Инвестиционная деятельность предпримятия

3

Кафедра “Менеджмент”

Контрольная работа

по дисциплине «Менеджмент предприятия»

Выполнил:                                                                                   

группа

курс

Проверил:                                                                                   

Минск -2010

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1              Понятие и классификация инвестиций

1.2 Инвестиционная деятельность как динамический процесс в управлении организацией

1.3 Правовые аспекты инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОСОБЕННОСТЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

2.1              Организационно-экономическая структура предприятия ЧПУП «Юрасик»

2.2 Производственная деятельности и анализ выпускаемой продукции

2.3 Анализ рынков сбыта, стратегия маркетинга предприятия

2.4 Пути совершенствования инвестиционного проекта

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЕ 1.

приложение 2.

приложение 3.

ВВЕДЕНИЕ

К настоящему моменту в современной экономической науке и практике уже сложилась достаточно устойчивая терминология, однако многозначность определения категории «инвестиции» характерна не только для белорусской экономической теории и практики, но также и для зарубежного мира.

Целью курсовой работы является изучить и проанализировать на практическом примере инвестиции предприятия.

Исходя из цели определен ряд задач:

- дать понятие понятию «инвестиции», теоретических аспектов их исследования относительно предприятия;

- выполнить анализ особенностей инвестиционной деятельности на примере предприятия;

- разработать пути совершенствования инвестиционного проекта.

Термин «инвестиции» происходит от латинского «invest», что означает «вкладывать». В одном из крупнейших трудов по рыночной экономике «Экономикс», Макконнелл К.Р., Брю С.Л. дают такое определение: «инвестиции -затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов».

Научные исследования в области управления инвестициями характеризуются большим разнообразием и широким освещением данной проблемы.

Многие аспекты инвестиционной деятельности и оценки ее эффективности достаточно полно отражены в трудах отечественных и зарубежных ученых, таких как Абалкин Л., Бернар И., Бестманн У., Гордон А., Лившиц В., Липсиц И., Львов Д., Пайк Р., Шахназаров А. и др. В большинстве этих работ основной акцент делается на специфику их протекания на макроуровне.

Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что профессиональное управление предприятием неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение инвестиций предприятия с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

В данной работе в соответствии с целью будут рассматриваться реальные инвестиции как вложения капитала в основные и оборотные средства, а также нематериальные активы.

ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1                        Понятие и классификация инвестиций

В широком толковании под инвестициями понимается вложение капитала во всех его формах в различные объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, получения текущего дохода или решения определенных социальных задач.

В узком смысле слова реальные (производственные) инвестиции - это вложение средств в материальные или нематериальные активы, направленное на прирост реального богатства и получение экономической выгоды; финансовыми (портфельные) инвестиции - это вложения капитала в различные финансовые инструменты с целью получения дохода.

Английский экономист Кейнс Дж. М., который считается основоположником современной макроэкономики, под инвестициями понимает «прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности»

Другие известные западные экономисты в области финансового и инвестиционного менеджмента определяют инвестиции как:

- «...использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала» .

- « Инвестиции - это отказ от определенной ценности в настоящий момент за некоторую (возможно, неопределенную) ценность в будущем» ;

- «Инвестиции - расходование ресурсов в надежде на получение доходов в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени».

- «Инвестиции выражают вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции. Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль (доход) или достигается социальный эффект»

Встречающиеся в литературе различные виды классификации инвестиций различаются лишь по охвату признаков и могут быть представлены в следующем виде:

1. По объектам вложения капитала разделяют: реальные инвестиции (вложения капитала в воспроизводство основных средств, нематериальные активы, пополнение запаса товарно-материальных ценностей и прочие объекты, связанные с операционной деятельностью предприятия) и финансовые инвестиции (вложения в финансовые инструменты, в основном ценные бумаги).

2. По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют: прямые инвестиции (подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала) и косвенные инвестиции (подразумевают участие финансовых посредников).

3. По периоду инвестирования различают: краткосрочные инвестиции (до одного года, в основном это краткосрочные финансовые вложения) и долгосрочные инвестиции (вложения капитала на период более одного года).

