Государственный кредит: сущность, виды и формы. Платежный баланс страны

 1. Государственный кредит: сущность, виды и формы

Государственный кредит – это совокупность экономических отношений, в которых заемщиком или кредитором выступают государство, местные органы власти по отношению к гражданам и юридическим лицам. Государственный кредит выражает отношения в денежной форме между государством с одной стороны, и физическими или юридическими лицами с другой, чаще всего с банками, страховыми компаниями и предпринимателями. Кредит будет государственным в том случае, когда в качестве участника ссудной сделки выступают центральное правительство или местные органы власти. В этом смысле его можно сравнить с другими формами кредита, в первую очередь с банковским, где обязательным участником ссудной сделки является банк. ¹

Как экономическая категория государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений — финансов и кредита, и несет черты как тех, так и других. В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. государственного бюджета и внебюджетных фондов всех уровней.

Сущностью государственного кредита являются экономические отношения по перераспределению стоимости внутреннего валового продукта (ВВП) и определенной части национального богатства.

Посредством государственного кредита государство мобилизует дополнительные ресурсы для финансирования своих потребностей и выполнения своих функций. Эта форма кредита, хотя и затрагивает вторичное распределение ВВП, доставляет государству значительные объемы средств, которые не распределяются через бюджетную систему.

Помимо мобилизации  ресурсов на общегосударственные нужды госкредит предусматривает также предоставление заемщикам денежных средств из бюджета на возвратной основе в виде бюджетных ссуд, товарного кредита, льготных кредитов, инвестиционного налогового кредита и в других формах. В этих отношениях Российская Федерация может являться не только заемщиком, но и кредитором.

Основными задачами государственного кредитования являются:

-   мобилизация государством дополнительных финансовых ресурсов;

- консолидация временно свободных средств юридических и физических лиц; 

-   обеспечение финансирования бюджетного дефицита;

- проведение региональной финансово-кредитной политики по выравниванию социально-экономического уровня регионов;

-   поддержка развития важнейших для страны отраслей хозяйства.²

Как один из видов кредита государственный  кредит имеет ряд особенностей, отличающих его от классических финансовых категорий, например, налогов. В отличие от налогов  он имеет добровольный характер, если налоги движутся только в одном направлении: от плательщика в бюджет или во внебюджетные фонды (обратное движение возможно только в случае возврата переплаченных или ошибочно взысканных сумм), то основой государственного кредита является его возвратность и платность: через определенный период времени внесенная сумма возвращается с процентами.

Государственный кредит отличается от таких основных форм кредита, как  банковский и коммерческий, обеспечением. При предоставлении банковского  или коммерческого кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-либо конкретные ценности. При заимствовании средств государством обеспечением служит вся платежеспособность государства, все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход. ³

В отношениях, относимых к категории  государственного кредита, государство  выступает в роли заёмщика, кредитора или поручителя.

В первом случае, органы власти привлекают на добровольной, платной и возвратной основах временно свободные денежные средства юридических и физических лиц, на внутреннем и внешнем рынках для финансирования дефицитов бюджетной системы. Эти операции опосредуются эмиссией государственных и муниципальных ценных бумаг и организацией их обращения на фондовом рынке. Данная деятельность реализует фискальную функцию государственного кредита и ведет к образованию государственного внутреннего и внешнего долга и необходимости его обслуживать. Такой государственный кредит называется внутренним.

Во втором случае, ораны власти кредитуют: нижестоящие уровни бюджетной системы, предоставляя им бюджетные ссуды на покрытие временных кассовых разрывов; юридических лиц, предоставляя им целевые бюджетные кредиты на реализацию программ социально-экономического развития территории; другие иностранные государства, предоставляя им внешние кредиты за счет федерального бюджета на платной возвратной основе. Эта деятельность формирует возвратные финансовые потоки и служит регулированию экономического и социального развития страны. Такие отношения называются внешним государственным кредитом.

В третьем случае, органы власти предоставляют государственные  и муниципальные гарантии и поручительства нижестоящим уровням бюджетной  системы и юридическим лицам  под долгосрочные целевые кредиты, внешние займы и др. Необоснованная выдача гарантий и поручительств может вести к увеличению государственного долга. Такие отношения называются условным государственным кредитом.⁴

Существуют как минимум три  причины, по которым экономическая  деятельность государства невозможна без государственного кредита:

1) наличие кассового разрыва  в исполнении бюджета, т. е.  разницы во времени поступления  доходов в бюджет и совершения  расходов;

2) дефицит государственного бюджета; 

3) усиление социальной ориентации экономики, рост затрат на охрану окружающей среды, что требует увеличения государственных расходов.⁵

Формы и виды государственного кредита

Структура государственного кредита  образуется из различных взаимосвязанных  компонентов и видов. В зависимости от статуса заемщика различают такие виды государственных кредитов, как централизованный и децентрализованный государственный кредит. В первом случае государственные ценные бумаги выпускаются правительством (Министерством финансов), во втором - местными органами власти. Местные займы являются важной составной финансов регионального самоуправления. Они позволяют мобилизовать временно свободные денежные средства для нужд развития конкретных регионов.

