СОДЕРЖАНИЕ  

ВВЕДЕНИЕ

     В структуре финансовой политики государства  особая роль принадлежит механизмам ее реализации. Под финансовым механизмом понимают систему установленных государством способов, методов, инструментов и рычагов воздействия на экономические и социальные процессы, реализуемую при распределении и перераспределении финансовых ресурсов. Одним из способов реализации финансовой политики является кредит - экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу ссужаемой стоимости, передаваемой во временное пользование на условиях срочности, платности и возвратности.

     Государство, для покрытия своих расходов, связанных с бесперебойным финансированием потребностей обществ, привлекает свободные финансовые ресурсы хозяйственных структур и средства населения. Основным способом их получения является государственный кредит – являющийся одной из форм кредита, при котором государство выступает в роли кредитора, заемщика и гаранта.

     Развитие  государственной формы кредита  имеет длительную историю. Такая  форма кредита возникла с появлением государства, которая начала использовать полученные таким образом средства на покрытие военных и других чрезвычайных расходов. Особенно широкое распространение государственный кредит получил в середине ХХ в., когда финансовая политика многих государств формировалась под непосредственным влиянием экономической теории Кейнса и его последователей. Необходимость получения займов государством тесно связана с состоянием государственных финансов, наличием и расходованием финансовых средств в стране, т.е. с бюджетным дефицитом. Кейнс считал бюджетный дефицит меньшим злом, чем катастрофическое падение производства в период экономического кризиса и предлагал увеличить государственные расходы за пределы текущих доходов государства, чтобы вывести экономику из кризиса. С установлением международных связей между различными странами рядом с внутренним государственным кредитом начинает развиваться система международного государственного кредитования.

     Государственный кредит и его регулирование - одна из наиболее актуальных и сложных проблем для современной российской экономики. Проводимая в последние годы политика бюджетного профицита помогла снизить остроту долговой проблемы. Однако государственный долг в настоящее время остается одной из наиболее острых проблем, сдерживающих социально-экономический рост страны.

     Целью данной курсовой работы - рассмотреть сущность и формы государственного кредита.

     Для достижения поставленной цели следует решить задачи:

1. Рассмотреть понятие и сущность государственного кредита;
2. Изучить функции государственного кредита;
3. Рассмотреть формы и виды государственного кредита;
4. Проанализировать особенности государственного кредита в современной России.

     Данная работа непременно будет способствовать обретению мною новых знаний в сфере финансов, а так же знаний для моей будущей профессии.

ГЛАВА 1. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  КРЕДИТ, ЕГО

СУЩНОСТЬ  И ФОРМЫ

1.1. ПОНЯТИЕ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ

ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА

     Государственный кредит - совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями - с другой, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений.

     Государственный кредит как экономическая категория является важнейшим существенным элементом финансов и проявлением системы финансовых отношений¹.

     Как экономическая категория государственный  кредит находится на стыке двух видов  денежных отношений — финансов и  кредита и несет черты как  тех, так и других. В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. государственного бюджета и внебюджетных фондов всех уровней.

     Его специфическими чертами являются: добровольность; возвратность и платность; на общегосударственном уровне не имеет конкретного целевого характера.

     Сама  природа существования государства  характеризуется целым рядом объективных противоречий. Среди них – противоречие между потребностями государства в финансовых ресурсах для выполнения общегосударственных функций и возможностями мобилизации требуемых ресурсов. Возникновение государственного кредита – один из вариантов разрешения данного противоречия.

     Государственный кредит является формой дополнительной мобилизации государством финансовых ресурсов для финансирования общегосударственных потребностей и выполнения своих функций. Он затрагивает вторичное распределение стоимости внутреннего валового продукта общества, касается значительных объемов финансовых ресурсов, которые не распределяются через бюджетную сферу. В качестве звена финансовой системы государственный кредит обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. бюджета и внебюджетных фондов.