4. По уровню инвестиционного риска выделяют: безрисковые инвестиции (характеризуются практически гарантированным получением расчетной суммы инвестиционного дохода), низкорисковые инвестиции (уровень риска ниже среднерыночного), среднерисковые (уровень риска соответствует среднерыночному), высокорисковые и спекулятивные (вложения капитала в наиболее рисковые инвестиционные проекты с наивысшим ожидаемым уровнем инвестиционного дохода).

5. По формам собственности инвестируемого капитала различают: частные, государственные и смешанные инвестиции.

6. По направленности вложений инвестиции подразделяют на: внешние (объект инвестиций находится за пределами компании-инвестора) и внутренние (направляются компанией в собственное совершенствование).

7. По региональной принадлежности инвесторов различают: национальные инвестиции (осуществляются резидентами данной страны в объекты на ее территории) и иностранные (в роли инвесторов выступают нерезиденты).

8. По поддержанию позиций на рынке различают: пассивные инвестиции (направлены на поддержание существующего положения предприятия на рынке) и активные (обеспечивающие повышение конкурентоспособности предприятия).

1.2 Инвестиционная деятельность как динамический процесс в управлении организацией

Определяя инвестиции как действие, необходимо рассмотрение инвестиционной деятельности предприятий - процесса, который является одним из важных объектов управления. Инвестиционная деятельность характеризует процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. От уровня инвестиционной деятельности во многом зависит функционирование предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в условиях перехода к рынку.

Управление инвестициями в целом включает стандартные функции управления: анализ и прогнозирование; стратегическое, текущее и оперативное планирование; контроль и регулирование деятельности. Типичная модель принятия и осуществления инвестиционных решений включает в себя следующие стадии: поиск проектов, формулировка и первичные оценка и отбор проектов, анализ и окончательный выбор, осуществление, мониторинг проекта и после-инвестиционный контроль. 

Наиболее полно сущность экономических категорий раскрывается в тех функциях, которые они выполняют. Поэтому целесообразно выделить основные функции управления инвестициями на уровне предприятия. Управление инвестициями на уровне предприятия включает следующие функции:

- анализ и прогнозирование развития инвестиционного рынка;

- формирование инвестиционного портфеля по критериям доходности, риска и ликвидности, включая отбор объектов инвестирования, оценку их инвестиционных качеств, оптимизацию состава инвестиционного портфеля;

- текущее планирование и управление реализацией конкретных инвестиционных проектов, в том числе разработка календарных планов реализации отдельных инвестиционных проектов и их бюджетов;

- мониторинг и реализацию конкретных мер регулирования инвестиционной деятельности всех инвестиционных проектов и программ инвестиционного портфеля;

- подготовку решений о своевременном закрытии неэффективных инвестиционных проектов, продаже отдельных финансовых инструментов и реинвестировании капитала;

- определение форм выхода из проектов и осуществление корректировки инвестиционного портфеля.

Управление инвестициями предполагает:

    формулирование главной цели (обеспечение реализации инвестиционной стратегии), системы основных целей инвестирования и определение приоритетов в целях, заданий уровней приемлемых рисков, размеров ожидаемых доходов и возможных отклонений от нее;

    выбор конкретных реальных проектов; оптимизацию портфеля реальных инвестиций;

    мониторинг эффективности инвестиционной деятельности по мере изменения доходности или других параметров .

В основе всего управления инвестициями лежат целевые установки инвестиционной деятельности, «...так как от ответа на вопрос, на достижение каких целей направлено формирование портфеля, будет зависеть интенсивность производственно-финансовой деятельности хозяйствующего субъекта и степень рискованности соответствующих мероприятий» .

Выделяют пять принципиально отличающихся подходов к описанию целей инвестирования.

В рамках традиционного подхода инвестиционная деятельность направлена на достижение прибыли и дохода как важнейших критериев ее результативности. Такой точки зрения придерживаются составители российских законодательных актов, отечественные ученые В.В. Бочаров, Л.Н. Павлова, Е.М. Шаба-лин и другие, а также зарубежные исследователи В. Беренс и П. Хавранек, Б. Нидлз, Р. Холт.

