Кругооборот и оборот капитала фирмы

                                         СОДЕРЖАНИЕ

   ВВЕДЕНИЕ                                                                                                     2

   1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОБОСНОВАНИЯ  КРУГООБОРОТЫ ОБОРОТНЫХ  СРЕДСТВ

   1.1 Экономическая  сущность, состав и структура  оборотных средств     3-5

   1.2 Кругооборот  оборотных средств  предприятия: сущность и состав   5-6

   1.3 Источники  формирования оборотных средств  и показатели               эффективности их использования                                                                    6-11           

   2. АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ  СРЕДСТВ ЧУП «ВИПРА»

   2.1 Экономическая  характеристика предприятия                                       11-13

   2.2 Анализ  источников формирования оборотных  средств                      13-16

   2.3 Оценка  эффективности использования оборотных  средств               16-21

   3. ПУТИ УСКОРЕНИЯ  ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ  СРЕДСТВ     21-28

   ЗАКЛЮЧЕНИЕ                                                                                              29-30

   СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ                                        31 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                 ВВЕДЕНИЕ 

    Экономическая действительность Республики Казахстан характеризуется высоким уровнем инфляции, трудностями сбыта готовой продукции, хроническими неплатежами и, как следствие, спадом производства. Очевидно, что большинство промышленных предприятий находится в настоящее время в состоянии кризиса. Взаимная задолженность хозяйствующих субъектов, низкая инвестиционная активность, устаревшая система управления - все эти факторы ставят перед менеджментом практически каждого предприятия вопрос о необходимости его внутреннего реформирования.

    В связи с этим особое значение приобретает  исследование проблем, связанных с  повышением эффективности использования  оборотных средств  предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

    Потеря  управляемости оборотными средствами предприятия - основная внутренняя причина  проблем предприятия в области  наличия и эффективного использования  оборотных средств, одно из основных направлений совершенствования  финансовой политики любого предприятия. Управление оборотными средствами предприятия - процесс непростой, и важно чтобы  он основывался на реальной информации о производственно-хозяйственной  деятельности предприятия, всестороннем и систематически проводимом анализе  оборотных средств. Перечень нерешенных вопросов определил актуальность данной работы. 

    Объектом  курсовой работы является деятельность ЧУП «Випра». 

    Предметом исследования является оборотный капитал ЧУП «Випра». 

    Целью исследования является поиск путей ускорения использования оборотного капитала. 

    В задачи данной курсовой работы входит рассмотрение теоретических аспектов оборотного капитала предприятия, анализ оборотного капитал ЧУП «Випра» , а также рассмотрение основных направлений повышения эффективности использования оборотного капитала. 

    В качестве исходной информационной базы привлекались нормативно-законодательные акты, регламентирующие состав затрат, расчеты, кассовую дисциплину в Республике Казахстан; бухгалтерская и статистическая отчетность ЧУП «Випра»  за 2008-2009 гг.; исследования таких авторитетных авторов как Н.В. Колчина, Л.Н. Нехорошев, Г.З. Суша, Г.Е. Кобринский и др.

    Необходимо  отметить незначительное количество комплексных  исследований по совершенствованию  учета и анализа оборотных  активов в периодических изданиях Республики Казахстан. 

    В данной курсовой работе применялись следующие методы исследования: метод сравнения, нормативный метод, балансовый метод, индексный метод и др. 

    В работе проводится анализ оборотного капитала ЧУП «Випра», делаются выводы по его результатам и предлагаются различные пути повышения эффективности использования оборотного капитала. В настоящее время на предприятиях Республики Казахстан отсутствует система учета и анализа эффективности использования оборотного капитала. Однако ее применение позволили бы объективно оценивать платежеспособность предприятия и выявлять резервы улучшения функционирования оборотного капитала. 
 

