Инвестиционная деятельность по Смолевичскому РАЙПО

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………………………………………………….3

1. Теоретические основы инвестиционной деятельности…………………………..5

1.1 Понятие, сущность и роль инвестиций……………………………………………………..5

1.2 Классификация инвестиций………………………………………………………………………..7

1.3 Источники инвестирования…………………………………………………………………………9

2. Инвестиционная политика РБ на современном этапе……………………………13

3. Оценка эффективности инвестиций и экономический смысл обоснования инвестиций…………………………………………………………………………………………………………18

3.1 Показатели эффективности инвестиций………………………………………………….18

3.2 Экономический смысл обоснования инвестиций…………………………………..21

3.3 Пути повышения эффективности инвестиционной деятельности на предприятии……………………………………………………………………………………………………..22

4. Инвестиционная деятельность по Смолевичскому РАЙПО…………………26

4.1 Характеристика предприятия…………………………………………………………………26

4.2 Активизация инвестиционной деятельности по Смолевичскому РАЙПО…….27

Заключение………………………………………………………………………………………………………30

Список используемой литературы……………………………………………………………………32

Приложения………………………………………………………………………………………………………..33

 

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы связана с  тем, что инвестиционная деятельность является важнейшим условием реализации стратегических и тактических задач  развития и повышения эффективности  предприятия.

Развитие общества требует постоянного  роста производительных сил в  количественном и качественном смысле. Воспроизводственный процесс поддерживается стабильным притоком новых основных и оборотных средств, использованием достижений научно – технического прогресса, дающих неуклонное возрастание  эффективности общественного производства. Благосостояние людей строится на создании и реализации социальных программ. Решение всего комплекса таких  задач невозможно без привлечения  инвестиций. Их роль особенна, велика в  условиях, когда государство становится на путь структурной перестройки  экономики.

Цель работы: определить сущность, роль инвестиционной политики предприятия  и факторы, обуславливающие её активизацию.

Исходя из поставленной цели, в  ходе выполнения работы необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретические основы инвестиционной деятельности.
2. Исследовать особенности формирования инвестиционного климата РБ, источники финансирования.
3. Выявить проблемы, препятствующие инвестиционной деятельности и пути её активизации.

Объект данной работы – инвестиционная деятельность.

Предмет – пути активизации инвестиционной деятельности.

Работа состоит из введения, 4 разделов, 8 глав, заключения, списка используемых источников литературы, приложений.

Во введении обосновывается актуальность темы, практическая значимость, цель и  задачи данной работы, её содержание.

В первом разделе рассматривается  общая характеристика и сущность  инвестиций, даётся классификация инвестиций, возможные источники инвестирования.

Во втором разделе описывается  государственное регулирование  инвестиционной деятельности в РБ, рассматривается в контексте  сегодняшней ситуации.

В третьем разделе исследуются  методы оценки эффективности инвестиций и основные показатели, применяемые  для оценки инвестиций в реальный капитал, пути повышения эффективности  инвестиционной деятельности на предприятии.

В четвёртом разделе рассматривается  краткая характеристика предприятия, активизация инвестиционной деятельности по Смолевичскому РАЙПО.

В заключении даются краткие выводы по инвестиционной деятельности предприятия. Вложения, не приносящие доходы или  дающие доходы ниже определенного уровня, должны быть сведены к минимуму, необходимому для жизнеобеспечения предприятия.

 

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1 Понятие,  сущность и роль инвестиций.

