Источники финансирования инновационного бизнеса

НОУ ВПО Вологодский  институт бизнеса

Кафедра_____________________________________________________

Фамилия, инициалы преподавателя ________________________________

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине

(наименование  дисциплины)

                                                      Номер (вариант)_______________

                                                        Выполнил студент ________ курса,

                                                               специальности_____________________

                                           группы________________  

фамилия, имя, отчество студента

_________________________________________________________________

(индекс, домашний  адрес, телефон)

Вологда

2011

СОДЕРЖАНИЕ:

1. Формы капиталообразующих инвестиций предприятия торговли, их сущность, значение……………………………………………………..3
2. Источники финансирования инновационного бизнеса………………9
3. Годовое планирование капитальных вложений. Проектно-сметная документация. Перспективное планирование капитальных вложений……………………………………………………………….14
4. Список литературы……………………………………………………22

1. Формы капиталообразующих инвестиций предприятия торговли, их сущность, значение.

Инвестиции – это денежные средства, целевые банковские вклады, паи,акции и другие ценные бумаги,технологии, машины, оборудование, лицензии, в том  числе на товарные знаки,кредиты,любое  другое имущество или имущественные  права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской  или других видов деятельности в  целях получения дохода (прибыли).

В статистическом учете и  экономическом анализе их называют еще капиталообразующими инвестициями. Включают:

• капитальные вложения (инвестиции в основной капитал);
• затраты на капитальный ремонт;
• инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;
• инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты);
• инвестиции в НИОКР;
• инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств и т. д.

Капитальные вложения –  это реальные инвестиции(вложения) в основной капитал (основные  фонды), в том числе затраты на новое  строительство, на расширение, реконструкцию  и техническое перевооружение действующих  предприятий, приобретение машин, оборудования, проектно – изыскательские работы и другие затраты, а также затраты  на жидищное и культурно –бытовое строительство.

Капитальные вложения играют важную роль в экономике страны, так как они являются основой:

• расширенного производства и систематического обновления основных средств предприятий;
• структурной перестройки общественного производства и обеспечения сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
• создание необходимой сырьевой базы промышленности;
• ускорения научно – технического прогресса и улучшения качества продукции;
• урегулирование проблем безработицы;
• осуществления гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы;
• охрана природной среды и достижения других целей.

Капитальные вложения можно  сгруппировать по следующим классификационным  признакам:

• назначений инвестиций;
• воспроизводственная структура капитальных вложений;
• форма собственности объекта капитальных вложений;
• форма собственности инвестируемого капитала;
• технологическая структура;
• источники финансирования;
• степень централизации капитальных вложений;
• объем (структура) инвестиций.

По назначению капитальные  вложения подразделяют на:

• производственные капиталовложения, т. е. вложения в основные средства, активы производственного назначения (здания, сооружения, машины и оборудование, сырье и материалы и т.д.)
• непроизводственные капиталовложения, т. е. инвестиции, направляемые на развитие социальной сферы (объекты социально – культурного и бытового назначения, объекты здравоохранения и образования, объекты городской инфраструктуры и т. д.)

По типу воспроизводственной  структуры капитальные вложения подразделяют на следующие два вида:

• капитальные вложения, связанные с интенсивным развитием производства (реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий);
• экстенсивным развитием (новое строительство и расширение действующих предприятий)

В зависимости от формы  собственности объекта капитальных  вложений, выделяют:

• капитальные вложения в объекты государственной собственности;
• вложения в объекты муниципальной собственности;
• капитальные вложения в объекты частной собственности;
• капитальные вложения в объекты собственности иных форм.

По различным формам собственности  инвестируемого капитала различают:

• частные капитальные вложения – это вложения средств, производимые гражданами, а также инвестиции, осуществляемые предприятиями и организациями частной формы собственности;
• государственные капитальные вложения, которые осуществляются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов;
• иностранные капитальные вложения, которые производятся иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;
• совместные капитальные вложения – это инвестиции, осуществляемые субъектами данной страны и иностранными субъектами.

