МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

РЕСПУБЛИКИ  КАЗАХСТАН 

КАЗАХСКИЙ АГРОТЕХНИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ 

им. С. Сейфуллина 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 

По  дисциплине: «Государственное регулирование экономики» 

на  тему «Инвестиции как объект ГРЭ» 

ВЫПОЛНИЛ:

студентка ___ группы  
 

ПРОВЕРИЛА: __________________ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Астана, 2011

СОДЕРЖАНИЕ 
 
 

 
ВВЕДЕНИЕ

    Законодательство  Республики Казахстан направлено на поддержку инвестиций в различные отрасли экономики.

    В республике разработана система  льгот и преференций, направленная на эффективную реализацию инвестиционных проектов.

    Так, например, Налоговым Кодексом Республики Казахстан предусмотрены инвестиционные налоговые преференции по корпоративному подоходному налогу и налогу на имущество.

    Дальнейшее  развитие Казахстана невозможно без активизации инвестиционной деятельности и прежде всего в промышленности. Определяющая роль в этом процессе в условиях формирующейся экономики принадлежит государственному регулированию инвестиционной сферы.

    Актуальность  выбранной темы курсовой работы подтверждается Посланием Президента Казахстана от 28 февраля 2007 года, где Н. Назарбаев констатировал: «Мы достигли: лидирующих позиций в региональной экономике; конструктивных отношений с международными партнёрами; политической и социально-экономической стабильности». В послании определены десять главных задач, способствующих тому, чтобы Казахстан стал действительно неотъемлемой и динамичной частью мировых рынков товаров, услуг, трудовых ресурсов, капитала.[1]

    Успешная  реализация стратегической задачи по вхождению Казахстана в число 50 наиболее конкурентоспособных стран мира, поставленной Президентом РК Н. А. Назарбаевым, подразумевает не только проведение стабильной и транспарентной экономической политики, но и непосредственную координацию действий заинтересованных государственных структур и зарубежных инвесторов.

    Все это подтверждает необходимость  рассмотрения в данной курсовой работе влияния тенденций развития мирового рынка капитала на инвестиционную привлекательность Казахстана и его участие в процессах, происходящих на международном рынке капитала.

    Целью настоящей курсовой работы является изучение инвестиций как объекта государственного регулирования в Казахстане.

    В соответствии с поставленной целью  были решены следующие задачи:

    - дать понятие инвестиций, а также внутренним и внешним их источникам;

    - дать понятие прямым иностранным  инвестициям и портфельным инвестициям как формам международного движения капитала;

    - проанализировать внутренние и  внешние инвестиции Казахстана, определить место страны на  международном рынке;

    - дать характеристику государственной  инвестиционной политики привлечения  государственных инвестиций;

    - проанализировать перспективы развития  иностранных инвестиций в Казахстане.

Глава 1. ИНВЕСТИЦИИ, ИХ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ  И СТРУКТУРА

1.1. Инвестиции как  экономическая категория  и их роль в  развитии макро- и микроэкономики

      Инвестиционный процесс - это многосторонняя деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию реального капитала общества. Он имеет самое непосредственное отношение к динамике экономической системы.

      В экономической литературе нет однозначного толкования сущности понятия «инвестиции». Существующие взгляды можно условно разделить на два направления. Первое направление относит к инвестициям только те вложения, которые способствуют приросту реально функционирующего капитала нации¹. При таком понимании сути инвестиций, во-первых, объектом инвестиций выступает только реальный производственный аппарат общества, а субъектом - государство и предприниматели, функционирующие только в производительной сфере. А инвестиционный процесс предстает как производительный процесс возрастания функционирующего капитала нации. Во-вторых, отражает более длительный срок их оборачиваемости и окупаемости; в третьих, не оставляет места обыденному толкованию инвестиций, при котором любые вложения средств с целью получения прибыли считаются инвестированием. Например, покупка акций, облигаций, недвижимости и т.д., при которых первоначальные вложения возрастают по различным причинам.

     В экономической литературе термин investment (инвестиции) обычно переводится как  капитальные вложения. Однако на самом деле капиталовложения есть инвестиции, понимаемые в широком смысле слова. В узком же смысле под инвестированием понимают долгосрочное вложение капитала.

     Бочаров В.В. приводит следующее понятие  инвестиций: «инвестиции представляют собой все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается иной полезный эффект»/²/.

     В учебнике российских авторов инвестиции трактуются как «осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (то есть текущее и будущее) потребление»/³/.