    1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОБОСНОВАНИЯ  КРУГООБОРОТА ОБОРОТНЫХ  СРЕДСТВ

    1.1 Экономическая сущность, состав и структура  оборотного капитала 

    Оборотный капитал - важная аналитическая категория  финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Однако при раскрытии  его содержания в литературе высказываются  разные мнения. Определенная часть авторов, в том числе Ермолович Л.Л., ссылаясь на экономическую литературу стран с развитой рыночной экономикой, разделяют понятия "оборотные активы" и "оборотный капитал", считая, что последний это только часть оборотных активов. По их мнению, величину оборотного капитала следует определять как остатки предметов труда и приравненных к ним финансовых вложений, приносящих доход организации ( товары, отгруженные и дебиторская задолженность характеризуют состояние расчетов, а денежные средства являются средством платежа и поэтому в состав капитала не включаются). В отдельных публикациях понятие "оборотный капитал" вообще не рассматривается, а под оборотными средствами понимаются денежные средства, авансированные для формирования оборотных производственных средств и фондов обращения. Или близкое по смыслу определение мобильных активов, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла. По существу такие определения являются верными. Однако ориентируют на временный аспект данной проблемы - деньги когда-то единовременно выделенные на создание указанных фондов, в то время как процесс этот является возобновляемым, и денежный -- при характеристике оборотных средств как авансированной стоимости также допускается неточность, поскольку в состав оборотных средств входят и денежные средства, осевшие у предприятий, т.е. еще не авансированные средства. Мы же будем считать понятия "оборотный капитал", "оборотные активы" и "оборотные средства" как равнозначные и представляющие собой совокупность оборотных производственных средств и фондов обращения, выраженных в денежной форме.

    Основное  назначение оборотного капитала предприятия  заключается в обеспечении непрерывности  и ритмичности процесса производства и обращения.

    Оборотные средства включают разнообразные элементы, общими чертами которых являются их постоянная оборачиваемость, частая смена их формы и возможность  восстановления в каждом хозяйственном  цикле.

    По  функциональному назначению, или  роли в процессе производства и обращения, оборотный капитал предприятия  подразделяется на:

    -оборотные производственные средства;

    -фонды обращения.

    Оборотные производственные средства - часть  средств производства, которая, участвуя в одном производственном цикле, изменяет свою первоначальную форму, превращаясь  из предметов труда в готовую  продукцию, полностью переносит  свою стоимость на изготовленную  продукцию. Данные средства обслуживают  сферу производства.

    К оборотным производственным средствам  относятся:

    производственные  запасы;

    незавершенное производство;

    Производственные  запасы -- это предметы труда, подготовленные для запуска в производство и  находящиеся в виде складских  запасов.

    Незавершенное производство - предметы труда, введенные  в производственный процесс (сырье  и материалы, узлы, детали, изделия), находящиеся в стадии обработки  или сборки, и полуфабрикаты, требующие  дальнейшей обработки в других производственных звеньях данного предприятия.

    Другой  элемент оборотных средств - фонды  обращения. Они непосредственно  не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении  ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения.

    Фонды обращения состоят из:

    готовой продукции;

    дебиторской задолженности (товаров отгруженных);

    денежных  средств.

    Готовая продукция - продукция, прошедшая все  стадии производственного цикла  и поступившая на склад готовой  продукции.

    Дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала. Характеризует требования предприятия по отношению к другим предприятиям, организациям или клиентам на получение денег, поставку товаров  или оказание услуг. Различают дебиторскую  задолженность по основной деятельности и по прочим операциям.

    Денежные  средства - наиболее ликвидная часть  оборотных активов. К ним относятся  остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте в кассе, на расчетных и депозитных счетах.

    Объединение в одну экономическую категорию  стоимости оборотных производственных средств и фондов обращения обусловлено  тем, что процесс воспроизводства  представляет собой единство процессов  производства и реализации продукции. Между фондами существует тесная взаимосвязь: увеличение или уменьшение оборотных производственных фондов может вызвать соответствующее  изменение фондов обращения.

