Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. 8

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ

1 АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗМЕЩЕНИЯ  КАПИТАЛА

1.1 Анализ источников формирования  хозяйственных средств (капитала) предприятия

1.1.1 Собственный капитал  предприятия

1.1.2 Заемный капитал

1.2 Размещение капитала

1.2.1 Внеоборотные активы

1.2.2 Оборотные активы

2 РЫНОЧНАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Состояние оборотных  активов

2.2 Оценка финансовой устойчивости  предприятия

2.3 Платежеспособность  предприятия на основе анализа  ликвидности баланса

3 АНАЛИЗ ИНДИКАТОРОВ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Деловая активность

3.2 Анализ финансовых результатов

3.3 Эффективность деятельности

3.3.1 Факторный анализ рентабельности  продаж

3.3.2 Факторный анализ рентабельности  активов

3.3.3 Факторный анализ  рентабельности собственного капитала

4 КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА  ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА И  ЭФФЕКТИВНОСТИ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

4.1 Комплексная оценка хозяйственной деятельности предприятия на основе рейтингового числа

4.2 Определение рейтинга  предприятия среди конкурентов

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Системный, комплексный экономический анализ деятельности заключается в исследовании информации об отдельных элементах и их влиянии на единое целое, а также воздействия процессов функционирования всей системы на отдельные ее звенья. Для этого строится модель деятельности фирмы путем разложения изучаемого показателя на составляющие. В комплексном системном изучении показателей большую роль играет факторный анализ.

Важнейшими задачами комплексного экономического анализа  хозяйственной деятельности являются оценка потенциала предприятия и исследование динамики важнейших экономических показателей в сравнении с предыдущим периодом. Курсовая работа предусматривает диагностику деятельности предприятия. Она основана на комплексном изучении результативности хозяйственной деятельности и выявлении основных причинно-следственных связей.

Целью курсовой работы является закрепление  методики комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности. Этот анализ использует всю совокупность экономической информации о работе предприятия для того, чтобы выработать рекомендации и подготовить варианты принятия решений.

В курсовой работе рассчитываются и анализируются значения ключевых финансово-экономических показателей. Анализ проводится на основе аналитического баланса.

Системный подход к изучению экономики предприятия считается наиболее полным, если используется сравнительный анализ. Поэтому в заключение курсовой работы предусмотрено выполнение многомерного сравнения – определение места предприятия среди конкурентов.

капитал ликвидность платежеспособность экономический анализ

 

1 АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ  И РАЗМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА

 

1. Анализ источников формирования хозяйственных средств (капитала) предприятия

 

Для анализа источников формирования хозяйственных средств (капитала) предприятия проанализируем структуру капитала предприятия, представленную в таблице 1.

 

Таблица 1 – Состав и  структура капитала ОАО «Север»  за 2009г.

Показатель	На начало года		На конец года		Отклонение		Темп динамики, %
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	пунктов
Собственный капитал	1754	62	2016	80	+262	+ 18	114
Заемный капитал	1076	38	506	20	-570	- 18	47
Всего	2830	100	2522	100	-308	-	89

 

На конец 2009 года капитал  предприятия ОАО «Север» составил 2522 млн. руб. За анализируемый период он снизился на 308 млн. руб. или на 11 %. Это объясняется в основном снижением заемного капитала на 570 млн. руб.

В структуре капитала преобладает собственный капитал, на конец года его доля составила 80%, что на 18 пунктов больше, чем на начало года.

Выявлено два признака «хорошего» баланса:

1. Превышение собственного капитала над заемным, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия;
2. Темпы прироста собственного капитала превышают темпы прироста заемного капитала.

 

 

1. Собственный капитал предприятия

Рассмотрим состав и структуру собственного капитала ОАО «Север», данные представлены в таблице 2.

 

Таблица 2 – Состав и  структура собственного капитала ОАО  «Север» за 2009 г.

Показатель	На начало года		На конец года		Отклонение		Темп динамики, %
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	пунктов
Уставной капитал	860	49	860	44	0	-5	100
Добавочный капитал	750	43	777	40	+27	-3	104
Резервный капитал	12	1	25	1	+13	-	208 в два раза
Нераспределенная прибыль	132	7	303	15	+171	+8	230 в два раза
Всего	1754	100	1965	100	+211	-	112

 

На конец 2009 года собственный  капитал ОАО «Север» составил 1965 млн. руб. За анализируемый период собственный капитал увеличился на 211 млн. руб. или на 12 %. Это связано в основном с увеличением нераспределенной прибыли более чем в 2 раза (на 171 млн. руб.).

