Инвестиционная политика компании. 5

Оглавление

    Введение………………………………………………………………………......3

Глава 1. Теоретические   и   методологические   основы    анализа

инвестиционной  деятельности…………………………………………………..5

1.1 Основные понятия и определения………………………….………………..5  

1.2  Особенности инвестиционной  деятельности  в наукоемких отраслях….13

1.3. Информационное   и   правовое     обеспечение    анализа

Инвестиционной  деятельности.……………………………………..…..……...16

Глава 2 Характеристика объекта исследования…………….............................23

 2.1. Характеристика предприятия……………………………………………...23

 2.2. Организационная структура предприятия……………………………….28    

 2.3.Анализ инвестиционной деятельности предприятия…..…………..…… 29

 Глава 3 Проектно-экономическая часть……………………………………….39

3.1. Выявление недостатков на  основе анализа и анализ рисков……………39

 3.2. Участие в региональной программе поддержки инвестиционных

проектов…………………………………………………………………………..42  

Заключение……………………...………………………………………………..54

Список литературы………....................................................................................57

Приложение А……………………………………………………………...……60

Приложение Б……………………………………………………………...……61

Приложение В……………………………………………………………...……64

Приложение Г……………………………………………………………...……65

Приложение Д……………………………………………………………...……67

Приложение Ж……………………………………………………………...……69

Введение

Успешное  развитие  хозяйствующего субъекта любой  организационно-правовой формы  в условиях конкурентного окружения  во многом зависит от степени его  инвестиционной активности.  Стремление компании не только выжить, но и получить доход,  достаточный для обновления  и прироста экономического потенциала, заставляет менеджеров искать направления  высокоэффективного  вложения собственных  денежных средств и привлекать инвесторов для финансирования низкорискованных вариантов капитальных  вложений с целью создания (укрепления)  индивидуальных преимуществ перед  прочими конкурентами в конкретной  сфере бизнеса.

Инвестиционная  деятельность предприятия - важная неотъемлемая часть его общей хозяйственной  деятельности. Значение инвестиций в  экономике предприятия трудно переоценить. Для современного производства характерны постоянно растущая капиталоемкость  и возрастание роли долгосрочных факторов. Чтобы предприятие могло  успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей  продукции и укреплять свои позиции  на рынке, оно должно вкладывать капитал, и вкладывать его выгодно. Поэтому  ему необходимо тщательно разрабатывать  инвестиционную стратегию и постоянно  совершенствовать ее для достижения вышеназванных целей.

В общем  виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, паи, акции  и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том  числе на товарные знаки,, кредиты, любое  другое имущество или имущественные  права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской  деятельности или других  видов  деятельности в целях получения  прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Эффективность инвестиционного проекта можно  охарактеризовать системой показателей, отражающих соотношение затрат и  результатов применительно к  экономическим интересам его  участников. При этом различают следующие  показатели эффективности инвестиционного  проекта:

- показатели  коммерческой (финансовой) эффективности,  учитывающие финансовые последствия  реализации проекта для его  непосредственных  участников;

- показатели  бюджетной эффективности, отражающие  финансовые последствия осуществления  проекта для федерального, регионального  или  местного бюджета;

- показатели  общественной эффективности, учитывающие  затраты и результаты, связанные  с реализацией проекта, выходящие   за пределы прямых финансовых  интересов участников инвестиционного  проекта и допускающие стоимостное  измерение.

Целью курсовой работы является совершенствование  инвестиционной деятельности предприятия.

Задачами  являются:

- анализ  теоретических и методологических  основ анализа инвестиционной  деятельности;

- анализ  инвестиционной деятельности предприятия;

- разработка  предложения по участию в региональной  программе поддержки инвестиционных  проектов;

Объектом  исследования является открытое акционерное  общество Арзамасское научно-производственное предприятие «ТЕМП-АВИА».

Источниками является: бухгалтерская отчетность, а именно – баланс предприятия,  форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», нормативные материалы и методические рекомендации.

