Капитальное вложение и капитальное строительство

      1. Экономическая сущность  капитальных вложений и капитального  строительства

      1.1 Место и роль  капитальных вложений в инвестиционной  деятельности

      Инвестиционная  деятельность в РФ осуществляется в  соответствии с Федеральным законом  РФ " Об инвестиционной деятельности в РСФСР" (от 26.06.91 г, №1488-1 с изменениями на 10 января 2003г.), согласно которому инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта [1].

      Капитальные вложения регулируются Федеральным Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (от 25.02.1999 г. №39-Ф3) [2].

      Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе  затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно- изыскательские работы и другие затраты [2].

Цель использования  капитальных вложений состоит в  том, чтобы достигнуть (после их освоения) более полного удовлетворения потребностей общества. Это основное требование, из которого следует исходить при решении вопроса о целесообразности дополнительных капитальных вложений. В систему ранее использовавшихся средств производства вводят новые средства производства, для формирования которых были сделаны определенные затраты (труд, финансовые средства), и, естественно, выдвигается требование, чтобы эти затраты окупились в максимальной степени.

      Путем капитальных вложений создаются основные фонды. Их размер, структура и размещение создают базу, которая существенно влияет на объем продукции, ее качество и ассортимент, на возможности дальнейшего развития производства.

      Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных  вложений, подразделяют на следующие виды:

1. оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т. д.;
2. наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;
3. социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;
4. обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;
5. представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

      В зависимости от направленности действий выделяют:

• начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;

          экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного  потенциала;

• реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;

      брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

      В экономическом анализе применяется  и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

6. инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и (или) морально;
7. инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является

прежде всего  сокращение издержек производства или  улучшение качества

♦

выпускаемой продукции;

8. инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств, при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;
9. инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;
10. стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.

      Таким образом, можно отметить, что капитальные  вложения могут быть рассмотрены  как статья в бюджете долгосрочных расходов, в котором определяются направление долгосрочных инвестиций и источники их финансирования, а также подразумевают принятие решений о долгосрочном, рисковом вложении средств в активы предприятия. Эти решения принимаются во внутренней социальной среде фирмы и влияют на все аспекты жизнедеятельности предприятия (включая сотрудников компании).

      1.2 Источники финансирования капитальных  вложений 

      К источникам финансирования капитальных  вложений относятся денежные средства, аккумулируемые в целевых фондах, на счетах предприятий и направляемые на капитальные вложения: при строительстве объектов, на оплату проектно-изыскательских, строительно-монтажных работ, приобретение оборудования, при покупке объектов и на оплату их цены.

      Капитальные вложения могут финансироваться  как за счет собственных средств, так и за счет привлеченных ресурсов. На рис.1 показана структура источников финансирования капитальных вложений [15].

Рисунок 1 - Источники финансирования капитальных  вложений Таким образом, из рис.1 видно, что финансирование капитальных

      вложений  производится за счет:

11. собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, амортизации накопленных денежных средств и сбережений граждан, юридических лиц), средств страхования (возмещения потерь от пожаров, стихийных бедствий и др.;
12. заемных финансов инвестора или его средств (облигационных займов

и др.);

13. привлеченных финансовых средств инвесторов (продажи акций, паевых взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
14. финансовых средств, предоставленных организациями, а именно союзами предприятий;
15. внебюджетных фондов и их средств;
16. федерального бюджета и его средств, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, и средств бюджетов субъектов РФ;
17. иностранных инвесторов и их средств.

     Капитальное вложение и его финансирование по строительным объектам может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников. К заемным  средствам организаций, которые  финансируют капитальные вложения, относят: кредиты банков и инвестиционных фондов, компаний, страховых обществ, пенсионных фондов и др.; кредиты иностранных инвесторов; облигационные займы; векселя.

     В условиях рыночной экономики предприятие  самостоятельно определяет объемы, направления, резервы и эффективность капитальных вложений. Выбор того или иного направления вложений определяется многими обстоятельствами: инвестиционным климатом в стране, состоянием производственно-технической базы промышленных предприятий, кредитной политикой, системой налогообложения, уровнем развития законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности.

     Существует 2 способа финансирования:

1. централизованный
2. децентрализованный

      Централизованный  способ — источником финансирования капитальных вложений выступают  федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды и пр.

      Децентрализованный  способ — источником выступают источники  предприятий и индивидуальных застройщиков.

      На  предприятии главными источниками  финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные отчисления; средства, полученные от выпуска и продажи акций; кредиты коммерческих банков; источники вышестоящих организаций; средства иностранных инвесторов и др. Но основными источниками финансирования капитальных вложений являются прибыль на накопление и амортизация.

