Инвестиционная стратегия предприятия. 2

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение

1. Теоретические  основы привлечения инвестиций в модернизацию

технологического комплекса предприятий

1.1. Сущность и виды инвестиций. Структура инвестиционной деятельности

1.2. Правовая база инвестиционной  деятельности в Республике Беларусь. Необходимость государственного регулирования инвестиционного процесса.

1.3. Обоснованность привлечения инвестиций в модернизацию технологического комплекса предприятий

2. Экономическая оценка эффективности функционирования предприятия

2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика ОАО «Борисовский молочный комбинат»   г. Борисов

2.2. Организация ресурсообеспечения предприятия

2.3. Анализ финансового состояния ОАО «Борисовский молочный комбинат»

2.4. Анализ и организационно-экономическая оценка рынков сбыта продукции и маркетинговой деятельности ОАО «Борисовский молочный комбинат»

3. Эффективность инвестиционной  деятельности на предприятии

3.1. Объем и структура инвестиций

3.2. Техническая характеристика инвестиционного проекта

3.3. Организационно-экономический план инвестиционного проекта

3.4. План производства и реализации продукции

3.5.  Оценка рисков  и анализ чувствительности проекта

3.6.  Показатели эффективности  инвестиционного проекта

Заключение

Список использованных источников

Приложения

 

 

РЕФЕРАТ

 

Дипломная работа: 79 с. 9 рис., 17 табл., 17 прил.

 

ИНВЕСТИЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, МОДЕРНИЗАЦИЯ, ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ, ЭФФЕКТИВНОСТЬ  ИНВЕСТИЦИЙ.

 

Объектом и предметом  исследования является ОАО «Борисовский молочный комбинат» г. Борисов.

Цель работы:  анализ особенностей инвестиционной деятельности и факторов, определяющих характер, цели и объемы инвестиций на промышленных предприятиях, в зависимости от их экономического положения и структуры капитала, включая разработку предложений по повышению эффективности работы фирмы в условиях рыночных отношений за счет реализации инвестиционных проектов.

При выполнении работы использованы методы: исторический, экономико-статистический, сравнение, группировки, специфические расчеты показателей эффективности инвестиций. В дипломной работе применены методы графического отражения показателей.

В процессе работы проведены  следующие исследования и разработки: исследовано финансово-экономическое  состояние предприятия до момента  внедрения инвестиционного плана, разработан инвестиционный план, рассчитаны планируемые показатели деятельности предприятия после модернизации.

Областью возможного практического применения является разработанный инвестиционный план.

Технико-экономическая  и социальная значимость разработанного инвестиционного проекта высока, так как позволяет значительно повысить объем производства продукции, расширить ассортимент, как качественно так и количественно, результатом чего будет рост прибыли; предложенная в инвестиционном проекте модернизация позволяет сохранить рабочие места.

Автор подтверждает, что приведенный  в ней расчетно-аналитический  материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

 

 

 

 

 

____________________

(подпись студента)

 

ABSTRACT

 

Diploma work: 79 p. 9 fig., 17 tables., 7 pril.

 

INVESTMENTS, INVESTMENT ACTIVITY, MODERNIZATION, BRINGING in of INVESTMENTS, EFFICIENCY of INVESTMENTS.

 

An object and article of research is OAO the «Borisovskiy suckling combine» Borisov.

Purpose of work:  analysis of features of investment activity and factors, determining character, aims and volumes of investments on industrial enterprises, depending on their economic position and capital structure, including development of suggestions on the increase of efficiency of work of firm in the conditions of market relations due to realization of investment projects.

For implementation of work methods are used:  historical, statistics&economical comparison, groupments, specific calculations of indexes of efficiency of investments. The methods of graphic reflection of indexes are applied in diploma work.

In the process of work the followings research-and-developments are conducted: the economic state of enterprise is investigational to the moment of introduction of investment plan, an investment plan is developed, the planned performance of enterprise indicators are expected after modernization.

A possible practical application domain is the developed investment plan.

Economic and social meaningfulness of the developed investment project is high, because allows considerably to promote a production of goods volume, extend an assortment, both high-quality and in number, by a result what growth will be arrived; the modernization offered in an investment project allows to save workplaces.

An author confirms that the calculation-analytical material resulted in it correctly and objectively reflects the probed process state, and all of adopted from literary and other sources theoretical, methodological and methodical positions and conceptions are accompanied Refs.s on their authors.