Государственный кредит может иметь две формы: государственные займы и государственный долг.

Государственный кредит осуществляется главным образом  через государственные займы.

 Государственные займы – это основная форма государственного кредита, когда государство выступает в основном в качестве заемщика. Задолженность государства по государственным займам включается в сумму государственного долга страны.

Государственные займы  по своей форме можно классифицировать следующим образом:

- по натурально-вещественной  форме (товарная, денежная);

- по эмитенту (Правительство РФ, правительство субъектов РФ, местные органы власти, государственные учреждения);

- по месту размещения (внутренние, внешние);

- по субъектам-кредиторам (физические лица, юридические лица, определенные категории юридических лиц);

- по методам размещения (добровольные, принудительные);

- по форме юридического  оформления (облигационные (казначейские  обязательства и облигации), безоблигационные (договоры, соглашения));

- по форме выплаты  дохода (процентные, выигрышные, процентно-выигрышные, целевые, дисконтные, с предоставлением льгот);

- по срокам размещения (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные);

- по условиям погашения  (единовременное погашение, погашение  сериями);

- по обеспечению (без  обеспечения, с обеспечением).⁶

Государственный кредит, при котором государство выступает заемщиком, осуществляется в форме государственных займов путем выпуска государственных ценных бумаг.

К ним относятся:

- государственные краткосрочные  бескупонные облигации (ГКО). Главная  цель эмиссии этих ценных бумаг  – финансирование дефицита государственного бюджета по минимально возможной цене;

- казначейские обязательства  (КО). Эти бумаги появились в  связи с ростом задолженности  государства предприятиям различных  отраслей  хозяйства и форм  собственности;

- облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ). Эти бумаги со сроком погашения от 1 года до 15 лет;

- облигации федерального  займа с переменным купонным  процентом (ОФЗ-ПК). Это именная  среднесрочная бумага, предоставляющая  ее владельцу право на получение  номинальной стоимости облигации при ее погашении и на получение купонного дохода в виде процента к номинальной стоимости облигации;

- государственный сберегательный  заем (ГСЗ). Эти облигации на предъявителя  с процентным доходом были  выпущены в августе 1995 года  и были в свободном обращении.⁷

 Государственный  долг

Поскольку в  основе государственных заимствований  лежат принципы возвратности, срочности и возмездности, функционирование государственного кредита представляется экономической основой возникновения государственного долга.

Бюджетный кодекс Российской Федерации в статье 97 определяет Государственный долг Российской Федерации как «долговые обязательства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией».

Госдолг РФ полностью  и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. Федеральные органы власти используют все полномочия по формированию доходов федерального бюджета для погашения долговых обязательств РФ и обслуживания госдолга РФ.

Государственный  долг существует в двух видах:

- капитальный (вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты);

- текущий (расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств, срок выплаты по которым наступил).

Многочисленность  долговых обязательств РФ обусловливает необходимость их классификации.

 По форме долговые  обязательства делятся на: 

- кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени РФ как заемщика с банками, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

- государственные займы, осуществленные путем выпуска ценных бумаг от имени РФ;

- договоры и соглашения о получении РФ бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

- договоры о предоставлении Российской Федерацией гарантий;

- соглашения и договоры, в том числе международные, заключенные от имени РФ, о продлении и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.⁸

По срокам долговые обязательства  РФ могут быть краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет), долгосрочными (от 5 до 30 лет).

Внутренний долг РФ складывается из:

- основной номинальной  суммы долга по ценным бумагам  РФ;

- объема основного  долга по кредитам, полученным  РФ;

- объема основного долга по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным РФ от бюджетов других уровней;

- объема обязательств  по гарантиям, предоставленным  РФ.

Внешний долг РФ складывается из:

- объема обязательств  по гарантиям, предоставленным  РФ;

- объема основного долга по полученным РФ кредитам правительств иностранных государств, банков, фирм и международных финансовых организаций.

Важной составляющей управления государственным долгом является установление его предельного объема и предельного объема государственных заимствований РФ, так как предельный объем государственных внешних заимствований РФ не должен превышать годовой объем платежей по о6служиванию и погашению государственного внешнего долга РФ.