      Видный  американский ученый П.Самуэльсон пишет  об этом: «...в нашем повседневном языке слово «инвестиции» не всегда имеет то значение, какое ему придается в экономических дискуссиях. Мы называем «чистым инвестированием» или капиталообразованием то, что представляет собой чистый прирост реального капитала общества (здания, оборудование, материально-производственные запасы и т.д.) Обыватель же говорит об «инвестировании», когда он покупает участок земли, находящиеся в обращении ценные бумаги, или любой титул собственности.... Чистое инвестирование имеет место лишь тогда, когда создается новый реальный капитал» [², С-204].

      Однако  в большинстве научных работ  современных экономисте преобладает  именно такое понимание сущности инвестиций: под инвестициями понимаются любые вложения, приносящие и владельцам определенный доход. Согласно этой позиции, инвестиции подразделяются на финансовые, реальные и интеллектуальные.

      Финансовые  инвестиции - это вложения в финансовые инструменты, т.е. вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, банковские депозиты и т.д.

      Реальные  инвестиции - это вложения капитала в производство какой-либо продукции, т.е. вложения, обеспечивающие увеличение реального капитала общества.

      Интеллектуальные  инвестиции - это вложения в подготовку специалистов, передача опыта, лицензии, ноу-хау, совместные научные разработки и т.д.

      Такое расширительное толкование сущности инвестиций видоизменяет не только характер самой  инвестиционной деятельности, но и  значительно расширяет круг объектов и субъектов инвестиционной деятельности, обусловливает принципиально иную роль инвестиций в национальной экономике, определяет соответствующую инвестиционную политику.

      Возможность приращения вложений заставляет инвесторов идти на высокие риски, управляет  движением инвестиционных потоков, диктует различные комбинации в  инвестиционном портфеле, в размещении финансовых активов. В орбите инвестиционной деятельности вращается чрезвычайно широкий круг субъектов рыночной экономики, от физических лиц, мелких и средний фирм до крупнейших международных корпораций, банков и даже правительств. Вложения делаются в самые различные сферы и объекты, в различных формах и направлениях. Поэтому проблема инвестиций предстает очень важной практической проблемой, в значительной мере определяющей не только экономическое, но и политическое положение разных государств, возможности роста национальных экономик, структурных преобразований, благосостояние граждан и другие процессы. Именно из такого взгляда на инвестиции вытекает вывод: «Инвестиции служат основой большинства мировых финансовых систем как в США и Японии, так и в любой из стран «третьего мира», которые имеют собственные фондовые биржи...» [³, С. 334].

      Таким образом, субъектами инвестиций могут быть:

      - государство;

      - физические и юридические лица (отечественные и иностранные);

      - предприятия, фирмы, АО, концерны, комбинаты и т.д.

      - банки (национальный и коммерческие);

      - страховые организации;

      - пенсионные фонды (частные и государственные);

      - другие внебюджетные фонды и т.д.

      Объектами инвестиционной деятельности являются:

      - основные и оборотные фонды во всех отраслях и сферах экономики;

      - ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты и т.д.);

      - целевые денежные вклады;

      - научно-техническая продукция;

      - подготовка и переподготовка специалистов;

      - имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

      Широкий круг и объектов, и субъектов инвестиционной деятельности, которые имеют разнонаправленные  интересы и осуществляют многообразные виды деятельности в различных сферах общественного производства, вызывает объективную необходимость регулирования их действий в масштабе национальной экономики. В то же время делает процесс государственного регулирования исключительно сложным процессом. Государству с помощью создания благоприятных условий инвесторам, с использованием различных форм, методов инструментов регулирования необходимо обеспечить подчинение действий всех субъектов инвестиций общей цели государства, выражающей общую направленность социально-экономического развития страны, способствовать сочетанию экономических интересов всех субъектов инвестиционного процесса, активизации их инвестиционной деятельности (рисунок 1).

Рисунок 1. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности⁴

      Для Республики Казахстан эта проблема особенно актуальна: в частном секторе  экономики производится 75% ВВП страны. Это предполагает оптимальное сочетание  либеральных и государственно-регулятивных подходов к стимулированию инвестиционной активности; возрастает значимость системных действий государства по перераспределению инвестиционно-ресурсного потенциала страны. Так, в целях активизации инвестиций в несырьевые отрасли в Казахстане создан государственный Банк развития, уставный фонд которого составляет более 250 млн.долл. Для успешной реализаций принятой Стратегии индустриально-инновационного развития так созданы Казахстанский инвестиционный фонд, Инновационный фонд, Корпорация по страхованию экспорта. Все эти фонды выступают, с одной стороны, как основные инструменты, обеспечивающие решений стратегических целей экономического развития страны, направления инвестиционных потоков в наиболее важные сферы экономики, с другой, оказание финансовой, информационной и других видов поддержки инициативам частного сектора в несырьевых отраслям.