     Государственный кредит (заем) используется, как правило, для покрытия дефицита бюджета. Такой метод значительно эффективнее, чем эмиссия денежных ресурсов. Государственный заем временно сокращает платежеспособный спрос населения и хозяйствующих субъектов, регулирует (балансирует) натурально-вещественные и стоимостные пропорции общества. С помощью займа в рамках закона денежного обращения регулируется необходимое количество денег в обращении².

     Как один из видов кредита государственный  кредит имеет ряд особенностей, отличающих его от классических финансовых категорий, например, налогов. В отличие от налогов он имеет добровольный характер, если налоги движутся только в одном направлении: от плательщика в бюджет или во внебюджетные фонды (обратное движение возможно только в случае возврата переплаченных или ошибочно взысканных сумм), то основой государственного кредита является его возвратность и платность: через определенный период времени внесенная сумма возвращается с процентами.

     Государственный кредит отличается от таких основных форм кредита, как банковский и коммерческий, обеспечением. При предоставлении банковского или коммерческого кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-либо конкретные ценности. При заимствовании средств государством обеспечением служит вся платежеспособность государства, все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход.

     Таблица 1 - Отличия государственного кредита от банковского

     В отношениях, относимых к категории  государственного кредита, государство выступает в роли заёмщика, кредитора или поручителя.

     В первом случае, органы власти привлекают на добровольной, платной и возвратной основах временно свободные денежные средства юридических и физических лиц, на внутреннем и внешнем рынках для финансирования дефицитов бюджетной системы. Эти операции опосредуются эмиссией государственных и муниципальных ценных бумаги организацией их обращения на фондовом рынке. Данная деятельность реализует фискальную функцию государственного кредита и ведет к образованию государственного внутреннего и внешнего долга и необходимости его обслуживать. Такой государственный кредит называется внутренним.

     Во  втором случае, ораны власти кредитуют: ниже стоящие уровни бюджетной системы, предоставляя им бюджетные ссуды ан покрытие временных кассовых разрывов; юридических лиц, предоставляя им целевые бюджетные кредиты на реализацию программ социально-экономического развития территории; другие иностранные государства, предоставляя им внешние кредиты за счет федерального бюджета на платной возвратной основе. Эта деятельность формирует возвратные финансовые потоки и служит регулированию экономического и социального развития страны. Такие отношения называются внешним государственным кредитом³.

     В третьем случае, органы власти предоставляют государственные и муниципальные гарантии и поручительства нижестоящим уровням бюджетной системы и юридическим лицам под долгосрочные целевые кредиты, внешние займы и др. Необоснованная выдача гарантий и поручительств может вести к увеличению государственного долга, т.к. это пролонгированные финансовые обязательства. Такие отношения называются условным государственным кредитом.

     Существуют  как минимум три причины, по которым  экономическая деятельность государства  невозможна без государственного кредита:

     1) наличие кассового разрыва в исполнении бюджета, т. е. разницы во времени поступления доходов в бюджет и совершения расходов;

     2) дефицит государственного бюджета;

     3) усиление социальной ориентации экономики, рост затрат на охрану окружающей среды, что требует увеличения государственных расходов.

1.2. ФУНКЦИИ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА

     Как финансовая категория государственный  кредит выполняет функции: распределительную, регулирующую, контрольную⁴.

     1) Важнейшая функция государственного кредита — распределение денежных ресурсов в соответствии с потребностями экономики в целом и целесообразностью поддержки того или иного направления социально-экономической деятельности.

     Через распределительную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности. В настоящее время отсутствует специальный централизованный фонд государственного кредитования. Его источником служит соответствующий бюджет, при утверждении расходной части которого предусматриваются необходимые средства на кредитование. Распределение осуществляется между:

• федеральным бюджетом и региональными бюджетами;
• региональным бюджетом и бюджетами муниципальных образований;
• международными финансово-кредитными институтами и федеральным бюджетом;
• иностранными юридическими и физическими лицами, федеральным и региональными бюджетами;
• федеральным, региональными, местными бюджетами и юридическими лицами-резидентами и др.

