Инвестиционная стратегия предприятия. 5

 

 

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

РЕФЕРАТ            4

ВВЕДЕНИЕ             5

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

 СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ                     7

1. Понятие, роль и этапы разработки инвестиционной деятельности

 предприятия                       7

2. Методологические подходы к разработке инвестиционной стратегии

 предприятия                     10

1.3. Информационная база при разработке инвестиционной стратегии

 предприятия                     13

2 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 НА ПРИМЕРЕ ОАО «Уфимская трикотажная фабрика»              15

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия             15

2.2. Анализ источников финансирования инвестиционной деятельности

 предприятия                     18

2.3. Анализ эффективности инвестиционных проектов              23

3 РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 НА ПРИМЕРЕ ОАО «Уфимская трикотажная фабрика»              42

3.1. Стратегические направления инвестирования предприятия              42

3.2. Расчет экономического эффекта                  54

ЗАКЛЮЧЕНИЕ                     64

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК                 66

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

реферат

 

Цель данной работы - изучение по разработке инвестиционной стратегии предприятия.

В соответствии с поставленной целью в работе должны быть решены следующие задачи:

1. Изучить научно - теоретические  подходы по разработке инвестиционной  стратегии на предприятии;

2. Дать общую характеристику  предприятия;

3. Провести анализ финансового  состояния инвестиционной деятельности  предприятия.

Предметом исследования являются инвестиционная деятельность предприятия  и методические положения разработки ее стратегии.

Курсовая работа изложена на 67 страницах печатного текста, включает 17 таблиц, 2 рисунка и состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы, в котором 22 наименования.

Объект исследования - промышленное предприятие.

Теоретической и методической основой исследования являются труды  отечественных и зарубежных экономистов, основные положения современной  экономической теории, законы и постановления  правительства Российской Федерации по управлению и организации инвестиционной деятельности, справочные и нормативные материалы по исследуемой проблеме, теории принятия инвестиционных решений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Деятельность любого предприятия, так или иначе, связана с вложением  ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для  осуществления основной деятельности этой фирмы. Но для увеличения уровня рентабельности фирма также может  вкладывать временно свободные ресурсы  в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность фирмы  называется инвестиционной, а управление такой деятельностью – инвестиционным менеджментом фирмы.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой  страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический  рост государства, занятость населения  и составляет существенный элемент  базы, на которой основывается экономическое  развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время  – время укрупнения субъектов  рыночных отношений и передела собственности.

Инвестиции  это процесс вложения капитала в  денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской  деятельности или финансовые инструменты. С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания  капитала. Инвестиции являются главной  формой, реализующей стратегию развития предприятия.

Инвестиции  обеспечивают динамичное развитие предприятия  и позволяют решать следующие  задачи:

• расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация (освоение новых областей бизнеса).

Инвестиции представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление  инвестиций – протяженный во времени  процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие  формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее  руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия. Именно с помощью  инвестиционной стратегии предприятие  реализует свои возможности к  предвосхищению долгосрочных тенденций  экономического развития и адаптации  к ним.

Основной целью написания курсовой работы является поиск наиболее эффективных подходов к формированию инвестиционной политики для последующего обоснования важности инвестиционной стратегии предприятия.

В соответствии с поставленной целью выделим следующие задачи:

• определить сущность инвестиционной стратегии и актуальность ее разработки;
• выявить основные принципы и этапы разработки стратегии;
• рассмотреть методы разработки стратегии
• изучить инвестиционную стратегию предприятия и способы ее формирования;
• проанализировать основные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия ОАО «Уфимская трикотажная фабрика»;
• оценить экономическую эффективность инвестиционного проекта;

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 ТЕОРИТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙСТРАТЕГИИ  ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1. Понятие, роль и этапы разработки инвестиционной деятельности

 

Инвесторы, как собственники, так и работники (персонал) предприятия, преследуют определенные цели: экономические или социальные (или те и другие вместе). В этом смысле стратегия развития предприятия  представляет собой более широкое  понятие, включающее как цели, так  и средства и стимулы их реализации. При таком подходе стратегия  является инструментом, при помощи которого собственники (акционеры), инвесторы  и работники стремятся наилучшим  образом реализовать их цели. Так  инвесторы, вкладывая в предприятие  свои финансовые средства, требуют  их возмещения (возврата кредита, например) или их сохранения и получения  определенного процента (доходов), а  иногда и участия в управлении.