Осуществление инвестиций с целью удовлетворения потребительского спроса за счет производства соответствующей продукции является достаточно узким и специфическим аспектом этого вида деятельности. Это взгляд на цели инвестирования широко известных английских экономистов Р. Пайка и Б. Нила. Другой не менее специфической целью инвестирования является максимизация благосостояния владельцев компании. В основе данного подхода лежат принципиальные положения теории «Максимизации цены фирмы», которая в свою очередь является составным элементом общей теории корпоративных финансов. Идея представить в качестве цели инвестирования максимизацию рыночной стоимости акций компании в последнее десятилетие приобрела большую популярность среди западных представителей экономической науки, таких как Д. Шим и Д. Сигел . К недостаткам прибыли как цели инвестиционной деятельности они относят то, что она не отражает долгосрочность процесса, игнорирует риски и неопределенность, распределение во времени, дивидендную политику. В то же время, например, В.В. Титов отмечает, что «...в условиях отсутствия полноценного рынка ценных бумаг о максимизации рыночной стоимости акций предприятия можно только рассуждать» .

Инвестиции представляют собой капитальные затраты в объекты предпринимательской деятельности для получения дохода в краткосрочном или долгосрочном периоде. Экономическая категория «инвестиции» используется в рыночной экономике.

На предприятии важно согласовывать во времени инвестиционные планы и финансовые возможности[11 c.581].

Инвестиционная деятельность предприятия включает следующие составные части: инвестиционная стратегия, стратегическое планирование, инвестиционное проектирование, анализ проектов и фактической эффективности инвестиций.

Инвестиционный проект может быть представлен в виде технико-экономического обоснования или бизнес-плана. Технико-экономическое обоснование (ТЭО) инвестиционного проекта — это исследование технических, экономических, экологических и финансовых возможностей осуществления инвестиций с заданной рентабельностью. ТЭО включает геологические исследования, технические проекты зданий и сооружений, техническую подготовку производства, экологические исследования влияния на окружающую природную среду, маркетинговые исследования, расчет финансово-экономических показателей. Бизнес-план инвестиционного проекта — это стандартная форма представления инвестиций, общепринятая для всех развитых стран. Методы планирования и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов — это экономический язык делового общения, обеспечивающий взаимопонимание собственников, предпринимателей, инвесторов, банкиров, служащих государственных учреждений и международных финансовых организаций.

Для крупных инвестиционных проектов ТЭО и бизнес-план отличаются степенью детализации исследований и набором сопроводительных документов. Для небольших инвестиций ТЭО и бизнес-план можно отождествлять.

1.3 Правовые аспекты инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь

Отношения, связанные с осуществлением инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь, регулируются Инвестиционным кодексом Республики Беларусь, иными актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь, а также инвестиционными договорами с Республикой Беларусь.

Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Объектами инвестиционной деятельности являются: недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс; ценные бумаги; интеллектуальная собственность.

Законодательными актами Республики Беларусь определяются объекты, находящиеся только в собственности Республики Беларусь, что не исключает инвестиционной деятельности в отношении этих объектов.

Законодательными актами Республики Беларусь устанавливается перечень объектов, в отношении которых запрещено осуществление инвестиционной деятельности всем инвесторам, за исключением Республики Беларусь.

Источниками инвестиций, если иное не предусмотрено законодательными актами Республики Беларусь, могут являться:

      собственные средства инвесторов, включая амортизационные фонды, прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей, в том числе средства, полученные от продажи долей в уставном фонде юридического лица;

      заемные и привлеченные средства, включая кредиты банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, займы учредителей (участников) и других юридических и физических лиц, облигационные займы.

Правовой режим иностранных инвестиций на территории Республики Беларусь, условия деятельности иностранных инвесторов и создаваемых с их участием юридических лиц не могут быть менее благоприятными, чем соответствующий режим для имущества и имущественных прав, а также условия для инвестиционной деятельности юридических и физических лиц Республики Беларусь, кроме случаев, определенных настоящим Кодексом.

