«Инвестиции как фактор развития туристской индустрии»

     Оглавление 

Введение

     Туризм  является одной из ведущих и наиболее динамичных отраслей экономики и  за быстрые темпы развития он признан  экономическим феноменом столетия. По данным Всемирной туристической организации (ВТО) комплексное обслуживание одного туриста эквивалентно созданию 9 новых рабочих мест, стоимость создания которых в несколько раз ниже, по сравнению  с другими отраслями народного хозяйства. В ближайшие 10 лет туризм останется крупнейшим источником создания новых рабочих мест в европейских странах. Каждый год число вакансий в туристической отрасли увеличивается на 1 %, что делает туризм крупнейшим производителем рабочих мест в Европе наравне с телекоммуникационной и мультимедийной отраслями.

     Во  многих странах туризм играет значительную роль в формировании Валового внутреннего продукта,  активизации внешнеторгового баланса, создании дополнительных рабочих мест и обеспечении занятости населения. Туризм оказывает огромное влияние на такие ключевые отрасли экономики как транспорт и связь, строительство, сельское хозяйство, производство товаров народного потребления и другие, т.е. выступает своеобразным стабилизатором социально-экономического развития.

     Несмотря  на продолжающийся туристический бум  в России, влияние индустрии туризма на экономику страны пока незначительно. Оно адекватно вкладу государства в развитии данной отрасли и сдерживается, в основном, отсутствием реальных инвестиций, низким уровнем гостиничного сервиса, недостаточным количеством гостиничных мест, дефицитом квалифицированных кадров. Неразвитость туристической инфраструктуры, невысокое качество сервиса, устойчивый миф о России, как о зоне повышенного риска привели к тому, что в настоящее время на нашу страну приходится менее 1 % мирового туристского потока.

     Таким образом, туризм, являясь выгодной отраслью экономики, может стать при соответствующих  условиях важнейшей статьей валового национального дохода России. Одним из основных факторов развития туристской индустрии является привлечение необходимого объема инвестиций, а также эффективное управление имеющимися ресурсами.

     Инвестиции - важнейший рычаг управления развитием туризма как в стране в целом, так и в конкретном регионе. Их необходимо анализировать и прогнозировать при разработках мероприятий по формированию материально-технологической базы туризма, разработке схем размещения и развития туристских объектов, налоговому прогнозированию, при формировании банков данных туристских инвестиционных проектов, проведении мероприятий по стандартизации, сертификации турпродукта, при планировании занятости и доходов населения, развития инфраструктуры, научных исследований и опытно-конструкторских разработок.

     Целью данной курсовой работы является раскрытие понятия «инвестиции» применительно к индустрии туризма, описание механизмов осуществления инвестиционной деятельности.

     В соответствии с поставленной целью  в работе поставлены и реализованы  следующие задачи:

• изучить виды инвестиций в индустрии туризма;
• раскрыть сущность инвестиционной деятельности в туризме;
• рассмотреть основные инвестиционные процессы на уровне туристского предприятия;
• на конкретном примере изучить порядок создания инвестиционного проекта, дать финансово-экономическое обоснование.

     Объект  исследования – процесс разработки инвестиционного проекта в сфере туризма. Предмет исследования – инвестиционный проект по созданию детского клуба «Турист».

       Глава 1. Инвестиционная деятельность в туристской индустрии

     1.1. Инвестиции, их экономическая  сущность и виды

     Под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.

     Наиболее  важными и существенными признаками инвестиций являются:

     • осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической  выгодой;

     • потенциальная способность инвестиций приносить доход;

     • определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);

     • целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

     • использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;

     • наличие риска вложения капитала.

     Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе  выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах [7, C. 7-10].

     Классификация инвестиций в современной экономической  литературе достаточно разнообразна, однако можно выделить пять основных признаков классификации туристских инвестиций.

