Содержание

Введение           3

1. Понятие и формы  инвестиционной деятельности

коммерческих банков         4

2. Процесс и цели  инвестиционной деятельности

коммерческих банков         15

3. Доходы и риски в инвестиционной деятельности

коммерческих банков         27 

Заключение          37

Список используемых источников и литературы    39 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     Данная  курсовая работа посвящена важной для  развивающейся экономики проблеме – инвестиционной политике банка. Сегодня банки рассматриваются как потенциально активные и обладающие крупными ресурсами участники инвестиционной деятельности.

     Инвестиционная  деятельность коммерческих банков имеет  стратегическое значение не только для конкретно взятого элемента банковского сектора, но и для страны в целом. С решением проблемы повышения эффективность осуществления инвестиционной деятельности коммерческими банками связаны экономический рост, повышение жизненного уровня населения, обеспечение социально-экономической стабильности и экономической безопасности. Рациональная инвестиционная политика также обеспечит и эффективное развитие самого коммерческого банка. Именно поэтому рассмотрение темы «Инвестиционная деятельность коммерческих банков» является актуальной на сегодняшний день, в условиях повышения роли банковского сектора.

     Объектом  данной курсовой работы является деятельность коммерческого банка.

     Предметом исследования выступает инвестиционная деятельность коммерческого банка.

     Цель  работы - выявить условия и перспективы  развития инвестиционной деятельности коммерческих банков в реальном секторе экономики.

     В соответствии с целью, основными  задачами работы являются:

• рассмотрение понятия, форм и процесса осуществления инвестиционной деятельности банками;
• исследование целей, доходности и рисков инвестиционной деятельности банков.

           1. Понятие и формы инвестиционной деятельности коммерческих банков 

     Обычно  под инвестициями понимаются долгосрочные вложения капитала в какое-либо предприятие, дело, проект.

     В банковской деятельности к этому  понятию зачастую относят любые  долгосрочные вложения банковских средств. К инвестиционной деятельности, к примеру, помимо вложений в ценные бумаги  зачастую относят и кредитование основных фондов предприятия, ссуды малому бизнесу, финансирование текущих, краткосрочных потребностей  предприятия.

     Однако  более корректным следует считать  следующее определение. Банковские инвестиции – это вложения банковских ресурсов на длительный срок в ценные бумаги с целью получения прямых и косвенных доходов. Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются на основе расширения влияния банков на клиентов через владение контрольным пакетом их ценных бумаг. К банковским инвестициям относятся вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги. Несмотря на то, что банковские инвестиции согласно определению должны носить долгосрочный характер, все инвестиционные инструменты подразделяют на:

1. инструменты денежного рынка со сроком обращения до года, которые характеризуются низким риском и высокой ликвидностью;
2. инструменты рынка капиталов, которые погашаются более чем через год и в целом характеризуются более высокой доходностью.

     Инвестиционная  деятельность – вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций.

       Субъектами инвестиционной деятельности  выступают инвесторы, как физические, так и юридические лица, в том  числе банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности.

     Инвестиционная  деятельность коммерческих банков осуществляется за счет:

• собственных ресурсов;
• заемных и привлеченных средств.

     Основные  направления участия банков в  инвестиционном процессе в наиболее общем виде следующие:

• мобилизация банками средств на инвестиционные цели;
• предоставление кредитов инвестиционного характера;
• вложение средств в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента)¹.

     Эти направления тесно связаны друг с другом. Мобилизуя капиталы, сбережения населения, другие свободные денежные средства, банки формируют свои ресурсы с целью их прибыльного использования. Объем и структура операций по аккумулированию средств – основные факторы воздействия на состояние кредитных  и инвестиционных портфелей  банков, возможности их инвестиционной деятельности.

     Инвестиционная  деятельность банков рассматривается  как бизнес по оказанию двух типов  услуг: увеличение наличности путем  выпуска или размещения ценных бумаг на их первичном рынке; соединение покупателей и продавцов существующих ценных бумаг на вторичном рынке при выполнении функции брокеров и/или дилеров.

