Иностранные инвестиции и их роль в развитии современной экономики Республики Беларусь

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Экономический факультет

Кафедра теоретической и институциональной  экономики

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: Иностранные инвестиции и их роль в развитии современной экономики Республики Беларусь

Студентки 2 курса    __________________ В.В. Былина

дневного отделения    «____»_______2013г.

«Экономическая теория»

Научный руководитель

канд. экон. наук, доцент   __________________ Ю.В. Валевич

«____»_______2013г.

Минск, 2013

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Глобализация и интеграция экономических международных отношений между государствами создали предпосылки к увеличению мобильности капитала. Теперь именно международное движение капитала создало большие по размерам объемы международного инвестирования, особенно в развивающиеся страны. 

Сегодня такой способ вывоза капитала за рубеж, как вывоз товаров, является менее выгодным способом по сравнению с любой из денежных форм. Это объясняется тем, что при вывозе товаров происходит изъятие определенной части капитала из национальной экономики и вливание этого капитала в экономику другой страны. Другими словами, за границу переносится процесс создания прибыли.

Данное явление приобрело  наибольший размах во второй половине 20 века, и причиной этому послужила интернационализация производства в развитых странах и перенос его в развивающиеся. Сегодня особенно важное значение иностранных инвестиций приобрели мультинациональные и транснациональные корпорации. Их развитие происходит в связи с открытием филиалов, отделений и представительств компании за рубежом по всему миру, а не только в пределах одной страны.

Вместе с формированием международных экономических отношений появилось международное разделение факторов производства, таких как труд, земля и капитал; появилась и исторически сложившаяся специализация стран на производство и торговлю определёнными товарами и услугами. Потребность одних государств в товарах и услугах, которые производятся в других государствах, создает предпосылку для международного движения капитала. Поэтому иностранные инвестиции являются определенной формой для выхода капитала с национального рынка на международные.

В период перехода на рыночные механизмы хозяйствования экономика Республики Беларусь прошла через этап глубокого экономического, финансового кризиса, который сопровождался сокращением объемов ВВП, промышленного, а также сельскохозяйственного производства. Не обошлось и без инвестиционного кризиса.

Функционирование и  развитие экономики переходного  периода характеризуется комплексом проблем, упорядочение и разрешение которых является основной задачей экономической политики Беларуси. Одной из них является проблема привлечения прямых иностранных инвестиций, приток которых незначителен. На современном этапе развития в Республике Беларусь внутренние источники инвестирования, основу которых составляют национальные сбережения, весьма ограничены для поддержания и наращивания экономического потенциала страны, не обеспечивают требуемых объемов капитальных вложений для обновления и модернизации производства, внедрения новых технологий и современных систем управления, обеспечения высокой конкурентоспособности белорусских товаров, услуг.

Учитывая серьезное  технологическое отставание национальной экономики, Республике Беларусь необходим иностранный капитал, который мог бы принести новые технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию внутренних инвестиций.

Государству необходимы свободные финансовые средства для накоплений, развития производства и обновления основного капитала. В условиях глобализации и интеграции таким источником могут быть именно иностранные инвестиции, являющиеся катализатором инвестиционного процесса.

Чтобы стимулировать темпы экономического роста, необходимо привлекать в экономику капитальные средства из-за рубежа. Таким образом, иностранные инвестиции становятся важным элементом для интеграции Республики Беларусь в систему мировых рынков.

Таким образом, иностранные инвестиции, затрагивающие фундаментальные основы хозяйственной деятельности, определяют процесс экономического роста в целом. Они – это важнейшее средство обеспечения условий выхода из экономического кризиса, обеспечения прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности. А активизация инвестиционного процесса – одно из наиболее эффективных механизмов социально-экономических преобразований. В связи с этим изучение предложенной темы является весьма актуальным.

Объектом исследования курсовой работы являются иностранные инвестиции и их роль в национальной экономике, предметом исследования - особенности иностранных инвестиций и их роли в экономике Республики Беларусь.

Целью курсовой работы является исследование состояния иностранных инвестиций Республики Беларусь на современном этапе, выявление их роли в национальной экономике и обоснование особенностей государственной политики, направленной на совершенствование механизма привлечения иностранных инвестиций.