Глава 1. Теоретические   и   методологические   основы    анализа    инвестиционной деятельности

Инвестиционная  деятельность предприятия – важная часть его общехозяйственной  деятельности. Для современного производства типичны рост капиталоемкости и  возрастание роли долгосрочных факторов. Для успешного функционирования предприятия, укрепления его позиции  на рынке, руководство должно правильно  распоряжаться  капиталом. Поэтому  ему необходимо как следует разработать  инвестиционную  стратегию и со временем совершенствовать ее для достижения поставленных  целей.         

Инвестиции  – это вложения как в денежный, так и в реальный капитал. Они  осуществляются в виде ценных бумаг, денежных средств, кредитов, а также  вложений в движимое и недвижимое  имущество, имущественные права  и другие ценности. Инвестиции в  рыночной экономике как процесс  вложения средств в любой форме  неразрывно связаны с получением дохода или какого-либо эффекта.

Инвестиции  – это ресурс, используя который  можно получить  планируемый результат. Таким образом сущность инвестиций заключается в  использовании  ресурсов и результатов. Если использование  ресурсов, то есть инвестиций, не приносит желаемого результата, то они становятся  бесполезными. Инвестиции в реальный капитал - это вложения в нефинансовые активы или капиталообразующие инвестиции ) ведут к  обновлению  основного  капитала. Инвестиции в денежный капитал - это вложения финансовых средств  в ценные бумаги или в виде кредитов. Одна часть из них сразу же превращается в реальный капитал , другая - позже, а оставшаяся – вообще в него не превратиться (например, компания выпустила  и продала ценные бумаги, которые  затем «лопнули»). Т.е., инвестиции в  денежный капитал представляют собой  средства  для будущего инвестирования в реальный капитал страны, часть  из которых в таковой может  и не превратиться.

Совокупность  практических действий по реализации финансовых и нефинансовых инвестиций называется инвестиционной деятельностью (инвестированием),  а осуществляющие  инвестиции лица – инвесторами.

Инвестиции  предприятии классифицируются по следующим  основным признакам (рисунок 1.1).

Инвестиционный  процесс представляет собой сложный  комплекс работ, который включает следующие  основные фазы: определение объекта  инвестирования, финансирование капвложений  и контроль за их использованием.

Промышленное  предприятие  производит инвестиции,  с целью сохранения или увеличения своей прибыли. При инвестировании предприятие должно решить, будет  ли  за определенное время масса  прибыли, приносимая инвестициями, больше стоимости соответствующих издержек. Альтернативной стоимостью инвестирования будет  рыночный  процент с  капитала, взятый по сумме средств, необходимых для приобретения нового капитала. Не вдаваясь пока в подробности  оценки альтернативных вариантов, отметим, что  экономическое  обоснование  принятия решения об инвестировании является важнейшей и непростой   задачей предприятия.

Инвестирование  как долгосрочное вложение капитала с целью получения прибыли  предполагает составление и оценку плана развития событий по мере достижения желаемого результата. Такой план называется инвестиционный проектом (investment project). Он лежит в основе принятия решения об инвестициях.

Наиболее  распространенной в инвестиционной практике является классификация капиталовложений по видам воспроизводства основных фондов:

- капиталовложения  взамен изношенных основных средств;

- капиталовложения взамен действующего, но уже морально устаревшего оборудования;

- капиталовложения  в расширение действующего производства  или рынка сбыта ранее изготовляемой  продукции;

- капиталовложения  в разработку новых продуктов  (товаров) и освоение новых  рынков;

- инвестиции  в оборудование, связанное с охраной  окружающей среды и безопасностью  труда персонала;

-  прочие  инвестиционные проекты.

Модель  принятия и реализации инвестиционных решений с соответствующими каждому  этапу направлениями экономического анализа представлена на рисунке 1.2.

Рисунок 1.1 –Классификация инвестиций предприятия  по основным признакам

Рисунок 1.2 –Этапы принятия и реализации инвестиционных решений

Поэтапное соблюдение данной разработки и принятие должных решений в определенной мере гарантирует успешное выполнение поставленных целей и реализацию капиталовложений.