     Инвестиции  понимаются и как все направления  размещения ресурсов коммерческого  банка, и как операция по размещению денежных средств  на срок в целях  получения дохода. В первом случае к инвестициям относят весь комплекс активных операций коммерческого банка, во втором  - его срочную составляющую.

     Банковские  инвестиции имеют собственное экономическое  содержание. Инвестиционную деятельность банков в микроэкономическом аспекте – с точки зрения банка как экономического субъекта – можно рассматривать как деятельность, в процессе которой банк выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы  на срок в создание или приобретение реальных активов и покупку финансовых активов с целью извлечения прямых  и косвенных  доходов.

     Вместе  с тем инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников. В этом качестве банки способствуют реализации инвестиционного спроса хозяйствующих субъектов, выступающего в условиях рыночной экономики в денежно-кредитной форме, трансформации сбережений и накоплений в инвестиции. Поэтому в макроэкономическом аспекте понимается как деятельность, направленная на удовлетворение инвестиционных потребностей экономики.

     Таким образом, инвестиционная деятельность банков имеет двойственную природу. Инвестиционная деятельность, рассматриваемая с точки зрения экономического субъекта (банка), нацелена на увеличение доходов банка. Эффект инвестиционной деятельности в макроэкономическом аспекте заключается в достижении прироста общественного капитала.

     Инвестиционная  деятельность банков с позиции развития экономики включает те вложения, которые  способствуют получению дохода не только на уровне банка, но и  общества в  целом (в отличии от тех форм инвестиционной деятельности, которые обеспечивая увеличение дохода конкретного банка, сопряжены с перераспределением общественного дохода). Следовательно, критерием отнесения к инвестиционной деятельности с точки зрения макроэкономики является производительная направленность  вложений банка.

     Оба аспекта инвестиционной деятельности коммерческих банков тесно связанны друг с другом. В основе этой взаимосвязи  лежит развитие рынка приватизационных объектов и рынка ценных бумаг, инструменты  которого косвенно или прямо формируют  предпосылки инвестиционного процесса.

     В ходе инвестиционной деятельности в  микроэкономическом аспекте коммерческие банки участвуют в размещении ценных бумаг приватизируемых предприятий, осуществляют вложения в уставной капитал в форме приобретения акций, паев, долей в ценные бумаги предприятий, размещаемых на первичном рынке, ведут учредительскую деятельность. Таким образом, собственно инвестиционная деятельность является важной составляющей инвестиционных процессов в экономике.

     В  тоже время в реальных условиях российской экономики, где рынок ценных бумаг  отличается доминированием спекулятивных  вложений, неустойчивостью и не играет сколько-нибудь существенной роли в решении проблем инвестирования экономики, в течение достаточно продолжительного периода сохранится приоритетная значимость кредитных форм удовлетворения инвестиционного спроса. Потому при изучении участия банков в инвестиционном процессе следует учитывать двойственный характер инвестиционной деятельности банков. В качестве индикаторов инвестиционной деятельности банков могут быть использованы следующие показатели²: объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков; индекс реальной стоимости инвестиционных ресурсов; объем банковских инвестиции; доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков; структурные показатели банковских  инвестиций по объектам их приложения; показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов в расчете на объем инвестиций, прирост прибыли в расчете на объем инвестиций; показатели альтернативной доходности инвестирования  в производственный сектор по сравнению с вложением капитала в доходные финансовые активы;

    Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в экономической литературе и банковской практике осуществляется на основе общих критериев систематизации форм и видов инвестиций³:

• В соответствии с объектом вложения средств можно выделить вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также дифференцированы и по более частным объектам инвестирования: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи  и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.
• В зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельными, на преследующие цели прямого управления объектом, а осуществляемые в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов.
• По назначению вложений можно выделить инвестиции в создании и развитии предприятия  и организации и инвестиций, не связанные с участием банка в хозяйственной деятельности.
• По источникам средств для инвестирования различают собственные и инвестиции банка, совершаемые за его собственный счет, и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов.
• По срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет).

     Инвестиции  коммерческих банков также классифицируются по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам.

