в которых государство выступает как заемщик средств. Однако в современных условиях оно может выступать и как кредитор, предоставляя ссуды регионам, юридическим лицам на определенный срок на условиях возвратности и за вознаграждения. На практике государство выступает и в роли гаранта в тех случаях, когда оно берет на себя ответственность за выполнение обязательств, взятых юридическими лицами.

Государство как заемщик:

Заемная деятельность государства связана  с привлечением ресурсов на общегосударственные  нужды, в основном для покрытия бюджетного дефицита.

Государственные заимствования (с соответствии с Бюджетным кодексом РФ, ст.89) - это займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства РФ.

В результате заемной деятельности образуется государственный долг.

Государственный долг – это долговые обязательства Правительства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ.

При рассмотрении абсолютных и относительных  показателей величины государственного долга, общая величина долга страны приводится обычно в абсолютных суммах либо в национальной либо в свободно конвертируемой валюте. Для России больше принято внутренний долг проводить в рублевом исчислении, а внешний – в долларах США.

К относительным показателям государственного долга страны относят следующие:

1. Доля государственного долга в ВВП страны ( в мировой практике является основным, он заложен в методики и МВФ и Всемирного банка).

Доля  государственного долга в денежной массе страны ( точка зрения российских экономистов).

Государственный долг на душу населения страны.

Общегосударственный долг включает задолженность не только Правительства РФ, но и органов  управления низовыми звеньями, входящими  в состав государства. 

Обеспечением  государственного долга РФ служит все  имущество, составляющее государственную  казну.

Существуют следующие формы долговых обязательств:

- кредитные соглашения и договора, заключенные от имени РФ, как заемщика с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми институтами в пользу указанных кредиторов;

- выпуск ценных бумаг от имени РФ;

- договора и соглашения о получении РФ банковских ссуд и банковских кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы;

-  договора о предоставлении государственных гарантий РФ;

- соглашения и договора, в том числе международные, заключенные от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.

Заемные средства РФ мобилизует в основном двумя путями:

Эмиссия и размещение ценных бумаг.

Получением  кредитов у специализированных финансово-кредитных институтов.

Решение о привлечении кредитных ресурсов должно быть принято соответствующим законодательным (представительным) органом власти. Например, в законе о бюджете может быть принята статья о необходимости привлечения заемных средств для ликвидации дефицита бюджета, которую поручается осуществить исполнительному органу власти. Там же устанавливается верхний предел государственного долга.

Бюджетный кодекс ввел соответствующие ограничения  для субъектов РФ (муниципалитетов):

предельный  объем государственного долга субъекта РФ (муниципалитета) не должен превышать  объем доходов соответствующего бюджета без учета финансовой помощи из бюджетов других уровней  бюджетной системы;

предельный  объем расходов на обслуживание долга  субъекта РФ (муниципалитета) не должен превышать 15% объема расходов его бюджета.

Государство кредитор:

Выступает в роли кредитора, предоставляет  бюджетные средства юридическим  и физическим лицам, правительствам иностранных государств и международным  финансовым организациям на условиях платности, срочности и возвратности. И в итоге эта деятельность влияет на величину централизованных денежных фондов и ведет к формированию обязательств перед государством кредитором.

Государство гарант:

Государственная - способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которого соответственно РФ, субъект РФ, дает письменное обязательство  отвечать полностью ил частично за исполнение лицом, которому дается гарантия, обязательства пред третьими лицами.

Срок  гарантии определяется сроком исполнения обязательств, по которым предоставлена  гарантия. Гарантии предоставляются, как  правило, на конкурсной основе.

Гарант  по государственной гарантии несет  субсидиарную ответственность дополнительно  к ответственности должника по гарантированному им обязательству. Предусмотренное  обязательство гаранта перед  третьим лицом ограничивается уплатой  суммы, на которую выдана гарантия. Гарант, исполнивший обязательства  получателя гарантии, имеет право  потребовать от последнего возмещения в полном объеме сумм, уплаченных третьему лицу по гарантии. Федеральным законом о федеральном бюджете устанавливается верхний предел общей суммы государственных гарантий РФ, предоставляемых в национальной валюте и верхний предел общей суммы государственных гарантий РФ, предоставляемых в иностранной валюте. Общая сумма, предоставленных государственных гарантий РФ для обеспечения обязательств включается в состав государственного долга РФ как вид долгового обязательства. Законом о федеральном бюджете утверждаются гарантии, выдаваемые отдельному субъекту РФ, муниципальному образованию или юридическому лицу.