В случае, если акты законодательства Республики Беларусь, принятые после создания коммерческой организации с иностранными инвестициями, ухудшают положение и условия деятельности для иностранных инвесторов и создаваемых с их участием коммерческих организаций с иностранными инвестициями (то есть на них возлагаются дополнительные либо увеличенные в сравнении с ранее существовавшими обязанности или они ограничиваются в правах либо лишаются имевшихся прав), то к иностранным инвесторам, коммерческой организации с иностранными инвестициями и (или) иностранным инвестициям в течение пяти лет с даты приобретения юридическим лицом статуса коммерческой организации с иностранными инвестициями применяется законодательство, действовавшее на дату регистрации коммерческой организации с иностранными инвестициями.

Государство гарантирует защиту инвестиций в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы, к ним также не могут быть применены меры, равные указанным по последствиям. Национализация или реквизиция возможны лишь со своевременной и полной компенсацией стоимости национализированного или реквизированного инвестиционного имущества и других убытков, причиняемых национализацией и реквизицией. Порядок и условия национализации и реквизиции, а также выплаты компенсации стоимости национализированного или реквизированного инвестиционного имущества и других убытков, причиняемых национализацией и реквизицией, устанавливаются настоящим Кодексом и законами Республики Беларусь.

Инвестиционная деятельность поддерживается государством с целью стимулирования привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь.

Государственная поддержка инвестиционной деятельности оказывается в виде предоставления:

      гарантий Правительства Республики Беларусь;

      централизованных инвестиционных ресурсов.

Государственная поддержка инвестиционной деятельности может осуществляться и с применением иных ее видов, а также установлением дополнительных гарантий инвесторам.

Вид, размер и сроки государственной поддержки для каждой организации, внедряющей новые и высокие технологии, устанавливаются индивидуально решением Президента Республики Беларусь.

Гарантии Правительства Республики Беларусь предоставляются кредиторам в случаях привлечения иностранных кредитов или кредитов банков Республики Беларусь для реализации инвестиционных проектов.

Государственная поддержка в виде выделения средств за счет централизованных ресурсов (финансовых ресурсов государства, в том числе средств республиканского бюджета) предоставляется инвесторам при условии, что в реализацию инвестиционного проекта ими вкладываются собственные средства в размере не менее 20 процентов от общего объема инвестиций по данному проекту.

Решения о государственной поддержке инвестиционных проектов в случаях реализации инвестиционных проектов с привлечением иностранных кредитов или кредитов банков Республики Беларусь под гарантии Правительства Республики Беларусь; использования средств централизованных инвестиционных ресурсов; участия государства в создании предприятий с иностранными инвестициями принимаются на основании государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов, проводимой Министерством экономики.

Основными критериями оценки инвестиционных проектов при проведении государственной комплексной экспертизы являются: актуальность инвестиционного проекта и его соответствие стратегии развития отрасли; финансовое состояние организации-инвестора; техническая, технологическая, финансовая возможность и целесообразность реализации инвестиционного проекта в намечаемых условиях осуществления инвестиционной деятельности; обоснованность инвестиционных затрат по инвестиционному проекту и государственного участия в этом проекте; научно-технический уровень привлекаемых и (или) создаваемых технологий; конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг) и перспективность рынков сбыта, эффективность стратегии маркетинга организации-инвестора; сравнительные показатели эффективности и устойчивости инвестиционного проекта.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОСОБЕННОСТЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

2.1 Организационно-экономическая структура предприятия ЧПУП «Юрасик»

Компания ЧПУП «Юрасик»– одно из швейных предприятий специализирующееся на изготовлении одежды для новорожденных и детей ясельного возраста, а также школьников.

Уставный фонд предприятия составляет 82 млн. руб.

Большой удельный вес в общем объеме производства составляет малодетский ассортимент-95,4%. Для их пошива используются современные высококачественные ткани отечественного производства – смесовые, хлопчатобумажные. Ежегодно осваивается производство изделий нового ассортимента с применением новых видов сырья.

По итогам работы за 2009 год объем производства в натуральном выражении составил 110 тыс.ед.швейных изделий, в том числе на рынок РБ 27 тыс.ед.