В структуре собственного капитала предприятия преобладает  уставный капитал в размере 860 млн. рублей, доля которого на конец года составила 44%. За анализируемый период движения уставного капитала не было.

Резервный капитал на конец года составил 25 млн. руб., что составляет 3% от уставного капитала. Увеличение резервного капитала в 2 раза произошло за счет отчислений чистой прибыли.

 

2. Заемный капитал

Формирование заемного капитала непосредственно связано  с образованием задолженности предприятия перед его работниками в виде начисленной заработной платы, бюджетом и социальными фондами в виде начисленных налогов и неналоговых платежей, кредиторами за полученные кредиты и оприходованные товарно-материальные ценности. Состав и структуру заемного капитала рассмотрим в таблице 3.

 

Таблица 3 – Состав и  структура заемного капитала ОАО  «Север» за 2009г.

Показатель	На начало года		На конец года		Отклонение		Темп динамики, %
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	пунктов
Долгосрочные обязательства	89	8	41	8	-48	-	46
Краткосрочные кредиты  и займы	32	3	44	9	+12	+6	138
Кредиторская задолженность - всего	955	89	421	83	-534	-6	44
в том числе
- поставщикам и подрядчикам	773	72	364	72	-409	-	47
- авансы полученные	94	9	15	3	-79	-6	16
- персоналу	52	5	26	5	-26	-	50
-государственным внебюджетным  фондам	16	1	7	1	-9	-	44
- по налогам и сборам	20	2	9	2	-11	-	45
Всего	1076	100	506	100	-570	-	47

 

На конец 2009 года заемный  капитал составил 506 млн. руб. За анализируемый  период заемный капитал снизился на 570 млн. руб. или на 53 %.

Главным источником формирования заемного капитала является кредиторская задолженность, доля которой в структуре  заемного капитала на конец года составила 83 % и сократилась на 534 млн. руб.

На конец года долгосрочные обязательства составили 41 млн.руб. – меньше на 46 % по отношению к началу года, что составляет всего лишь 8 % заемного капитала.

За отчетный период уменьшилась  доля «срочной» задолженности: задолженность перед государственными внебюджетными фондами снизилась на 9 млн. руб., задолженность по налогам и сборам – на 11 млн. руб.

 

2. Размещение капитала

 

Рассмотрим состав и  структуру активов предприятия, данные представлены в таблице 4.

 

Таблица 4 – Состав и  структура активов ОАО «Север»  за 2009г

Показатель	На начало года		На конец года		Отклонение		Темп динамики, %
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	пунктов
Внеоборотные активы	1514	53	1220	48	-294	-5	81
Оборотные активы	1316	47	1300	52	-16	+5	99
Всего	2830	100	2520	100	-310	-	89

 

На конец 2009 года общая величина активов предприятия ОАО «Север» составила 2520 млн. руб. За анализируемый период активы предприятия уменьшились на 310 млн. руб. или на 11%. Причинами снижения является как уменьшение внеоборотных активов на 294 млн. руб., так и уменьшение оборотных активов на 16 млн. руб.

В структуре активов  преобладают оборотные активы в  размере 1300 млн.руб., доля которых на конец года составила 52%, что на 5 пунктов больше чем на начало года.

Уменьшение валюты баланса  за отчетный период свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлиять за собой неплатежеспособность.

 

1. Внеоборотные активы

Состав и структура  внеоборотных активов предприятия  приведены в таблице 5.

 

 

Таблица 5 – Состав и структура  внеоборотных активов ОАО «Север» за 2009г

Показатель	На начало года		На конец года		Отклонение		Темп динамики, %
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	пунктов
Нематериальные активы	10	1	14	1	+4	-	140
Основные средства	1504	99	1206	99	-298	-	80
Всего	1514	100	1220	100	-294	-	81

 

На конец 2009 года общая  величина внеоборотных активов составила 1220 млн. руб. По сравнению с данными  на начало года внеоборотные активы уменьшились  на 294 млн. руб. или 19 %.

В структуре внеоборотных активов преобладают основные средства в размере 1206 млн.руб., доля которых на конец года составляет 99 %. За анализируемый период движения основных средств не было.

За счет выбытия и  начисленной амортизации размер основных средств на конец года снизился на 298 млн. руб. или 20%.