Государство выступает в роли гаранта, т.е. принимает  ответственность за погашение займов или выполнение иных обязательств, взятых на себя юридическими  и физическими  лицами или организациями власти нижестоящих уровней. 

2.1. Анализ современного состояния внешнего и внутреннего долга РФ.

Россия  в современных условиях выступает, как впрочем, и любое современное  государство, одновременно и международным  кредитором, и международным должником. Это является результатом многолетнего длительного процесса заимствований  на уровне национальных рынков развитых стран с рыночной экономикой и  одновременно с этим кредитование ряда стран. Но особенность этих процессов  состояла в том, что заимствование  носило чисто коммерческий характер, а кредитование – преимущественно военно-политический.

На  данном этапе в абсолютном выражении российский внешний государственный долг на 1 января 2010 года составил 37,6 млрд долларов, что является одним из самых низких показателей в Европе. По относительным показателям, российский внешний госдолг составляет 3 % от объема ВВП страны. По состоянию на начало апреля 2010 года объем внешнего долга снизился, составив $31,1 млрд, или 2,5% ВВП. В то же время 22 апреля 2010 года Россия, после двенадцатилетнего перерыва, снова вернулась к заимствованиям на внешнем рынке, разместив два транша еврооблигаций на $5,5 млрд.

Для сравнения — после кризиса 1998 года внешний долг России составлял 100,0 % от ВВП. Для сравнения — на начало 1999 года внешний долг России составлял 146,4 % от ВВП.

По  принятому трёхлетнему бюджету  на период 2008—2010 гг., госдолг должен был удерживаться в рамках 2,5 % от ВВП. Однако вследствие падения цен на нефть бюджет России стал дефицитным.

Структура государственного внешнего долга РФ по состоянию на 1 мая 2011 года.

'* в соответствии со статьей 6 Бюджетного кодекса Российской Федерации внешним долгом являются обязательства, возникающие в иностранной валюте.

** объем государственного внешнего долга Российской Федерации в евро исходя из соотношения доллар/евро по курсу Банка России на последний день месяца перед отчетной датой

*** обязательства, не урегулированные по завершении переоформления коммерческой задолженности бывшего СССР и расчетов с Лондонским клубом кредиторов

Динамика внешнего долга Российской Федерации.

Пик российского государственного долга  пришёлся на 1998 год (146,4 % ВВП). На 1 января 2000 года, внешний государственный долг достиг 158,7 млрд долларов (а суммарный внешний и внутренний государственный долг составлял 84 % ВВП).

В 2004—2008 годах государственный долг стремительно сокращался. В результате длительных переговоров, к концу августа 2006 Россия осуществила досрочные выплаты 22,5 млрд долларов по кредитам Парижского клуба, после чего её государственный  долг составил 53 млрд долларов (9 % ВВП).

Для сравнения, по данным МВФ за 2009 г, государственный долг Великобритании составлял 68,2 % ВВП, Германии — 72,5 %, Франции — 77,4 %, Канады — 81,6 %, США — 83,2 %, Италии — 115,8 %, Японии — 217,6 %.

В  соответствии  с  Основными  направлениями  долговой  политики  Российской  Федерации  на  2011 –  2013  годы,  одобренными  Правительством  Российской  Федерации  23 сентября 2010 года,  государственная  политика  в  области  государственного  долга  Российской  Федерации  будет  направлена  на  обеспечение  безусловного  исполнения  бюджетных  обязательств,  развитие  эффективного  рынка  государственных  ценных  бумаг  и  минимизацию  стоимости  государственных  заимствований,  создание  условий  для  осуществления  корпоративных заимствований.   Согласно законопроекту в 2011 – 2013 годах  в целях обеспечения сбалансированности  федерального  бюджета  предусматривается  осуществлять  значительные  заимствования  на  внутреннем финансовом рынке.    Всего  за  2011 –  2013  годы  предусматривается  общее  привлечение  средств  от  размещения  государственных  ценных  бумаг  Российской  Федерации,  номинированных  в  валюте Российской Федерации, в объеме (сальдо) 4 330,5 млрд. рублей.      Государственный  долг Российской  Федерации  при этом  увеличится с  11,8 %  ВВП  в  2010 году до 18 % ВВП в 2013 году.  Динамика объема и структуры государственного долга Российской Федерации в 2009 –  2013 годах представлена в следующей таблице.