По технологической структуре  капитальные вложения подразделяют на следующие:

• капитальные вложения, связанные с осуществлением строительно – монтажных работ;
• капитальные вложения, связанные с осуществлением пуско- наладочных работ;
• капитальные вложения, связанные с приобретением машин и оборудования, инструментов и инвентаря, рабочей защитной одежды и т.д.
• капитальные вложения, связанные с осуществлением прочих капитальных работ.

По источникам финансирования капитальные вложения классифицируются на следующие виды:

• собственные капитальные вложения, т. е. вложения, источниками которых являются прибыль предприятия, амортизационные отчисления; средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий; вклады в уставной капитал;
• привлечение капитальные вложения, т. е. вложения, источниками которых являются средства, полученные от эмиссий акций; паевых и иных взносов; средства федерального бюджетов субъектов Российской Федерации, предоставляемые на безвозмездной основе; средства внебюджетных фондов (например, дорожного фонда);
• заемные капитальные вложения, т. е. вложения, источниками которых являются кредиты коммерческих банков; средства федерального бюджета, предоставляемые на возмездной основе.

По степени централизации  капитальных вложений принято выделять следующие уровни:

• государственные капитальные вложения, т. е. инвестиции за счет бюджетных средств государства, бюджетов субъектов Российской Федерации, средств федеральных министерств, ведомств, агенств;
• децентрализованные капитальные вложения, т. е. инвестиции за счет собственных, привлеченных и заемных средств предприятия.

По объему (структуре) инвестиций капитальные вложения подразделяются на следующие два вида:

• валовые инвестиции, которые представляют собой общий объем инвестируемых средств в определенном периоде, направленных на новое строительство, приобретение средств производства, расширение товарно – материальных запасов и т. д.; на эти капитальные вложения используются амортизация, прибыль, прочие источники, заемные и привлеченные средства;
• чистые инвестиции, представляющие собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в рассматриваемом периоде.

Динамика (кинетика) чистых инвестиций отражает характер экономического развития предприятия или страны на том или ином этапе развития, а именно: если величина чистых инвестиций отрицательна (объем валовых инвестиций меньше суммы амортизации), то это  означает снижение производственного  потенциала, снижение объема производства, ослабление (или потерю) позиций на данном сегменте рынка. Если объем чистых инвестиций равен нулю, то рост отсутствует, производство осуществляется в прежних объемах. При положительной величине чистых инвестиций производство осуществляется в расширенных объемах – экономика находится на подъеме. Рост чистых инвестиций может вызвать увеличение доходов, т. е. темпы роста доходов могут превысить темпы роста капитальных вложений.

Объектами капитальных вложений являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и  иных формах собственности различные  объекты имущества – строящегося (вновь создаваемого) имущества и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

Капитальные вложения в объекты, создание и исполнение которых не соответствуют законодательству Российской Федерации и утвержденным в установленном  порядке стандартам (нормам и правилам) запрещаются.

2. Источники финансирования инновационного бизнеса.

Инновационная деятельность, как правило, характеризуется достаточно высокой степенью неопределенности и риска, поэтому важными принципами системы финансирования инноваций  являются множественность источников, гибкость и адаптивность к быстро меняющейся, турбулентной среде инновационных  процессов.

Источниками финансирования инновационной деятельности могут  быть предприятия, финансово-промышленные группы, малый инновационный бизнес, инвестиционные и инновационные  фонды, органы местного управления, частные  лица и т.д. Все они участвуют  в хозяйственном процессе и тем  или иным образом способствуют развитию инновационной деятельности.

Принципы организации  финансирования должны быть ориентированы  на множественность источников финансирования и предполагать быстрое и эффективное  внедрение инноваций с их коммерциализацией, обеспечивающей рост финансовой отдачи от инновационной деятельности.

По видам собственности  источники финансирования делятся  на:

- государственные инвестиционные ресурсы (бюджетные средства, средства внебюджетных фондов, государственные заимствования, пакеты акций, имущество государственной собственности);

- инвестиционные, в т.ч. финансовые, ресурсы хозяйствующих субъектов, а также общественных организаций, физических лиц и т.д. Это инвестиционные ресурсы коллективных инвесторов, в том числе страховых компаний, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов. Сюда же относятся собственные средства предприятий, а также кредитные ресурсы коммерческих банков, прочих кредитных организаций и специально уполномоченных правительством инвестиционных банков.