Экономическое развитие общества в  целом и благополучие каждого  человека определяется в конечном итоге  успехами в осуществлении инвестиционных проектов. Инвестиции – это вложения в активы предприятия с целью выпуска новой продукции, повышения её качества, увеличения количества продаж и прибыли. Инвестиции предприятия обеспечивают простое и расширенное воспроизводство капитала, создание новых рабочих мест, прирост зарплаты и покупательской способности населения, приток налогов в государственный и местный бюджет. Инвестиции несут в себе риск. Если прогноз прибыльности не подтвердиться, то это грозит потерей вложенных в дело средств. Инвестиции представляют собой капитальные затраты в объекты предпринимательской деятельности для получения дохода в краткосрочном или долгосрочном периоде. Понятия «инвестиции» и «капиталовложения» тождественны. Термин «капиталовложения» применялся в директивной экономике. Экономическая категория «инвестиции» используется в рыночной экономике.

Основным нормативно-правовым актом, регулирующим инвестиционную деятельность в нашей стране, является Инвестиционный кодекс Республики Беларусь, принятый Палатой Представителей 30 мая 2001г. и  одобренный Советом Республики 8 июня 2001г. Он устанавливает правовые условия  инвестиционной деятельности в стране, защищает права субъектов инвестиционной деятельности всех форм собственности, направлен на эффективное функционирование народного хозяйства.   

По Инвестиционному кодексу  Республики Беларусь инвестиции –  это любое имущество и имущественные  права, вкладываемые инвестором в объекты  инвестиционной деятельности в целях  получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного результата. Главным направлением использования инвестиций является вложение их в инновационную деятельность предприятия.

По экономической сути реализованные  инвестиции представляют собой единовременные затраты, направленные на расширенное  воспроизводство производственных ресурсов предприятия (основных и оборотных  средств, обучение и повышение квалификации персонала), на увеличение его реального  капитала. В этом смысле инвестиции – это вложения в активы предприятия.

В качестве инвестиций может использоваться следующее имущество и права:

• денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;

• движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности);

• имущественные права, вытекающие из авторского права, права промышленной собственности, товарные знаки и знаки обслуживания, «ноу-хау» и другие интеллектуальные ценности;

• права пользования землёй или другими земельными ресурсами.

В процессе производственно-хозяйственной  деятельности предприятия возникает  необходимость в инвестициях, которая  обусловлена следующим:

• проведением политики расширенного воспроизводства;

• увеличением спроса на производимую продукцию, что требует роста объёмов производства и соответственно – производственных мощностей предприятия;

• изменением спроса на производимую продукцию, что требует изменения товарной стратегии, диверсификации продукции путём технологической реструктуризации и замены действующего оборудования новым;

• поддержанием и повышением конкурентного преимущества предприятия на рынке, улучшения качества производимой продукции и снижения её себестоимости за счёт внедрения новых технологий и оборудования;

• активизацией инновационной деятельности, когда инвестиции, обеспечивают производство принципиально новых видов продукции  и технологий, внедрение которых в производство обеспечивают предприятию рыночные преимущества.

Решение этих задач осуществляется в процессе систематической инвестиционной деятельности на предприятии.

1.2 Классификация  инвестиций.

Инвестиции можно классифицировать в зависимости от их экономического содержания, срока вложения, собственника вкладываемых ценностей, форм инвестирования и по другим признакам.

1)По экономическому содержанию  инвестиции разделяются на:

• реальные;

• финансовые;

• интеллектуальные.

2) В зависимости от срока,  на который вкладываются средства, инвестиции делятся на:

• краткосрочные инвестиции (до 1 года);

• долгосрочные инвестиции (свыше 1 года).

3) По цели инвестирования различают  инвестиции:

• для расширения источников увеличения прибыли (дохода);

• для достижения роста объёма продаж;

• для приобретения конкурентных преимуществ;

• и т.д.

4) По участию инвестора в инвестиционном  процессе инвестиции делятся  на:

• прямые инвестиции (непосредственное участие инвестора);

• непрямые инвестиции (косвенное участие инвестора)

5) По структуре средств финансирования  инвестиции подразделяются на :

• инвестиции за счёт собственных средств инвестора (из внутренних источников);

• инвестиции за счёт заёмных и привлечённых (из внешних источников) средств;

• инвестиции из смешанных источников (внутренних и внешних)

6) По страновой принадлежности  инвестора инвестиции подразделяются  на:

• национальные;

• иностранные;

• совместные.