Предприятие работает в условиях жесткой, постоянно развивающейся конкуренции. Экономическим базисом предприятия, обеспечивающим результативность его коммерческой деятельности и реализацию основной миссии предприятия на рынке, является его ассортиментная концепция, предусматривающая систему мероприятий, направленных на обновление выпускаемой продукции. Все более очевидным становится то, что активные действия на макроэкономическом поле без изменений в производственной сфере не могут дать положительных результатов.

Конкурентность продукции, обновление ассортимента не могут быть достигнуты без обновления технологического оборудования, без инноваций.

Техническое перевооружение и внедрение новых технологий, привлечение к переработке новых видов сырья и материалов обеспечивают устойчивую работу предприятия, позволяет расширить ассортимент, улучшить качество и потребительские свойства изделий, увеличить производительность труда, что будет способствовать завоеванию достойного места на рынке Беларуси и стран СНГ.

Для достижения запланированных показателей предприятию необходимы стратегические мероприятия в части технического перевооружения на перспективу, инвестиции. Анализ рынка производителей оборудования позволил сделать выбор в пользу швейного оборудования фирмы «Джуки» производства Япония и Всекитайской корпорации по экономико-технологическому сотрудничеству CLETC.

Фирма ЧПУП «Юрасик» разработала бизнес-план инвестиционного проекта по закупке швейного оборудования путем предоставления банковского кредита под 5% годовых сроком на 10 лет. Общая стоимость проекта с учетом таможенного оформления, НДС - 258022 евро. Все расчеты данного бизнес-плана выполнены в евро.

Проведена оценка политических, производственных, рыночных, коммерческих, финансовых, человеческих рисков. Общий анализ всех возможных рисков позволяет с уверенностью сделать вывод о целесообразности и эффективности реализации инвестиционного проекта. Срок окупаемости проекта –2,6 лет. При реализации данного проекта предприятие получит чистую прибыль в размере 107-192 тыс. евро в год, отчислит в бюджет налогов за 10 лет 2207 тыс. евро и представит рынку востребованную продукцию.

Основным источником средств, для возврата кредита будет являться прибыль от хозяйственной деятельности ЧПУП «Юрасик». Расчеты показывают, что предприятие имеет объективные возможности за счет выполнения прогнозных показателей получить прибыль и рассчитаться по кредиту в срок. Кроме того, дополнительными гарантиями возврата кредита могут служить средства, которые фирма получит после продажи основных средств, состоящих на балансе (здание подготовительно-раскройного цеха; неиспользуемое в производстве технологическое оборудование), но в расчетах по данному бизнес-плану они не учитывались.

2.2 Производственная деятельности и анализ выпускаемой продукции

Выпускаемый ассортимент продукции – одежда для новорожденных и детей ясельного возраста.

С 2003 года началось освоение нового ассортимента – курток спортивно-бытового назначения для школьников.

Предприятие является коммерческой организацией, имеет статус юридического лица, самостоятельный баланс, печать с изображением Государственного герба Республики Беларусь, штампы, фирменные бланки со своим наименованием, товарный знак (знак обслуживания), расчетный, валютный и другие счета в учреждениях банков РБ.

В настоящее время, в структуре производственных цехов выделены следующие подразделения:

                  цеха основного производства:

              - подготовительно-раскройный;

              - швейный цех;

                  участки вспомогательного производства:

              - ремонтно-механический участок;

              - центральный склад готовой продукции.

Каждое производственное подразделение имеет свои четко определенные функции в производственном процессе. Используя закрепленные за ним основные фонды и материальные оборотные средства, работники подразделения выполняют часть производственного цикла или законченный производственный цикл.

Предметом хозяйственной деятельности фирмы является:

- производственная деятельность по изготовлению швейных изделий;

- деятельность по оказанию услуг;

- внешнеэкономическая деятельность.

Основной целью фирмы “Юрасик” является деятельность, направленная на всемерное удовлетворение потребностей народного хозяйства и граждан в продукции, товарах и услугах с высокими потребительскими свойствами и качеством и при рациональных затратах.

Все планы предприятия направлены на максимизацию прибыли, для дальнейшего развитию производства и более полное удовлетворение экономических и социальных интересов членов трудового коллектива на основе: