Использование коэффициентов финансовой устойчивости при финансовом анализе (на примере Муниципального предприятия «Водоканализационн

ФГОУ  ВПО АСТРАХАНСКИЙ ГОСУДРСТВЕННЫЙ

ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕСИТЕТ

ИНСТИТУТ  ЭКОНОМИКИ 
 
 

Кафедра «Экономики бизнеса

и финансы» 
 
 
 

Курсовая  работа

по  дисциплине

«Экономический  анализ»

на  тему:

«Использование  коэффициентов финансовой устойчивости при  финансовом анализе (на примере Муниципального предприятия «Водоканализационное хозяйство»» 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил:

Студент  группы 3ФФ-31 

Учебный шифр:

Зачётная  книжка №  

Проверил: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Астрахань 2009 г.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВО – ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА МП «ВОДОКАНАЛИЗАЦИОННОЕ ХОЗЯЙСТВО»

       1.1. Краткая характеристика деятельности предприятия………….………5

        1.2. Общая оценка финансового состояния предприятия……….………..6

ГЛАВА 2.  ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КОЭФФИЦИЕНТОВ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРИ ФИНАНСОВОМ АНАЛИЗЕ

       2.1. Понятие финансовой устойчивости предприятия……………………16

        2.2. Место оценки финансовой устойчивости в финансовом анализе

предприятия……………………………………………………………………………21

       2.3. Система коэффициентов, отражающих финансовую устойчивость предприятия……………………………………………………………………….27

ГЛАВА 3. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ КОЭФФИЦИЕНТОВ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРИ ФИНАНСОВОМ АНАЛИЗЕ  НА ПРИМЕРЕ МП «ВОДОКАНАЛИЗАЦИОННОЕ ХОЗЯЙСТВО»

       3.1. Общая оценка финансовой устойчивости предприятия……………..31

       3.2. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости………………….35

       3.3. Разработка рекомендаций по повышению уровня финансовой устойчивости……………………………………………………………………..37

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….42

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………………..46 
 
 
 
 
 
 

    ВВЕДЕНИЕ 

      Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем так как непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

    Если  предприятие финансово устойчиво,  платежеспособно, то оно имеет ряд  преимуществ перед другими предприятиями  того же профиля для получения  кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе  квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. В этих условиях определение финансовой устойчивости относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

      Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько эффективно предприятие  управляла финансовыми ресурсами  в течение определенного периода  и на основе этих данных и их динамики позволяет разрабатывать дальнейшую стратегию своего развития направленную на повышение эффективности ее деятельности.

     Целью данной работы является не основе теоретической литературы и практических данных предприятия исследовать коэффициенты финансовой устойчивости предприятия.

     В соответствии с намеченной целью  были поставлены задачи:

- изучение экономической сущности финансовой устойчивости предприятия;

- изучение методов оценки устойчивости финансового положения предприятия;

- проведение анализа финансовой устойчивости на примере исследуемого предприятия;

- разработка основных направлений повышения финансовой устойчивости организации.

     Объектом  исследования является муниципальное  предприятие «Водоканализационное хозяйство» ЗАТО Знаменск.

         Предмет работы – финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой устойчивости.  
 
 
 

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВО – ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА МП «ВОДОКАНАЛИЗАЦИОННОЕ ХОЗЯЙСТВО» 

       1.1. Краткая характеристика деятельности предприятия 

    Муниципальное предприятие «Водоканализационное хозяйство» (далее - МП «ВКХ» ЗАТО Знаменск) создано в соответствии с Постановлением Главы Администрации ЗАТО г. Знаменск Астраханской области № 920 от 29.11.2000 года.

    Предприятие является коммерческой организацией, созданной для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, входит в структуру жилищно-коммунального хозяйства ЗАТО г. Знаменск, действует на основе хозяйственного расчета и самофинансирования. Имущество предприятия находится в муниципальной собственности, принадлежит предприятию на праве хозяйственного ведения и отражается на его балансе. Основными видами деятельности предприятия являются: предоставление услуг по водоснабжению и водоотведению.