          Создание и реализация инвестиционного  проекта происходит, включая следующие  этапы:

         - выбор и предварительное обоснование  инвестиционного замысла (идеи);

         -  исследование инвестиционных  возможностей;

         -  технико-экономическое обоснование  проекта;

        - подготовку научно-исследовательской  и проектной документации;

        - строительно-монтажные работы;

        - подготовку и освоение производства;

        - эксплуатацию объекта и организацию  выпуска продукции.

           При разработке инвестиционных  проектов используются следующие формы инвестиций:

          - денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставном капитале, ценные бумаги);

        -здания, машины, оборудование, измерительная и испытательная аппаратура, оснастка, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;

         - имущественные  права, оцениваемые, как правило,  в денежных эквивалентах (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности, патенты на изобретения, образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию, права землепользования и др.).

            Различаются капиталообразующие инвестиции, которые обеспечивают создание и воспроизводство основных и оборотных фондов, и портфельные инвестиции — размещение средств в финансовых активов других предприятий.

           Капиталообразующие  инвестиции (затраты) определяются как сумма средств, необходимых для строительства, расширения, реконструкции или технического перевооружения предприятия, оснащения его оборудованием, а также затраты на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия.

           Наряду  с приведенной выше классификацией, определенной Методическими рекомендациями, в экономической литературе существуют и другие подходы к классификации инвестиций. Например, инвестиции рекомендуется подразделять на финансовые, реальные (прямые) и интеллектуальные.

           Финансовые  инвестиции представляют собой вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством.

             Реальные инвестиции — вложения частной фирмы или государства в производство какой-либо продукции, предоставление каких-либо услуг, вложения в основной или оборотный капитал.

             Интеллектуальные инвестиции - вложения в научно-исследовательские и опытно-конструкторские научные разработки, лицензии, ноу-хау и др.

               Субъект инвестиций — организация, использующая инвестиции для развития своего производства, внедрения и выпуска новой продукции или иных аналогичных целей.

               Под объектами инвестиций понимают:

                - строящиеся, реконструируемые или  расширяемые предприятия, здания, сооружения, предназначенные для производства новых товаров и услуг;

               - комплексы строящихся и реконструируемых  объектов, ориентированных на решение одной задачи (программы); в этом случае под объектом инвестирования понимается программа федерального, регионального или иного уровня;

              - производство новых изделий,  услуг на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций.

              Основными субъектами инвестиционной  деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ и пользователи объектов.

              Инвестором является субъект, осуществляющий вложения собственных, заемных или привлеченных средств, обеспечивающий их целевое использование. Заказчик — это субъект, непосредственно реализующий проект, осуществляющий для этого все необходимые действия в пределах прав, предоставленных инвестором. Функции заказчика может выполнять непосредственно инвестор.

              Использовать объекты инвестиций могут быть любые юридические и физические лица, а также государственные и муниципальные предприятия, для которых был создан объект инвестиционной деятельности и право пользования которым закреплено в договоре с инвестором. Инвестиционный договор определяет взаимоотношения собственников или владельцев средств вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности, их взаимодействие в процессе реализации инвестиционного проекта, а также в распределении доходов от последующего полезного использования инвестиционного проекта.

         Инвестор  обладает правом самостоятельно  определять объемы, характер инвестиций, контролировать их целевое использование, владеть, пользоваться и распоряжаться результатами реализации инвестиционного проекта.

        Цель инвестиционного анализа состоит в:

1) определении  областей эффективного вложения  капитала;

2)объективной  оценке потребности, возможности,  безопасности исполнения краткосрочных  и долгосрочных  инвестиций и  доходности;

3)разработке  допустимых условий и основных  ориентиров инвестиционной политики;

4)быстрое  нахождение факторов, которые влекут  за собой отклонения  фактических  результатов инвестирования от  запланированных ранее

5)выделение  наилучших инвестиционных решений,  укрепляющих конкурентные преимущества  фирмы и совместимые с ее  тактическими и стратегическими  целями.