     1. По сфере использования инвестиций:

• финансовые инвестиции — вложение средств в разного вида ценные бумаги, помещение капитала в коммерческие банки, а также доли в фондах недвижимости или доли участия в капитале других компаний. Вложения денежных средств, связанные с приобретением на фондовой бирже пакета ценных бумаг, называют портфельными инвестициями;
• реальные инвестиции — вложения капитала в средства производства и предметы потребления. При этом используется как собственный, так и заемный (например, банковский) капитал.

     В последнем случае банк становится инвестором, осуществляющим реальные инвестиции. Реальные инвестиции делятся на материальные (вещественные) и нематериальные.

     При использовании нематериальных инвестиций предусматривается приобретение какого-либо нематериального блага, например посредством  обучения работников туристского предприятия, повышения квалификации или переквалификации персонала сферы туризма, а также проведения необходимых научно-исследовательских и проектно-конструкторских работ. При этом речь может идти о потенциале профессиональных знаний сотрудников туристской фирмы, а также о потенциале туристской фирмы в сравнении с другими организациями. Вещественные инвестиции служат основой для приобретения материальных благ, к которым относятся средства производства туристского продукта (туристской услуги) и предметы потребления.

     2. По срокам осуществления инвестиций: долгосрочные инвестиции (10 лет и более), среднесрочные (от 5 до 10 лет), краткосрочные (год и менее).

     3. По видам инвестиций:

• прямые инвестиции — вложение капитала, при котором инвестор напрямую приобретает требование к активам в виде фондовых или имущественных ценностей;
• косвенные инвестиции — направление денежных средств в формируемый портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей;
• интеллектуальные инвестиции — покупка патентов, лицензий, ноу-хау, подготовка и переподготовка персонала, вложения в НИОКР. В России этот вид туристских инвестиций еще слабо развит.

     4. По направлению использования  инвестиций:

• инвестиции, связанные с созданием туристского предприятия. Они служат для создания активов нового предприятия или дочерней фирмы (или внучатой фирмы) в составе уже существующей компании (пример, гостиничные предприятия сферы туризма). Инвестиции по формированию активов распадаются на ординарные инвестиции, направляемые на создание новых объектов производства, используемых в ходе текущей туристской деятельности предприятия, и стратегические инвестиции, целью которых является реализация стратегических инвестиционных туристских проектов;
• текущие инвестиции, связанные с текущим и капитальным ремонтом основных средств туристского производства, а также направляемые на замену физически изношенного и морально устаревшего производственного оборудования. Осуществляется замена производственного оборудования на более совершенное, высокопроизводительное, требующее меньших эксплуатационных затрат для туристского предприятия;
• дополнительные инвестиции, так же как текущие, направляемые на оснащение средствами производства функционирующих предприятий. К ним относятся инвестиции, направляемые на расширение объемов производства пользующейся высоким спросом продукции, на внесение изменений в структуру производственной программы туристского предприятия в целях повышения рентабельности объема продаж.

     5. По объему инвестиций.

     Следует отметить, что границы объема инвестиций в туристской сфере могут значительно  отличаться от инвестиций в другие сферы экономики. Это обусловлено разной капиталоемкостью и масштабностью процесса изготовления готовой продукции (оказания туристских услуг) в данной сфере нематериального производства [1].

     Представленная  классификация туристских инвестиций иллюстрирует многообразные формы их проявления. В соответствии с различающимся классификационным признаком видов инвестиций необходимо применять дифференцированные подходы в процессе их экономического обоснования. В качестве дополнительных признаков классификации туристских инвестиций могут использоваться: структура распределения денежных потоков во времени, вид целевого назначения, период планирования, периодичность повторения, степень взаимозависимости, уровень риска и т.д. 

