Министерство  образования и науки Российской Федерации

ФГАОУ ВПО  «Уральский Федеральный Университет»

имени Первого  Президента Б.И.Ельцина

Факультет непрерывных технологий образования 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа 

По  дисциплине: «Экономическая теория» 

на  тему: «Кризис Российской экономики: причины, проявления, перспективы  выхода». 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил:

Cтудентка гр. ЭУЗ-101405н Шархимуллина Ю.Д. 

Проверил:

Cтарший преподаватель Баталов С.М. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Екатеринбург  2011

Содержание 

Введение 4

Особенности современного экономического кризиса 7

Причины возникновения мирового экономического кризиса 10

Влияние кризиса на российскую экономику 17

Борьба с кризисом в России 22

Меры по преодолению мирового кризиса и формированию устойчивой финансово-экономической системы 26

Заключение 44

Список литературы 46 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

          Мировой экономический кризис, разразившийся осенью 2008 г., в очередной раз заставляет пересмотреть традиционные представления о причинах таких кризисов и стимулирует разработку концепции, направленной на предотвращение их возникновения в будущем. Сегодня на поверхности мы наблюдаем сбои в функционировании финансовых систем развитых стран, но что их вызвало? Почему экономики самых разных государств всегда были подвержены кризисным явлениям?  

Что считали  причинами экономических кризисов в прошлом? К. Маркс говорил о  кризисе перепроизводства. Данный тезис  не выдерживает критики, поскольку  количество ошибок в планировании выпуска, частота вытеснения с рынка одних  предприятий другими, число банкротств перед кризисом точно такие же, как и задолго до него. Кроме  того, сразу после кризиса уровень  производства возрастает, значительно  превышая докризисный. 

А что считают  причинами текущего экономического кризиса? В их числе называют «плохих» банкиров, слабость мировой резервной  валюты, раздутый пузырь долларовой массы, ипотечный кризис в США и т. п.  

Сейчас гораздо  важнее в сложившейся ситуации выявить  не только причины возникновения  экономического кризиса, но и найти  пути скорейшего, насколько это возможно, выхода из него. Большое количество вовлеченных стран уделяют особое внимание разработке и проведению антикризисных  мер и мероприятий, но в настоящий  момент трудно предсказать, как долго  продлится кризис и какой характер он примет.  

В данной курсовой работе исследованы основные причины  современного экономического кризиса, а также представлены пути выхода из него, исходя из мнений мировых экспертов. Особое внимание уделено сложившейся ситуации в России.

Особенности современного экономического кризиса

Каков же характер нынешнего кризиса? Он явно выходит  за рамки обычного циклического. Можно  выделить три его важные особенности. 

Первая, Начавшийся в условиях глобализации, кризис носит  беспрецедентный по масштабам характер, охватывая практически все динамично  развивавшиеся страны и регионы. Причем он сильнее сказывается на тех, кто был наиболее успешен  в последнее десятилетие; напротив, застойные страны и регионы пострадали от него в меньшей степени. Сказанное  характерно и для внутриэкономической  ситуации в отдельных странах, включая  Россию, -- самые серьезные проблемы наблюдаются там, где был экономический  бум, тогда как депрессивные регионы  почти не чувствуют изменений. Это  резко усложняет процесс выхода из кризиса: неясно, кто сможет стать  «локомотивом» восстановления роста. 

Вторая. Современный  кризис носит структурный характер, то есть предполагает серьезное обновление структуры мировой экономики  и ее технологической базы. Пока трудно сказать, какие структурные  изменения произойдут, однако их результатом  будет перераспределение сил  в отраслевом и региональном аспектах. 

Третья. Кризис носит инновационный характер. В  последние годы много говорилось о важности инноваций, переводе экономики  на инновационный путь развития; именно это и произошло в финансово-экономической  сфере. Здесь возникли и быстро распространились финансовые инновации -- новые инструменты  финансового рынка, которые, как  тогда казалось, смогут создать условия  для бесконечного роста. Но, как выясняется теперь, многие лидеры финансового  мира имели о них весьма смутное  представление, что привело к  двоякого рода последствиям. 