Работники предприятия (персонал) отдают в распоряжение руководителей свою производительную силу, знания, опыт и требуют справедливой заработной платы, участия в прибыли, создания безопасных условий труда  и сохранения рабочих мест. Государство  обеспечивает соблюдение налогового и  правового порядка и требует  от предприятий выплаты необходимых  налогов и отчислений во внебюджетные фонды. Потребители продукции и  поставщики также связаны с предприятиями  определенными целями. Инвесторов и  персонал предприятия, особенно руководителей, следует рассматривать как главных  заинтересованных лиц в реализации намеченных целей.

Сохранение, эффективное функционирование и  успешное развитие предприятия, а также  наиболее полное удовлетворение запросов потребителей, таким образом, являются главными целями предприятия. Реализация этих целей достигается благодаря  повышению ценности (доходности) капитала. Соответственно и управление ресурсами, используемыми предприятием, подчинено  этим целям. Ценность капитала находит  количественное выражение в превышении суммы всех денежных поступлений  над расходами, которые возникают  в результате хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, предприятие является центром  действия интересов собственников, инвесторов, сотрудников, поставщиков, потребителей, а также государства  и может быть определено как экономическая  и социально-техническая система, функционирующая в целях максимизации ценности капитала. Достижение этой главной  цели должно базироваться на учете  всей совокупности целей, возникающих  в процессе производственной деятельности предприятия. К ним относятся: материальные (производственные) цели - программа выпуска продукции, выполнения работ или оказания услуг определенного уровня качества, стоимостные (денежные) цели -- стремление к прибыли, ее распределение, обеспечение ликвидности и т. д., а также социальные цели - желаемые в будущем взаимоотношения между работниками на предприятии, уровень доходов персонала, интересная работа, культура производства, защита окружающей среды. Учет и глубокое осмысление главных целей предприятия, отраженных в стратегии его развития, служат основой для разработки бизнес-плана его деятельности.

Стратегию предприятия можно сформулировать в общем виде как свод целевых  установок для более детальной  проработки конкретных разделов бизнес-плана. Для предприятия, действующего в  социально-ориентированной рыночной экономике, главной установкой может  быть достижение максимального финансового  результата, выраженного в ценности капитала. Взаимосвязь стратегии  и бизнес-плана можно также  определить как процесс конкретизации  главной цели предприятия и отражения  ее в отдельных разделах бизнес-плана.

В рамках стратегии развития (стратегического  планирования) для разработки инвестиционного  плана и оценки инвестиционных проектов могут быть поставлены и рассмотрены  пути реализации следующих целей (кроме  главной): достижения минимального и  требуемого инвестором процента на капитал, увеличения средней нормы рентабельности капитала и рентабельности собственного капитала, уменьшения срока окупаемости  инвестиций. Для оценки крупных инвестиций, имеющих важнейшее значение для  будущего развития предприятия, в качестве целевых показателей служат показатели рентабельности продукции, ликвидности  и обновления ассортимента.

При разработке стратегии, бизнес-плана  и инвестиционного плана предприятия  первоначально учитываются экономические  интересы собственников, инвесторов, работников предприятия, потребителей продукции, поставщиков. Затем после анализа  ситуации определяются главная цель и стратегия фирмы. На следующем  этапе определяются задачи по использованию  производственного потенциала, включая  материальные, трудовые, финансовые ресурсы, инновации и инвестиции. Наконец, на завершающем этапе разрабатываются  долгосрочный и оперативный бизнес-планы  предприятия, составной частью которых  является инвестиционный план. На каждом этапе реализации выбранной стратегии  целесообразно вносить в бизнес-план и инвестиционные планы коррективы, которые диктуются реальным ходом  событий.

Таким образом, замысел бизнес-плана реализуется  в несколько этапов, включающих установление целей, определение выгодной рыночной позиции для фирмы, разработку комплекса  мероприятий по достижению поставленных целей. Бизнес-план нуждается в тщательном обосновании. С этой целью его  разворачивают в систему частных  задач: продуктовой, рыночной, инновационной, инвестиционной, развития производственного  потенциала, финансовой и других, которые  затем реализуют через разработку соответствующих разделов бизнес-плана.