     1.2. Направления инвестиционной деятельности в туризме

     Инвестиции являются одним из важнейших факторов развития туристской отрасли, так как от их объемов и структуры зависят:

     • динамика развития отрасли на долгосрочную перспективу;

     • финансово-экономические показатели работы отрасли в будущем;

     • качественные характеристики туристских объектов и предприятий в перспективе;

     • пропускные способности, производственные мощности и вместимость туристских объектов;

     • структурная пропорциональность развития отрасли (взаимоувязка развития гостиниц, транспорта, сетей питания, связи и т. д.);

     • общая конъюнктура туристского спроса и предложения в территориальном разрезе (конкурентная среда).

     Инвестиции - важнейший рычаг управления развитием туризма как в стране в целом, так и в конкретном регионе. Их необходимо анализировать и прогнозировать при разработках мероприятий по формированию материально-технологической базы туризма, разработке схем размещения и развития туристских объектов, налоговому прогнозированию, при формировании банков данных туристских инвестиционных проектов, проведении мероприятий по стандартизации, сертификации турпродукта, лицензированию туристской деятельности, при планировании занятости и доходов населения, развития инфраструктуры, научных исследований и опытно-конструкторских разработок.

     Для привлечения частных, в том числе и иностранных, инвестиций в туристскую отрасль очень важны:

     • активность местных властей в области рекламно-информационной деятельности (освещение туристско-рекреационного потенциала территориально-административного образования);

     • либеральная административная и налоговая политика как местных, так и федеральных властей, поощряющая частную инвестиционную инициативу;

     • эффективная антимонопольная и антикриминальная политика местных властей, направленная на поддержание здоровой конкурентной среды среди туристских предприятий [6, С. 78-79].

     Возможны  различные формы инвестиционной деятельности в туризме:

     1) инвестирование, осуществляемое гражданами, негосударственными предприятиями,  туристскими ассоциациями, обществами и товариществами, а также общественными и религиозными организациями, иными юридическими лицами, основанными на праве коллективной собственности;

     2) государственное инвестирование, осуществляемое  органами власти и управления  РФ, других образований в составе РФ за счет средств бюджета, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств (например, для создания транспортной сети общего пользования, которая стимулирует развитие туристского района — дестинации);

     3) иностранное инвестирование в  форме вложений в туристский  бизнес иностранных граждан, юридических  лиц и государств;

     4) совместное инвестирование, осуществляемое  российскими и иностранными гражданами, юридическими лицами, а также государствами. Такая форма инвестирования используется при создании крупнейших туристских дестинаций мирового значения, например, инвестирования в развитие курортно-рекреационных комплексов в Испании, Франции;

     5) инвестирование с помощью финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании), аккумулирующих и размещающих на свое усмотрение наиболее эффективным образом финансовые средства. Этот метод наиболее целесообразен при создании акционерных обществ крупных туристских комплексов.

     Определение величины инвестиций в развитие туризма обычно представляется в виде проекта (инвестиционного или бизнес-плана), обосновывающего комплекс мероприятий, связанных с осуществлением вложений в объекты туристской деятельности, с последующим возмещением затрат и получением ожидаемой инвестором величины прибыли за установленный (приемлемый для инвестора) срок.

     К плюсам от инвестиций в туристическую  индустрию для каждой страны, региона  можно отнести увеличение наличного  потока в регион, рост валового национального продукта (ВНП), создание новых рабочих мест, реформирование структуры отдыха, которая может быть использована как туристами, так и местными жителями, увеличение налоговых поступлений принимающего региона.

     Недостатки  развития туризма проявляются в  том, что туризм влияет на рост цен на местные товары и услуги, на землю и другие природные ресурсы и недвижимость; способствует оттоку денег за границу при туристическом импорте; вызывает экологические и социальные проблемы; может нанести ущерб развитию других отраслей и т. д. [10]  

     1.3 Инвестиционные процессы на уровне туристского предприятия

     На  уровне отдельного туристского предприятия (фирмы) инвестиции представляют собой финансовые вложения конкретных физических или юридических лиц в развитие данного предприятия. При этом вкладываться могут как собственные, так и заемные средства. Главными анализируемыми показателями на данном уровне инвестиционной деятельности являются:

     • ожидаемая прибыль (доходность инвестируемых средств);

     • сроки окупаемости инвестиций;

     • права инвестора на управление инвестируемым предприятием;

     • степень коммерческого риска инвестора.

