Государственный кредит, сущность, необходимость,формы

                                                  ВВЕДЕНИЕ

       Временный избыток денежного капитала у одного хозяйствующего субъекта вполне может содействовать с недостатком капитала у другого хозяйствующего субъекта. В этих условиях появление особых долговых или кредитных отношений, которые устраняют несоответствие между временем производства и временем обращения капитала, имеет позитивное значение.

        Как известно, государство как субъект экономических отношений постоянно испытывает недостаток в финансовых ресурсах для удовлетворения своих потребностей. Именно поэтому государство привлекает не только доходы бюджета, но и дополнительные, сформированные на заемной основе, финансовые ресурсы. В этих условиях государственный кредит является важнейшим дополнительным источником мобилизации финансовых ресурсов на нужды государства и прежде всего для покрытия бюджетного дефицита. Во многих странах мира поступления от государственных займов стали вторым после налогов методом финансирования расходов бюджета. Это во многом объясняется более быстрыми темпами расходов по сравнению с увеличением налоговых поступлений.

         Развитие государственной формы кредита имеет длительную историю. Такая форма кредита возникла с появлением государства, которая начала использовать полученные таким образом средства на покрытие военных и других чрезвычайных расходов. С установлением международных связей между различными странами рядом с внутренним государственным кредитом начинает развиваться система международного государственного кредитования.

Система государственного кредита в ее современном понимании (государственные займы, казначейские обязательства и т.п.) возникло в XVII-XVIII вв. сначала в Голландии, Испании и Великобритании, а затем и в других западных странах. Государственные займы стали использоваться в связи с необходимостью уменьшения и ликвидации бюджетных дефицитов.

В периоды экономического кризиса (который имеет место на сегодняшний день и в Республики Беларусь), коренных  изменений в хозяйственном механизме, нарушения сбалансированности  бюджета государство испытывает острый недостаток финансовых ресурсов. Главным способом получения дополнительных финансовых ресурсов становится государственный кредит.

Все вышеизложенное определяет актуальность выбранной темы для написания курсовой работы.

Целью курсовой работы является определение сущности государственного кредита и анализа государственного долга.

Исходя из цели исследования в работе поставлены следующие задачи:

1. Раскрыть сущность и роль  государственного кредита

2. Дать характеристику внутреннего и внешнего государственного кредита

3. Раскрыть проблему государственного долга

Объектом исследования является система экономических отношений между кредитором и заемщиком по поводу возвратного движения ссужаемой стоимости.

Предметом исследования является движение ссудного капитала, предоставляемого государством (в лице его органов власти и управления) либо чаще всего государству взаймы на принципах возвратности, срочности и платности.

При написании работы были использованы следующие методы: описание, сравнительный анализ, табличный синтез, обобщение.

Основными источниками для написания курсовой работы послужила следующая литература: Фисенко М.К. Финансовая система Беларуси, Мн, 2008; Теория финансов, под ред. проф. Н.Е. Заяц, М.К. Фисенко, Мн., 2005  дающие исчерпывающее определение понятия государственного кредита и его роли в развитии экономики страны. Также исследования, направленные на рассмотрение содержания и сущности государственного кредита были проведены отечественными и зарубежными учеными, среди которых Кравцова Г.И.,Тарасов В.И. и другие.

                       1.Сущность и роль государственного кредита

    Сама природа существования государства характеризуется целым рядом объективных противоречий. Среди них — противоречие между потребностями государства в финансовых ресурсах для выполнения общегосударственных функций и возможностями мобилизации требуемых ресурсов. Возникновение государственного кредита — один из вариантов разрешения данного противоречия.

   Содержание и формы государственного кредита определяются характером экономического строя общества. В рабовладельческом обществе и при феодализме государственный кредит существовал в форме займов, принимавших часто принудительный характер. В них переплетались элементы налога и займа. Полученные таким образом средства шли в основном на покрытие военных и других чрезвычайных расходов. Капиталистическая система государственного кредита зародилась в XVI — XVIII вв. вначале в Голландии и Великобритании, а затем и в других государствах. С возникновением мирового рынка получил развитие международный государственный кредит, явившийся, как показал К. Маркс, наряду с внутренним государственным кредитом одним из самых сильных рычагов первоначального накопления капитала.