      Сейчас  в области финансирования капитальных  вложений произошли важнейшие изменения. Изменилось соотношение между централизованными  и децентрализованными источниками  финансирования капитальных вложений: доля централизованных сильно уменьшилась, а доля децентрализованных повысилась. При переходе на рыночные отношения - это явление считается закономерным.

      Способы и порядок финансирования имеют  очень важное значение, прежде всего  для повышения их эффективности. Различают два основных метода обеспечения капитальных вложений денежными средствами: безвозвратный, или финансирование, и возвратный, или кредитование. Безвозвратное предоставление средств не обусловлено их возвратом в заранее установленные сроки. В каком порядке используются бюджетные ассигнования, собственные и привлеченные средства инвесторов и, как правило, средства специальных внебюджетных фондов.

      Основными принципами финансирования являются прямой и планово- целевой характер, его  непрерывность, предоставление средств в меру выполнения плана (контракта), денежный контроль в процессе финансирования и безвозвратность предоставления средств. Прямой характер финансирования означает, что средства на капитальные вложения

предоставляются предприятия и организациям непосредственно. Планово- целевой характер финансирования заключается в том, что средства выдаются только на те стройки, которые обеспечены утвержденной проектно-сметной документацией и принято соответствующее решение об их сооружении. Важным принципом финансирования капитальных вложений является предоставление средств подрядным и другим организациям в соответствии с выполнением плана (контракта).

      1.3 Подрядное капитальное строительство  в современных условиях

      Правильная  организация и планирование капитальных вложений — важные условия открытия процедуры их финансирования. Капитальные вложения планируются как в целом по стране, так и по отраслям и

предприятиям.

      Капитальное строительство по своей воспроизводственной  структуре представлено строительством новых объектов, а также расширением, реконструкцией и техническим перевооружением действующих организаций.

      Строительная  отрасль призвана осуществлять обновление на современной технической основе производственных фондов, развитие, совершенствование социальной сферы, реконструкцию, модернизацию, техническое перевооружение производства материальных благ. Всё это обуславливает важность данной отрасли и необходимость поддержания государством на должном уровне. Хорошее состояние строительной отрасли в регионе будет благоприятно отражаться на экономике и развитии данного региона в целом, обеспечивая приток финансовых средств в регион.

      К новому строительству относится  строительство комплекса объектов вновь создаваемых предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадках в целях создания новой производственной мощности.

      К расширению действующих предприятий  относится строительство дополнительных производств на действующем предприятии (сооружении), а также строительство  новых и расширение существующих цехов и объектов на

также строительство новых и расширение существующих цехов и объектов на территории действующих предприятий  или примыкающих к ним площадках  в целях создания дополнительных или новых производственных мощностей.

      К реконструкции действующих предприятий относится переустройство существующих цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего

назначения, как правило , без расширения имеющихся  зданий и сооружений

♦

основного назначения, осуществляемое по комплексному проекту на реконструкцию предприятия в целом в целях увеличения производственных мощностей, улучшения качества продукции (услуг), в основном без увеличения численности работающих при одновременном улучшении условий их труда и охраны окружающей среды. Реконструкция действующих предприятий предполагает:

18. расширение отдельных зданий, сооружений в случаях, когда новое, более совершенное по техническим показателям оборудование не может быть размещено в существующих зданиях;
19. строительство новых и расширение существующих цехов и объектов в целях ликвидации диспропорции;
20. строительство новых зданий и сооружений того же назначения взамен ликвидируемых на территории действующего предприятия , дальнейшая эксплуатация которых по техническим и экономическим условиям признана нецелесообразной.

      К техническому перевооружению действующих  предприятий относится комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов, участков на основе внедрения передовой  техники и технологии, механизации  и автоматизации производства, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным, а также по совершенствованию общезаводского хозяйства и вспомогательных служб. При техническом перевооружении допускается частичная перестройка (усилие несущих конструкций, замена перекрытий и другие мероприятия) и расширение

существующих  производственных зданий и сооружений, обусловленные габаритами размещаемого нового оборудования.

      Участниками капитального строительства являются:

21. Застройщики - предприятия и специализированные организации, осуществляющие капитальное строительство. В их функции входят:

• организация строительства;

»