Бюджетное законодательство предусматривает, что заимствования  могут осуществляться и в такой форме, как предоставление государственных гарантий.

 Гарантией признается  способ обеспечения гражданско-правовых  обязательств, в силу которого  РФ - гарант - письменно обязуется  отвечать полностью или частично  за исполнение лицом, которому дается гарантия, обязательства перед третьими лицами. ⁹

2. Платежный баланс страны

Каждая страна имеет  определенные внешнеэкономические  отношения с другими странами. Она осуществляет импорт и экспорт  товаров, услуг, денежных средств и  финансовых инструментов. Государство заинтересовано в поддержании определенного паритета между вывозом и ввозом разнообразных активов, поэтому оно следит за внешнеэкономической деятельностью своих резидентов (физических и юридических лиц, принадлежность которых данной стране зарегистрирована) и нерезидентов (физических и юридических лиц иностранных государств), а движение всех операций отражает в платежном балансе.

Платежный баланс — это статистические данные за определенный период времени, отражающие: а) операции с товарами, услугами и финансами между данной страной и остальным миром; б) изменения в собственности и другие изменения в экономике страны, касающиеся национальных золоторезервных запасов, специальных прав заимствования (СПЗ), активов и пассивов по отношению к остальному миру; в) невостребованные переводы и встречные счета, требуемые в бухгалтерском учете для сбалансирования иных счетов по предшествовавшим сделкам и изменениям которые не компенсируются взаимно.

По другому определению платежный баланс - это обобщение всех расходов и поступлений, осуществляемых данной страной с остальным миром за определенный период времени (год, квартал и т.д.).¹⁰

Поскольку платежный  баланс представляет собой статистическую сводку операций страны с внешним  миром, каждая его операция должна относиться к тому или иному разделу в соответствии с определенными принципами классификации.

Стандартные компоненты платежного баланса определяются исходя из следующих основных предположений:

• выделенный компонент  платежного баланса должен содержать характерные черты и существенно отличаться от других компонентов;

• компонент должен иметь  существенное значение для ряда стран;

• по каждому компоненту должно быть достаточно статистических данных, чтобы оценить его количественно;

• каждый компонент должен быть использован в статистике денежного и бюджетного секторов;

• список стандартных  компонентов не должен быть излишне  длинным, чтобы не осложнять последующий  анализ.

Если инвестиции превышают  национальные сбережения, значит, средства берутся извне и поток капитала направлен в страну. И наоборот, если инвестиции внутри страны меньше сбережений, значит, часть капитала вывозится.

Основное тождество  платежного баланса гласит, что две  основные статьи баланса — счет текущих операций и счет движения капиталов — уравновешивают друг друга и в сумме сальдо этих счетов равны нулю.¹¹

Например, Россия имеет  положительное сальдо по счету текущих  операций, в основном за счет экспорта нефти и газа, но отрицательное  сальдо счета движения капиталов  в связи с необходимостью отдачи долгов и бегством капитала. США, наоборот, имеют отрицательное сальдо счета текущих операций (импортируют больше, чем экспортируют), но положительное сальдо счета движения капиталов, поскольку иностранные капиталы активно шли на американские фондовые рынки, особенно на рынки акций.

При составлении платежного баланса каждая страна сталкивается с рядом проблем.

1. Понятие резидента,  играющее центральную роль при  составлении платежного баланса,  трактуется в разных странах  неодинаково. Например, в США дочерние фирмы американских корпораций и их филиалов считаются нерезидентами. В ФРГ резидентами считаются не только граждане страны, но и лица, обосновавшиеся ФРГ без принятия гражданства. В России резидентами являются:

а) физические лица, имеющие постоянное местожительство в РФ; б) организации, созданные согласно законодательству РФ, с местонахождением в России; в) филиалы и представительства резидентов за рубежом.

2. Понятие сделки также  неоднозначно. Большинство международных  сделок представляют собой обмен материальными или финансовыми активами между резидентом и нерезидентом. Однако имеются сделки, не подходящие под это определение. Например, переоценка валютных резервов страны не связана с обменом, но должна быть отражена в валютном балансе. 3. Учет цен также представляет собой методическую и практическую проблему. Во-первых, каждая фирма имеет собственную учетную политику, в соответствии с которой она и отражает цены в своей бухгалтерии. Во-вторых, от цен сделок зависят налоги и таможенные сборы, поэтому компании стремятся различными способами изменить их в отчетных документах для «оптимизации налогообложения». В-третьих, существуют трансфертные цены, назначаемые самими фирмами для обмена товарами внутри ТНК. В Руководстве МВФ (международный валютный фонд) имеются рекомендации по учету цен, тем не менее, эту проблему нельзя считать полностью решенной.