 

 

 

 

 

____________________

 

(signature of student)

 

ВВЕДЕНИЕ

        

В настоящее время республика Беларусь имеет явную тенденцию перехода от экономического подъема, вызванного  благоприятной внешней конъюнктурой, к устойчивому экономическому росту. На этом этапе увеличение объемов и повышение эффективности инвестиций становятся важнейшими факторами, определяющими динамику капитала в экономике, темпы и характер экономического развития.

          Инвестиции определяют направление  и уровень развития производства, качество и конкурентоспособность  выпускаемых и поставляемых на рынок товаров, способствуют увеличению количества рабочих мест, повышая тем самым занятость населения и уровень его жизни.     

          В решающей степени от наличия  и профессиональной реализации  инвестиционной политики зависит  развитие такого капиталоемкого комплекса как легкая промышленность и его составляющей - перерабатывающей отрасли. 

          Инвестиционные процессы относятся  к числу наименее изученных  вопросов развития экономики Республики Беларусь, в первую очередь, вследствие непродолжительного периода времени с момента восстановления инвестиционной активности.

         В силу этого имеется потребность  на базе достижений отечественной  и зарубежной науки в обобщении  и систематизации накопленного  опыта, организации экономического анализа направлений инвестиций промышленного предприятия.

          Представляется чрезвычайно актуальным  проанализировать факторы и характер  инвестиционного поведения компаний, общие закономерности в динамике  инвестиций на микроэкономическом  уровне на основе принципов и методов стратегического менеджмента. 

          Понимание характера инвестиционной  деятельности, ее движущих сил  первостепенно при разработке  адекватной структурной государственной  политики, улучшению общего инвестиционного  климата в стране и формированию  долгосрочных инвестиционных планов  самими предприятиями.

           Таким образом, необходимость  более глубокого анализа инвестиций  промышленного предприятия, изучение  различных методов показателей  оценки их эффективности, с  одной стороны, и высокая практическая  значимость проблемы, с другой, обусловили актуальность выбранной темы и ее значение для темы дипломной работы.   

Значительное число  существующих теоретических разработок имеют разную целевую направленность и зачастую не позволяют составить  целостную картину об инвестициях  фирмы, показателях оценки их эффективности. В экономической литературе нет единства мнений в отношении методов, источников и показателей оценки инвестиционного эффекта, нерешенными остаются вопросы организации прогнозного расчета инвестиционных вложений, их влияния на изменение технического базиса производства, воздействия информационных технологий и других новаций.

Объект исследования: ОАО «Борисовский молочный комбинат».

Цель исследования: анализ особенностей инвестиционной деятельности и факторов, определяющих характер, цели и объемы инвестиций на промышленных предприятиях, в зависимости от их экономического положения и структуры капитала, включая разработку предложений по повышению эффективности работы фирмы в условиях рыночных отношений за счет реализации инвестиционных проектов. Предмет исследования: управление сбытом промышленной продукции предприятия.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих  взаимосвязанных задач:

-уточнить экономическое  содержание, структуру и виды  инвестиций и определить критерии их классификации;

-проанализировать внутренние  и внешние источники инвестиций  и раскрыть их функциональное  назначение;

-выявить особенности  организации экономического анализа  эффективности инвестиций промышленного  предприятия (фирмы);

-исследовать последовательность разработки показателя оценки эффективности инвестиций фирмы зарубежными и отечественными авторами;

-проанализировать влияние  конъюнктурных и финансово-экономических  факторов на инвестиционную деятельность  предприятий;

-систематизировать факторы, оказывающие неблагоприятное влияние на инвестиционную деятельность, и определить возможные пути повышения эффективности инвестиционной деятельности в кругообороте ресурсов промышленного предприятия.

Структура работы. Дипломная работа состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованной литературы из 34 источников. Основной текст изложен на 75 страницах, содержит 17 таблиц, 9 рисунков.

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В  МОДЕРНИЗАЦИЮ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО КОМПЛЕКСА  ПРЕДПРИЯТИЙ

 

1. Сущность и виды  инвестиций. Структура инвестиционной деятельности

 

В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит  важнейшая роль в деле возобновления  и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

Понятие “инвестиции” (от лат. invest – “вкладывать”) представляет собой совокупность материальных, трудовых затрат, а также денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Капитальные вложения могут осуществляться в различные отрасли экономики как внутри страны, так и за границей [24, с.548].