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие  задачи: рассмотреть сущность и классификацию иностранных инвестиций; дать анализ современному состоянию иностранных инвестиций в Республике Беларусь, а также дать определение их роли в национальной экономике; раскрыть особенности механизма привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь; выявить возможные пути совершенствования государственной политики по привлечению иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь.

Цель и задачи курсовой работы определили ее структуру. Работа состоит из трех глав, введения, заключения, списка использованных источников, приложений.

1 Иностранные инвестиции

1.1 Сущность иностранных инвестиций

Перед тем, как давать определение иностранным инвестициям, необходимо установить, что такое инвестиции.

Инвестиции – это  одна из наиболее часто используемых в экономической системе категорий как на микроэкономическом, так и на макроэкономическом уровне. Под инвестициями (или капиталовложениями) в самом общем, широком смысле понимается временный отказ экономического субъекта от потребления имеющихся у него в распоряжении ресурсов (капитала) и использование этих ресурсов для увеличения в будущем своего благосостояния [9].

Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата. Под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата [1].

Множество авторов определяют иностранные инвестиции как собственность иностранных инвесторов, выступающей в различных формах и видах, вывезенной из одного государства и вложенной в какое-либо дело на территории другого государства, причем инвестиции рассматриваются в самом широком смысле. Это не только средства, вложенные в капитальное строительство, в ценные бумаги предприятий и правительств, но и кредиты в различных формах и даже безвозмездные перечисления средств, имеющие целью достижение социального эффекта [2, c.16].

Субъектами иностранных инвестиций, то есть иностранными инвесторами в Республике Беларусь признаются: иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов; международные организации; иностранные юридические лица; иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств; иностранные граждане; физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь [1, статья 3].

Объектами инвестиционной деятельности Инвестиционный Кодекс РБ в статье 4 называет: недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс; ценные бумаги; интеллектуальная собственность.

К объектам инвестиционной деятельности также могут относиться акции, облигации, банковские вклады, страховые полисы и другие ценные бумаги; предприятия и организации принимающей страны; здания, сооружения, имущество местных юридических и физических лиц; научно-техническая продукция; права на интеллектуальные ценности; права на использование земли, природных ресурсов и сама земля; иное имущество, а также имущественные и неимущественные права [1, статья 4].

Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах: создание юридического лица; приобретение имущества или  имущественных прав, а именно: доли в уставном фонде юридического лица, включая случаи увеличения уставного фонда юридического лица; недвижимости; ценных бумаг; прав на объекты интеллектуальной собственности; концессий; оборудования; других основных средств.

Источниками инвестиций могут являться: собственные средства инвесторов, включая амортизационные фонды, прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей, в том числе средства, полученные от продажи долей в уставном фонде юридического лица; заемные и привлеченные средства, включая кредиты банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, займы учредителей (участников) и других юридических и физических лиц, облигационные займы [1, статья 5].

Инвестиции международных организаций, иностранных правительств чаще всего осуществляются в виде займов и кредитов как связанных (например, связывающие получателя обязательством расходовать средства только на установленные цели), так и не связанных.

Все страны должны стараться гармонично включать привлеченные иностранные инвестиции в общий инвестиционный процесс так, чтобы они эффективно работали вместе с внутренними инвестициями, внутренним производственным потенциалом страны. Этому служит инвестиционная политика государства, которая базируется на оптимизации производства для удовлетворения потребностей людей и на минимизации использования природных ресурсов, имеет внутренние, а также внешние источники. Для осуществления расширенного воспроизводства необходим постоянный приток средств, так экономика будет нормально функционировать.

Для обеспечения количественного и качественного роста инвестиций, необходима соответствующая инвестиционная политика государства. Количественный рост инвестиций происходит за счет последовательной внутренней инвестиционной политики, а именно путем мобилизации средств и сокращения непроизводительных расходов. Качественный рост происходит из-за проведения внутренней инвестиционной политики путем привлечения и использования достижений науки и техники, а также из-за внешней инвестиционной политики за счет привлечения иностранных инвестиций высокого технического состава и свойства.

Государство – это непосредственный инициатор и участник инвестиционного процесса, т.к. именно государственные инвестиции идут в основном в инфраструктуру в широком смысле слова, и, осуществив капитальные вложения в образование, науку, здравоохранение, экологию,  производственную и социально-бытовую инфраструктуру, государство создает благоприятный климат для вложения частного капитала в производство.

