Инвестиционная деятельность. 22

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………………4

 

     1. Инвестиции, их экономическая сущность, классификация и структура.

 

1.1 Сущность  инвестиций и их формы………………………………………………6

 

1.2 Инвестиции как экономическая категория и их роль…………………………...8

 

1.3 Классификация инвестиций и их структура……………………………………..13

 

    2. Инвестиционная политика РК…………………………………………………..18

 

2. 1 Инвестиционная деятельность в РК

 

2.2Инвестиционная политика предприятий в РК, её сущность и роль…………..19

 

2.3 Инвестиционные фонды, их виды……………………………………………….22

.

Заключение. …………………………………………………………………………..28

Список использованной литературы……………………………………………….30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ.

 

       Актуальностью  курсовой  работы «Формирование и развитие инвестиционных фондов», являются инвестиции и инвестиционные фонды, которые играют важнейшую роль в экономики разных стран, так и во всем мире. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются движущей силой в развитии экономики. А привлечение иностранных инвестиций в экономику республики и их освоение способствуют повышению производительного потенциала ее экономики, служат важным инструментом передачи технических и управленческих навыков из–за границы.

       Предпринимательская, инвестиционная деятельность и состояние экономики в целом в значительной степени зависят от государственной политики. Своими действиями государство может существенно затормозить или ускорить эти процессы.

Рыночная экономика, несмотря на ее многие положительные  черты, не способны автоматически регулировать предпринимательскую и инвестиционную деятельность, а также все экономические и социальные процессы в интересах всего общества и каждого гражданина. Она не обеспечивает социально справедливое распределение дохода, не гарантирует право на труд, не нацеливает на охрану окружающей среды и не поддерживает не защищенные слои общества.

   Частный бизнес не заинтересован вкладывать капитал в такие отрасли и такие проекты, которые не приносят достаточно высокой прибыли, но для общества и государства они просто жизненно необходимы (угольная промышленность, железнодорожный транспорт, дороги, сельское хозяйство и др.). Рыночная экономика не решает и многие другие актуальные проблемы. И обо всем этом должно позаботиться государство.

   Прерогативой государства является и обеспечение надлежащего правопорядка в стране и ее национальной безопасности, что в свою очередь, является основой для развития инвестиционной деятельности.

Таким образом, экономика любой страны не может  нормально развиваться, а инвестиции не будут вкладываться, если государство не обеспечило соответствующие условия для этого.

    Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а также путем проведения определенной экономической, в том числе и инвестиционной политики.

    Инвестиционная деятельность в значительной мере зависит от полноты и степени совершенства нормативно – законодательной базы.

   В последние время инвестиционный климат в Республике Казахстан изменился в лучшую сторону. Этому способствовали усилия руководства страны по совершенствованию деловой среды, реформы в экономике, обновление законодательства.

    Цель данной курсовой работы рассмотреть функционирование и развитие инвестиционных фондов в Казахстане.

В соответствие с поставленной целью в работе решаются следующие задачи:

1. Изучить теоретические аспекты инвестиций.
2. Раскрыть суть  инвестиционную политики Республики Казахстан.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.ИНВЕСТИЦИИ, ИХ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ И СТРУКТУРА.

 

 

      1.1. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ И ИХ ФОРМЫ

 

       Термин "инвестиции"  происходит  от  латинского  слова  "invest",  что

означает "вкладывать". В более  широкой  трактовке  инвестиции  представляют

собой вложения капитала  с  целью  последующего  его  увеличения.  При  этом

прирост капитала должен быть достаточным  для  того,  чтобы  скомпенсировать

инвестору отказ  от использования имеющихся средств  на потребление в  текущем

периоде,  вознаградить  его  за  риск,  возместить  потери  от  инфляции   в

предстоящем периоде.

       В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций:

- инвестиции  в физические активы;

- инвестиции  в денежные активы;

- инвестиции  в нематериальные (незримые) активы.