     Помимо  кредитования инвестиционных проектов в сфере производства, реальные инвестиции банков могут осуществляться в  виде вложений в недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права, имеющие рыночное хождение, а также создание и развитие собственной  материально-технической базы.

     Вложения  в недвижимость могут приносить  доход в виде прироста рыночной стоимости и арендной платы. Однако осуществление вложений в недвижимость предполагает наличие достаточных долгосрочных источников финансирования инвестиций и является целесообразным, как правило, для крупных банков.

     Рынок недвижимости включает три основных сегмента: жилые здания, объекты  хозяйственного назначения и земельные  участки. Деятельность на каждом из них  требует специальных знаний при  покупке и управлении, что означает необходимость наличия в штате  банка профессионально подготовленных работников соответствующей квалификации. Принятие инвестиционных решений должно быть связано с учетом всех указанных факторов, опираться на всестороннюю информацию и взвешенные оценки. Критерием при выборе объекта инвестирования в сфере недвижимости служат назначение объекта, местоположение, размер объекта, покупка или строительство, замена путем продажи.

     Вложения  в драгоценные металлы, камни  и предметы коллекционирования могут производиться банками по различным мотивам  (в расчете на возрастание рыночной стоимости, на способность данных активов сохранять свою стоимость с течением времени, а, следовательно, служить страховым резервом, по престижным соображениям и др.).

     Как правило, инвестирование в драгоценные  металлы, камни  и коллекции не направленно на извлечение прибыли в ближайшем будущем и осуществляется банками, обладающими достаточной ресурсной базой  или проводящими политику вложений в недооцененные активы, а также иные рисковые активы с неопределенной рыночной оценкой в расчете на получение в перспективе высоких доходов. Вложение денежных средств в драгоценные металлы, камни и предметы коллекционирования являются более ликвидным видом инвестиций, чем вложения в недвижимость, что определяет возможность их относительно быстрой реализации при наступлении форс-мажорных обстоятельств.

     Реальные  инвестиции, как правило, составляют незначительную долю в общем объеме банковских инвестиций. Более характерным  для банков как финансово-кредитных  институтов являются финансовые инвестиции.

     Финансовые  инвестиции банков включают вложения в ценные бумаги, срочные депозиты в других банках, инвестиционные кредиты, паи и долевые участия. По мере развития фондового рынка все  большее значение приобретают вложения в ценные бумаги: долговые обязательства, (векселя, депозитные сертификаты, государственные и муниципальные ценные бумаги, прочие виды обязательств, эмитируемые юридическими лицами), долевые ценные бумаги (акции), производные ценные бумаги (деривативы). Вложения в ценные бумаги могут производиться за счет средств банка (собственные инвестиционные операции), а также за счет средств и по поручению клиента (клиентские инвестиционные операции). Банк может осуществлять вложение в виде срочных депозитов в другие банки.

     Инвестиционный  кредит выступает как форма предоставления долгосрочной ссуды на условиях платности, срочности и возвратности, при которой банк имеет право на возврат основной суммы долга и процентных платежей, но не приобретает права по совместной хозяйственной деятельности. Вместе с тем этот вид кредитования имеет определенные отличия от других кредитных сделок, в числе которых специфика целевого назначения кредита, более значительный срок предоставления и высокая степень риска. Для уменьшения инвестиционных рисков российские банки, осуществляющие инвестиционное кредитование, предъявляют ряд дополнительных условий. Наиболее распространенными из условиями являются следующие: 

- приобретение контрольного пакета акций предприятия;

- обеспечение финансовыми гарантиями правительства, надежных банков;

- обеспечение высоколиквидным залогом;

- долевое участие.

     Поскольку инвестиционный кредит выдается на длительные сроки, при оценки инвестиционных рисков в ходе рассмотрения кредитной заявки или инвестиционного проекта важное значение имеет не только анализ текущей кредитоспособности заемщика и его кредитная история, но и учет динамики финансового состояния предприятия.