Иностранные инвестиции для экономики любой страны всегда противоречивы, имеют положительные  и отрицательные стороны.

Вот некоторые положительные аспекты влияния иностранных инвестиций на экономику Республики Беларусь, как и других стран мира:

1) Постоянный приток иностранных инвестиций обеспечивает непрерывное поступление капитала в экономику страны. Это увеличивает её производственные способности, а также влияет на накопление капитала.

2) Инвестирование капитала в  экономику – это передача технологий, управленческих навыков, обмен опытом. Промышленные технологии развиваются на территории страны-реципиента, это повышает уровень технологического развития. Высокий уровень технологического развития требует наличия квалифицированных рабочих. Таким образом, иностранные инвестиции стимулируют рост спроса на высококвалифицированную рабочую силу.  А так как инвестирующие предприятия страны платят более высокую заработную плату по сравнению с местными фирмами, то иностранные капиталовложения повышают уровень благосостояния населения.

3) Для стран с переходной экономикой  и квалифицированной рабочей  силой, как Республика Беларусь, наличие на территории страны  предприятий международного уровня  снижает предрасположенность квалифицированных  работников к эмиграции в страны с более высоким заработком.

4) Повышение конкурентоспособности страны, так как инвестиции повышают качество выпускаемой продукции, что влияет на ее конкурентоспособность, выводит на международный уровень, расширяет связи с рынками внешнего мира.

5) Стимулирование роста экспорта за счет прямых иностранных инвестиций. Прямые иностранные инвестиции – это важный источник валютных резервов в странах с переходной рыночной экономикой, какой и является Республика Беларусь. Еще один немаловажный аспект – это возможность финансирования дефицита госбюджета, пенсионных программ и других обязательств при привлечении прямых иностранных инвестиций в процессе приватизации госсобственности.

Несмотря на такое  количество аргументов в пользу иностранного инвестирования для национальной экономики, существуют и отрицательные аспекты. Вот некоторые из них:

1) Так как иностранные  инвесторы платят более высокую  заработную плату, то из-за несправедливой конкуренции сокращаются прибыли местных фирм.

2) Эффект вытеснения внутренних  капиталовложений иностранными инвестициями, вытеснения местных фирм более конкурентоспособными зарубежными. Местные фирмы не имеют возможности развиваться и пробиваться на мировой рынок. Но этот эффект неоднозначен.

3) Экспорт и импорт продукции  страны-реципиента может существенно снизиться, так как лучшая по качеству продукция иностранных инвесторов является более приемлемой для внешних рынков. Но это также может быть и положительным аспектом, ведь в связи с выпуском продукции иностранных инвесторов необходимость в импорте продукции данного вида принимающей страной отпадает.

4) Зарубежные фирмы, борются  за рынки и скупают отечественные  предприятия для устранения конкурентов. 

5) Экологическая политика Республики  Беларусь более либеральна, чем  во многих странах мира. Поэтому существует опасность переноса производств, вредных для окружающей среды и здоровья граждан.

Как было отмечено выше, иностранные инвестиции – это собственность иностранных инвесторов. Вне зависимости от мотивов, которые движут иностранными инвесторами, любая страна должна стать привлекательной для них. И чтобы привлечь инвестиции, ту самую собственность инвесторов, необходимо обеспечить им определенные гарантии по свободному владению, пользованию и распоряжению своей собственностью. При этом самое важное – найти разумный баланс между интересами государства, местных  субъектов хозяйствования и, конечно, иностранных инвесторов.

 В понятие гарантий входит налаживание нормальных рыночных отношений в стране, т.к. инвесторы-собственники смогут реализовать все свои правомочия только при условии существования рынков капитала, товаров, услуг, рабочей силы как на национальном, так и на международном уровнях, при наличии субъектов хозяйствования различных форм собственности на этих рынках. Также это наличие определенной политической и социальной стабильности в обществе, и, несомненно, наличие соответствующей правовой базы и устойчивости законодательных актов [6].

Среда, в которой протекают  инвестиционные процессы – это инвестиционный климат. Он определяется совокупностью законодательных, экономических, социально-политических, нормативно-правовых и даже культурных факторов, условий. Эти условия обеспечивают привлекательность капиталовложений в ту или иную страну, регион, город, область экономики или конкретное предприятие.

