Инвестиционная стратегия предприятия. 3

ВВЕДЕНИЕ

     Деятельность  любого предприятия, так или иначе, связана с вложением ресурсов  в различные виды активов, приобретение  которых  необходимо для осуществления  основной деятельности. Но для  увеличения уровня рентабельности  предприятие также может вкладывать  временно свободные ресурсы в  различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности.Такая деятельность предприятия называется инвестиционной , а управление такой деятельностью – инвестиционным менеджментом предприятия.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время – время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела собственности.

Инвестиции – это процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты с целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:

- расширение собственной  предпринимательской деятельности  за счет накопления финансовых  и материальных ресурсов;

- приобретение новых предприятий;

- диверсификация (освоение  новых областей бизнеса);

Инвестиции представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление инвестиций – протяженный во времени процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия. Именно с помощью инвестиционной стратегии предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.

Основной целью написания курсовой работы является поиск наиболее эффективных подходов к формированию инвестиционной политики для последующего обоснования важности инвестиционной стратегии предприятия.

В соответствии с поставленной целью выделим следующие задачи:

а) определить сущность инвестиционной стратегии и актуальность её разработки;

б) выявить основные принципы и этапы разработки стратегии;

в) рассмотреть методы разработки стратегии;

г) изучить инвестиционную стратегию предприятия и способы её формирования;

д) проанализировать основные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия ООО « ТЭЧ-Сервис».

1 ОСНОВНЫЕ АСПЕКТЫ РАЗРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ     СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятия и принципы формирования инвестиционной стратегии

Эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование, является, пожалуй, главной проблемой в многообразном мире экономических процессов. Источником инвестиций является фонд накопления, или сберегаемая часть дохода, направляемая на увеличение и развитие факторов производства, и фонд возмещения, используемый для обновления изношенных средств производства в виде амортизационных отчислений. Все инвестиционные составляющие формируют таким образом структуру средств, которая непосредственно влияет на эффективность инвестиционных процессов и темпы расширенного воспроизводства. Другими словами, экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил.

Инвестиционная стратегия - это комплекс долгосрочных целей в области капиталовложений (реальных инвестиций) и вложений в финансовые активы, развития производства, формирования оптимальной структуры инвестирования, а также совокупность действий по их достижению. Инвестиционная стратегия предприятия формируется с учетом существующих источников и форм инвестирования, их доступности и потенциальной эффективности использования.

Инвестиционная стратегия предусматривает достижение следующих целей:

-  максимизации прибыли от инвестиционной деятельности;

-  минимизации инвестиционных рисков.

Инвестиционная стратегия является эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, представляет собой концепцию ее развития и в качестве генерального плана осуществления инвестиционной деятельности предприятия определяет:

 а) приоритеты направлений инвестиционной деятельности;

 б) формы инвестиционной деятельности;

 в) характер формирования инвестиционных ресурсов предприятия;

 г) последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей предприятия;

 д) границы возможной инвестиционной активности предприятия по направлениям и формам его инвестиционной деятельности;

 е) систему формализованных критериев, по которым предприятие моделирует, реализует и оценивает свою инвестиционную деятельность.

Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия и включает:

- постановку целей инвестиционной стратегии;

-оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения;

-выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности;

- поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.

Необходимость разработки инвестиционной стратегии предприятия определяется изменениями условий внешней и внутренней среды. Эффективно управлять инвестициями возможно только при наличии инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, иначе инвестиционные решения отдельных подразделений предприятия могут противоречить друг другу, что будет снижать эффективность инвестиционной деятельности.

В современных условиях хозяйствования инвестиционная стратегия становится одним из определяющих факторов успешного и эффективного развития предприятия. Разработанная инвестиционная стратегия:

а) обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия;

б) позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия;

в) позволяет максимально использовать инвестиционный потенциал и активно маневрировать инвестиционными ресурсами;

г) обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, которые неизбежно возникают в процессе изменений факторов внешней рыночной инвестиционной среды;

д) позволяет прогнозировать возможные варианты развития внешней инвестиционной среды и уменьшить влияние негативных факторов на деятельность предприятия;

е) обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, тактического (текущего) и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия;

ж) отражает преимущества предприятия в конкурентном окружении;

з) определяет соответствующую политику инвестиционной деятельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений.

Внутри инвестиционной стратегии формируется значение основных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления предприятием и его организационной культуры.