Инвестициями являются имущество, принадлежащее инвестору  на праве собственности или ином вещном праве, а также имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли, дохода или достижения иного значимого результата. К имуществу относятся его денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты инвестиционной деятельности [Савчук, 8-9].

Каждой фирме (компании) в процессе её функционирования требуются  определённые финансовые средства на замену и обновление основных фондов, наращивание имеющегося потенциала, увеличение мощностей, диверсификацию и расширение масштабов производства, проведение определённых организационно-технических мероприятий с целью совершенствования хозяйственной деятельности и улучшения её конечных результатов. Финансовые вложения в приобретение, строительство, восстановление, реконструкцию, модернизацию и расширение хозяйствующих объектов принято называть инвестициями.

Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь  в виду, что термин “капитал” не подразумевает деньги. Деньги, как таковые, ничего не производят, их нельзя считать экономическим ресурсом. Реальный капитал –  инструмент, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности – это экономический ресурс.

При помощи инвестиций возникает  возможность больше потреблять в  будущем. Одна часть инвестиций –  это потребительские блага, которые  не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть  инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения).

Структура инвестиций представлена на схеме 1.1.

Инвестиции

¯

¯

¯

¯

¯

¯

по объектам вложения средств

по характеру участия в инвестиро-вании

по периоду инвестирования

по формам собственности

по инвестиционной территории

по способу учета средств

¯

¯

¯

¯

¯

¯

¯

¯

¯

¯   ¯

¯

¯

¯

¯

¯

¯

реальные

портфельные

интеллектуальные

прямые

косвенные

краткосрочные

среднесрочные

долгосрочные

Частные

государственные

смешанные

Иностранные

совместные

внутренние

внешние

валовые

чистые

Схема 1. Классификация инвестиций

 

Реальные инвестиции – вложения денег в реальные материальные и нематериальные активы (основной и оборотный капитал, интеллектуальную собственность). Они могут направляться на развитие собственной деятельности или создание новых предприятий. Их можно сгруппировать по целям инвестиционного проекта, среди которых:

- повышение эффективности  на основе сокращения производственных  затрат за счет внедрения более  производительного оборудования, перемещения производств на территории, позволяющего сократить издержки;

- расширение производств  для более полного удовлетворения  спроса на рынке на этот вид продукции или услуг;

- создание новых производств  для выпуска продукции, ранее не выступавшей в качестве товара. Сюда же можно отнести создание и внедрение новых прогрессивных технологий;

- создание производств  для выполнения государственного  заказа.

Портфельные инвестиции – вложения денег в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, банковские депозиты, валюту, драгоценные металлы и камни), эмитированные государством, другими предприятиями и фирмами. Они предусматривают участие в капитале на временной основе и на условиях получения дохода в виде процентов. Приобретение ценной бумаги фактически является кредитованием эмитента ценной бумаги. Последний в свою очередь принимает на себя обязательства по выплате определенных процентов в течение обусловленного времени, а также возврату по истечении сроков внесенной суммы займа. С другой стороны, приобретение ценных бумаг – это долевое, ограниченное во времени участие в капитале, приобретение права собственности в виде владения ценной бумагой или титулом собственности на определенной имущество.

Интеллектуальные инвестиции осуществляются в виде:

- приобретения исключительных  прав использования: покупка патентов, лицензий на изобретение, промышленных  образцов, товарных знаков и пр.;

- приобретения информационных  услуг через наем различного  рода специалистов – ученых  и практиков – по контракту, а также разового приобретения информационных услуг (консультирование, экспертиза, рекомендации и т.д.);

- приобретения научно-технической  продукции, то есть интеллектуальных товаров в материальной форме (проектно-сметной документации, программ, методик, ноу-хау). Эти товары могут быть представлены любыми носителями информации: в виде печатной продукции, программного обеспечения для компьютеров, аудио- или видеозаписей;

- вложений в человеческий  капитал, то есть затрат на  образование, подготовку и переподготовку кадров, обучение, здравоохранение и др.

В состав интеллектуальных инвестиций входят вложения в инновации  – в новшества, которые приводят к появлению нового или недостающего на рынке товара (услуги) либо уже  известно товара с улучшенными характеристиками. В результате инновационной деятельности удовлетворяются потребности производства и других сфер посредством качественного изменения используемых продуктов, обновления средств и способов производства, улучшения предпринимательской и производственной деятельности.

Прямые инвестиции – непосредственно участие самого инвестора в выборе объекта инвестирования для вложения средств.