Понятие «инвестиционный климат»  отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли) по отношению к инвестициям. Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат и способствующих экономическому росту.

Факторы, которые оказывают влияние на инвестиционный климат, делятся по возможности воздействия на них со стороны общества на объективные (природно-климатические условия, оснащенность энергосырьевыми ресурсами, географическое местонахождение, демографическая ситуация и др.) и субъективные (связанные с управлением деятельностью людей) [10].

Для оценки инвестиционного  климата применяются его выходные параметры в стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП), а также входные параметры, которые определяют значение выходных и характеризуют потенциал по освоению инвестиций и риск их реализации. К ним относятся:

• нормативно-правовые (качество и стабильность законодательной базы, соответствие федерального и регионального законодательства, политика центральных и местных властей, защита прав собственности, защита интересов инвесторов, уровень монополизации в экономике, открытость экономики, уровень соблюдения законности и правопорядка, административные барьеры входа на инвестиционный рынок, уровень корпоративного управления);
• макроэкономические (динамика ВВП, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП);
• налогообложение (качество налоговой системы и уровень налогового бремени);
• информационное обеспечение (формирование системы информационного обеспечения, полнота и доступность информации об инвестиционных возможностях в стране в целом, о компаниях в частности, актуальность сведений, доверие к источнику информации, проведение рекламно-информационных кампаний в СМИ, организация инвестиционных выставок, презентаций, семинаров, инвестиционных миссий);
• открытость экономики, правила торговли с зарубежными странами; предсказуемость, прозрачность страны для инвесторов (наличие четких общепринятых правил ведения деятельности на мировых и национальных рынках капитала);
• задолженность по внешним обязательствам международным экономическим и финансовым организациям [11];
• качество банковской системы, доступность кредитования;
• административные, технические, информационные и другие барьеры выхода на рынок;
• уровень монополизма в экономике;
• природные ресурсы;
• качество рабочей силы;
• доступность объектов инфраструктуры и др.

Неблагоприятный климат повышает риск для инвесторов, что ведет к утечке капитала и затуханию инвестиционной деятельности.

Благоприятный инвестиционный климат – это климат, способствующий активной деятельности инвесторов, стимулирующий приток капитала [10].

Законодательство должно определять  порядок доступа иностранных  инвестиций в экономику, в какие-либо ее отрасли, давать гарантии инвесторам от политических и экономических рисков, предоставлять таможенные, налоговые и другие льготы для компенсации недостатков экономической и политической  ситуации,  сохранив  экономику привлекательной для инвестирования. Также государство призвано давать инвестору относительную свободу перевода прибылей и доходов от инвестиций за границу и вложенного капитала. Другими словами, государству необходимо создавать благоприятный инвестиционный климат.

1.2 Классификация иностранных инвестиций

По характеру и формам заграничные капиталовложения, то есть иностранные инвестиции, могут быть различными.

Говоря об иностранных инвестициях, необходимо, прежде всего, различать между государственными и частными инвестициями. В данном случае разделение на эти два вида происходит в зависимости от источника происхождения капитала.

Государственные инвестиции (или официальные инвестиции, как их еще называют в международной практике) – это средства из государственного бюджета, которые направляются за рубеж или принимаются из-за рубежа по решению непосредственно правительств, либо межправительственных организаций.

Государственные инвестиции могут  быть в виде государственных займов, ссуд, грантов (даров), помощи, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же можно отнести кредиты и иные средства международных организаций (например, кредиты МВФ). В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможен и такой вариант, когда государству предоставляет инвестиции консорциум, то есть группа частных банков.

Частные инвестиции – это инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны [9].

В некоторых источниках можно найти еще один вид инвестиций – смешанные, которые означают, что инвесторами в пределах одной инвестиции могут быть физические и юридические лица наряду с регионами и государством.

Существуют также валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции –  это общее, суммарное увеличение капитальных запасов. Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом средств на возмещение. Возмещение – это процесс замены изношенного основного капитала.

