Инвестиции: понятие, роль, виды, мультипликатор и акселератор инвестиций. Инвестиции в Республике Беларусь

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ  ФЕДЕРАЦИИ ПРОФСОЮЗОВ БЕЛАРУСИ

«МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  «МИТСО»

Кафедра Мировой экономики  и финансов

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Макроэкономика

на тему: Инвестиции: понятие, роль, виды, мультипликатор и акселератор инвестиций. Инвестиции в РБ.

 

 

 

 

	_______________
	(подпись, дата)
Руководитель	_______________
	(подпись, дата)

 

 

 

 

 

МИНСК 2012

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………… 3

1. Экономическая сущность инвестиций и их роль…………………... 6

1.1. Понятие инвестиций и их роль в экономике Республики Беларусь….. 6

1.2. Виды инвестиций………………………………………………………… 9

2. Мультипликатор и акселератор  инвестиций…………….………... 14

2.1. Понятие мультипликатора инвестиций……………….…………......... 14

2.2. Акселератор инвестиций…………………….……………………......... 17

3. Анализ структуры инвестиций  в Республике Беларусь………….. 21

3.1. Иностранные инвестиции………………………………………............ 21

3.1.1. Инвестиции в Республику Беларусь из-за рубежа…………………...... 21

3.1.2. Инвестиции из Республики Беларусь за рубеж………………………... 24

3.2. Инвестиции в основной капитал……………………………………… 32

3.3.Направления и пути  повышения инвестиционной привлекательности40

Заключение ……………………………………………………………. 43

Список используемых источников

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Современный мир быстро превращается в единое гигантское мировое сообщество с международными рынками. В начале ХХI столетия торговать с внешним  миром стало так же естественно, как иметь дело с покупателями в вашем городе или деревне. Международная  торговля стала определяющим фактором в создании и поддержании процветающих экономик различных стран.

Без глубокого знания макроэкономики в современных условиях нельзя сознательно  и компетентно, осмысленно воспринимать действительность, разбираться в  самых запутанных перипетиях общественной жизни, уметь решать самые сложные  задачи хозяйственной практики, знать  объективные экономические зависимости, принципы управления производством, методы и рычаги хозяйствования.

Республика Беларусь - это  независимое государство, имеющее  свою экономическую, политическую и  юридическую самостоятельность. В  силу этого для белорусов пришла пора строже судить о том, как государство  богатеет и чем живёт.

Оптимизация накоплений и  активное инвестирование должны стать  важнейшими условиями экономического роста Республики Беларусь.

Между тем современная  ситуация в инвестиционной сфере  республики не соответствует указанным  требованиям. За годы экономических  реформ произошло резкое сокращение объема инвестиций, особенно в реальный сектор экономики, в результате влияния  ряда факторов: неблагоприятный инвестиционный климат; мировой финансовый кризис, вызвавший резкое снижение объема государственных  централизованных инвестиций; инфляция; высокий уровень налоговых изъятий; низкая рентабельность субъектов хозяйствования; неэффективное использование амортизационных  отчислений; неразвитый фондовый рынок; слабое привлечение банками сбережений населения; вывоз капитала из страны и др.

Для закрепления достигнутых  положительных тенденций макроэкономической стабилизации и исправления допущенных ошибок требуются дальнейшее развитие начатых реформ, ускорение приватизации, активизация инновационной и  инвестиционной деятельности всех участников инвестиционного процесса.

В связи с этим современная  инвестиционная политика государства  предусматривает проведение комплексных  мер по максимальной мобилизации  национальных инвестиционных ресурсов, особенно сбережений и накоплений частных  инвесторов, привлечению иностранного капитала в белорусскую экономику  и повышению эффективности использования  инвестиций.

Важнейшим условием устойчивого  развития национальной экономики является активное инвестирование.

Белорусское государство  предлагает иностранным инвесторам благоприятные условия для осуществления    инвестиционной деятельности. Растущий приток иностранных инвестиций в Беларусь обусловливает устойчивый рост экспортоориентированной экономики страны, динамично развивающийся рынок финансовых и страховых услуг, социальную стабильность, наличие развитой инфраструктуры. Кроме того, республика Беларусь имеет выгодное географическое положение, располагает высококвалифицированной рабочей силой и значительным научно-техническим потенциалом, низким уровнем коррупции и преступности.