     Вложения  в доли, паи  и акции в отличии  от инвестиционного кредитования представляют собой такую форму участия банков в хозяйственной деятельности, при которой банки выступают как совладельцы уставного капитала предприятий и организаций и учредители (соучредители) компании финансового и нефинансового характера.

     Инвестиции  в создание и развитие предприятий  и организаций включают два вида: вложения в хозяйственную деятельность других предприятий и вложения в собственную деятельность банка. Вложения банка в хозяйственную деятельность сторонних предприятий и организаций осуществляются посредством участия в их капитальных затратах, формирований или расширении уставного капитала. При участии в уставном капитале путем покупки акций, паев, долей коммерческие банки становятся совладельцами уставного капитала и приобретают все права, которыми в соответствии с законом обладают акционеры и участники предприятия. Вложение в создание и развитие сторонних предприятий также имеют место при учредительской деятельности банка, когда последний является учредителем (соучредителем) финансовых и нефинансовых компаний и их объединений.

     Участие банков в хозяйственной деятельности предприятия и организации обусловлено различными мотивами⁴:

- установление финансового контроля над инвестициями;

- диверсификация рисков и повышения прибыльности банковского бизнеса;

- расширение зоны влияния, видов услуг, предоставляемых клиентам с целью упрочнения положения банка на различных рынках;

- расширение ресурсной и клиентской базы посредством создания сети дочерних финансовых институтов;

- увеличение денежных потоков в распоряжении банка через каналы дочерних и зависимых организаций;

- выделение в качестве самостоятельных тех структурных подразделений, которых достигли значительных масштабов и получили самостоятельное значение при сохранении банковского контроля над ними;

- обход законодательного запрета на ведение банками непрофильных операций (в сфере производства, торговли материальными ценностями и страхования).

     Инвестиции  в создание и развитие сторонних  предприятий и организаций могут носить производственный и непроизводственный характер.

     Производственные  инвестиции, выступающие  как форма  участия банков в капитальных затратах хозяйствующих субъектов, осуществляются путем предоставления инвестиционных кредитов и различных способов участия в финансировании инвестиционных проектов. Коммерческие банки могут участвовать в финансировании инвестиционного проекта путем предоставления кредита, акционирования, формирования и расширения уставного капитала, лизинга или различных сочетаний этих способов.

     Инвестируя  средства в инвестиционный проект, банк получает не только прибыль, но и возможность участия в управлении создаваемым или реконструируемым предприятием, которая основана на приобретении им права долевой собственности на имущество предприятия, оформление паем или пакетом акций. Непосредственный доступ к инвестиционному проекту усиливает заинтересованность банка в выборе общей стратегии, обуславливает укрепление сотрудничества и всесторонней помощи в реализации проекта.

     Российские  коммерческие банки зачастую осуществляют вложения в создание и развитие предприятий  и организаций, рассчитывая не на дивиденды и проценты, а на побочный экономический результат: закрепление на рынках, привлечение дополнительных клиентов и т.д.

     Между тем развитие инвестиционных отношений  банков с производственными предприятиями преимущественно на этой основе может иметь сугубо негативные последствия. Чрезмерное сосредоточение собственности нефинансовых предприятий у банков связано с возрастанием банковских рисков, уменьшением надежности и устойчивости банковской системы. В связи с этим существующие законодательные и нормативные акты содержат ряд ограничений на участие банков в хозяйственной деятельности. Среди них следует отметить:

- законодательный запрет заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью⁵;

- ограничение участия банков в капитале других предприятий и организаций 25% собственных средств;

- ограничение вложений в приобретение долей (акций) одного юридического лица 10% капитала банка;

- различные ограничения кредитных рисков⁶;

- прочие ограничения, устанавливаемые для всех хозяйствующих субъектов (антимонопольные правила, нормативы, регламентирующие участие в финансово-промышленных группах).