    Экономическая необходимость деления оборотных  средств на нормируемые и ненормируемые  вытекает из требования коммерческого  расчета хозяйствования - достижения наибольших результатов при наименьших затратах. В данном случае путем  установления оптимальной потребности  по отдельным статьям оборотных  средств предприятием ставится задача с минимальными запасами сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, готовых изделий и т.д. обеспечить непрерывность и эффективность  производства, необходимое качество продукции, работ.

    По  источникам формирования следует различать:

    -собственные;

    -заемные;

    -привлеченные средства.

    Необходимость такого деления обусловлена колебаниями  потребности в оборотных средствах  в течение года. Например, при  транспортировке больших партий продукции на далекие расстояния, образовании сезонных запасов сырья, затруднениях с реализацией продукции, связанных с отсутствием транспорта или тары, потребность в оборотных  средствах максимальна. В иных случаях  предприятию целесообразно иметь  их в размере максимальной потребности, чтобы значительная часть средств  находилась в обороте и не была омертвлена.

    В зависимости от ликвидности (скорости превращения и денежные средства) оборотные средства разделяется  на:

    - трудно реализуемые оборотные  средства - залежалые запасы, затраты  в незавершенном производстве, не  пользующаяся спросом готовая  продукция, сомнительная дебиторская  задолженность и прочие оборотные  активы;

    - ликвидные -- готовая продукция  и прочие запасы, пользующиеся  спросом, товары отгруженные,  дебиторская задолженность с  нормальными сроками давности;

    - абсолютно ликвидные -- денежные  средства и краткосрочные финансовые  вложения.

    Соотношение отдельных элементов оборотных  средств или их составных частей во всей совокупности называется структурой оборотных средств.

    Структура оборотных средств предприятия  является динамичной величиной и  зависит от его отраслевой принадлежности, условий материально-технического обеспечения производства и сбыта, характера и особенностей организации  производственной деятельности, платежной  дисциплины, принятой в расчетах с  поставщиками и потребителями, качества готовой продукции и т. д. Причем одни факторы имеют долговременный характер, другие - кратковременный.

    Таким образом, оборотный капитал представляет собой совокупность оборотных производственных средств и фондов обращения, выраженных в денежной форме. В обеспечении  непрерывности и ритмичности  процесса производства и обращения  заключается основное назначение оборотного капитала предприятия. При прочих равных условиях чем больше доля оборотных  средств, занятых в сфере материального  производства, тем выше должна быть экономическая эффективность их использования. 

    1.2 Кругооборот оборотных  средств предприятия:  сущность и состав 

    В процессе непрерывного кругооборота оборотные  средства переходят из сферы обращения  в сферу производства и обратно, то есть последовательно принимают  форму фондов обращения и оборотных  производственных средств.

    На  первой стадии денежные средства и  другие высоколиквидные активы (векселя, депозитные вклады и т.п.) используются для приобретения сырья, материалов, топлива и т.д., то есть запасов  факторов производства.

    На  второй стадии запасы отдельных факторов производства в результате непосредственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

    На  третьей стадии запасы готовой продукции  реализуются потребителям и до наступления  оплаты преобразуются в дебиторскую  задолженность.

    На  четвертой стадии (инкассировании) оплаченная дебиторская задолженность  вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до наступления  срока их использования может  храниться в форме высоколиквидных  краткосрочных финансовых вложений).

    Важнейшей характеристикой производственно-коммерческого  цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования  оборотных средств предприятия, является его общая продолжительность. Она включает период времени до момента  расходования денежных и других высоколиквидных  активов на приобретение производственных запасов до поступления денег  от дебиторов за проданную им готовую  продукцию .