В основе разработки инвестиционной стратегии организации лежат принципы новой управленческой парадигмы — системы стратегического управления. К числу основных из этих принципов, обеспечивающих подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений в процессе разработки инвестиционной стратегии организации, относятся:

- Принцип инвайронментализма. Этот принцип состоит в том, что при разработке инвестиционной стратегии организация рассматривается как определенная система, полностью открытая для активного взаимодействия с факторами внешней инвестиционной среды. Открытость предприятия как социально-экономической системы и его способность к самоорганизации позволяют обеспечивать качественно иной уровень формирования его инвестиционной стратегии. В противовес инвайронментализму конституционализм означает закрытую организацию, деятельность которой не предполагает инвестиций и других взаимоотношений с внешней средой.

- Принцип соответствия. Являясь частью общей стратегии развития организации, инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер. Поэтому она должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности организации. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития организации в соответствии с избранной общей стратегией. Кроме того, разработанная инвестиционная стратегия должна обеспечивать сочетание перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью.

- Принцип инвестиционной предприимчивости и коммуникабельности. Данный принцип заключается в активном поиске эффективных инвестиционных связей по всем направлениям и формам инвестиционной деятельности, а также на различных стадиях инвестиционного процесса. Инвестиционное поведение такого рода связано с постоянной трансформацией направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности на всем пути к достижению поставленных стратегических целей с учетом изменяющихся факторов внешней инвестиционной среды.

- Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности. Инвестиционная стратегия должна быть разработана с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней инвестиционной среды. Помимо прочего в основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации.

- Инновационный принцип. Формируя инвестиционную стратегию, следует иметь в виду, что инвестиционная деятельность является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции организации на рынке. Поэтому реализация общих целей стратегического развития организации в значительной степени зависит от того, насколько его инвестиционная стратегия отражает достигнутые результаты технологического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.

- Принцип минимизации инвестиционного риска. Практически все основные инвестиционные решения, принимаемые в процессе формирования инвестиционной стратегии, в той или иной степени изменяют уровень инвестиционного риска. В первую очередь это связано с выбором направлений и форм инвестиционной деятельности, формированием инвестиционных ресурсов, внедрением новых организационных структур управления инвестиционной деятельностью. Особенно сильно уровень инвестиционного риска возрастает в периоды колебаний ставки процента и роста инфляции. В связи с различным менталитетом инвестиционного поведения по отношению к уровню допустимого инвестиционного риска на каждом предприятии в процессе разработки инвестиционной стратегии этот параметр должен устанавливаться дифференцированно.

- Принцип компетентности. Какие бы специалисты не привлекались к разработке отдельных параметров инвестиционной стратегии организации, ее реализацию должны обеспечивать подготовленные специалисты – финансовые менеджеры.

1.2   Современные методы формирования инвестиционной стратегии

В данной курсовой работе будет рассмотрена три основных метода. Первым методом разработки инвестиционной стратегии предприятия является формирование стратегических целей инвестиционной деятельности.

Стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия представляют собой описанные в формализованном виде желаемые параметры его стратегической инвестиционной позиции, позволяющие направить эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результат.

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно отвечать определенным требованиям, основными из которых являются:

- Подчиненность главной  цели инвестиционного менеджмента;

- Ориентация на высокий  результат инвестиционной деятельности;

- Реальность (достижимость);

- Измеримость;

- Однозначность трактовки;

- Научная обоснованность;

- Поддержка;

- Гибкость.

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности требует предварительной их классификации по определенным признакам.

С учетом принципов классификации организуется процесс формирования стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия. Этот процесс осуществляется по следующим этапам:

а) рестроспективный анализ тенденций развития основных результатов показателей инвестиционной деятельности в увязке с динамикой факторов внешней инвестиционной среды и параметрами внутреннего инвестиционного потенциала предприятия.

б)  формулировка стратегической цели инвестиционной деятельности предприятия.

в) определение желательных и возможных тенденций развития отдельных показателей инвестиционной деятельности, обеспечивающих достижение ее главной цели.

г) определение нежелательных, но возможных тенденций развития отдельных результатов инвестиционной деятельности, препятствующих достижению главной цели.

д) учет объективных ограничений в достижении желаемых параметров стратегической инвестиционной позиции предприятия.

е) формирование основных стратегических целей инвестиционной деятельности, обеспечивающих достижение ее главной цели.

Вторым методом разработки инвестиционной стратегии предприятия является метод обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности.

Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия базируется на системе целей этой деятельности. В процессе разработки последовательно решаются следующие задачи:

- Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода.

- Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности.

- Определение региональной направленности инвестиционной деятельности.

Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода связано, прежде всего, с действием объективные внешних и внутренних факторов:

а) функциональная направленность деятельности предприятия - влияет на соотношение форм реального и финансового инвестирования.

б)  стадия жизненного цикла предприятия - определяет потребности и возможности осуществления различных форм инвестирования.

в) размеры предприятия - влияют на соотношение форм реального и финансового инвестирования опосредованно через возможный объем формирования инвестиционных ресурсов.

г) характер стратегических изменений операционной деятельности - определяет различную цикличность формирования и использования инвестиционных ресурсов, а соответственно и формы их задействования в инвестиционном процессе.

д) прогнозируемая ставка процента на финансовом рынке - оказывает влияние на соотношение форм реального и финансового инвестирования предприятия через механизм формирования нормы чистой инвестиционной прибыли.

е) прогнозируемый темп инфляции - оказывает влияние на соотношение форм реального и финансового инвестирования предприятия в связи с различным уровнем противоинфляционной защищенности объектов (инструментов) инвестирования.

Альтернативность стратегического выбора форм реального и финансового инвестирования на отдельных этапах стратегического периода может определяться социальными, экологическими, имиджевыми и другими факторами. С учетом этих факторов соотношение различных форм инвестирования дифференцируется по отдельным интервалам стратегического периода.

Третьим методом разработки инвестиционной стратегии предприятия является оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.

Оценка результативности инвестиционной стратегии, разработанной предприятием, осуществляется по следующим основным параметрам:

- Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с общей стратегией его развития. В процессе такой оценки выявляется степень согласованности целей, направлений и этапов в реализации этих стратегий.

- Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней инвестиционной среды.

- Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с его внутренним потенциалом.

- Внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии.

- Реализуемость инвестиционной стратегии.

- Приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией инвестиционной стратегии.

- Экономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии.

- Внешнеэкономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии.

При положительных результатах оценки разработанной инвестиционной стратегии, соответствующих избранным критериям и менталитету инвестиционного поведения, она принимается предприятием к реализации.

2 РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Оценка инвестиционной  привлекательности предприятия

ООО «ТЭЧ-Сервис» было организовано в 1991 году. Вся деятельность предприятия была ориентирована на решение экологических проблем в регионе .

 На базе ООО «ТЭЧ-Сервис»  создан Санитарно-экологический  центр, который аккредитован:

- в единой системе  оценки соответствия на объектах  подконтрольных Федеральной службы  Ростехнадзора,   

- Федеральном агентстве  по техническому регулированию  и метрологии РФ,

-Министерстве здравоохранения  и соцразвития РФ.

 Замеры и измерения, проведенные Центром не подлежат перепроверке, что значительно экономит денежные средства предприятия. В 2005 году был открыт филиал Санитарно-экологического центра в г. Вельск Архангельской области.

 «ТЭЧ-Сервис» сегодня - это группа предприятий активно занимающихся не только экологическими проектами, но и ремонтом, наладкой, реконструкцией сложного энергетического и технологического оборудования, а также энергоаудитом.

 Ремонтно-монтажное производство  решает основные задачи в области  экологии и энергетики. Предприятие  ведет работу на всех видах  паровых и водогрейных котлов, технологического оборудовании.

Предприятие расположено в городе Новодвинск, Архангельской области.

Конкурентами являются предприятия, которые занимаются такими же видами деятельности. Это МУП «Жилкомсервис»,  «СЗЭМ», «Энерго-ремонтный цех Новодвинской ремонтно-строительной компании», «МИТ-энерго».

 За годы работы «ТЭЧ-Сервис»  сформирован отдел по наладке  теплотехнологического оборудования, которой занимается не только  вопросом изучения и наладки, а также вопросом водоподготовки  и газоочистки. Молодой быстро  развивающийся коллектив ведет  расчеты энерготехнических характеристик, ремонтом и проблемами энергоаудита  на предприятиях г.Братска, Архангельска, Поволжья, республик Мари-Эл и  Коми.

 Около 15 лет предприятие  утилизирует ртутьсодержащие отходы. Большие работы ведутся по  демеркуризации зданий, сооружений, оборудования и почвы на территории  Архангельской области.

Инвестиционная привлекательность — совокупность различных свойств

объекта инвестирования, определяющих платежеспособную потребность

на инвестиции. Процесс изучения инвестиционного рынка осуществляется последовательно, как правило, методом «сверху вниз». Сначала оцениваются

и прогнозируются макроэкономические показатели развития инвестиционного рынка, затем дается оценка и прогноз инвестиционной привлекательности отраслей, подотраслей экономики и отдельных регионов. Далее с учетом макроэкономических, отраслевых и региональных прогнозов оценивается инвестиционная привлекательность предприятий. Такая оценка проводится инвестором при определении целесообразности осуществления капитальных вложений в новое строительство, расширение, реконструкцию или техническое перевооружение действующих предприятий; при выборе для приобретения альтернативных объектов приватизации; поиске приемлемых инвестиционных проектов в сфере недвижимости; покупке акций отдельных предприятий и т.п.