За анализируемый период величина нематериальных активов выросла на 4 млн. руб. или на 40%, что косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, технологии и другую интеллектуальную собственность.

 

1.2.2 Оборотные  активы

Состав и структура  оборотных активов предприятия  приведены в таблице 6.

 

 

Таблица 6 – Состав и структура  оборотных активов ОАО «Север»  за 2009г

Показатель	На начало года		На конец года		Отклонение		Темп динамики, %
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	пунктов
Запасы	980	74	941	72	-39	-2	89
Дебиторская задолженность	213	16	193	15	-20	-1	91
Краткосрочные финансовые вложения	20	2	20	2	-	-	100
Денежные средства	103	8	146	11	+43	+3	142
Всего	1316	100	1300	100	-16	-	99
В том числе в сфере
- производства	980	74	941	72	-39	-2	96
- обращения	336	26	359	28	+23	+2	107

 

На конец 2009 года общая  величина хозяйственных средств  предприятия составила 1300 млн. руб. За анализируемый период оборотные  активы предприятия уменьшились на 16 млн. рублей или на 1%. Это объясняется уменьшением запасов на 39 млн. рублей. Снижение доли запасов в общей стоимости активов может свидетельствовать о снижении производственного потенциала предприятия.

Уменьшение дебиторской  задолженности на 20 млн. руб. или на 9% свидетельствует о снижении просроченной дебиторской задолженности.

 

2 РЫНОЧНАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ  ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1. Состояние оборотных средств

 

В таблице 7 представлен  расчет величины собственных оборотных  средств и нормальных источников формирования запасов предприятия.

 

Таблица 7 – Расчет величины собственных оборотных средств  и нормальных источников формирования запасов ОАО «Север» за 2009г., млн. руб.

Показатель	На начало года	На конец года
1. Собственный капитал	1754	2016
2. Долгосрочные кредиты и займы	89	41
3. Внеоборотные активы	1514	1220
4. Собственные оборотные  средства (стр.1+стр.2-стр.3)	329	837
5. Краткосрочные кредиты  и займы	32	44
6. Кредиторская задолженность  поставщикам и подрядчикам	773	364
7. Авансы полученные	94	15
8. Нормальные источники  формирования запасов (стр.4 + стр.5 + стр.6 + стр.7)	1228	1260

 

На конец года величина собственных оборотных средств  составляет 837 млн. руб. За анализируемый  период собственные оборотные средства увеличились на 508 млн. или в 2,5 раза.

Для решения вопроса  о достаточности либо дефиците оборотных средств предприятия рассчитаем ряд финансовых коэффициентов.

Анализ состояния оборотных  средств предприятия приведен в  таблице 8.

 

Таблица 8 – Анализ состояния оборотных  средств ОАО «Север» за 2009г

Показатель	Нормативное значение	На начало года	На конец года
1. Текущие активы, млн.  руб.	х	1316	1300
2. Запасы, млн. руб.	х	980	941
3.Собственные оборотные  средства, млн. руб.		329	837
4. Нормальные источники  финансирования запасов,  млн. руб.	х	1228	1260
5. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами (стр.3/стр.1)	0,1…0,5	0,25	0,64
6. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными средствами (стр.3/стр.2)	0,5…0,8	0,33	0,89
7.Коэффициент соотношения  запасов и собственных оборотных средств(стр.2/стр.3)	1…2	2,98	1,1
8. Коэффициент покрытия  запасов нормальными источниками  их формирования (стр.4/стр.2)	> 1	1,25	1,34

 

На конец 2009 года 64% оборотных  активов сформировано за счет собственных  источников. Превышение рекомендуемой  верхней границы диапазона коэффициента обеспеченности собственными средствами говорит о нерациональном использовании собственных источников. Структура баланса на начало года удовлетворительная, поскольку 25 % оборотных средств сформированы за счет собственных источников.

На конец года 89% запасов  сформировано за счет собственных источников. Превышение рекомендуемой верхней  границы диапазона коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами говорит о нерациональном использовании собственных источников. На начало года у предприятия высокая зависимость от заемных источников, т.к. только 33% запасов сформировано за счет собственных источников.

Коэффициент соотношения  запасов показывает, что на начало года имела место высокая доля омертвления в запасах собственного капитала, но к концу года ситуация улучшилась и пришла в норму.

Коэффициент покрытия запасов  нормальными источниками их формирования на конец больше 1, таким образом, предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость.