     С оптимизацией всех этих условий инвестиционного процесса связаны пути и темпы развития любого туристского предприятия.

     Инвесторов классифицируют по степени коммерческого риска, на который они готовы идти в данном конкретном случае. Различают собственно инвестора - посредника в инвестиционной деятельности, аккумулирующего чужие финансовые средства и направляющего их в капиталовложения на условиях минимального риска. Степень риска в данном случае не превышает 5-10 %. В качестве инвесторов выступают банки, инвестиционные фонды, страховые компании, финансово-промышленные группы и т. _п.

     Другие классификационные группы субъектов инвестиционной деятельности:

     • предприниматель, т. е. физическое лицо, вкладывающее в инвестиционный проект преимущественно собственный, а также заемный капитал, взятый под личную ответственность (цели, как правило, связаны с долговременным активным участием в управлении инвестируемым предприятием; степень риска, в среднем, около 20 %);

     • спекулянт, т. е. инвестор, не стремящийся, как правило, к управлению инвестируемым предприятием, а идущий на заранее просчитанный финансовый риск с целью быстрого и максимального извлечения прибыли (обычно в форме скупки и перепродажи акций предприятий), которая может быть весьма существенной (примерно 30 %);

     • игрок, т. е. экстремальный тип инвестора, идущего на очень высокие риски (30-60%), как правило, на основе интуиции и с целью получения единовременной сверхприбыли.

     Различают прямые, венчурные (рисковые), портфельные и аннуитетные инвестиции.

     Прямые инвестиции представляют собой вложения в уставный капитал предприятия с целью приобретения прав на участие в управлении им и долговременного извлечения дохода из его деятельности.

     Венчурные (рисковые) инвестиции - посреднические инвестиционные операции, связанные с освоением новых сфер предпринимательской деятельности, учреждением стартовых наукоемких фирм, осуществлением новых рисковых проектов. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на погашение убытков по одним проектам за счет прибылей по другим, быструю окупаемость вложенных средств и возможное получение сверхприбылей в будущем. Обычно венчурные капиталовложения осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии этих ссуд в акции. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского.

     Портфельные инвестиции - приобретение всех видов ценных бумаг и других активов. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства и др.).

     Формируя портфель ценных бумаг, инвестор исходит из соображений безопасности, ликвидности и высокой доходности вложенных средств.

     Под безопасностью понимается защищенность инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и гарантированность их итоговой окупаемости.

     Под ликвидностью понимается способность инвестируемого капитала к быстрому и безубыточному превращению в наличные деньги.

     Под доходностью - способность обеспечить инвестору получение определенной (рассчитываемой) прибыли на вложенный капитал.

     Аннуитет - личные инвестиции физических лиц, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, обычно после выхода на пенсию. В основном - это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

     Для того чтобы инвестиционный процесс действительно являлся фактором развития туристской фирмы, ее руководство должно придерживаться базовых принципов инвестиционной деятельности. Это принципы:

     • определения предельной эффективности капиталовложений (необходимость расчета оптимального объема инвестируемых в конкретный проект средств с тем, чтобы эффективность каждой дополнительной порции капитальных затрат оставалась положительной);

     • оптимизации степени риска инвестиций, которая должна просчитываться до начала инвестиционного процесса и корректироваться в ходе его осуществления (чем раньше будет остановлено инвестирование безнадежного проекта, тем меньше будут потери – принцип «замазки»);

     • сочетания натурально-вещественных и стоимостных оценок эффективности капиталовложений (только стоимостные расчеты на деле могут принести убытки вследствие непредвиденной инфляции);