В республике создана серьезная  нормативная база для осуществления  инвестиционной деятельности, которая  регулируется инвестиционным кодексом Республики Беларусь. В нем определены условия ведения бизнеса для  национальных и иностранных инвесторов, их права и гарантии защиты инвестиций.

В соответствии с кодексом инвестор получил право на заключение инвестиционного договора с белорусским  государством в лице правительства  либо уполномоченного им органа. При  этом в договоре фиксируются необходимые для реализации инвестиционного проекта обязательства сторон, а инвестору могут быть предоставлены дополнительные гарантии и льготы.

Цель курсовой - раскрыть сущность понятия «инвестиций» , их роль в экономике, охарактеризовать мультипликатор и акселератор инвестиций, проанализировать структуру инветиций в Республике Беларусь.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Экономическая сущность инвестиций
1. Понятие инвестиций и их роль в экономике РБ

 

В экономической литературе понятия «сбережения» и «инвестиции» стоят обычно рядом: одно неизбежно предполагает другое. Так, по мнению Дж. Кейнса, сбережения и инвестиции «должны быть равны между собой, поскольку каждая из них равна превышению дохода над потреблением». 
Сбережения являются лишь необходимым звеном инвестиционного процесса. Инвестиции предполагают сбережения. Но не все сбережения становятся инвестициями. Например, если денежные средства не используются своим владельцем на потребление, то они являются сбережениями. Однако, оставаясь у своего владельца без движения, они не становятся инвестициями. Инвестициями становятся те сбережения, которые прямо или косвенно используются для расширения производства с целью извлечения дохода в будущем (иногда через несколько лет).

В отечественной литературе советского периода инвестиции рассматривались  в основном под углом зрения капиталовложений, и поэтому категория «инвестиции» по существу отождествлялась с категорией «капиталовложения». Под капиталовложениями понимались «затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование». Что касается инвестиций, то они трактовались как «долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли народного хозяйства».

Из приведенных высказываний следует, что по существу инвестиции не только отождествлялись с капитальными вложениями, но и подчеркивался долгосрочный характер этих вложений.

Подобные взгляды были характерны вплоть до недавнего времени. С началом осуществления в  нашей стране рыночных реформ точка  зрения на содержание категории «инвестиции» стала изменяться, что получило отражение  в действующем законодательстве.

В Инвестиционном кодексе  Республики Беларусь дано широкое определение  рассматриваемой категории: «Под инвестициями понимаются любое имущество, включая  денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве  собственности или ином вечном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения  прибыли (дохода) и (или) достижения иного  значимого результата».

В этом определении можно  выделить три существенных момента [2, c. 9].

Во-первых, здесь фактически проводится грань между инвестициями и сбережениями, хотя понятие «сбережения» и не употребляется. Из определения следует, что инвестициями становятся только те сбережения (денежные средства, машины, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности), которые не лежат мертвым грузом, а вкладываются в различные виды деятельности с целью извлечения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

Во-вторых, понятие инвестиций не связывается с долгосрочными вложениями. Инвестициями могут быть вложения на любой срок, подпадающие под данное определение.

В-третьих, в Законе не устанавливается форма вложений. Это могут быть денежные средства, технологии, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности, имущественные права.

В современной экономической  литературе, посвященной финансовым аспектам функционирования экономики, инвестиции являются одной из наиболее часто используемых категорий как  на микро-, так и на макроуровне. При  этом, как правило, это понятие  трактуется достаточно узко и противоречиво.

Термин «Инвестиция» происходит от англ. Invest, что означает вкладывать.

Кратко понятие «инвестиции» можно определить, как вложение капитала во всех формах в объекты инвестиционной деятельности с целью получения  в будущем прибыли (дохода) или иного положительного результата (социального, экологического и т.д.).

Инвестиции играют ключевую роль в рыночной экономике. Они обеспечивают создание, обновление и расширение основных фондов, структурную перестройку  экономики (путем создания новых  производств и технологий), повышение  конкурентоспособности производимых товаров и укрепление экспортного  потенциала предприятий, удовлетворение социальных потребностей населения, улучшение  экологии, укрепление обороноспособности страны и т.д.