 

2.2 Оценка финансовой  устойчивости предприятия

 

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются показатели, основные из которых приведены в  таблице 9.

 

Таблица 9 – Расчет показателей  финансовой устойчивости ОАО «Север»  за 2009г

Показатель	Нормативное значение	На начало года	На конец года
1.Собственный капитал,  млн. руб.	х	1754	2016
2. Собственные оборотные  средства, млн. руб.	х	329	837
3.Заемный капитал,  млн. руб.	х	1076	506
4. Долгосрочный заемный  капитал, млн. руб.	х	89	41
5. Долгосрочный капитал  (стр.1+ стр.4)	х	1843	2057
6. Активы предприятия,  млн. руб.	х	2830	2522
7.Коэффициент рычага (стр.6/стр.1)	1…2	1,61	1,25
8. Коэффициент финансовой  устойчивости (стр5/стр.6)	0,7	0,65	0,82
9. Коэффициент автономии  (финансовой  независимости) (стр.1/стр.6)	0,5…0,7	0,62	0,80
10. Коэффициент маневренности  собственных средств (стр.2/стр.1)	0,2…0,5	0,19	0,42
11. Коэффициент долга  (стр.3/стр.1)	< 0,7	0,61	0,25

 

Коэффициент рычага характеризует  соотношение активов и собственного капитала, на конец 2009 года на 1 рубль  собственного капитала приходиться 1 руб. 25 коп. активов предприятия. Коэффициент рычага находится в рекомендуемом, диапазоне границ т.е. предприятие финансово устойчиво. По сравнению с началом года финансовая устойчивость повысилась поскольку показатель уменьшился, т.е. меньше заемных средств привлечено для финансирования активов, уменьшился риск.

Доля источников финансирования, которую предприятие может использовать в течение длительного времени, составила 82%, Коэффициент финансовой устойчивости на конец года соответствует нормативному значению, что говорит о финансовой устойчивости предприятия. По сравнению с началом года коэффициент увеличился, т.е. финансовая устойчивость повысилась.

Общий уровень финансовой независимости характеризуется  коэффициентом автономии. На конец года 80% активов сформировано за счет собственных активов. Превышение рекомендуемой верхней границы диапазона говорит о нерациональном использовании собственного капитала. По сравнению с началом года коэффициент увеличился, что говорит об увеличении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности  показывает, что к концу года 42% собственного капитала является источником покрытия оборотных средств предприятия. Значение коэффициента находится в  рамках рекомендуемого диапазона, у верхней границы, что свидетельствует о высоких возможностях для финансового маневра у предприятия. На начало года значение коэффициента находится чуть ниже рекомендуемой границы, т. е. недостаточно собственного капитала направлено на финансирование оборотных активов. По сравнению с началом года финансовое состояние улучшилось.

Коэффициент долга показывает, что на конец года на 1 рубль собственного капитала привлечено 25 копеек заемного капитала. Значение коэффициента соответствует  диапазону, что говорит о независимости предприятия от внешних источников средств формирования имущества и сохранении финансовой устойчивости. По сравнению с началом года финансовое состояние улучшилось.

 

 

2.3.Платежеспособность предприятия  на основе анализа ликвидности  баланса

 

Платежеспособность предприятия можно оценить на основе анализа ликвидности баланса, представленного в таблице 10.

 

Таблица 10 – Анализ ликвидности  баланса предприятия ОАО «Север за 2009 г. В миллионах рублей

Актив	На начало года		На конец года	Пассив	На начало года		На конец года		Платежный излишек (+) или  дефицит (-)
Наиболее ликвидные  активы (А1)	123		166	Наиболее срочные обязательства (П1)	955		421		-832	-255
Быстро реализуемые  активы (А2)	213		193	Краткосрочные пассивы (П2)	32		44		+181	+149
Медленно реализуемые активы (А3)	980		941	Долгосрочные пассивы (П3)	89		41		+891	+900
Итого текущие активы		1316	1300	Итого внешние обязательства	1076	506		+240		+794
Трудно реализуемые  активы (А4)		1514	1220	Постоянные пассивы (П4)	1754	2016		х		х
Всего		2830	2520	Всего	2830	2520		-		-

 

Как на начало, так и на конец 2009 года баланс не является абсолютно ликвидным, так как предприятие испытывает дефицит наиболее ликвидных активов (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом рассчитаем общий показатель платежеспособности (ОПП) и сравним значение коэффициента на начало и конец года.