С одной стороны, финансовые инновации существенно  трансформировали ряд товарных рынков, и прежде всего важнейших сырьевых товаров. Цена на нефть всегда была плохо предсказуемой, однако она  все-таки зависела от соотношения спроса и предложения, а потому в какой-то мере контролировалась производителями  нефти. Несомненными историческими  фактами являются как организованный арабскими странами -- экспортерами нефти резкий скачок цен на нефть  в 1973 г., так и осознанные (и также  политически мотивированные) действия по их существенному снижению в 1986 г. В настоящее время, с развитием  рынков вторичных финансовых инструментов, ситуация кардинально изменилась. Теперь цена на нефть почти не зависит  от действий ее производителей и слабо  реагирует на усилия членов ОПЕК и  других нефтедобывающих стран. Сегодня  она формируется на финансовых рынках и в головах финансовых брокеров, торгующих связанными с поставками нефти вторичными финансовыми инструментами, причем практически не имеющими отношения  к реальному движению этого товара. Мир становится виртуальным, поскольку  важнейшие экономические индикаторы складываются на рынках производных  финансовых инструментов. Вряд ли эта  ситуация будет сохраняться очень  долго, так как реальный дефицит  или избыток материальных ценностей  рано или поздно даст о себе знать. Но пока надо принять факт существенного  усиления роли виртуальных факторов в формировании важнейших хозяйственных  пропорций. 

С другой стороны, в условиях инновационного финансового  бума экономическая и политическая элита утратила контроль за движением  финансовых инструментов. Поэтому нынешний кризис можно определить как «бунт  финансовых инноваций» -- бунт машин  против своих создателей.  

Природа и механизмы  великих экономических потрясений всегда загадочны и до конца непостижимы. Великие кризисы на десятилетия  становятся предметом дискуссий  экономистов, политиков и историков, им посвящаются сотни диссертаций  и тысячи научных статей. Причем однозначные ответы не удается найти  даже будущим специалистам по экономической  истории. Феномен Великой депрессии 1930-х годов так и не получил  окончательного разрешения: по сей  день продолжаются дискуссии и о  причинах ее развертывания, и об адекватности мер антикризисной политики Ф.Д. Рузвельта.

Причины возникновения мирового экономического кризиса

     Мировой кризис, ставший неотвратимой реальностью  с осени 2008 г., заставляет экспертные круги и правительства все  более серьезно анализировать истоки этого потока бед, находить какие-то компенсаторы и механизмы восстановления устойчивости экономики. Стала неизбежной некоторая встряска в сфере экономической  науки, которая, похоже, слишком долго  пребывала в состоянии удовлетворенности  сама собою. Пока это проявляется  в количественном росте публикаций о кризисе, зачастую лишь фиксирующих  события, но все чаще пытающихся постичь  суть. 

     Можно выделить два подхода к исследованию этих вопросов. Первый подход основывается на трактовке современного кризиса  в контексте зафиксированных  историей закономерностей, свойственных экономике капитализма. Считается  возможным применение и сегодня  хорошо известных науке методов  анализа изменений в экономике  как повторяющихся событий. На базе интерпретации статистических наблюдений прошлого настоящие события пытаются встроить в логическую цепь ожидаемых  циклических процессов. В масштабе продолжительного времени экономическое  развитие при этом представляется той  или иной кривой с восходящим трендом, что дает основание разложить  общий процесс развития на циклические  явления разной размерности, которые  предстают как сочетания фаз  подъемов и спадов в экономических  циклах, накладывающихся в разных сочетаниях друг на друга. Главным вопросом при таком аналитическом моделировании  становится определение ожидаемой  точки выхода из кризиса и создание условий для возврата на восходящие траектории экономической динамики. 

     Второй  подход базируется на ощущении наличия  серьезных аномалий внутри нынешнего  кризиса в сравнении с теми обычными кризисами - текущими (3-5 лет), среднесрочными (с периодичностью 8-12 лет) и даже в сопоставлении с  долгосрочными циклами 50-летней размерности. Этот подход менее «монолитен» в  оценках, чем первый, что объяснимо, поскольку здесь требуется проникновение  в области, характеризующиеся минимальной  научной изученностью, в области  человеческих ожиданий, зачастую сугубо интуитивных. В рамках данного направления  изучения кризиса выделяются экспертные группы, склонные к апокалипсической трактовке начавшегося социально-экономического обрушения. И все чаще при этом говорится уже не о кризисе, а  о надвигающейся «катастрофе». 