    Предприятие осуществляет следующие виды деятельности:

    -эксплуатация   и   техническое   обслуживание   водопроводных   и канализационных сетей, сооружений и устройств;

    -проведение  текущего и капитального ремонта  с заменой водопроводных и  канализационных сетей и оборудования;

    -приемка   водопроводно-канализационных   объектов   от   нового строительства и ведомств;

    -оказание  услуг населению по прокладке,  ремонту водопроводных и канализационных сетей, принадлежащих гражданам на правах личной собственности;

    -изготовление  строительных материалов для  нужд предприятий и заказчиков, реализация этих материалов населению и предприятиям;

    -розничная  торговля товарами и изделиями,  изготовленными предприятием и сторонними организациями по заключенным с ним договорам;

    -эксплуатация  автотранспорта;

    -оказание  платных услуг населению;

    -выполнение  проектных работ;

    -другие   виды   деятельности,   не   запрещенные   действующим законодательством.

    Предприятие имеет право осуществлять лицензионные виды деятельности только при наличии  соответствующей лицензии.

          Основным источником информационного обеспечения анализа финансового состояния МП «ВКХ» служит бухгалтерский баланс. Данные баланса позволяют оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. Таким образом, бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия. 
 

           1.2. Общая оценка финансового состояния предприятия 
 

       Традиционно авторы методик финансового анализа в качестве первого и второго этапов комплексного анализа финансового состояния предлагают горизонтальный и вертикальный анализ имущества предприятия и источников его формирования. Данный вид финансового анализа предназначен для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период.

      Устойчивость  финансового положения предприятия  в значительной степени зависит  от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Для общей оценки финансового состояния предприятия составляет группировку статей бухгалтерского баланса по признаку ликвидности и по срочности обязательств. Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния. Для общей оценки финансового состояния предприятия составляет группировку статей бухгалтерского баланса по признаку ликвидности и по срочности обязательств.

      Такая форма имеет ряд преимуществ:

          -позволяет определить структуру  имущества предприятия и источников  формирования;

          - рассчитать ряд аналитических  показателей;

          - сравнить группировку статей актива и пассива.

      Анализ  изменений в составе имущества  предприятия и источниках его  формирования начинают с определения  соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельного  веса в общем, итоге (валюте) баланса, а также суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом. При этом из общей суммы изменения валюты баланса вычленяют составные части, что позволяет сделать предварительные выводы о характере сдвигов.

      Проведем  анализ изменений в составе имущества предприятия по данным таблицы 1.2.

      Из  таблицы 1.2. видно, что соотношение мобильных и иммобилизованных средств отклоняется в сторону иммобилизованных средств (оптимальным считается равное соотношение), что говорит о повышении риска неплатежеспособности, но повышается стабильность прибыли, так как более стабильную прибыль дают вложения в устойчивые активы (иммобилизованные средства). Кроме того, в современных условиях неплатежей и инфляции больше ценятся активы, чем прибыль.

     Таблица 1.2.

     Анализ  состава имущества предприятия и источников его формирования

         Соотношение внеоборотных и оборотных активов представлено на рисунке 1.1.:

  Рисунок 1.1. Соотношение оборотных и внеоборотных активов, %

      Общая стоимость имущества организации  за исследуемый период увеличилась  на 97% (3990 тыс.руб.). Стоимость оборотных активов увеличилась на 2441 тыс.руб.. Довольно большая часть средств отвлечена у предприятия в дебиторскую задолженность, причем позитивным фактором является снижение ее доли в общей сумме средств предприятия на 4% за 2007год.

      Большое значение для инвесторов имеет состояние  и изменение собственного и заемного капитала, а также структуры заемного капитала. Для анализа источников имущества предприятия, а также структуры собственного капитала и выявления причин изменения отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый период составим таблицу 1.2. 

    Таблица 1.2.

    Динамика  структуры источников формирования имущества предприятия

     Как видно из таблицы 1.2. за анализируемый период произошли значительные изменения в структуре источников собственных средств предприятия. Величина собственных источников средств организации возросла на 3096 тыс.руб., несмотря на данное изменение доля собственного капитала в общей сумме источников средств снизилась за 2007год на 12,95%.  Размер уставного капитала за анализируемый период не изменился и остался равным 1500 тыс.руб., однако его удельный вес в составе источников собственного капитала снизился с 33,53% до 16,79%. Сумма добавочного капитала составила на конец 2007 года 964 тыс. руб.