    В освободившихся от колониальной зависимости странах — Индии, Бирме, АРЕ, Ираке и др., часть средств, мобилизуемых с помощью государственного кредита, направлялась на финансирование развития промышленности, транспорта, на укрепление экономической самостоятельности и политической независимости этих стран. Империалистические государства, стремясь навязать этим странам свою волю и восстановить своё былое господство, использовали международные государственные кредиты. Социалистические страны в целях оказания финансовой помощи развивающимся государствам предоставляли им долгосрочные кредиты. Кредитная помощь оказывалась этим странам в первую очередь для создания отечественной промышленности, развития и укрепления национальной экономики и подготовку национальных кадров специалистов.[15]

Особенно широкое распространение государственный кредит получил в середине ХХ в., когда финансовая политика многих государств формировалась под непосредственным влиянием экономической теории Кейнса и его последователей. Необходимость получения займов государством тесно связана с состоянием государственных финансов, наличием и расходованием финансовых средств в стране, т.е. с бюджетным дефицитом. Кейнс считал бюджетный дефицит меньшим злом, чем катастрофическое падение производства в период экономического кризиса и предлагал увеличить государственные расходы за пределы текущих доходов государства, чтобы вывести экономику из кризиса.

Все эти исторические факты еще раз подтверждают, что государственный кредит представляет собой немаловажное звено финансовой системы, основными источниками образования которого являются свободные средства юридических и физических лиц, привлекающиеся на добровольной основе для образования централизованного фонда государства. Исходя из этого, можно дать краткое определение понятию государственный кредит — экономические отношения  между государством (в лице его органов власти и управления) и юридическими и физическими лицами.

Государственный кредит — самостоятельное звено финансовой системы государства, и в этом качестве он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства. Государственный кредит — важная составная часть государственных финансов, поэтому ему присущи такие их черты, как обязательное участие государства в лице его органов власти и управления, государственно-распределительный характер этих отношений, жесткая государственная регламентация условий и порядка осуществления государственно-кредитных операций.

В то же время государственный кредит — одна из форм кредитных отношений, имеющая следующие признаки кредита: наличие кредитора и заемщика; аккумуляцию свободных денежных средств населения, предприятий и организаций на принципах возвратности, срочности и платности, (в исключительных случаях допускается беспроцентный заем ресурсов); возможность использовать государственные кредитные операции внутри страны и в международных экономических отношениях.

При осуществлении государственно-кредитных операции внутри страны государство, как правило, является заемщиком средств, а физические и юридические лица — кредиторами. [6, с. 274]

В международных экономических отношениях государство выступает в роли как заемщика, так и кредитора.

Кроме того, государство может выступать и гарантом возврата займов или выполнения других обязательств субъектами предпринимательства, в деятельности которых оно заинтересовано. В отличие от двух первых видов кредитных отношений (заемщик — кредитор), непосредственно влияющих на величину централизованных денежных фондов, выдача гарантий не обязательно приводит к их изменению. Если должник своевременно и в полном размере рассчитывается по своим обязательствам, то гарант не несет дополнительных затрат. Однако на практике государственные гарантии нередко распространяются на недостаточно надежных заемщиков, что может повлечь за собой рост расходов из централизованных денежных фондов. Государство принимает на себя гарантийные обязательства для поддержания отечественных товаропроизводителей в конкурентной борьбе на внешних рынках, обновления и реконструкции основных фондов народного хозяйства, повышения уровня занятости, развития науки и др.

В системе государственно-кредитных отношений есть также понятие «условный государственный кредит», когда государство выступает гарантом по кредитам, предоставляемым иностранным заемщикам, местным органам власти и хозяйственным органам внутри страны.  

В последнее время государство в отношениях по госкредиту  выступает  в роли не только заемщика, но и кредитора. Так, государство  на  безвозмездных либо  льготных  условиях  предоставляет казначейские  ссуды   предприятиям, учреждениям, организациям, деятельность которых имеет  важное  значение  для всего  общества  в  целом,  либо  в  целях  стабилизации  экономики  страны.

Государственный кредит используется государством в следующих случаях:

•              для финансирования государственных программ и инвестиционных проектов;

•              аккумулирования временно свободных денежных средств населения и хозяйствующих субъектов с целью пополнения дефицита государственного бюджета посредством выпуска государственных кратко- и долгосрочных облигаций (ГКО и ГДО);

•              финансирования отдельных статей госбюджета сверх текущих возможностей государства посредством выпуска долгосрочных государственных облигаций (ДГО).

Юридической основой государственных займов есть договор. Именно добровольный и договорный характер государственных займов отличает их от одностороннего и строго принудительного характера налогов.

Широко распространенным инструментом заимствования государства являются ценные бумаги: государственные облигации; казначейские обязательства; векселя, размещаемые среди кредиторов: населения и субъектов хозяйствования. Результатом введения государственного кредита является формирование рынка государственных ценных бумаг. Для кредиторов государственный кредит является формой сбережения, инвестирования средств в ценные бумаги, приносящей дополнительный гарантированный доход. [8, с. 33]

Как финансовая категория государственный кредит выполняет три функции финансов: распределительную, регулирующую и контрольную.