      Многообразие  субъектов и объектов инвестиционной деятельности отражается и на наличии множества источников инвестирования, где многое зависит от того, кто выступает в качестве инвестора.

      Законодательно-правовое регулирование инвестиционной деятельности. Существует многочисленный и разнообразный набор правовых норм и актов, регулирующих основные аспекты инвестиционной деятельности: по иностранным инвестициям, налогообложению, конкурсному размещению инвестиционных ресурсов, бюджету развития, взаимоотношениям между участниками инвестиционных программ и т.д. В них четко определяются права собственности, гарантии соблюдения контрактов, правовые основы по защите прав инвесторов и другие важные проблемы, связанные с инвестиционной деятельностью.

      Создание  соответствующей системы управления в виде специально уполномоченных органов в системе исполнительной власти, которые призваны регулировать, координировать и контролировать деятельность многочисленных участников инвестиционного процесса. В РК таким органом является Государственный комитет РК по инвестициям, созданный в 1996 году.

      Формирование  соответствующих инвестиционных институтов, определяющих эффективность и привлекательность инвестиционного климата в экономике. Институты - это все, что формирует инвестиционную среду: совокупность правил, создающих условия инвестиционной деятельности, договора, представляющие двух - или многосторонние соглашения, где оговариваются права и обязанности участников, информационная база, обеспечивающая ознакомление и обмен информацией между инвесторами и внешним миром. Словом, инвестиционные институты призваны обслуживать инвесторов, создавать благоприятные условия для их деятельности.

      - Разработка государственной инвестиционной стратегии и настрой всей системы государственного регулирования на ее реализацию. В ней должны найти свое отражение долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные цели инвестиционной политики и определен комплекс мер, направленных на мобилизацию всех имеющихся национальных инвестиционных ресурсов и привлечение иностранного капитала. Все инструменты бюджетной, налоговой, кредитной, денежной, внешнеэкономической политики государства должны быть нацелены на решение поставленных задач.

      Как видно отсюда, главной задачей  инвестиционной политики является создание экономических условий долгосрочных инвестиций и привлечение иностранных капиталов. Мобилизация на этой основе средств позволит более интенсивно проводить структурную и технологическую перестройку экономики _и обеспечить рост эффективности инвестирования.

1.2. Классификация инвестиций  и их структура

     Под иностранными инвестициями понимают вложения капитала зарубежными инвесторами, другими государствами, иностранными банками или компаниями[4, c.104].

     По  своей целевой направленности международные инвестиции делятся на прямые и портфельные. Владельцы сбережений могут найти потребителей капиталов на рынке без посредников, т.е. осуществить прямые инвестиции. Происходит непосредственное перемещение сбережений от собственников к заемщикам. Средства вкладываются в реальные активы, в производство и сбыт определенной продукции. Данная форма вложений дает инвестору непосредственное право собственности на ценную бумагу или имущество за рубежом. К прямым инвестициям обычно относят предприятия, созданные или приобретенные за рубежом и контролируемые иностранной компанией-инвестором, т.е. предполагается полный контроль над ней. В состав прямых инвестиций входят вложения за рубежом частными компаниями собственного капитала, реинвестированные прибыли и внутрифирменные переводы капитала в форме кредитов и займов.

     Основной  причиной привлечения инвестиций из-за рубежа является потребность в капитале для расширения внутреннего рынка. При рациональном использовании  они превращаются в мощный источник обновления производственного аппарата и экономического роста. Инвестиции не создают внешней задолженности, но способствуют увеличению количества рабочих мест, притоку новых технологий в страну и модернизации национального производства, ускоряют процесс налаживания эффективных внешнеэкономических связей. Компания-инвестор может предоставлять технологию, квалифицированные кадры и рынки в обмен на долю участия в капитале зарубежной компании.

     Прямые  инвестиции оказывают существенное воздействие как на всю мировую  экономику, так и на ее сердцевину - международный бизнес.