     Вместе  с тем среди ученых и политиков  остается преобладающим подход, который  может быть условно обозначен  как «аналитический оптимизм», поскольку  он базируется на уверенности в возможности  отыскания принципиально новых  решений по преодолению кризиса. Исходным пунктом при этом служит представление, что кризис есть сигнал об обострении до предела системных, фундаментальных противоречий современности, которые могут и должны быть сняты, если человечество сумеет мобилизовать свой творческий потенциал и направит коллективный разум на формирование новой парадигмы устройства социально-экономической  жизни. 

     С самого начала нынешний кризис прописался в литературе в качестве кризиса  финансового, что имело под собой  весомые основания. Лишь позже перешли  к изучению его связи с иными  процессами в экономике, а затем  и к более широким контекстам, затрагивающим социальные отношения  и области морали и нравственности. 

     Финансовое  происхождение развернувшегося  мирового кризиса невозможно оспаривать. Сама последовательность событий говорит  здесь за себя. Причем о назревании финансовых катаклизмов продвинутые  исследователи писали задолго до сентября 2008 г. 

     Нынешний  финансовый кризис отличается как глубиной, так и размахом -- он, пожалуй, впервые  после Великой депрессии охватил  весь мир. «Спусковым крючком», приведшим  в действие кризисный механизм, стали  проблемы на рынке ипотечного кредитования США. Однако в основе кризиса лежат  более фундаментальные причины, включая макроэкономические, микроэкономические и институциональные. Ведущей макроэкономической причиной оказался избыток ликвидности  в экономике США, что, в свою очередь, определялось многими факторами, включая: 

     общее снижение доверия к странам с  развивающимся рынком после кризиса 1997--1998 гг.; 

     инвестирование  в американские ценные бумаги странами, накапливающими валютные резервы (Китай) и нефтяные фонды (страны Персидского  залива); 

     политику  низких процентных ставок, которую  проводила ФРС в 2001--2003 гг., пытаясь  предотвратить циклический спад экономики США. 

     Под влиянием избыточной ликвидности активизировался  процесс формирования рыночных пузырей -- искаженной, завышенной оценки различных  видов активов. В отдельные периоды  такие пузыри формировались на рынках недвижимости, акций и сырьевых товаров, что стало важной составной частью кризисного механизма. Согласно данным межстрановых исследований, охватывавших длительные временные периоды, кредитная экспансия является одним из типичных условий финансовых кризисов. Таким образом, риски развития кризиса в результате ослабления денежно-кредитной политики, реализовавшиеся в 2007--2008 гг., -- не исключение, а общее правило. 

     На  этом фоне способствовали наступлению  кризиса и микроэкономические факторы -- развитие новых финансовых инструментов (прежде всего структурированных  производных облигаций). Считалось, что они позволяют снизить  риски, распределяя их среди инвесторов и обеспечивая правильную оценку. На самом деле использование производных  инструментов фактически привело к  маскировке рисков, связанных с низким качеством субстандартных ипотечных  кредитов, и к их непрозрачному  распределению среди широкого круга  инвесторов. Наконец, в числе институциональных  причин отметим недостаточный уровень  оценки рисков как регуляторами, так  и рейтинговыми агентствами. 

     Мягкая  денежно-кредитная политика, проводившаяся  в США с начала 2000-х годов, стимулировала  выдачу банками кредитов. Среднегодовые  темпы прироста банковского потребительского кредитования в 2003--2007 гг. были на уровне 5%, прирост потребительских кредитов в III квартале 2007 г. составил 7,2%. Объем  выданных ипотечных кредитов возрос с 238 млрд долл. в I квартале 2000 г. до 1199 млрд долл. в III квартале 2003 г. 