 

.

ОПП _н.г. = 123+0,5· 213+0,3·980 = 0,52

955+0,5·32+0,3·89

ОПП _к..г. = 166+0,5· 193+0,3·941 = 1,19

421+0,5·44+0,3·41

 

Значение общего коэффициента покрытия на конец года больше 1, т.е. предприятие является платежеспособным, и в сравнении с началом года финансовая ситуация улучшилась.

Для анализа платежеспособности предприятия рассчитаем финансовые коэффициенты платежеспособности (ликвидности) и сравним фактические значения с нормативным уровнем. Результаты представлены в таблице 11.

 

Таблица 11 – Расчет показателей  ликвидности баланса предприятия  ОАО «Север» за 2009 г.

Показатель	Нормативное значение	На начало года	На конец года
1. Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения, млн. руб.	х	123	166
2.Дебиторская задолженность,  млн. руб.	х	213	193
3.Оборотные активы, млн.  руб.	х	1316	1300
4. Кредиторская задолженность,  млн. руб.	х	955	421
5. Краткосрочные кредиты и займы, млн. руб.	х	32	44
6.Краткосрочные обязательства ( стр.4+стр.5)	х	987	465
7.Общий коэффициент  покрытия (стр.3/стр.6)	1……2	1,33	2,80
8.Коэффициент срочной  ликвидности  (( стр.1+стр.2)/стр.6)	>1	0,34	0,42
9.Коэффициент абсолютной  ликвидности (стр.1/стр.6)	>0,20…0,25	0,12	0,36

 

Коэффициент текущей ликвидности  показывает, что на конец года оборотные  активы превышают краткосрочные  обязательства более чем в 2,5 раза. Превышение рекомендуемой границы диапазона свидетельствует о нерациональном вложении предприятием собственных средств в активах и неэффективном их использовании. По сравнению с началом года платежеспособность предприятия увеличилась.

При условии своевременного расчета с дебиторами, использовании  денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений предприятие не могло погасить краткосрочные обязательства, т.к. перечисленные активы меньше краткосрочных  обязательств на 42%. Как на начало, так и на конец года коэффициент срочной ликвидности находится ниже нормы. Необходима постоянная работа с дебиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что на конец 2009 года предприятие могло оплатить 36% краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. Находится в рекомендуемом диапазоне. По сравнению с началом года ситуация изменилась в лучшую сторону.

 

 

3 АНАЛИЗ ИНДИКАТОРОВ  РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ

 

3.1 Деловая  активность

 

Расчет показателей  деловой активности предприятия представлен в таблице 12.

 

Таблица 12 – Расчет показателей  деловой активности предприятия  ОАО «Север»

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год
1. Выручка от продажи  продукции, млн. руб.	3396	3873
2. Себестоимость реализованной  продукции, млн. руб.	2301	2924
3. Собственный капитал,  млн.руб.	1754	2016
4. Активы, млн. руб.	2830	2522
5. Текущие активы, млн.  руб.	1316	1300
6. Дебиторская задолженность,  млн. руб.	213	193
7. Кредиторская задолженность,  млн. руб.	955	421
8.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (стр.1/стр3)	1,94	1,92
9. Коэффициент оборачиваемости  активов (стр.1/стр.4)	1,20	1,54
10. Коэффициент оборачиваемости  текущих активов (стр.1/стр.5)	2,58	2,98
11.Период оборота текущих  активов, дней (360/стр.10)	140	121
12.Период оборота дебиторской задолженности, дней (360· стр.6/стр.1)	23	18
13. Период оборота кредиторской  задолженности, дней (360· стр.7/стр.2)	149	52

 

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала отражает активность использования денежных средств и показывает, что в 2009 году на один рубль собственного капитала получено 1 руб. 92 коп. выручки от продажи. По сравнению с предыдущим годом этот показатель незначительно снизился, можно сказать, деловая активности предприятия осталась на прежнем уровне.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, что в 2009 году на каждый рубль, вложенный в активы предприятия, приходится 1 руб. 54 коп. выручки от продаж. Значение показателя по сравнению с предыдущим годом увеличилось, что говорит о росте деловой активности предприятия.

В отчетном году текущие активы сделали почти 3 оборота. За год коэффициент оборачиваемости текущих активов незначительно увеличился, то есть финансовое состояние фирмы улучшилось.