          Источниками инвестиций могут выступать:

1. Собственные финансовые средства — прибыль, накопленные  амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб, иные виды активов  - основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и привлеченные средства — средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе.
2. Ассигнования из федерального, регионального и местного  бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе.
3. Иностранные инвестиции - финансовое или иное участие в 
   уставном капитале совместных предприятий, а также прямые 
   вложения (в денежной форме) международных организаций и 
   финансовых институтов, государств, предприятий и организаций 
   различных форм собственности и частных лиц.
4. Заемные средства - кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), векселя и другие средства.

     При оценке эффективности инвестиционных и инновационных проектов необходимы:

     -  моделирование потоков продукции,  ресурсов и денежных средств;

     - анализ влияния инвестиционного  проекта на результаты хозяйственной деятельности и изменение финансового состояния предприятия;

     - выявление влияния использования  инвестиционного проекта на окружающую среду;

     - учет влияния фактора инфляции;

     - учет неопределенности и рисков, связанных с реализацией проекта;

     -  сопоставление результатов  и затрат с ориентацией на  достижение требуемой нормы прибыли.

             1.2  Особенности инвестиционной деятельности  в наукоемких отраслях

Качественное   совершенствование   технической    и   технологической    базы современного промышленного производства осуществляется в форме инноваций, которые должны составлять основу инвестиционного  процесса в условиях рынка. Поэтому  осуществление инвестиционной деятельности требует рассмотрения и исследования закономерностей воспроизводства  капитала, одним из важных направлений  которого следует считать поиск  источников  и обоснование условий  финансирования нововведений.

          Основой  развития предприятия служат внутренние источники, средства которых формируются в виде амортизационных отчислений и чистой прибыли. Современное состояние технико-технологической базы промышленного производства  свидетельствуют о том, что этих источников явно недостаточно. Этому свидетельствует высокая степень изношенности основных фондов, низкие темпы  обновления продукции и технологий, рост числа низкорентабельных и убыточных предприятий.

         В сложившейся ситуации постоянной недостаточности собственных финансовых ресурсов повышается роли и значение внешних источников, которые формируются за счет займов, коммерческих кредитов, выпуска акций, прямых иностранных инвестиций.

          Инвесторы предприятия, придерживаются  определенных целей: экономических  и социальных. Для наиболее точных  характеристик целей и способов  их реализации необходимо создать  стратегию развития предприятия.  В данном случае стратегия  развития предприятия   включает  в себя как цели, так и средства  их реализации. При таком подходе  при помощи стратегии собственники (акционеры), инвесторы и работники  стремятся наилучшим образом  реализовать свои поставленные  цели. Зачастую инвесторы, вложив  в компанию свои финансовые  средства, хотят их возмещения  или  получения процента (дохода), а так же и участия в деятельности  управления компании. В таком  случае целью предприятия   является получение такого уровня  доходов от результатов инвестиционной  и финансовой деятельности, который   позволил бы заплатить налоги, а также выплатить дивиденды,  заплатить кредиты и проценты  по ним. При этом необходимо  так же создать условия для  развития капитала и его совершенствования.

         Работники предприятия (персонал) отдают в распоряжение руководителей  свою производительную силу, знания, опыт и требуют справедливой  заработной платы, участия в  прибыли, создания безопасных  условий труда и сохранения  рабочих мест.

          Государство обеспечивает  соблюдение  налогового и правового порядка  и требует от предприятий выплаты  необходимых  налогов и отчислений  во внебюджетные фонды. Потребителе  и продукции и поставщики также  связаны с предприятиями определенными  целями. Инвесторов  и персонал  предприятия, особенно руководителей,  следует рассматривать как главных   заинтересованных лиц в реализации  намеченных целей.

          Сохранение, эффективное функционирование и  успешное развитие  предприятия, а также наиболее полное удовлетворение запросов потребителей, таким образом, являются главными целями предприятия. Реализация этих целей достигается благодаря повышению ценности (доходности) капитала. Соответственно и умиление ресурсами, используемыми предприятием, подчинено этим целям.