4. Момент совершения  сделки также может определяться  по-разному. Он может определяться  по дате заключения договора, дате отгрузки товара, дате пересечения границы и т.п. Неоднозначность определения этих моментов может сказываться на результирующих показателях платежного баланса.¹²

Согласно принятым в международной  практике принципам деловой бухгалтерии всякое увеличение активов или уменьшение обязательств (пассивов) отражается в дебете, а уменьшение активов или увеличение пассивов – в кредите баланса. Дебетовая сторона платежного баланса соответствует понятию «платежи», «расходы», и относимые на нее цифры сопровождаются знаком «минус» (-). Кредитовая сторона соответствует понятию «поступления», «доходы», и относимые на нее цифры либо сопровождаются знаком «плюс» (+), либо проводятся вовсе без всякого знака. При этом «платежи» и «поступления» в рамках платежного баланса охватывают не только фактическое передвижение денежных средств в связи с проведенными внешнеэкономическими операциями, но также изменения взаимных требований и обязательств между странами, которые в ряде случаев заменяют денежные платежи, а иногда только их символизируют.

Видимое противоречие между направлением изменений в активах страны и отражением этих изменений в платежном балансе объясняется тем, что в платежном балансе фиксируются не сами внешнеэкономические операции в своем материальном выражении, а их денежный результат – фактический или предполагаемый. В связи с этим экспорт товаров, например, всегда отражается в кредитовой (доходной) части платежного баланса, поскольку в этом случае уменьшению товарных ресурсов страны (активов) должно сопутствовать – как результат продажи – эквивалентное поступление денег. Наоборот, импорт товаров всегда фиксируется в дебетовой (расходной) части платежного баланса, так как при этом происходит увеличение ресурсов (активов) страны, а это требует траты определенной суммы денег. На тех же самых принципах распределяются по разделам платежного баланса и все другие операции, связанные с предоставлением и получением различных услуг, вывозом капиталов, получением и погашением кредитов и т.п.¹³

 Список использованной литературы

1. Бюджетный  кодекс Российской Федерации. – М.: Проспект, 2004.

2. Глущенко В.В. Финансы / В.В.Глущенко, В.Н.Чехунов. – Х.: Ун-т внутр. дел. 2000.

3. Деньги. Кредит. Банки / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2002.

4. Демин А.В. Финансовое право: Учеб.пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003.

5. Злобина А.А. Финансы: Учебное пособие / А.А.Злобина. - М.: МГУП, 2001.

6. Миляков Н.В. Финансы: Учебник. – 2-е изд., - М.: ИНФРА-М, 2004.

7. Финансы: Учебник / Под ред. В.В.Ковалева. - М: ТК Велби, 2005.

8. Хейфец Б.А. Международная кредитная политика России. -М.: ИНФРА-М, 2004. - № 11.

9. Цимайло А.В. Платежный баланс  и валютный курс. -М.: ЮНИТИ,  1991.

¹ Глущенко В.В. Финансы / В.В.Глущенко, В.Н.Чехунов. – Х.: Ун-т внутр. Дел, 2000. С. 160 .

² Демин А.В. Финансовое право: Учеб.пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003. С. 212.

³ Деньги. Кредит. Банки / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2002. С. 464.

⁴ Злобина А.А. Финансы: Учебное пособие / А.А.Злобина. - М.: МГУП, 2001. С. 265.

⁵ Деньги. Кредит. Банки / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2002. С. 470.

⁶ Демин А.В. Финансовое право: Учеб.пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003. С. 225.

⁷ Хейфец Б.А. Международная кредитная политика России. -М.: ИНФРА-М, 2004. - № 11.

⁸ Бюджетный кодекс Российской Федерации. – М.: Проспект, 2004. С. 160.

⁹ Миляков Н.В. Финансы: Учебник. – 2-е изд., - М.: ИНФРА-М, 2004. С. 543.

¹⁰ Цимайло А.В. Платежный баланс и валютный курс. -М.: ЮНИТИ, 1991г. С. 187.

¹¹ Финансы: Учебник / Под ред. В.В.Ковалева. - М: ТК Велби, 2005. С. 512.

¹² Цимайло А.В. Платежный баланс и валютный курс. -М.: ЮНИТИ, 1991г. С. 173.

¹³ Цимайло А.В. Платежный баланс и валютный курс. -М.: ЮНИТИ, 1991г. С. 177.