         Структура капитала анализируемого предприятия не несет в себе большого риска для инвесторов, так как предприятие работает преимущественно на собственном капитале. Доля собственного капитала в общей сумме источников формирования имущества предприятия составляет 77,59%, а доля заемного капитала 22,41%.

     Наглядно  структура источников формирования имущества предприятия представлена на рисунке 1.2.

Рисунок 1.2. Динамика изменения собственного и заемного капитала

        Наибольший вес в структуре заемного капитала составляют долгосрочные обязательства сумма которых на конец 2007 года составила 1300 тыс.руб. Положительным моментов в работе предприятия является уменьшение кредиторской задолженности на 99 тыс.руб. за 2007год..  Финансовое положение предприятия на протяжении всего анализируемого периода характеризуется преобладанием доли дебиторской задолженности над кредиторской в структуре активов предприятия. Рассмотрим данное соотношение за анализируемый период согласно рисунку 12.3.

  Рисунок 1.3. Динамика изменения дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

      Фактически  это означает, что кредит (отсрочка платежей), предоставляемый предприятием покупателю больше кредита, получаемого предприятием от поставщиков. В данной ситуации предприятие проигрывает в свободных денежных средствах. Рассматривая данное соотношение необходимо помнить о следующем: дебиторская задолженность, представляющая собой требования к заказчику о выплате фиксированной суммы в будущем, в связи с инфляцией теряет свою стоимость и ведет к убыткам предприятия на сумму снижения покупательной способности "долговых денег". Таким образом, рост дебиторской задолженности отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. И, наоборот, предприятие, увеличивая свою кредиторскую задолженность (то есть, придерживая оплату счетов поставщиков и других обязательств), извлекает из этого выгоду.

      Наличие у предприятия достаточных оборотных  средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

    По  данным таблицы 1.3. проведем вертикальный анализ оборотных активов предприятия.

    Таблица 1.3.

    Вертикальный  анализ  оборотных средств

      За  рассматриваемый период в структуре оборотных активов преобладали запасы (в основном материалы), доля которых по состоянию на начало 2005 года составляла 42,85%. Увеличение оборотных активов произошло главным образом за счет увеличения запасов на 881 тыс.руб. и дебиторской задолженности на 220 тыс. руб.

      Удельный  вес дебиторской задолженности на начало 2005 года составлял 39,8% от оборотных активов. К концу рассматриваемого периода удельный вес этого вида активов уменьшился до 15,76%, т.е. в два раза. Следует отметить, что за рассматриваемый период вся дебиторская задолженность предприятия была краткосрочной (платежи по ней ожидались в течение 12 месяцев после отчетной даты). Уменьшение доли краткосрочной дебиторской задолженности может быть объяснено увеличением темпов роста величины активов анализируемого предприятия над объемами реализации (в стоимостном выражении).

      Таким образом, оборотные активы предприятия  за анализируемый период характеризуются большой долей запасов, значительной долей дебиторской задолженности, что ухудшает ликвидность текущих активов.

      На  основании структурного анализа  баланса можно сказать о неплохой финансовой устойчивости предприятия, так как:

      -доля  собственных источников средств  увеличилась, причем нераспределенную прибыль можно рассматривать как источник пополнения активов;

      -валюта  баланса возросла на 97%, что превышает темпы инфляции и свидетельствует о неплохом финансовом состоянии организации;

      -собственный  капитал превышает заемный, то  же можно сказать и о темпах  их прироста;

      -темпы  снижения кредиторской задолженность превышают темпы снижения дебиторской задолженности;

      -увеличилась  сумма свободных денежных средств  предприятия за счет краткосрочных  финансовых вложений в сумме  420 тыс.руб.

      - денежные средства предприятия  увеличились на 956 тыс.руб. и составляют на конец 2007 года 11,73% в общей сумме активов, причем оптимальным значение является показатель 10%.

      Основные  технико-экономические показатели работы предприятия представлены в  таблице 1.4.

        Анализируя приведенные показатели и сравнивая их значения по годам было выяснено, что выручка от реализации продукции, работ, услуг на протяжении всего анализируемого периода имела тенденцию к росту.. Значительно возросла стоимость активов с 4474 тыс. руб. до 8833 тыс. руб.

    Таблица 1.4.

    Основные  показатели работы МП «ВКХ» за 2005 - 2007 гг., тыс.руб.