•              Через распределительную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности.

•              Регулирующая функция государственного кредита заключается в том, что, вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.

•              Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов. Однако она имеет и свои специфические особенности, порождаемые особенность этой категории:

— очень тесно связана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств;

— охватывает движения стоимости в обе стороны, поскольку предполагает возвратность и возмездность получения средств;

— осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами.

  Объективная необходимость формирования и использования государственного кредита определяется противоречием между постоянным увеличением потребностей общества и ограниченными возможностями их удовлетворения за счет бюджетных средств. Бюджетная нагрузка на доходы растет. Структурная перестройка, регулирование экономики, социальная политика государства, расходы на оборону страны, участие в международной деятельности требуют больших средств. Поэтому государство почти всегда нуждается в дополнительных денежных ресурсах, а так как налоговые и им подобные поступления ограниченны, то приходится прибегать к помощи государственного кредита.

Как  показывает опыт стран с рыночной  экономикой,  пользование государственного кредита для покрытия дефицита бюджета является эффективным  и разумным средством по сравнению с монетарными приемами. Данная форма кредита позволяет заемщику мобилизовать дополнительные денежные ресурсы без осуществления бумажноденежной эмиссии.

В периоды экономического кризиса, коренных изменений в хозяйственном механизме, в условиях нарушения сбалансированности бюджета главным способом получения дополнительных финансовых ресурсов становится государственный кредит. В годы экономического подъема, напротив, потребность в государственном кредите сокращается и сфера его применения сужается. [6, с 274-275]

Государственный кредит используется также в качестве одной из мер стабилизации денежного обращения. В условиях развития  инфляционного процесса государственные займы  у населения временно уменьшают его платежеспособный спрос. Из обращения изымается избыточная денежная масса, т. е. происходит отвлечение средств из денежного оборота на заранее оговоренный срок.

Большую роль в стимулировании развития производства и занятости играют кредиты, предоставляемые местными органами власти. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие определенных районов или необходимых направлений экономики той или иной территории.

Государственный кредит как звено финансовой системы представляет отношения вторичного распределения валового внутреннего продукта и частичного национального богатства. В сферу государственно-кредитных отношений попадает только часть доходов и денежных фондов, сформированных на стадии первичного распределения.

Возможность их мобилизации вытекает из особенностей формирования и использования доходов, получаемых юридическими и физическими лицами. Временно свободные денежные средства у юридических лиц могут образовываться, например, за счет временно не используемых по назначению средств резервного фонда предприятий, денежных средств страховых организаций, предназначенных для выплаты страхового возмещения по поступившим рискам. У населения также образуются временно свободные денежные средства в связи с неравномерным получением различных доходов, особенно в сезонных отраслях народного хозяйства, выплатой премий, отпускных, гонораров и т.п. Государственный кредит независимо от формы его существования имеет, как правило, добровольный характер. Население может и сознательно ограничивать свои текущие потребности из-за необходимости накопления денежных средств для покупки товаров длительного пользования (например, холодильников, телевизоров, автомашин и т.п.) с высокой ценой. Пример отклонения от добровольного характера — обязательная подписка на государственные облигации в годы после Великой Отечественной войны в СССР, предназначенные для сбора средств на восстановление народного хозяйства после войны.

Источником возвращения государственного кредита и процентов по нему являются налоги. Именно поэтому К. Маркс назвал государственный  кредит антиципированными (взятыми наперед) налогами.

По своей экономической природе государственный кредит не является доходом государства, но служит той же цели, что и доходы государства — покрытию расходов государства и прежде всего дефицита государственного бюджета. [10, с. 136-137]

Нельзя не заметить, что государственный кредит имеет сущностные черты двух экономических категорий — финансов и кредита. Это позволяет считать его самостоятельной финансовой категорией. Формирование дополнительных финансовых ресурсов посредством государственно-кредитных отношений отражает одну сторону сущности государственного кредита как особой формы привлечения денежных ресурсов государством. Второй стороной выступают отношения, обусловленные возвратностью, срочностью и платностью ресурсов, мобилизуемых с помощью государственного кредита. Государство гарантирует возврат средств с уплатой кредиторам установленного дохода, как правило, в виде процентов. Выплата доходов осуществляется за счет централизованных фондов государства, преимущественно бюджета. Отношения по возврату средств и выплате вознаграждения также имеют перераспределительный характер.

Также существует такое понятие, как международный государственный кредит — движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов во временное пользование на условиях их платности, срочности, гарантии погашения, целенаправленности.