Эффективность инвестиций в  значительной мере зависит от организации  инвестиционной деятельности.

По скольку перечень средств, которые могут выступать в  роли инвестиций, имеет достаточно обширный и открытый характер, возникает  необходимость поиска признаков, совокупность которых позволит относить вкладываемые материальные и не материальные блага  к инвестициям.

Можно выделить следующие признаки инвестиций, являющиеся наиболее существенными:

• потенциальная способность  инвестиций приносить доход;

• процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием  части накопленного капитала в альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия);

• в процессе осуществления  инвестиций используются разнообразные  инвестиционные ресурсы, которые характеризуются  спросом, предложением и ценой;

• целенаправленный характер вложения капитала в какие-либо материальные и нематериальные объекты (инструменты);

• наличие срока вложения (этот срок всегда индивидуален и определять его заранее неправомерно);

• вложения осуществляются лицами, называемыми инвесторами, которые  преследуют свои индивидуальные цели, не всегда связанные с извлечением  непосредственной экономической выгоды;

• наличие риска вложения капитала, означающее, что достижение целей инвестирования носит вероятностный  характер.

 

1.2. Виды инвестиций

 

Для учета, анализа и повышения  эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация, как на макро, так и на микро  уровне. Продуманная и в научном  плане обоснованная классификация  инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать  уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную  информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют:

- реальные

- финансовые инвестиции.

Под реальными инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных  с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем. Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги.

Финансовые инвестиции либо имеют  спекулятивный характер, либо ориентированы  на долгосрочные вложения. Формами  финансовых инвестиций являются вложения в долевые и в долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады.

Спекулятивные финансовые инвестиции ориентированы на получение инвестором желаемого инвестиционного дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который  вкладываются капиталы.

Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют на:- материальные (вещественные);- нематериальные (потенциальные).

Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских  и опытно-конструкторских работ, получение товарного знака (марки) и т. п.

Материальные инвестиции предполагают вложения прежде всего в средства производства. Их, в свою очередь, можно  подразделить на: 1) Стратегические инвестиции - это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественных комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах и т. п.. 2) Базовые инвестиции - это инвестиции, направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств в той же, что и ранее сфере деятельности, том же регионе и т. п.. 3) Текущие инвестиции призваны поддерживать воспроизводственный процесс и связаны с вложениями по замене основных средств, проведению различных видов капитального ремонта с пополнением запасов материальных и оборотных активов. 4) Инновационные инвестиции можно подразделить на две группы: (а) инвестиции в модернизацию предприятия, в том числе в техническое переоснащение в соответствии с требованиями рынка, и (б) инвестиции по обеспечению безопасности в широком смысле слова. Речь идет об инвестициях, связанных с включением в состав предприятия технологических структур, гарантирующих бесперебойное и эффективное обеспечение производства необходимыми сырьем, комплектующими, обслуживанием технологического производства (ремонт, наладка, разработка технической документации и т. п.).

Для каждого из выделенных видов, типов  инвестиций характерны свои уровни риска. Так, например, среди материальных инвестиций наиболее высокий уровень риска  характерен для инвестиций по созданию новых предприятий, производств и наименьший уровень - для текущих инвестиций.

По характеру участия  инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:

1. прямые
2. косвенные (опосредованные).

Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участие инвестора  во вложении капитала в конкретный объект инвестирования, будь то приобретение реальных активов, либо вложение капитала в уставные фонды организации. Косвенные (опосредованные) инвестиции предполагают вложения капитала инвестора в объекты  инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) посредством  приобретения различных финансовых инструментов.

В экономической литературе часто можно встретить деление  инвестиций на:

1. прямые
2. портфельные.

При этом под прямыми инвестициями понимают «непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в форме покупки  ценных бумаг». Такая трактовка прямых и портфельных инвестиций хотя и  является достаточно распространенной, но она не вполне корректна. Если не считать некоторых нюансов, то здесь  прямые инвестиции по существу отождествляются  с реальными инвестициями, а портфельные - с финансовыми. На самом деле портфельные  инвестиции представляют собой диверсификацию вложений капитала инвестора в различные  объекты инвестирования и прежде всего в различные финансовые инструменты. Объектами портфельного инвестирования, как правило, выступают  различные ценнее бумаги, банковские депозитные вклады, иностранная валюта. Соответственно в состав инвестиционного портфеля могут входить как прямые, так и косвенные опосредованные инвестиции. Прямые и портфельные инвестиции имеют различный смысл для инвестора и получателя инвестиций (предприятия).