     Под  физическими  активами  понимаются   производственные   здания   и

сооружения, а  также любые виды машин и оборудования со сроком  службы  более

одного года. Под денежными активами понимаются права на  получение  денежных

сумм от других физических и юридических лиц,  например  депозитов  в  банке,

облигаций,  акций  и  т.  п.  Под   нематериальными   (незримыми)   активами

понимаются  ценности, приобретаемые фирмой в  результате  проведения  программ

переобучения  или  повышения  квалификации  персонала,  разработки  торговых

знаков, приобретения лицензий и т. д.

     Инвестиции в ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями,

а инвестиции в  физические  активы  чаще  именуют  инвестициями  в  реальные

активы. Эти  оба типа инвестиций имеют большое  значение в  экономике.  Однако

в  настоящем  учебном  пособии  мы  сосредоточим   внимание   на   проблемах

инвестиций  в реальные активы.

      Все  разновидности  инвестиций  в  реальные  активы  можно  свести   к

следующим основным группам:

- Инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего

создание условий для снижения затрат за счет замены  оборудования,  обучения

персонала или  перемещения  производственных  мощностей  в  регионы  с  более

выгодными условиями  производства.

- Инвестиции в расширение производства. Задачей такого  инвестирования

является расширение возможностей выпуска товаров для ранее  сформировавшихся

рынков в  рамках уже существующих производств.

- Инвестиции  в новые производства.  Такие инвестиции  обеспечивают

создание совершенно новых предприятий,  которые  будут  выпускать  ранее не

изготавливавшиеся товары (или оказывать  новый  тип  услуг)  либо  позволят,

например, фирме  предпринять  попытку  выхода  с  ранее  уже  выпускавшимися

товарами на новые для нее рынки.

- Инвестиции ради удовлетворения  требований  государственных  органов

управления.  Эта  разновидность  инвестиций  становится  необходимой  в  том

случае,  когда  фирма   оказывается   перед   необходимостью   удовлетворять

требования  властей в части либо экономических  стандартов, либо  безопасности

продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть  обеспечены

за счет только совершенствования менеджмента.

     Причиной, заставляющей вводить такого рода  классификацию  инвестиций,

является различный  уровень риска,  с которыми  они  сопряжены.  Зависимость

между типом  инвестиций и уровнем риска определяется  степенью  опасности  не

угадать возможную  реакцию рынка на изменения результатов  работы фирмы  после

завершения  инвестиций. Ясно, что организация  нового  производства,  имеющего

своей целью  выпуск не  знакомого рынку продукта,  сопряжена с наибольшей

степенью неопределенности,  тогда  как,  например,  повышение  эффективности

(снижение  затрат)  производства   уже   принятого   рынком   товара   несет

минимальную опасность  негативных последствий инвестирования.

     В  условиях  рыночной  экономики   осуществление   инвестиций   нельзя

рассматривать как "произвольную" форму деятельности фирмы в том смысле,  что

фирма может  осуществлять  или  не  осуществлять  подобного  рода  операции.

Неосуществление  инвестиций  неминуемо  приводит  к   потерям   конкурентных

позиций. Поэтому  все возможные инвестиции можно  разбить на две группы:

- пассивные  инвестиции, т.е.  такие,  которые   обеспечивают  в  лучшем

случае неухудшение  показателей  прибыльности  вложений  в операции  данной

фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки  нового  персонала

взамен уволившихся  сотрудников и т.д.

- активные инвестиции, т. е.  такие,  которые  обеспечивают  повышение

конкурентоспособности  фирмы  и  ее  прибыльности  по  сравнению   с   ранее

достигнутыми  за  счет  внедрения  новой  технологии,  организации   выпуска

пользующихся  спросом  товаров,  захвата  новых   рынков,   или   поглощения

конкурирующих фирм.

       Инвестиции, осуществляемые  при  основании  или  покупке  предприятия,

принято называть начальными  инвестициями  или  нетто-инвестициями.  В  свою

очередь  брутто-инвестиции  состоят  из  нетто-инвестиций  и   реинвестиций,

причем   последние   представляют   собой   связывание    вновь    свободных

инвестиционных  средств  посредством  направления  их  на  приобретение  или

изготовление  новых  средств  производства  с  целью   поддержания   состава

основных  фондов  предприятия   (инвестиции   на   замену,   рационализацию,

диверсификацию и т.д.).

    Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в

различных формах. В связи с  этим  для  анализа  и  планирования  инвестиций

важной представляется классификация инвестиций по признакам,  показанны.

1. В зависимости  от объектов вложений  средств  различают  реальные  и

финансовые  инвестиции.

2. По характеру  участия в инвестировании выделяют  прямые  и  непрямые

инвестиции.

    Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в

выборе объектов инвестирования и  вложения  средств.  Прямое  инвестирование

осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие  достаточно  точную

информацию  об  объекте  инвестирования  и  хорошо  знакомые  с   механизмом

инвестирования.

     Под непрямыми  инвестициями  подразумевают  инвестирование,  опосредствуемое

другими лицами (инвестиционными  или иными финансовыми посредниками). Не  все

инвесторы имеют достаточную  квалификацию для  эффективного  выбора  объектов

инвестирования и последующего управления ими. В этом случае они  приобретают

ценные   бумаги,   выпускаемые   инвестиционными   и   другими   финансовыми

посредниками,  которые  собранные  таким  образом  инвестиционные   средства

размещают  по  своему  усмотрению,  выбирая  наиболее  эффективные   объекты

инвестирования, участвуя в управлении  ими,  распределяя  полученные  доходы

среди своих клиентов.

3. По периоду инвестирования  различают  краткосрочные   и  долгосрочные

инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения  капитала  на

период, не более одного года  (например,  краткосрочные депозитные  вклады,

покупка  краткосрочных  сберегательных  сертификатов  и  т.   п.),   а   под

долгосрочными инвестициями - вложения капитала на период свыше  одного года.

4.   По   формам   собственности    инвесторов    выделяют    частные,

государственные, иностранные  и совместные инвестиции.

Частные инвестиции - это  вложения средств, осуществляемые  гражданами,

а также предприятиями  негосударственных  форм  собственности,  прежде  всего

коллективной.

     Государственные инвестиции осуществляют центральные и  местные  органы

власти и  управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и  заемных

средств,  а  также  государственные  предприятия  и   учреждения   за   счет

собственных и  заемных средств.

Под  иностранными  инвестициями  понимают   вложения,   осуществляемые

иностранными  гражданами, юридическими лицами и  государствами.

Совместные инвестиции - это вложения, осуществляемые субъектами данной

страны и иностранных  государств.

5. По региональному признаку различают инвестиции внутри страны  и  за

рубежом.

    Под   инвестициями   внутри    страны    (внутренними    инвестициями)

подразумевают вложения  средств  в  объекты  инвестирования,  размещенные  в

территориальных границах данной страны.

    Под  инвестициями  за  рубежом  (зарубежными  инвестициями)   понимают

вложения  средств  в  объекты  инвестирования,  размещенные   за   пределами

территориальных границ данной страны (к  этим  инвестициям  относятся  также

приобретения  различных  финансовых  инструментов  других  стран   –   акций

зарубежных  компаний, облигаций других государств.

 

1.2 Инвестиции как экономическая категория и их роль. Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие

“капитальные  вложения”, под которым понимались все затраты на воспроизводство  основных фондов, включая затраты  на их ремонт.

 В Законе РК от 27 декабря 1994 г. № 266 с изменениями и дополнениями дается следующее определение инвестициям: “Инвестиции – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода, в том числе:

– движимое и  недвижимое имущество и имущественные  права, право удержания и другие, кроме товаров, импортируемых и предназначенных для реализации без переработки;

– акции и  иные формы участия в коммерческих организациях;

– облигации  и другие долговые обязательства;

– требования денежных сумм, товаров, услуг и любого иного  исполнения по договорам, связанным с инвестициями;

– право на результаты интеллектуальной деятельности, включая  авторские права, патенты, товарные знаки, промышленные образцы, технологические  процессы, ноу – хау, нормативно – техническую, архитектурную, конструкторскую и технологическую проектную документацию;

– любое право  на осуществление деятельности, основанное на лицензии или в иной форме, предоставленное  государственным органом”.