• заключение договоров с поставщиками основных средств и материалов, с финансирующими организациями (инвесторами), подрядчиками, проектными и другими организациями, непосредственно занятыми в строительстве;
• контроль за ходом строительства и вводом в действие объектов, наличием и использованием источников финансирования;
• ведение бухгалтерского учета затрат , связанных со строительством;
• Заказчики (инвесторы) - приобретатели продукта капитального строительства. Ими могут выступать физические и юридические лица, использующие для финансирования собственные или заемные (привлеченные) средства. Заказчик и застройщик могут представлять одно юридическое лицо, например предприятие имеет собственный отдел капитального строительства (ОКС), который ведет капитальные работы. Застройщики могут выполнять строительно-монтажные работы собственными силами, а также с привлечением сторонних подрядных организаций;
• Подрядные организации (подрядчики) - специализированные организации , выполняющие строительные, монтажные и другие виды работ для застройщика по договору на строительство. Общестроительные работы выполняв, как правило, генподрядная организация, ответственная за весь ход строительства и ввод объекта в эксплуатацию. Отдельные (специализированные) виды строительно-монтажных работ по заказам генерального подрядчика, а также заказчика с согласия генподрядчика выполняют субподрядные организации;
• Проектные организации, специализирующиеся на разработке проектов для объектов строительства. Выполнение проектно-изыскательных работ по сложным комплексам разбивается на ряд этапов: проектные изыскания; разработка технико-экономического обоснования (ТЭО); выбор и утверждение площадки для строительства; выдача задания на проектирование; инженерные изыскания; проектирование;
• Поставщики, в том числе иностранные фирмы, осуществляющие поставку оборудования (как требующее, так и не требующее монтажа), включенного в сметы на строительство, а также поставку материалов.

      Таким образом, капитальное строительство  в виде обновления производственных фондов, реконструкции, модернизации и  совершенствования основных фондов предприятий положительно и благополучно влияют на производственные мощности предприятий и повышают их производительность. Капитальное строительство является не мало важным объектом инвестирования, которое в целом благополучно влияет на экономическое развитие отдельных регионов и страны в целом. 

      2. Анализ динамики и структуры капитальных вложений и капитального строительства в РФ

      2.1 Анализ динамики капитальных  вложений в РФ

      В современных условиях капитальная  форма инвестирования для многих предприятий по всей России является основным направлением инвестиционной деятельности, позволяющим внедрять в производство новые прогрессивные технологии, обновлять выпускаемую продукцию, осваивать новые товарные рынки и обеспечить постоянное увеличение доходности и рыночной стоимости предприятия.

      Эффективность вложения средств в основной капитал предприятий влияет как на эффективность работы организации, так и на экономическое положение страны в целом. Инвестиционная политика в целом ориентированна на ускорение развития экономики и промышленности.

      Рассмотрим  динамику инвестирования в основной капитал за прошедшие годы (табл. 1) [20, 23].

Таблица 1 - Инвестиции в основной капитал 

      Из  табл. 1 видно, что объем инвестиций в современных условиях по отношению  к 1995 г. вырос практически на 200 % и  составляет 8764,9 млрд. руб. За этот период производство увеличивается, происходит увеличения производственных мощностей предприятий, начинается новое строительство и расширение уже существующих организаций; происходит интенсивное

развитие  производства их реконструкция и  техническое перевооружение, увеличение промышленного и в целом общественного производства, что приводит к увеличению национального продукта.

      В 2008 г. по сравнению с 2007 г. доля инвестирования с 122,7 % снизилась до 109,8%. Причины  этого обусловлены наступлением мирового

экономического  кризиса. В это тяжелое время  капитальные вложения

»

сократились, так как предприятия больше ориентированны не на совершенствование и модернизацию своего производства, а на предотвращение его банкротства.

      Теперь  рассмотрим объемы инвестирования по отдельным регионам и выделим  наиболее инвестиционно- привлекательные (табл. 2).

      Таблица 2 - Объем капитальных вложений по регионам (млн. руб.)

Наиболее  привлекательным регионом для капиталовложений является Центральный федеральный  округ, доля которого от общего объема инвестиций составляет 24,6% , при чем  наибольшая доля приходится на Москву. Второе место по объему инвестиций занимают Приволжский и Уральский федеральный округ, доля которых составляет - 16% и практически одинаковую часть занимают остальные регионы Российской Федерации (примерно по 10%) [23] (Приложение 1).

2.2 Анализ структуры капитальных вложений и капитального строительства в РФ

      Для более подробного анализа капитальных  вложений в РФ необходимо рассмотреть  их структуру.

      Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают следующие  виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

      Под технологической структурой капитальных  вложений понимается состав затрат на сооружение какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей  сметной стоимости, т. е. показывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы, на приобретение машин, оборудования и их монтаж, на проектно- изыскательские и другие затраты.

      Технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов будущего предприятия.

      Под воспроизводственной структурой капитальных  вложений понимается их распределение  и соотношение в общей сметной  стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов. Можно определить, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию.

      Под отраслевой структурой капитальных  вложений понимается их распределение  и соотношение по отраслям промышленности и экономики в целом.

      Соответственно  под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по территории отдельного региона и страны (мира) в целом.

      Просмотрев  изменения в технологической  структуре инвестиций в основной капитал за прошедшие годы, наблюдается (табл.3), что большую