По отношению к объекту  вложения выделяют:

1. внутренние
2. внешние инвестиции.

Внутренние инвестиции представляют собой вложения капитала в активы самого инвестора, внешние - вложения капитала в реальные активы других хозяйствующих субъектов или финансовые инструменты иных эмитентов.

По периоду осуществления  инвестиции подразделяют на:

1. долгосрочные
2. среднесрочные
3. краткосрочные.

Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения капитала на период от трех и более лет (как правило, они осуществляются в форме капитальных вложений), среднесрочные - вложения капитала на период от одного до трех лет, краткосрочные - вложения на период до одного года.

Важным классификационным признаком  инвестиций является - их взаимозависимость.

По степени взаимосвязи  инвестиции подразделяют на три группы:

1. изолированные инвестиции (это такие вложения, которые не вызывают потребности в других инвестициях);
2. инвестиции, зависимые от внешних факторов (вложения капитала, которые зависят от наличия производственной, социальной инфраструктуры, уровня инфляции и т. д.);
3. инвестиции, влияющие на внешние факторы (примером таких инвестиций могут быть вложения в средства массовой информации).

Вторая и третья группы составляют так называемые взаимосвязанные (взаимозависимые) инвестиции.

По степени надежности инвестиции подразделяют на:

1. относительно надежные
2. рисковые.

Наиболее рисковыми являются инвестиции в сферу исследований и разработок. Здесь трудно оценить и потребности  в ресурсах, и будущие результаты. Различные формы поддержки данного  вида инвестиций зачастую осуществляются через государственные программы. Менее рисковыми являются инвестиции в сферы (отрасли) с достаточно определенным рынком сбыта. Более надежные вложения в настоящее время в России - инвестиции в сферы импортозамещения, а также в отрасли нефтегазового комплекса.

По региональным источникам привлечения капитала выделяют:

1. отечественные
2. иностранные инвестиции.

По отраслевой направленности инвестиции классифицируют в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности. Например, инвестиции в промышленность, сельское хозяйство, энергетику и т. п.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Мультипликатор  и акселератор инвестиций

1. Понятие мультипликатора инвестиций

 

На величину и динамику инвестиций оказывают влияние различные  факторы, прежде всего размер сбережений. Однако между инвестициями и сбережениями существует разрыв, который объясняется  тем, что они осуществляются разными  лицами и по разным причинам. Кроме  того, процессы инвестирования и накопления могут не совпадать по времени. На величину инвестиций влияет также размер получаемого дохода: чем больше доход, тем больше возможности инвестирования.

Решения об инвестициях принимаются  на основе ожидаемой нормы чистой прибыли. Если предприниматели полагают, что замена технологии на более эффективную  принесет прибыль и быстро окупится, то инвестиции будут реализованы. При  осуществлении инвестиций они часто  пользуются кредитными ресурсами. Если ожидаемая норма чистой прибыли  от инвестиционного проекта с  учетом инфляции больше, чем про  цент за пользование кредитом, то проект будет осуществляться [5, с. 304].

Таким образом, спрос на инвестиции в основном будет определяться ожидаемой  нормой прибыли и реальной ставкой  процента (рисунок 1).

где, R – реальная ставка процента, I – объем инветиций

Кривая спроса на инвестиции отражает обратную зависимость между  величиной требуемых инвестиций и реальной ставкой процента. Сдвиги в спросе на инвестиции происходят вследствие ожидаемой их доходности. Если последняя увеличится, то возрастет  и спрос на инвестиции, кривая спроса на инвестиции сместится вправо и  наоборот.

В краткосрочном периоде  рост инвестиций означает увеличение спроса на инвестиционные товары и  совокупного спроса. В долгосрочном периоде рост инвестиций позволяет  вводить новые мощности, увеличивать  потенциал производства и чистого  национального продукта, т.е. совокупного  предложения.