Инвестирование  – деятельность, связанная с осуществлением вложений иностранных инвестиций в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода).

   Под инвестициями в широком смысле понимаются денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридические и физические лица, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.

    Инвестиции – это более широкое понятие, чем капитальные вложения.

    Инвестиции принято делить на портфельные и реальные.

Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий.

Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие – инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

    При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги.

Правительством  Республики Казахстан (РК) принят закон  о государственной поддержке  прямых инвестиций, который основывается на Конституции РК и состоит из норм и нормативно – правовых актов.

Государственная поддержка прямых инвестиций заключается:

   - в законодательных гарантиях обеспечения инвестиционной деятельности;

   - в установление систем и льгот и преференций;

   - в наличии единственного государственного органа, уполномоченного представлять РК перед инвесторами;

   - в предоставлении гарантий покрытия политических и регулятивных рисков в соответствии с договорами, заключенными Правительством РК с международными организациями и соответствующими нормативными правовыми актами РК.

    Целью государственной поддержки прямых инвестиций является создание благоприятного инвестиционного климата для обеспечения ускоренного развития производства товаров, работ и оказания услуг в приоритетных секторах экономики, перечень которых утверждается Президентом РК.

     В процессе достижения цели РК решает следующие задачи:

1. Внедрение  новых технологий, передовой техники  и ноу – хау.

2. Насыщение  внутреннего рынка высококачественными товарами и услугами.

3.Государственная поддержка и стимулирование отечественных товаропроизводителей.

4. Развитие экспортоориентированных  и импортозамещающих производств.

5. Рациональное  и комплексное использование  сырьевой базы РК.

6. Внедрение современных методов менеджмента и маркетинга.

7. Создание новых  рабочих мест.

8. Внедрение  системы непрерывного обучения  местных кадров, повышение уровня  их квалификации.

9. Обеспечение  интенсификации производства.

10. Улучшение  окружающей природной среды.

      Государственное регулирование инвестиционной деятельности с производственных позиций осуществляется в форме капитальных вложений и ведется органами государственной власти РК, это конкретно – затраты на строительно -монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтажи наладку машин и оборудования; проектно – изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.

В статистическом учете и экономическом анализе  реальные инвестиции называют еще и  капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают следующие элементы:

   - инвестиции в основной капитал;

   - затраты на капитальный ремонт;

   - инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;

   - инвестиции в нематериальные активы(патенты, лицензии, программные продукты научно – исследовательские и опытно – конструкторские разработки и т. д.);

- инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.

    Основное место в структуре капиталообразующих инвестиции занимают инвестиции в основной капитал, в объем которых включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно – бытовое строительство.

    Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства.

Инвестиции  на макроуровне являются основой:

   - для осуществления политики расширенного воспроизводства;

   - для ускорения НТП, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

   - для структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

   - для создания необходимой сырьевой базы промышленности;

   - для гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также для решения других социальных проблем;

   - для смягчения или решения проблемы безработицы;

   - для охраны природной среды;

   - для конверсии военно – промышленного комплекса;

   - для обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

    Для экономики РК, которая уже длительное время находится в состоянии экономического кризиса, инвестиции необходимы прежде всего для ее стабилизации, оживления и подъема. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как на внутреннем так и на внешнем рынке), дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию и т. д.

    В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, в свою очередь, закладывают основу завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния. Мы постоянно находимся “на распутье” – между потреблением сегодняшним и завтрашним. Чем большую часть произведенного сегодня мы сбережем и инвестируем, тем больше будет у нас возможности потреблять завтра.                                                          

Напротив, чем  больше сегодняшних ресурсов мы используем на потребление, тем меньше у нас  будет шансов на более высокий уровень потребности завтра.