     Инвестиции  в собственную деятельность банка  включают вложения в развитие его  материально-технической базы и  совершенствование организационного уровня. Направление этих вложений зависят от того, какие задачи предполагается осуществить с их помощью. В зависимости от направления инвестирования можно выделить:

- инвестиции,  обеспечивающие повышение эффективности банковской  деятельности. Они направлены на создание условий для снижения банковских издержек за счет улучшения технического оснащения, совершенствование организации банковской деятельности, условий труда, обучение персонала, осуществление исследований и разработок;

- инвестиции, ориентированные на расширение и диверсификацию банковских услуг. Такие инвестиции предполагают расширение ресурсной и клиентской  базы, увеличение круга банковских операций, создание новых подразделений, способных обеспечить производство новых видов банковских услуг;

- инвестиции, связанные с необходимостью соблюдения требований органов государственного регулирования. Данные вложения осуществляются при необходимости удовлетворить требования регулирующих органов в части создания определенных условий банковской деятельности.

     Эффективность от инвестиций в развитие банка достигается  в том случае, если в результате произведенных затрат обеспечивается улучшение его финансового состояния, переход в более высокую рейтинговую категорию. Определение объема и структуры инвестиций в собственную деятельность, осуществляемое в процессе разработки плана капиталовложений банка, должно базироваться на точных технико-экономических расчетах. Превышение необходимого объема инвестиций может привести к несбалансированности ликвидности, снижению доходной базы банка и падению эффективности банковской деятельности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2. Процесс и цели  инвестиционной деятельности коммерческих банков 

       Работах ученых инвестиционная  политика определяется различным образом. Так А.Б. Смушкин рассматривает инвестиционную политику как процесс инвестирования и активную деятельность, направленную на достижение целей инвесторов⁷. А.В. Майфат говорит о том, что инвестиционная политика есть совокупность инвестирования и действий по использованию инвестированных средств⁸. По мнению С.П. Мороз, инвестиционная политика охватывает инвестирование (под которым понимается вложение инвестиций) и реализацию инвестиций (т.е.совокупность практических действий по их осуществлению), т.е. инвестиционная политика может быть охарактеризована как деятельность по вложению инвестиций и реализации инвестиций⁹.

     Подводя итог вышесказанному, можно сделать  вывод, что под инвестиционной политикой коммерческих банков понимается правомерная деятельность по вложению имущества и осуществлению практических действий с целью получения в будущем прибыли и (или) достижения иного положительного социального результата, основанная на инициативе и ответственности инвестора, предполагающего наличие возможных рисков потерь в ходе осуществления такой деятельности¹⁰. В организационном аспекте она выступает как комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направление на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска. Важнейшими взаимосвязанными элементами инвестиционной политики являются тактические и стратегические процессы управления инвестиционной деятельностью банка¹¹.

     Под инвестиционной стратегией понимают определение долгосрочных целей инвестиционной деятельности и путей их достижения. Ее последующая детализация осуществляется в ходе тактического управления инвестиционными активами, включающего выработку оперативных целей краткосрочных периодов и средств их реализации. Разработка инвестиционной стратегии является, таким образом, исходным пунктом процесса управления инвестиционной деятельностью.

     Формирование  инвестиционной тактики  происходит в рамках заданных направлений инвестиционной стратегии и ориентировано на их выполнение в текущем периоде. Оно предусматривает определение объема и состава конкретных инвестиционных вложений, разработку мероприятий по их осуществлению, а в необходимых случаях – составление модели принятия управленческих решений по выходу из инвестиционного проекта и конкретных механизмов реализации этих решений.

     Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся: безопасность вложений; доходность вложений; рост вложений; ликвидность вложений.

     Под безопасностью вложений понимается неуязвимость инвестиций от различных  потрясений на фондовом рынке, стабильность получения дохода и ликвидность. Безопасность всегда достигается в  ущерб доходности и росту вложений. Оптимальное сочетание безопасности и доходности достигается тщательным подбором и постоянной ревизией инвестиционного  портфеля.

     Инвестиционный  портфель – набор ценных бумаг, приобретаемых  для получения доходов и обеспечения  ликвидности вложений, то есть представляет «собой средства, вложенные в финансовые активы с целью извлечения доходов (форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков»¹² . Управление портфелем заключается в поддержании баланса между ликвидностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих банку ценных бумаг непосредственно связана с умением банка активно управлять инвестиционными бумагами и зависит от размера банка.