Задача  по реализации инноваций является ведущей. Она формирует комплекс научных  разработок, направленных на удовлетворение запросов потребителей и развитие научно-технического и производственного потенциала предприятия. По итогам составления  комплекса научных разработок (составления  плана реализации инноваций) уточняются ожидаемые размеры прибыли, а  также потребности в капитальных  вложениях (инвестициях). Эта информация является исходной для разработки финансового  и инвестиционного планов предприятия - основных частей бизнес-плана.

Компонентами  инновационного плана являются научно-технические, технологические, социальные и организационно-технические  нововведения, которые образуют предметно-содержательную составляющую инвестиционного и  финансового планов.

Инновации различают по предметно-содержательной структуре, степени новизны, а также  по уровню воздействия на степень  реализации целей предприятия. Например, по предметно-содержательной структуре  инновации подразделяются на технологические, продуктовые, технические, социальные, информационные и др. По степени  реализации целей предприятия инновации  можно подразделить на обеспечивающие выживание фирмы, увеличение прибыли, рост доли на рынке товаров, создание новых рабочих мест, уменьшение загрязнения  окружающей среды, рост престижа и независимости  фирмы и т.д. Реализация инноваций  в конечном итоге направлена на повышение  социально-экономической и финансовой эффективности производства.

Внедрение инноваций осуществляется на основе составления и разработки инвестиционных проектов, являющихся составной частью инвестиционного плана. Создание и  реализация ИП включают ряд этапов. Содержание этих этапов и их характеристика даны в данной главе. Степень детализации  отдельных этапов реализации ИП определяется предприятием самостоятельно. Если необходимо только продемонстрировать идею и эффективность  проекта, то достаточно в ИП дать предварительное  обоснование инвестиционного замысла  и предварительную оценку его  экономической эффективности. Если же разрабатывается детальный инвестиционный проект как руководство к действию, то следует детально раскрыть все  этапы его разработки. Составной частью такого ИП является календарный план выполнения его отдельных этапов, который должен содержать даты начала и окончания этапов проекта и затраты на их выполнение.

Совокупность  данных о системе всех инвестиционных проектов с их целевой направленностью  представляет собой инвестиционную программу. Инвестиционная программа  предприятия раскрывает основное содержание инвестиционного проекта и служит важным источником информации для разработки планов маркетинга, производства, финансового  плана и бизнес-плана в целом. Законченный бизнес-план является важным средством для сообщения основных его идей инвесторам. Вместе с тем  бизнес-план позволяет согласовать  инвестиционные программы с их финансовым обеспечением. Наконец, бизнес-план является тем рабочим инструментом, который  дает возможность контролировать ход  его выполнения и при необходимости  вносить соответствующие изменения  в его отдельные разделы, в  том числе и в инвестиционный план.

 

 

2. Методологические подходы к разработке инвестиционной стратегии предприятия

 

В данной курсовой работе будет рассмотрена  три основных метода. Первым методом  разработки инвестиционной стратегии  предприятия является формирование стратегических целей инвестиционной деятельности.

Стратегические  цели инвестиционной деятельности предприятия  представляют собой описанные в  формализованном виде желаемые параметры  его стратегической инвестиционной позиции, позволяющие направить  эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результат.

Формирование  стратегических целей инвестиционной деятельности должно отвечать определенным требованиям, основными из которых  являются:

• Подчиненность главной цели инвестиционного менеджмента;
• Ориентация на высокий результат инвестиционной деятельности;
• Реальность (достижимость);
• Измеримость;
• Однозначность трактовки;
• Научная обоснованность;
• Поддержка;
• Гибкость.