На уровне государства  и субъектов Федерации источниками  финансирования являются:

- собственные средства бюджетов и внебюджетных фондов,

- привлеченные средства государственной кредитно-банковской и страховой систем,

- заемные средства в виде внешнего (международных заимствований) и внутреннего долга государства (государственных облигационных и прочих займов).

инансирование инновационной  деятельности за счет бюджетных средств  осуществляется в соответствии с  целями и приоритетами государственной  инновационной политики и предназначается  как для решения крупномасштабных научно-технических проблем, так  и для поддержки малого и среднего инновационного предпринимательства.

Бюджетное финансирование –  наиболее желаемый метод финансирования, предполагающий получение средств  из бюджетов различного уровня. Привлекательность  этой формы финансирования состоит  в том, что за годы советской власти руководители предприятий привыкли к тому, что этот источник средств  практически бесплатен, нередко  полученные средства не возвращаются, а их расходование слабо контролируется. В силу ряда объективных причин доступ к этому источнику постоянно  сужается. Средства, выделяемые из федерального бюджета, направляются на финансирование:

- государственных инновационных фондов (РФФИ – Российский фонд фундаментальных исследований, Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, Федеральный фонд производственных инноваций);

- федеральных целевых инновационных программ и высокоэффективных инновационных проектов;

- программ государственной поддержки инновационной деятельности.

Субъекты инновационной  деятельности самостоятельно определяют источники, структуру и способы  привлечения внебюджетных средств.

Бюджетные ассигнования являются важным финансовым источником различных  форм инновационной деятельности, за счет которых выполняются целевые  комплексные программы, приоритетные государственные проекты. Бюджетные  ассигнования формируют российский фонд фундаментальных исследований, а также на долевой основе финансируют  федеральный фонд производственных инноваций и пр.

На уровне предприятия  источниками финансирования являются:

- собственные средства (прибыль, амортизационные отчисления, страховые возмещения, нематериальные активы, временно свободные основные и оборотные средства);

- привлеченные средства, полученные от продажи акций, а также взносы, целевые поступления и пр.;

-  заемные средства в виде бюджетных, банковских и коммерческих кредитов.

Инновационную деятельность организация может вести как  за счет финансовых средств, привлекаемых со стороны, так и за счет собственных  средств. Важными внутренними источниками  финансирования инновационной деятельности организаций являются:

- фонд амортизационных  отчислений. В процессе производства стоимость основных фондов переносится по частям на производимую продукцию. При этом сами основные фонды обесцениваются в результате материального и морального износа. Стоимость этого износа в виде амортизационных отчислений аккумулируется в амортизационном фонде. Размеры амортизационных отчислений устанавливаются государственными органами в  процентах к балансовой стоимости основных средств и называются нормами амортизационных отчислений.

Фонд амортизационных  отчислений часто является основным внутренним источником предприятия  при приобретении нового оборудования, техники и т.п., необходимых для  осуществления инновационной деятельности.

- фонд развития производства. Фонд развития производства, как другие фонды специального назначения, образуется за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Порядок формирования этого фонда, нормы отчисления самостоятельно устанавливаются предприятием.

Цели и направления  использования фонда развития производства непосредственно определяются инновационной  политикой организации, пакетом  инновационных проектов, осуществляемой инновационной деятельностью. Во многих организациях проведение НИОКР, приобретение нового оборудования и приборов, финансирование затрат по техническому перевооружению, реконструкции действующего производства и строительству новых объектов осуществляется за счет средств фонда  развития.

Финансирование инновационной  деятельности за счет средств инвесторов реализуется в форме:

- кредитных инвестиций,

- инвестиций в ценные бумаги (акций, облигаций, векселей), эмитируемые субъектами инновационной деятельности;

- прямых вложений в денежной форме, в виде ценных бумаг, основных фондов, промышленной и интеллектуальной собственности и прав на них, осуществляемых на основе заключения партнерских соглашений о совместном ведении инновационной деятельности;

- путем использования лизинга и иных способов привлечения инвестиций.

Лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества  и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим  лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных  договором, с правом выкупа имущества  лизингополучателем.

3. Годовое планирование капитальных вложений. Проектно-сметная документация. Перспективное планирование капитальных вложений.

Текущее финансовое планирование (бюджетирование) рассматривается как  составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию  его показателей. Текущий финансовый план составляется на год.

Текущее планирование финансовой деятельности организации основывается на разработанной финансовой стратегии  и финансовой политике по отдельным  аспектам финансовой деятельности. Данный вид финансового планирования заключается  в разработке конкретных видов текущих  финансовых планов (бюджетов), которые  дают возможность организации определить на предстоящий период все источники  финансирования ее развития, сформировать структуру ее доходов и затрат, обеспечить ее постоянную платежеспособность, а также определить структуру  активов и капитала на конец планируемого периода.

Текущий финансовый план составляется на год с разбивкой по кварталам. Рассматривается текущее планирование как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию  его показателей. В то же время  процесс текущего планирования осуществляется в тесной связи с процессом  планирования его операционной деятельности.

В последнее время организациями  все чаще применяется система  бюджетирования деятельности структурных  подразделений и организации  в целом.

По оценкам специалистов, из-за того, что компании не формируют  годовые бюджеты, они теряют за год  до 20% своих доходов. Чтобы избежать этих потерь, необходимо постоянно  сравнивать бюджет с фактическими данными, анализировать отклонения, усиливать благоприятные и уменьшать неблагоприятные тенденции, совершенствовать процедуры бюджетирования.

Общее назначение бюджетирования:

- Задать систему координат для развития бизнеса.

- Выявить сравнительную привлекательность различных направлений бизнеса, скорректировать баланс направлений и проектов.

- Повысить финансовую обоснованность управленческих решений.

- Способствовать росту эффективности использования ресурсов и ответственности руководителей.

Бюджетирование — это, с одной стороны, процесс составления  финансовых планов, а с другой —  технология финансового планирования, учета и контроля доходов и  расходов, получаемых от бизнеса на всех уровнях управления, которая  позволяет анализировать прогнозируемые и полученные финансовые показатели.

Основным объектом бюджетирования является бизнес. Не предприятие, а  именно бизнес как вид или сфера  хозяйственной деятельности. В одной  компании может существовать несколько  видов бизнеса. Бюджетирование позволяет  управлять финансами как отдельного бизнеса, так и организации в  целом .

Бюджетирование выполняет  следующие основные функции:

Функция планирования. Оценка финансового состояния предприятия  основывается на данных бухгалтерской  отчетности. Однако, если выявлены какие-либо проблемы, изменить что-то к лучшему  бывает уже поздно. Другими словами, инструменты финансового менеджмента  применимы, когда есть сведения об ожидаемом  будущем, а не о прошлом финансовом состоянии предприятия.

Функция учета. Бюджетирование — основа для управленческого  учета, т.е. разработка системы координат  для бизнеса.

Функция контроля. Контроль за повышением финансовой устойчивости и улучшением финансового состояния  компании в целом и отдельных  ее структурных подразделений.

Кроме того, бюджетирование помогает выбрать наиболее перспективные  сферы приложения инвестиций.

При рассмотрении бюджетирования как процесса выделяют три его  основные элемента:

Организационное обеспечение  — касается вопросов внутрифирменной  организации подразделений и  служб, которые несут ответственность  за поддержание процесса бюджетирования, а также предусматривает определение  круга лиц, отвечающих за правильное и своевременное выполнение всего  процесса.

Процесс бюджетирования —  разбивается на отдельные процедуры: планирование, исполнение бюджетов, сбор и анализ фактических данных и  т.д.

Технологию бюджетирования — включает формирование и консолидацию бюджетов организации. Для этого  разрабатывается финансовая структура, представляющая собой совокупность подразделений (центров ответственности). Для каждого из них отдельно формируются  соответствующие бюджеты.

В целях организации бюджетирования рекомендуется создавать сквозную систему бюджетов:

Операционные бюджеты. В  процессе их подготовки прогнозируемые объемы продаж и производства трансформируются в количественные оценки доходов и расходов для каждого из действующих подразделений организации. Операционные бюджеты состоят из:

- бюджета продаж;

- бюджета запасов готовой продукции;

- бюджета производства;

- бюджета прямых материальных затрат;

- бюджета прямых затрат на оплату труда;

- бюджета общепроизводственных расходов

- бюджета коммерческих расходов;

- бюджета управленческих расходов.

Финансовые (основные) бюджеты:

- бюджет движения денежных средств;

- бюджет доходов и расходов;

- расчетный баланс.

Вспомогательные бюджеты:

- план первоначальных капитальных затрат;

- кредитный или инвестиционный бюджет.

Или

Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции  и темпы расширенного воспроизводства, является главной формой реализации целей организации. В процессе перспективного планирования получают свое экономическое  обоснование и уточнение установки, сделанные в стратегическом планировании.

Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии  предприятия и прогнозирование  финансовой деятельности. Разработка финансовой стратегии представляет собой особую область финансового  планирования, так как, являясь составной  частью общей стратегии экономического развития, она должна быть согласована  с целями и направлениями, сформулированными  общей стратегией. В свою очередь  финансовая стратегия оказывает  влияние на общую стратегию предприятия.

Другими словами, в рамках стратегического планирования определяются долгосрочные ориентиры развития и  цели предприятия, долгосрочный курс действий по достижению цели и распределению  ресурсов. Финансовая стратегия предполагает определение долгосрочных целей  финансовой деятельности и выбор  наиболее эффективных способов их достижения.

Цели финансовой стратегии  должны быть подчинены общей стратегии  развития и направлены на максимизацию рыночной стоимости предприятия.

Выработка стратегии компании осуществляется на основе проведенных  прогнозов развития рынков выпускаемой  продукции, оценки потенциальных рисков, проведенного анализа финансово-хозяйственного состояния и эффективности управления.

Результатом перспективного планирования является разработка трех основных финансовых документов-прогнозов:

1) планового отчета о  прибылях и убытках;

2) планового отчета о  движении денежных средств;

3) прогноза баланса.

Основная цель построения этих документов — оценка финансового  состояния хозяйствующего субъекта на перспективу. Тем самым перспективный  план может быть в значительной степени  прогнозным, а расчеты — приобретать  приближенный характер и отражать общую  динамику процессов. При этом чем  продолжительнее плановый период, тем  больше финансовый план носит индикативный характер.

Для составления прогнозных финансовых документов важно правильно  определить объем будущих продаж (объем реализованной продукции), потребность в инвестиционных ресурсах, способы финансирования этих инвестиций. Как правило, прогнозы объемов продаж составляются на три года с разбивкой  по годам с дальнейшей конкретизацией по кварталам и месяцам. Начинается прогнозирование объемов реализации с анализа сложившихся тенденций  за ряд лет, причин тех или иных изменений. Следующим шагом в  прогнозировании является оценка перспектив дальнейшего развития деловой активности предприятия с позиций сформированного  портфеля заказов, структуры выпускаемой  продукции и ее изменений, рынка  сбыта, конкурентоспособности и  финансовых возможностей предприятия. На этой основе и строится прогноз  объемов реализации, точность которого имеет решающее значение, поскольку  нереалистическая оценка продаж может  привести к искажению остальных  финансовых расчетов.

На основе данных по прогнозу объема продаж рассчитывается необходимое  количество материальных и трудовых ресурсов, а также определяются и  другие составные затраты на производство.

На основе полученных данных разрабатывается прогнозный отчет  о прибылях и убытках, который  предоставляет следующие возможности: определить объемы производства и продаж продукции в целях обеспечения  их безубыточности; установить размер желаемой прибыли.

Далее разрабатывается план-прогноз  движения денежных средств. Необходимость  его составления определяется тем, что многие из затрат, показываемых при расшифровке прогноза прибылей и убытков, не отражаются на порядке  осуществления платежей. Прогноз  движения денежных средств учитывает  приток денежных средств (поступления  и платежи), отток денежных средств (затраты и расходы), чистый денежный поток (избыток или дефицит). Фактически он отражает движение денежных потоков  по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничение направлений  деятельности при разработке прогноза позволяет повысить результативность управления денежными потоками.