Косвенные инвестиции – когда вложение средств опосредствуется другими лицами (инвестиционными фирмами и компаниями, паевыми инвестиционными фондами, другими финансовыми учреждениями).

Краткосрочные инвестиции – вложения капитала на отрезок времени менее 1 года.

Среднесрочные инвестиции – вложения капитала на период от 1 до 5 лет.

Долгосрочные  инвестиции – вложения капитала на срок свыше 5 лет.

Частные инвестиции – вложения средств, осуществляемые гражданами и частными организациями (фирмами и компаниями).

Государственные инвестиции – вложения, которые производятся центральными и местными органами власти и управления за счёт бюджетных, внебюджетных и заёмных средств, а также унитарными предприятиями, учреждениями и организациями путём мобилизации собственных финансовых источников.

Смешанные инвестиции – долевое вложение средств при участии государства, а также юридических и физических лиц.

Субъектами инвестиционной деятельности в Республике Беларусь могут выступать как белорусские, так и иностранные физические и юридические лица, а также  другие государства. Особенности регулирования деятельности инвесторов требуют их деления на национальных, иностранных и совместных.

К иностранным инвесторам относятся:

- иностранные государства  и их административно-территориальные  единицы в лице уполномоченных  органов);

- международные организации;

- иностранные юридические лица;

- иностранные граждане;

- физические лица (граждане  Республики Беларусь и лица  без гражданства), постоянно проживающие  за пределами Республики Беларусь).

Совместные  инвестиции – вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

Для финансирования инвестиций могут быть использованы внутренние и внешние источники.

К внутренним источникам относятся

Внутренние  инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования, расположенные в границах той или иной территории (страны).

Внешние инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования за рубежом.

Валовые инвестиции – общий объём вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей.

Чистые инвестиции – вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

Инвестирование в наиболее широком употреблении представляет собой эффективное вложение капитала в ту или иную сферу хозяйственной деятельности.

Финансирование и инвестирование взаимосвязанные, но неидентичные категории. Если под финансированием подразумевается формирование и предоставление финансовых ресурсов для создания имущества, то под инвестированием – их использование и превращение в капитал.

Следует отличать понятия "инвестиции" и "капитальные вложения". Если капитальные затраты обычно предполагают создание новых и восстановление изношенных основных фондов (зданий, сооружений, оборудования, транспорта и др.), то инвестиции предусматривают вложение средств также в оборотные активы, различные финансовые инструменты, интеллектуальную собственность. Отсюда, "капитальные вложения" более обоснованно рассматривать как составную часть или форму "инвестиций".

Главная задача инвестиционной политики на любом уровне – формирование благоприятного климата или соответствующей среды, которые способствуют всемерному повышению экономического интереса и активности инвесторов при вложении средств в экономику.

К сожалению, в Беларуси статистика инвестиционной деятельности такова, что основные инвестиции идут в промышленность и строительство (табл. 1.1), но не учитывает важнейшие инвестиции в “интеллект”, научные исследования и образование.

 

Таблица 1.1. Структура инвестиций по отраслям экономики РБ

	2002	2003	2004	2005	2006
Инвестиции в основной капитал, всего	100	100	100	100	100
В том числе:
промышленность	30,2	31,8	31,9	33,3	31,6
сельское хозяйство	6,8	4,9	5,3	5,9	8,4
строительство	1,4	1,8	1,8	2,6	2,9
транспорт	10,8	13,8	14,5	11,5	10,3
связь	2,6	3,4	4,0	6,8	6,4
торговля и общественное питание	2,6	3,0	3,7	3,5	4,1
материально-техническое  снабжение и сбыт	1,7	1,0	0,6	0,7	0,6
жилищное строительство	26,1	23,5	19,8	16,7	16,1
коммунальное хозяйство	6,2	5,9	7,7	7,7	7,8
здравоохранение, физическая культура и социальное обеспечение	4,4	3,5	3,9	4,4	4,3
образование	1,4	1,8	1,3	1,0	1,3
культура и искусство	1,2	0,7	0,7	0,9	1,1
наука и научное обслуживание	0,3	0,1	0,2	0,3	0,4
прочие	4,3	4,8	4,6	4,7	4,7

 

Ведущие фирмы и корпорации наиболее развитых стран рассматривают работу с кадрами как важнейший фактор дальнейшего научно-технического и экономического развития.