Объективной основой развития международных отношений явились: выход производства за национальные рамки, усиление мирохозяйственных связей, углубление международного разделения труда, международное  обобществление капитала, специализация и кооперирование производства.

Для межгосударственного кредита характерно то, что субъектами кредитных отношений выступают отдельные государства, а объектом перераспределения — их национальный доход.

По своему экономическому содержанию государственный кредит неотделим от государственного долга. Следствием государственного кредита является рост государственного долга. Государственный долг — это сумма средств, полученных от выпущенных, но еще не погашенных государственных займов. Иначе говоря, государственный долг — это финансовые обязательства государства на определенную дату в отношении своих кредиторов.

Не стоит забывать, что чрезмерное увеличение государственного долга может  привести  к платежам по обязательствам, сумма которых  составит  величину  большую,  чем поступления от займов,  что  отрицательно  скажется  на  состоянии  финансов государства.

Итак, государственный кредит представляет собой совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами — с другой, (при  которых государство  выступает  преимущественно в качестве   заемщика, а также кредитора и гаранта) возникающих в процессе привлечения государством временно свободных денежных ресурсов на условиях возвратности и платности, с целью выполнения своих функций.

Являясь частью финансовых ресурсов государства, государственный кредит выступает важным фактором ускорения социально-экономического развития страны. Мобилизация государством временно свободных денежных средств населения, предприятий и организаций способствует нормализации и укреплению денежного обращения в стране и одновременно служит источником доходов для держателей государственных ценных бумаг.

Государственный кредит  на различных этапах развития Республики Беларусь имел огромную роль.

В настоящее время в Республике Беларусь расходы государства осуществляются в основном в национальной валюте, поэтому преимущественное развитие получает внутренний государственный кредит. Это, однако, не уменьшает роли международного государственного кредита для экономики страны.

Международный государственный кредит способствует ускорению социально-экономического развития и укреплению финансового положения страны — получателя средств, позитивно влияет на международное сотрудничество и взаимопонимание между странами. Позитивная роль международного государственного кредита состоит в ускорении развития производственных сил путем обеспечения непрерывности процесса воспроизводства и его расширения.

Решения о привлечении и последующем использовании иностранных кредитов, формирующих внешнюю задолженность РБ, а также о предоставлении правительственных гарантий  в  отношении иностранных кредитов принимаются Кабинетом Министров РБ по согласованию с Президентом РБ на основании предложений Валютно-кредитной комиссии Кабинета Министров РБ.

Очень важно, что на сегодняшний день Республика Беларусь относится к группе стран с низким уровнем задолженности. Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 сентября 2010 года составил 9451,3 млн. долларов США при установленном лимите на 2010 год 11,0 млрд. долларов США. [14]

В Республику Беларусь привлекаются иностранные кредиты для поддержания экономических реформ, перехода к рыночной экономике, решения проблем, связанных с осуществлением  структурной перестройки экономики, технического перевооружения и модернизации промышленности и сельского хозяйства, внедряя современные технологии, а также развития экспортного потенциала, насыщения внутреннего рынка товарами народного потребления, развития малого и среднего бизнеса и др.

Республика Беларусь может выступать не только в качестве заемщика, но и в роли кредитора по отношению к иностранным государствам, международным организациям и иным нерезидентам страны. В таких случаях договор о предоставлении Республикой Беларусь государственный кредитов может быть подписан белорусской стороной только в случае его включения в Программу предоставления Республикой Беларусь государственных кредитов.

Государственный кредит может быть предоставлен Республикой Беларусь только тем иностранным государствам, международным организациям  и иным нерезидентам Республики Беларусь, которые не имеют просроченной задолженности по ранее предоставленным кредитам. [10, с. 139]

В целом, государственный кредит  для Республики Беларусь всегда имел и имеет в настоящее время огромное значение. Ведь благодаря данному кредиту государство всегда выходило из трудного положения. Государственный кредит при правильной его ориентации оказывает позитивное воздействие на экономику. Он является одним из основных (наряду с налогами) инструментов для решения проблем достижения баланса бюджетных доходов и расходов. Мобилизация государством временно свободных денежных средств населения, предприятий и организаций способствует нормализации и укреплению денежного обращения в стране.