     Происходит  международное перемещение факторов производства в форме иностранных  инвестиций для создания конечных продуктов  за рубежом. Иностранные инвестиции осуществляются с целью обладания  собственностью за рубежом для получения более высокой прибыли, чем у себя в стране. Посредством вывоза капитала формируются тесные экономические связи между странами.

     Таким образом, с экономической точки  зрения, с позиций фирм -это: обеспечение  для себя стабильного рынка непосредственно или в качестве трамплина для выхода на рынки «третьих стран»; образование своего «внутреннего рынка», те или иные секторы которого расположены в отдельных странах; включение своего интереса в межгосударственные отношения на региональном и более широком международном уровне[5, c.105].

      Основными формами прямых инвестиций являются: открытие за рубежом предприятий, в том числе создание дочерних, компаний или открытие филиалов; создание совместных предприятий на контрактной  основе; совместные разработки природных ресурсов; покупка или захват («приватизация») предприятий страны, принимающей иностранный капитал.

     Прямые  инвестиции составляют основу господства международных корпораций на мировом  рынке. Они обеспечивают им либо полное владение зарубежными предприятиями, либо обладание такой частью акционерного капитала, которая обеспечивает фактический контроль со стороны инвестора. Как правило, это такие инвестиции, при которых у иностранного инвестора находится не менее 25% акционерного капитала компании. Статистика США, ФРГ, Японии прямыми инвестициями считает те, которые составляют 10 и более процентов акционерного капитала и дают возможность контролировать предприятие. По мнению П.Х. Линдерта, «различие между прямым и портфельным (непрямым) инвестированием сводится... прежде всего к проблеме контроля» над фирмой, куда вкладывается капитал.

     Прямые  инвестиции подразумевают наличие  либо иностранного контроля над 10 или  более процентами обычных акций, либо «эффективного голоса» в управлении предприятием. Для некоторых это связано только с собственностью, долей в акционерном капитале, которую можно получить посредством: приобретения за рубежом акций; реинвестирования прибыли: внутрифирменных займов или внутрифирменной задолженности[6, c.106].

     Существуют  и активно практикуются, кроме того, и такие различные неакционерные формы, как субконтракты, управленческие соглашения, франчайзинг, лицензионные сделки, раздел продукции и другие. Нельзя не признать, что процесс расширения трактовок, относящихся к пониманию форм и методов прямого зарубежного инвестирования, породил ряд проблем, носящих поистине глобальный характер и требующих для их разрешения новых, нестандартных подходов и решений.

Глава 2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА РК

2.1 Инвестиционная деятельность  в РК

      Инвестиции предопределяют общий рост экономики, что дает возможность создавать накопления и потреблять их в будущем. Важной макроэкономической пропорцией выступает соотношение накопления в валовом внутреннем продукте (ВВП) страны. Норма накопления показывает, какая часть ВВП направляется в инвестиции в основной капитал для расширения производства, и в Системе национальных счетов выражаются в показателе – валовое накопление капитала, который является одним из основных компонентов конечного спроса, определяемого при расчете ВВП методом конечного использования.

      Таблица 1 - Динамика использования ВВП, в текущих ценах, млрд. тенге

      Как видно из вышеприведенной таблицы 1 на валовое накопление (за исключением  2003г.) используется более одной четверти Валового внутреннего продукта (18,2%, 27,7%, 29,2% 26,5%, 26,3% 27,7%).

      Основным  финансовым источником инвестиций являются валовые (национальные) сбережения, представляющие собой часть располагаемого дохода, которая не была израсходована на конечное потребление товаров и услуг. Соотношение валового накопления основного капитала к валовым сбережениям показывает, какая часть сберегаемых в национальной экономике ресурсов используется в целях накопления и воспроизводства основного капитала в производстве.

      Таблица 2 - Валовое сбережение и валовое накопление основного капитала в процентах к ВВП методом производства

      Во  многих странах обеспечиваются большие  масштабы использования сбережений на нужды инвестирования, и в результате отношение объемов накоплений и  сбережений у таких стран превышает  уровень 100%.

      В Казахстане происходит постепенный  рост капитализации сбережений. Из вышеприведенной таблицы 2, видно, что сберегаемые в экономике ресурсы в значительной своей части, свыше 81%, направляются на цели накопления, которые достигли в 2007 году 91,9%.

      Важнейшая тенденция последних лет –  сокращение разрыва между валовыми сбережениями и валовым накоплением основного капитала. Это означает, что казахстанская экономика в большей степени использует сбережения для собственных инвестиций, чем для кредитования «остального мира».