            Таким образом, предприятие является центром действия интересов собственников, инвесторов, сотрудников, поставщиков, потребителей, а также государства и может быть определено как экономическая и социально-техническая система, функционирующая в целях максимизации ценности капитала. Достижение этой главной цели должно базироваться на учете всей совокупности целей, возникающих в процессе производственной деятельности предприятия. К ним относятся: материальные (производственные) цели — программа выпуска продукции, выполнения работ  или оказания услуг определенного уровня качества, стоимости (денежные) цели — стремление к прибыли, ее распределение, обеспечение ликвидности и т. д., а также социальные цели - желаем в будущем взаимоотношения между работниками на предприятие уровень доходов персонала, интересная работа, культура производства, защита окружающей среды. Учет и глубокое осмысление главных целей предприятия, отраженных в стратегии его развития, служат основой для разработки бизнес-плана его деятельности.

Внедрение инноваций осуществляется на основе составления и разработки инвестиционных проектов, являющихся составной частью инвестиционного плана. Создание и реализация инвестиционного проекта включают ряд этапов. Содержание этих этапов и их характеристика даны в данной главе. Степень детализации отдельных этапов реализации инвестиционного проекта определяется предприятием самостоятельно. Если необходимо только продемонстрировать идею и эффективность проекта, то достаточно в инвестиционном проекте дать предварительное обоснование инвестиционного замысла и предварительную оценку его экономической эффективности. Если же разрабатывается детальный инвестиционный проект как руководство к действию, то следует детально раскрыть все этапы его разработки. Составной частью такого инвестиционного проекта является календарный план выполнения его отдельных этапов, который должен содержать даты начала и окончания этапов проекта и затраты на их выполнение.

Совокупность данных о системе  всех инвестиционных проектов с их целевой направленностью представляет собой инвестиционную программу. Инвестиционная программа предприятия раскрывает основное содержание инвестиционного проекта и служит важным источником информации для разработки планов маркетинга, производства, финансового плана и бизнес-плана в целом. Законченный бизнес-план является важным средством для сообщения основных его идей инвесторам. Вместе с тем бизнес-план позволяет согласовать инвестиционные программы с их финансовым обеспечением. Наконец, бизнес-план является тем рабочим инструментом, который дает возможность контролировать ход его выполнения и при необходимости вносить соответствующие изменения в его отдельные разделы, в том числе и в инвестиционный план.

Таким образом, в бизнес-плане должны осуществляться прямые и обратные связи между его составными частями, что создает благоприятные предпосылки для реализации инвестиционных программ.

3. Информационное   и   правовое     обеспечение    анализа   инвестиционной деятельности

               В настоящее время основными  законодательными актами, регламентирующими  инвестиционную деятельность в  РФ, являются:

- Федеральный  закон от 25 февраля 1999г. № 39 –ФЗ «Об инвестиционной деятельности  в РФ, осуществляемой в форме  капитальных вложений»;

- Федеральный  закон от 09 июля 1999г. № 160-ФЗ  «Об иностранных  инвестициях  в РФ»;

- Федеральный  закон от 30 декабря 1995г. № 225-ФЗ  «О соглашениях и разделе продукции»;

- Федеральный  закон РФ от 22 апреля 1996г. №  39-ФЗ « О рынке ценных бумаг»;

- Федеральный  закон РФ от 23 августа 1996г. №  127-ФЗ «О научной и государственной  научно-технической политике»;

- Федеральный  закон РФ от 29 октября 1998г. №  164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»  (с изменениями от 29 января 2002г.).

             Не менее важное информационное  значение имеют законодательные  нормы и данные, содержащиеся  в Налоговом кодексе, указах  Президента РФ и постановлениях  Правительства РФ в отношении  различных аспектов инвестиционной  деятельности.

К наиболее важным источникам информации для анализа инвестиционной деятельности относятся: бизнес-план, включая инвестиционный, финансовый, 
маркетинговый планы; нормы и нормативы расхода материально-энергетических, 
трудовых, финансовых ресурсов; данные бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности; правовая, налоговая, финансовая информация.