      2 Характеристика внутреннего и внешнего государственного кредита

Государственный кредит может быть внутренним и внешним. Основная доля государственных расходов осуществляется в нацио­нальной валюте, поэтому преимущественное развитие получает внутренний государственный кредит. Но широкое международное разделение труда, обмен технологиями и научно-техническими идея­ми, оказание финансовой помощи иностранными государствами - все это обусловливает интенсивное развитие международного государст­венного кредита. В систему государственных кредитных отношений включается также условный государственный кредит, когда государство высту­пает в роли гаранта по кредитам, предоставляемым иностранным за­емщикам, местным органам власти, государственным объединениям и т.п. [1, с.342]

В целом государственный кредит при правильной его организации оказывает позитивное воздействие на эконо­мику. Мобилизация государством временно свободных денежных средств населения, предприятий и организа­ций способствует нормализации и укреплению денеж­ного обращения в стране и одновременно служит источ­ником доходов для держателей государственных ценных бумаг. [11,323 - 324]

В соответствии с Законом Республики Беларусь «О внутреннем государственном долге Республики Беларусь» внутренний государственный кредит может выступать в виде займов, выпускаемых в форме ценных бумаг от лица Совета Министров Республики Беларусь (главным образом, государственных краткосрочных облигаций и государственных долгосрочных облигаций), кредитов Национального банка Республики Беларусь и других долговых обязательств, гарантированных Правительством Республики Беларусь. [2, с.213]

Как и любой заемщик, государство привлекает средства по государственному кредиту на заранее определенный срок: до 1 года, от 1 года до 5 лет и т. д. Конкретные сроки займа определяются условиями займа. Долговые обязательства не могут превышать 30 лет. В Беларуси, согласно действующему законодательству, конкретные сроки погашения займов определяются Советом Министров Республики Беларусь, либо по его решению — Министерством финансов Республики Беларусь.

Краткосрочные и долгосрочные облигации эмитируются Министерством финансов Республики Беларусь с целью финансирования бюджетного дефицита. Краткосрочные облигации выпускаются со сроком погашения до 1 года, являются дисконтными ценными бумагами, которые продаются по стоимости ниже номинала, а погашаются по номиналу. Первичное размещение ГКО ранее осуществлялось первичными инвесторами на закрытом аукционе. Агентом по размещению государственных облигаций являлся Национальный банк Республики Беларусь. С 2004 г. Размещение государственных ценных бумаг осуществляется  также через  ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». До настоящего времени участниками аукциона являются юридические лица, в том числе индивидуальные предприниматели.

Государственные ценные бумаги выпускают на бездокументарной основе и их учет осуществляют в депозитариях. Государственные облигации продаются на вторичном рынке только через организованный биржевой рынок – ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Субъект хозяйствования может продавать (покупать) облигации с оговоренным сроком. По истечении этого срока покупатель возвращает облигации продавцу и выплачивает стоимость облигаций с процентом как плату за пользование деньгами покупателя.

Выпуск государственных облигаций на внутренний рынок – одна из форм создания внутреннего государственного долга и неинфляционного финансирования дефицита государственного бюджета. Объемы эмиссии государственных облигаций рассчитываются при формировании республиканского бюджета.

Поскольку государственные облигации активно продаются и покупаются на вторичном рынке, то их, в частности ГКО, можно рассматривать как довольно эффективное средство регулирования ликвидности банков и субъектов хозяйствования. [8, с. 32-33]

Государственные внутренние займы классифицируются по различным признакам.

По праву эмиссии и составу заемщиков они делятся на выпускаемые республиканским правительством и местными органами власти. Следует отметить, что выпуск ценных бумаг местных органов власти происходит в тех случаях, когда местные бюджеты разбалансированы и для покрытия их дефицита приходится прибегать к заимствованиям. Данный вопрос вызывает разные мнения, каждое государство вырабатывает свою модель поведения. Республика Беларусь идет по пути отнесения всего бюджетного дефицита на республиканский бюджет, поэтому местные бюджеты всех уровней составляются сбалансированными по доходам и расходам. В этой связи у местных органов не возникает необходимости в местных займах. В зависимости от формы выплаты доходов займы бывают процентные, выигрышные, проценто-выигрышные, беспроигрышные и беспроцентные (целевые).

По методам размещения займа могут быть добровольные, размещаемые по подписке и принудительные.

Государственные займы могут быть облигационными и безоблигационными. Облигационные займы предполагают эмиссию ценных бумаг государства. Безоблигационные оформляются путем записей в долговых книгах, подписанием договоров, соглашений. Они используются, как правило, на межправительственном уровне.

Для внутреннего государственного кредита Республики Беларусь ранее была характерна такая форма как кредитование Национальным банком государственного бюджета. Национальный банк мог предоставлять Совету Министров республики, местным органам власти кредиты, обеспеченные долговыми обязательствами на предъявителя. Совокупная сумма этих кредитов ограничивалась определенными экономическими параметрами. [7, с. 165]