    Инвестиции играют исключительно важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы прежде всего для достижения следующих целей:

- расширения и развития производства;

- недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;

- повышения технического уровня производства;

- повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;

- осуществления природоохранных мероприятий;

- приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.

    В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

    Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро-, так и на микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

    Но из-за общей экономической нестабильности, высоких темпов инфляции, больших процентных ставок по кредитам, превышающих уровень доходности предприятий, за последние годы объемы капитальных вложений и капитального строительства резко сократились, что не способствовало, а, наоборот, усугубило экономическое положение республики.

    Состояние инвестиционной деятельности в республике характеризует динамика следующих показателей:

- общего объема инвестиций;

- доли инвестиций в валовом внутреннем продукте (ВВП);

- доли реальных инвестиций в общем объеме инвестиций;

- общей величины реальных инвестиций;

- доли реальных инвестиций, направляемых в основной капитал и др.

  Косвенно, но достаточно объективно состояние инвестиционной деятельности характеризуют темпы роста основных макроэкономических показателей:

1) национального дохода;

2) ВВП и ВНП;

3) объема промышленного  производства;

4) выпуска отдельных важнейших  видов промышленной продукции;

5) объема сельскохозяйственного  производства;

6) производительности общественного труда;

7) и других.

    Объективность этих показателей в оценке инвестиционной деятельности связано с тем, что их рост не мыслим без вложения инвестиций. Эти же показатели в определенной мере характеризуют и эффективность использования инвестиций. Если темпы роста этих показателей опережают темпы роста инвестиций, то это явный признак повышения эффективности использования инвестиций и наоборот.

   Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода общества; то его динамики зависит множество макропропорций в национальной экономике.

    Источником инвестиций являются также и сбережения. Но проблема заключается в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими субъектами, а инвестиции могут осуществлять совсем другие группы лиц, или хозяйствующих субъектов. Сбережения широких слоев населения являются источником инвестиций (например, сбережения рабочего, учителя, врача, полицейского и др.). Но эти лица не осуществляют капиталообразования, или инвестирования, связанного с реальным приростом капитальных благ общества. Разумеется источником инвестиций являются и накопления функционирующих в обществе промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий. Здесь“сберегатель” и “инвестор” совпадают. Однако роль сбережений лиц наемного труда, не являющихся одновременно и предпринимателями, весьма значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования вследствии указанных различий может приводить экономику в состояние, отклоняющееся от равновесия.

     Процесс инвестирования зависит от таких важных факторов, как ожидаемой нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены.

    Кроме того, инвестор при выработке решений всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной ставки. Инвестор может вложить деньги в строительство нового завода или фабрики (любого предприятия), а может и разместить свои денежные ресурсы в банке. Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты капиталовложений.

     Инфляция самым существенным образом влияет на инвестиционную деятельность, которая в свою очередь, зависит от состояния экономики – при стабилизации и подъеме экономики – она снижается. При этом следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита.

     В условиях инфляции, особенно гиперинфляции, когда банковский процент за кредит очень высокий, инвестиции для предприятия будут выгодны только в том случае, если ожидаемая норма прибыли будет выше этого банковского процента, но такие проекты найти для предприятия очень трудною. Отсюда напрашивается вывод, что гиперинфляция является самым существенным тормозом для оживления инвестиционной деятельности.

    Финансовая стабилизация, как свидетельствует мировой опыт, наступает тогда, когда годовой рост цен не превышает 40%, а среднемесячный – 2,8 %.

Если он выше, инвестиции в производство резко сокращаются, как рост экономики и жизненный  уровень населения.

 

1. 3 Классификация инвестиций и их структура.

    Для учета, анализа и повышения эффективности инвестиции необходимо их научно – обоснованная классификация как на макро-, так и на микроуровне.

Продуманная и в научном  плане обоснованная классификация  инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать  уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.

   В бытность плановой экономики и на практике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:

по признаку целевого назначения будущих объектов – это их распределение  по отраслям народного хозяйства  – отраслевая структура, которая  в свою очередь образует два подразделения  – вложения в объекты производственного  назначения и объекты непроизводственного назначения.