     По  мере вхождения экономики США  в рецессию наметилась тенденция  постепенного сокращения объема выданных банковских кредитов. В III квартале 2008 г. объем выданных населению ипотечных  кредитов составил всего лишь 415 млрд долл. Значительно снизились темпы  прироста потребительских кредитов -- в ноябре 2008 г. по сравнению с  октябрем их объем сократился на 3,7%. 

     Ключевую  роль в развитии текущего кризиса  сыграла асимметрия информации. Структура  производных финансовых инструментов стала столь сложной и непрозрачной, что оценить реальную стоимость  портфелей финансовых компаний оказалось  практически невозможным. Поскольку  кредитный рынок больше не мог  эффективно выявлять потенциально неплатежеспособных заемщиков, он впал в паралич. Развитие ситуации в финансовой сфере серьезно повлияло и на реальный сектор экономики. Вскоре после усугубления проблем  в финансовой системе США вошли  в рецессию. Национальное бюро экономических  исследований США (NBER) - совет ученых-экономистов, считающийся официальным арбитром в определении времени начала и конца рецессии в стране, в  декабре 2008 г. объявило, что рецессия в США началась еще год назад -- в декабре 2007 г. 

     Постепенно  финансовый кризис в США начал  распространяться во всем мире. Американские корпорации приступили к срочной  распродаже активов и выводу денег  из других стран. По оценкам Банка  Англии, суммарные потери от кризиса  в экономиках США, Великобритании и  ЕС уже составили 2,8 трлн долл. 

     События в экономике США негативно  повлияли на фондовые рынки в развитых и развивающихся странах. Некоторые  аналитики предсказывают такую  глубокую рецессию в мировом масштабе по итогам 2009 г., которой не было даже в периоды наиболее крупных экономических  кризисов в ведущих странах в  прежние годы. Самые значительные замедления мировой экономики наблюдались  в 1975 г., когда глобальный рост составил всего 0,93% по отношению к предыдущему  году, и в 1980 г., когда его значение приблизилось к нулю (0,3%). 

     Последовательно снижается и ожидаемый уровень  мировых цен на нефть. Согласно последнему прогнозу, представленному 13 января 2009 г. Энергетическим агентством США, средняя цена 1 барреля нефти марки WTI на 2009 г. оценивается в 43 долл. (чему соответствует примерно 40 долл./барр. для марки Urals). Это означает, что по сравнению с 2008 г. нефть подешевеет почти в два с половиной раза. представлена динамика ежемесячных прогнозов Энергетического агентства США средней цены на нефть на 2009 г. Обращает на себя внимание, что за последние четыре месяца (октябрь 2008 - январь 2009 г.) она упала почти в три раза. Это объясняется ожидаемым снижением мирового спроса на нефть. 

     Но  даже в условиях глобализации мировой  экономики нельзя утверждать, что  причины возникновения мирового экономического кризиса связаны  только с финансовым кризисом, который  начался в США. У разворачивающегося кризиса имеется еще одна -- фундаментальная -- предпосылка. За последние полтора-два  десятилетия целевая функция  бизнеса претерпела серьезную трансформацию. Ключевым ориентиром развития корпораций стал рост капитализации. Именно этот показатель более всего интересовал  акционеров, и именно по нему оценивается  в наши дни эффективность менеджмента. Между тем стремление к максимальной капитализации вступает в противоречие с реальным основанием социально-экономического прогресса -- повышением производительности труда. Рост капитализации с ней, конечно, связан, но лишь в конечном счете. Однако перед акционерами  надо отчитываться ежегодно, а для  получения красивых годовых отчетов, для поддержания текущего роста  капитализации требуется совсем не то же самое, что обеспечивает рост производительности. Для хорошей  отчетности нужны слияния и поглощения, поскольку увеличение объема активов  способствует росту капитализации. И, разумеется, не следует закрывать  отсталые предприятия, так как в  текущем периоде это ведет  к снижению капитализации. В результате в составе многих крупных промышленных корпораций сохраняются старые неэффективные  производства. 