К примеру, затраты частных  компаний США на подготовку, повышение  квалификации и практическое обучение персонала составляют около 5 млрд. долларов в год. Это рассматривается как важнейший аспект усиления позиций на мировом рынке [16, с.17].

Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата. Это может быть связано с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Однако в обязательном порядке сюда следует включать и затраты на образование, научные исследования и подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в “человеческий капитал”, которые на современном этапе развития экономики приобретают все большее и большее значение, так как в конечном счете, именно результатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и машины, и оборудование.

Инвестиции выполняют  важнейшую структурообразующую  функцию в экономической системе  государства. Будущая структура  экономики зависит от того, в какие  отрасли  вкладываются инвестиционные средства. К примеру, большой объем инвестиционных средств может приходиться на производящие металлургическую продукцию заводы, либо напротив, на расширение производства комбинатов, занимающихся легкой текстильной промышленностью.

Как правило, частные  инвестиции, в основном, полностью  сосредоточены на задаче получения  быстрой прибыли. Следовательно, уровнем  прибыльности каждой отдельной отрасли (либо подотрасли) экономики, отдельного предприятия определяется уровень инвестиционной предпочтительности данной отрасли, подотрасли, предприятия.

Зарубежная и отечественная практика доказывает, что в доминирующих случаях именно прибыльность является важнейшим структурообразующим критерием, определяющим приоритетность инвестиций.

Негосударственные источники инвестиций направляются прежде всего в высокорентабельные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. В этих условиях, сферы экономики с медленной окупаемостью вложенных средств, остаются “недоинвестированными”, что в конечном итоге приводит к дефляции. Напротив, черезмерное (избыточное) инвестирование какой-либо отрасли приводит к инфляции.

Эти крайние полюсы экономической  политики должна регулировать эффективная  стратегия в области налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий осуществляемых правительством.

Переход к рыночным отношениям в инвестиционной сфере прежде всего  касается ее источников. Инвестиции могут  осуществляться за счет собственных  финансовых ресурсов инвестора (амортизационные отчисления, прибыль, денежные накопления, сбережения граждан, юридических лиц и др.), привлеченных финансовых средств инвесторов (банковские, бюджетные, облигационные кредиты, а также средства, полученные от продажи акций, облигаций, паевых и других взносов граждан и юридических лиц), бюджетных инвестиционных ассигнований и заимствованных финансовых ресурсов (кредиты, займы).

По характеру формирования инвестиций, в современной макроэкономике, в связи с построением моделей  народного хозяйства, в частности, моделей мультипликатора, принято различать автономные и индуцированные инвестиции.

Под автономными инвестициями понимается образование нового капитала независимо от нормы процента или  уровня национального дохода.

Причинами появления  автономных инвестиций являются внешние факторы – инновации (нововведения), преимущественно связанные с техническим прогрессом, расширение внешних рынков, прирост населения, перевороты, войны. Наиболее типичным примером автономных инвестиций являются инвестиции государственных или общественных организаций, связанные со строительством военных и гражданских сооружений, дорог и т.д.

Под индуцированными  инвестициями понимают образование  нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов.

Автономные инвестиции дают первоначальный толчок росту экономики, вызывая эффект мультипликации, а индуцированные, являясь результатом возросшего дохода, приводят к его дальнейшему росту.

Процесс формирования и использования  инвестиционных ресурсов охватывает определенный период, который принято называть инвестиционным циклом. Разработка промышленного инвестиционного проекта – от первоначальной идеи до эксплуатации предприятия – может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех основных фаз: предынвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. Каждая из этих фаз, в свою очередь, подразделяется на стадии, и некоторые из них содержат такие важные виды деятельности, как консультирование, проектирование и производство (рис.1.1).

Рисунок 1.1. – Предынвестиционная, инвестиционная и эксплуатационная фазы проектного цикла

Как видно из рисунка 1.1, предынвестиционная фаза содержит несколько стадий: определение инвестиционных возможностей (исследование возможностей); анализ альтернативных вариантов проекта и предварительный выбор проекта, а также подготовка проекта – предварительное технико-экономическое обоснование (ПТЭО) и ТЭО; заключение по проекту и решение об инвестировании (оценочное заключение). Исследования обеспечения, или функциональные исследования, также являются частью стадии подготовки проекта, но проводятся обычно отдельно, так как они включаются, соответственно, в ПТЭО или ТЭО позднее. Прохождение проекта через все эти стадии также соответствует продвижению инвестиций, создает лучшую основу для принятия решений и осуществления проекта, делая этот процесс более понятным.