Таким образом, состояние  сбережений, инвестиций и реального  объема производства относительно равновесного уровня чистого национального продукта. В реальной экономической жизни  наиболее типичным, для динамичной экономики в том числе, является нестабильный порог равновесия, для  которого характерны периоды длительного  роста и циклических колебаний. Поскольку на состояние чистый национальный продукт (ЧНП) воздействуют, с одной стороны, сбережения, а с другой - инвестиции, колебания в этих процессах, их соотношение неизбежно сопровождаются сдвигами в состоянии равновесного уровня производства ЧНП. Сдвиги в равновесном состоянии производства происходят также под воздействием изменения соотношения между потребляемой и сберегаемой частями дохода домохозяйств. Если домохозяйства будут потреблять больше, то совокупные расходы возрастут, а, следовательно, возрастает и равновесный уровень ЧНП и наоборот, т.е. в зависимости от динамики расходов изменяется состояние общей фактической величины ЧНП и его равновесное состояние. Результат подобной зависимости называется эффектом мультипликатора [5, с. 305].

Взаимосвязь инвестиций и  ЧНП была замечена и объяснена  Кейнсом, который вывел правило  мультипликатора. И неокейнсианцы  дополнили его принципом акселератора.

Эффект мультипликатора  связан тем, что в экономике, во-первых, происходит постоянный кругооборот доходов и расходов. То, что расходуют одни экономические субъекты на приобретение оборудования, жилья, одежды, другие получают в качестве доходов. Во-вторых, изменение размеров дохода вызывает адекватное изменение потребления и сбережений.

Мультипликатор  инвестиций - это отношение изменения равновесного выпуска ЧНП, вызванного изменением инвестиционных расходов, к величине изменения последних. Следовательно, мультипликатор обратно пропорционален MPS [5, с.305].

Уравнение мультипликатора  выглядит следующим образом:

 

М = Y / I        (2.1.1)

 

где, М- мультипликатор, Y – изменения в реальном ЧНП, I – изменения в инветициях.

Выраженная мультипликатором зависимость, основывается с одной  стороны, на том, что для экономики  характерно непрерывное формирование и использование расходов и доходов; с другой - на силлогизме, в соответствии с которым любое изменение  дохода влечет за собой изменение  в потреблении и сбережениях  в том же направлении, что и  изменение дохода, при этом пропорциональность потребления и сбережений сохраняется  при любом изменении дохода. В  итоге получается, что изменение  величины расходов вызывает цепную реакцию  и обусловливает многократное изменение  ЧНП, что и выражает мультипликатор.

Мультипликатор находиться в прямой зависимости от MPC и в обратной от MPS.

 

K = 1/1- MPC и  K = 1/ MPC        (2.1.2)

 

В связи с тем, что какая -то часть прироста дохода сберегаеться, а какая-то расходуеться, процесс мультипликации прекращаеться. Он прекращаеться в тот момент, когда прирост сбережений становиться равным приросту дохода, т.е. S=Н. Следовательно, MPS – фактор, который определяет предел процесса развертывания мультипликатора.

Следует отметить, что в  случае с мультипликатором речь идет об автономных инвестициях, т.е. инвестициях, связанных с техническим прогрессом, ростом населения и МРС. Наряду с автономными, существуют индуцированные инвестиции, т.е. капитальные вложения, направленные на расширение производства на основе существующей технической базы в целях удовлетворения возросшего в результате роста доходов совокупного спроса. Воздействие роста доходов на величину индуцированных капиталовложений в сторону их повышения выражает акселератор инвестиций [6, с. 306].

 

2.2. Акселератор  инвестиций

 

Государственное  регулирование  экономики  осуществляется на основе классической  и кейнсианской теории.

Для полного понимания  неокейнсианской концепции антициклического регулирования экономики необходимо ввести понятие «эффекта акселератора».

Ученые-экономисты, анализируя  среднесрочные экономические циклы, пришли к выводу, что изменение совокупного спроса на потребительские товары практически всегда вызывает большее изменение в спросе на инвестиционные товары. То есть небольшое увеличение спроса на готовую продукцию ведет к еще большему усилению спроса на факторы производства, с помощью которых эта продукция производится. И наоборот, небольшое уменьшение спроса на готовую продукцию ведет к еще большему сокращению спроса на факторы производства. Дж. Кларк назвал эту зависимость «эффектом акселератора».