     Подобная  ситуация хорошо известна из советского опыта, важнейшей характеристикой  которого была «борьба за план». Предприятия  предпочитали выпускать устаревшую продукцию, а не переходить на новую, ведь обновление привело бы к сокращению выпуска в штуках (килограммах, метрах, рублях), а тем самым не удалось  бы обеспечить выполнение и перевыполнение планового задания. Тогда это  называлось плановым фетишизмом. 

Влияние кризиса на российскую экономику

Помимо общих  факторов кризиса, существуют и специфические  причины его быстрого развертывания  в России. Внешне все выглядит парадоксально: кризис стремительно распространился  в стране, отличавшейся особенно благоприятной  макроэкономической ситуацией. Накануне кризиса российская экономика демонстрировала  очень хорошие макроэкономические показатели: значительный профицит бюджета  и счета текущих операций, быстрый  рост золотовалютных резервов и средств  в бюджетных фондах. Вместе с тем  в последние годы было допущено некоторое  ослабление денежно-кредитной и  бюджетной политики. Так, в 2007 г. расходы  федерального бюджета увеличились  в реальном выражении на 24,9%, то есть их рост более чем в три раза превышал рост ВВП. В экономике сформировались устойчиво низкие процентные ставки, фактически отрицательные в реальном выражении, что привело к бурному  росту кредитования. Естественным результатом  стал «перегрев» экономики. С одной  стороны, это способствовало усилению инфляционного давления, а с другой -- быстрому наращиванию внешних  заимствований. Всего за три года (2005--2007) внешний долг негосударственного сектора увеличился почти в четыре раза. На начало 2005 г. он составил 108 млрд долл. США., а на конец 2007 г. - 417,2 млрд (см. рис. 5). Быстрый рост государственных  расходов и импорта маскировался повышением цен на нефть и другие товары российского экспорта. Однако фактически описанные процессы делали российскую экономику уязвимой к  воздействию глобального кризиса. 

Привлечение российскими  банками средств на мировом рынке  капитала позволило им проводить  экспансию на кредитном рынке, что  привело к повышению доступности  денежных ресурсов и снижению ставок на внутреннем рынке заимствований. Чистая международная инвестиционная позиция кредитных организаций устойчиво ухудшалась. В конце 2005 г. ее значение составило -20,827 млрд долл. США, а в конце III квартала 2008 г. -- -99,651 млрд. 

Снижение цен  на нефть с мая прошлого года и  ограничение заимствований на внешнем  рынке вызвали существенное ослабление платежного баланса во втором полугодии 2008 г. Чистый приток частного капитала в размере 83 млрд долл. США в 2007 г. превратился в его чистый отток  в размере 130 млрд долл. в 2008 г. В IV квартале прошлого года по сравнению с I кварталом  счет текущих операций сократился в 4,5 раза -- с 37 млрд долл. США до 8 млрд долл., а в целом за год он составил 99 млрд долл. США. В 2009 г. ожидается нулевое сальдо счета текущих операций.

           В результате в прошлом году валютные резервы сократились на 45 млрд долл. США (а золотовалютные -- на 51,7 млрд) и фактически перестали выполнять функцию источника денежного предложения. Их сокращение привело к серьезному замедлению денежного предложения. За 11 месяцев 2008 г. объем денежной массы М2 даже снизился на 0,3%, в то время как в 2007 г. за тот же период он увеличился на 35,2% (см. рис. 6).

          Основным источником денежного предложения стало пополнение ликвидности со стороны денежных властей. Предпринятые шаги позволили насытить рынок краткосрочной ликвидностью, однако не смогли компенсировать дефицит долгосрочных ресурсов. Предложение «длинных» денег в экономике и стабилизацию денежного рынка в долгосрочной перспективе должны обеспечить институциональные инвесторы, а также сами коммерческие банки за счет кредитной активности. 

Одним из источников «длинных» пассивов служат депозиты юридических лиц и вклады физических лиц, размещенные на срок более трех лет. На протяжении последних двух лет  их доля в общих пассивах составляла 5 -- 6%. 