      Оборотные средства функционируют одновременно в сфере производства и в сфере обращения, проходя три стадии кругооборота: снабжение, производство и сбыт. Кругооборот оборотного капитала может быть представлен в классической форме:

                                                      Д-Т...Т-П-Т'...Т'-Д' (1.1)

    На  первой стадии (Д-Т), денежной или подготовительной, оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму  производственных запасов. На этой стадии совершается переход из сферы  обращении в сферу производства, и авансированная стоимость из денежной переходит в производственную. Завершением  первой стадии прерывается товарное обращение (на схеме кругооборота оно  показано многоточием), но процесс кругооборота оборотного капитала продолжается.

    Вторая  стадия кругооборота (Т-П-Т') совершается  в процессе производства. Она состоит  в соединении средств и предметов  труда с рабочей силой и  в создании нового продукта, вобравшего в себя перенесенную и вновь созданную  стоимость. На этой стадии кругооборота авансированная стоимость снова  меняет свою форму. Из производственной формы она переходит в товарную, а по вещественному составу из материальных производственных запасов  вначале превращается в незаконченную  продукцию, а затем - готовые изделия.

    Третья  стадия кругооборота (Т'-Д') состоит  в реализации изготовленной продукции  и получении денежных средств. На этой стадии оборотный капитал переходит  из стадии производства в стадию обращения  и снова принимает форму денежных средств. Прерванное товарное обращение  возобновляется, и авансированная стоимость  из товарной формы переходит в денежную. Авансированные средства восстанавливаются за счет поступившей выручки от реализации продукции. Разница между Д' и Д составляет величину денежных доходов и накоплений или финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией оборота капитала.

    Совершая  полный кругооборот (Д - Т…П…Т - Д), оборотные  средства функционируют на всех стадиях  одновременно, что обеспечивает непрерывность  процессов производства и обращения. К концу кругооборота оборотные  средства будут в том же объеме, что и в начале кругооборота. Размеры  первоначальной суммы денег (Д) и  выручка (Д) от реализации продукции, работ, услуг не совпадают по величине. Причины несовпадения заключаются  в финансовом результате хозяйственной  деятельности - прибыли и убытке.

    Если  результат хозяйственной деятельности - убыток, то это ведет к прямой утрате оборотного капитала, авансированного в производственно-торговой процесс. Чтобы не допускать падения объемов производства требуется периодически пополнять оборотные средства, иначе говоря, вкладывать в бизнес дополнительные ресурсы.

    Замедление  кругооборота средств или чрезмерное их наполнение на одной из стадий кругооборота создает затруднения в финансировании расходов (производственных запасов, незавершенного производства).

    Если  фактическое наличие основных производственных средств и фондов обращения меньше их потребности, то предприятие не сможет обеспечить запланированный выпуск и реализацию продукции, что в  конечном итоге приведет к неплатежеспособности и финансовой неустойчивости.

    На  этом основании можно сделать  вывод, что оборотные средства выполняют  две функции:

    -производственную;

    -платежно-расчетную.

    Выполняя  производственную функцию, оборотные  средства, авансируясь в оборотные  производственные средства, обеспечивают непрерывность производственного  процесса и переносят свою стоимость  на произведенный продукт. После  завершения производственного процесса оборотные средства переходят в  сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют платежно-расчетную  функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных  средств из товарной формы в денежную. 

    1.3 Источники формирования  оборотного капитала  и показатели эффективности  их использования 

    В экономической литературе существует классификация, в соответствии с  которой все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные .

    Главную роль в организации кругооборота фондов играют собственные средства, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной  и оперативной самостоятельностью, чтобы вести дело рентабельно  и нести ответственность за принимаемые  решения.

    Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания организации. Оно  обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления  коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В этих целях в зависимости  от организационно-правовых форм формируется  уставный (складочный, паевый) капитал, что относится к корпоративным  коммерческим организациям - хозяйственным  обществам, хозяйственным товариществам  и производственным кооперативам, или  уставный фонд - на унитарных и государственных  предприятиях.

    Часть средств, инвестированных учредителями, направляются на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Вплоть до поступления выручки от реализации продукции (работ, услуг) оборотные  средства служат источником финансирования текущих производственных затрат.

    В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых организацией на возобновление  производственного цикла, может  осуществляться за счет полученной выручки  от продажи продукции и за счет собственных средств, полученных организацией в процессе ее деятельности, главным  образом за счет полученной прибыли.

    Прибыль направляется на пополнение оборотных  средств и финансирование их прироста. Это зависит от накоплений нераспределенной прибыли прошлых лет, финансовых результатов текущего года, намечаемых направлений использования прибыли (инвестирования в капитальные вложения, выплаты доходов собственникам, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т.п.), так  и от изменения норматива оборотных  средств, от возможностей привлечения  иных источников.

    В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда организации (предприятия) наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в их обороте могут находиться прочие собственные средства, а именно, временно не используемые фонды денежных средств в виде амортизационного, премиального, ремонтного фонда, фонда по отпускам, рекламациям, целевое назначение, в современных условиях вовлекаются в текущий оборот по приобретению производственных запасов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов и т.п.

    Все это нарушает принцип целевого использования  перечисленных фондов денежных средств. Однако в условиях высоких темпов инфляции, нестабильной экономической  ситуации такой путь позволяет расширить  финансовые вложения в оборотный  капитал и одновременно решить задачи по стабилизации объем собственного капитала, вложенного в текущий оборот. Этот путь в известной мере уменьшает  зависимость организаций от заемных  средств, а в конечном итоге ведет  к повышению их платежеспособности и уровня их ликвидности.

    Специфическим источником собственных оборотных  средств служат выгодные финансовые вложения временно свободных финансовых ресурсов, а в некоторых организационно-правовых формах предприятий, в частности  в акционерных обществах - дополнительный выпуск акций и их размещение, что  ведет к увеличению уставного  капитала, т.е. собственных средств  организации.

    Кроме собственных источников пополнения оборотных средств, в каждой организации  имеются средства, приравненные собственным. Это устойчивые пассивы, которые  не принадлежат организации, но постоянно  находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальный  постоянный объем устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организации, она ими пользуется, не изыскивая специально дополнительных источников финансирования хозяйственной  деятельности и формирования собственных  оборотных средств.

    Устойчивые  пассивы служат источником покрытия собственных оборотных средств  только в сумме прироста, т.е. разницы  между их величиной на конец и  начало периода. Сумма устойчивых пассивов может меняться в сторону увеличения или уменьшения. Этот источник средств  по существу есть планируемая кредиторская задолженность.

    В обороте организации, кроме собственных  и приравненных к ним финансовых ресурсов, находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные  кредиты банков, а также других кредиторов.

    Заемные источники для пополнения оборотных  средств традиционно включают банковский краткосрочный кредит. В настоящее  время он активно используется лишь в тех случаях, когда кредитуемая  операция приносит доход, превышающий  расходы по уплате банковского процента за пользование ссудой.

    В условиях инфляции заемные средства в виде кредитов банка нередко  используется более эффективно, чем  собственные оборотные средства. Причина в том, что заемные  источники имеют целевое назначение, как правило, совершают более  быстрый кругооборот, за их использованием ведется более жесткий контроль со стороны финансовых служб. Кроме того, заемщик, возмещая банку кредит в большей степени, чем ожидалось обесцененными деньгами, также оказывается в выигрыше.

    Несмотря  на постепенное повышение значения заемных средств в составе  источников формирования оборотного капитала, далеко не все организации имеют  возможность привлекать заемные  средства для его пополнения, что  связано с дороговизной кредитных  ресурсов и незаинтересованностью  банковских структур в выдаче краткосрочных кредитов.

    В финансовом менеджменте существует показатель финансового рычага, называемый финансовым левериджем (леверидж - от англ. рычаг). Используя этот показатель, можно определить эффективность  соотношения собственных и заемных  средств и рассчитать максимальный предел банковского кредитования, за порогом которого нарушается финансовая устойчивость предприятия.