     2) Регулирующая функция государственного кредита проявляется в воздействии государства на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег капиталов и занятость. Регулирующая функция государственного кредита заключается в том, что, вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.

     В условиях ограниченности бюджетных  ресурсов, когда выделение денежных средств на безвозмездной основе не всегда оправдано, наиболее эффективно использовать их на возвратной и платной основе.

     Регулирующая  функция проявляется при получении  Россией внешних займов от МВФ  на финансирование бюджетного дефицита, проведение структурных реформ и  реструктуризацию экономики, поддержку  приватизации, фондового рынка и т.п. С помощью регулирующей функции государство воздействует на заемщиков, которые обязаны обеспечить эффективное использование бюджетных ссуд.

     Мобилизуемые  с помощью государственного кредита  средства прямо используются для  финансирования экономических и  социальных программ. Это означает, что государственный кредит, являясь средством увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

     3) Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов. Однако она имеет и свои специфические особенности, порождаемые особенность этой категории:

• очень тесно связана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств;
• охватывает движения стоимости в обе стороны, поскольку предполагает возвратность и возмездность получения средств;
• осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами.

     Контроль  осуществляется за целевым и рациональным использованием кредита, выделяемого  государством. Эту функцию осуществляют соответствующие институты на федеральном, региональном и муниципальном уровнях. Необходимость контроля вытекает как из самой природы кредита, так и из функций государства. Контроль осуществляется за:

• движением денежных потоков, осуществляемых через органы федерального казначейства или уполномоченные банки;
• соблюдением условий кредитного договора;
• целевым использованием заемщиком выделенных средств;
• выполнением принятых дополнительных обязательств субъектами РФ и органами местного самоуправления и т.д.

1.3. ФОРМЫ И ВИДЫ  ГОСУДАРСТВЕННОГО  КРЕДИТА

     Структура государственного кредита образуется из различных взаимосвязанных компонентов и видов. В зависимости от статуса заемщика различают, такие виды государственных кредитов, как централизованный и децентрализованных государственный кредит. В первом случае государственные ценные бумаги выпускаются правительством (Министерством финансов), во втором - местными органами власти. Местные займы являются важной составной финансов регионального самоуправления. Они позволяют мобилизовать временно свободные денежные средства для нужд развития конкретных регионов. Децентрализованных государственный кредит и местные займы в перспективе могут стать важным финансовым инструментом развития народного хозяйства⁵.

     В зависимости от места размещения различают такие формы государственных кредитов, как внутренние государственные займы (размещаются в данном государстве в национальной валюте) и внешние займы (размещаются за рубежом в иностранной валюте). Однако в процессе размещения внутренних государственных займов могут принимать активное участие и нерезиденты. Либерализация порядка инвестирования средств нерезидентов на рынок государственных ценных бумаг расширяет его финансовые возможности.

     Основная  доля государственных расходов осуществляется в национальной валюте, поэтому преимущественное развитие получает внутренний государственный кредит. Но широкое международное разделение труда, обмен технологиями и научно-техническими идеями, оказание финансовой помощи иностранным государствам - все это обусловливает интенсивное развитие международного государственного кредита, осуществляемого в иностранной валюте. В систему государственных кредитных отношений включается также условный государственный кредит, когда государство выступает в роли гаранта по кредитам, предоставляемым иностранным заемщикам, местным органам власти, государственным объединениям и т.п⁶.

     Внутренний  государственный кредит может выступать  в следующих формах:

     - заимствование средств общегосударственного ссудного фонда. ЦБ РФ предоставляет часть своих кредитных ресурсов на покрытие расходов правительства, не опосредуя операцию покупкой государственных ценных бумаг;

     - обращение части вкладов населения  в государственные займы. Посредником в этой операции выступает уполномоченный коммерческий банк, который передает средства без ведома реальных владельцев через покупку особо ценных бумаг - сберегательных сертификатов, казначейских обязательств и др. В качестве примера можно привести Сберегательный банк РФ.;

     - государственные займы привлекают  временно свободные денежные  средства юридических и физических  лиц на финансирование общественных  потребностей путем выпуска и  реализации государственных ценных  бумаг.