В условиях нехватки «длинных» денег банки вынуждены  в качестве источника формирования «длинных» активов использовать «короткие» обязательства. Причем эта  ситуация характерна не только для  периода текущей финансовой нестабильности, но и для последних нескольких лет, когда краткосрочные обязательства  покрывали не менее 10--14% долгосрочных активов банков. Очевидно, дальнейшее наращивание долгосрочных кредитов за счет краткосрочных пассивов могло  негативно сказаться на ликвидности  банковской системы. 

В последнее  время замедление темпов роста кредитного портфеля приняло ярко выраженный характер. В ноябре 2008 г. по сравнению с октябрем объем выданных кредитов населению  даже сократился на 0.7%, прирост банковских кредитов предприятиям составил всего 0,7% (см. рис. 7).  

На динамику банковских кредитов в 2008 г. оказало  влияние и то, что в период кризиса  многие организации начали сворачивать  инвестиционные программы, сокращать  текущие расходы. Банки стали  ужесточать требования к финансовому  состоянию граждан в связи  с возрастающими рисками непогашения  кредитов (снижение покупательской способности, увеличение числа безработных). В  ближайшее время банкам придется больше внимания уделять привлечению  ресурсов с внутреннего рынка. 

Рост инфляции и ужесточение требований к получению  кредитных ресурсов населением ведут  к снижению платежеспособного спроса населения в качестве стимулирующего фактора развития экономики. Этому  также способствует ослабление курса  рубля по отношению к валютам  ведущих западных стран, что выражается в уменьшении накоплений населения  в отечественной валюте и переводу их в доллары и евро. Особенно это коснулось долларовых накоплений: процент по ним в ноябре-декабре 2008 г. несколько вырос, в то время как вклады в евро не дали прибыли, а наиболее сильно обесценились рублевые вклады населения. 

Ожидается, что  в 2009 г. и в период 2010 и 2011 гг. внешние  условия развития российской экономики  ухудшатся по сравнению с предшествующим трехлетним периодом. Ожидаемое в  текущем году замедление роста спроса в группе стран - ведущих импортеров российских товаров, снижение темпов роста  потребительских цен в группе стран -- ведущих поставщиков товаров  в Россию, а также низкие цены на сырьевые товары будут воздействовать на российскую экономику в направлении  ограничения темпов экономического роста и сдерживания инфляции. 

На сегодняшний  день развитие ситуации в России, как  и в других странах, будет зависеть прежде всего от принятых антикризисных  мер.

Борьба  с кризисом в России

Были приняты  меры по предотвращению коллапса кредитной  системы. Банкам предоставили значительные финансовые ресурсы для преодоления  кризиса ликвидности. С одной  стороны, это должно было способствовать поддержанию производственной активности. Именно доступность кредитных ресурсов является в России источником роста  реального сектора, а вовсе не фондовый рынок. С другой стороны, сохранение устойчивости банковской системы непосредственно  связано и с задачей обеспечения  социально-политической стабильности в стране. Потери гражданами своих  средств в банках будут неизмеримо болезненнее и политически опаснее, чем убытки от падения фондовых индексов. 

Разумеется, не обошлось и без сомнительных схем. Банки, которым государство предоставляло  ликвидность, предпочитали переводить ее в иностранную валюту, чтобы  застраховаться от валютных рисков или  уменьшить собственную задолженность  перед иностранными кредиторами, -- поведение, экономически вполне оправданное, но не соответствующее намерениям денежных властей при предоставлении денежных средств. Кроме того, в ряде случаев  перераспределение выделенных государством средств стало сопровождаться взятками, что не удивительно в условиях ограниченного доступа к дефицитному  ресурсу по заниженной цене. (Предполагалось, что деньги от первичных получателей  будут предоставляться заемщикам  второго уровня не по рыночной, а  по заниженной ставке, немного превышающей  процент, по которому происходит их первичное  распределение.) 

Государство в  какой-то мере попыталось поддержать биржевые индексы, но быстро отказалось от этой затеи. В сложившихся условиях подобные попытки означали только одно: помощь бегущим из страны инвесторам в получении больших сумм за продаваемые ими ценные бумаги. Конечно, падение стоимости акций неприятно для их держателей и создает проблемы с залогами (margin calls), но решение последней проблемы лежит в другой плоскости.