Формирование  стратегических целей инвестиционной деятельности требует предварительной  их классификации по определенным признакам. С учетом рассмотренных принципов классификации организуется процесс формирования стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия. Этот процесс осуществляется по следующим этапам:

• Рестроспективный анализ тенденций развития основных результатов показателей инвестиционной деятельности в увязке с динамикой факторов внешней инвестиционной среды и параметрами внутреннего инвестиционного потенциала предприятия.
• Формулировка стратегической цели инвестиционной деятельности предприятия.
• Определение желательных и возможных тенденций развития отдельных показателей инвестиционной деятельности, обеспечивающих достижение ее главной цели.
• Определение нежелательных, но возможных тенденций развития отдельных результатов инвестиционной деятельности, препятствующих достижению главной цели.
• Учет объективных ограничений в достижении желаемых параметров стратегической инвестиционной позиции предприятия.
• Формирование основных стратегических целей инвестиционной деятельности, обеспечивающих достижение ее главной цели.

Вторым  методом разработки инвестиционной стратегии предприятия является метод обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности.

• Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия базируется на системе целей этой деятельности. В процессе разработки последовательно решаются следующие задачи:
• Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода.
• Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности.
• Определение региональной направленности инвестиционной деятельности.
• Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода связано, прежде всего, с действием объективные внешних и внутренних факторов:

Функциональная  направленность деятельности предприятия - влияет на соотношение форм реального и финансового инвестирования.

Стадия  жизненного цикла предприятия - определяет потребности и возможности осуществления  различных форм инвестирования. Так, на стадиях «детства» и «юности» подавляющая доля осуществляемых предприятием инвестиций носит реальную форму; на стадии «ранней зрелости» эта  форма инвестиций также преобладает; лишь на стадии «окончательной зрелости»  предприятия могут позволить  себе существенное расширение удельного  веса финансовых инвестиций.

Размеры предприятия - влияют на соотношение форм реального  и финансового инвестирования опосредованно  через возможный объем формирования инвестиционных ресурсов. У небольших  и средних предприятий, свободный  доступ которых к заемным финансовым ресурсам ограничен, имеются определенные сложности в формировании «критической массы инвестиций», обеспечивающей рентабельное развитие операционной деятельности. В связи с этим, инвестиционная деятельность небольших и средних  производственных предприятий сконцентрирована преимущественно на реальном инвестировании, т.к. для осуществления финансовых инвестиций у них отсутствуют  соответствующие ресурсы.

Характер  стратегических изменений операционной деятельности - определяет различную  цикличность формирования и использования  инвестиционных ресурсов, а соответственно и формы их задействования в инвестиционном процессе.

Прогнозируемая  ставка процента на финансовом рынке - оказывает влияние на соотношение  форм реального и финансового  инвестирования предприятия через  механизм формирования нормы чистой инвестиционной прибыли.

Прогнозируемый  темп инфляции - оказывает влияние  на соотношение форм реального и  финансового инвестирования предприятия  в связи с различным уровнем  противоинфляционной защищенности объектов (инструментов) инвестирования. Реальные инвестиции имеют высокий  уровень противоинфляционной защиты, так как цены на объекты реального  инвестирования возрастают обычно пропорционально  темпу инфляции.

Альтернативность  стратегического выбора форм реального  и финансового инвестирования на отдельных этапах стратегического  периода может определяться социальными, экологическими, имиджевыми и другими  факторами. С учетом этих факторов соотношение  различных форм инвестирования дифференцируется по отдельным интервалам стратегического  периода.

Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности является наиболее сложной  задачей разработки инвестиционной стратегии. Она требует поэтапного подхода к прогнозированию инвестиционной деятельности в увязке с общей  стратегией экономического развития предприятия.

Третьим методом разработки инвестиционной стратегии предприятия является оценка результативности разработанной  инвестиционной стратегии.

Оценка результативности инвестиционной стратегии, разработанной  предприятием, осуществляется по следующим  основным параметрам:

• Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с общей стратегией его развития. В процессе такой оценки выявляется степень согласованности целей, направлений и этапов в реализации этих стратегий.
• Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней инвестиционной среды.
• Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с его внутренним потенциалом.
• Внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии.
• Реализуемость инвестиционной стратегии.
• Приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией инвестиционной стратегии.
• Экономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии.
• Внешнеэкономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии.

При положительных  результатах оценки разработанной  инвестиционной стратегии, соответствующих  избранным критериям и менталитету  инвестиционного поведения, она  принимается предприятием к реализации.