7) По видам эффекта, возможного  при реализации инвестиций, инвестиции  подразделяются на:

• инвестиции с экономическим эффектом (получение дохода);

• инвестиции с техническим эффектом:

• инвестиции с социальным эффектом (снижение заболеваемости и др.);

• инвестиции с экологическим эффектом (улучшение окружающей среды).

8) По характеру изменения в  производстве инвестиции подразделяются  на:

• пассивные инвестиции (поддержание производства);

• активные инвестиции (расширение производства).

9) По связи с процессом воспроизводства  различают:

• нетто-инвестиции (начальные инвестиции, необходимые при создании предприятия и расширения производства);

• реинвестиции (на восстановление и замену активов, диверсификацию и выживание предприятия);

• брутто-инвестиции (сумма нетто-инвестиций и реинвестиций);

1.3 Источники инвестирования.

Формирование инвестиционных ресурсов идёт за счёт внешних и внутренних источников.

     Первоначально, рассмотрим  внутренние источники инвестиций. В масштабе страны общий уровень  сбережений зависит от уровня  сбережений населения, организаций  и правительства. Так, население  может откладывать определенные  средства на будущее, компании  могут реинвестировать часть  полученной от своей деятельности  прибыли, а правительство накапливать  средства за счет превышения  поступлений средств в бюджет над расходами. В то же время, объем сбережений непосредственно влияет на объем инвестиций в стране, поскольку часть средств направляется на потребление, а оставшаяся часть – на инвестиции.

Исходя из этого, можно выделить следующие основные внутренние источники  инвестиций:

а) прибыль

      Предприятия и  организации часто используют  прибыль в качестве источника  инвестиций. Часть полученной прибыли  направляется ими на развитие  бизнеса, расширение производства  и внедрение новых технологий. Очевидно, что те предприятия  и организации, которые не выделяют  средств на эти цели, в конечном  итоге становятся неконкурентоспособными.

б) банковский кредит

      Банковское кредитование  во многих развитых странах  является одним из основных  источников инвестиций. При этом, особую роль играет долгосрочное кредитование, поскольку в этом случае нагрузка на заемщика невысока и у предприятия есть время на “раскрутку” бизнеса. Тем не менее, роль банковского кредитования как источника инвестиций зависит от развития банковской системы и экономической стабильности в стране. Не вызывает сомнений тот факт, что нестабильность в стране приводит к нежеланию банков выдавать долгосрочные кредиты и финансировать инвестиционные проекты.

в) эмиссия ценных бумаг

    В целях получения  средств предприятия могут выпускать как акции, так и облигации. При этом, покупателями ценных бумаг, как правило, могут выступать любые юридические и физические лица, обладающие свободными денежными средствами. Именно они в данном случае выступают инвесторами, предоставляя собственные средства в обмен на ценные бумаги предприятия.

г) бюджетное финансирование

Государственные инвестиции обычно направляют на реализацию ограниченного числа  региональных программ, создание особо  эффективных структурообразующих  объектов, поддержание республиканской  инфраструктуры и т.д. При этом, может  использоваться как безвозвратное  бюджетное финансирование национально  значимых проектов, так и кредитование потенциально прибыльных проектов.

д) амортизационные отчисления

      Амортизационные  отчисления направлены на восстановление  средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров.

Финансовых средств, получаемых национальной экономикой за счет внутренних источников инвестиций, не всегда достаточно для  успешного экономического развития страны. Это особенно актуально для  стран с развивающейся или  переходной экономикой. В связи с  этим, необходимо отдельно рассмотреть  внешние источники инвестиций, т.е. источники иностранных инвестиций, а именно:

а) прямые иностранные инвестиции

      Под прямыми инвестициями  принято понимать капитальные  вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении  которыми участвует инвестор. Инвестиции  могут считаться прямыми, если  иностранный инвестор владеет  не менее чем 25% акций предприятия,  или их контрольным пакетом,  величина которого может варьироваться  в достаточно широких пределах  в зависимости от распределения  акций среди акционеров.

