Инвестиции: понятие, роль, виды инвестиций. Инвестиции в Республике Беларусь

          Содержание.

                       Введение……………………………………………………………………………..2

    Глава 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность………………………3

1. Сущность понятия, признаки инвестиций, факторы, влияющие на объем инвестиций в стране…………………………………………………………3
2. Классификация инвестиций…………………………………………..6
3. Инвестиционная деятельность. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности…………………………………………………….13
4. Концессия – новая форма инвестиционной деятельности Республики Беларусь………………………………………………………………17
5. Роль инвестиций в развитии экономики……………………………19

    Глава 2. Инвестиционная политика Республики Беларусь………………...20

1. Инвестиционная политика, ее сущность и направленность………20
2. Инвестиционная политика Республики Беларусь в основной капитал на 2007-2008 годы………………………………………………………..25

        Заключение…………………………………………………………………39

         Список использованных источников……………………………………..40

Введение

    Тема  моей курсовой работы: «Инвестиции: понятие, роль, виды инвестиций. Инвестиции в Республике Беларусь», она была мною выбрана, так как я считаю эту тему очень актуальной в наше время, потому что важнейшими условиями экономического роста, обеспечения независимости и безопасности страны, а также устойчивого развития национальной экономики является оптимизация накоплений и активное инвестирование.

    Целью моей работы является раскрыть понятие инвестиций, а также их влияние на экономику Республики Беларусь. Достижение этой цели можно осуществить при помощи решения следующих задач: определить факторы, влияющие на объем инвестиций в стране, изучить объекты и субъекты инвестиционной деятельности, рассмотреть сущность и направленность инвестиционной политики Республики Беларусь.

    Экономическое и социальное развитие  любого общества и каждого отдельного субъекта хозяйствования основано на использовании инвестиций. Благоприятные условия для развития инвестиционной деятельности создаются путем использования форм и методов государственного регулирования в соответствии с законодательством Республики Беларусь.

    Государство, являясь активным участником инвестиционного процесса, регулирует, направляет и стимулирует его. Это означает, что состояние инвестиционной сферы и экономики в целом в значительной мере зависит от проводимой в стране инвестиционной политики. 
 
 
 
 
 
 
 

    Глава 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность.

1. . Сущность понятия, признаки инвестиций, факторы, влияющие на объем инвестиций в стране.

    В экономической литературе понятия  «сбережения» и «инвестиции» стоят  обычно рядом: одно неизбежно предполагает другое. Сбережения являются необходимым  звеном инвестиционного процесса. Инвестиции предполагают сбережения. Но не все сбережения становятся инвестициями. Например, если денежные средства не используются своим владельцем на потребление, то они являются сбережениями. Однако, оставаясь у своего владельца без движения, они не становятся инвестициями. Инвестициями становятся те сбережения, которые прямо или косвенно используются для расширения производства с целью извлечения дохода в будущем (иногда через несколько лет).

    В отечественной литературе советского периода инвестиции рассматривались в основном под углом зрения капиталовложений, и поэтому категория «инвестиции» по существу отождествлялась с категорией «капиталовложения». Под капиталовложениями понимались «затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование». Что касается инвестиций, то они трактовались как «долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли народного хозяйства».

    Из  приведенных высказываний следует, что по существу инвестиции не только отождествлялись с капитальными вложениями, но и подчеркивался долгосрочный характер этих вложений.

    Подобные  взгляды были характерны вплоть до недавнего времени. С началом  осуществления в нашей стране рыночных реформ точка зрения на содержание категории «инвестиции» стала изменяться. В настоящее время инвестиции определены как денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

    В этом определении можно выделить три существенных момента.

    Во-первых, здесь фактически проводится грань  между инвестициями и сбережениями, хотя понятие «сбережения» и не употребляется. Из определения следует, что инвестициями становятся только те сбережения (денежные средства, машины, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности), которые не лежат мертвым грузом, а вкладываются в различные виды деятельности с целью извлечения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

    Во-вторых, к инвестициям относятся не только долгосрочные, но и краткосрочные вложения ресурсов.

    В-третьих, в определении не устанавливается  форма вложений. Это могут быть денежные средства, технологии, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности, имущественные права. Действительно, суть дела не изменится от того, внес ли, например, акционер при создании предприятия определенную сумму денег, которая пошла на приобретение имущества, или акционер приобрел на свои деньги имущество и внес его в уставный капитал акционерного общества. По существу, так же обстоит дело и с интеллектуальными ценностями. Акционер в качестве своего вклада может внести в уставный капитал общества с согласия других акционеров идею, которая получает денежную оценку. Дело в том, что акционер мог продать эту идею акционерному обществу, которая была бы оплачена из средств других акционеров. И в этом случае эта идея являлась бы товаром, как и любое другое имущество.