 

 

1.3 Информационная  база при разработке инвестиционной  стратегии

предприятия

 

Огромное  значение для эффективности управления инвестициями имеет система сбора, хранения и обработки информации о планируемых и реализуемых  инвестиционных проектах. Согласно закону необходимого разнообразия Эшби «для управления системой управляющий орган  должен быть способным к восприятию, по крайней мере, того же количества различных сигналов, какое может  появиться на выходе управляемой  им системы». Следовательно, только при  наличии полноценной системы  движения информации об инвестиционной деятельности корпорации руководство различных подразделений будет способно принимать адекватные управленческие решения. В корпорациях развитых стран информационное взаимодействие различных подразделений регулируется с помощью комплекса внутренних нормативных документов – регламентов.

В процессе осуществления инвестиционного  проекта информационные потоки изменяются. Реализация инвестиционного проекта  включает прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную фазы.

На  прединвестиционной фазе информационные потоки связаны с формированием  бизнес-плана и ТЭО проекта  и их согласованием с планами  и бюджетами корпорации. На инвестиционной фазе информационные потоки связаны  с учетом, результатов реализации проекта, их сравнением с планами  и разработкой корректирующих мероприятий. На эксплуатационном этапе информационные потоки связаны с итоговой оценкой  результатов проекта. Анализ систем управления инвестициями в крупнейших российских корпорациях свидетельствует  о слабом нормативном обеспечении  процессов управления и многочисленных информационных разрывах. Например, очень  часто не осуществляется итоговая оценка результатов осуществления инвестиционного  проекта. Фактически, российские системы  управления корпоративными инвестициями находятся на начальных этапах длительного  процесса развития. Поэтому, значительных успехов в повышении эффективности  управления инвестиционными проектами  можно достичь с помощью регламентации  информационного взаимодействия при  осуществлении различных этапов инвестиционных проектов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

НА ПРИМЕРЕ  ОАО «Уфимская трикотажная фабрика»

 

2.1. Организационно-экономическая  характеристика предприятия

 

Компания  ОАО “ Уфимская трикотажная фабрика” - одно из швейных предприятий специализирующееся на изготовлении женской, мужской и детской одежды всех возрастных групп.

Уставный фонд предприятия составляет 82 млн. руб.

Юридический адрес: г.Уфа, пр. Менделеева, 21, что соответствует его фактическому месторасположению.

Филиалов, представительств и обособленных подразделений на территории страны и за ее пределами  фирма не имеет.

Большой удельный вес в общем объеме производства составляет женский ассортимент-75,4%. Для их пошива используются современные  высококачественные ткани отечественного производства. Ежегодно осваивается  производство изделий нового ассортимента с применением новых видов  сырья.

По итогам работы за 2012 год объем производства в натуральном выражении составил 110 тыс.ед.швейных изделий.

Предприятие работает в условиях жесткой, постоянно  развивающейся конкуренции. Экономическим  базисом предприятия, обеспечивающим результативность его коммерческой деятельности и реализацию основной миссии предприятия на рынке, является его ассортиментная концепция, предусматривающая  систему мероприятий, направленных на обновление выпускаемой продукции. Все более очевидным становится то, что активные действия на макроэкономическом поле без изменений в производственной сфере не могут дать положительных  результатов.

Конкурентность  продукции, обновление ассортимента не могут быть достигнуты без обновления технологического оборудования, без  инноваций.

Техническое перевооружение и внедрение новых технологий, привлечение к переработке новых  видов сырья и материалов обеспечивают устойчивую работу предприятия, позволяет  расширить ассортимент, улучшить качество и потребительские свойства изделий, увеличить производительность труда, что будет способствовать завоеванию достойного места на рынке.

Для достижения запланированных показателей  предприятию необходимы стратегические мероприятия в части технического перевооружения на перспективу, инвестиции. Анализ рынка производителей оборудования позволил сделать выбор в пользу швейного оборудования фирмы «Джуки»  производства Япония и Всекитайской корпорации по экономико-технологическому сотрудничеству CLETC.

На предприятии  разработан бизнес-план инвестиционного  проекта по закупке швейного оборудования путем предоставления банковского  кредита под 5% годовых сроком на 10 лет. Общая стоимость проекта  с учетом таможенного оформления, НДС - 258022 евро. Все расчеты данного  бизнес-плана выполнены в евро.