По срокам размещения заграничные капиталовложения делятся  на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

Краткосрочные инвестиции – это вложения капитала на период времени менее 1 года; другими словами, это такие инвестиции, срок погашения которых длится до 1 года. Краткосрочные инвестиции – это временное размещение свободных денег, так как они осуществляются в ценные бумаги, а те в свою очередь легко продаются. Этот вид инвестиций свидетельствует о легкой реализации в любой момент, и о том, что ценные бумаги превращаются в наличные деньги в течение одного года.

Среднесрочные инвестиции – это  вложения капитала на период времени  от 1 года до 5 лет; это инвестиции, срок погашения которых находится в интервале от 1 до 5 лет.

К долгосрочным иностранным инвестициям относят вложения более чем на 5 лет;  это инвестиции, возврат которых осуществляется после 5 лет. В эту группу инвестиций входят наиболее значимые капиталовложения, так как именно к долгосрочным капиталовложениям относятся все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты).

Множество стран законодательно определяют краткосрочные инвестиции длительностью до одного года, а долгосрочные – более года (без ограничения по времени).

По характеру использования иностранные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими.

Ссудные инвестиции означают, что предоставление средств взаймы ради получения прибыли осуществляется в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.

Предпринимательские инвестиции – это прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, производство, связанные с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего предпринимательские инвестиции это вложения частного капитала.

По целям или в зависимости от объекта вложения инвестиций предпринимательские капиталовложения делятся на прямые, портфельные и прочие.

Прямые инвестиции – это основная форма экспорта частного капитала инвесторов, которая обеспечивает установление эффективного контроля и дает право непосредственного распоряжения заграничной компанией. Прямые инвестиции имеют место быть, когда иностранная компания собирается эксплуатировать данную (отечественную) фирму в своих интересах, т.к. происходит получение большей прибыли, проникновение на отечественный, внутренний рынок и обход высоких таможенных пошлин, а также перемещение собственного производства в зону с более низкой заработной платой или близкую к объемным, новым рынкам сбыта и источникам сырья.

По определению МВФ (Международного валютного фонда), прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству - не менее 10%, в станах Европейского Сообщества - 20-25%, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии - 50% [2, c. 96].

Прямые иностранные инвестиции направляются в принимающие страны, организуя новые предприятия, скупая или поглощая уже существующие компании. Этот вид инвестиций имеет целый ряд преимуществ. Одно из этих преимуществ то, что прямые иностранные инвестиции – это источник привлечения передовых технологий, ноу-хау, новейших методов ведения бизнеса и, конечно, источник прироста производственного капитала и капитала сферы услуг. Если прямые иностранные инвестиции сравнивать с займами и кредитами, то прямые иностранные инвестиции не увеличивают внешний долг государства. Также следует добавить, что прямые иностранные инвестиции – это источник капитала, не требующий фиксированной выплаты по процентам и погашения основного долга на установленную дату. Прямые иностранные инвестиции содействуют передаче технологий, которые в свою очередь помогают, способствуют стране выйти на внешний рынок, улучшают умения, навыки и практический опыт рабочей силы, и, конечно, повышают занятость.

Кроме того, прямые иностранные инвестиции обеспечивают максимально эффективную интеграцию национальной, отечественной экономики в мировую. Поэтому экономики всех стран в первую очередь заинтересованы в привлечении именно прямых иностранных инвестиций.

Но, несмотря на все вышеперечисленные положительные черты, прямые иностранные инвестиции имеют ряд недостатков. Основной недостаток – это потеря контроля над компанией. Иностранные владельцы при управлении компанией руководствуются, прежде всего, своими интересами, которые очень часто не совпадают с национальными интересами страны, где размещается компания. Например, это может проявляться в массовых увольнениях рабочих, в нанесении ущерба экологии страны и т.д. В связи с этим привлечение иностранных инвестиций во множестве стран ограничивается в ряде стратегически важных отраслей.

«Портфельные» инвестиции – это такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроль над заграничными компаниями. Иностранный инвестор активно не участвует в управлении фирмой, компанией, предприятием, а лишь занимает позицию «стороннего наблюдателя» по отношению к объекту инвестирования и, как правило, не вмешивается в управление им, довольствуясь получением дивидендов. Цель инвестора в данном случае – это получение высокой нормы прибыли и снижение риска за счет хеджирования. Таким образом, при данном вложении средств создание новых активов не происходит. Но преимущество портфельных инвестиций в том, что они позволяют увеличить объем привлеченного капитала на предприятии.