    Указанное выше определение инвестиций требует  некоторого пояснения. Так, здесь через запятую перечисляются, например, деньги, паи, акции, имущество, интеллектуальные ценности и т. д. Однако деньги, имущество, интеллектуальные ценности становятся инвестициями тогда, когда вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности. Владельцы паев, акций и других ценных бумаг уже внесли либо деньги, либо интеллектуальные ценности, либо другое имущество и уже являются инвесторами. Паи, акции и другие ценные бумаги представляют собой уже осуществленные инвестиции.

    Далее, приведенное выше определение связывает инвестиции с целями получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Действительно, во многих случаях эта цель является главной. Однако инвесторы могут преследовать и преследуют в реальности и иные как экономические, так и внеэкономические цели. Поэтому сводить цели инвестирования лишь к получению прибыли неправомерно.

    Итак, выделим следующие признаки инвестиций, являющиеся наиболее существенными:

    • потенциальная способность инвестиций приносить доход;

    • процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием части накопленного капитала в альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия);

    • в процессе осуществления инвестиций используются разнообразные инвестиционные ресурсы, которые характеризуются спросом, предложением и ценой;

    • целенаправленный характер вложения капитала в какие-либо материальные и нематериальные объекты (инструменты);

    • наличие срока вложения (этот срок всегда индивидуален и определять его заранее неправомерно);

    • вложения осуществляются лицами, называемыми  инвесторами, которые преследуют свои индивидуальные цели, не всегда связанные с извлечением непосредственной экономической выгоды;

    • наличие риска вложения капитала, означающее, что достижение целей  инвестирования носит вероятностный характер.

    На  осуществляемый в стране объем инвестиций влияют многие факторы. Основные из них следующие:

    1. Величина национальных  сбережений и накоплений, являющихся основным инвестиционным ресурсом. Это доля ВВП, оставшаяся от потребления и находящаяся у населения, субъектов хозяйствования и правительства. Следовательно, рост доходов населения и рентабельности предприятий способствует увеличению объема инвестиций, и наоборот.

    2. Ожидаемая норма чистой прибыли. Как уже отмечалось, получение прибыли является основной целью инвестирования, поэтому с ростом ожидаемой нормы чистой прибыли объем инвестиций возрастает, и наоборот.

    3. Ставка процента за кредит. В процессе инвестирования используется не только собственный, но и заемный капитал. Если норма ожидаемой чистой прибыли превышает процентную ставку, то при прочих равных условиях вложение средств для инвестора будет выгодным, поэтому рост платы за кредит приводит к снижению объема инвестиций в экономику страны, и наоборот.

    4. Прогнозируемый темп инфляции. Чем выше этот показатель, тем в большей степени будет обесцениваться будущая прибыль от инвестиций и, соответственно, будет меньше стимулов к наращиванию их объемов. В случае долгосрочного инвестирования этот фактор имеет решающее значение.

    На  объем инвестиций оказывают определенное влияние и другие факторы: инвестиционный климат в стране, уровень налогов, деятельность коммерческих банков и  небанковских финансово-кредитных  организаций по привлечению сбережений населения и направлению их на инвестиции и т.д. [1. с.8-9]. 

    1.2. Классификация инвестиций.

    Инвестиции  классифицируются следующим  образом:

1. В зависимости от объектов вложения капитала выделяют:
• реальные;
• финансовые инвестиции.

    Под реальными инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем.

    Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги.

    Финансовые  инвестиции делятся:

• инвестиции спекулятивного характера;
• инвестиции ориентированные на долгосрочные вложения.

    Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и в долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады. Спекулятивные финансовые инвестиции ориентированы на получение инвестором желаемого инвестиционного дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который вкладываются капиталы. Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют:

• матерные (вещественные);
• нематериальные (потенциальные).

    Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, получение товарного знака (марки) и т. п. Материальные инвестиции предполагают вложения прежде всего в средства производства. Их, в свою очередь, можно подразделить на:

1. стратегические инвестиции;
2. базовые инвестиции;
3. текущие инвестиции;
4. новационные инвестиции.

    Назначение  этих инвестиций и роль в наращивании производственного потенциала различны. Стратегические инвестиции — это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественных комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах и т. п.

    Базовые инвестиции — это инвестиции, направленные на расширение действующих предприятий,  создание  новых предприятий и производств в той же, что и ранее сфере деятельности, том же регионе и т. п.