б) портфельные иностранные  инвестиции

Портфельными иностранными инвестициями принято называть капиталовложения в ценные бумаги зарубежных предприятий  и организаций. Также возможно инвестирование средств в ценные бумаги иностранного государства.

в) иностранные кредиты.

 

 

 

 

 

 

 

 

2.ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА РБ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

Свободный выбор метода инвестирования – характерная черта рыночной экономики. Инвестор делает выбор объекта, для инвестирования исходя из эффективности  проекта. В расчёт принимаются затраты, прямо оказывающие влияние на доходность проекта. Однако развитие науки, культуры, создание других социально  значимых объектов, охрана окружающей среды – это те объекты, которые  не всегда могут принести доход, а  чаще – убыточные. Поэтому вторжение  государства в инвестиционную сферу  – это нормальная мировая практика, направленная на гармонизацию инвестиционного  процесса и решение первоочередных задач, связанных с развитием  общества.

Система государственного инвестиционного  регулирования включает органы, управляющие  финансовой системой, определяющие кредитную  политику, а также органы законодательной  и исполнительной власти.

В условиях, когда рыночные механизмы  работают нормально, участие государства  в инвестиционной деятельности минимально. За счёт ряда стимулов вопросы инвестирования решаются хозяйствующим субъектом. При этом на государство возлагается  лишь контрольная функция.

Государственное регулирование может  осуществляться прямым (административным) и экономическим методами. Прямое управление (или административный метод) подразумевает создание законодательной  и нормативно-правовой базы путём  принятия законов, декретов, постановлений  и т.д.

Правовая база инвестиционной деятельности должна основываться на принципах, действующих  в мировой практике. К ним относятся:

• стабильность;

• последовательность, исключающая противоречия в принимаемых законах и нормативных актах;

• информированность всех заинтересованных сторон;

• прозрачность, не допускающая толкование в интересах любой из сторон инвестиционной деятельности, возможность опротестования противоправных действий любой стороны или лица, а также органов исполнительной власти;

• равенство перед законом всех участников инвестиционной деятельности;

• благоприятствование активизации инвестиционной деятельности;

• интеграция государства в мировую экономику;

• обеспечение национальной безопасности.

Экономическими методами регулирования инвестиционной деятельности государство добивается не менее важных изменений в состоянии инвестиционной сферы. Особенно существенной в этом методе представляется система налогов с дифференцированием субъектов и объектов налогообложения, налоговых ставок и льгот.

Немаловажную роль в управлении инвестиционным процессом играет кредитная  политика. Высокие процентные ставки уменьшают инвестиционную активность. Снижение их уровня позволяет расширить  круг инвесторов.

Амортизационная политика, в том  числе метод ускоренной амортизации, позволяет обновлять основные фонды, внедрять прогрессивные технологии и, как следствие, - влияет на повышение  качества выпускаемой продукции и её конкурентоспособности.

В системе мер, оказывающих влияние  на инвестиционную деятельность, есть и такие, как установление государственных  норм и стандартов, условий пользования землёй и другими ресурсами, ценовая политика, система финансирования и кредитования капитальных вложений, разгосударствление и приватизация государственной собственности.

В Инвестиционном кодексе Республики Беларусь регулирование инвестиционной деятельности предусматривается двумя  методами: методом прямого участия  в инвестиционной деятельности и  созданием благоприятных условий  для её развития.

Прямое участие в инвестиционной деятельности предполагает:

• принятие государственных инвестиционных программ;
• использование бюджетных ассигнований в качестве источника финансирования инвестиционных мероприятий;
• выделение централизованных инвестиционных ресурсов на условиях платности, срочности и возвратности;
• государственную экспертизу инвестиционных проектов;
• гарантию Правительства Республики Беларусь в случае привлечения кредитов в качестве источника финансирования инвестиционных проектов;
• предоставление концессий для национальных и иностранных инвесторов.