Оценка инвестиционной привлекательности предприятий предполагает проведение финансового анализа их деятельности, оценка ликвидности активов предприятий, определение показателей финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. Конкурентоспособность продукции предприятия и клиентоориентированность предприятия также являются базой для формирования инвестиционной привлекательности предприятия. Цель финансового анализа состоит в оценке ожидаемой доходности инвестируемых средств, сроков их возврата, а также выявлении наиболее значимых по финансовым последствиям инвестиционных рисков. Оценка финансовой деятельности предприятия производится в процессе анализа системы взаимосвязанных показателей, характеризующих эффективность финансовой деятельности с точки зрения ее соответствия стратегическим целям бизнеса, в том числе инвестиционным.

Оценим инвестиционную привлекательность предприятия по четырем сбалансированным составляющим: финансы, производственные процессы, удовлетворение потребности в продукции, обучение и развитие. Основным условием выбора показателей  в рамках каждой составляющей - взаимосвязь с ключевыми факторами успеха. Ключевые факторы успеха – это общие для всех предприятий факторы определяющие перспективу улучшения конкурентной позиции предприятия. Не все показатели непосредственно связаны с ключевыми факторами успехами, показатели так же подбираются с учетом основной составляющей деятельности – доля рынка (приложение А).

Проведя анализ взаимосвязи показателей финансовой составляющей и ключевых факторов успеха, можно выделить, такие показатели как коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент абсолютной ликвидности, общая рентабельность, рентабельность реализованной продукции и рентабельность трудовых ресурсов, они получили максимальную оценку, т.е. они являются наиболее значимыми в этой составляющей. Анализируя взаимосвязи бизнес-процессов ключевых факторов успеха, выделим наиболее важные показатели: коэффициент использования производственной мощности, коэффициент ритмичности производства, обобщающий показатель – эффективность затрат, фондоотдача. Проведя анализ взаимосвязи показателей составляющей удовлетворенности потребностей в продукции и ключевых факторов успеха, можно сделать вывод, что все три показателя являются ключевыми.

2.2 Формирование стратегических  целей инвестиционной деятельности

Стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия представляют собой описанные в формализованном виде желаемые параметры его стратегической инвестиционной позиции, позволяющие вести эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.

Стратегические цели имеют ясность, измеримость, достижимость, соотнесение со стратегией, а также имеют привязку ко времени.

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно отвечать определенным требованиям, основными из которых являются:

а) Подчиненность главной цели. Стратегические цели инвестиционной деятельности разрабатываются для реализации в долгосрочной перспективе главной цели инвестиционной деятельности — максимизации благосостояния собственников предприятия.

б) Ориентация на высокий результат инвестиционной деятельности. Каждая из стратегических целей должна носить стимулирующий, вызывать стремление к их достижению, обеспечивать наиболее полное использование инвестиционного потенциала предприятия.

в)  Реальность (достижимость). Цели необходимо сознательно ограничивать по критерию реальной достижимости с учетом факторов внешней инвестиционной среды и внутреннего инвестиционного потенциала.

г) Измеримость. Каждая из формируемых стратегических инвестиционных целей должна быть выражена в конкретных показателях. Реализация этого требования в процессе формирования стратегических целей позволяет использовать их в системе планирования основных параметров инвестиционной деятельности.

д) Однозначность трактовки. Каждая из стратегических инвестиционных целей должна однозначно и ясно восприниматься всеми инвестиционными менеджерами, связанными с ее реализацией.

е) Гибкость. Внешняя гибкость системы стратегических целей должна обеспечивать минимизацию негативного воздействия отдельных факторов на эффективность инвестиционной деятельности или быструю реализацию новых инвестиционных возможностей, а внутренняя их гибкость — быструю маневренность в использовании инвестиционного потенциала предприятия (в первую очередь, собственных инвестиционных ресурсов).

Основные цели инвестиционной деятельности связаны с повышением уровня благосостояния собственников предприятия и максимизацией его рыночной стоимости. Их достижение должно обеспечивать:

- выбор наиболее эффективных направлений реального и финансового инвестирования;

- рост уровня прибыльности инвестиций;