    Текущие инвестиции призваны поддерживать воспроизводственный процесс и связаны с вложениями по замене основных средств, проведению различных видов капитального ремонта с пополнением запасов материальных и оборотных активов.

    Новационные инвестиции можно подразделить на две группы:

1. инвестиции в модернизацию предприятия, в том числе в техническое переоснащение в соответствии с требованиями рынка;
2. инвестиции по обеспечению безопасности в широком смысле слова. Речь идет об инвестициях, связанных с включением в состав предприятия технологических структур, гарантирующих бесперебойное и эффективное обеспечение производства необходимыми сырьем, комплектующими, обслуживанием технологического производства (ремонт, наладка, разработка технической документации и т. п.).

    Для каждого из выделенных видов, типов инвестиций характерны свои уровни риска. Так, например, среди материальных инвестиций наиболее высокий уровень риска характерен для инвестиций по созданию новых предприятий, производств и наименьший уровень — для текущих инвестиций.

    Зависимость между типом инвестиций и уровнем их риска прежде всего определяется возможностью прогноза состояния внешней для инвестора среды после завершения инвестиций. В нашем случае создание новых предприятий, новых производств, как правило, связано с освоением, выпуском новых видов продукции (услуг) для рынка. Однако поведение рынка на перспективу трудно предвидеть, поскольку оно характеризуется высокой степенью неопределенности. В то же время повышение эффективности существующего производства посредством текущих инвестиций, как правило, связано с минимальными опасностями негативных последствий для инвесторов.

       2. По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются:

• прямые;
• косвенные (опосредованные).

    Прямые  инвестиции предполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования, будь то приобретение реальных активов, либо вложение капитала в уставные фонды организации. Косвенные (опосредованные) инвестиции предполагают вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) посредством приобретения различных финансовых инструментов.

    В экономической литературе часто  можно встретить деление инвестиций на:

1. прямые;
2. портфельные.

    При этом под прямыми инвестициями понимают «непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в форме покупки ценных бумаг». Такая трактовка прямых и портфельных инвестиций хотя и является достаточно распространенной, но она не вполне корректна. Если не считать некоторых нюансов, то здесь прямые инвестиции по существу отождествляются с реальными инвестициями, а портфельные — с финансовыми. На самом деле портфельные инвестиции представляют собой диверсификацию вложений капитала инвестора в различные объекты инвестирования и прежде всего в различные финансовые инструменты. Объектами портфельного инвестирования, как правило, выступают различные ценные бумаги, банковские депозитные вклады, иностранная валюта. Соответственно в состав инвестиционного портфеля могут входить как прямые, так и косвенные опосредованные инвестиции. Прямые и портфельные инвестиции имеют различный смысл для инвестора и получателя инвестиций (предприятия).

    Для предприятия каждый инвестор ассоциируется с определенным размером либо потоком вложений (прежде всего финансовых). Причем зачастую, например в акционерных обществах, в зависимости от размера вложений (количества приобретенных акций) инвесторы получают определенные права на участие в управлении. Соответственно инвесторы с позиции получателя инвестиций подразделяются на крупных, мелких и т. п., а не на портфельных и прямых инвесторов.

    Инвестор, вкладывая средства в предприятие  через приобретение акций, паев, долей, действует либо непосредственно (прямой инвестор), либо опосредованно (опосредованный инвестор) через финансовые институты. При этом важно не то, как он действует, а то, какие цели преследует, какой объем средств вкладывает в предприятие.

    Портфельный инвестор — это лицо, которое приобретает различные финансовые инструменты с разной степенью риска с целью построения определенного (желаемого) уровня доходов на вложенные средства. При этом портфельный инвестор не обязательно действует через финансовые институты. Он может осуществлять эти операции прямо, непосредственно. Другими словами, с точки зрения инвестора инвестиции разделяются на прямые и косвенные (опосредованные), портфельные и неделимые, однородные или, как их еще называют, симплексные.

3. По  отношению  к  объекту  вложения  выделяют:
• внутренние;
• внешние инвестиции.

    Внутренние  инвестиции представляют собой вложения капитала в активы самого инвестора, внешние — вложения капитала в реальные активы других хозяйствующих субъектов или финансовые инструменты иных эмитентов.

4. По периоду осуществления инвестиции подразделяют на:
• долгосрочные;
• среднесрочные;
• краткосрочные.

    Долгосрочные  инвестиции представляют собой вложения капитала на период от трех и более лет (как правило, они осуществляются в форме капитальных вложений), среднесрочные — вложения капитала на период от одного до трех лет, краткосрочные — вложения на период до одного года.