     • учета адаптационных издержек (подготовка и переподготовка кадров, приобретение опыта в новых видах деятельности, освоение и наладка оборудования, установление новых деловых связей и т. д.);

     • учета сопряженных (взаимосвязанных) капиталовложений (принцип мультипликатора) - необходимо учитывать межотраслевые, межобъектные и межпроектные взаимозависимости капитальных затрат (например, вложения в расширение фирмы-туроператора могут потребовать дальнейших вложений в турагентскую сеть, в транспорт, связь, вспомогательные службы и т. д., что необходимо просчитывать заранее);

     • учета при планировании инвестиций соотношения между ценой спроса на предполагаемый к производству товар (услуги) и себестоимостью их производства (цена спроса должна существенно превосходить себестоимость, причем это превосходство должно быть устойчивым на весь предполагаемый срок окупаемости инвестиций);

     • учета фактора времени при оценках экономической эффективности и сроков окупаемости инвестиций по альтернативным проектам (дисконтирование). При этом учитываются инфляционные процессы и риски, связанные с удлинением сроков осуществления и окупаемости капиталовложений, а также рассматриваются альтернативные варианты использования инвестируемых средств[6, С. 81-82]. 

1.4. Показатели общей экономической эффективности инвестиций в туризме

     Ключевой элемент в анализе и прогнозировании капиталовложений в туристскую отрасль − определение их экономической эффективности, которая в конечном итоге определяет общую привлекательность любого туристского проекта для инвестора.

     По  отрасли в целом рассчитывается коэффициент общей экономической эффективности капиталовложений как соотношение прироста годового объема национального дохода (чистой продукции) при заданной его вещественной структуре в сопоставимых ценах (AD) к вызвавшим его капитальным вложениям (К):

      .                                       (1)

     Коэффициенты общей эффективности сравниваются с плановыми нормативами и с аналогичными показателями предшествующего периода, по продолжительности равного планируемому.

     По отдельным подотраслям или территориям в случаях, когда трудно определить чистую продукцию, коэффициенты эффективности капитальных вложений можно считать как отношение прироста прибыли (∆П) к капиталовложениям, вызвавшим этот прирост.

     По  отдельным предприятиям (объектам), а также отдельным мероприятиям коэффициенты эффективности капитальных вложений можно считать по формулам:

      ;        (2)

       .      (3)

где Э_по, Э_пм - коэффициенты эффективности капитальных вложений по отдельным объектам и отдельным мероприятиям соответственно;

     К - сметная стоимость строящегося объекта (капитальные затраты по осуществлению мероприятия);

     Ц - стоимость годового выпуска продукции (оказания услуг) по проекту в оптовых ценах;

     С - себестоимость годового выпуска продукции (оказания услуг).

     Расчеты сравнительной экономической эффективности капитальных вложений применяются при сопоставлении вариантов хозяйственных и технических решений размещения проектируемых объектов, при решении задач по выбору взаимозаменяемой продукции (услуг), внедрению новых видов техники, по строительству новых или реконструкции действующих предприятий. Показателем сравнительной экономической эффективности капитальных вложений является минимум приведенных затрат. Приведенные затраты по каждому проекту представляют собой сумму текущих и капитальных затрат, приведенных к одинаковой размерности в соответствии с нормативным коэффициентом эффективности:

     Э_ср = (С₁+Е_н×К₁)-(С₂+Е_н×К₂),     (4)

где Э_ср - приведенные затраты на единицу продукции, услуг или на одного обслуживаемого туриста;

     ^С₁^{, С}₂^{- текущие затраты по первому и второму вариантам соответственно;}

     ^К₁^{, К}₂^{- капитальные затраты по первому и второму вариантам соответственно;}

     ^Е_н ^{- нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений.}

     Показатели С₁, С₂ исчисляются по видам затрат (сырье и материалы, электроэнергия, заработная плата и т. д.) на единицу продукции, услуг или на одного обслуживаемого туриста.