Метод создания благоприятных условий  для развития инвестиционной деятельности проявляется, прежде всего, в оказании инвесторам государственной поддержки. Важными направлениями его реализации являются:

• защита интересов инвесторов;
• установление на территории Республики Беларусь свободных экономических зон;
• определение условий владения, пользования и распоряжения землёй, недрами, водами и лесами;
• принятие антимонопольных мер и пересечение недобросовестной конкуренции;
• определение условий приватизации объектов, находящихся в государственной собственности;
• содействие в развитии рынка ценных бумаг;
• проведение эффективной бюджетно-финансовой, налоговой, денежно-кредитной и валютной политики.

Намечается использовать и другие формы и методы государственного регулирования, не противоречащие законодательству Республики Беларусь.

Всякое государство, заинтересованное в активизации инвестиционной деятельности, обязано не только регулировать её, но и гарантировать её участникам защиту их прав. Инвестиции не могут  быть безвозмездно национализированы, реквизированы. Защита инвестиций гарантируется  государством независимо от форм собственности. Для этого должны быть исключены  меры, носящие дискриминационный  характер, препятствующие управлению, использованию инвестиций, а также  направленные на их ликвидацию.

В Инвестиционном кодексе Республики Беларусь инвесторам гарантируется  право самостоятельно определять и  осуществлять действия, вытекающие из владения, пользования и распоряжения объектами и результатами инвестиционной деятельности. Государство обеспечивает равенство прав всех инвесторов, независимо от форм собственности, и защиту их законных интересов. Всякая дискриминация  инвестиционной деятельности исключена. Важным моментом является то, что одновременно с гарантиями декларируется стабильность прав инвестора.

Государство гарантирует инвестору  право распоряжаться по собственному усмотрению прибылью и доходами от инвестиционной деятельности. Единственное условие, выдвигаемое при этом, - предварительная уплата налогов, проведение  других обязательных платежей, предусмотренных  законодательством Республики Беларусь.

Инвестор имеет право осуществления  реинвестирования, то есть вложения полученной прибыли в другие объекты инвестиционной деятельности.

Иностранным инвесторам гарантируется  право на беспрепятственный перевод  за пределы Республики Беларусь прибыли  и доходов, полученных на её территории, а также выручки, полученной от реализации инвестиционного имущества после  прекращения инвестиционной деятельности.

Нарушение прав инвестора, причинение ему убытков и иного вреда  действиями или бездействием государственной  власти, а также должностных лиц  в процессе регулирования хозяйственной  деятельности также подлежат возмещению из средств соответствующей казны  по решению суда. Компенсируются убытки, образовавшиеся у инвестора в  результате совершения действий или  бездействия государственных органов  или органов административно-территориальных  единиц Республики Беларусь, а также  принятия ими нормативных актов. Возмещение ущерба осуществляется в  порядке, определённом законодательством  Республики Беларусь.

 

 

3. ОЦЕНКА  ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  СМЫСЛ ОБОСНОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

3.1 Показатели  эффективности инвестиций.

В системе результативности инвестиций используются понятия «экономический эффект» и «экономическая эффективность  инвестиций».

Под экономическим эффектом понимается абсолютная величина экономического результата, характеризующаяся такими показателями, как объём выпуска продукции, объём реализации продукции, прибыль  и т. д.

Экономическая эффективность инвестиций представляет собой отношение экономического эффекта от вложений средств к  необходимым для его получения  инвестициям.

Экономическую эффективность инвестиций невозможно измерить только одним показателем, поэтому в систему оценки эффективности  инвестиций включается такой состав показателей, который позволяет  выявить динамику инвестирования средств, их результативность, а также позволяет  устанавливать уровень эффективности  в каждый момент времени.