5. Во временном аспекте инвестиции классифицируются также по продолжительности срока эксплуатации инвестиционных объектов:
• определенным;
• неопределенным.

    Любая неопределенность повышает финансовые риски и тем самым снижает заинтересованность во вложениях.

6. По степени взаимосвязи инвестиции подразделяют на три группы:

• изолированные инвестиции (это такие вложения, которые не вызывают потребности в других инвестициях);

• инвестиции, зависимые от внешних факторов (например, вложения капитала, которые зависят от наличия производственной, социальной инфраструктуры, уровня инфляции и т. д.);
• инвестиции, влияющие на внешние факторы (примером таких инвестиций могут быть вложения в средства массовой информации). Вторая и третья группы составляют так называемые взаимосвязанные (взаимозависимые) инвестиции.

7. По степени надежности:

• относительно надежные;
• рисковые.

    Наиболее  рисковыми являются инвестиции в сферу исследований и разработок. Здесь трудно оценить и потребности в ресурсах, и будущие результаты. Различные формы поддержки данного вида инвестиций зачастую осуществляются через государственные программы. Менее рисковыми являются инвестиции в сферы (отрасли) с достаточно определенным рынком сбыта.

8. Инвестиции можно классифицировать и через призму характеристики инвесторов. Здесь существуют разные подходы к выделению классификационных признаков. Наиболее распространенным подходом является разделение инвесторов на две группы:

• частные инвесторы (отечественные и иностранные);

• государственные;
• муниципальные инвесторы.

    Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физических, а также юридических лиц негосударственных форм собственности. К государственным и муниципальным инвестициям относят вложения капитала государственных и муниципальных предприятий, а также средств бюджетов разных уровней и государственных внебюджетных фондов.

9. По характеру использования капитала в инвестиционном процессе выделяют:

• первичные инвестиции;

• реинвестиции;
• дезинвестиции.

    Первичные инвестиции представляют собой вложения капитала за счет как собственных, так и заемных средств инвесторов. Реинвестиции представляют собой вторичное использование капитала в инвестиционных целях посредством его высвобождения в результате реализации ранее осуществленных инвестиций. Дезинвестиция — это высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего использования в инвестиционных целях.

10. По региональным источникам привлечения капитала выделяют:

• отечественные;

• иностранные инвестиции.

    Отечественные инвестиции представляют собой вложения капитала резидентами данной страны (домашними хозяйствами, предприятиями, организациями, государственными и муниципальными органами). К иностранным инвестициям относят вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.

11. По отраслевой направленности инвестиции классифицируют в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности. Например:

• инвестиции в промышленность;

• сельское хозяйство;
• энергетику и т. п. [3 с.26-31].

    1.3. Инвестиционная деятельность. Субъекты и объекты  инвестиционной деятельности. 

    Эффективность инвестиций в значительной мере зависит от организации инвестиционной деятельности.

    Есть  несколько определений понятия  «инвестиционная деятельность».

    Согласно  Инвестиционному кодексу Республики Беларусь, «под инвестиционной деятельностью понимаются действия юридического лица, или (и) физического лица, или (и) государства (административно-территориальной единицы государства) по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата».

    Основное  содержание данного понятия можно  выразить следующим образом: инвестиционная деятельность — это комплекс практических действий юридических, физических лиц или государства по реализации инвестиций с целью увеличения капитала, получения прибыли или иного положительного результата.

    Главной целью инвестиционной деятельности является создание и увеличение основного и оборотного капитала субъектов хозяйствования.

    Инвестиционную  деятельность осуществляют инвесторы. Они принимают решение о вложении средств (выбирают объект инвестирования), изыскивают необходимые для этого ресурсы и организуют инвестиционную деятельность. В роли инвестора могут выступать национальные и иностранные юридические и физические лица, государства (их административно-территориальные единицы) в лице уполномоченных органов, международные организации.

    Инвестор — лицо многоликое, поэтому известны различные схемы их классификации. На рисунке приведен один из вариантов подразделения инвесторов по основным признакам. Приведем краткую их характеристику:

1. По организационной форме инвесторы подразделяются на следующие группы:
• юридические лица, включая коммерческие и некоммерческие организации любых организационно-правовых форм;
• физические лица независимо от того, являются или не являются они резидентами;
• объединения юридических лиц, включая различного рода холдинги, концерны, промышленно-финансовые группы и т. п.;
• объединения юридических, физических лиц на основе договора о совместной деятельности;государственные органы и органы местного самоуправления.
2. По направлению основной деятельности выделяют:
• индивидуальных;
• институциональных инвесторов.