     Целевые бюджетные кредиты являются источниками финансирования отраслевых программ инвестиционного характера, конверсии оборонной промышленности, пополнения оборотных средств предприятий и др.

     Бюджетные кредиты предусматриваются в  бюджете на текущий год. Но поскольку  их выделение связано с финансированием мероприятий долгосрочного характера, то возникает необходимость в преемственности программ кредитования на протяжении нескольких финансовых лет.

     Государственная гарантия - способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которого соответственно РФ, субъект РФ, ОМС-гарант - дает письменное обязательство отвечать полностью ил частично за исполнение лицом, которому дается гарантия, обязательства пред третьими лицами. Срок гарантии определяется сроком исполнения обязательств, по которым предоставлена гарантия. Гарантии предоставляются, как правило, на конкурсной основе. Гарант по государственной гарантии несет субсидиарную ответственность дополнительно к ответственности должника по гарантированному им обязательству. Предусмотренное обязательство гаранта перед третьим лицом ограничивается уплатой суммы, на которую выдана гарантия. Гарант, исполнивший обязательства получателя гарантии, имеет право потребовать от последнего возмещения в полном объеме сумм, уплаченных третьему лицу по гарантии.

     ФЗ о федеральном бюджете устанавливается верхний предел общей суммы государственных гарантий РФ, предоставляемых в национальной валюте и верхний предел общей суммы государственных гарантий РФ, предоставляемых в иностранной валюте. Общая сумма, предоставленных государственных гарантий РФ для обеспечения обязательств включается в состав государственного долга РФ как вид долгового обязательства.

1.4. ОСОБЕННОСТИ  ГОСУДАРСТВЕННОГО  КРЕДИТА В

СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ

     Государственные заимствования оказывают большое  влияние на экономическое развитие страны и регулирование долговых проблем. В течение последних десятилетий накоплен большой мировой опыт государственных заимствований. В России мы имеем 15-летнюю и далеко не безупречную практику заимствований.

     "Государственный кредит представляет собой совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком выступает государство в лице его органов, а кредиторами являются физические и юридические лица", — так определили суть государственного кредита авторы Н.Ф.Самсонов, Н.П. Баранникова и И.И. Строкова.

     Толковый  экономический и финансовый словарь  Бернара и Колли дает следующее  определение безлимитных расходов государственного бюджета (Credit evaluatif): "Кредит, служащий для погашения государственных долгов, порождаемых специальными законодательными решениями либо постоянно действующими установками, одобренными законом". Это определение толкуется таким образом, что затраты на покрытие государственных долгов или расходов на правосудие покрываются Государством как только они появляются независимо от их величины. Цифры, внесенные в закон о государственном бюджете, обычно не представляют собой строгого лимита, а выступают в качестве простой оценки⁷.

     Более полное и точное определение, по нашему мнению, дано в современном российском экономическом словаре: "Государственные займы — форма получения кредита государством., при которой государство получает взаймы денежные средства, но становится должником, представляют важный, значимый способ получения государственных доходов, однако приводят одновременно к образованию государственного долга, могут быть как внутренними, размещаемыми среди банков, граждан, так и внешними, получаемыми от внешних кредиторов".

     Решение о привлечении кредитов должно быть принято законодательным органом  власти. Право на эмиссию (от латинского "emissio" — выпуск) имеет Правительство РФ.

     В случае принятия решения о привлечении  заемных средств для покрытия дефицита федерального бюджета Правительство  выпускает постановления или  распоряжения о целесообразности привлечения  целевых займов для осуществления инвестиционных программ, финансирования социальных программ либо эмиссии ценных бумаг⁸. Обязательным условием выпуска займов является регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг в федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (в настоящее время Федеральная служба по финансовым рынкам) либо регистрация кредитов, предоставленных Российской Федерации иностранными кредиторами в Государственной долговой книге Российской Федерации, Государственной книге внешнего долга Российской Федерации).

     Размещение  займов рыночного характера как  внутри страны, так и за рубежом  зависит от состояния фондового  рынка. Внешние заимствования, привлекаемые в форме целевых кредитов, зависят  от экономического состояния страны-заемщика. Одно из основных определений внешнего долга, данных в методической разработке "Статистика внешнего долга: Руководящие принципы для составителей и пользователей" (далее IZZ:Руководство), опубликованной в 2001 г., является следующее: "Валовой внешний долг (gross external debt) представляет собой величину общей суммы по состоянию на каждый данный момент времени предоставленных и еще не погашенных, договорно оформленных обязательств резидентов данной страны по отношению к ее нерезидентам выплатить основной долг, с процентом или без, или выплатить процент с выплатой основного долга или без него". Таким образом, Руководство считает внешний долг обязательствами резидентов перед нерезидентами.

     Необходимо  отметить, что в соответствии со ст. 6 Бюджетного кодекса РФ от 31.07.1998 № 145-ФЗ (далее - Кодекс) внешним долгом в Российской Федерации считаются обязательства, заключенные в иностранной валюте, независимо от того, перед кем возникли обязательства: резидентами или нерезидентами. Данное обстоятельство весьма спорно, так как наличие государственной задолженности России перед Центральным банком РФ, оформленной в долларах США, в соответствии с Кодексом считается внешней задолженностью. По нашему мнению, такое определение внешнего долга не совсем логично. К тому же мы, в некоторой степени, искусственно завышаем величину государственного внешнего долга.

     В настоящее время в России большое  внимание придается анализу совокупного  внешнего долга, в состав которого, помимо государственного долга, выраженного  в иностранной валюте, включают внешний  долг российских корпоративных структур. В качестве отрицательного момента отражается его рост за счет заимствований российских корпоративных структур. По нашему мнению, сам факт заимствований на международных рынках капиталов ничего плохого для экономики страны не несет. В любом случае эти заимствования не влекут обязательств Правительства РФ. Вместе с тем они должны способствовать развитию бизнеса в стране. Руководство поданному вопросу комментариев не дает.

     Международный валютный фонд (МВФ) принял и рекомендовал странам — членам МВФ для унификации отчетности по внешнеэкономическим операциям и составления платежных балансов свое определение долговых обязательств. По методологии МВФ внешние заимствования рассматриваются с точки зрения финансирования. Так, для выравнивания разрывов в макроэкономических балансах, в частности разрывов между доходами и расходами, МВФ применяет термин "финансирование".

     В разделе, посвященном изложению методов финансирования, значительная роль отведена заимствованиям: "Как правило, наиболее важная роль в финансировании принадлежит операциям заимствования, которые могут включать продажу государственных ценных бумаг, получение займов от других органов управления, международных организаций развития, банков или поставщиков, использование денежных средств банков по овердрафту и другие подобные методы".

     В Руководстве МВФ по составлению  платежного баланса 1993 г. даны определения  внешних заимствований. Прежде всего, выдача средств взаймы резидентами одной страны и соответственно получение средств резидентами другой страны на определенный срок, с условием выплаты установленных процентов за их использование определено как международные заимствования и кредитование (international borrowing and lending).

     "Общий  объем финансирования (имеются в  виду источники финансирования) равен величине заимствования,  проведенного органами управления, минус погашение долга, минус  приобретение финансовых требований  к другим в целях управления  ликвидностью за вычетом продаж или погашения таких требований, плюс чистое уменьшение остатков денежных средств за отчетный период, имевшее место в результате проведения операций, а не переоценки стоимости".