Наиболее часто включаемыми  в такую систему показателями являются капиталоёмкость, капиталоотдача и рентабельность инвестиций.

Капиталоёмкость представляет собой отношение величины капиталообразующих инвестиций к обеспечиваемому ими приросту выпуска продукции.

Капиталоотдача – отношение прироста выпуска продукции к капиталообразующим инвестициям, вызвавшим этот прирост.

Рентабельность инвестиций – показатель эффективности инвестиций, определяемый путём деления прибыли от инвестиций на их объём.

На основании чистого потока наличности рассчитываются основные показатели оценки инвестиций:

• Чистый дисконтированный доход;

• Индекс рентабельности (доходности);

• Внутренняя норма доходности;

• Динамический срок окупаемости.

Для расчёта этих показателей применяется  коэффициент дисконтирования, который  используется для приведения будущих  потоков и оттоков денежных средств  на шаге t к начальному периоду времени.

Дисконтирование – это метод приведения разновременных инвестиций и поступлений к начальному периоду времени; используется при решении разнообразных экономических задач практически во всех сферах экономики.

Коэффициент дисконтирования (К ) рассчитывается по формуле:

К

=                       (3.1)

Где Д – ставка дисконтирования (норма дисконта);

       t – год поступления  доходов, подлежащие дисконтированию.

Ставка дисконтирования учитывает  экономический интерес инвестора, мотивирующий его к вложению средств в проект, и условия инвестирования.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке процента отдельно от каждого года) разности между всеми годовыми оттоками и притоками реальных денег, накапливаемых в течение горизонта расчета проекта:

ЧДД=

                    (3.2)

где ЧПt - чистые потоки наличности в периоды (год; t = 1,2, 3....),

        Т - горизонт  расчета.

Формула расчета ЧДД  имеет следующий вид:

ЧДД = ЧП  + ЧП  • К + ЧП  • К + ... + ЧП  • К              (3.3)

Чистый дисконтированный доход  показывает абсолютную величину прибыли, приведенной к началу реализации проекта. Положительное значение ЧДД  означает, что проект окупаем, иначе  его нельзя рассматривать как  эффективный.

Индекс рентабельности (доходности) (ИР) рассчитывается по формуле:

ИР= 

                                      (3.4)

где ДИ - дисконтированная стоимость  инвестиций за расчетный период (горизонт расчета, р.).

Инвестиционные проекты эффективны при индексе рентабельности более 1.

Внутренняя норма доходности (ВНД) - интегральный показатель, рассчитываемый нахождением ставки дисконтирования, при которой стоимость будущих поступлений равна стоимости инвестиций (ЧДД = 0).

Срок окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций. Различают простой срок окупаемости и динамический. Простой срок окупаемости проекта - это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений (доходов) перекрывает объем инвестиций (расходов) в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. Расчет динамического срока окупаемости проекта осуществляется по накопительному дисконтированному чистому потоку наличности. Динамический срок окупаемости в отличие от простого учитывает стоимость капитала и показывает реальный период окупаемости.

3.2 Экономический  смысл обоснования инвестиций.

Особенности мировой экономической  практики предопределили необходимость  разработки универсальных методов оценки эффективности финансовых вложений и основанных на этих вложениях инвестиционных проектов, что, собственно говоря, произошло достаточно давно. Благодаря сведению этих методов в функциональную систему стал возможен достаточно точный расчёт проектных решений, а значит, и экономически-эффективная оценка инвестиций.

В то же время нет никакой нужды  использовать одновременно все оценочные  показатели эффективности инвестиций в каждом конкретном случае, так  как унификация никогда (за исключением, возможно, времён развитого социализма) не служила мерилом качества производимых действий. Только применение соответствующих  уникальным особенностям методов может  стать эффективным средством  для решения поставленной задачи.

Наиболее часто используются следующие  показатели эффективности инвестиций: